爆破工程公司資產(chǎn)評估

爆破工程公司資產(chǎn)評估評估方法（一）評估方法的選擇依據(jù)資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)價值評估可以采用收益法、市場法、資產(chǎn)基礎(chǔ)法三種方法。收益法是企業(yè)整體資產(chǎn)預(yù)期獲利能力的量化與現(xiàn)值化，強調(diào)的是企業(yè)的整體預(yù)期盈利能力。市場法是以現(xiàn)實市場上的參照物來評價估值對象的現(xiàn)行公平市場價值，它具有估值數(shù)據(jù)直接取材于市場，估值結(jié)果說服力強的特點。資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指在合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評估對象價值的思路。本次評估涉及上市公司資產(chǎn)重組，資產(chǎn)基礎(chǔ)法從企業(yè)購建角度反映了企業(yè)的價值，為經(jīng)濟(jì)行為實現(xiàn)后企業(yè)的經(jīng)營管理及考核提供了依據(jù)，因此本次評估選擇資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評估。被評估企業(yè)具備相對穩(wěn)定可靠的市場需求，未來年度預(yù)期收益與風(fēng)險可以合理地估計，故本次評估可以選擇收益法進(jìn)行評估。綜上，本次評估確定采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法進(jìn)行評估。（二）資產(chǎn)基礎(chǔ)法介紹資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是以在評估基準(zhǔn)日重新建造一個與評估對象相同的企業(yè)或獨立獲利實體所需的投資額作為判斷整體資產(chǎn)價值的依據(jù)，具體是指將構(gòu)成企業(yè)的各種要素資產(chǎn)的評估值加總減去負(fù)債評估值求得企業(yè)價值的方法。各類資產(chǎn)及負(fù)債的評估方法如下：1.流動資產(chǎn)（1）貨幣資金：包括現(xiàn)金、銀行存款。對于幣種為人民幣的貨幣資金，以調(diào)整后賬面值為評估值。（2）應(yīng)收票據(jù)對于應(yīng)收票據(jù)，通過核對明細(xì)賬與總賬、報表余額是否相符，核對與委估明細(xì)表是否相符，杳閱核對票據(jù)票面金額、發(fā)生時間、業(yè)務(wù)內(nèi)容及票面利率等與賬務(wù)記錄的一致性，以證實應(yīng)收票據(jù)的真實性、完整性，核實結(jié)果賬、表、單金額相符。經(jīng)核實應(yīng)收票據(jù)真實，金額準(zhǔn)確，未計利息，以核實后賬面值確定評估值。（3） 應(yīng)收類賬款對應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款的評估，評估人員在對應(yīng)收款項核實無誤的基礎(chǔ)上，借助于歷史資料和現(xiàn)在調(diào)杳了解的情況，具體分析數(shù)額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、信用、經(jīng)營管理現(xiàn)狀等，應(yīng)收賬款采用個別認(rèn)定的方法估計評估風(fēng)險損失，對關(guān)聯(lián)企業(yè)的往來款項等有充分理由相信全部能收回的，評估風(fēng)險損失為0；對有確鑿證據(jù)表明款項不能收回或賬齡超長的，評估風(fēng)險損失為100%；對很可能收不回部分款項的，且難以確定收不回賬款數(shù)額的，參考企業(yè)會計計算壞賬準(zhǔn)備的方法，根據(jù)賬齡分析估計出評估風(fēng)險損失。按以上標(biāo)準(zhǔn)，確定評估風(fēng)險損失，以應(yīng)收類賬款合計減去評估風(fēng)險損失后的金額確定評估值。壞賬準(zhǔn)備按評估有關(guān)規(guī)定評估為零。（4） 預(yù)付賬款對預(yù)付賬款的評估，評估人員在對預(yù)付款項核實無誤的基礎(chǔ)上，借助于歷史資料和現(xiàn)在調(diào)杳了解的情況，具體分析數(shù)額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、信用、經(jīng)營管理現(xiàn)狀等，未發(fā)現(xiàn)供貨單位有破產(chǎn)、撤銷或不能按合同規(guī)定按時提供貨物等情況，以調(diào)整后賬面值作為評估值。