中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理題庫及答案（考點題）

?中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理題庫及答案（考點題）

單選題（共50題）1、以下關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理體制的優(yōu)缺點的說法中，不正確的是（）。A.集權(quán)型財務(wù)管理體制可充分展示其一體化管理的優(yōu)勢，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障B.分權(quán)型財務(wù)管理體制有利于分散經(jīng)營風險，促使所屬單位管理人員和財務(wù)人員的成長C.集權(quán)型財務(wù)管理體制在經(jīng)營上可以充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制在管理上可以利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對部分權(quán)限集中管理【答案】C2、現(xiàn)有一項永續(xù)年金需要每年年末投入3000元，若其現(xiàn)值為100000元，則其利率應(yīng)為（）。A.2%B.33.33%C.2.5%D.3%【答案】D3、（2017年）根據(jù)作業(yè)成本管理原理，某制造企業(yè)的下列作業(yè)中，屬于增值作業(yè)的是（）。A.產(chǎn)品運輸作業(yè)B.次品返工作業(yè)C.產(chǎn)品檢驗作業(yè)D.零件組裝作業(yè)【答案】D4、當股票投資必要收益率等于無風險收益率時，β系數(shù)(）。A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0【答案】D5、（2014年真題）采用銷售百分比法預測資金需要量時，下列各項中，屬于非敏感性項目的是（）。A.現(xiàn)金B(yǎng).存貨C.長期借款D.應(yīng)付賬款【答案】C6、下列關(guān)于財務(wù)杠桿系數(shù)的說法正確的是（）。A.資本密集型企業(yè)應(yīng)保持較低的財務(wù)杠桿系數(shù)B.在企業(yè)初創(chuàng)階段應(yīng)保持較高的財務(wù)杠桿系數(shù)C.勞動密集型企業(yè)應(yīng)保持較低的財務(wù)杠桿系數(shù)D.在企業(yè)擴張成熟期應(yīng)保持較低的財務(wù)杠桿系數(shù)【答案】A7、（2018年）某產(chǎn)品的預算產(chǎn)量為10000件，實際產(chǎn)量為9000件，實際發(fā)生固定制造費用180000元，固定制造費用標準分配率8元/小時，工時標準1.5小時/件，則固定制造費用成本差異為（）。A.節(jié)約60000元B.節(jié)約72000元C.超支72000元D.超支60000元【答案】C8、某企業(yè)只生產(chǎn)A產(chǎn)品一種產(chǎn)品，預計下年銷售價格為120元，單位變動成本為60元，固定成本為480000元，如果下一年要實現(xiàn)目標利潤240000元，那么銷售量應(yīng)到達（）件。A.6000B.12000C.4000D.8000【答案】B9、甲企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種A產(chǎn)品，年固定成本為600000元，變動成本率為60%，企業(yè)正常開工的銷售收入為7500000元，則盈虧平衡作業(yè)率為（）。A.15%B.25%C.20%D.30%【答案】C10、（2014年真題）下列比率指標的不同類型中，流動比率屬于（）A.構(gòu)成比率B.動態(tài)比率C.相關(guān)比率D.效率比率【答案】C11、預算最主要的特征是（）。A.靈活性B.協(xié)調(diào)性C.計劃性D.數(shù)量化和可執(zhí)行性【答案】D12、甲公司采用隨機模型確定最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金回歸線水平為9000元，現(xiàn)金存量下限為3500元，公司財務(wù)人員的下列做法中，正確的是（）。A.當持有的現(xiàn)金余額為1800元時，轉(zhuǎn)讓7200元的有價證券B.當持有的現(xiàn)金余額為6000元時，轉(zhuǎn)讓2500元的有價證券C.當持有的現(xiàn)金余額為17000元時，購買3000元的有價證券D.