公路行業(yè)財務(wù)管理課件

公路行業(yè)財務(wù)管理學(xué)概述公路行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)部門的重要組成部分。改革開放以來的二十五年，是我國公路建設(shè)事業(yè)發(fā)展最快的時期。我國國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展對加快公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的迫切需要，以及國家給予公路交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的若干優(yōu)惠扶持政策，極大地促進(jìn)了我國公路交通事業(yè)、特別是收費(fèi)公路事業(yè)的快速發(fā)展。1997年7月開始的東南亞金融危機(jī)，雖然對我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了一定的不利影響，但也為我國公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來了難得的發(fā)展機(jī)遇。面對亞洲金融危機(jī)不斷擴(kuò)大的影響，黨中央、國務(wù)院決定采取積極的財政政策，把加快包括公路在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為擴(kuò)大內(nèi)需的重點(diǎn)，以確保國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速與健康發(fā)展。1998年至2003年的六年中，我國對公路基礎(chǔ)設(shè)施的投資超過16000億元人民幣，使我國的公路基礎(chǔ)設(shè)施在數(shù)量和質(zhì)量方面都有了新的飛躍，對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了及其重要的促進(jìn)作用。公路事業(yè)的快速發(fā)展給我們提出了一個新的研究課題：我們應(yīng)當(dāng)如何通過加強(qiáng)對公路建設(shè)、公路養(yǎng)護(hù)和公路經(jīng)營方面的財務(wù)管理工作以促使公路投資效益的不斷提高，為國民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展做出新的、更大的貢獻(xiàn)？公路交通行業(yè)的廣大理論工作者為建立和不斷完善公路行業(yè)財務(wù)管理理論付出了辛勤的勞動，也取得了可喜的研究成果，初步形成了公路行業(yè)財務(wù)管理的理論框架。但總的來看，公路行業(yè)財務(wù)管理理論研究還相對滯后；財務(wù)管理實(shí)踐還具有一定程度的盲目性和主觀隨意性。這意味著加大對公路行業(yè)財務(wù)管理理論研究的力度，盡早建立與社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的公路行業(yè)財務(wù)管理理論體系，以利于對財務(wù)管理實(shí)踐發(fā)揮重要的指導(dǎo)與規(guī)范作用，已成為當(dāng)務(wù)之急。本課程以《中華人民共和國公路法》、《中華人民共和國公司法》等國家現(xiàn)行法律、《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》等行政法規(guī)和《事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則》等部門規(guī)章為依據(jù)，主要研究公路基本建設(shè)財務(wù)管理、公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)管理以及公路事業(yè)單位財務(wù)管理的一般理論基礎(chǔ)、制度規(guī)范和方法。主要參考教材《公路行業(yè)財務(wù)管理學(xué)》人民交通出版社2001年8月第1版周國光等編著；張永康主審本門課程學(xué)習(xí)的目的和要求本課程主要研究公路行業(yè)財務(wù)管理的理論與方法，包括公路建設(shè)單位財務(wù)管理、公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)管理和公路事業(yè)單位財務(wù)管理。本課程在學(xué)習(xí)完《財務(wù)管理學(xué)》后開設(shè)。在《財務(wù)管理學(xué)》課程中，主要講授現(xiàn)行國家分行業(yè)財務(wù)制度和其他國家有關(guān)財務(wù)管理的制度規(guī)定，并在此基礎(chǔ)上，通過進(jìn)一步學(xué)習(xí)，使學(xué)生能夠較好地了解和基本掌握現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的基礎(chǔ)理論和方法。本課程學(xué)習(xí)的主要目的是使得學(xué)生能夠較好地了解和初步掌握具有公路行業(yè)特色的現(xiàn)代財務(wù)管理的理論與方法，為將來從事公路行業(yè)的財務(wù)管理工作奠定理論基礎(chǔ)。

由于本門課程計劃學(xué)時較少，學(xué)習(xí)內(nèi)容有較為豐富，這就要求學(xué)生應(yīng)當(dāng)在認(rèn)真聽講的同時，做好課前預(yù)習(xí)和課后復(fù)習(xí)的工作，同時注意閱讀與公路行業(yè)財務(wù)管理有關(guān)的文獻(xiàn)和資料，以利于掌握基本概念，理解基本理論，學(xué)會運(yùn)用財務(wù)管理的專門方法來從事公路行業(yè)財務(wù)管理的理論研究和實(shí)務(wù)工作。本門課程采取開卷考試方式。允許學(xué)生在考試時參考各種所需資料，在規(guī)定時間內(nèi)獨(dú)立完成答題工作。

公路基本建設(shè)財務(wù)管理概論公路以及公路單位概述本課程所涉及的主要內(nèi)容公路基本建設(shè)單位財務(wù)的概念公路基本建設(shè)程序我國基本建設(shè)財務(wù)管理體制的改革與發(fā)展公路投融資體制的改革與發(fā)展公路基本建設(shè)財務(wù)管理的任務(wù)和基本內(nèi)容公路以及公路單位概述我國公路網(wǎng)建設(shè)現(xiàn)狀到2003年底，我國公路網(wǎng)總里程達(dá)到180.98萬公里；其中高速公路29745公里。我國公路網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃到2005年，公路總里程達(dá)到195萬公里，其中高速公路3.5萬公里；到2010年，公路總里程達(dá)到230萬公里，其中高速公路5萬公里；到2020年，公路總里程達(dá)到300萬公里，其中高速公路7萬公里以上。我國公路的概念公路按照行政管理級別劃分——國家干線公路、省級干線公路、縣公路和鄉(xiāng)公路。公路按照技術(shù)等級劃分——包括高速公路、一級公路、二級公路、三級公路和四級公路。公路單位——包括公路建設(shè)單位、公路施工單位、公路事業(yè)單位和公路經(jīng)營企業(yè)。我國公路建設(shè)事業(yè)的發(fā)展我國高速公路建設(shè)事業(yè)的發(fā)展我國公路建設(shè)發(fā)展規(guī)劃本課程所涉及的主要內(nèi)容公路建設(shè)單位財務(wù)管理主要內(nèi)容包括：公路基本建設(shè)籌資管理、公路基本建設(shè)投資管理、公路基本建設(shè)成本管理、公路建設(shè)財務(wù)決算等。公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)管理主要內(nèi)容：公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)管理的特點(diǎn)公路事業(yè)單位財務(wù)管理主要內(nèi)容包括：事業(yè)單位財務(wù)管理的一般要求以及公路事業(yè)單位（包括公路養(yǎng)護(hù)與管理單位以及收費(fèi)還貸公路管理單位）財務(wù)管理的特定要求。公路基本建設(shè)單位財務(wù)的概念公路基本建設(shè)單位基本建設(shè)單位資金運(yùn)動的特點(diǎn)基本建設(shè)財務(wù)制度體系1998年以前國家發(fā)布的有關(guān)基本建設(shè)財務(wù)管理的文件和規(guī)定1998年2月23日印發(fā)的《基本建設(shè)財務(wù)管理若干規(guī)定》2002年9月27日印發(fā)的《基本建設(shè)財務(wù)管理規(guī)定》基本建設(shè)財務(wù)與企業(yè)財務(wù)和事業(yè)單位財務(wù)之間的關(guān)系目前，我國形成的是基本建設(shè)財務(wù)、企業(yè)財務(wù)和事業(yè)單位財務(wù)三者并駕齊驅(qū)、相互獨(dú)立、又相互聯(lián)系的基本格局。公路基本建設(shè)程序一、項(xiàng)目建議書——提出項(xiàng)目投資估算二、編制項(xiàng)目可行性研究報告——確定項(xiàng)目投資估算三、編制項(xiàng)目設(shè)計文件涉及編制基本建設(shè)初步設(shè)計總概算、技術(shù)修正概算、施工圖預(yù)算和施工預(yù)算等財務(wù)內(nèi)容。四、進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目的投招標(biāo)工作——包括施工招標(biāo)和監(jiān)理招標(biāo)等內(nèi)容。根據(jù)2000年1月1日起施行的《中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法》，招標(biāo)方法分為公開招標(biāo)和邀請招標(biāo)。五、落實(shí)年度投資計劃六、開工報告七、竣工驗(yàn)收我國基本建設(shè)財務(wù)管理體制

的改革與發(fā)展重點(diǎn)學(xué)習(xí)了解以下內(nèi)容：改革開放以前（1978年底以前）我國基本建設(shè)財務(wù)管理在集權(quán)與分權(quán)問題上“兩上兩下”。其基本特征是：一集就好，一放就亂。財政資金的有償使用階段（涉及到“撥改貸”資金、基本建設(shè)基金制度、部門“統(tǒng)貸統(tǒng)還”制度）。從1996年開始，在經(jīng)營性項(xiàng)目實(shí)行項(xiàng)目資本金制度；非經(jīng)營性項(xiàng)目實(shí)行基本建設(shè)撥款制度。經(jīng)營性項(xiàng)目的資金來源為：項(xiàng)目投資者投入的資本金；項(xiàng)目法人取得的債務(wù)資金。公路投融資體制的改革與發(fā)展1958年以前：實(shí)行中央和地方政府分級建設(shè)與管理公路的體制。1958年以后至1980年以前：實(shí)行地方政府負(fù)責(zé)建設(shè)與管理公路的體制。公路養(yǎng)路費(fèi)是公路建設(shè)資金的主要來源。1981年至1988年：開始進(jìn)行公路投融資管理體制的改革。主要采取的做法有：實(shí)行公路車輛通行費(fèi)制度，利用國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)貸款修建高等級公路。開證車輛購置附加費(fèi)，作為國家干線公路和重要的省級干線公路建設(shè)資金的來源。1989年至今：進(jìn)一步擴(kuò)大公路投融資管理體制改革工作。其基本特征是：實(shí)行收費(fèi)經(jīng)營制度?！?989年開始設(shè)立公路有限責(zé)任公司；——1992年開始組建公路股份有限公司；——1996年8月我國第一家公路股份有限公司上市——1996年11月我國第一家H股公路股份有限公司上市——2000年5月滬杭甬高速公路股份有限公司在倫敦證券交易所成功上市——20世紀(jì)90年代中期我國開始進(jìn)行公路收費(fèi)權(quán)轉(zhuǎn)讓融資的積極試點(diǎn)；——20世紀(jì)末我國開始進(jìn)行BOT融資的積極嘗試?！獜?1世紀(jì)初開始，我國進(jìn)一步加大利用外商資金和國內(nèi)民間資金建設(shè)公路的步伐。我國縣鄉(xiāng)公路建設(shè)融資的變革進(jìn)程有：國家財政和公路養(yǎng)路費(fèi)投入新中國成立以來推行民工建勤，民辦公助制度20世紀(jì)80年代以來推行以工代賑制度公路基本建設(shè)財務(wù)管理

