西南大學(xué)網(wǎng)教0466《金融理論與實務(wù)》新增作業(yè)及參考答案

西南大學(xué)網(wǎng)教[0466]《金融理論與實務(wù)》新增作業(yè)及參考答案4、中國農(nóng)業(yè)銀行在性質(zhì)上屬于(C)A.政策性銀行B.合作銀行C.商業(yè)銀行D.以上都不是19、貸款公司在性質(zhì)上屬于(C)A.商業(yè)銀行B.合作銀行C.非銀行D.政策性銀行24、我國的中央銀行是(A)A.中國人民銀行B.中國工商銀行C.中國建設(shè)銀行D.中國銀行58、一、闡述貨幣需求的含義及貨幣需求理論的內(nèi)容。本題參考答案：貨幣需求的含義：在一定時期內(nèi)，社會各階層包括個人、企業(yè)單位、政府愿以貨幣形式持有財產(chǎn)的需要量，滿足商品生產(chǎn)和流通需要。貨幣需求理論：

（一）馬克思貨幣需求理論

1.理論內(nèi)容：貨幣需求函數(shù)

（1）貨幣需求的決定因素：價格P，數(shù)量T，貨幣流通速度V。（2）各因素之間的相互關(guān)系：V一定，Md決定于流通中的商品價格總額，即成正比，PT一定時Wd與V成反比。

2.理論前提：（1）此時的貨幣必要量指的是金屬貨幣必要量。（2）商品的價格總額既定，價值總量既定→價格總額既定→貨幣必要量？（3）該公式并未考慮貨幣的其他職能，只考慮了流通職能。

（二）古典學(xué)派貨幣需求理論：產(chǎn)生于17世紀(jì)，費雪.馬歇爾

1.現(xiàn)金交易學(xué)說（交易方程式）歐文·費雪為代表《貨幣購買力》1911年（1）基本內(nèi)容：人們需要貨幣是因為貨幣可以購買商品和勞務(wù)，一定時期的貨幣支出總量＝商品勞務(wù)交易量，即MsV＝P·T，，V在短期內(nèi)為常量（取決于經(jīng)濟(jì)體制），在一定時期（短期）內(nèi)Q也保持不變P與Ms成正比，關(guān)系密切，同比例變動，P處于絕對被動地位。

2.現(xiàn)金余額學(xué)說（劍橋方程式）馬歇爾理論《貨幣信用與商業(yè)》1921年

（1）兩個重要觀點：

①貨幣流通速度的決定因素應(yīng)考慮社會上的現(xiàn)金余額數(shù)量。

②人們對收入和財富的用途主要用于：投資、消費、預(yù)防與交易的便利（又稱現(xiàn)金余額）貨幣量？

（2）理論內(nèi)容：

①貨幣需求函數(shù)：Md＝K·P·Y＝f（K，P，Y）個人對貨幣的需求取決于：收入水平、物價水平、流通速度。（三）凱恩斯貨幣需求理論凱恩斯的流動性偏好理論，發(fā)表于《就業(yè)、利息和通貨理論》1936年1.觀點：人們的持幣動機(jī)來自于人們對流動性的（愿意持幣而不愿意持有缺乏流動性的其他資產(chǎn)的欲望）對貨幣的需求。2.持幣動機(jī)：決定貨幣需求（1）交易動機(jī)：應(yīng)付日常商品交易需要而持有貨幣的動機(jī)。（2）預(yù)防動機(jī)（謹(jǐn)慎動機(jī)）：預(yù)防意外支出而持有的貨幣（3）投機(jī)動機(jī)：用于投機(jī)運用的貨幣需要，包括投資、投機(jī)行為。（四）弗里德曼貨幣需求理論《貨幣數(shù)量學(xué)說的重新表述》1956年，“弗氏理論”

