融資融券操盤內(nèi)訓(xùn)文件(光大證券完整版)

融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)——2010年投資策略走進融資融券公司融資融券的開展融資融券操作指南融資融券案例分析投資者服務(wù)渠道一、走進融資融券1、什么是融資融券業(yè)務(wù)？融資交易易客戶融券交易證券公司用借入資金買入證券賣出借入上市證券提交擔(dān)保物借入資金借入證券出借資金出借證券融資融券交易又稱證券信用交易。是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)試點資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入上市證券——融資交易的行為?；蚪枞肷鲜凶C券并賣出——融券交易的行為。2、融資融券交易中的重要概念標的證券標的證券是投資人融入資金可買入的證券和證券公司可對投資者融出的證券。標的證券限于其認可的上市股票、證券投資基金、債券及其他證券。從2011.12.5日開始，融資融券標的物由原來的90只擴容至目前深、滬交易所共有278只股票及7只交易所交易型開放式指數(shù)基金（ETF）。保證金

1、保證金是指投資者向證券公司融入資金或證券時，證券公司向投資者收取的一定比例的資金，保證金可以是證券公司認可的證券充抵，證券公司認可的證券應(yīng)符合證券交易所的規(guī)定。

2、按照融資融券交易試點實施細則規(guī)定，融資融券保證金比例不得低于50%。例如：某投資者在我部申請融資融券業(yè)務(wù)后信用評級為AAA或AA+級，對應(yīng)的初始保證金比例則是50%，信用賬戶中如果有100元保證金可用余額，則該投資者可融資買入200元市值的證券，或者融券賣出200元市值。的證券。折算率

1、可充抵保證金證券的折算率是指充抵保證金的證券在計算保證金金額時按其證券市值進行折算的比率。

2、按照證券交易所規(guī)定，上市國債折算率不超過95%，證券交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率不超過90%，其他債券和基金折算率不超過80%，上證180指數(shù)和深證100指數(shù)成份股股票折算率不超過70%，其他股票不超過65%。授信額度授信額度是指投資者提出融資、融券額度申請后，證券公司評估投資者信用賬戶中的擔(dān)保物價值，計算保證金可用余額，在滿足保證金比例的前提下，授予投資者的可融資或融券的最大額度。

目前公司基本是授予該客戶申請融資融券當日普通賬戶總資產(chǎn)的二分之一（不含開放式基金市值）。如果以后投資者的自有資金或市值增加想申請調(diào)高授信額度，也可以到營來部現(xiàn)場來申請辦理。注意的是：給予您的授信額度是轉(zhuǎn)不到銀行去的，只能融資買入股票或融券賣出股票。維持擔(dān)保比例投資者信用資金賬戶的維持擔(dān)保比例不得低于130%。當投資者維持擔(dān)比例低于130%時，證券公司會通知投資者在約定的期限內(nèi)（不得超過2個交易日）追加擔(dān)保物，且追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。擔(dān)保物包括投資者信用資金賬戶內(nèi)的所有資產(chǎn)(含不能作為保證金的ST類股票）。維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和）/（融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×當前市價+利息及費用總和）2、融資融券與普通交易的區(qū)別普通交易融資融券交易事先是否需要有足額的資金和證券需要不需要法律關(guān)系委托買賣委托買賣借貸因借貸產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)的擔(dān)保風(fēng)險承擔(dān)投資者承擔(dān)投資者承擔(dān)投資者如不能償還還會給證券公司帶來一定的風(fēng)險3、融資融券業(yè)務(wù)的基本功能

融資融券機制的存在，可以將更多的信息融入證券的價格，使之能充分地反映證券的內(nèi)在價值。

不僅可以為投資者提供新的交易工具，而且還有利于改變證券市場“單邊市”的狀況，方便投資者規(guī)避市場風(fēng)險。融資融券機制具有一定的減緩證券價格波動的功能，有助于市場內(nèi)在的價格穩(wěn)定機制的形成。

