2023年期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識題庫附答案（達標題）

2023年期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識題庫

第一部分單選題（300題）

1、看跌期權(quán)賣出者被要求執(zhí)行期權(quán)后，會取得（）。

A.相關(guān)期貨的空頭

B.相關(guān)期貨的多頭

C.相關(guān)期權(quán)的空頭

D.相關(guān)期權(quán)的多頭

【答案】：B

2、A投資者開倉買入一定數(shù)量的白糖期貨合約，成交價格為4000元/

噸，B開倉賣出一定數(shù)量的白糖期貨合約，成交價格為4200元/噸，A

和B協(xié)商約定按照平倉價格為4160元/噸進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。白糖現(xiàn)貨

交收價格為4110元/噸，則如要使得期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對A、B都有利。則

期貨的交割成本應(yīng)該（）。

A.小于60元/噸

B.小于30元/噸

C.大于50元/噸

D小于50元/噸

【答案】：C

3、一般來說，當期貨公司按規(guī)定對保證金不足的客戶進行強行平倉時,

強行平倉的有關(guān)費用和發(fā)生的損失由（）承擔。

A.客戶

B.期貨公司和客戶共同

C.期貨公司

D.期貨交易所

【答案】：A

4、期貨的套期保值是指企業(yè)通過持有與現(xiàn)貨市場頭寸方向（）的

期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要交易的替代物，以期

對沖價格風險的方式。

A.相同

B.相反

C.相關(guān)

D.相似

【答案】：B

5、某日，我國某月份銅期貨合約的結(jié)算價為59970元/噸，收盤價為

59980元/噸，若每日價格最大波動限制為±4%,銅的最小變動價為10

元/噸，同一交割日（）元/噸為無效報價。

A.62380

B.58780

C.61160

D.58790

【答案】：A

6、根據(jù)以下材料，回答題

A.買進該股票組合,同時買進1張恒指期貨合約

B.賣出該股票組合,同時賣出1張恒指期貨合約

C.賣出該股票組合,同時買進1張恒指期貨合約

D.買進該股票組合,同時賣出1張恒指期貨合約

【答案】：D

7、在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的絕對值縮小，那么

結(jié)果會是（）。

A.得到部分的保護

B.盈虧相抵

C.沒有任何的效果

D.得到全部的保護

【答案】：D

8、目前我國期貨交易所采用的交易形式是（）。

A.公開喊價交易

B.柜臺（OTC）交易

C.計算機撮合交易

D.做市商交易

【答案】：C

9、套期保值本質(zhì)上是一種（）的方式。

A.躲避風險

B.預(yù)防風險

C.分散風險

D.轉(zhuǎn)移風險

【答案】：D

10、金融期貨最早產(chǎn)生于（）年。

A.1968

B.1970

C.1972

D.1982

【答案】：C

11、期貨公司設(shè)立首席風險官的目的是（）。

A.保證期貨公司的財務(wù)穩(wěn)健

B.引導(dǎo)期貨公司合理經(jīng)營

C.對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理狀況進行監(jiān)督、

檢查

D.保證期貨公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)

【答案】：C

12、某交易者以23300元/噸買入5月棉花期貨合約100手，同時以

23500元/噸賣出7月棉花期貨合約100手，當兩合約價格分別為（）

時，將所持合約同時平倉，該交易者是虧損的。

A5月23450元/噸,7月23400元/噸

B.5月23500元/噸,7月23600元/噸

C5月23500元/噸,7月23400元/噸

D.5月23300元/噸,7月23600元/噸

【答案】：D

13、（）是處于風險中的價值，是指市場正常波動下，某一金融資產(chǎn)或

證券組合的最大可能損失。

A.ES

B.VaR

C.DRM

D.CVAR

【答案】：B

14、大連大豆期貨市場某一合約的賣出價為2100元/噸，買入價為

2103元/噸，前一成交價為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)