（5）存貨存貨全部為原材料和在用周轉(zhuǎn)材料，主要為爆破所需炸藥、雷管等評估人員首先對原材料的數(shù)量和質(zhì)量進(jìn)行了核實，并對原材料的實際質(zhì)量狀況、保管狀況等進(jìn)行了調(diào)查了解，并核查了有關(guān)購入合同、發(fā)票、明細(xì)清單及其他相關(guān)資料，確認(rèn)其存在的真實性及賬面價值的準(zhǔn)確性。由于為現(xiàn)有產(chǎn)品購進(jìn)的包裝物，由于其購進(jìn)時間短，評估基準(zhǔn)日購進(jìn)價格與賬面值相近，按賬面值確定評估值。（6）一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)對于一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)，通過核實其入賬原始資料，認(rèn)為賬面值真實、準(zhǔn)確，以賬面值作為評估值。（7）其他流動資產(chǎn)對于其他流動資產(chǎn)，通過核實其入賬原始資料，認(rèn)為賬面值真實、準(zhǔn)確，以賬面值作為評估值。2.非流動資產(chǎn)（1）固定資產(chǎn)根據(jù)本次評估目的，按照持續(xù)使用原則，以市場價格為依據(jù)，結(jié)合委估設(shè)備的特點和收集資料情況，主要采用重置成本法進(jìn)行評估。評估值=重置全價X成新率重置全價的確定設(shè)備的重置全價，在設(shè)備購置價的基礎(chǔ)上，考慮該設(shè)備達(dá)到正常使用狀態(tài)下的各種費用（包括購置價、運雜費、安裝調(diào)試費、工程建設(shè)其他費用和資金成本等），綜合確定：重置全價=設(shè)備購置價（含稅）+運雜費（含稅）+安裝調(diào)試費+工程建設(shè)其他費用+資金成本1） 機(jī)器設(shè)備重置全價購置價主要通過向生產(chǎn)廠家或貿(mào)易公司詢價、或參照《2013機(jī)電產(chǎn)品報價手冊》等價格資料，以及參考近期同類設(shè)備的合同價格確定。對少數(shù)未能查詢到購置價的設(shè)備，采用同年代、同類別設(shè)備的價格變動率推算確定購置價。運雜費以含稅購置價為基礎(chǔ)，根據(jù)生產(chǎn)廠家與設(shè)備所在地間發(fā)生的裝卸、運輸、保管、保險及其他相關(guān)費用，按不同運雜費率計取。安裝工程調(diào)試費根據(jù)設(shè)備的特點、重量、安裝難易程度，以含稅購置價為基礎(chǔ)，按不同安裝費率計取。對小型、無須安裝的設(shè)備，不考慮安裝調(diào)試費。其他費用其他費用包括管理費、可行性研究報告及評估費、設(shè)計費、工程監(jiān)理費等，是依據(jù)該設(shè)備所在地建設(shè)工程其他費用標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合本身設(shè)備特點進(jìn)行計算。資金成本資金成本系在建設(shè)期內(nèi)為工程建設(shè)所投入資金的貸款利息，其采用的利率按基準(zhǔn)日中國人民銀行規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)計算，工期按建設(shè)正常合理周期計算，并按均勻投入考慮：資金成本=（含稅購置價格+含稅運雜費+安裝調(diào)試費+其他費用）X貸款利率X建設(shè)工期X1/22） 運輸車輛重置全價根據(jù)當(dāng)?shù)仄囀袌鲣N售信息等近期車輛市場價格資料，確定運輸車輛的現(xiàn)行含稅購價，在此基礎(chǔ)上根據(jù)《中華人民共和國車輛購置稅暫行條例》規(guī)定計入車輛購置稅、新車上戶牌照手續(xù)費等，確定其重置全價，計算公式如下：重置全價=現(xiàn)行含稅購價+車輛購置稅+新車上戶手續(xù)費3）電子設(shè)備重置全價根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌鲂畔⒓啊痘勐斏糖椤返冉谑袌鰞r格資料，并結(jié)合具體情況綜合確定電子設(shè)備價格，同時，按最新增值稅政策，扣除可抵扣增值稅額。