融資融券交易可以放大證券供求，增加市場的交易量，活躍證券交易，從而增加證券市場的流動性。二、融資融券操作須知注意1、關(guān)于在我部申請辦理融資融券開戶的特殊規(guī)定按規(guī)定申請辦理融資融券的客戶不能是光大的股東，所以申請辦理融資融券當日不能持有“601788光大證券”；在融資融券合同有效期限內(nèi)含普通賬戶和信用賬戶禁止買入601788光大證券。2、關(guān)于申請融資融券賬戶開戶三方存管銀行的規(guī)定普通賬戶和信用賬戶之間不能相互劃轉(zhuǎn)資金，但連通的是同一張銀行卡可通過銀證轉(zhuǎn)賬功能間接實現(xiàn)劃轉(zhuǎn)的目的。1、交易前的準備進行融資融券交易前，需先提交保證金，目前有兩個途徑，分別是擔(dān)保品（即證券）劃轉(zhuǎn)和現(xiàn)金劃轉(zhuǎn)?？扇谫Y交易金額與提交的保證金多少和授信額度的多少有關(guān)。以證券為擔(dān)保物，保證金按公布的折算率計算；以現(xiàn)金為擔(dān)保物，折算率為100%。即100萬元現(xiàn)金可折算為100萬元的保證金，100萬元的股票、基金、債券折算為65萬~95萬元的保證金不等。2、登錄系統(tǒng)首先，讓我們進入光大證券融資融券賬戶網(wǎng)上交易系統(tǒng)登錄界面：3、擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)之上海市場4、擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)之深圳市場轉(zhuǎn)入擔(dān)保物通過“擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)”菜單進行，劃轉(zhuǎn)方向選擇“劃入信用賬戶”。擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)后T+1日到賬。劃轉(zhuǎn)時間：交易日9：30－15：00。如果在劃轉(zhuǎn)擔(dān)保品當日您又委托賣出股票，則以賣出為大，劃轉(zhuǎn)不成功，除非您劃轉(zhuǎn)擔(dān)保品的數(shù)量小于您賣出清算后的數(shù)量。當劃轉(zhuǎn)深圳市場證券的時候，必須要輸入您正確的深圳普通A股賬戶的股東代碼及光大的深圳普通席位（即261800），如果這兩項輸入有誤，第二日也會劃轉(zhuǎn)不成功。說明5、現(xiàn)金轉(zhuǎn)入擔(dān)保品注意事項擔(dān)保物由普通賬戶轉(zhuǎn)入信用賬戶后可進行融資買入操作的時間

若擔(dān)保物是證券，則提交后T+1日查詢劃轉(zhuǎn)成功可以開始進行融資融券交易。

若擔(dān)保物是現(xiàn)金，則提交當日即可進行交易。（即通過銀證轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)入的方式）普通賬戶賣出股票后資金可轉(zhuǎn)入信用賬戶作為保證金的時間和方式：

普通帳戶賣出股票所得價款T+1日可通過銀行劃轉(zhuǎn)入信用賬戶。

資金不能在普通、信用兩個資金帳戶之間直接劃轉(zhuǎn)（同一張銀行卡可通過銀證轉(zhuǎn)證的方式間接實現(xiàn)）

6、常用交易指令及操作“融券賣出”不得使用市價委托，且委托價格需高于最新成交價，若當日無成交的，需高于前一日收盤價，且可融券券源要根據(jù)券商當日系統(tǒng)提示。還款操作的提醒事項：1、使用“賣券還款”可賣出信用帳戶內(nèi)任意證券進行還款（并非指我用這個指令賣這支票償還的就是這支股票的負債，系統(tǒng)是按借款時間先后順序償還負債）。2、無論使用“賣券還款”或是“現(xiàn)金還款”，均遵循先進先出的原則，即優(yōu)先償還更早產(chǎn)生的負債。3、“賣出”償還：原則上賣出是不償還負債的，但有一種特殊情況除外，例如客戶提交的擔(dān)保物中有證券A，客戶融資買入的證券中亦有證券A，客戶如果賣出證券A，則系統(tǒng)默認該賣出操作產(chǎn)生的資金自動償還證券A對應(yīng)的融資負債。通過融資融券實現(xiàn)融資類似T+0和融券T+0，當日鎖定收益。融資：低點買入，當日高點融券賣出，次日現(xiàn)金還款。融券：高點融券賣出，當日低點買券還券，且可循環(huán)操作。融券賣出融券賣出買入買券還券T+0操作技巧情景一：

看漲T+0操作

看漲T+0操作：1、假設(shè)看漲證券A，則先用“融資買入”指令，買入證券A。2、證券A當日上漲，馬上使用“賣券還款”或“賣出”操作，賣出與當日買入數(shù)量相同的證券A（不超過自有證券A的數(shù)量），利潤即刻鎖定。1、盤中看漲，則先用自有資金買入2、當日上漲后回落，可馬上使用“融券賣出”，鎖定利潤。當日鎖定利潤6%

三、融資融券T+0技巧成本：除交易傭金外，無需支付利息。注意：假如之前有其他融資負債，則“賣券還款”時會先歸還早期的負債，而達不到T+0交易的效果。情景二：

看跌T+0操作

三、融資融券T+0技巧看跌T+0操作：1、假設(shè)看跌證券A，則先用“融券賣出”指令，賣出證券A。2、證券A當日下跌，馬上使用“買券還券”操作，買入與當日融券賣出數(shù)量相同的證券A，利潤即刻鎖定且歸還負債1、先用“融資買入”,當日上漲馬上使用“融券賣出”操作2、次日“直接還券”。當日鎖定利潤3%成本：

除交易傭金外，無需支付任何負債利息。注意：由于使用“買券還券”操作后即刻歸還了融券負債，保證金也會隨負債的歸還而相應(yīng)增加，融券賣出每天可在交易時間內(nèi)無限次T+0操作。

三、融資融券T+0技巧三、投資者服務(wù)渠道1、開辦融資融券業(yè)務(wù)：需到公司營業(yè)部臨柜辦理，公司目前有融資融券試點業(yè)務(wù)資格的營業(yè)部有102家。2、融資融券交易可以通過自助委托、網(wǎng)上交易、電