第4章流動性風(fēng)險管理

27十二月2023第4章流動性風(fēng)險管理內(nèi)容一、流動性風(fēng)險的概念和成因二、流動性風(fēng)險的度量流動性財務(wù)信息指標(biāo)流動性市場信息指標(biāo)三、流動性風(fēng)險管理技術(shù)四、流動性風(fēng)險管理理論資產(chǎn)管理理論負(fù)債管理理論資產(chǎn)負(fù)債管理理論

資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理理論12/27/20232什么是流動性？根據(jù)銀行業(yè)約定俗成的定義，流動性指銀行能夠在一定時間內(nèi)以合理的成本籌集一定數(shù)量的資金來滿足客戶當(dāng)前或未來的資金需求。流動性涵蓋了三個方面的要素：資金數(shù)量時間成本12/27/202334金融風(fēng)險管理，什么是流動性？銀行流動性的具體職能：銀行通過保持適當(dāng)?shù)牧鲃有钥梢员ＷC其債權(quán)人得到償付；銀行保持適當(dāng)?shù)牧鲃有跃陀心芰冬F(xiàn)對客戶的貸款承諾；銀行保持適當(dāng)?shù)牧鲃有钥梢允广y行把握任何有利可圖的機會，擴展其資產(chǎn)規(guī)模；又可使銀行在不利的市場環(huán)境下出售其流動性資產(chǎn)，避免資本虧損。12/27/20235流動性風(fēng)險的概念流動性風(fēng)險指一家銀行面臨這樣的一種風(fēng)險：即它不能隨時以合理的價格籌集到足夠的資金履行自己的義務(wù)，滿足客戶的需求。商業(yè)銀行面臨的流動性風(fēng)險包括以下情況：銀行的一切經(jīng)營活動正常，信貸資金市場正常運轉(zhuǎn)，銀行本身并無嚴(yán)重問題發(fā)生；銀行本身出現(xiàn)短期危機，如銀行出現(xiàn)壞賬；銀行業(yè)整體出現(xiàn)短期危機；銀行陷入長期危機。市場流動性風(fēng)險融資流動性風(fēng)險12/27/202361.資產(chǎn)流動性（市場流動性風(fēng)險）資產(chǎn)流動性是指商業(yè)銀行持有的資產(chǎn)可以隨時得到償付或者在不貶值的情況下出售，即無損失情況下迅速變現(xiàn)的能力。變現(xiàn)能力越強，所付成本越低，則流動性越強。流動性資產(chǎn)主要包括：現(xiàn)金，超額準(zhǔn)備金，可在二級市場隨時拋售的國債、債券、票據(jù)和其他證券類資產(chǎn)，短期內(nèi)到期的拆放／存放同業(yè)款項、貸款、貼現(xiàn)、回購、證券類資產(chǎn)和其他應(yīng)收款，其他短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)。