1.理論內(nèi)容：Md＝f（YP，w；rm，rb，re，；U）·PMd：名義貨幣需求YP：衡常收入W：人力財富占非人力財富的比率rm：存款利率rb：公債收益率re：股票收益率：物價變動率U：隨機(jī)變量P：物價水平2.與凱恩斯理論的區(qū)別：（1）兩者強(qiáng)調(diào)的側(cè)重點不同，凱非常重視利率的主導(dǎo)作用，認(rèn)為r會引起就業(yè)的變化，進(jìn)而國民收入Md變化，費氏理論非常重視收入對貨幣需求理論的影響。（2）凱認(rèn)為應(yīng)該選擇i作為傳導(dǎo)變量，而費則認(rèn)為應(yīng)選擇貨幣供應(yīng)量作為傳導(dǎo)變量。（3）凱認(rèn)為貨幣需求受未來不確定因素影響而不穩(wěn)定，因而應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形式向機(jī)行事，弗認(rèn)為Md穩(wěn)定可預(yù)測，應(yīng)采取的是單一的規(guī)則。二、闡述貨幣市場的含義、特征及構(gòu)成。1.含義貨幣市場又稱短期資金市場，是指資金占用期限在一年以內(nèi)（包括一年）的、以短期金融工具為媒介進(jìn)行資金融通和借貸的交易市場。2.特點（1）交易期限短貨幣市場工具最長不超過1年，短的僅有幾個小時。（2）流動性高貨幣市場是流動性最好的市場，主要在于其交易期限短，資金在不同使用人手中迅速轉(zhuǎn)手。（3）安全性高期限短，流動性本身就表明安全性高，同時，在貨幣市場上發(fā)行金融工具的主體信用等級較高，具有更好的安全性。3、構(gòu)成（1）同業(yè)拆借市場：同業(yè)拆借市場是指金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的市場，指金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行臨時性資金頭寸調(diào)劑的市場。（2）回購協(xié)議市場（3）國庫券市場（4）票據(jù)市場：包括商業(yè)票據(jù)承兌市場和商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)市場。（5）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場59、一、闡述匯率制度的含義及構(gòu)成。

匯率制度又稱外匯制度，是指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率變動的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定。

（1）固定匯率制

固定匯率制度指兩國貨幣具有法定兌換比率且基本保持固定，現(xiàn)實匯率只能圍繞該比率在很小的范圍內(nèi)上下波動的匯率制度。

（2）浮動匯率制

浮動匯率制是指一國不規(guī)定本幣與外幣的黃金平價和匯率上下波動的界限，貨幣當(dāng)局也不再承擔(dān)規(guī)定匯率波動界限的義務(wù)，匯率隨外匯市場供求關(guān)系變化而自由上下波動的一種匯率制度。

二、闡述商業(yè)銀行含義、特征與類型。

1.含義

現(xiàn)代商業(yè)銀行是以獲取利潤為經(jīng)營目標(biāo)、以多種金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營對象、具有綜合性服務(wù)功能的金融企業(yè)。在各類金融機(jī)構(gòu)中，它是歷史最為悠久、業(yè)務(wù)范圍最為廣泛、對社會經(jīng)濟(jì)生活影響面最大的一種。

2.性質(zhì)

（1）商業(yè)銀行是企業(yè)

生產(chǎn)過程、經(jīng)營原則、經(jīng)營目標(biāo)與一般企業(yè)類似或相同。依法設(shè)立、經(jīng)營、照章納稅、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧、利潤最大化或股東收益最大化。

（2）商業(yè)銀行是金融企業(yè)

它與一般工商企業(yè)不同，一般企業(yè)經(jīng)營的對象是有一定使用價值的商品，從事的是一般商品的生產(chǎn)和流通。而商業(yè)銀行處于分配階段，經(jīng)營的對象是特殊的商品——貨幣和貨幣資金，所從事的是金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和金融服務(wù)；并且它對社會經(jīng)濟(jì)的影響要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于任何一個企業(yè)。

（3）商業(yè)銀行是特殊的金融企業(yè)