一般生產(chǎn)廠家或銷售商提供免費運輸及安裝，即：重置全價=購置價（含稅）對于購置時間較早，現(xiàn)市場上無相關(guān)型號但能使用的電子設(shè)備，參照二手設(shè)備市場價格確定其重置全價。成新率的確定在本次評估過程中，按照設(shè)備的經(jīng)濟(jì)使用壽命、現(xiàn)場勘察情況預(yù)計設(shè)備尚可使用年限，并進(jìn)而計算其成新率。其公式如下：成新率=尚可使用年限寧（實際已使用年限+尚可使用年限）X100%運輸車輛的成新率，根據(jù)國經(jīng)貿(mào)經(jīng)[1997]456號文《關(guān)于發(fā)布＜汽車報廢標(biāo)準(zhǔn)＞的通知》及2000年12月18日國經(jīng)貿(mào)資源[2000]1202號《關(guān)于調(diào)整汽車報廢標(biāo)準(zhǔn)若干規(guī)定的通知》的有關(guān)規(guī)定，按以下方法分別確定使用年限成新率和行駛里程成新率，即：使用年限成新率=（1-已使用年限寧規(guī)定使用年限）X100%行駛里程成新率=（1-已行駛里程寧規(guī)定行駛里程）X100%按孰低原則確定其理論成新率，然后，通過現(xiàn)場勘察車輛各組成部分現(xiàn)狀及查閱有關(guān)車管檔案，按車輛的實際技術(shù)狀況對理論成新率進(jìn)行適當(dāng)修正，確定委估車輛的綜合成新率，即成新率=Min（使用年限成新率，行駛里程成新率）+a對價值量較小的一般設(shè)備和電子設(shè)備則采用年限法確定其成新率。評估值的確定評估值=重置全價X成新率（2）在建工程在建工程（土建）在建工程（土建）為被評估單位河曲、寧武地面站工程所支付相關(guān)費用。評估人員首先進(jìn)行總賬、明細(xì)賬、會計報表與清查評估明細(xì)表的核對。其次，核查了土建工程造價和圖紙，確認(rèn)費用支付真實、準(zhǔn)確。由于在建工程（土建）發(fā)生日期距離基準(zhǔn)日較近，相關(guān)設(shè)計、材料、施工費用價格變化不大，以核實后的賬面值作為評估值。在建工程（設(shè)備安裝工程）評估對象在建工程（設(shè)備安裝工程）為安裝鍋爐工程。該工程已于2012年12月31日完工，由于未取得決算報告，故該工程未轉(zhuǎn)固。本次按照正常設(shè)備對其進(jìn)行評估。（3）無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)-其他無形資產(chǎn)為企業(yè)購置的金蝶財務(wù)軟件。對購置的應(yīng)用軟件，本次評估評估人員查閱相關(guān)的證明資料，了解原始入賬價值的構(gòu)成，攤銷的方法和期限，查閱了原始憑證，經(jīng)核實表明賬、表金額相符。由于企業(yè)擁有的軟件是公開市場可以購買的軟件，因此以基準(zhǔn)日的市場價值確定評估值。（4）長期待攤費用長期待攤費用賬面值為應(yīng)在以后年度分期攤銷的地面站場地房屋租賃費及地面建設(shè)費。評估人員首先進(jìn)行總賬、明細(xì)賬、會計報表及清查評估明細(xì)表的核對。其次，核查了項目立項文件以及支出憑證，確認(rèn)費用支付真實，攤銷期合理，攤銷金額計算準(zhǔn)確，以核實后的賬面值作為評估值（5）遞延所得稅資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)核算的是根據(jù)稅法企業(yè)已經(jīng)繳納，而根據(jù)企業(yè)會計制度核算需在以后期間轉(zhuǎn)回記入所得稅科目的時間性差異的所得稅影響金額。主要為應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備及安全生產(chǎn)費計算的所得稅。對于遞延所得稅資產(chǎn)，通過核對明細(xì)賬與總賬、報表余額是否相符，核對與委估明細(xì)表是否相符，查閱款項金額、發(fā)生時間、業(yè)務(wù)內(nèi)容等賬務(wù)記錄，以證實遞延所得稅資產(chǎn)的真實性、完整性，在核實無誤的基礎(chǔ)上，以清查核實后賬面值確定為評估值。（6）其他非流動資產(chǎn)對于其他非流動資產(chǎn)，通過核對明細(xì)賬與總賬、報表余額是否相符，核對與委估明細(xì)表是否相符，查閱款項金額、發(fā)生時間、業(yè)務(wù)內(nèi)容等賬務(wù)記錄，以證實其他非流動資產(chǎn)的真實性、完整性，在核實無誤的基礎(chǔ)上，以清查核實后賬面值確定為評估值。3.