8金融風(fēng)險管理，2.負(fù)債流動性（融資流動性風(fēng)險）負(fù)債流動性是指商業(yè)銀行能夠以較低的成本隨時獲得需要的資金?；I資能力越強，籌資成本越低，則流動性越強。⑴零售客戶，特別是小額存款人對商業(yè)銀行的信用和利率水平不是很敏感，通常，個人存款往往被看做是核心存款的重要組成部分。⑵公司／機構(gòu)存款人，對商業(yè)銀行的信用和利率水平一般都高度敏感，因此，公司／機構(gòu)存款通常不夠穩(wěn)定，對商業(yè)銀行的流動性影響較大。10流動性概念:流動性VS清償能力從法律上講，清償能力是指銀行的資產(chǎn)大于負(fù)債，換句話說，只要銀行有足夠的時間，完全可以將資產(chǎn)變現(xiàn)，清償所有的負(fù)債。可現(xiàn)實中上門提款的儲戶往往不會給銀行變現(xiàn)的機會，當(dāng)擠提出現(xiàn)時更是一分鐘都等不了，這時就全靠銀行在流動性上的功力了，即能夠隨時滿足所有提款或還款以及客戶信用需求的能力。不難看出，流動性與清償能力之間存在著較大的差異：有的銀行，雖然資產(chǎn)總價值大于、甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于負(fù)債總價值，在法律上具有充分的清償能力；但只要是流動性不足，應(yīng)付不了擠提，那么除了關(guān)門歇業(yè)之外，恐怕也就沒有其它更好的選擇了。反過來，有的銀行雖然資產(chǎn)價值遠(yuǎn)低于實際負(fù)債價值，這可能是由于證券、房地產(chǎn)貸款損失或是其它別的什么原因，但只要能保持大量的流動性資金、仍可滿足公眾的提款要求，則往往能夠渡過難關(guān)，轉(zhuǎn)危為安。11金融風(fēng)險管理12金融風(fēng)險管理，流動性風(fēng)險的成因資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配“借短貸長”引起的是一種正常性的流動性風(fēng)險對利率變動的敏感性利率變動對銀行客戶存款需求和貸款需求都產(chǎn)生影響，以致嚴(yán)重影響到銀行的流動性頭寸。銀行的信貸風(fēng)險：銀行的信用主要取決于凈資產(chǎn)狀況、穩(wěn)定的收入、向外披露信息質(zhì)量和政府的保證，我國國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比率居高不下，之所以未發(fā)生流動性問題，很大程度上源于政府信用12/27/20231314金融風(fēng)險管理，流動性風(fēng)險的成因貨幣政策的影響：緊縮的貨幣政策(見下頁圖）金融市場的成熟程度：發(fā)達(dá)市場資產(chǎn)變現(xiàn)能力和主動負(fù)債能力強?？蛻粜庞蔑L(fēng)險的影響：客戶信用級別差，銀行盈利下降。15金融風(fēng)險管理，16金融風(fēng)險管理，二、流動性風(fēng)險的度量專門討論商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的度量、管理理論和管理技術(shù)。財務(wù)信息指標(biāo)流動性缺口法財務(wù)比率法現(xiàn)金流量法融資缺口法12/27/202317財務(wù)比率法比率名稱公式備注現(xiàn)金比率現(xiàn)金資產(chǎn)總資產(chǎn)只有超過法定準(zhǔn)備金部分的現(xiàn)金資產(chǎn)才是可用的。存貸款比率貸款存款該比率越大，流動性越差。核心存款與總資產(chǎn)的比率核心存款總資產(chǎn)對同類銀行而言，該比率越大，流動性越高。貸款總額與核心存款的比率貸款總額核心存款該比率越小，銀行“存儲”的流動性越高，流動性風(fēng)險越小。流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率流動資產(chǎn)總資產(chǎn)該比率越大，流動性越高。12/27/20231819現(xiàn)金流量法現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量實際的現(xiàn)金流量即將到期資產(chǎn)即將到期的批發(fā)性負(fù)債及固定的貸款承諾尚未到期資產(chǎn)產(chǎn)生的利息尚未到期負(fù)債支付的利息散戶存款的季節(jié)性變動潛在的現(xiàn)金流量可變現(xiàn)的未到期資產(chǎn)無固定期限的散戶存款已建立的信貸額度不固定的貸款承諾和其他的表外活動20流動性缺口法流動性缺口系銀行資產(chǎn)和負(fù)債之間的差額。當(dāng)銀行的負(fù)債大于資產(chǎn)，出現(xiàn)資金過剩，這種情況對銀行不構(gòu)成流動性風(fēng)險。當(dāng)銀行的資產(chǎn)大于負(fù)債，說明銀行有些長期資產(chǎn)或承諾沒有得到資產(chǎn)負(fù)債表上現(xiàn)有資金來源的支持，這表明銀行要維持目前規(guī)模的資產(chǎn)，必須從外部尋找足夠資金來源。12/27/202321產(chǎn)生流動性缺口的原因原因有二：資產(chǎn)和負(fù)債之間不匹配的余額（“靜態(tài)缺口”）資產(chǎn)和負(fù)債的不斷變化（“動態(tài)缺口”）“邊際缺口”的概念，它等于銀行資產(chǎn)的變化值減去銀行負(fù)債變化值。當(dāng)邊際缺口為正時，表明流動性過剩，為負(fù)時，流動性緊張。假若資產(chǎn)和負(fù)債不斷發(fā)生損耗，資產(chǎn)和負(fù)債的代數(shù)變化值都為負(fù)數(shù)。正的邊際缺口表現(xiàn)為一筆資金凈流出。12/27/202322銀行邊際缺口時段123456資產(chǎn)1000900700650500300負(fù)債1000800500400350100缺口0100200250150200資產(chǎn)攤提（損耗）-100-200-50-150-200負(fù)債攤提-200-300-100-50-250邊際缺口10010050-10050累計性邊際缺口10020025015020012/27/202323流動性缺口分析法的不足將資金需求量與資金供給量進(jìn)行簡單相減，忽略了不同資金來源渠道和不同資金運用方式之間流動性差異。流動性缺口分析法的改進(jìn)：修正的流動性缺口分析法24金融風(fēng)險管理，舉例資金供給資金需求排序分?jǐn)?shù)金額（百萬元）排序分?jǐn)?shù)金額（百萬元）5105114342363728291418加權(quán)值100110加權(quán)流動性缺口110-100=10流動性缺口管理：對未來的資金供給量（比如存款等）和資金需求量（比如貸款）進(jìn)行及時的預(yù)測，從而安排資金以滿足金融機構(gòu)潛在的流動性需求。大多數(shù)商業(yè)銀行重視對四五周之后的流動性缺口分析。凈流動性資產(chǎn)度量法凈流動性資產(chǎn)=流動性資產(chǎn)-不穩(wěn)定負(fù)債26金融風(fēng)險管理融資缺口法融資缺口表示銀行須重新籌集的用于對新資產(chǎn)融資及對負(fù)債需要進(jìn)行再融資的那部分新資金融資缺口=資金總需要量—穩(wěn)定的資金來源資金總需求量穩(wěn)定的資金來源對總資產(chǎn)的融資額股本尚未使用的授信額度長期負(fù)債扣除：流動性資產(chǎn)穩(wěn)定的短期負(fù)債扣除：短期、可自由處置的資產(chǎn)尚未使用的融資能力12/27/202327融資缺口被視為“不穩(wěn)定融資”。不穩(wěn)定融資所代表的是銀行必須通過“不穩(wěn)定負(fù)債”籌集的新資金。這些不穩(wěn)定的資金來源對信貸風(fēng)險具有高度的敏感性，當(dāng)銀行面臨流動性風(fēng)險時，市場將要求該銀行支付極高的風(fēng)險升水。12/27/202328三、流動性風(fēng)險管理技術(shù)資產(chǎn)流動性管理技術(shù)