當持有的現(xiàn)金余額為23000元時，購買3000元的有價證券【答案】A13、公司目前發(fā)行在外的股數(shù)10000萬股,2020年的每股股利0.5元,公司計劃2021年投資20000萬元,目標資本結(jié)構(gòu)權(quán)益資本50%,公司希望2021年采取穩(wěn)定的股利政策,而且投資所需權(quán)益資金均采用留存收益解決,預計2021年應(yīng)實現(xiàn)的凈利潤為（）萬元。A.5000B.10000C.15000D.20000【答案】C14、下列選項中屬于修正的MM理論觀點的是（）。A.財務(wù)困境成本會降低有負債企業(yè)的價值B.企業(yè)負債有助于降低兩權(quán)分離帶來的代理成本C.企業(yè)可以利用財務(wù)杠桿增加企業(yè)價值D.企業(yè)有無負債均不改變企業(yè)價值【答案】C15、下列有關(guān)經(jīng)濟增加值的表述中，正確的是（）。A.經(jīng)濟增加值=稅前凈營業(yè)利潤-平均資本占用×加權(quán)平均資本成本B.經(jīng)濟增加值是指稅前凈營業(yè)利潤扣除全部投入資本的成本后的剩余收益C.經(jīng)濟增加值考慮了所有資本的成本，能夠更加真實地反映企業(yè)的價值創(chuàng)造D.經(jīng)濟增加值為正，表明經(jīng)營者為債權(quán)人創(chuàng)造價值【答案】C16、標準成本差異分析是企業(yè)規(guī)劃與控制的重要手段。下列各項有關(guān)標準成本差異分析結(jié)果反饋的說法中錯誤的是（）。A.對于反復發(fā)生的大額差異，企業(yè)應(yīng)進行重點分析與處理B.企業(yè)應(yīng)定期或不定期對標準成本進行修訂與改進C.企業(yè)應(yīng)至少每年對標準成本進行兩次定期測試D.當組織機構(gòu)、外部市場、產(chǎn)品品種、生產(chǎn)工藝等內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生較大變化時，企業(yè)應(yīng)該及時對標準成本進行修訂與補充【答案】C17、某存貨的全年需要量是3600件，生產(chǎn)周期是1年（360天），存貨的在途時間為4天，保險儲備為10件，則該種存貨的再訂貨點為（）件。A.10B.40C.60D.50【答案】D18、在現(xiàn)代沃爾評分法中，A企業(yè)總資產(chǎn)收益率的標準評分值為20分，標準比率為5.5%，行業(yè)最高比率為15.8%，最高評分為30分，最低評分為10分，A企業(yè)的總資產(chǎn)收益率的實際值為10%，則A企業(yè)的該項得分為（）分。A.15.63B.24.37C.29.71D.26.63【答案】B19、某公司2019年預計營業(yè)收入為50000萬元，預計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2019年內(nèi)部資金來源的金額為（）萬元。A.2000B.3000C.5000D.8000【答案】A20、（2020年真題）已知利潤總額為700萬元，利潤表中的財務(wù)費用為50萬元，資本化利息為30萬元，則利息保障倍數(shù)為（）。A.8.75B.15C.9.375D.9.75【答案】C21、已知甲方案投資收益率的期望值為15％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個方案都存在投資風險，比較甲、乙兩方案風險大小應(yīng)采用的指標是（）。A.方差B.期望值C.標準差D.標準差率【答案】D22、已知某優(yōu)先股的市價為21元，籌資費用為1元/股，股息年增長率長期固定為6%，預計第一期的優(yōu)先股息為2元，則該優(yōu)先股的資本成本率為（）。A.16%B.18%C.20%D.22%【答案】A23、（2021年真題）某公司利潤總額為6000萬元，所得稅費用為1500萬元。非經(jīng)營凈收益為450萬元，則凈收益營運指數(shù)為（）。A.0.93B.0.75C.0.81D.0.9【答案】D24、（2019年真題）在責任績效評價中，用于評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標是（）。A.部門稅前利潤B.可控邊際貢獻C.邊際貢獻D.部門邊際貢獻【答案】B25、已知某投資項目按8%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零，按10%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值小于零，則該項目的內(nèi)含收益率肯定（）。