國際金融實(shí)務(wù) 第4版 課件 重大第2章國際貨幣體系

第2章國際貨幣體系李翠君2.1認(rèn)識(shí)國際貨幣體系一、國際貨幣體系的概念和內(nèi)容1、概念國際貨幣體系就是各國政府為適應(yīng)國際貿(mào)易與國際支付的需要，對(duì)貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式的總稱。2.1認(rèn)識(shí)國際貨幣體系2、主要內(nèi)容(1)確定關(guān)鍵貨幣作為國際貨幣。(2)確定各國貨幣的比價(jià)。(3)貨幣的兌換性和對(duì)國際支付所采取的措施。(4)國際結(jié)算的原則。(5)國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定。(6)國際收支的調(diào)節(jié)。(7)黃金和外匯的流動(dòng)與轉(zhuǎn)移是否自由。2.1認(rèn)識(shí)國際貨幣體系二、國際貨幣體系的演變歷程

國際貨幣體系的形成途徑：一種是通過慣例或習(xí)慣演變而成；另一種通過國際性會(huì)議建立的。國際金本位體系

國際金本位制度是以黃金作為國際本位貨幣的制度。國際金本位制按其貨幣與黃金的聯(lián)系程度，可以分為：金幣本位制度金塊本位制度金匯兌本位制度金本位制度的特征國際金本位制度，具有“三自由”特征：自由鑄造自由輸出入自由兌換三個(gè)自由

特點(diǎn):既統(tǒng)一又松散統(tǒng)一性表現(xiàn)為黃金是最主要的國際儲(chǔ)備，其國際間支付原則、結(jié)算制度是統(tǒng)一的，各國貨幣都有各自的含金量，因此都必然是固定匯率制。松散性表現(xiàn)為沒有一個(gè)公共的國際組織的領(lǐng)導(dǎo)與監(jiān)督，各國自行規(guī)定其貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能的辦法。金幣本位制度金幣本位制實(shí)行于19世紀(jì)末到20世紀(jì)上半期。金幣本位制的特點(diǎn)：1、用黃金來規(guī)定貨幣所代表的價(jià)值，每一貨幣都有法定的含金量，各國貨幣按其所含黃金的重量而有一定的比價(jià)；2、金幣可以自由鑄造，任何人都可按法定的含金量，自由地將金塊交給國家造幣廠鑄造成金幣，或以金幣向造幣廠換回相當(dāng)?shù)慕饓K；3、金幣是無限法償?shù)呢泿?，具有無限制支付手段的權(quán)利；4、各國的貨幣儲(chǔ)備是黃金，國際間結(jié)算也使用黃金，黃金可以自由輸出或輸入。金塊本位制度一戰(zhàn)后，受通貨膨脹、物價(jià)上漲影響，難以繼續(xù)實(shí)施金幣本位制。1922年在意大利召開的世界貨幣會(huì)議上決定采用“節(jié)約黃金”的原則，實(shí)行金塊本位制和金匯兌本位制。金塊本位制的特點(diǎn)：1、金幣仍然是本位貨幣，但在國內(nèi)不流通，而以紙幣代替金幣流通；2、不允許人們自由鑄造金幣；3、當(dāng)人們?cè)趪H支付和工業(yè)方面需要黃金時(shí)，可按規(guī)定的數(shù)量向中央銀行兌換金塊；4、嚴(yán)格限制黃金輸出。金匯兌本位制度

該制度主要盛行于1925—1928年期間的英國、法國、比利時(shí)和荷蘭。金匯兌本位制的特點(diǎn)是：1、實(shí)行金匯兌制國家的貨幣必須與某個(gè)實(shí)行金幣或金塊本位制的貨幣之間保持固定匯率，并在該國存放大量的外匯和黃金，作為維持本幣匯率的平準(zhǔn)基金；2、紙幣不能自由地直接兌換黃金，只能將兌換到的外匯在實(shí)行金幣或金塊本位制的國家兌換黃金。國際金本位體系評(píng)價(jià)缺陷：過于“剛性”1、國際間的清算和支付過于依賴黃金的輸出入2、國際金本位制度的物質(zhì)基礎(chǔ)不斷削弱黃金集中、產(chǎn)量有限3、金本位制度運(yùn)行的外部環(huán)境要求日益難以滿足

優(yōu)點(diǎn)：

1、匯率基本固定，有利于國際貿(mào)易和國際投資；2、自動(dòng)調(diào)節(jié)國際收支，促進(jìn)了各國經(jīng)濟(jì)之間的協(xié)調(diào)；3、限制政府或銀行濫發(fā)紙幣的權(quán)力，不易造成通貨膨脹；1929—1933年世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，國際金本位制度瓦解。布雷頓森林體系