的任務(wù)和基本內(nèi)容主要依據(jù)：國務(wù)院、財政部等發(fā)布的有關(guān)基本建設(shè)財務(wù)管理的文件規(guī)定（包括《基本建設(shè)財務(wù)官管理規(guī)定》等）；國務(wù)院業(yè)務(wù)主管部門制定的分行業(yè)項(xiàng)目試運(yùn)行期、項(xiàng)目驗(yàn)收管理辦法；交通部2000年4月發(fā)布的《交通基本建設(shè)資金監(jiān)督管理辦法》。主要內(nèi)容：公路基本建設(shè)財務(wù)管理的任務(wù)公路基本建設(shè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容公路基本建設(shè)融資管理一、公路建設(shè)資金來源分析二、收費(fèi)經(jīng)營公路籌資管理三、收費(fèi)還貸（政府還貸）公路籌資管理四、不收費(fèi)公路籌資管理我國近年來公路建設(shè)投資情況公路建設(shè)資金來源分析（一）公路建設(shè)資本金或非償還性資金來源及其分析項(xiàng)目資本金——經(jīng)營性項(xiàng)目項(xiàng)目非償還性資金——非經(jīng)營性項(xiàng)目（二）公路建設(shè)債務(wù)資金來源及其分析（三）公路建設(shè)其他資金來源及其分析公路建設(shè)資本金或非償還性資金來源及其分析1、財政撥款資金及其分析2、國債和財政專項(xiàng)資金及其分析3、交通規(guī)費(fèi)資金及其分析4、其他資金來源及其分析5、股份融資及其分析6、轉(zhuǎn)讓公路收費(fèi)權(quán)融資及其分析公路建設(shè)資金來源構(gòu)成財政撥款財政撥款是指納入一般財政預(yù)算支出的撥款；財政撥款包括中央財政和地方財政對公路建設(shè)項(xiàng)目的撥款；除了對國防公路建設(shè)和對扶貧公路補(bǔ)助以外，國家財政對公路建設(shè)的撥款寥寥無幾。地方政府對公路建設(shè)項(xiàng)目的投資并不意味著是地方財政對公路建設(shè)項(xiàng)目的撥款。

2001年至2003年，中央財政赤字分別為2598億元、3098億元和2916億元；2004年中央財政預(yù)算赤字為3198億元。這意味著在近期內(nèi)要增加中央財政對公路建設(shè)的投入并不現(xiàn)實(shí)。地方政府財力相對有限，也不大可能增加對公路的投入。相對于公路建設(shè)與發(fā)展的宏偉規(guī)劃，公路融資形勢嚴(yán)峻。國債資金和財政專項(xiàng)資金我國從1998年開始發(fā)行國債用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。1998～2001年共發(fā)行國債5100億元，其中用于公路建設(shè)693億元。2001年國債資金投入256億元，占2001年公路建設(shè)總投資2670.4億元的9.59%。2001年開始實(shí)施車輛購置稅制度，所征收的車輛購置稅形成用于公路建設(shè)的專項(xiàng)資金。2001年征收車購稅266億元，其中用于公路建設(shè)249億元，占2001年公路建設(shè)總投資的9.32%。2002年包括國債資金和車購稅資金在內(nèi)的國家對公路建設(shè)的投資534.83億元，約占2002年公路建設(shè)總投資的16.65%。交通規(guī)費(fèi)公路交通規(guī)費(fèi)包括中央規(guī)費(fèi)——車輛購置附加費(fèi)（2001年開始形成車輛購置稅）;地方規(guī)費(fèi)——公路客貨附加費(fèi)（納入地方財政預(yù)算管理的政府性基金）、公路養(yǎng)路費(fèi)（納入地方財政預(yù)算管理的行政事業(yè)性收費(fèi)項(xiàng)目）以及車輛通行費(fèi)（納入地方財政專戶管理的行政事業(yè)性收費(fèi)項(xiàng)目）。實(shí)行交通和車輛稅費(fèi)改革以后，預(yù)計在“十五”燃油稅分配形成的公路建設(shè)資金平均每年約200億元，約占2001年公路建設(shè)總投資的7.49%。國債資金、財政專項(xiàng)資金和燃油稅資金之和約占2001年公路建設(shè)投資需求的26.40%。其他資金來源地方各級財政的機(jī)動財力和預(yù)算外專項(xiàng)資金；主管部門用基建收入留成部分用于基本建設(shè)的資金；建設(shè)單位自行籌集的其他資金。股份融資股份融資是指通過組建公路股份有限公司籌集用于公路建設(shè)的股權(quán)資金。公路股份有限公司籌措的公路建設(shè)資金，一般是指以募集設(shè)立方式面向社會法人和個人籌措的資金。到2004年3月底，我國共設(shè)立了粵高速、深圳高速、寧滬高速、福建高速、山東基建、中原高速、楚天高速等19家公路上市公司，利用市場融資273.44億元人民幣，為我國高速公路建設(shè)事業(yè)的快速發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)。悅達(dá)投資、湖南投資、東莞控股、漳州發(fā)展等上市公司也在為我國公路建設(shè)事業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。轉(zhuǎn)讓公路收費(fèi)權(quán)融資有償轉(zhuǎn)讓已建成收費(fèi)還貸公路收費(fèi)權(quán)，是我國拓寬公路建設(shè)融資渠道的另一項(xiàng)有效嘗試。交通部1994年7月發(fā)布《關(guān)于轉(zhuǎn)讓公路經(jīng)營權(quán)問題的通知》，首次明確允許通過轉(zhuǎn)讓公路經(jīng)營權(quán)融資。1996年10月交通部發(fā)布的《公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓管理辦法》，是目前規(guī)范公路收費(fèi)權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要規(guī)章。我國目前已經(jīng)通過有償轉(zhuǎn)讓西臨高速公路、武黃高速公路、成渝高速公路重慶段、西銅一級公路、京沈高速公路北京段等收費(fèi)權(quán)籌措公路建設(shè)資金數(shù)百億元，在一定程度上適應(yīng)了公路建設(shè)快速發(fā)展的需要。轉(zhuǎn)讓公路收費(fèi)權(quán)融資實(shí)踐中出現(xiàn)的有關(guān)轉(zhuǎn)讓主體、轉(zhuǎn)讓條件、轉(zhuǎn)讓期限、轉(zhuǎn)讓價格確定、轉(zhuǎn)讓收入使用等各種亟待解決的問題應(yīng)當(dāng)引起我們高度重視。公路建設(shè)債務(wù)資金來源及其分析1、外國政府貸款融資2、外國金融機(jī)構(gòu)貸款融資3、國內(nèi)政策性銀行、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款融資4、發(fā)行公路建設(shè)債券融資和公司債券融資5、其他債務(wù)融資方式6、對債務(wù)融資的評價外國政府貸款融資到2002年底為止，我國共利用科威特政府貸款3000萬美元修建了陜西西寶高速公路；利用英國政府貸款8930萬美元修建了江蘇江陰長江大橋；利用西班牙政府貸款1000萬美元購置了滬寧高速公路江蘇段收費(fèi)系統(tǒng)。2003年12月3日，我國財政部與科威特阿拉伯經(jīng)濟(jì)發(fā)展基金會簽訂了貸款協(xié)定，由科方向廣西欽州北海公路項(xiàng)目提供總額930萬科威特第納爾（大約折合3000萬美元）的政府貸款，用于公路土建、橋梁、電子計收費(fèi)系統(tǒng)等建設(shè)工程。外國政府貸款主要體現(xiàn)的是政治意義，所以對公路建設(shè)事業(yè)發(fā)展的作用是有限的。外國金融機(jī)構(gòu)貸款融資外國金融機(jī)構(gòu)貸款包括世界銀行貸款、亞洲開發(fā)銀行貸款、日本協(xié)力銀行貸款和其他外國金融機(jī)構(gòu)對公路建設(shè)項(xiàng)目的貸款。世界銀行和亞洲開發(fā)銀行貸款對我國高等級公路建設(shè)事業(yè)的快速發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。新疆烏奎高速公路建設(shè)項(xiàng)目，利用了2.5億美元世界銀行貸款。陜西省閻良至禹門口高速公路建設(shè)項(xiàng)目，利用了2.5億美元亞洲開發(fā)銀行貸款。江西省九江至景德鎮(zhèn)高速公路全長134公里，建設(shè)實(shí)際利用亞洲開發(fā)銀行貸款12348萬美元，貸款期限為20年。

從1986年加入亞洲開發(fā)銀行至2001年底，我國累計獲得亞行硬貸款112.945億美元，涉及90個貸款項(xiàng)目。其中，交通和通訊占49.3%。今后三年，亞行還將向中國貸款35億美元。國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)貸款融資國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)貸款包括國內(nèi)商業(yè)銀行貸款、國內(nèi)政策性銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)用于公路建設(shè)項(xiàng)目的貸款。1998年至2001年，我國公路建設(shè)總投資9286億元中，公路行業(yè)靠銀行貸款融資3427億元，占公路建設(shè)投資需求的36.91%；地方自籌資金3880億元，占41.78%。據(jù)了解，地方自籌資金主要也是靠貸款解決的。2001年公路建設(shè)到位資金2547億元，其中國內(nèi)貸款1048億元，占到位資金的41.15%。交通與車輛稅費(fèi)改革的實(shí)施使得公路收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款成為必要。發(fā)行債券融資發(fā)行公路建設(shè)債券融資發(fā)行公司債券融資目前，規(guī)范公司債券發(fā)行的法規(guī)文件有：（1）企業(yè)債券管理?xiàng)l例;（2）中華人民共和國公司法我國《公司法》規(guī)定，股份有限公司、國有獨(dú)資公司和兩個以上的國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司可以通過發(fā)行公司債券籌措資金。江蘇交通控股有限公司2002年12月12日發(fā)行期限為15年、票面年利率為4.51%，每年付息一次的公司債券15億元，作為江蘇省公路建設(shè)的資金來源。2003年11月21日，江蘇交通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司發(fā)行18億元10年期限的債券，用于投資建設(shè)連徐、京福（徐州繞城東段）兩個高速公路項(xiàng)目。對債務(wù)融資的評價貸款資金為我國公路建設(shè)、特別是高等級公路建設(shè)事業(yè)的快速發(fā)展做出了顯著的貢獻(xiàn)。國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)貸款已經(jīng)成為我國高等級公路建設(shè)資金的重要來源。如果通過科學(xué)的可行性研究和還貸經(jīng)濟(jì)分析能夠保證所修建的收費(fèi)還貸公路能夠在規(guī)定的貸款償還期內(nèi)通過收取車輛通行費(fèi)還清全部貸款本息，則借款籌資或者發(fā)行公路建設(shè)債券籌資不會對未來高速公路籌資和建設(shè)能力產(chǎn)生任何不利影響。利用貸款修建高等級公路所帶來的還本付息問題應(yīng)當(dāng)引起投資決策者的高度重視。目前我國在貸款建路、收費(fèi)還貸政策實(shí)施上所存在的問題不容忽視。公路建設(shè)其他資金來源分析1、項(xiàng)目融資和“BOT”融資2、縣鄉(xiāng)公路建設(shè)融資：“以工代賑”資金“民工建勤”資金我國2002年縣鄉(xiāng)公路建設(shè)投資495.01億元，占公路建設(shè)總投資3211.73億元的15.41%。2002年末縣鄉(xiāng)公路總里程達(dá)到133.69萬公里。3、車輛通行費(fèi)收入資金4、資本置換融資項(xiàng)目融資和“BOT”融資可以認(rèn)為，“BOT”方式是利用民間資金建設(shè)高速公路最徹底的融資方式。與交通主管部門投資組建公路經(jīng)營企業(yè)相比，“BOT”融資方式的特點(diǎn)是不需要國家或者交通主管部門花一文錢就可以利用國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)組織籌措的資金把高速公路建成。所以，“BOT”融資方式具有真正意義的可持續(xù)發(fā)展性；也應(yīng)當(dāng)作為我國高速公路融資的重點(diǎn)研究對策之一。目前我國試行“BOT”融資的部分公路基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目有：——福建省泉州市刺桐大橋建設(shè)項(xiàng)目（1995年）——陜西省西安至蘭田高速公路建設(shè)項(xiàng)目（1998年）——廣西興業(yè)至六景高速公路建設(shè)項(xiàng)目（2000年）——湖北襄陽至荊州高速公路建設(shè)項(xiàng)目（2001年）——河南焦作至溫縣高速公路建設(shè)項(xiàng)目（2002年）

