客戶大宗交易和市值管理方案

“大小非〞客戶的效勞方案上市公司股東股權(quán)減持效勞減持方案籌劃、全程一站式股權(quán)減持效勞及股權(quán)減持稅收方案設(shè)計(jì)：根據(jù)股東性質(zhì)、持股比例、解禁時(shí)期、獲現(xiàn)能力及相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，為客戶量身定做減持方案并提供全程一站式股權(quán)減持效勞，幫助客戶實(shí)現(xiàn)最優(yōu)減持或轉(zhuǎn)讓收益。按上市公司股東股權(quán)減持方式分為通過(guò)大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓和協(xié)議轉(zhuǎn)讓。通過(guò)大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓通過(guò)大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓分為非國(guó)有股股東轉(zhuǎn)讓和國(guó)有股股東轉(zhuǎn)讓兩種情形。非國(guó)有股股東轉(zhuǎn)讓條件〔需滿足以下條件之一〕：A股單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣；持有解除限售存量股份的股東預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月內(nèi)公開出售的股份數(shù)量超過(guò)該公司股份總數(shù)1%的；持有解除限售存量股份的股東預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月內(nèi)公開出售的股份數(shù)量雖未到達(dá)該公司股份總數(shù)1%，但到達(dá)或超過(guò)150萬(wàn)股的?？记绊氈鲜泄径?、監(jiān)事和高級(jí)管理人員在該公司的年報(bào)、半年報(bào)公告前30日內(nèi)、業(yè)績(jī)報(bào)告前10日內(nèi)、重大事項(xiàng)發(fā)生或決策過(guò)程中至依法披露2日內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓解除限售存量股份。上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員在任職期內(nèi)，每年轉(zhuǎn)讓不得超過(guò)持有股份的25%，離職后半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓公司股票。轉(zhuǎn)讓價(jià)格法律法規(guī)規(guī)定市場(chǎng)價(jià)格有漲跌幅限制證券的大宗交易成交價(jià)格，由買賣雙方在當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制范圍內(nèi)確定。無(wú)漲跌幅限制證券的大宗交易成交價(jià)格，由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的最高、最低價(jià)之間自行協(xié)商確定。由大宗交易雙方按股票收盤價(jià)的9折-原價(jià)之間協(xié)商確定。通過(guò)大宗交易平臺(tái)轉(zhuǎn)讓股份的辦理流程具體流程為：業(yè)務(wù)申請(qǐng)與受理——轉(zhuǎn)讓組織與成交確認(rèn)——信息披露——登記結(jié)算。業(yè)務(wù)申請(qǐng)與受理，具體材料包括：個(gè)人客戶：《客戶大宗交易業(yè)務(wù)成交申請(qǐng)表》、身份證、股東卡；法人客戶：《客戶大宗交易業(yè)務(wù)成交申請(qǐng)表》、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證、法人及代理人身份證、法人證明書及授權(quán)委托書及股東卡；轉(zhuǎn)讓組織與成交確認(rèn)申報(bào)時(shí)間：申報(bào)當(dāng)日有效上交所：每個(gè)交易日9:30至11:30、13:00至15:30；深交所：每個(gè)交易日9:15至11:30、13:00至15:30，假設(shè)是“大非〞客戶〔指持有或曾經(jīng)持有上市公司5%以上股份的原非流通股股東〕，需在減持當(dāng)日11:30前向深交所提交《“大非〞大宗交易減持報(bào)告表》。成交時(shí)間：每個(gè)交易日的15:00至15:30。成交申報(bào)：買賣雙方向相應(yīng)交易所大宗交易系統(tǒng)錄入成交申報(bào)，包括證券賬號(hào)、證券代碼、買賣方向、交易價(jià)格、交易數(shù)量和交易雙方席位號(hào)、成交約定號(hào)〔上?！?位數(shù)，000-999】，深圳【6位數(shù)】〕等內(nèi)容。信息披露交易所每個(gè)交易日大宗交易結(jié)束后，交易所公布大宗交易的證券名稱、成交量、成交價(jià)以及買賣雙方所在會(huì)員證券營(yíng)業(yè)部或交易單元的名稱。