為（）元/噸。

A.2100

B.2101

C.2102

D.2103

【答案】：B

15、某投資以200點的價位賣出一份股指看漲期權(quán)合約，執(zhí)行價格為

2000點，合約到期之前該期權(quán)合約賣方以180的價格對該期權(quán)合約進

行了對沖平倉，則該期權(quán)合約賣方的盈虧狀況為()。

A.-20點

B.20點

C.2000點

D.1800點

【答案】：B

16、香港恒生指數(shù)期貨最小變動價位漲跌每點為50港元，某交易者在

4月20日以11950點買入2張期貨合約，每張傭金為25港元。如果5

月20日該交易者以12000點將手中合約平倉，則該交易者的凈收益是

()港元。

A.-5000

B.2500

C.4900

D.5000

【答案】：C

17、()是投機者用來限制損失、累積盈利的有力工具。

A.套期保值指令

B.止損指令

C.取消指令

D.市價指令

【答案】：B

18、（）是指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)行

期權(quán)合約可獲取的收益。

A.內(nèi)涵價值

B.時間價值

C.執(zhí)行價格

D.市場價格

【答案】：A

19、如果投資者在3月份以600點的權(quán)利金買人一張執(zhí)行價格為21500

點的5月份恒指看漲期權(quán)，同時又以400點的期權(quán)價格買入一張執(zhí)行

價格為21500點的5月份恒指看跌期權(quán)，其損益平衡點為（）。

（不計交易費用）

A.21300點和21700點

B.21100點和21900點

C.22100點和21100點

D.20500點和22500點

【答案】：C

20、在我國期貨交易的計算機撮合連續(xù)競價過程中，當買賣申報成交

時，成交價等于（）

A.買入價和賣出價的平均價

B.買入價、賣出價和前一成交價的平均價

C.買入價、賣出價和前一成交價的加權(quán)平均價

D.買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的價格

【答案】：D

21、期貨投機具有（）的特征。

A.低風險、低收益

B.低風險、高收益

c.高風險、低收益

D.高風險、高收益

【答案】：D

22、在某時點，某交易所7月份銅期貨合約的買入價是67570元/噸，

前一成交價是67560元/噸，如果此時賣出申報價是67550元/噸，則

此時點該交易以（）成交。

A.67550

B.67560

C.67570

D.67580

【答案】：B

23、某銅金屬經(jīng)銷商在期現(xiàn)兩市的建倉基差是-500元/噸（進貨價

17000元/噸，期貨賣出為17500元/噸），承諾在3個月后以低于期貨

價100元/噸的價格出手，則該經(jīng)銷商的利潤是（）元/噸。

A.100

B.500

C.600

D.400

【答案】：D

24、（）成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。

A.風險控制體系

B.風險防范

C.創(chuàng)新能力

D.市場影響

【答案】：A

25、以不含利息的價格進行交易的債券交易方式是（）。

A.套利交易

B.全價交易

C.凈價交易

D.投機交易

【答案】：C

26、反向大豆提油套利的做法是（）。

A.購買大豆和豆粕期貨合約

B.賣出豆油和豆粕期貨合約

C.賣出大豆期貨合約的同時買進豆油和豆粕期貨合約

D.購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕期貨合約

【答案】：C

27、當實際期指低于無套利區(qū)間的下界時，以下操作能夠獲利的是

（）O

A.正向套利

B.反向套利

C.同時買進現(xiàn)貨和期貨

D.同時賣出現(xiàn)貨和期貨

【答案】：B

28、某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價

格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時又以10元/噸權(quán)利金賣出一

張9月到期執(zhí)行價格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當相應(yīng)的小麥期

貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為（）元/噸。（每

張合約1噸標的物，其他費用不計）

A.40

B.-40

C.20

D.-80

【答案】：A

29、我國10年期國債期貨合約標的為（）。

A.面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債

B.面值為100萬元人民幣、票面利率為6%的名義長期國債

C.面值為10萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債

D.面值為10萬元人民幣、票面利率為6%的名義長期國債

【答案】：A

30、下面屬于相關(guān)商品間的套利的是（）。

A.買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時賣原油期貨合約

B.購買大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約

C.買入小麥期貨合約，同時賣出玉米期貨合約

D.賣出LME銅期貨合約，同時買入上海期貨交易所銅期貨合約

【答案】：C

31、甲小麥貿(mào)易商擁有一批現(xiàn)貨，并做了賣出套期保值。乙面粉加工

商是甲的客戶，需購進一批小麥，但考慮價格會下跌，不愿在當時就

確定價格，而要求成交價后議。甲提議基差交易，提出確定價格的原

則是比10月期貨價低3美分/蒲式耳，雙方商定給乙方20天時間選

擇具體的期貨價。乙方接受條件，交易成立。試問如果兩周后，小麥

期貨價格大跌，乙方執(zhí)行合同，雙方交易結(jié)果是（）。

A.甲小麥貿(mào)易商不能實現(xiàn)套期保值目標

B.甲小麥貿(mào)易商可實現(xiàn)套期保值目標

C.乙面粉加工商不受價格變動影響

D.乙面粉加工商遭受了價格下跌的損失

【答案】：B

32、期貨公司設(shè)立首席風險官的目的是（）。

A.保證期貨公司的財務(wù)穩(wěn)健

B.引導(dǎo)期貨公司合理經(jīng)營

C.對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理進行監(jiān)督、檢查

D.保證期貨公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)

【答案】：C

33、我國在（）對期貨市場開始了第二輪治理整頓。

A.1992年

B.1993年

C.1998年

D.2000年

【答案】：C

34、以下關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法，正確的是（）。

A.如果已持有期貨空頭頭寸，賣出看漲期權(quán)可對其加以保護

B.交易者預(yù)期標的物價格下跌，適宜買入看漲期權(quán)

C.如果已持有期貨多頭頭寸，賣出看漲期權(quán)可對其加以保護

D.交易者預(yù)期標的物價格上漲，適宜賣出看漲期權(quán)

【答案】：C

35、期貨合約成交后，如果（）

A.成交雙方均為建倉，持倉量不變

B.成交雙方均為平倉，持倉量增加

C.成交雙方中買方為開倉、賣方為平倉，持倉量不變

D.成交雙方中買方為平倉、賣方為開倉，持倉量減少

【答案】：C

36、一個實體和影線都很短的小陽線表明在這個交易時間段，價格波

動幅度（）。

A.較大

B.較小

C.為零

D.無法確定

【答案】：B

37、看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為300美元，權(quán)利金為5美元，標的物的市

場價格為280美元，則該期權(quán)的內(nèi)涵價值為（）美元。

A.-25

B.-20

C.0

D.5

【答案】：C

38、（）是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價，表達

各自買進或賣出合約的要求。

A.交易者協(xié)商成交制

B.連續(xù)競價制

C.一節(jié)一價制

D.計算機撮合成交

【答案】：B

39、下列選項中，（）不是影響基差大小的因素。

A.地區(qū)差價

B.品質(zhì)差價

C.合約價差

D.時間差價

【答案】：C

40、期貨會員的結(jié)算準備金（）時，該期貨結(jié)算結(jié)果即被視為期貨

交易所向會員發(fā)出的追加保證金通知。

A.低于最低余額

B.高于最低余額

C.等于最低余額

D.為零

【答案】：A

41、期貨交易所應(yīng)當及時公布的上市品種合約信息不包括（）。

A.成交量、成交價

B.持倉量

C.最高價與最低價

D.預(yù)期行情

【答案】：D

42、某股票組合現(xiàn)值100萬元，預(yù)計2個月后可收到紅利1萬元，當

時市場年利率為12%,則3個月后交割的該股票組合遠期合約的凈持有

成本為（）元。

A.20000

B.19900

C.29900

D.30000

【答案】：B

43、基差交易是指企業(yè)按某一（）加減升貼水方式確立點價方式的同時,

在期貨市場進行套期保值操作，從而降低套期保值中基差風險的操作。

A.期貨合約價格

B.現(xiàn)貨價格

C.雙方協(xié)商價格

D.基差

【答案】：A

44、一般來說，期貨投機者在選擇合約月份時，應(yīng)選擇（）合約，

避開（）合約。

A.交易不活躍的，交易活躍的

B.交易活躍的，交易不活躍的

C.可交易的，不可交易的

D,不可交易的，可交易的

【答案】：B

45、技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（）。

A.市場行為涵蓋一切信息

B.價格沿趨勢移動

C.歷史會重演

D.投資者都是理性的

【答案】：B

46、國內(nèi)某銅礦企業(yè)與智利某銅礦企業(yè)簽訂價值為3000萬美元的銅精

礦進口合同，規(guī)定付款期為3個月。同時，該銅礦企業(yè)向日本出口總

價H40萬美元的精煉銅，向歐洲出口總價1250萬歐元的銅材，付款

期均為3個月。那么，該銅礦企業(yè)可在CME通過（）進行套期保值,

對沖外匯風險。

A.賣出人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約

B.買入人民幣兌美元期貨合約，買入人民幣兌歐元期貨合約

C.賣出人民幣兌美元期貨合約，買入人民幣兌歐元期貨合約

D.買入人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約

【答案】：D

47、股指期貨套期保值可以回避股票組合的（）

A.經(jīng)營風險

B.偶然性風險

C.系統(tǒng)性風險

D.非系統(tǒng)性風險

【答案】：C

48、就看漲期權(quán)而言，標的物的市場價格（）期權(quán)的執(zhí)行價格時，內(nèi)

涵價值為零。??