福建泉州刺桐大橋建設(shè)項(xiàng)目泉州市名流路橋投資開發(fā)股份有限公司的前身——名流路橋投資開發(fā)有限公司，由泉州市名流實(shí)業(yè)股份有限公司（60%）、福建省交通建設(shè)投資有限公司（15%）、福建省公路開發(fā)總公司（15%）、泉州市路橋開發(fā)總公司（10%）共同出資于1994年5月28日設(shè)立。1994年9月24日，“名流路橋投資開發(fā)有限公司”更名為“泉州刺桐大橋投資開發(fā)有限公司”，負(fù)責(zé)泉州市刺桐大橋的建設(shè)與經(jīng)營，建設(shè)經(jīng)營期限為從1995年初開始的30年。泉州刺桐大橋1995年5月18日全面動工建設(shè)，1996年12月28日建成通車。大橋全長1530米，連接線2285米，匝道2400米，總投資2.5億元人民幣。大橋建成后，公司又投資4500萬元建設(shè)了連接324國道全長6.3公里的連接公路?！叭荽掏┐髽蛲顿Y開發(fā)有限公司”1998年改制為“泉州市名流路橋投資開發(fā)股份有限公司”，希望利用市場運(yùn)作，上市募股籌資，實(shí)行規(guī)?；?jīng)營。2003年8月26日，湖南省交通廳和凱旋國際投資（澳門）有限公司正式簽訂長沙至湘潭西線高速公路特許經(jīng)營合同，標(biāo)志著該省由澳商獨(dú)資建設(shè)經(jīng)營的第一條高速公路建設(shè)正式啟動。該項(xiàng)目全長28公里，概算約9億元。盡管“BOT”方式具有較為理想的融資作用，但至少在目前，我們還很難將“BOT”融資作為我國高速公路融資的主要方式之一。盡管我國部分省市區(qū)在一些公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中也試行了“BOT”模式，但仍需要在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上逐步推廣“BOT”融資。目前影響和制約“BOT”融資方式使用和推廣的主要障礙也許有以下方面：缺乏相應(yīng)的法律規(guī)范；相關(guān)政策措施不到位；與投資受讓公路收費(fèi)權(quán)相比，BOT建設(shè)項(xiàng)目投資的風(fēng)險相對較大；決策者的觀念；等等。民營資金是指用于公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的來自民營企業(yè)的資金。2003年6月8日開工建設(shè)的寧波杭州灣跨海大橋建設(shè)項(xiàng)目，是我國通過民間融資渠道進(jìn)行大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的又一次重大嘗試。大橋建設(shè)成本118億元，其中項(xiàng)目資本金38.5億元，其余部分靠銀行貸款解決。項(xiàng)目資本金中，17家民營企業(yè)投資占50.25%。該項(xiàng)目經(jīng)營期限為30年，投資回收期14.2年，不考慮建設(shè)期，投資回報率為15.1%；考慮建設(shè)期，投資回報率為12.58%。預(yù)計交通量，2009年52000輛次；2015年80000輛次；2027年96000輛次。小車收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每輛次55元。項(xiàng)目業(yè)主為寧波杭州灣跨海大橋發(fā)展有限公司。該項(xiàng)目預(yù)計2009年建成通車。杭州灣跨海大橋全長36公里，橋面按照6車道高速公路設(shè)計，時速100公里，使用壽命100年以上。民營資金由于我國開始實(shí)施公共財政戰(zhàn)略，利用民間資金建設(shè)路橋基礎(chǔ)設(shè)施，已經(jīng)成為我國21世紀(jì)公路建設(shè)融資模式選擇的主旋律。湖北省交通廳廳長任必年提出，湖北省高速公路建設(shè)，要讓民營資金唱主角。我國超過10萬億元人民幣的本外幣居民儲蓄存款，為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了堅實(shí)的資金源泉。應(yīng)當(dāng)采取措施激活民間投資，從法律、制度上創(chuàng)造公平競爭的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，徹底鏟除讓民間資本“進(jìn)門”和“進(jìn)門后”發(fā)展的各種障礙。“以工代賑”融資“以工代賑”是指國家利用工業(yè)品來資助貧困地區(qū)修建地方公路的一種融資方式?？梢哉J(rèn)為，“以糧代賑”、“以棉代賑”、“以煤代賑”等屬于“以工代賑”的替代方式?！耙怨ごc”資金對我國縣鄉(xiāng)公路建設(shè)發(fā)揮了重要的作用。我國從20世紀(jì)80年代初期開始利用“以工代賑”方式建設(shè)縣鄉(xiāng)公路?！耙怨ごc”融資的意義在于，國家利用庫存的工業(yè)品、糧食和棉布等貧窮地區(qū)急需的物品替代貨幣資金投入縣鄉(xiāng)公路建設(shè)，（1）實(shí)現(xiàn)了對公路建設(shè)的資金投入；（2）在一定程度上滿足了貧窮地區(qū)對物品的需求；（3）減少了國家的庫存積壓。在新世紀(jì)，“以工代賑”仍然是我國農(nóng)村公路建設(shè)資金的主要來源之一。民工建勤融資民工建勤制度是我國縣鄉(xiāng)公路建設(shè)重要的方式之一，新中國成立以來民工建勤制度為我國縣鄉(xiāng)公路的建設(shè)做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。1998年，我國民工建勤的投入相當(dāng)于29.5億元建設(shè)資金。我國《公路法》第三十條規(guī)定，“縣、鄉(xiāng)級人民政府應(yīng)當(dāng)在農(nóng)村義務(wù)工的范圍內(nèi)，按照國家有關(guān)規(guī)定組織公路兩側(cè)的農(nóng)村居民履行為公路建設(shè)和養(yǎng)護(hù)提供勞務(wù)的義務(wù)”。建勤義務(wù)是戰(zhàn)爭年代延續(xù)下來的辦法，是一種無償使用農(nóng)村勞動力的公路建設(shè)用工制度?！懊窆そㄇ谥贫取睂?shí)際上是另一種“大鍋飯”形式，在市場經(jīng)濟(jì)條件下已經(jīng)越來越難以適應(yīng)勞動力市場化的要求。農(nóng)村稅費(fèi)改革的逐步推廣將導(dǎo)致“民工建勤”制度逐步退出我國縣鄉(xiāng)公路建設(shè)的歷史舞臺。農(nóng)村稅費(fèi)改革對農(nóng)村公路建設(shè)具有很大的影響。據(jù)我國最早進(jìn)行農(nóng)村稅費(fèi)改革試點(diǎn)的省份之一——安徽省提供的資料反映，1996年至1999年，農(nóng)村公路建設(shè)投資額分別達(dá)到了12.23億元、12.09億元、13.50億元和13.51億元，呈現(xiàn)了良好的發(fā)展勢頭;然而到了2000年農(nóng)村費(fèi)改稅以后，公路建設(shè)投資額明顯下降，2000年全年投資額只有3.81億元，安徽省農(nóng)村公路建設(shè)出現(xiàn)了前所未有的困難。應(yīng)當(dāng)深入進(jìn)行農(nóng)村稅費(fèi)改革后農(nóng)村公路建設(shè)資金籌措問題的研究，促使農(nóng)村公路更快發(fā)展，為繁榮農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、徹底解決“三農(nóng)”問題做出貢獻(xiàn)。江蘇省宿遷市沐陽縣1996年底只有黑色路面56公里，其中34公里破損；72%的行政村未通沙石路?？h委書記仇和采取的措施是：每個財政供養(yǎng)人員（包括離退休人員）扣除工資總額10%，在高峰時，扣款達(dá)20%；每個農(nóng)民出8個義務(wù)工，組成修路隊，進(jìn)行公路建設(shè)。到1999年底，全縣黑色路面公路424公里，水泥路156公里，沙石路1680公里，分別是1996年底的9倍、11倍和8.5倍，一躍成為蘇北交通最好的縣。江蘇省一位省領(lǐng)導(dǎo)非常感慨：按照常規(guī)方式，以上成績50年也實(shí)現(xiàn)不了。（摘自《南方周末》2004年2月5日“最富爭議的市委書記”一文）需討論的問題是：以犧牲公民眼前利益為代價來換取公路建設(shè)事業(yè)的快速發(fā)展，是否今天我們所倡導(dǎo)的方向？一個值得思考的問題收費(fèi)經(jīng)營公路籌資管理收費(fèi)經(jīng)營公路建設(shè)資金由項(xiàng)目資本金和債務(wù)資金構(gòu)成。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，經(jīng)營性公路建設(shè)項(xiàng)目資本金不得低于公路建設(shè)動態(tài)概算總額的35%。盡管經(jīng)營性項(xiàng)目可以采取“現(xiàn)有項(xiàng)目，后有企業(yè)”的模式建設(shè)，但在實(shí)踐中收費(fèi)經(jīng)營公路建設(shè)任務(wù)一般由公路經(jīng)營企業(yè)負(fù)責(zé)承擔(dān)。問題：公路經(jīng)營企業(yè)是否實(shí)行資本保全原則？加強(qiáng)收費(fèi)經(jīng)營公路籌資管理的主要目的是為了有效提高籌資效益；衡量項(xiàng)目建設(shè)籌資效益的主要財務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)是股權(quán)收益率。建設(shè)項(xiàng)目的股權(quán)收益率是指使得建設(shè)項(xiàng)目未來投資回收額的現(xiàn)值等于股本投資現(xiàn)值的折現(xiàn)率。股權(quán)投資收益率的計算公式如下：其中：投資回收額=投資凈利潤+折舊或者攤銷－債務(wù)償還額案例分析2004年1月1日某省交通主管部門計劃通過設(shè)立深遠(yuǎn)高速公路有限公司，負(fù)責(zé)建設(shè)和經(jīng)營全長150公里的深遠(yuǎn)高速公路。該路概算總投資60億元，20034初動工建設(shè)；計劃2005年底竣工。經(jīng)營期限從2006年初開始至2025年底為止。按照規(guī)定，項(xiàng)目資本金投入21億元，分別于2004年和2005年投入10億元和11億元；其余部分靠銀行貸款解決，分別于2004年和2005年投入24億元和15億元。貸款年利率6%。預(yù)計該公路建設(shè)后，平均交通量為每晝夜35000標(biāo)準(zhǔn)車次，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每標(biāo)準(zhǔn)車公里0.60元。其他有關(guān)資料為：營業(yè)稅率5.50%；所得稅率15%；公路養(yǎng)護(hù)與收費(fèi)管理費(fèi)用按照年通行費(fèi)收入的20%估計；公路收費(fèi)權(quán)價值按照平均年限法攤銷。問題：投資該路能否獲得15%的股權(quán)收益率？收費(fèi)經(jīng)營項(xiàng)目償還貸款的資金來源是收費(fèi)經(jīng)營所獲得的投資收入。不考慮利息費(fèi)用免稅的影響，年投資收入可計算如下：年投資收入=[35000×150×0.60×365×（1—5.50%—20%）×（1—15%）+600000000÷20×15%]÷100000000=7.73（億元）分年度貸款償還情況如下:年數(shù)投資收入利息費(fèi)用利息免稅還貸金額貸款余額07.7340.4417.732.430.365.6634.7827.732.090.315.9528.8337.731.730.266.2622.5747.731.350.206.5815.9957.730.960.146.919.0867.730.540.087.271.8177.730.110.027.640采用15%的折現(xiàn)率，該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值可計算如下:NPV=