負(fù)債流動性管理技術(shù)資產(chǎn)流動性衡量法流動性需要測定法資產(chǎn)流動性保持法開拓和保持較多的可以隨時取得的主動型負(fù)債對傳統(tǒng)的各類存款進(jìn)行多形式的開發(fā)和創(chuàng)新開辟新的有利于流動性的存款服務(wù)12/27/202329資產(chǎn)流動性衡量法存貸比率=貸款總額/存款總額流動比率=流動性資產(chǎn)/全部負(fù)債超額儲備比率=超額儲備/存款總額流動性資產(chǎn)減易變性負(fù)債12/27/202330流動性需求測定法流動性需要計算表法該方法認(rèn)為一家銀行一定時期內(nèi)所需要的流動性是由三個因素引起的：存款增加或減少引起的資金流入或流出貸款或投資增加或減少引起的資金流入或流出法定存款準(zhǔn)備金隨存款的變化而增加或減少銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)。只要對以上三個因素做出盡可能準(zhǔn)確地預(yù)測，確定一定時期內(nèi)的流動性需要就不太困難了。12/27/202331流動性需求測定法經(jīng)驗公式法對儲蓄存款的預(yù)測

儲蓄存款增長額預(yù)測值=預(yù)測期居民收入總額*(報告期居民儲蓄存款增長額/報告期居民收入額)+其他因素12/27/202332對企業(yè)存款的預(yù)測企業(yè)存款平均余額預(yù)測值=預(yù)測期銷售計劃數(shù)*（報告期企業(yè)存款平均余額/報告期企業(yè)銷售總額）*（1-流動資金周轉(zhuǎn)加速率）+其他因素12/27/202333企業(yè)貸款預(yù)測工農(nóng)業(yè)企業(yè)流動資金貸款預(yù)測

預(yù)測期貸款需求量=預(yù)測期工農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值*（報告期企業(yè)貸款平均余額/報告期共總業(yè)總產(chǎn)值）*（1–流動資金周轉(zhuǎn)加速率）-自由流動資金和不合理資金占用12/27/202334流動性需求測定法時間序列預(yù)測法算數(shù)平均