A.等于或低于

B.不等于

C.等于或高于

D.高于

【答案】：A

49、下列關(guān)于國內(nèi)期貨市場價格的描述中，不正確的是（）。

A.集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后的第一筆成交價格為開

盤價

B.收盤價是某一期貨合約當日最后一筆成交價格

C.最新價是某一期貨合約在當日交易期間的即時成交價格

D.當日結(jié)算價的計算無須考慮成交量

【答案】：D

50、（）是指選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。

A.縱向投資分散化

B.橫向投資多元化

C.跨期投資分散化

D.跨時間投資分散化

【答案】：A

51、下列面做法中符合金字塔買入投機交易特點的是（）。

A.以7000美元/噸的價格買入1手銅期貨合約；價格漲至7050美元/

噸買入2手銅期貨合約；待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入3手銅

期貨合約

B.以7100美元/噸的價格買入3手銅期貨合約；價格跌至7050美元/

噸買入2手銅期貨合約；待價格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入1手銅

期貨合約

C.以7000美元/噸的價格買入3手銅期貨合約；價格漲至7050美元/

噸買入2手銅期貨合約；待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入1手銅

期貨合約

D.以7100美元/噸的價格買入1手銅期貨合約；價格跌至7050美元/

噸買

【答案】：C

52、期權(quán)買方立即執(zhí)行期權(quán)合約，如果獲得的收益（）零，則期權(quán)

具有內(nèi)涵價值。

A.大于

B.大于等于

C.小于

D.等于

【答案】：A

53、5月10日，7月份和8月份豆粕期貨價格分別為3100元/噸和

3160元/噸，套利者判斷價差明顯大于合理水平，下列選項中該套利

者最有可能進行的交易是()。

A.賣出7月豆粕期貨合約同時買人8月豆粕期貨合約

B.買人7月豆粕期貨合約同時賣出8月豆粕期貨合約

C.買人7月豆粕期貨合約同時買人8月豆粕期貨合約

D.賣出7月豆粕期貨合約同時賣出8月豆粕期貨合約

【答案】：B

54、關(guān)于芝加哥商業(yè)交易所3個月歐洲美元期貨，下列表述正確的是

()O

A.3個月歐洲美元期貨和3個月國債期貨的指數(shù)不具有直接可比性

B.成交指數(shù)越高，意味著買方獲得的存款利率越高

C.3個月歐洲美元期貨實際上是指3個月歐洲美元國債期貨

D.采用實物交割方式

【答案】：C

55、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的英文縮寫是()。

A.DJIA

B.DJTA

C.DJUA

D.DJCA

【答案】：A

56、美國中長期國債期貨報價由三部分組成，第二部分數(shù)值的范圍是

()O

A.00到15

B.00至31

C.00到35

D.00到127

【答案】：B

57、艾略特波浪理論認為，一個完整的波浪包括（）個小浪，前（）

浪為上升（）浪，后（）浪為調(diào)整浪。

A.8；3；5

B.8；5；3

C.5；3；2

D.5；2；3

【答案】：B

58、當看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，該期權(quán)為

（）O

A.實值期權(quán)

B.虛值期權(quán)

C.平值期權(quán)

D.市場期權(quán)

【答案】：B

59、一般來說。當期貨公司的規(guī)定對保證金不足的客戶進行強行平倉

時，強行平倉的有關(guān)費用和發(fā)生的損失由（）承擔。

A.期貨交易所

B.客戶

C.期貨公司和客戶共同

D.期貨公司

【答案】：B

60、風險管理子公司提供風險管理服務(wù)或產(chǎn)品時，其自然人客戶必須

是可投資資產(chǎn)高于（）的高凈值自然人客戶。

A.人民幣20萬元

B.人民幣50萬元

C.人民幣80萬元

D.人民幣100萬元

【答案】：D

61、某套利者在9月1日買入10月份的白砂糖期貨合約，同時賣出12

月份白砂糖期貨合約，以上兩份期貨合約的價格分別是3420元/噸和

3520元/噸，到了9月15日，10月份和12月份白砂糖的期貨價格分

別為3690元/噸和3750元/噸，貝I9月15日的價差為（）

A.50元/噸

B.60元/噸

C.70元/噸

D.80元/噸

【答案】：B

62、要求將某一指定指令取消的指令稱為（）。

A.限時指令

B.撤單

C.止損指令

D.限價指令

【答案】：B

63、現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所是（）。

A.高度組織化和規(guī)范化的服務(wù)組織

B.期貨交易活動必要的參與方

C.影響期貨價格形成的關(guān)鍵組織

D.期貨合約商品的管理者

【答案】：A

64、如不計交易費用，買入看漲期權(quán)的最大虧損為()o

A.權(quán)利金

B.標的資產(chǎn)的跌幅

C.執(zhí)行價格

D.標的資產(chǎn)的漲幅

【答案】：A

65、在看跌期權(quán)中，如果買方要求執(zhí)行期權(quán)，則買方將獲得標的期貨

合約的()部位。

A.多頭

B.空頭

C.開倉

D.平倉

【答案】：B

66、2013年記賬式附息()國債，票面利率為3.42%,到期日為

2020年1月24日。對應(yīng)于TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1.0167。2015