負(fù)債檢驗核實各項負(fù)債在評估目的實現(xiàn)后的實際債務(wù)人、負(fù)債額，以評估目的實現(xiàn)后的產(chǎn)權(quán)所有者實際需要承擔(dān)的負(fù)債項目及金額確定評估值。（三）收益法簡介概述現(xiàn)金流折現(xiàn)方法（DCF）是通過將企業(yè)未來預(yù)期凈現(xiàn)金流量折算為現(xiàn)值，評估企業(yè)價值的一種方法。其基本思路是通過估算企業(yè)在未來預(yù)期的凈現(xiàn)金流量和采用適宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)時價值，得出評估值。其適用的基本條件是：企業(yè)具備持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)和條件，經(jīng)營與收益之間存有較穩(wěn)定的對應(yīng)關(guān)系，并且未來收益和風(fēng)險能夠預(yù)測及可量化。使用現(xiàn)金流折現(xiàn)法的最大難度在于未來預(yù)期現(xiàn)金流的預(yù)測，以及數(shù)據(jù)采集和處理的客觀性和可靠性等。當(dāng)對未來預(yù)期現(xiàn)金流的預(yù)測較為客觀公正、折現(xiàn)率的選取較為合理時，其估值結(jié)果具有較好的客觀性，易于為市場所接受?；驹u估思路根據(jù)本次盡職調(diào)查情況以及評估對象的資產(chǎn)構(gòu)成和主營業(yè)務(wù)特點，本次評估是以評估對象的母公司報表口徑估算其權(quán)益資本價值，本次評估的基本評估思路是：（1）對納入報表范圍的資產(chǎn)和主營業(yè)務(wù)，按照基準(zhǔn)日前后經(jīng)營狀況的變化趨勢和業(yè)務(wù)類型等分別估算預(yù)期收益（凈現(xiàn)金流量），并折現(xiàn)得到經(jīng)營性資產(chǎn)的價值；（2）對納入報表范圍，但在預(yù)期收益（凈現(xiàn)金流量）估算中未予考慮的諸如基準(zhǔn)日存在非日常經(jīng)營所需貨幣資金，企業(yè)非經(jīng)營性活動產(chǎn)生的往來款等流動資產(chǎn)（負(fù)債）；呆滯或閑置設(shè)備等非流動資產(chǎn)（負(fù)債），定義其為基準(zhǔn)日存在的溢余或非經(jīng)營性資產(chǎn)（負(fù)債），單獨測算其價值；（3）由上述各項資產(chǎn)和負(fù)債價值的加和，得出評估對象的企業(yè)價值，經(jīng)扣減付息債務(wù)價值后，得出評估對象的所有者權(quán)益價值。評估模型（1）基本模型本次評估的基本模型為：E=B-DE:評估對象的股東全部叔益（凈資產(chǎn)）價值;B：E=B-DE:評估對象的股東全部叔益（凈資產(chǎn)）價值;B：評估對象的企業(yè)價值；P：評估對象的經(jīng)營性資產(chǎn)價值；JF2=]tl+rf<2)<3)式中：Ri：評估對象未來第i年的預(yù)期收益（自由現(xiàn)金流量）;r：折現(xiàn)率；n評估對象的經(jīng)營期。2Ci:評估對象基準(zhǔn)日存在的其他非經(jīng)營性或溢余性資產(chǎn)（負(fù)債）的價值。C1：評估對象基準(zhǔn)日存在的現(xiàn)金類資產(chǎn)（負(fù)債）價值；C2：評估對象基準(zhǔn)日存在的其他溢余性或非經(jīng)營性資產(chǎn)（負(fù)債）價值。D：評估對象的付息債務(wù)價值；（2）收益指標(biāo)本次評估，使用企業(yè)的自由現(xiàn)金流量作為評估對象經(jīng)營性資產(chǎn)的收益指標(biāo)，其基本定義為R=凈利潤+折舊攤銷+扣稅后付息債務(wù)利息-追加資本 （5）根據(jù)評估對象的經(jīng)營歷史以及未來市場發(fā)展等，預(yù)測其未來經(jīng)營期內(nèi)的自由現(xiàn)金流量。將未來經(jīng)營期內(nèi)的自由現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)并加和，測算得到企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)價值。（3）折現(xiàn)率本次評估采用資本資產(chǎn)加權(quán)平均成本模型（WACC）確定折現(xiàn)率r「=口X十仃*wd：評估對象的債務(wù)比率；Wj=(7T5)wfi：評估對象的權(quán)益比率：Wl={￡+D)rd:評估對象的稅冶債務(wù)成本;rD：評