商業(yè)銀行有別于中央銀行和其它金融企業(yè)，真正意義上的商業(yè)銀行，其業(yè)務(wù)是綜合性、全功能的，它可以經(jīng)營一切金融“零售”業(yè)務(wù)和“批發(fā)”業(yè)務(wù)，為客戶提供所有的金融服務(wù)。

特點：業(yè)務(wù)更綜合、功能更齊全，是金融體系的主體。

（二）商業(yè)銀行的類型

1.職能分工型：在該制度下，商業(yè)銀行一般只能經(jīng)營短期工商信貸業(yè)務(wù)。

2.全能型：商業(yè)銀行可以經(jīng)營一切銀行業(yè)務(wù)。三、分析通貨緊縮的成因及其治理措施。（1）通貨緊縮的含義當(dāng)市場上流通貨幣減少，人民的貨幣所得減少，購買力下降，影響物價至下跌，造成通貨緊縮。長期的貨幣緊縮會抑制投資與生產(chǎn)，導(dǎo)致失業(yè)率升高及經(jīng)濟(jì)衰退。對于其概念的理解，仍然存在爭議。但經(jīng)濟(jì)學(xué)者普遍認(rèn)為，當(dāng)消費者價格指數(shù)(CPI)連跌三個月，即表示已出現(xiàn)通貨緊縮。通貨緊縮就是產(chǎn)能過?；蛐枨蟛蛔銓?dǎo)致物價、工資、利率、糧食、能源等各類價格持續(xù)下跌。（2）通貨緊縮的原因盡管不同國家在不同時期發(fā)生通貨緊縮的具體原因各不相同，但從國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家對通貨緊縮的理論分析中，仍可概括出引起通貨緊縮的一般原因：（a）緊縮性的貨幣財政政策如果一國采取緊縮性的貨幣財政政策，降低貨幣供應(yīng)量，削減公共開支，減少轉(zhuǎn)移支付，就會使商品市場和貨幣市場出現(xiàn)失衡，出現(xiàn)“過多的商品追求過少的貨幣”，從而引起政策緊縮性的通貨緊縮。（b）經(jīng)濟(jì)周期的變化當(dāng)經(jīng)濟(jì)到達(dá)繁榮的高峰階段，會由于生產(chǎn)能力大量過剩，商品供過于求，出現(xiàn)物價的持續(xù)下降，引發(fā)周期性的通貨緊縮。（c）投資和消費的有效需求不足當(dāng)人們預(yù)期實際利率進(jìn)一步下降，經(jīng)濟(jì)形勢繼續(xù)不佳時，投資和消費需求都會減少，而總需求的減少會使物價下跌，形成需求拉下性的通貨緊縮。（d）新技術(shù)的采用和勞動生產(chǎn)率的提高由于技術(shù)進(jìn)步以及新技術(shù)在生產(chǎn)上的廣泛應(yīng)用，會大幅度地提高勞動生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本，導(dǎo)致商品價格的下降，從而出現(xiàn)成本壓低性的通貨緊縮。（e）金融體系效率的降低如果在經(jīng)濟(jì)過熱時，銀行信貸盲目擴(kuò)張，造成大量壞賬，形成大量不良資產(chǎn)，金融機(jī)構(gòu)自然會“惜貸”和“慎貸”，加上企業(yè)和居民不良預(yù)期形成的不想貸、不愿貸行為，必然導(dǎo)致信貸萎縮，同樣減少社會總需求，導(dǎo)致通貨緊縮。（f）體制和制度因素體制變化（企業(yè)體制，保障體制等）一般會打亂人們的穩(wěn)定預(yù)期，如果人們預(yù)期將來收入會減少，支出將增加，那么人們就會“少花錢，多儲蓄”，引起有效需求不足，物價下降，從而出現(xiàn)體制變化性的通貨緊縮。（g）匯率制度的缺陷如果一國實行釘住強(qiáng)幣的聯(lián)系匯率制度，本國貨幣又被高估，那么，會導(dǎo)致出口下降，國內(nèi)商品過剩，企業(yè)經(jīng)營困難，社會需求減少，則物價就會持續(xù)下跌，從而形成外部沖擊性的通貨緊縮。