年4月3日，該國債現(xiàn)貨報價為99.640,應(yīng)計利息為0.6372,期貨

結(jié)算價格為97.525oTF1509合約最后交割日2015年9月11日，4月

3日到最后交割日計161天，持有期間含有利息為1.5085o該國債的

發(fā)票價格為()。

A.100.2772

B.100.3342

C.100.4152

D.100.6622

【答案】：D

67、當滬深300指數(shù)期貨合約1手的價值為120萬元時，該合約的成

交價為（）點。

A.3000

B.4000

C.5000

D.6000

【答案】：B

68、在我國，4月15日，某交易者買入10手（1000克/手）7月黃金

期貨合約同時賣出10手8月黃金期貨合約，價格分別為316.05元/

克和315.00元/克。5月5日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，

合約平倉價格分別是317.50元/克和316.05元/克。該交易者盈虧

狀況為（）。

A.盈利2000元

B.虧損2000元

C.虧損4000元

D.盈利4000元

【答案】：D

69、2017年3月，某機構(gòu)投資者預(yù)計在7月將購買面值總和為800萬

元的某5年期A國債，假設(shè)該債券是最便宜可交割債券，相對于5年

期國債期貨合約，該國債的轉(zhuǎn)換因子為L25,當時該國債價格為每百

元面值118.50元。為鎖住成本，防止到7月國債價格上漲，該投資者

在國債期貨市場上進行買入套期保值。假設(shè)套期保值比率等于轉(zhuǎn)換因

子，要對沖800萬元面值的現(xiàn)券則須（）

A,買進10手國債期貨

B.賣出10手國債期貨

C.買進125手國債期貨

D.賣出125手國債期貨

【答案】：A

70、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10

手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850

點，上一交易日結(jié)算價分別為2810點和2830點，上一交易日該投資

者沒有持倉。如果該投資者當日不平倉，當日3月和4月合約的結(jié)算

價分別為2840點和2870點，則該交易持倉盈虧為（）元。

A.-30000

B.30000

C.60000

D.20000

【答案】：C

71、如果進行賣出套期保值，則基差（）時，套期保值效果為凈盈

利。

A.為零

B.不變

C.走強

D.走弱

【答案】：C

72、某日，我國外匯交易中心的外匯牌價為100美元/630.21元人民

幣，這種匯率標價法是（）。

A.直接標價法

B.間接標價法

C.人民幣標價法

D.平均標價法

【答案】：A

73、互換是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內(nèi)交

換（）的合約。

A.證券

B.負責

C.現(xiàn)金流

D.資產(chǎn)

【答案】：C

74、在形態(tài)理論中，屬于持續(xù)整理形態(tài)的是（）。

A.菱形

B.鉆石形

C.旗形

D.W形

【答案】：C

75、假設(shè)其他條件不變，若白糖期初庫存量過低，則當期白糖價格

（）O

A.將保持不變

B.將趨于下跌

C.趨勢不確定

D.將趨于上漲

【答案】：D

76、利用股指期貨進行套期保值，在其他條件不變時，買賣期貨合約

的數(shù)量（）。

A.與B系數(shù)呈正比

B.與B系數(shù)呈反比

C.固定不變

D.以上都不對

【答案】：A

77、下列不屬于期權(quán)費的別名的是（）。

A.期權(quán)價格

B.保證金

C.權(quán)利金

D.保險費

【答案】：B

78、期貨交易與遠期交易相比，信用風險（）。

A.較大

B.相同

C.較小

D,無法比較

【答案】：C

79、目前，滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調(diào)整至

合約價值的（）。

A.8%

B.10%

C.12%

D.15%

【答案】：B

80、國債基差的計算公式為（）。

A.國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格X轉(zhuǎn)換因子

B.國債基差=國債期貨價格-國債現(xiàn)貨價格X轉(zhuǎn)換因子

C.國債基差=國債現(xiàn)貨價格+國債期貨價格又轉(zhuǎn)換因子

D.國債基差=國債期貨價格+國債現(xiàn)貨價格X轉(zhuǎn)換因子

【答案】：A

81、利用0可以規(guī)避由匯率波動所引起的匯率風險。

A,利率期貨

B.外匯期貨

C.商品期貨

D.金屬期貨

【答案】：B

82、某新客戶存入保證金50000元，5月7日買入5手大豆合約，成交

價為4000元/噸，結(jié)算價為4010元/噸，收盤價為4020元/噸。5月8

日再買入5手大豆合約成交價為4020元/噸，結(jié)算價為4040元/噸，

收盤價4030元/噸。5月9日將10手大豆合約全部平倉，成交價為

4050元/噸，則5月9日該客戶的當日結(jié)算準備金余額為（）元。

（大豆期貨的交易單位是10噸/手）

A.51000

B.5400

C.54000

D.5100

【答案】：C

83、我國期貨公司須建立以（）為核心的風險監(jiān)控體系。

A.凈資本

B.負債率

C.凈資產(chǎn)