股權(quán)減持方減持比例到達(dá)5%的，應(yīng)當(dāng)在三個(gè)交易日內(nèi)公告，并在公告后的二日內(nèi)不得再進(jìn)行買賣；5%以上大股東因減持股份導(dǎo)致其持股比例低于5%的，應(yīng)當(dāng)在二個(gè)交易日內(nèi)公告；公司控股股東因減持股份導(dǎo)致公司控股股東或?qū)嶋H控制人變更的，應(yīng)當(dāng)公告權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書；已實(shí)施股改公司的股票，持股5%以上股東每增減1%時(shí)必須公告。股權(quán)購(gòu)置方持有上市公司已發(fā)行股份到達(dá)5%的，應(yīng)當(dāng)在三個(gè)交易日內(nèi)公告〔權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書〕且不得再行買賣該公司股票；持有上市公司已發(fā)行股份5%后，每增減5%，應(yīng)當(dāng)在三個(gè)交易日內(nèi)公告，并在公告后的二日內(nèi)不得再行買賣；通過(guò)證券交易所的證券交易，持有上市公司已發(fā)行股份30%時(shí)，繼續(xù)增持的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行要約收購(gòu)，并應(yīng)當(dāng)編制要約收購(gòu)報(bào)告書，并就要約收購(gòu)報(bào)告書摘要作提示性公告。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在15日內(nèi)無(wú)異議的，收購(gòu)人可以公告要約收購(gòu)報(bào)告書。對(duì)符合規(guī)定條件的收購(gòu)人也可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)要約豁免。登記結(jié)算根據(jù)成交數(shù)據(jù)為買賣雙方提供登記和結(jié)算效勞，具體規(guī)定按照中國(guó)結(jié)算的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。國(guó)有股股東注：假設(shè)減持2009年6月19日之前的首次公開發(fā)行股票并上市的國(guó)有股，要將減持股份數(shù)量的10%轉(zhuǎn)由全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)持有。轉(zhuǎn)讓流程轉(zhuǎn)讓流程分為國(guó)有控股股東和國(guó)有參股股東兩種。國(guó)有控股股東轉(zhuǎn)讓條件在滿足非國(guó)有股股東轉(zhuǎn)讓條件的根底上，需要同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件：總股本不超過(guò)10億股的上市公司，國(guó)有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份〔累計(jì)轉(zhuǎn)讓股份扣除累計(jì)增持股份后的余額，下同〕的比例未到達(dá)上市公司總股本的5%；總股本超過(guò)10億股的上市公司，國(guó)有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量未到達(dá)5000萬(wàn)股或累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的比例未到達(dá)上市公司總股本的3%。國(guó)有控股股東轉(zhuǎn)讓股份不涉及上市公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。多個(gè)國(guó)有股東屬于同一控制人的，其累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量或比例應(yīng)合并計(jì)算。轉(zhuǎn)讓流程國(guó)有控股股東通過(guò)國(guó)有控股股東通過(guò)大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓上市公司股份符合以上兩個(gè)條件由國(guó)有控股股東按照內(nèi)部決策程序決定在股份轉(zhuǎn)讓完成后7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)省級(jí)或省級(jí)以上國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案不符合以上兩個(gè)條件將轉(zhuǎn)讓方案逐級(jí)報(bào)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后通過(guò)交易所大宗交易平臺(tái)轉(zhuǎn)讓股份通過(guò)交易所大宗交易平臺(tái)轉(zhuǎn)讓股份國(guó)有參股股東轉(zhuǎn)讓條件在滿足非國(guó)有股股東轉(zhuǎn)讓條件的根底上，同時(shí)需要滿足：在一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份比例未到達(dá)上市公司總股本5%的。