我國存在著嚴(yán)重的通貨緊縮，其形成原因是復(fù)雜的，既有深遠(yuǎn)的全球經(jīng)濟(jì)形勢背景，又受到我國內(nèi)部因素的多重影響，既有客觀原因，也有主觀原因。對形成我國通貨緊縮局面的主要原因，存在著不同看法。（3）通貨緊縮的治理（a）寬松的貨幣政策采用寬松的貨幣政策，可以增加流通中的貨幣量，從而刺激總需求。（b）寬松的財政政策擴(kuò)大財政支出，可以直接增加總需求，還可以通過投資的“乘數(shù)效應(yīng)”帶動私人投資的增加。（c）結(jié)構(gòu)性調(diào)整對由于某些行業(yè)的產(chǎn)品或某個層次的商品生產(chǎn)絕對過剩引發(fā)的通貨緊縮，一般采用結(jié)構(gòu)性調(diào)整的手段，即減少過剩部門或行業(yè)的產(chǎn)量，鼓勵新興部門或行業(yè)發(fā)展。（d）改變預(yù)期政府通過各種宣傳手段，增加公眾對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的信心。（e）完善社會保障體系建立健全社會保障體系，適當(dāng)改善國民收入的分配格局，提高中下層居民的收入水平和消費水平，以增加消費需求。60、一、闡述貨幣制度的含義、構(gòu)成與歷史演進(jìn)（一）含義：貨幣制度是指國家對貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織與管理等進(jìn)行的一系列規(guī)定。國家制定貨幣制度的目的是保證貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)的正常運行提供一個穩(wěn)定的貨幣環(huán)境。（二）構(gòu)成：1.規(guī)定貨幣材料指國家用法令的方式規(guī)定用哪種材料充當(dāng)鑄造貨幣的幣材。確定不同的貨幣材料就構(gòu)成不同的貨幣的本位制，如國家用法令規(guī)定白銀作為鑄造貨幣的幣材，則這種貨幣制度就稱為銀本位制，同理，如果國家規(guī)定黃金為貨幣材料，則貨幣制度就稱為金本位制。2.規(guī)定貨幣單位當(dāng)貨幣作為計價單位為商品和勞務(wù)標(biāo)價時，其自身也需要一個可以比較不同貨幣數(shù)量的單位，這就是貨幣單位。國家對貨幣單位的規(guī)定通常包括兩方面內(nèi)容：規(guī)定貨幣單位的名稱和貨幣單位的值。如1英鎊的含金量為7.97克。3.規(guī)定流通中貨幣的種類。流通中的貨幣有主幣和輔幣之分。4.規(guī)定貨幣的法定支付能力。國家一般通過法令的形式對流通中的各類貨幣的支付能力進(jìn)行規(guī)定。按照支付能力的不同，可分為無限法償和有限法償。5.規(guī)定貨幣的鑄造與發(fā)行。在金屬貨幣制度下，由于輔幣為不足值貨幣，鑄幣按市面價值在市場中流通，因此鑄造輔幣可以獲得鑄幣收人。為了避免鑄幣收人旁落，國家規(guī)定輔幣全部由國家壟斷鑄造。主幣則或者由國家壟斷鑄造，或?qū)嵭小白杂设T造”制度。（三）國家貨幣制度的歷史演進(jìn)1.金屬貨幣制度（1）銀本位制銀本位制，作為歷史上最早出現(xiàn)的金屬本位制度，它是以一定重量和成色的白銀作為本位貨幣幣材的一種貨幣制度。（2)金銀復(fù)本位制金銀復(fù)本位制是指同時以黃金與白銀為幣材，金、銀兩種金屬同時作為本位貨幣流通的貨幣制度。（3)金本位制金本位制是以黃金作為本位貨幣的貨幣制度。其特征主要有：A以一定量的黃金計量和表示一國貨幣單位價格標(biāo)準(zhǔn)。B貨幣可自由在國內(nèi)外兌換為一定數(shù)量的黃金。C黃金可以自由買賣，自由輸入與輸出。2.不兌現(xiàn)的信用貨幣制度不兌換的信用貨幣制度指的是貨幣的單位價值并不與一定量的任何金屬保持等值關(guān)系的貨幣制度。其特點有：(1)紙幣為本位貨幣，黃金非貨幣化，退出流通領(lǐng)域。