5.83×（P/F，15%，8）+7.73×[（P/A，15%，21）－（P/A，15%，8）]－[10+11×（P/A，15%，1）]=5.83×0.3269+7.73×（6.3125－4.4873）－10－11×0.8696=1.91+14.11－10－9.57=-3.55（億元）所以，該投資項(xiàng)目沒有獲得15%的股權(quán)收益率。收費(fèi)還貸公路籌資管理收費(fèi)還貸公路是指公路建設(shè)單位利用貸款或者社會有償集資修建的收費(fèi)公路。收費(fèi)的目的是為了按期償還貸款或者集資本息。收費(fèi)還貸公路（政府還貸公路）建設(shè)資金由非償還性資金和債務(wù)資金構(gòu)成。收費(fèi)還貸公路籌資管理的主要目的是根據(jù)收費(fèi)公路未來的財務(wù)效益確定合理的貸款或者集資比例。在決策分析時需要考慮的影響按期還本付息的主要因素有：貸款或者集資的償還期限；貸款或者集資的償還方式（到期一次償還還是分期償還）；貸款或者集資的利率；收費(fèi)公路未來的還貸收入；其他因素。還貸收入=通行費(fèi)收入—日常養(yǎng)護(hù)與收費(fèi)管理支出國家于2000年10月明文規(guī)定，收費(fèi)還貸公路收取的車輛通行費(fèi)，納入國家預(yù)算外資金管理范疇，實(shí)行財政專戶管理，毋需繳納營業(yè)稅。

實(shí)際貸款償還期是指償還全部貸款或者集資本息所需的時間。

貸款比率=（貸款總額÷公路投資總額）×100%不收費(fèi)公路籌資管理不收費(fèi)公路建設(shè)資金的主要來源應(yīng)當(dāng)是國家財政資金；現(xiàn)階段交通規(guī)費(fèi)（公路客貨附加費(fèi)、公路養(yǎng)路費(fèi)等）屬于不收費(fèi)公路建設(shè)資金的主要來源?？h鄉(xiāng)公路一般由于技術(shù)等級較低（二級或者二級以下），一般屬于不收費(fèi)公路。國家決定從2003年開始的五年內(nèi)，將動用包括國債資金和車購稅資金在內(nèi)的專項(xiàng)資金500億元以加快西部地區(qū)通縣公路、中部地區(qū)通鄉(xiāng)鎮(zhèn)公路和東部地區(qū)通村公路的建設(shè)步伐。不收費(fèi)公路建設(shè)的主要資金來源有：國家財政資金（包括國債資金和車購稅資金等）、交通規(guī)費(fèi)資金、民工建勤資金、以工代賑資金等。不收費(fèi)公路也可以利用貸款修建。但償還貸款本息的資金來源應(yīng)當(dāng)是各種交通規(guī)費(fèi)，而不是靠收取車輛通行費(fèi)。籌資管理問題討論與其他資本金籌集方式相比，直接吸收投資有何基本特征？什么是公路收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款？與一般擔(dān)保貸款相比，收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款有何特點(diǎn)？與企業(yè)資本金相比，建設(shè)項(xiàng)目資本金有何特點(diǎn)？收費(fèi)還貸公路和收費(fèi)經(jīng)營公路的主要區(qū)別有哪些？收費(fèi)還貸公路與不收費(fèi)公路有何區(qū)別與聯(lián)系？公路基本建設(shè)投資管理公路基本建設(shè)投資管理主要涉及以下兩個問題：宏觀投資管理微觀投資管理本章主要側(cè)重于宏觀投資管理問題公路基本建設(shè)投資管理概論加強(qiáng)公路基本建設(shè)投資管理的目的是為了提高投資效益。投資管理所采取的主要方法是進(jìn)行投資效益評價。公路基本建設(shè)投資管理包括財務(wù)投資管理和國民經(jīng)濟(jì)投資管理。西方國家投資效益評價包括三個層次：財務(wù)評價、國民經(jīng)濟(jì)評價和社會評價。我國建設(shè)項(xiàng)目投資效益評價目前只進(jìn)行財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價。財務(wù)評價適用于收費(fèi)公路建設(shè)項(xiàng)目；國民經(jīng)濟(jì)評價適用于全部公路建設(shè)項(xiàng)目。本課程主要研究公路建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價問題。國民經(jīng)濟(jì)評價的基本原理建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價站在整個國民經(jīng)濟(jì)的立場上分析建設(shè)項(xiàng)目的投資效益。法國工程師在19世紀(jì)中期首次提出“消費(fèi)者剩余（Consumer’sSurplus）”的概念；美國在20世紀(jì)30年代田納西州洪水治理中首先采取了“成本效益分析（CBA）”，并通過制定洪水控制法予以體現(xiàn)。從20世紀(jì)70年代開始，世界銀行在對發(fā)展中國家進(jìn)行貸款援助時，全面推行了國民經(jīng)濟(jì)評價的理論和方法，并形成了較為完善的管理規(guī)定。我國從1983年開始研究建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價問題。1985年公路建設(shè)項(xiàng)目開始利用世界銀行的貸款，有關(guān)國民經(jīng)濟(jì)評價的培訓(xùn)工作開始展開。1987年9月27日，國家計委發(fā)布了我國第一個對大中型建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價的管理文件。目前我國在建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價方面還處于初始階段。公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益判定與衡量中所涉及的幾個問題公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的特點(diǎn)公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的構(gòu)成公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益衡量的方法——有無對比法公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益以及效益計算所涉及的有關(guān)問題——運(yùn)行成本降低的效益

——運(yùn)行里程縮短的效益

——運(yùn)行時間節(jié)約的效益

——運(yùn)輸事故減少的效益

——交通量增加的效益

——促進(jìn)公路沿線經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效益

——促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效益

——其它效益公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本判定與衡量中所涉及的幾個問題

經(jīng)濟(jì)成本的概念和構(gòu)成經(jīng)濟(jì)成本的概念包括內(nèi)部成本和外部成本、直接成本和間接成本等。公路建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價中考慮的經(jīng)濟(jì)成本包括：（1）項(xiàng)目的投資成本；（2）項(xiàng)目建成投入使用后的使用和維護(hù)成本等。經(jīng)濟(jì)成本的衡量方法構(gòu)成建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)成本的五大要素是：土地、物品（包括流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)）、勞動力、資金和外匯。衡量這五大經(jīng)濟(jì)要素的價格尺度分別是：土地的影子價格，物品的影子價格、勞動力的影子工資率、資金的機(jī)會成本（折現(xiàn)率）和外幣的影子匯率。有關(guān)土地資源機(jī)會成本及其衡量的問題土地資源的機(jī)會成本取決于土地資源的稀缺程度。有關(guān)可外貿(mào)物品和非外貿(mào)物品的問題可以認(rèn)為，可外貿(mào)物品一定是稀缺物品（增加進(jìn)口或者減少出口）；非外貿(mào)物品包括稀缺物品和非稀缺物品。有關(guān)人工機(jī)會成本及其衡量的問題勞動資源的分類影子工資率有關(guān)資金機(jī)會成本及其衡量的問題資金的機(jī)會成本一般反映為“經(jīng)濟(jì)折現(xiàn)率”或者“社會折現(xiàn)率”。其參數(shù)由國家統(tǒng)一發(fā)布。有關(guān)外匯機(jī)會成本及其衡量的問題衡量外匯機(jī)會成本的主要目的是將失真的外匯匯率調(diào)整為市場匯率。公路建設(shè)項(xiàng)目成本效益分析的特點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價一般采用經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR：EconomicInternalRateofReturn）、經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比（EBCR：EconomicBenefit-CostRatio）、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV：EconomicNetPresentValue）、經(jīng)濟(jì)投資回收期（EPP：EconomicPay-backPeriod）等指標(biāo)進(jìn)行。經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率是評價公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的主要指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)效益成本比等屬于輔助性分析指標(biāo)。由于公路建設(shè)項(xiàng)目具有經(jīng)濟(jì)效益相對滯后的特點(diǎn)，所以一般不宜采用經(jīng)濟(jì)投資回收期指標(biāo)評價其經(jīng)濟(jì)效益。公路建設(shè)項(xiàng)目所造成的環(huán)境污染等影響，是屬于項(xiàng)目的幅效益，還是經(jīng)濟(jì)成本？對此的判斷將影響經(jīng)濟(jì)效益成本比的計算結(jié)果。在西藏，一條連接山南隆子縣扎日鄉(xiāng)曲松村和玉門鄉(xiāng)件哲金哲的公路日前竣工通車，這標(biāo)志著中國最小的鄉(xiāng)——玉門鄉(xiāng)結(jié)束了不通車的歷史。玉門公路全長46.37公里，總投資4000萬元人民幣。1997年以前，這個鄉(xiāng)只有父女三人，以后陸續(xù)增加到18人。為一個不足20人的西藏小鄉(xiāng)投巨資修建公路，值嗎？中國政府用實(shí)際行動做出了肯定的回答。（中國財經(jīng)報2001年11月3日）公路投資案例分析投資管理問題討論如何理解教科書第71頁中有關(guān)貨運(yùn)量增加效益的計算公式？是否也應(yīng)當(dāng)考慮客運(yùn)量增加的效益？如果應(yīng)當(dāng)考慮，客運(yùn)量增加的效益應(yīng)當(dāng)如何計算？