國(guó)有參國(guó)有參股股東通過(guò)證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓上市公司股份在一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份比例未到達(dá)上市公司總股本5%的由國(guó)有參股股東按照內(nèi)部決策程序決定在每年1月31日前將其上年度轉(zhuǎn)讓上市公司股份的情況報(bào)省級(jí)或省級(jí)以上國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案在一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份比例超過(guò)上市公司總股本5%的將轉(zhuǎn)讓方案逐級(jí)報(bào)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后通過(guò)交易所大宗交易平臺(tái)轉(zhuǎn)讓股份通過(guò)交易所大宗交易平臺(tái)轉(zhuǎn)讓股份B.考前須知參考非國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓考前須知。C.轉(zhuǎn)讓價(jià)格國(guó)有股東采取大宗交易方式轉(zhuǎn)讓上市公司股份的，轉(zhuǎn)讓價(jià)格不得低于該上市公司股票當(dāng)天交易的加權(quán)平均價(jià)格〔總成交金額/總成交股數(shù)〕；當(dāng)日無(wú)成交的，不得低于前1個(gè)交易日的加權(quán)平均價(jià)格。D.國(guó)有股東減持需報(bào)送的材料國(guó)有股東通過(guò)大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓上市公司股份需要報(bào)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)的，其報(bào)送的材料主要包括：國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份的請(qǐng)示；國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份的內(nèi)部決策文件及可行性研究報(bào)告〔可行性研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容：轉(zhuǎn)讓原因；轉(zhuǎn)讓價(jià)格及確定依據(jù)；轉(zhuǎn)讓的數(shù)量及時(shí)限；轉(zhuǎn)讓收入的使用方案；轉(zhuǎn)讓是否符合國(guó)家或本地區(qū)產(chǎn)業(yè)政策及國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整方向?！?；國(guó)有股東根本情況及上一年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；上市公司根本情況及最近一期的年度報(bào)告和中期報(bào)告；國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)為必要的其他文件。通過(guò)大宗交易平臺(tái)轉(zhuǎn)讓股份的辦理流程參考非國(guó)有股減持辦理流程。協(xié)議轉(zhuǎn)讓協(xié)議轉(zhuǎn)讓需由交易所和中登結(jié)算公司集中統(tǒng)一辦理。交易所負(fù)責(zé)對(duì)股份轉(zhuǎn)讓雙方當(dāng)事人提出的股份轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)進(jìn)行合規(guī)性確認(rèn)；結(jié)算公司負(fù)責(zé)辦理與股份轉(zhuǎn)讓相關(guān)的股份查詢和過(guò)戶登記業(yè)務(wù)。轉(zhuǎn)讓條件轉(zhuǎn)讓條件假設(shè)一個(gè)月內(nèi)出售上市公司股權(quán)低于總股本的1%假設(shè)一個(gè)月內(nèi)出售上市公司股權(quán)超過(guò)總股本的1%特殊情況轉(zhuǎn)讓方式集中競(jìng)價(jià)大宗交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓特殊情況包括：A.與上市公司收購(gòu)及股東權(quán)益變動(dòng)相關(guān)的股份轉(zhuǎn)讓；B.轉(zhuǎn)讓雙方存在實(shí)際控制關(guān)系，或均受同一控制人所控制的；C.