1944年7月，在美國布雷頓森林城舉行了由44個(gè)國家參加的“聯(lián)合國貨幣金融會(huì)議”，會(huì)議通過了以“懷特計(jì)劃”為基礎(chǔ)的《國際貨幣基金組織協(xié)定》和《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》，總稱《布雷頓森林協(xié)議》，開始實(shí)行新的國際貨幣制度，即布雷頓森林體系。布雷頓森林體系的主要內(nèi)容和特點(diǎn)（1）建立黃金美元本位制，即以美元為中心的國際金匯兌本位制。具體表現(xiàn)為“雙掛鉤”原則：美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤。雙掛鉤美元對(duì)其它貨幣美元對(duì)黃金布雷頓森林體系的主要內(nèi)容和特點(diǎn)（2）建立國際貨幣基金組織這個(gè)永久性的國際金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)國際貨幣合作。（3）實(shí)行黃金—美元本位制下的固定匯率制。（4）在儲(chǔ)備方面，美元取得了與黃金同等地位的國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的地位。（5）由國際金融機(jī)構(gòu)提供貸款來緩解成員國之間的國際收支失衡。（6）取消外匯管制。要求成員國不得限制經(jīng)常項(xiàng)目支付，不得采取歧視性的匯率政策，并實(shí)行自由多邊結(jié)算制度。布雷頓森林體系的評(píng)價(jià)積極作用A．實(shí)行固定匯率制度，有利于貿(mào)易的發(fā)展和國際資本的流動(dòng)。B．美元作為主要儲(chǔ)備資產(chǎn)和國際支付手段，可作為黃金的補(bǔ)充，彌補(bǔ)了黃金產(chǎn)量的不足。C．國際貨幣基金組織和世界銀行的建立對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)興起到了積極的作用。缺陷A．金匯兌制本身的缺陷B．儲(chǔ)備制度不穩(wěn)定C．國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的缺陷D．內(nèi)外平衡難統(tǒng)一三個(gè)美國國際收支必須順差，美元對(duì)外價(jià)值才能穩(wěn)定；黃金必須維持在官價(jià)水平。美國的黃金儲(chǔ)備充足；基本條件布雷頓森林體系的運(yùn)轉(zhuǎn)必須具備的條件：“特里芬難題”兩難選擇美元荒美元災(zāi)由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬在其著作《黃金與美元危機(jī)》一書中指出:如果美國國際收支保持順差，則國際儲(chǔ)備資產(chǎn)不敷國際貿(mào)易發(fā)展的需要，形成“美元荒”。美元荒如美國國際收支逆差，則易引起美元貶值，發(fā)生美元危機(jī)，形成“美元災(zāi)”事實(shí)上，美國從1950年代起國際收支出現(xiàn)逆差，國際市場上美元大量過剩，從60年代到70年代曾發(fā)生多次美元危機(jī)。

美元災(zāi)牙買加體系

1976年1月，國際貨幣基金組織(IMF)理事會(huì)“國際貨幣制度臨時(shí)委員會(huì)”在牙買加首都金斯敦舉行會(huì)議,討論國際貨幣基金協(xié)定的條款，經(jīng)過激烈的爭論，簽定達(dá)成了“牙買加協(xié)議”，同年4月，國際貨幣基金組織理事會(huì)通過了《IMF協(xié)定第二修正案》，從而形成了新的國際貨幣體系。

《牙買加協(xié)議》的基本內(nèi)容

浮動(dòng)匯率合法化：可自由選擇匯率安排黃金非貨幣化未來應(yīng)以SDRs作為主要儲(chǔ)備資產(chǎn)擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國家的資金融通增加會(huì)員國的基金份額牙買加體系的特點(diǎn)（1）以美元為中心的多元化國際儲(chǔ)備體系。（2）以浮動(dòng)匯率制為主的混合匯率制。（3）國際收支調(diào)節(jié)的靈活性加大。牙買加體系的評(píng)價(jià)首先，儲(chǔ)備貨幣管理復(fù)雜化。其次，匯率波動(dòng)經(jīng)常化。第三，國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制不健全課堂練習(xí)目前在全球流通的美元現(xiàn)鈔超過9000億美元，大約三分之二在美國境外流通，這意味著美國征收的存量鑄幣稅至少為6000億美元。美國平均每年能獲得大約250億美元的鑄幣稅收益，二戰(zhàn)以來累計(jì)收益在2萬億美元左右。這也就是說，其他國家為使用美元向美國無償支付了高額的費(fèi)用。中國是美國的最大債權(quán)國，根據(jù)你所學(xué)的知識(shí)，分析我國如何擺脫美元的束縛？2.2認(rèn)識(shí)歐洲貨幣體系一、歐洲貨幣體系的建立1950年歐洲支付同盟成立1957年3月，法國、西德、意大利、荷蘭、比利時(shí)和盧森堡六國在意大利首都羅馬簽訂了“羅馬條約”

1969年12月在海牙舉行的歐共體首腦會(huì)議決定籌建歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟

1978年12月5日歐共體各國首腦在布魯塞爾達(dá)成協(xié)議，1979年3月13日歐洲貨幣體系協(xié)議正式實(shí)施（EuropeanMonetarySystem,簡稱EMS）歐洲貨幣體系的主要內(nèi)容1、歐洲貨幣單位（代碼ECU）

歐洲貨幣單位是歐共體國家共同用于內(nèi)部計(jì)劃結(jié)算的一種貨幣單位，是一個(gè)“貨幣籃子”，由成員貨幣組成，每一種貨幣在ECU中所占的權(quán)重，主要根據(jù)各成員國的國民生產(chǎn)總值及其在歐共體內(nèi)貿(mào)易額所占的比重加權(quán)平均計(jì)算，權(quán)重一般5年調(diào)整一次。ECU的作用主要有：1）作為決定成員國貨幣中心匯率標(biāo)準(zhǔn)；2）作為成員國之間的結(jié)算工具；3）成為各國貨幣當(dāng)局的儲(chǔ)備貨幣。歐洲貨幣體系的主要內(nèi)容2、歐洲貨幣合作基金為了保證貨幣體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，歐共體于1979年4月設(shè)立了歐洲貨幣合作基金，集中起成員國各20%的黃金儲(chǔ)備和外匯儲(chǔ)備，作為發(fā)行歐洲貨幣單位的準(zhǔn)備。3、穩(wěn)定匯率機(jī)制（1）平價(jià)網(wǎng)體系。（2）貨幣籃體系歐洲貨幣體系的發(fā)展《馬約》三部曲：第一階段（1990年7月1日至1993年底）主要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)所有成員國加入歐洲貨幣體系的匯率機(jī)制，實(shí)現(xiàn)資本的自由流動(dòng)，協(xié)調(diào)各成員國的經(jīng)濟(jì)政策，建立相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制；第二階段（1994年1月1日至1996年底）主要目標(biāo)是進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)各國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)，加強(qiáng)成員國之間的經(jīng)濟(jì)趨同，建立獨(dú)立的歐洲貨幣管理體系——?dú)W洲貨幣局（EMI），為統(tǒng)一貨幣作技術(shù)和程序上的準(zhǔn)備，各國貨幣匯率的波動(dòng)在原有基礎(chǔ)上進(jìn)一步縮小趨于固定。第三階段（1997年初至1999年1月1日），主要目標(biāo)是最終建立統(tǒng)一的歐洲和獨(dú)立的歐洲中央銀行。歐洲貨幣體系的發(fā)展1993年11月1日，歐共體更名為歐盟。1995年《馬德里決議》將單一貨幣的名稱正式定為歐元（EURO）。1998年5月1日，歐盟布魯塞爾首腦特別會(huì)議確認(rèn)比利時(shí)、法國、德國、意大利、西班牙、荷蘭、盧森堡、葡萄牙、奧地利、芬蘭和愛爾蘭共11國為歐元?jiǎng)?chuàng)始國。1998年7月1日，歐洲中央銀行取代原歐洲貨幣局，行址設(shè)在德國法蘭克福。1999年1月1日，歐洲“經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟”進(jìn)入第三階段。歐元如期啟動(dòng)，進(jìn)入賬面流通，歐洲中央銀行接過確定貨幣政策的大權(quán)，各成員國貨幣的匯率最終鎖定。2002年1月1日，歐元紙幣和硬幣正式進(jìn)入歐元區(qū)流通市場。立陶宛2015年1月1日正式加入歐元區(qū)，繼波羅的海鄰國愛沙尼亞和拉脫維亞之后，成為歐元區(qū)第19個(gè)成員國。2016年6月24日,英國就是否留在歐盟舉行全民公投,投票結(jié)果顯示支持“脫歐”的票數(shù)以微弱優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)勝“留歐”票數(shù)

知識(shí)卡片：申根國家、歐盟國家、歐元區(qū)國家1、申根國家申根國是指履行1985年在盧森堡申根鎮(zhèn)簽署的《申根協(xié)議》的26個(gè)歐洲國家所組成的區(qū)域。對(duì)于國際旅行者而言，這一區(qū)域非常像一個(gè)單獨(dú)的國家，進(jìn)出入這一區(qū)域需要經(jīng)過邊境管制，而在該區(qū)域內(nèi)的各個(gè)國家之間卻幾乎不存在邊境管制。目前申根國共有25個(gè)。歐盟國家：要加入歐盟，必須達(dá)到哥本哈根標(biāo)準(zhǔn)所要求的政治和經(jīng)濟(jì)條件，必須承認(rèn)歐盟已經(jīng)存在的法律，并得到已經(jīng)存在的成員國同意。目前有27個(gè)歐盟國家歐元區(qū)只是指使用歐盟的統(tǒng)一貨幣的歐元的國家區(qū)域。2.3國際金融危機(jī)和國際貨幣體系改革