D.資產(chǎn)負債比

【答案】：A

84、建倉時，當遠期月份合約的價格（）近期月份合約的價格時,

做空頭的投機者應(yīng)該賣出近期月份合約。

A.等于

B.低于

C.大于

D.接近于

【答案】：B

85、一般來說，當期貨公司按規(guī)定對保證金不足的客戶進行強行平倉

時，強行平倉的有關(guān)費用和發(fā)生的損失由（）承擔。

A.期貨交易所

B.期貨公司和客戶共同

C.客戶

D.期貨公司

【答案】：C

86、下列關(guān)于期權(quán)執(zhí)行價格的描述，不正確的是（）。

A.對實值狀態(tài)的看漲期權(quán)來說，其他條件不變的情況下，執(zhí)行價格降

低，期權(quán)內(nèi)涵價值增加

B.對看跌期權(quán)來說，其他條件不變的情況下，當標的物的市場價格等

于或高于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值為零

C.實值看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于其標的物價格

D.對看漲期權(quán)來說，標的物價格超過執(zhí)行價格越多，內(nèi)涵價值越小

【答案】：D

87、在公司制期貨交易所中，由（）對公司財務(wù)以及公司董事、經(jīng)理

等高級管理人員履行職責的合法性進行監(jiān)督，維護公司及股東的合法

權(quán)益。

A.股東大會

B.董事會

C.經(jīng)理

D.監(jiān)事會

【答案】：D

88、期貨公司不可以（）。

A.設(shè)計期貨合約

B.代理客戶入市交易

C.收取交易傭金

D.管理客戶賬戶

【答案】：A

89、芝加哥期貨交易所于（）年推出了標準化合約，同時實行了保

證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價值10%的保證金，作為履約保

證。

A.1848

B.1865

C.1876

D.1899

【答案】：B

90、（）是期權(quán)買方行使權(quán)利時，買賣雙方交割標的物所依據(jù)的價

格。

A.權(quán)利金

B.執(zhí)行價格

C.合約到期日

D.市場價格

【答案】：B

91、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美

分/蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分/蒲式耳，套利者決定賣出

10手1月份玉米合約同時買入10手1月份小麥合約，9月30日，同

時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分/蒲式耳和

290美分/蒲式耳。

A.虧損40000

B.虧損60000

C.盈利60000

D.盈利40000

【答案】：A

92、某客戶新入市，存入保證金100000元，開倉買入大豆0905期貨

合約40手，成交價為3420元/噸，其后賣出20手平倉，成交價為

3450元/噸，當日結(jié)算價為3451元/噸，收盤價為3459元/噸。大豆合

約的交易單位為10噸/手，交易保證金比例為5冊則該客戶當日交易

保證金為（）元。

A.69020

B.34590

C.34510

D.69180

【答案】：C

93、1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）首次推出（）。

A.外匯期貨合約

B.美國國民抵押協(xié)會債券

C.美國長期國債

D.美國短期國債

【答案】：A

94、（）年我國互換市場起步。

A.2004

B.2005

C.2007

D.2011

【答案】：B

95、4月10日，某套利交易者在CME市場買入4手7月期英鎊兌美元

期貨合約（交易單位為62500英鎊），價格為1.4475,同時在LIFFE

市場賣出10手6月期英鎊兌美元期貨合約10手，價格為1.4775（交

易單位為25000英鎊），5月10日將全部平倉，成交價格均為1.4825,

該套利者通過套利交易（）

A.虧損7000美元

B.獲利7500美元

C.獲利7000美元

D.虧損7500美元

【答案】：B

96、下達套利限價指令時，不需要注明兩合約的（）。

A.標的資產(chǎn)交割品級

B.標的資產(chǎn)種類

C.價差大小

D.買賣方向

【答案】：A

97、下列關(guān)于股指期貨理論價格的說法正確的是（）。

A.股指期貨合約到期時間越長，股指期貨理論價格越低

B.股票指數(shù)股息率越高，股指期貨理論價格越高

C.股票指數(shù)點位越高，股指期貨理論價格越低

D.市場無風險利率越高，股指期貨理論價格越高

【答案】：D

98、期權(quán)的基本要素不包括（）。

A.行權(quán)方向

B.行權(quán)價格

C.行權(quán)地點

D.期權(quán)費

【答案】：C

99、期貨交易報價時，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報價（）。

A.有效，但交易價格應(yīng)該調(diào)整至漲跌幅以內(nèi)

B.無效，不能成交

C.無效，但可申請轉(zhuǎn)移至下一個交易日

D.有效，但可自動轉(zhuǎn)移至下一個交易日

【答案】：B

100、在形態(tài)理論中，下列屬于持續(xù)形態(tài)的是（）。

A.菱形

B.鉆石形

C.旗形

D.W形

【答案】：C

101、香港恒生指數(shù)期貨最小變動價位漲跌每點為50港元，某交易者

在5月10日以21670點買入3張期貨合約，每張傭金為25港元，如

果6月10日該交易者以21840點將手中合約平倉，則該交易者的凈收

益是（）港元。

A.24670

B.23210

C.25350

D.28930

【答案】：C

102、買入看漲期權(quán)的風險和收益關(guān)系是（)O

A.損失有限,收益無限

B.損失有限,收益有限

C.損失無限,收益無限

D.損失無限,收益有限

【答案】：A

103、當不存在品質(zhì)價差和地區(qū)價差的情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨價格,

這時（）。

A.市場為反向市場,基差為負值

B.市場為反向市場,基差為正值

C.市場為正向市場,基差為正值

D.市場為正向市場,基差為負值

【答案】：D

104、某執(zhí)行價格為1280美分的大豆期貨看漲期權(quán)，當標的大豆期貨

合約市場價格為1300美分時，該期權(quán)為（）期權(quán)。

A.實值

B.虛值

C.美式

D.歐式

【答案】：A

105、保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用就越大，高收益高風險的

特點就越明顯。

A.美元標價法

B.浮動標價法

C.直接標價法

D.間接標價法

【答案】：D

106、期貨市場的套期保值功能是將風險主要轉(zhuǎn)移給了（）。

A.套期保值者

B.生產(chǎn)經(jīng)營者

C.期貨交易所

D.期貨投機者

【答案】：D

107、中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法履行職責進行檢查時，檢查人員不

得少于（）人，并應(yīng)當出示合法證件和檢查通知書。

A.2

B.3

C.5

D.7

【答案】：A

108、下列選項中，關(guān)于期權(quán)的說法正確的是（）。

A.買進或賣出期權(quán)可以實現(xiàn)為標的資產(chǎn)避險的目的

B.期權(quán)買賣雙方必須繳納保證金

C.期權(quán)賣方可以選擇履約，也可以放棄履約

D.期權(quán)買方可以選擇行權(quán)，也可以放棄行權(quán)