外國(guó)投資者戰(zhàn)略投資上市公司所涉及的股份轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓流程國(guó)有股協(xié)議轉(zhuǎn)讓流程國(guó)有股協(xié)議轉(zhuǎn)讓在以上轉(zhuǎn)讓流程的根底上，需向國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交相關(guān)材料，具體流程如下：同時(shí)，將擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的信息書面告知上市公司同時(shí)，將擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的信息書面告知上市公司國(guó)有股東內(nèi)部決策后提交的材料包括：內(nèi)部決策文件、可行性研究報(bào)告及轉(zhuǎn)讓信息內(nèi)容。轉(zhuǎn)讓信息逐級(jí)書面報(bào)告省級(jí)或省級(jí)以上國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)上市公司披露信息省級(jí)或省級(jí)以上國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)10個(gè)工作日內(nèi)出具意見假設(shè)同意國(guó)有股東書面告知上市公司上市公司信息披露轉(zhuǎn)讓信息包括但不限于：擬轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量、涉及上市公司名稱及根本情況、擬受讓方應(yīng)具備的資格條件及遞交受讓申請(qǐng)截止日期國(guó)有股東選擇受讓方受讓股份后受讓方擁有上市公司實(shí)際控制權(quán)，那么受讓方應(yīng)為法人，且具備以下條件：1.受讓方或其實(shí)際控制人設(shè)立三年以上，最近兩年連續(xù)盈利且無(wú)重大違法違規(guī)行為；2.具有明晰的經(jīng)營(yíng)開展戰(zhàn)略；3.具有促進(jìn)上市公司持續(xù)開展和改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)的能力。確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格股份轉(zhuǎn)讓信息公告日前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格算術(shù)平均值為根底確定；確需折價(jià)的，其最低價(jià)格不得低于該算術(shù)平均值的90%。簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議信息披露并報(bào)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)國(guó)有股東收轉(zhuǎn)讓價(jià)款以現(xiàn)金方式支付的，應(yīng)在轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后5個(gè)工作日內(nèi)收取不低于轉(zhuǎn)讓收入30%的保證金，其余價(jià)款應(yīng)在過(guò)戶前全部結(jié)清。在全部轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付完畢或交由轉(zhuǎn)讓雙方共同認(rèn)可的第三方妥善保管前，不得辦理轉(zhuǎn)讓股份的過(guò)戶登記手續(xù)。設(shè)計(jì)股權(quán)減持稅收方案繳稅類型：A.所得稅；B.營(yíng)業(yè)稅暫未有收取，具體情況需咨詢當(dāng)?shù)囟愂詹块T?？蛻纛愋屠U納類型稅率企業(yè)客戶企業(yè)所得稅25%個(gè)人客戶個(gè)人所得稅20%企業(yè)轉(zhuǎn)讓代個(gè)人持有的股權(quán)無(wú)需繳稅0應(yīng)納稅所得額=限售股轉(zhuǎn)讓收入-〔限售股原值+合理費(fèi)用〕轉(zhuǎn)讓股權(quán)過(guò)程中產(chǎn)生的印花稅、傭金、過(guò)戶費(fèi)等交易費(fèi)用限售股買入時(shí)的買入價(jià)及按照規(guī)定繳納的有關(guān)費(fèi)用轉(zhuǎn)讓股權(quán)過(guò)程中產(chǎn)生的印花稅、傭金、過(guò)戶費(fèi)等交易費(fèi)用限售股買入時(shí)的買入價(jià)及按照規(guī)定繳納的有關(guān)費(fèi)用轉(zhuǎn)讓限售股股票實(shí)際取得的收入注：假設(shè)無(wú)法界定限售股原值，可按照限售股原值+合理費(fèi)用=限售股轉(zhuǎn)讓收入的15%界定。繳稅流程企業(yè)所得稅：與企業(yè)其他業(yè)務(wù)收入一起按年繳納。個(gè)人所得稅：個(gè)人限售流通股減持，可以給予優(yōu)惠的地方政府財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)，具體流程如下：舉例說(shuō)明個(gè)人限售流通股減持退稅及財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)流程：申報(bào)清算財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)款到賬退稅繳納稅款申報(bào)稅款開始減持并當(dāng)日代扣個(gè)人所得稅申報(bào)清算財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)款到賬退稅繳納稅款申報(bào)稅款開始減持并當(dāng)日代扣個(gè)人所得稅T日T+40日總共用時(shí)不超過(guò)40個(gè)工作日，一般30個(gè)工作日可完成注：個(gè)人限售股減持整個(gè)過(guò)程中只需客戶親自臨柜一次簽訂相關(guān)表格及委托代理書，其余環(huán)節(jié)由我司客戶經(jīng)理代辦?！?