如何理解教科書第68頁中有關(guān)舊路交通擁擠改善效益的計算公式？是否可以認(rèn)為，公路建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)成本可以表現(xiàn)為項(xiàng)目的財務(wù)成本與轉(zhuǎn)換系數(shù)的乘積？為什么？公路基本建設(shè)成本管理基本建設(shè)支出和建設(shè)成本的概念基本建設(shè)支出與建設(shè)成本的構(gòu)成公路建設(shè)成本管理的基本要求基本建設(shè)支出和建設(shè)成本基本建設(shè)支出是指為從事某項(xiàng)目的建設(shè)所付出的全部經(jīng)濟(jì)代價。經(jīng)營性基本建設(shè)支出包括建筑安裝工程投資支出、設(shè)備投資支出、待攤投資支出、其他投資支出.非經(jīng)營性基本建設(shè)支出包括建筑安裝工程投資支出、設(shè)備投資支出、待攤投資支出、其他投資支出、待核銷基建支出和轉(zhuǎn)出投資支出。建設(shè)成本是指構(gòu)成交付使用財產(chǎn)價值的基本建設(shè)支出。建設(shè)成本包括建筑安裝工程投資支出、設(shè)備投資支出、待攤投資支出和其他投資支出。建筑安裝工程投資支出是指建設(shè)單位按項(xiàng)目概算內(nèi)容發(fā)生的建筑工程和安裝工程的實(shí)際成本；其中不包括被安裝設(shè)備本身的價值以及按照合同規(guī)定支付給施工企業(yè)的預(yù)付備料款和預(yù)付工程款。設(shè)備投資支出是指建設(shè)單位按照項(xiàng)目概算內(nèi)容發(fā)生的各種設(shè)備的實(shí)際成本，包括需要安裝設(shè)備、不需要安裝設(shè)備和為生產(chǎn)準(zhǔn)備得不夠固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的工具、器具的實(shí)際成本。需要安裝設(shè)備是指必須將其整體或者幾個部位裝配起來，安裝在基礎(chǔ)上或建筑物支架上才能使用的設(shè)備；不需要安裝設(shè)備是指不必固定在一定位置或支架上就可以使用的設(shè)備。不需要安裝的設(shè)備和工具、器具，購入時，無論是驗(yàn)收入庫還是直接交付使用單位，都直接計入設(shè)備投資支出。需要安裝設(shè)備購入后，無論驗(yàn)收入庫還是直接交付安裝，必須同時具備以下三項(xiàng)條件，才能計入設(shè)備投資支出：（1）設(shè)備的基礎(chǔ)和支架已經(jīng)完成；（2）安裝所需的圖紙已經(jīng)具備；（3）設(shè)備已經(jīng)運(yùn)到安裝現(xiàn)場，驗(yàn)收完畢，吊裝就位并繼續(xù)安裝。對列入房屋、建筑物等建筑工程預(yù)算的附屬設(shè)備，如暖氣、通風(fēng)、衛(wèi)生、照明、煤氣等設(shè)備，出庫安裝時，不能計入設(shè)備投資支出。需要安裝設(shè)備的基礎(chǔ)、支柱等所發(fā)生建筑安裝費(fèi)用不能作為設(shè)備投資支出。待攤投資支出待攤投資支出是指建設(shè)單位按項(xiàng)目概算內(nèi)容發(fā)生的，按照規(guī)定應(yīng)當(dāng)分?jǐn)傆嬋虢桓妒褂觅Y產(chǎn)價值的各項(xiàng)費(fèi)用支出。攤投資支出一般包括：建設(shè)單位管理費(fèi)、土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi)、土地復(fù)墾及補(bǔ)償費(fèi)、勘察設(shè)計費(fèi)、研究試驗(yàn)費(fèi)、可行性研究費(fèi)、臨時設(shè)施費(fèi)、設(shè)備檢驗(yàn)費(fèi)、負(fù)荷聯(lián)合試車費(fèi)、合同公證及工程質(zhì)量監(jiān)理費(fèi)、（貸款）項(xiàng)目評估費(fèi)、國外借款手續(xù)費(fèi)及承諾費(fèi)、社會中介機(jī)構(gòu)審計（查）費(fèi)、招投標(biāo)費(fèi)、經(jīng)濟(jì)合同仲裁費(fèi)、訴訟費(fèi)、律師代理費(fèi)、土地使用稅、耕地占用稅、車船使用稅、匯兌損益、報廢工程損失、壞賬損失、借款利息、固定資產(chǎn)損失、器材處理虧損、設(shè)備虧損及毀損、調(diào)整器材調(diào)撥價格折價、企業(yè)債券發(fā)行費(fèi)用、航道維護(hù)費(fèi)、航標(biāo)設(shè)施費(fèi)、航測費(fèi)、其他待攤投資等。建設(shè)單位管理費(fèi)根據(jù)《基本建設(shè)財務(wù)管理規(guī)定》，“建設(shè)單位管理費(fèi)是指建設(shè)單位從項(xiàng)目開工之日起至辦理竣工財務(wù)決算之日止發(fā)生的管理性質(zhì)的開支。包括：不在原單位發(fā)工資的工作人員工資、基本養(yǎng)老保險費(fèi)、基本醫(yī)療保險費(fèi)、失業(yè)保險費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅交通費(fèi)、勞動保護(hù)費(fèi)、工具用具使用費(fèi)、固定資產(chǎn)使用費(fèi)、零星購置費(fèi)、招募生產(chǎn)工人費(fèi)、技術(shù)圖書資料費(fèi)、印花稅、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、施工現(xiàn)場津貼、竣工驗(yàn)收費(fèi)和其他管理性質(zhì)開支”?？紤]到不少建設(shè)項(xiàng)目前期籌建期間管理型開支沒有渠道，財建[2003]724號“財政部關(guān)于解釋《基本建設(shè)財務(wù)管理規(guī)定》執(zhí)行中有關(guān)問題的通知”中將建設(shè)單位管理費(fèi)的概念修改為：“建設(shè)單位從籌建之日起至辦理竣工財務(wù)決算之日止發(fā)生的管理性質(zhì)開支”。業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出不得超過建設(shè)單位管理費(fèi)總額的10%。建設(shè)單位管理費(fèi)實(shí)行總額控制，分年度據(jù)實(shí)列支。施工現(xiàn)場津貼標(biāo)準(zhǔn)比照當(dāng)?shù)刎斦块T制定的差旅費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。建設(shè)單位管理費(fèi)總額控制數(shù)如下：工程總概算在1000萬元以下部分，費(fèi)率為1.5%；1001～5000萬元部分，1.2%；1001～5000萬元部分，1.2%；5001～10000萬元部分，1%；10001～50000萬元部分，0.8%；50001～100000萬元部分，0.5%；100001～200000萬元部分，0.2%；200000萬元以上部分，0.1%。如果某高速公路建設(shè)項(xiàng)目總概算為28億元人民幣，則建設(shè)單位管理費(fèi)控制數(shù)為：1000×1.5%+（5000—1000）×1.2%+（10000—5000）×1%+（50000—10000）×0.8%+（100000—50000）×0.5%+（200000—100000）×0.2%+（280000—200000）×0.1%=963（萬元）業(yè)務(wù)招待費(fèi)控制數(shù)=963×10%=96.3（萬元）特殊情況確需超過上述標(biāo)準(zhǔn)的，需要事前報同級財政部門審核批準(zhǔn)。其它投資支出其他投資支出是指建設(shè)單位按照項(xiàng)目概算內(nèi)容發(fā)生的構(gòu)成基本建設(shè)實(shí)際支出的房屋購置和基本畜禽、林木等購置、飼養(yǎng)、培育支出以及取得各種無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)發(fā)生的支出。公路建設(shè)項(xiàng)目的其他投資支出包括：房屋購置支出；辦公生活用家具、器具購置支出；可行性研究用固定資產(chǎn)購置支出；經(jīng)營性項(xiàng)目取得土地使用權(quán)等無形資產(chǎn)的支出；經(jīng)營性項(xiàng)目所發(fā)生的職工培訓(xùn)等不能計入交付使用實(shí)物資產(chǎn)價值的支出，形成移交的遞延資產(chǎn)。待核銷基建支出待核銷基建支出屬于非經(jīng)營性項(xiàng)目發(fā)生的、不應(yīng)當(dāng)計入交付使用資產(chǎn)價值、需要核銷處理的基本建設(shè)支出。非經(jīng)營性公路建設(shè)項(xiàng)目發(fā)生的待核銷基建支出一般包括取消項(xiàng)目可行性研究費(fèi)、項(xiàng)目整體報廢以及其他經(jīng)財政部門認(rèn)可的不能形成資產(chǎn)部分的支出。其中，單項(xiàng)工程、單位工程報廢損失計入待攤投資。經(jīng)營性項(xiàng)目中的取消項(xiàng)目可行性研究費(fèi)計入待攤投資；項(xiàng)目整體報廢進(jìn)行清算處理。轉(zhuǎn)出投資支出基本建設(shè)項(xiàng)目需要發(fā)生一些為項(xiàng)目配套的、但產(chǎn)權(quán)不歸屬本單位專用設(shè)施投資，包括專用道路、專用通訊設(shè)施、送變電站、地下管道等。非經(jīng)營性項(xiàng)目發(fā)生的上述支出，應(yīng)當(dāng)被界定為“轉(zhuǎn)出投資支出”。按照《基本建設(shè)財務(wù)管理規(guī)定》，經(jīng)營性項(xiàng)目發(fā)生的上述支出，構(gòu)成取得無形資產(chǎn)的支出，計入其它投資支出；考慮到資產(chǎn)重復(fù)計算等因素，財政部《關(guān)于解釋〈基本建設(shè)財務(wù)管理規(guī)定〉執(zhí)行中有關(guān)問題的通知》中將經(jīng)營性項(xiàng)目為項(xiàng)目配套的專用設(shè)施投資，修改為：“產(chǎn)權(quán)不歸屬本單位的，經(jīng)項(xiàng)目主管部門及統(tǒng)計財政部門核準(zhǔn)作轉(zhuǎn)出投資處理”。公路建設(shè)成本管理的基本要求河南省交通廳曾錦成、張昆桐、石發(fā)亮等連續(xù)三任廳長以及四川省交通廳（原廳長劉中山、副廳長鄭道訪）、貴州省交通廳（原廳長盧萬里）、廣東省交通廳（原廳長牛和恩）等受賄犯罪案件，對我們發(fā)出了發(fā)人深省的警示。權(quán)力過于集中，缺乏有效監(jiān)督是腐敗產(chǎn)生的重要原因。我們應(yīng)當(dāng)采取分散權(quán)力、加強(qiáng)監(jiān)督還是其他更有效的措施？目前我國在公路建設(shè)上出現(xiàn)的問題主要是經(jīng)濟(jì)問題；解決經(jīng)濟(jì)問題的主要出路是深化管理體制改革。編報項(xiàng)目建議書：高速公路建設(shè)是否一定要高標(biāo)準(zhǔn)、高起點(diǎn)？搞項(xiàng)目是向國家要錢、還是自己掏錢決定著不同的決策思路。項(xiàng)目可行性研究：經(jīng)濟(jì)性是否是制約相互可行與否的主要因素？編制項(xiàng)目設(shè)計文件：包括工程總概算、技術(shù)修正概算和施工圖預(yù)算等。公路建設(shè)概算不實(shí)，利潤豐厚，是導(dǎo)致施工單位（包工頭）動輒幾十萬、上百萬元行賄的重要原因。招投標(biāo)：目前已經(jīng)在公路施工和工程監(jiān)理環(huán)節(jié)廣泛推行招投標(biāo)管理，并逐步向工程設(shè)計和工可研方面延伸。招投標(biāo)管理能否真正做到公開、公正，是制約招投標(biāo)管理效果的重要因素。我國有關(guān)公路建設(shè)投招標(biāo)管理的法律、法規(guī)文件有：國家主席令：中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法交通部令發(fā)布：公路工程勘察設(shè)計招標(biāo)投標(biāo)管理辦法交通部令發(fā)布：公路工程施工招標(biāo)投標(biāo)管理辦法工程施工階段：工程質(zhì)量控制，避免工程質(zhì)量問題所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失；做好工程索賠管理工作。工程竣工驗(yàn)收階段：確定工程投資總額；防止挪用工程款項(xiàng)的現(xiàn)象發(fā)生。公路建設(shè)項(xiàng)目后評估：對工程投資效益進(jìn)行評估。公路建設(shè)成本管理問題討論如何正確認(rèn)識基本建設(shè)支出與建設(shè)成本之間的關(guān)系？某公路建設(shè)單位付款60萬元購買管理用汽車一輛，該項(xiàng)支出沒有列入經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目概算。按照國家有關(guān)規(guī)定，該款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)如何列支？為什么？與經(jīng)營性項(xiàng)目相比，非經(jīng)營性項(xiàng)目建設(shè)成本在構(gòu)成上有何特點(diǎn)？要有效控制公路建設(shè)成本，降低工程造價，你認(rèn)為應(yīng)當(dāng)主要抓那些環(huán)節(jié)的工作？基本建設(shè)收入及其分配基建收入是指在基本建設(shè)過程中形成的各項(xiàng)工程建設(shè)副產(chǎn)品變價收入、負(fù)荷試車和試運(yùn)行收入以及其他收入。其他收入包括：（1）各類建設(shè)項(xiàng)目總體建設(shè)尚未完成和移交生產(chǎn)，但其中部分工程簡易投產(chǎn)而發(fā)生的營業(yè)性收入等；（2）工程建設(shè)期間各項(xiàng)索賠以及違約金等其他收入?；ㄊ杖雽儆趦羰杖氲母拍??；ㄊ杖敕从沉私ㄔO(shè)單位所取得的各項(xiàng)收入扣除銷售費(fèi)用、銷售稅金以及其他與收入取得有關(guān)費(fèi)用后的余額。基建收入中的各項(xiàng)索賠、違約金等收入首先應(yīng)當(dāng)用于彌補(bǔ)工程損失，結(jié)余部分和其他基建收入一起依法繳納企業(yè)所得稅，稅后收入按照以下規(guī)定處理：經(jīng)營性項(xiàng)目基建收入的稅后收入，相應(yīng)轉(zhuǎn)入生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)的盈余公積。非經(jīng)營性項(xiàng)目基建收入的稅后收入，相應(yīng)轉(zhuǎn)入行政事業(yè)單位的其他收入。企事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)采取一定有效措施調(diào)動建設(shè)單位獲取基建收入的積極性，以利于增加本單位的經(jīng)濟(jì)利益。工程竣工結(jié)余及其分配竣工結(jié)余收入是指項(xiàng)目竣工后尚未使用的庫存設(shè)備、材料以及應(yīng)收款項(xiàng)超過應(yīng)付款項(xiàng)的余額等。尚未使用的庫存設(shè)備和材料，需要變價處理；應(yīng)收款項(xiàng)需要及時清理。經(jīng)營性項(xiàng)目的結(jié)余資金，相應(yīng)轉(zhuǎn)入生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)的有關(guān)資產(chǎn)。非經(jīng)營性項(xiàng)目的結(jié)余資金，首先用于歸還項(xiàng)目貸款。如有結(jié)余，30%作為建設(shè)單位留成收入；70%按照投資來源比例歸還投資方。建設(shè)單位的留成收入，主要用于項(xiàng)目配套設(shè)施建設(shè)、職工獎勵和工程質(zhì)量獎。非經(jīng)營性基本建設(shè)項(xiàng)目曾經(jīng)采用過投資包干責(zé)任制，產(chǎn)生了相應(yīng)的投資包干結(jié)余及其分配問題。建設(shè)項(xiàng)目實(shí)行《招投標(biāo)法》和《政府采購法》后，財政部取消了投資包干責(zé)任制的做法?；窘ㄔO(shè)財務(wù)決算基本建設(shè)項(xiàng)目財務(wù)決算包括年度財務(wù)決算和竣工財務(wù)決算。年度財務(wù)決算每年編報一次，全面反映本年度各種建設(shè)資金的來源和占用情況、年內(nèi)項(xiàng)目投資完成情況、財產(chǎn)交付使用情況以及投資借款的償還情況等。基本建設(shè)項(xiàng)目竣工財務(wù)決算是正確核定新增固定資產(chǎn)價值，反映竣工項(xiàng)目建設(shè)成果的文件，是辦理固定資產(chǎn)交付使用手續(xù)的依據(jù)?？⒐へ攧?wù)決算又可以劃分為單項(xiàng)工程竣工財務(wù)決算和全部工程竣工財務(wù)決算?；窘ㄔO(shè)竣工財務(wù)決算的依據(jù)，主要包括可行性研究報告、工程初步設(shè)計、修正總概算及其批復(fù)文件、經(jīng)批準(zhǔn)的施工圖預(yù)算或者標(biāo)底造價、承包合同、工程結(jié)算等資料；歷年基建計劃、歷年財務(wù)決算及批復(fù)文件；有關(guān)財務(wù)制度、辦法和會計核算資料；其他有關(guān)資料。