A.大于8%，小于10%B.小于8%C.等于9%D.大于10%【答案】A26、為了適用于未來的籌資決策，在計算平均資本成本時，適宜采用的價值權(quán)數(shù)是（）。A.賬面價值權(quán)數(shù)B.市場價值權(quán)數(shù)C.目標價值權(quán)數(shù)D.邊際價值權(quán)數(shù)【答案】C27、下列關(guān)于市場利率對債券價值敏感性的表述正確的是（）。A.市場利率高于票面利率時，其他條件相同的長期債券的價值高于短期債券價值B.市場利率高于票面利率時，債券的價值會高于票面價值C.市場利率低于票面利率時，其他條件相同的長期債券的價值高于短期債券價值D.市場利率低于票面利率時，其他條件相同的短期債券的價值高于長期債券價值【答案】C28、某公司發(fā)行優(yōu)先股，面值總額為8000萬元，年股息率為8%，每半年支付一次股息，股息不可稅前抵扣。發(fā)行價格為10000萬元，發(fā)行費用占發(fā)行價格的2%，則該優(yōu)先股的實際資本成本率為（）。A.6.65%B.6.4%C.8%D.6.53%【答案】A29、（2020年真題）某公司按彈性預算法編制銷售費用預算。已知預計業(yè)務(wù)量為5萬小時，單位變動銷售費用為1.5元/小時，固定銷售費用總額為30萬元，則按預計業(yè)務(wù)量的80%編制的銷售費用預算總額為（）萬元。A.30B.7.5C.36D.37.5【答案】C30、投資者同時賣出甲股票的1股看漲期權(quán)和1股看跌期權(quán)，執(zhí)行價格均為50元，到期日相同，看漲期權(quán)的期權(quán)費用為5元，看跌期權(quán)的期權(quán)費用為4元。如果到期日的股票價格為48元，該投資者能獲得的到期日凈收益是（）元。A.5B.7C.9D.11【答案】B31、甲公司2018年年初流通在外普通股6000萬股，優(yōu)先股1000萬股；2018年6月30日增發(fā)普通股3000萬股。2018年年末股東權(quán)益合計42000萬元，每股優(yōu)先股股東權(quán)益8元，無拖欠的累積優(yōu)先股股息。2018年年末甲公司普通股每股市價15元，市凈率是（）。A.3.82B.3.97C.4.06D.4.55【答案】B32、如果以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，則這種股利支付形式為（）。A.現(xiàn)金股利B.財產(chǎn)股利C.負債股利D.股票股利【答案】C33、（2014年真題）下列各項因素中，不會對投資項目內(nèi)含收益率指標計算結(jié)果產(chǎn)生影響的是（）。A.原始投資額B.資本成本C.項目計算期D.現(xiàn)金凈流量【答案】B34、某企業(yè)年初花10000元購得A公司股票，假設(shè)持有期間未分配股利，預計股票價格為11000元的概率是50%，股票價格為12000元的概率是30%，股票價格為9000元的概率是20%，該企業(yè)的預期收益率是（）。A.8%B.9%C.10%D.11%【答案】B35、（2011年真題）企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風險最大的是（）。A.吸收貨幣資產(chǎn)B.吸收實物資產(chǎn)C.吸收專有技術(shù)D.吸收土地使用權(quán)【答案】C36、企業(yè)在采用吸收直接投資方式籌集資金時，以下不能被投資者用于出資的是（）。A.勞務(wù)B.土地使用權(quán)C.實物資產(chǎn)D.無形資產(chǎn)【答案】A37、甲公司機床維修費為半變動成本，機床運行300小時的維修費為950元，運行400小時的維修費為1180元，則機床運行時間為340小時，維修費為（）元。A.1126B.1042C.1240D.1160【答案】B38、下列各項中，不屬于在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，其股票交易應(yīng)遵循的規(guī)則的是（）。A.股票暫停上市B.股票報價日漲跌幅限制為5%C.股票名稱改為原股票名前加“ST”D.上市公司的中期報告必須經(jīng)過審計【答案】A39、下列關(guān)于投資管理主要內(nèi)容的說法中，不正確的是（）。A.投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提B.投資項目的價值具有一定的穩(wěn)定性C.項目投資屬于直接投資，證券投資屬于間接投資D.