(2)紙幣不能兌換金銀，故也稱不兌換紙幣制。(3)紙幣由國家法律強(qiáng)制流通，具有無限法償?shù)哪芰统洚?dāng)最后支付工具。(4)紙幣發(fā)行可以自由變動，不受一國所擁有的金屬數(shù)量的限制，故也稱自由本位制。(5)紙幣發(fā)行者須對紙幣的發(fā)行與流通進(jìn)行周密的計劃和有效的管理，故也把紙幣本位制稱為管理紙幣本位制。二、闡述衍生金融市場的含義、特征、功能及構(gòu)成類型。1.含義：又稱金融衍生產(chǎn)品，是指在一定的基礎(chǔ)性金融工具的及出廠派生出來的金融工具。對金融衍生品含義的理解包含三點:第一，金融衍生工具是由基礎(chǔ)金融工具派生而來的；第二，金融衍生工具是對未來的交易；第三，金融衍生工具具有杠桿效應(yīng)。2.特點：（1）價值受制于基礎(chǔ)性金融工具。金融衍生工具由傳統(tǒng)的基礎(chǔ)性金融工具派生而來，其價值必然受到基礎(chǔ)性金融工具包括貨幣、債務(wù)工具和股權(quán)工具的影響。（2）具有高杠桿性和高風(fēng)險性；金融衍生金融工具采用保證金方式進(jìn)行市場交易，運作時多采用財務(wù)杠桿方式，只需少量資金就可以金融較大金額的金融合約交易。（3）構(gòu)造復(fù)雜，設(shè)計靈活。金融衍生工具是在基礎(chǔ)性金融工具基礎(chǔ)上設(shè)計的，構(gòu)造復(fù)雜，常蘊(yùn)涵更大的風(fēng)險。3.功能：（1）價格發(fā)現(xiàn)功能價格發(fā)現(xiàn)：是指在一個公平、公開、高興、競爭的金融期貨市場中，通過期貨交易形成的期貨價格具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點，能夠比較真實第反映出金融資產(chǎn)價格的變動趨勢。（2）套期保值功能套期保值：是指那些把金融衍生品市場當(dāng)做轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險場所的交易者，這些交易者利用金融衍生品合約的買賣，對其現(xiàn)在已經(jīng)持有或即將持有的金融資產(chǎn)進(jìn)行保值。保值者參與金融衍生品市場的目的是降低甚至消除他們已經(jīng)面臨的風(fēng)險。（3）投機(jī)獲利功能投機(jī)：目的是在金融衍生品市場中持有某種頭寸，利用某項資產(chǎn)價格變動來獲取收益。與保值者相反，投機(jī)者希望增加未來的不確定性，他們在基礎(chǔ)市場上并沒有凈頭寸或需要保值的資產(chǎn)，他們參與金融衍生工具市場的目的在于賺取遠(yuǎn)期價格與未來實際價格之間的差額。4.構(gòu)成類型（1）遠(yuǎn)期市場（2）期貨市場（3）期權(quán)市場（4）互換市場三、闡述投資銀行的含義、特征與業(yè)務(wù)。1.含義投資銀行(InvestmentBanks)是與商業(yè)銀行相對應(yīng)的一類金融機(jī)構(gòu)，主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu),是資本市場上的主要金融中介。2.職能（1）溝通資金供需投資銀行是一種直接的信用方式，即它可向投資者推薦介紹發(fā)行股票或債券的籌資者，也可為投資者尋找合適的投資機(jī)會。但從根本上說，投資銀行不作為資金轉(zhuǎn)移的媒體，并不直接與投資籌資雙方發(fā)生契約關(guān)系，而是幫助一方尋找或撮合合適的另一方，最終是資金雙方直接接觸。（2）優(yōu)化資源配置投資銀行通過證券發(fā)行、投資基金管理、并購等業(yè)務(wù)，在促使資源在整個經(jīng)濟(jì)體系中的合理運用和有效配置發(fā)揮著重要作用，使得社會經(jīng)濟(jì)資源都能在相應(yīng)的部門發(fā)揮出最佳出最佳效益，幫助整個社會達(dá)到帕累托最優(yōu)。