建設(shè)單位應(yīng)當(dāng)在項(xiàng)目竣工3個月內(nèi)完成竣工財務(wù)決算的編制工作?；窘ㄔO(shè)竣工財務(wù)決算的內(nèi)容主要包括：1、項(xiàng)目竣工財務(wù)決算報表，主要包括基本建設(shè)項(xiàng)目概況表；基本建設(shè)項(xiàng)目竣工財務(wù)決算表；基本建設(shè)項(xiàng)目交付使用資產(chǎn)總表；基本建設(shè)項(xiàng)目交付使用資產(chǎn)明細(xì)表。2、竣工財務(wù)決算說明書，主要反映的內(nèi)容有：（1）基本建設(shè)項(xiàng)目概況；（2）會計帳務(wù)的處理、財產(chǎn)物資清理以及債權(quán)債務(wù)的清償情況；（3）基建結(jié)余資金等分配情況；（4）主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析、計算情況；（5）基本建設(shè)項(xiàng)目管理及決算中存在的問題、建議；（6）決算與概算的差異和原因分析；（7）需要說明的其他事項(xiàng)。

基本建設(shè)竣工財務(wù)決算審查

基本建設(shè)項(xiàng)目竣工財務(wù)決算審查是竣工決算的重要環(huán)節(jié)，對提高竣工決算的質(zhì)量，正確評價投資效益、改善建設(shè)項(xiàng)目管理有著重要的意義。對財務(wù)決算重點(diǎn)審查應(yīng)以國家有關(guān)基建方針、政策、設(shè)計文件和工程概（預(yù)）算為依據(jù)，審查歷年來決算所列資料是否與竣工決算總列數(shù)相符；審查核對竣工項(xiàng)目是否屬于批準(zhǔn)的計劃內(nèi)基本建設(shè)項(xiàng)目，工程內(nèi)容有無增減變動；修改變更設(shè)計等要附有批件。審查竣工項(xiàng)目中有無虛報工程量、提高取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、高套定額等現(xiàn)象；審查計劃外項(xiàng)目和違反規(guī)定與興建樓堂館所等問題；等等。

基本建設(shè)財務(wù)決算的報批基本建設(shè)投資效益分析為了保證公路建設(shè)投資獲得最理想的經(jīng)濟(jì)效益，有必要對公路工程項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益評價。要評價公路建設(shè)項(xiàng)目的投資效益，通常的做法是，通過設(shè)置科學(xué)的投資效益評價指標(biāo)體系來分析建設(shè)項(xiàng)目投資效益情況。公路工程經(jīng)濟(jì)效益評價一般包括以下內(nèi)容：（1）通過設(shè)置共性投資效益評價指標(biāo)對建設(shè)項(xiàng)目的投資效益進(jìn)行評價；（2）通過設(shè)置專門投資效益評價指標(biāo)分別對不收費(fèi)公路、收費(fèi)還貸公路和收費(fèi)經(jīng)營公路的投資效益進(jìn)行評價。公路工程經(jīng)濟(jì)效益評價一般包括以下環(huán)節(jié)：（1）在進(jìn)行公路建設(shè)項(xiàng)目可行性研究中對其經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行估算與評價；（2）在編制建設(shè)項(xiàng)目年度財務(wù)決算時進(jìn)行評價；（3）在進(jìn)行公路工程竣工決算的同時進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益評價；（4）在公路工程項(xiàng)目后評估中進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)效益評價。建設(shè)項(xiàng)目投資效益的共性評價對建設(shè)項(xiàng)目投資效益的共性評價涉及到建設(shè)周期、建設(shè)成本、投資完成額、工程完工率、投資完成率、單位投資額等財務(wù)指標(biāo)的設(shè)置與運(yùn)用。建設(shè)周期指標(biāo)的作用建設(shè)成本指標(biāo)的作用投資完成額指標(biāo)的作用工程完工率指標(biāo)的作用工程完工率反映了在全部累計完成投資總額中投資完成額所占的比重。投資完成率指標(biāo)的作用投資完成率反映了在項(xiàng)目工程概算總額中累計完成投資總額所占的比重。單位投資額指標(biāo)的作用收費(fèi)還貸公路投資效益評價項(xiàng)目竣工決算一般在項(xiàng)目交付使用一年后進(jìn)行。收費(fèi)還貸公路的財務(wù)效益和還貸能力已經(jīng)能夠初步反映。貸款償還期、債務(wù)-收益比率和債務(wù)償還比率是評價收費(fèi)還貸公路投資效益的主要財務(wù)指標(biāo)。貸款償還期的作用進(jìn)一步確定償還全部貸款或者有償集資本息所需的時間，為政府部門確定收費(fèi)年限提供依據(jù)。債務(wù)-收益比率的作用債務(wù)-收益比率反映了用當(dāng)年的通行費(fèi)收入償還當(dāng)年需要償還的貸款或者集資本息的能力。債務(wù)償還比率的作用債務(wù)償還比率反映了累積已經(jīng)償還的貸款占需要償還貸款的比例。收費(fèi)經(jīng)營公路投資效益評價一般來說，收費(fèi)經(jīng)營公路投資效益評價工作屬于公路經(jīng)營企業(yè)投資管理的范疇。靜態(tài)投資收益率（年度）和動態(tài)投資收益率（項(xiàng)目壽命周期）是評價收費(fèi)經(jīng)營公路投資效益的主要財務(wù)指標(biāo)。動態(tài)投資收益率又叫做項(xiàng)目的財務(wù)內(nèi)部收益率。在建設(shè)項(xiàng)目竣工決算階段進(jìn)行投資效益評價，不僅可以作為評價考核企業(yè)內(nèi)部基建部門業(yè)績的依據(jù)，也有益于檢查投資決策的成效，為今后改進(jìn)投資管理工作、提高投資效益提供依據(jù)。第二篇公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)管理公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)管理概論公路經(jīng)營企業(yè)籌資管理公路經(jīng)營企業(yè)投資管理公路經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)管理公路經(jīng)營企業(yè)成本費(fèi)用管理公路經(jīng)營企業(yè)營業(yè)收入管理公路經(jīng)營企業(yè)利潤管理和利潤分配公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)清算公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)分析公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)管理概論公路經(jīng)營企業(yè)的概念注意公路經(jīng)營企業(yè)的兩個基本特征：（1）公路經(jīng)營企業(yè)屬于公司制企業(yè)；（2）公路經(jīng)營企業(yè)實(shí)行特許經(jīng)營制度。公路經(jīng)營企業(yè)設(shè)立——國有獨(dú)資公司、多元持股的有限責(zé)任公司和股份有限公司。公路收費(fèi)經(jīng)營的理論依據(jù)——公路建設(shè)事業(yè)快速發(fā)展對資金的需要和公路建設(shè)資金相對短缺的矛盾；——引進(jìn)民營資金發(fā)展公路建設(shè)事業(yè)。公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)管理的特點(diǎn)公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)管理體制公路車輛通行費(fèi)制度理論基礎(chǔ)（一）國外收費(fèi)公路的產(chǎn)生與發(fā)展（二）西方國家實(shí)行通行費(fèi)制度的基本條件（三）我國收費(fèi)公路的產(chǎn)生與發(fā)展（四）實(shí)行車輛通行費(fèi)制度的理論依據(jù)（五）我國有關(guān)收費(fèi)公路的法律規(guī)范（六）收費(fèi)公路的分類國外收費(fèi)公路的產(chǎn)生與發(fā)展世界上最早的高質(zhì)量公路屬于私人經(jīng)營收費(fèi)的公路。在近代發(fā)展史上，私人擁有并經(jīng)營的收費(fèi)公路對美國、英國、澳大利亞等西方國家公路事業(yè)的發(fā)展曾經(jīng)發(fā)揮了重要的促進(jìn)作用。由于鐵路的競爭，私人經(jīng)營的收費(fèi)公路在19世紀(jì)20～80年代退出歷史舞臺。由于汽車發(fā)明所導(dǎo)致的公路快速發(fā)展的需要和公路建設(shè)資金的相對短缺，收費(fèi)公路在20世紀(jì)20年代末以特許經(jīng)營制度的形式又重新登上歷史舞臺，并且在一定程度上促進(jìn)了西方國家高等級公路的發(fā)展。1998年4月，日本擁有收費(fèi)公路9200公里；2001年底，歐洲擁有19425.7公里收費(fèi)公路，其中法國7602.9公里，意大利5593.3公里，西班牙2320公里；2002年底，美國擁有收費(fèi)公路8096.98公里，其中國道收費(fèi)公路7731.50公里。2003年底，南非擁有收費(fèi)公路2500公里。西方國家實(shí)行車輛通行費(fèi)制度