〕為客戶提供合理避稅方案?！惨詠?lái)賓市政府方案為例〕我們已在廣西省來(lái)賓市內(nèi)爭(zhēng)取到地方優(yōu)惠政策，地方市縣財(cái)政每年安排專項(xiàng)預(yù)算，設(shè)立新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)開展基金，由受益財(cái)政對(duì)招商引資符合新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)條件企業(yè)和注冊(cè)地在我市的上市企業(yè)個(gè)人限售股轉(zhuǎn)讓投資給予扶持；政府將通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼的形式可為“大小非〞客戶節(jié)省最高90%的稅額，即所得稅率降至總減持金額的15.5%。上市公司股東股權(quán)融資效勞主要包括兩類：股票受益權(quán)融資和股票質(zhì)押貸款融資業(yè)務(wù)。上述兩種融資根本采用信托方式融資。隨著信托業(yè)務(wù)的不斷開展，信托業(yè)在投融資領(lǐng)域的中介渠道日益完善，我司必須搶占市場(chǎng)的先機(jī)，應(yīng)盡快與信托公司加強(qiáng)緊密合作，在投融資方面積累廣闊的經(jīng)驗(yàn)，這樣才能合理地豐富我司產(chǎn)品體系，為翻開創(chuàng)新業(yè)務(wù)的新通道。未來(lái)與托公司的合作主要以我司“自主研發(fā)〞模式，即由營(yíng)業(yè)部尋找工程，上報(bào)到總部營(yíng)銷管理部，由營(yíng)銷管理部產(chǎn)品銷售部設(shè)計(jì)產(chǎn)品，并協(xié)調(diào)總部其他職能部門和外部合作渠道，最終形成：“客戶需求→工程申報(bào)→方案設(shè)計(jì)→協(xié)同作戰(zhàn)→產(chǎn)品研發(fā)→產(chǎn)品銷售→解決客戶需求〞的產(chǎn)品鏈模式。〞股權(quán)質(zhì)押融資：〔1〕股票受益權(quán)融資：XX信托作為受托人，募集信托資金，用于購(gòu)置融資方持有股票的受益權(quán)，并且該股票質(zhì)押在中海信托名下，工程到期時(shí)融資方可以選擇回購(gòu)該股票受益權(quán)。通過(guò)該種方式的融入資金用途不受限制，相應(yīng)的融資本錢也較高；〔2〕股票質(zhì)押貸款：該模式即為傳統(tǒng)的股票質(zhì)押貸款，融資方將股票質(zhì)押在XX信托的名下，通過(guò)與XX信托簽署貸款協(xié)議取得資金，但該資金的用途受到限制，不能用于權(quán)益性投資等用途。兩種融資方式比照表：信托股票收益權(quán)融資業(yè)務(wù)銀行股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)融資規(guī)模融資規(guī)模較靈活，融資規(guī)模不受限制融資規(guī)模受銀行信貸額度限制融資本錢較高〔一般12%/年〕較低〔一般按照同期基準(zhǔn)利率上浮30%〕融資門檻較低，主要關(guān)注股票資質(zhì)較高，對(duì)融資方的資質(zhì)審批嚴(yán)格操作靈活性標(biāo)的股票須鎖定，無(wú)法靈活操作標(biāo)的股票須鎖定，無(wú)法靈活操作放款時(shí)效較快較慢資金使用資金使用限制較少資金使用監(jiān)管嚴(yán)格國(guó)海收益新增托管資產(chǎn)、財(cái)務(wù)參謀費(fèi)代銷效勞費(fèi)自行尋找信托融資的客戶，發(fā)行信托理財(cái)方案，對(duì)接“SOT〞通道，即“銀行+證券公司+信托〞新型合作模式的創(chuàng)新產(chǎn)品。〔1〕單一工程信托融資類以“銀行+信托+資管〞的合作模式，成立單一資產(chǎn)信托集合理財(cái)方案。從我們和銀行的客戶中尋找需要融資的客戶〔能承受高于同期銀行貸款利率的，而又不能從銀行拿到貸款客戶的〕，對(duì)于用工程、流動(dòng)性差的固定資產(chǎn)〔房屋、土地及藝術(shù)品〕、股票〔股權(quán)〕等作為抵質(zhì)押物，財(cái)務(wù)狀況良好，未來(lái)有開展?jié)摿Φ娜谫Y需求客戶，可以通過(guò)與資產(chǎn)管理分公司或信托公司合作，借助資管或信托通道，發(fā)行成資管定向或信托方案募集資金。即實(shí)現(xiàn)客戶的融資需求，又為我司帶來(lái)效勞高凈值客戶的創(chuàng)新產(chǎn)品?！?〕私募股權(quán)融資和產(chǎn)業(yè)基金信托工程聯(lián)合直投公司，尋找好的投資工程，通過(guò)發(fā)行