（3）構(gòu)建證券市場在證券發(fā)行過程中，投資銀行通過咨詢、承銷、分銷、代銷、融券等方式輔助構(gòu)建證券發(fā)行市場，證券發(fā)行人聘請投資銀行幫助制定各券種的發(fā)行價格、發(fā)行方式、發(fā)行規(guī)模和時間后向投資者進(jìn)行證券承銷，一般采取包銷的方式，這種方式使得投資銀行承擔(dān)了在證券沒有全部出售時買入剩余證券以降低發(fā)性風(fēng)險的報銷義務(wù)。（4）促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中投資銀行憑借其專業(yè)優(yōu)勢，依賴其廣泛的信息網(wǎng)絡(luò)、精明的戰(zhàn)略策劃、熟練的財務(wù)技巧以及對法律的精通，來完成對企業(yè)的前期調(diào)查、事物評估、方案設(shè)計、協(xié)議執(zhí)行以及配套的融資安排、重組計劃等諸多高難度專業(yè)化的工作。從這意義上來說，投資銀行促進(jìn)了企業(yè)實力的增加、社會資本的集中和生產(chǎn)的社會化，最終推動了經(jīng)濟(jì)社會的加快發(fā)展。3.業(yè)務(wù)（1）證券承銷證券承銷是投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動。投資銀行承銷的職權(quán)范圍很廣，包括該國中央政府、地方政府、政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券、企業(yè)發(fā)行的股票和債券、外國政府和公司在該國和世界發(fā)行的證券、國際金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券等。（a）包銷。這意味著主承銷商和它的辛迪加成員同意按照商定的價格購買發(fā)行的全部證券，然后再把這些證券賣給它們的客戶。這時發(fā)行人不承擔(dān)風(fēng)險，風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到了投資銀行的身上。（b）投標(biāo)承購。它通常是在投資銀行處于被動競爭較強(qiáng)的情況下進(jìn)行的。采用這種發(fā)行方式的證券通常都是信用較高，頗受投資者歡迎的債券。（c）代銷。這一般是由于投資銀行認(rèn)為該證券的信用等級較低，承銷風(fēng)險大而形成的。這時投資銀行只接受發(fā)行者的委托，代理其銷售證券，如在規(guī)定的期限計劃內(nèi)發(fā)行的證券沒有全部銷售出去，則將剩余部分返回證券發(fā)行者，發(fā)行風(fēng)險由發(fā)行者自己負(fù)擔(dān)。（d）贊助推銷。當(dāng)發(fā)行公司增資擴(kuò)股時，其主要對象是現(xiàn)有股東，但又不能確?，F(xiàn)有股東均認(rèn)購其證券，為防止難以及時籌集到所需資金，甚至引起該公司股票價格下跌，發(fā)行公司一般都要委托投資銀行辦理對現(xiàn)有股東發(fā)行新股的工作，從而將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給投資銀行。（2）證券經(jīng)紀(jì)交易投資銀行在二級市場中扮演著做市商、經(jīng)紀(jì)商和交易商三重角色。作為做市商，在證券承銷結(jié)束之后，投資銀行有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個流動性較強(qiáng)的二級市場，并維持市場價格的穩(wěn)定。作為經(jīng)紀(jì)商，