的基本條件公路建設(shè)資金短缺；收費(fèi)公路能夠提供級差效益；具有與收費(fèi)公路平行的不收費(fèi)公路提供車主選擇。加拿大安大略省運(yùn)輸協(xié)會宣布，在具有可供使用者選擇的不收費(fèi)公路的前提下，安大略省運(yùn)輸協(xié)會支持修建收費(fèi)公路。美國政府中的一部分人反對修建收費(fèi)公路，因?yàn)椤笆召M(fèi)公路是公路投資的重復(fù)浪費(fèi)”。澳大利亞、意大利、法國和西班牙等國政府也均主張將具有一條不收費(fèi)的平行公路供車主選擇作為建設(shè)收費(fèi)公路的前提條件。我國收費(fèi)公路的產(chǎn)生與發(fā)展廣東省于20世紀(jì)80年代初期率先進(jìn)行貸款修路、收費(fèi)還貸的改革試點(diǎn)；1984年1月1日開始收費(fèi)的廣東廣深公路中堂大橋，是我國第一個收取車輛通行費(fèi)的路橋基礎(chǔ)設(shè)施。我國從20世紀(jì)80年代中期開始有計劃地修建收費(fèi)還貸公路；廣東省從20世紀(jì)80年代末期率先進(jìn)行公路收費(fèi)經(jīng)營的改革試點(diǎn)；我國從20世紀(jì)90年代初期開始有計劃地發(fā)展收費(fèi)經(jīng)營公路。到2004年3月底為止，我國擁有19家公路上市公司，還擁有一批國有及國有控股的公路經(jīng)營企業(yè)。2002年底，我國收費(fèi)公路總里程達(dá)到12.46萬公里，其中收費(fèi)還貸公路9.79萬公里；收費(fèi)經(jīng)營公路2.67萬公里。實(shí)行車輛通行費(fèi)制度的理論依據(jù)公路基礎(chǔ)設(shè)施屬于國民經(jīng)濟(jì)重要的基礎(chǔ)設(shè)施；屬于應(yīng)當(dāng)由國家提供的重要公共產(chǎn)品。公路建設(shè)事業(yè)快速發(fā)展的要求和公路建設(shè)資金相對短缺的矛盾，是推行公路車輛通行費(fèi)制度的主要原因。公路用戶所面臨的選擇是：是以支付通行費(fèi)為代價來換取增加運(yùn)輸量、降低運(yùn)行成本、縮短運(yùn)行距離、節(jié)約運(yùn)行時間、減少交通擁擠等道路使用效益，還是以忍受交通不便為代價，換取在公路上免費(fèi)通行的權(quán)利？車輛通行費(fèi)制度的實(shí)施意味著銀行貸款和民間資金將成為高等級公路建設(shè)資金的主要來源。我國有關(guān)收費(fèi)公路的法律規(guī)范1987年10月13日國務(wù)院發(fā)布的《中華人民共和國公路管理?xiàng)l例》；1988年1月5日，交通部、財政部、國家物價局聯(lián)合發(fā)布的《貸款修建高等級公路和大型橋梁、隧道收取車輛通行費(fèi)規(guī)定》；1994年7月18日，交通部、財政部、國家計委聯(lián)合頒布的《關(guān)于在公路上設(shè)置收費(fèi)站（點(diǎn)）的規(guī)定》；1996年10月交通部發(fā)布的《公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓管理辦法》。1997年7月3日發(fā)布、1999年10月31日修改的《中華人民共和國公路法》。1999年1月7日交通部以交公路發(fā)[1999]9號文印發(fā)的《關(guān)于清理整頓公路收費(fèi)站（點(diǎn)）的實(shí)施方案（試行）》。2000年10月國務(wù)院批轉(zhuǎn)的《交通與車輛稅費(fèi)改革實(shí)施方案》。2002年4月15日國務(wù)院辦公廳以國辦發(fā)[2002]31號印發(fā)的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于治理向機(jī)動車輛亂收費(fèi)以及整頓道路收費(fèi)站點(diǎn)的通知》。2003年4月23日交通部交科教發(fā)[2003]143號發(fā)出《關(guān)于發(fā)布交通行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)公路車輛通行費(fèi)車型分類的通知》。重要的行政法規(guī)——《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》即將由國務(wù)院發(fā)布。在此基礎(chǔ)上，交通部將修改發(fā)布《公路收費(fèi)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓管理辦法》；出臺《公路特許經(jīng)營管理辦法》。收費(fèi)公路分類收費(fèi)控制公路——以控制交通量為主要目的的收費(fèi)公路收費(fèi)還貸公路——以償還貸款為目的的收費(fèi)公路收費(fèi)經(jīng)營公路——特許經(jīng)營公路收費(fèi)控制公路設(shè)置收費(fèi)控制公路的主要目的是為了有效控制交通量，使得有限的通行能力發(fā)揮最大的社會效益。所以，實(shí)行控制收費(fèi)的公路應(yīng)當(dāng)是交通量飽和的公路。制定收費(fèi)控制公路收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的基本思路是：按使用公路的邊際成本確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，以促使公路使用效益最大化。收費(fèi)控制公路一般是用于交通量較大、但道路基礎(chǔ)設(shè)施有限的城市道路。目前我國尚未設(shè)置以控制交通量為主要目的的收費(fèi)公路。1998年荷蘭計劃在其主要城市阿姆斯特丹、海牙、鹿特丹和烏得勒支四周設(shè)立總共110個自動收費(fèi)站，通過向進(jìn)城的機(jī)動車收取一定費(fèi)用的方式，“勸阻”駕車者盡量減少不必要的進(jìn)城交通，以減少在荷蘭城市四周道路上時有發(fā)生的阻車現(xiàn)象以及因車輛過多而造成的城市空氣污染。英國倫敦市長利文斯通在2002年2月26日宣布，從2003年2月17日起，開車進(jìn)入倫敦市區(qū)的車輛，需繳納車輛通行費(fèi)，以緩解市內(nèi)交通的擁擠現(xiàn)象。實(shí)施收費(fèi)政策后，倫敦市中心的交通擁擠現(xiàn)象下降了30%；2003年進(jìn)入倫敦市中心車輛數(shù)減少了18%，進(jìn)入市中心的小汽車減少了30%。2003年，倫敦交通公司收取擁堵費(fèi)6800萬英鎊，將用于改善市政交通設(shè)施。收費(fèi)還貸公路收費(fèi)還貸公路（政府還貸公路）是指利用貸款和社會有償集資修建的收費(fèi)公路。收費(fèi)還貸公路收費(fèi)的目的是為了按期償還貸款本息；收費(fèi)期限取決于償還全部貸款本息所需的時間；并且最長不得超過國務(wù)院規(guī)定的期限。《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》規(guī)定，收費(fèi)還貸公路的最長收費(fèi)期限為15年；中西部地區(qū)為20年。公路的主體是收費(fèi)還貸公路?？梢酝ㄟ^依法轉(zhuǎn)讓收費(fèi)還貸公路收費(fèi)權(quán)、或者將收費(fèi)還貸公路評估入股投入公路經(jīng)營企業(yè)，將收費(fèi)還貸公路轉(zhuǎn)化為收費(fèi)經(jīng)營公路。收費(fèi)經(jīng)營公路收費(fèi)經(jīng)營公路（經(jīng)營性收費(fèi)公路）是推行公路特許經(jīng)營制度的產(chǎn)物。設(shè)置收費(fèi)經(jīng)營公路的主要目的是為了有利于引進(jìn)民間資金建設(shè)公路，在一定程度上緩解公路建設(shè)事業(yè)快速發(fā)展的需求與公路建設(shè)資金相對短缺的矛盾。實(shí)行收費(fèi)經(jīng)營的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)組織（公路經(jīng)營企業(yè)）通過建造、接受投資者投入或者有償收購取得的只是規(guī)定期限內(nèi)公路的建設(shè)與收費(fèi)經(jīng)營權(quán)。意大利收費(fèi)高速公路全部由公路經(jīng)營企業(yè)實(shí)施經(jīng)營管理。2002年底，24家公路經(jīng)營公司（其中包括三家公路上市公司）共經(jīng)營著5394公里的高速公路。國家是公路的唯一投資主體和所有者。公路經(jīng)營企業(yè)籌資管理公路經(jīng)營企業(yè)股權(quán)資金的籌集公路經(jīng)營企業(yè)股本融資的特點(diǎn)公路經(jīng)營企業(yè)債務(wù)資金的籌集公路經(jīng)營企業(yè)債務(wù)資金籌集的特點(diǎn)及其籌資策略公路經(jīng)營企業(yè)籌資決策分析公路經(jīng)營企業(yè)股權(quán)資金的籌集公路經(jīng)營企業(yè)籌措股權(quán)資金的方式：——交通主管部門用非償還性交通基本建設(shè)資金投入。國債資金、車購稅資金以及公路客貨附加費(fèi)資金屬于非償還性公路基本建設(shè)資金的主要構(gòu)成部分。在實(shí)務(wù)中，公路養(yǎng)路費(fèi)和車輛通行費(fèi)收入也被作為非償還性公路建設(shè)資金的組成部分。投入公路經(jīng)營企業(yè)的非償還性公路基本建設(shè)資金構(gòu)成企業(yè)的國家資本金?！景咐浚航K省交通廳等單位通過用交通規(guī)費(fèi)出資6.53億元人民幣于1992年8月1日發(fā)起設(shè)立江蘇寧滬高速公路股份有限公司；公司使用投入股本和銀行借款投資建設(shè)全長258公里的滬寧高速公路江蘇段。工程總投資62.1億元人民幣?！景咐浚汉鲜「咚俟方ㄔO(shè)開發(fā)總公司通過用交通規(guī)費(fèi)出資發(fā)起設(shè)立了“湖南長永高速公路股份有限公司”，公司使用投入股本和銀行借款投資建設(shè)長沙至永安高速公路?！l(fā)起人用已經(jīng)建成收費(fèi)還貸公路收費(fèi)權(quán)折股投入?！