【答案】：D

109、2015年2月15日，某交易者賣出執(zhí)行價格為6.7522元的CME

歐元兌人民幣看跌期貨期權(quán)（），權(quán)利金為0.0213歐元，對方行

權(quán)時該交易者（）。

A.賣出標的期貨合約的價格為6.7309元

B.買入標的期貨合約的成本為6.7522元

C.賣出標的期貨合約的價格為6.7735元

D.買入標的期貨合約的成本為6.7309元

【答案】：D

110、9月10日，白糖現(xiàn)貨價格為6200元/噸。某糖廠決定利用白糖期

貨對其生產(chǎn)的白糖進行套期保值。當天以6150元/噸的價格在11月份

白糖期貨合約上建倉。10月10日，白糖現(xiàn)貨價格跌至5720元/噸，期

貨價格跌至5700元/噸。該糖廠平倉后，實際白糖的賣出價格為（）

元/噸。

A.6100

B.6150

C.6170

D.6200

【答案】：C

ill,決定匯率是否頻繁與劇烈波動的直接因素是0。

A.經(jīng)濟增長率

B.匯率制度

C.通貨膨脹率

D,利率水平

【答案】：B

112、期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場風險的原理是（）。

A.期貨與現(xiàn)貨的價格變動趨勢相同，且臨近交割目，價格波動幅度擴

大

B.期貨與現(xiàn)貨的價格變動趨勢相同，且臨近交割日，價格波動幅度縮

小

C.期貨與現(xiàn)貨的價格變動趨勢相反，且臨近交割日，價差擴大

D.期貨與現(xiàn)貨的價格變動趨勢相同，且臨近交割日，價差縮小

【答案】：D

113、下列關(guān)于期貨投資的說法，正確的是（）。

A.對沖基金是公募基金

B.商品投資基金通過商品交易顧問（CTA）進行期貨和期權(quán)交易

C.證券公司、商業(yè)銀行或投資銀行類金融機構(gòu)只能是套期保值者

D.商品投資基金專注于證券和貨幣

【答案】：B

114、下列不屬于會員制期貨交易所常設(shè)部門的是（）。

A.董事會

B.理事會

C.專業(yè)委員會

D.業(yè)務(wù)管理部門

【答案】：A

115、下列關(guān)于“一攬子可交割國債”的說法中，錯誤的是（）。

A.增強價格的抗操縱性

B.降低交割時的逼倉風險

C.擴大可交割國債的范圍

D.將票面利率和剩余期限標準化

【答案】：D

116、某交易者以6500元/噸買入10手5月白糖期貨合約后，符合金

字塔式增倉原則的是（）。

A.該合約價格跌至6460元/噸時，再賣出5手

B.該合約價格漲至6540元/噸時，再買入12手

C.該合約價格跌至6480元/噸時，再賣出10手

D.該合約價格漲至6550元/噸時，再買入5手

【答案】：D

117、某機構(gòu)打算用3個月后到期的1000萬資金購買等金額的A、B、C

三種股票，現(xiàn)在這三種股票的價格分別為20元、25元和60元，由于

擔心股價上漲，則該機構(gòu)采取買進股指期貨合約的方式鎖定成本。假

定相應(yīng)的期指為2500點，每點乘數(shù)為100元，A、B、C三種股票的6

系數(shù)分別為0.9、1.1和1.3。則該機構(gòu)需要買進期指合約（）張。

A.44

B.36

C.40

D.52

【答案】：A

118、某投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為20萬

元，當日開倉買入3月銅期貨合約20手，成交價為23100元/噸，其

后賣出平倉10手，成交價格為23300元/噸。當日收盤價為23350元/

噸，結(jié)算價為23210元/噸（銅期貨合約每手為5噸）。銅期貨合約的

最低保證金為其合約價值的5樂當天結(jié)算后投資者的可用資金余額為

（）元（不含手續(xù)費、稅金等費用）。

A.164475

B.164125

C.157125

D.157475

【答案】：D

119、芝加哥期貨交易所交易的10年期國債期貨合約面值的1%為1個

點，即1個點代表（）美元。

A.100000

B.10000

C.1000

D.100

【答案】：C

120、關(guān)于國債期貨套期保值和基點價值的相關(guān)描述，正確的是

（）O

A.對沖所需國債期貨合約數(shù)量=債券組合的基點價值+[（CTD價格X

期貨合約面值+100）XCTD轉(zhuǎn)換因子】

B.對沖所需國債期貨合約數(shù)量=債券組合價格波動?期貨合約價格

C.國債期貨合約的基點價值約等于最便宜可交割國債的基點價值乘以

其轉(zhuǎn)換因子

D.基點價值是指利率每變化一個基點時，引起的債券價格變動的相對

額

【答案】：A

121、某投資者在某期貨經(jīng)紀公司開戶，存入保證金20萬元，按經(jīng)紀

公司規(guī)定，最低保證金比例為10%。該客戶買入100手開倉大豆期貨合

約，成交價為每噸2800元，當日該客戶又以每噸2850元的價格賣出

40手大豆期貨合約平倉。當日大豆結(jié)算價為每噸2840元。當日結(jié)算準

備金余額為（）元。

A.44000

B.73600

C.170400

D.117600

【答案】：B

122、歐洲美元定期存款期貨合約實行現(xiàn)金結(jié)算方式是因為（）。

A.它不易受利率波動的影響

B.交易者多，為了方便投資者

C.歐洲美元定期存款不可轉(zhuǎn)讓

D.歐洲美元不受任何政府保護，因此信用等級較低

【答案】：C

123、期權(quán)的（）是指期權(quán)權(quán)利金中扣除內(nèi)涵價值的剩余部分，又稱為外

涵價值。

A.內(nèi)涵價值

B.時間價值

C.執(zhí)行價格

D.市場價格

【答案】：B

124、某日，我國菜籽油期貨某合約的結(jié)算價為9900元/噸，收盤價

為9910元/噸，若該合約每日交割最大波動限制為正負3%,最小變動

價位為2元/噸，則下一交易菜籽油期貨合約允許的報價范圍為（）

元/噸。

A.9614~10206

B.9613?10207

C.9604?10196

D.9603~10197

【答案】：C

125、某投資者在10月份以50點的權(quán)利金買進一張12月份到期、執(zhí)

行價格為9500點的道?瓊斯指數(shù)美式看漲期權(quán)，期權(quán)標的物是12月

到期的道?瓊斯指數(shù)期貨合約。若后來在到期日之前的某交易日，12

月道?瓊斯指數(shù)期貨升至9700點，該投資者此時決定執(zhí)行期權(quán)，他可

以獲利（）美元。（忽略傭金成本，道?瓊斯指數(shù)每點為10美元）

A.200

B.150

C.250

D.1500

【答案】：D

126、下列不能利用套期保值交易進行規(guī)避的風險是（）。

A.農(nóng)作物增產(chǎn)造成的糧食價格下降

B.原油價格上漲引起的制成品價格上漲

C.進口價格上漲導(dǎo)致原材料價格上漲

D.燃料價格下跌使得買方拒絕付款

【答案】：D

127、芝加哥期貨交易所成立之初，采用簽訂（）的交易方式。

A.遠期合約

B.期貨合約

C.互換合約

D.期權(quán)合約

【答案】：A

128、下列關(guān)于交易所推出的AU1212,說法正確的是（）。

A.上市時間是12月12日的黃金期貨合約

B.上市時間為12年12月的黃金期貨合約

C.12月12日到期的黃金期貨合約

D.12年12月到期的黃金期貨合約

【答案】：D

129、期貨套期保值者通過基差交易，可以（）。

A.獲得價差收益

B.獲得價差變動收益

C.降低實物交割風險

D,降低基差變動的風險

【答案】：D

130、買方有權(quán)在約定的時間以約定的價格買入約定合約標的是

（）O

A.認購期權(quán)合約

B.認沽期權(quán)合約

C.平值期權(quán)合約

D.實值期權(quán)合約

【答案】：A

131、某股票當前價格為88.75港元，其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價格為

110.00港元，權(quán)利金為21.50港元。另一股票當前價格為63.95港

元，其看跌期權(quán)8的執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為67.50港元和4.85港