加權(quán)平均12/27/202335資產(chǎn)流動性保持法保持足夠的準(zhǔn)備資產(chǎn)合理安排資產(chǎn)的期限組合，使之與負(fù)債協(xié)調(diào)通過多種形式增加資產(chǎn)流動性12/27/202336負(fù)債流動性管理保持較多的主動型負(fù)債發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）發(fā)行銀行債券同業(yè)拆借向中央銀行借款對傳統(tǒng)的各類存款進(jìn)行多種形式的開發(fā)和創(chuàng)新開辟新的有利于增強流動性的存款服務(wù)37金融風(fēng)險管理，[案例]美國大陸伊利諾銀行的流動性危機１.簡介：芝加哥最大的銀行，也是全美十大銀行之一的大陸伊利諾斯銀行于1984年5月9日開始猛烈反擊稱其因不良貸款和資金流動性風(fēng)險而瀕臨破產(chǎn)的報道。這次危機的根源在于，伴隨著1981年美國的油氣產(chǎn)業(yè)逐步走向衰退，其巨大資產(chǎn)組合中的能源部門貸款的前景開始變得不再樂觀。在1982年8月欠發(fā)達(dá)國家的危機大規(guī)模爆發(fā)之前，這家擁有330億美元資產(chǎn)的銀行，向這些國家提供了大量的貸款，這使得這一錯誤愈發(fā)嚴(yán)重。

38２.案例分析的目的：大陸伊利諾斯銀行的故事為我們適時提供了一個由于信心的急劇喪失而導(dǎo)致對手方突然撤資，并使該機構(gòu)深陷如19世紀(jì)散戶儲戶擠兌風(fēng)潮一樣致命的流動性危機的典型案例。39金融風(fēng)險管理，３.危機發(fā)生的過程

在20世紀(jì)70年代，作為美國十大銀行之一的大陸伊利諾伊銀行的最高管理層就制定了一系列雄心勃勃的信貸計劃。在該計劃下，信貸員有權(quán)發(fā)放大額貸款。而為了贏得客戶，貸款利息還往往低于其他競爭對手。這樣，該銀行的貸款總額迅速膨脹，從1977到1981的5年間貸款以平均每年19.8％的速度增長，而同期美國其他16家最大銀行的貸款額增長率僅為14.7％。與此同時，大陸伊利諾伊銀行的利潤也高于其他競爭銀行的平均數(shù)。但是，急劇的資產(chǎn)擴張已經(jīng)蘊藏著潛在的危機。40金融風(fēng)險管理，與其他銀行不同，大陸伊利諾伊銀行并沒有穩(wěn)定的核心存款（即指對利率的變化不敏感、受季節(jié)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較小、相對穩(wěn)定的存款）來源。其貸款主要由出售短期可轉(zhuǎn)讓定期存單、吸收歐洲美元和工商企業(yè)及金融機構(gòu)的隔夜存款來支持。但在銀行的資金來源不穩(wěn)定的情況下，大陸伊利諾伊銀行又向一些問題企業(yè)發(fā)放了大量貸款，使其問題貸款的份額越來越大。

411982年，該銀行沒有按時付息的貸款額（超過期限90天還未付息的貸款）已經(jīng)占總資產(chǎn)的4.6％，比其他大銀行的該比率高一倍以上，問題的苗頭已經(jīng)開始呈現(xiàn)。到1983年，該銀行的流動狀況盡一步惡化，易變負(fù)債（即指受利率等外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素影響較大，稍有變化就會有大量流失的負(fù)債）超過流動資產(chǎn)的數(shù)額，約占總資產(chǎn)的53％。1984年的頭3個月，問題貸款的總額已達(dá)到23億美元，而凈利息收入比去年同期減少了8000萬美元。第一季度的銀行帳務(wù)報表中出現(xiàn)了虧損。

421984年5月8日，市場上開始流傳大陸伊利諾伊銀行將要倒閉的消息，其他銀行開始拒絕購買該銀行發(fā)行的定期存單，原有的存款人也拒絕延展到期的定期存單和歐洲美元，公眾對這家銀行的未來已經(jīng)失去信心。5月11日，該銀行從美國聯(lián)邦儲備銀行借入36億美元來填補流失的存款，以維持必須的流動性。431