景咐浚汉苯鹇犯咚俟方ㄔO(shè)開發(fā)有限公司2000年用已建成的漢宜高速公路武漢至荊州段路產(chǎn)出資設(shè)立“湖北楚天高速公路股份有限公司”，占發(fā)起總股本的99.85%。【案例】：河南高速公路發(fā)展有限責(zé)任公司2000年用已建成的鄭漯高速公路和鄭州黃河公路大橋出資設(shè)立“河南中原高速公路股份有限公司”，占發(fā)起總股本的99.88%。用交通基本建設(shè)資金建設(shè)的收費(fèi)還貸公路投入公路經(jīng)營企業(yè)所形成的股權(quán)，一般屬于國家資本金；交通部用車購稅（車購附加費(fèi)）投資形成的股權(quán)，一般委托華建交通經(jīng)濟(jì)開發(fā)中心持股，作為國有法人資本金。——社會公眾（法人和個人）通過購買股票投入現(xiàn)金。到2004年3月底為止，我國19公路上市公司通過發(fā)行股票（包括配股）籌措資金273.44億元人民幣。企業(yè)內(nèi)部職工以職工持股會的形式向公路有限責(zé)任公司出資的方式一般不存在。交通系統(tǒng)以外的國有法人企業(yè)和非國有法人企業(yè)通過投資設(shè)立公路經(jīng)營企業(yè)來投資建設(shè)公路，或有償取得某特定公路的收費(fèi)權(quán)。【案例】：江蘇悅達(dá)集團(tuán)通過出資8億元人民幣與陜西省高速公路建設(shè)集團(tuán)公司投共同資設(shè)立“陜西西銅高速公路有限公司”，負(fù)責(zé)受讓收費(fèi)權(quán)的西安至銅川一級公路（包括機(jī)場二級公路）的收費(fèi)經(jīng)營?！景咐浚褐袊A聞事業(yè)發(fā)展總公司通過在廣西投資注冊設(shè)立“廣西新長江高速公路有限責(zé)任公司”，負(fù)責(zé)廣西興業(yè)至六景高速公路的投資建設(shè)和建成后的收費(fèi)經(jīng)營工作?！景咐浚合愀墼叫慵瘓F(tuán)通過出資設(shè)立“陜西金秀交通發(fā)展有限公司”，負(fù)責(zé)受讓收費(fèi)權(quán)的西安至臨潼高速公路的收費(fèi)經(jīng)營?！景咐浚好駹I企業(yè)泉州市名流實(shí)業(yè)股份有限公司通過出資設(shè)立“泉州刺桐大橋投資開發(fā)有限公司”，負(fù)責(zé)福建泉州市刺桐大橋的投資建設(shè)和建成后的收費(fèi)經(jīng)營。公路經(jīng)營企業(yè)股本融資的特點(diǎn)公路經(jīng)營企業(yè)的資本金不得低于建造公路或者收購公路收費(fèi)權(quán)總投資的35%?！陡咚俟饭矩攧?wù)管理辦法》許可公路經(jīng)營企業(yè)的資本金可以分期籌集，但第一次的出資額不得低于應(yīng)出資額的15%；當(dāng)發(fā)起人承諾的出資額因各種因素未能按期到位，企業(yè)的實(shí)收資本有可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于35%?！景咐浚航K連徐高速公路有限公司投資62億元人民幣修建全長236公里的江蘇連云港至徐州高速公路；全部工程總投資概算78.8億元。由于投資者承諾的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到位，到2002年末，公司資產(chǎn)總額62.23億元，負(fù)債總額57.14億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到91.82%。與一般企業(yè)相比，公路經(jīng)營企業(yè)股本融資的主要特點(diǎn)表現(xiàn)在用收費(fèi)權(quán)折價入股投資上。這涉及到公路資產(chǎn)的價值評估問題。公路資產(chǎn)價值評估方法一般有兩種：（1）重置成本法；（2）收益現(xiàn)值法。采用何種方法評估取決于：投入公路經(jīng)營企業(yè)的收費(fèi)權(quán)屬于固定資產(chǎn)還是無形資產(chǎn)？采用重置成本法，公路資產(chǎn)的評估值取決于公路的重置成本；采用收益現(xiàn)值法，公路資產(chǎn)的評估值取決于未來的獲利能力。一般來說，將收費(fèi)權(quán)作為固定資產(chǎn)管理，可在重置成本法和收益現(xiàn)值法中選擇；將收費(fèi)權(quán)作為無形資產(chǎn)，一般需要采用收益現(xiàn)值法評估。影響未來獲利能力的主要因素包括：分車型收費(fèi)交通量；收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；收費(fèi)期限等。公路經(jīng)營企業(yè)債務(wù)資金的籌集債務(wù)資金是公路經(jīng)營企業(yè)資金來源的重要組成部分。公路經(jīng)營企業(yè)債務(wù)資金籌措方式主要包括：——國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)借款，包括商業(yè)銀行借款和政策性銀行借款；——發(fā)行公司債券。近年來，企業(yè)債券市場的發(fā)展受到人們的普遍關(guān)注。2000年和2001年我國發(fā)行企業(yè)債券的規(guī)模分別為73億元和147億元。2002年我國開始加大企業(yè)債券融資的力度，全年共有17家企業(yè)發(fā)行債券融資390億元人民幣，呈現(xiàn)明顯的上升趨勢。2002年5月北京首都高速公路發(fā)展有限責(zé)任公司發(fā)行期限為10年、年利率為4.32%、總額為15億元人民幣的企業(yè)債券,用于國道106線北京段、北京市六環(huán)路和八達(dá)嶺高速公路三期工程建設(shè)等項(xiàng)目；2002年12月12日江蘇交通控股有限公司開始發(fā)行期限為15年、票面利率為4.51%、每年付息一次的公司債券15億元，用于江蘇沿江高速公路和江蘇寧靖鹽高速公路建設(shè)項(xiàng)目。2002年度公路經(jīng)營企業(yè)發(fā)行債券占全國企業(yè)債券總額390億元的7.69%。2003年我國進(jìn)一步加大了公路經(jīng)營企業(yè)債券融資的力度。2003年1月24日，浙江滬杭甬高速公路股份有限公司發(fā)行期限為10年、年利率為4.29%、總額為10億元的企業(yè)債券，用于滬杭甬高速公路擴(kuò)寬工程；2003年11月17日，江蘇悅達(dá)集團(tuán)有限公司發(fā)行6億元10期限的債券，用于投資同江至三亞高速公路汾水至灌云段工程；2003年11月21日，江蘇交通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司發(fā)行18億元10年期限的債券，用于投資建設(shè)連徐、京福（徐州繞城東段）兩個高速公路項(xiàng)目；有力地支持所在地區(qū)高等級公路建設(shè)事業(yè)的快速發(fā)展。發(fā)行債券籌資屬于直接融資范疇。當(dāng)發(fā)行債券的利率低于從金融機(jī)構(gòu)貸款利率時，債券融資是降低融資成本的有效途徑。例如，15年期的銀行貸款利率為6.56%，而同期限債券利率僅為4.51%；江蘇交通控股有限公司通過發(fā)行債券每年將減少利息支出3225萬元。公路經(jīng)營企業(yè)借款的主要原因是投資需要。一般不存在因收費(fèi)經(jīng)營引發(fā)的借款需求。目前，公路經(jīng)營企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券需要注意解決好以下三個問題：1、企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備較高的資信。目前，企業(yè)發(fā)行債券必須連續(xù)三年盈利，并且資信級別達(dá)到AAA級。2、要有好的投資項(xiàng)目，該項(xiàng)目必須是經(jīng)國家批準(zhǔn)立項(xiàng)的新建與擴(kuò)建項(xiàng)目。3、要保證申報材料的質(zhì)量，有實(shí)力雄厚的擔(dān)保人以及經(jīng)驗(yàn)豐富的承銷商，把握好申報時機(jī)，認(rèn)真做好債券發(fā)行報批所需的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。公路經(jīng)營企業(yè)債務(wù)資金籌集的方式和金額等，在很大程度上取決于企業(yè)投資的需要以及投資決策和籌資決策權(quán)衡的結(jié)果。公路經(jīng)營企業(yè)債務(wù)資金籌集的特點(diǎn)及其籌資策略公路經(jīng)營企業(yè)一般不需要籌措短期債務(wù)資金。如果公路經(jīng)營企業(yè)不搞新的投資，則隨著債務(wù)本息的逐步償還，公司的資產(chǎn)負(fù)債率具有逐年下降的趨勢。受項(xiàng)目資本金制度的影響，公路經(jīng)營企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一般不應(yīng)當(dāng)超過65%。如果公司發(fā)起人承諾的出資額未能按時到位，公司不得不依賴債務(wù)來建設(shè)公路，則公司的實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債率有可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于65%。是否利用債務(wù)資金發(fā)展公司的公路建設(shè)與經(jīng)營事業(yè)，主要取決于：——債務(wù)利率與總資產(chǎn)報酬率的權(quán)衡；——公路經(jīng)營企業(yè)能否籌措到所需的股權(quán)資金。公路經(jīng)營企業(yè)籌資效益分析如果公路經(jīng)營企業(yè)不能夠靠借新債來還舊債，則貸款或者債券期限以及對未來分年度現(xiàn)金凈流入量的預(yù)計，影響和制約著企業(yè)的債務(wù)融資策略。公路經(jīng)營企業(yè)籌資管理的主要目的是為了追求籌資效益；反映籌資效益的理想指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率高低受總資產(chǎn)報酬率和資本結(jié)構(gòu)的雙重影響。由于公路經(jīng)營企業(yè)債務(wù)的特點(diǎn)所決