元。（）。比較A、B的時間價值（）。

A.條件不足，不能確定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

【答案】：C

132、漲跌停板制度是指期貨合約在一個交易日中的價格波動幅度不得

()規(guī)定的漲跌幅度。

A.高于或低于

B.高于

C.低于

D.等于

【答案】：A

133、根據(jù)股指期貨理論價格的計算公式,可得:F(t,T)=S(t)[l+(r-

d)X(T-t)/3651=3000[1+(5%-1%)X3/12]=3030(點),其中：T-t

就是t時刻至交割時的時間長度，通常以天為計算單位，而如果用1

年的365天去除，(T-t)/365的單位顯然就是年了；S(t)為t時刻的

現(xiàn)貨指數(shù)；F(t,T)表示T時交割的期貨合約在t時的理論價格(以指

數(shù)表示)；r為年利息率；d為年指數(shù)股息率。

A.6.2388

B.6.2380

C.6.2398

D.6.2403

【答案】：A

134、如果股指期貨價格高于股票組合價格并且兩者差額大于套利成本,

適宜的套利策略是OO

A.買入股指期貨合約,同時買入股票組合

B.買入股指期貨合約,同時賣空股票組合

C.賣出股指期貨合約,同時賣空股票組合

D.賣出股指期貨合約,同時買入股票組合

【答案】：D

135、在我國，4月15日，某交易者賣出10手7月黃金期貨合約同時

買入10手8月黃金期貨合約，價格分別為256.05元/克和255.00元

/克。5月5日，該交易者1上述合約全部1沖平倉，7月和8月合約

平倉價格分別為256.70元/克和256.05元/克。則該交易者（）。

A.盈利1000元

B.虧損1000元

C.盈利4000元

D,虧損4000元

【答案】：C

136、某執(zhí)行價格為1280美分的大豆期貨看漲期權(quán)，當標的大豆期貨

合約市場價格為1300美分時，該期權(quán)為（）期權(quán)。

A.實值

B.虛值

C.美式

D.歐式

【答案】：A

137、棉花期貨的多空雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。多頭開倉價格為10210元

/噸，空頭開倉價格為10630元/噸，雙方協(xié)議以10450元/噸平倉，以

10400元/噸進行現(xiàn)貨交收，若棉花的交割成本200元/噸，進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)

后，多空雙方實際買賣價格為（）。

A.多方10160元/噸,空方10580元/噸

B.多方10120元/噸,空方10120元/噸

C.多方10640元/噸,空方10400元/噸

D.多方10120元/噸,空方10400元/噸

【答案】：A

138、擁有外幣負債的人，為防止將來償付外幣時外匯上升，可采取外

匯期貨（）。

A.空頭套期保值

B.多頭套期保值

C.賣出套期保值

D.投機和套利

【答案】：B

139、下列關(guān)于買入套期保值的說法，不正確的是（）。

A.操作者預(yù)先在期貨市場上買進，持有多頭頭寸

B.適用于未來某一時間準備賣出某種商品但擔心價格下跌的交易者

C.此操作有助于防范現(xiàn)貨市場價格上漲風險

D.進行此操作會失去由于價格變動而可能得到的獲利機會

【答案】：B

140、如果可交割國債票面利率高于國債期貨合約標的票面利率，轉(zhuǎn)換

因子和1相比是（）。

A.大于

B.等于

C.小于

D.不確定

【答案】：A

141、在反向市場中，套利者采用牛市套利的方法是希望未來兩份合約

的價差（）。

A.縮小

B.擴大

C.不變

D.無規(guī)律

【答案】：B

142、股票期權(quán)每份期權(quán)合約中規(guī)定的交易數(shù)量一般是（）股。

A.1

B.50

C.100

D.1000

【答案】：C

143、某美國交易者發(fā)現(xiàn)6月歐元期貨與9月歐元期貨間存在套利機會。

2月i0日，買人100手6月歐元期貨合約，歐元兌美元的價格為

1.3606,同時賣出100手9月歐元期貨合約，歐元兌美元價格為

1.3466。5月10日，該交易者分別以1.3596歐元/美元和1.3416

歐元/美元的價格將手中合約對沖。則該交易者在該筆交易中（）

美元。（每張歐元期貨合約為12.5萬歐元）

A.盈利50000

B.虧損50000

C.盈利30000

D.虧損30000

【答案】：A

144、（）是指以某種大宗商品或金融資產(chǎn)為標的、可交易的標準

化合約。

A.期貨

B.期權(quán)

C.現(xiàn)貨

D.遠期

【答案】：A

145、期貨交易在一個交易日中報價時，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅

度的報價（）。

A.無效，但可申請轉(zhuǎn)移至下一交易日

B.有效，但須自動轉(zhuǎn)移至下一交易日

C.無效，不能成交

D.有效，但交易價格應(yīng)調(diào)整至漲跌幅以內(nèi)

【答案】：C

146、關(guān)于期貨公司的說法，正確的是（）。

A.在公司股東利益最大化的前提下保障客戶利益

B.客戶的保證金風險是期貨公司重要的風險源

C.屬于銀行金融機構(gòu)

D.主要從事經(jīng)紀業(yè)務(wù)，不提供資產(chǎn)管理服務(wù)

【答案】：B

147、假設(shè)2月1日現(xiàn)貨指數(shù)為1600點，市場利率為6虬年指數(shù)股息

率為1.5%,借貸利息差為0.5%,期貨合約買賣手續(xù)費雙邊為0.3

個指數(shù)點，同時，市場沖擊成本也是0.3個指數(shù)點，股票買賣雙方，

雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本各為成交金額的0.6%,5月30日的無套

利區(qū)是（）。

A.[-1604.B,1643.2]

B.[1604.2,1643.83

C.[-1601.53,1646.47]

D.[1602.13,1645.873

【答案】：C

148、當不存在品質(zhì)差價和地區(qū)差價的情況下，期貨價格低于現(xiàn)貨價格

時，市場為（）。

A.反向市場

B.牛市

C.正向市場

D.熊市

【答案】：A

149、下列銅期貨基差的變化中，屬于基差走強的是（）。

A.基差從1000元/噸變?yōu)?00元/噸

B.基差從1000元/噸變?yōu)?200元/噸

C.基差從-1000元/噸變?yōu)?20元/噸

D.基差從-1000元/噸變?yōu)?1200元/噸

【答案】：C

150、某交易者以9520元/噸買入5月菜籽油期貨合約1手，同時以

9590元/噸賣出7月菜籽油期貨合約1手，當兩合約價格為（）時,

將所持合約同時平倉，該交易者盈利最大。

A.5月9530元/噸,7月9620元/噸

B.5月9550元/噸,7月9600元/噸

C5月9570元/噸,7月9560元/噸

D.5月9580元/噸,7月9610元/噸

【答案】：C

151、利用股指期貨可以回避的風險是（）。

A.系統(tǒng)性風險

B.非系統(tǒng)性風險

C.生產(chǎn)性風險

D.非生產(chǎn)性風險

【答案】：A

152、()對會員實行總數(shù)控制。只有成為交易所的會員，才能取

得場內(nèi)交易席位，在期貨交易所進行交易。

A.期貨交易所

B.期貨公司

C.中國證監(jiān)會

D.中國期貨業(yè)協(xié)會

【答案】：A

153、在我國，期貨公司業(yè)務(wù)實行許可制度，由()按照其商品期

貨、金融期貨業(yè)務(wù)種類頒發(fā)許可證。

A.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)

B.中國期貨業(yè)協(xié)會

C.中國證監(jiān)會

D.中國證監(jiān)會監(jiān)督管理機構(gòu)

【答案】：A

154、()是指可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，

或以客戶名義進行操作的自然人或法人。

A.商品基金經(jīng)理

B.商品交易顧問

C.交易經(jīng)理

D.期貨傭金商

【答案】：B

155、外匯掉期交易中，如果發(fā)起方為近端賣出.遠端買人，則遠端掉

期全價等于()。

A.即期匯率的做市商賣價+遠端掉期點的做市商買價

B.即期匯率的做市商買價+近端掉期點的做市商買價

C.即期匯率的做市商賣價+近端掉期點的做市商賣價

D.即期匯率的做市商買價+遠端掉期點的做市商賣價

【答案】：D

156、關(guān)于看跌期權(quán)的損益(不計交易費用)，以下說法正確的是

()O

A.看跌期權(quán)賣方的最大損失是.執(zhí)行價格一權(quán)利金

B.看跌期權(quán)賣方的最大損失是.執(zhí)行價格+權(quán)利金

C.看跌期權(quán)賣方的損益平衡點是.執(zhí)行價格+權(quán)利金

D.看跌期權(quán)買方的損益平衡點是.執(zhí)行價格+權(quán)利金

【答案】：A

157、禽流感疫情過后，家禽養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)，玉米價格上漲。某飼料公司

因提前進行了套期保值，規(guī)避了玉米現(xiàn)貨風險這體現(xiàn)了期貨市場的

()作用。

A.鎖定生產(chǎn)成本

B.提高收益

C.鎖定利潤

D.利用期貨價格信號組織生產(chǎn)

【答案】：A

158、交易者為了()，可考慮賣出看漲期權(quán)。

A.規(guī)避現(xiàn)貨空頭持倉風險

B.保護已持有的期貨空頭頭寸

C.博取比期貨收益更高的杠桿收益

D.獲取權(quán)利金價差收益

【答案】：D

159、假設(shè)年利率為6虬年指數(shù)股息率為現(xiàn)，6月30日為6月股指期

貨合約的交割日。4月1日，股票現(xiàn)貨指數(shù)為1450點，如不考慮交易

成本，其6月股指期貨合約的理論價格（）點。（小數(shù)點后保留兩

位）

A.1468.13

B.1486.47

C.1457.03

D.1537.00

【答案】：A

160、導(dǎo)致不完全套期保值的原因包括（）。

A.期貨交割地與對應(yīng)現(xiàn)貨存放地點間隔較遠

B.期貨價格與現(xiàn)貨價格同方向變動，但幅度較大

C.期貨合約標的物與對應(yīng)現(xiàn)貨儲存時間存在差異

D.期貨合約標的物與對應(yīng)現(xiàn)貨商品質(zhì)量存在差異

【答案】：B

161、7月11日，某供鋁廠與某鋁期貨交易商簽訂合約，約定以9月份

鋁期貨合約為基準，以高于鋁期貨價格100元/噸的價格交收，同時

該供鋁廠進行套期保值，以16600元/噸的價格賣出9月份鋁期貨合

約，此時鋁現(xiàn)貨價格為16350元/噸，9月11日該供鋁廠與某鋁期貨

交易商進行交收并將期貨合約對沖平倉，鋁現(xiàn)貨價格為16450元/噸,

鋁期貨平倉時價格16750元/噸，則該供鋁廠實際賣出鋁的價格為

（）元/噸。

A.16100

B.16700

C.16400

D.16500

【答案】：B

162、3月15日，某投機者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手6月

份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約，

價格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份

合約的價格分別以1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸的價格平倉。

在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是（）元。

（1手=10噸）

A.300

B.500

C.800

D.1600

【答案】：D

163、某客戶新入市，存入保證金100000元，開倉買入大豆0905期貨

合約40手，成交價為3420元/噸，其后賣出20手平倉，成交價為

3450元/噸，當日結(jié)算價為3451元/噸，收盤價為3459元/噸。大豆合

約的交易單位為10噸/手，交易保證金比例為5%,則該客戶當日交易

保證金為（）元。

A.69020

B.34590

C.34510

D.69180

【答案】：C

164、假定利率比股票分紅高3%,即r-d=3%。5月1日上午10點，滬

深300指數(shù)為3000點，滬深300指數(shù)期貨9月合約為3100點，6月合

約價格為3050點，即9月期貨合約與6月期貨合約之間的實際價差為

50點，與兩者的理論價差相比，（）。

A.有正向套利的空間

B,有反向套利的空間

C.既有正向套利的空間，也有反向套利的空間

D.無套利空間

【答案】：A

165、通常情況下，看漲期權(quán)賣方的收益（）。

A.最大為權(quán)利金

B.隨著標的資產(chǎn)價格的大幅波動而降低

C.隨著標的資產(chǎn)價格的上漲而減少

D.隨著標的資產(chǎn)價格的下降而增加

【答案】：A

166、某交易者以2美元/股的價格買入某股票看跌期權(quán)1手，執(zhí)行價

格為35美元/股；以4美元/股的價格買入相同執(zhí)行價格的該股票看漲

期權(quán)1手，以下說法正確的是（）。（合約單位為100股，不考慮交

易費用）

A.當股票價格為36美元/股時,該交易者盈利500美元

B.當股票價格為36美元/股時,該交易者損失500美元

C.當股票價格為34美元/股時，該交易者盈利500美元

D.當股票價格為34美元/股時，該交易者損失300美元

【答案】：B

167、某玉米經(jīng)銷商在大連商品交易所做買入套期保值，在某月份玉米

期貨合約上建倉10手，當時的基差為一20元/噸，若該經(jīng)銷商在套期

保值中出現(xiàn)凈虧損3000元，則其平倉時的基差應(yīng)為（）元/噸（不

計手續(xù)費等費用）。

A.30

B.-50

C.10

D.-20

【答案】：C

168、某套利者在黃金期貨市場上以962美元/盎司的價格買入一份11

月份的黃金期貨，同時以951美元/盎司的價格賣出7月份的黃金期

貨合約。持有一段時間之后，該套利者以953美元/盎司的價格將11

月份合約賣出平倉，同時以947美元/盎司的價格將7月份合約買入

平倉，則該套利交易的盈虧結(jié)果為（）。

A.9美元/盎司

B.-9美元/盎司

C.5美元/盎司

D.-5美元/盎司

【答案】：D

169、7月30日，某套利者賣出100手堪薩斯期貨交易所12月份小麥

期貨合約，同時買入100手芝加哥期貨交易所12月份小麥期貨合約，

成交價格分別為650美分/蒲式耳和660美分/蒲式耳。8月10日，該

套利者同時將兩個交易所的小麥期貨合約全部平倉，成交價格分別為

640美分/蒲式耳和655美分/蒲式耳。該交易盈虧狀況是（）美元。

（每手小麥合約為

A.虧損75000

B.盈利2