企業(yè)投資管理要遵循結(jié)構(gòu)平衡原則【答案】B40、（2018年）下列各項中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點的是（）。A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D.籌資成本負擔較輕【答案】A41、甲公司2019年年初流通在外普通股8000萬股，優(yōu)先股500萬股；2019年6月30日增發(fā)普通股4000萬股。2019年年末股東權(quán)益合計35000萬元，優(yōu)先股每股股東權(quán)益10元，無拖欠的累積優(yōu)先股股息。2019年年末甲公司普通股每股市價12元，市凈率是（）倍。A.2.8B.4.8C.4D.5【答案】B42、企業(yè)擬進行一項投資，投資收益率的情況會隨著市場情況的變化而發(fā)生變化，已知市場繁榮、一般和衰退的概率分別為0.3、0.5、0.2，相應(yīng)的投資收益率分別為20%、10%、－5%，則該項投資的預期收益率為（）。A.10%B.9%C.8.66%D.12%【答案】A43、關(guān)于公司首次公開發(fā)行新股，下列不屬于應(yīng)當符合條件的是（）。A.具備健全且運行良好的組織結(jié)構(gòu)B.具有持續(xù)經(jīng)營能力C.最近3年財務(wù)會計報告被出具無保留意見審計報告D.發(fā)行人及其控股股東、實際控制人最近1年不存在貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序的刑事犯罪【答案】D44、投資管理原則的可行性分析原則包括環(huán)境可行性、技術(shù)可行性、市場可行性、財務(wù)可行性等。其中，（）是投資項目可行性分析的主要內(nèi)容。A.環(huán)境可行性B.技術(shù)可行性C.市場可行性D.財務(wù)可行性【答案】D45、電信運營商推出“手機39元不限流量，可免費通話800分鐘，超出部分主叫國內(nèi)通話每分鐘0.08元”套餐業(yè)務(wù)，選用該套餐的消費者每月手機費屬于（）。A.固定成本B.半變動成本C.半固定成本D.延期變動成本【答案】D46、在財務(wù)管理中，將資金劃分為變動資金、不變資金和半變動資金，并據(jù)以預測企業(yè)未來資金需要量的方法稱為（）。A.定額預測法B.比率預測法C.資金習性預測法D.成本習性預測法【答案】C47、（2021年真題）某公司發(fā)行普通股的籌資費率為6%，當前股價為10元/股，本期已支付的現(xiàn)金股利為2元/股，未來各期股利按2%的速度持續(xù)增長。則該公司留存收益的資本成本率為（）。A.23.70%B.22.4%C.21.2%D.20.4%【答案】B48、與銀行借款相比，下列不屬于發(fā)行公司債券籌資優(yōu)點的是（）。A.籌資的使用限制少B.提高公司的社會聲譽C.一次籌資數(shù)額大D.資本成本較低【答案】D49、甲公司采用標準成本法進行成本控制，某種產(chǎn)品的變動制造費用標準分配率為1.5元/小時，每件產(chǎn)品的標準工時為4小時。2020年5月，該產(chǎn)品的實際產(chǎn)量為120件，實際工時為450小時，實際發(fā)生變動制造費用為900元，則變動制造費用耗費差異為（）元。A.195B.252C.225D.314【答案】C50、（2020年真題）某企業(yè)因供應(yīng)商收回了信用政策，導致資金支付需求增加，需要補充持有大量現(xiàn)金，這種持有現(xiàn)金的動機屬于（）。A.投資性B.調(diào)整性C.預防性D.交易性【答案】D多選題（共25題）1、短期借款成本的高低主要取決于（）。A.債務(wù)人的支付能力B.債權(quán)人的要求C.貸款利率的高低D.利息的支付方式【答案】CD2、影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括（）。A.產(chǎn)品銷售數(shù)量B.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)C.借款的利息率水平D.固定經(jīng)營成本的高低【答案】ABCD3、下列股利政策中，屬于先確定股利的數(shù)額，后確定留存收益的數(shù)額的有（）。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策【答案】BD4、（2016年）作業(yè)成本管理的一個重要內(nèi)容是尋找非增值，將非增值成本降至最低。下列各項中，屬于非增值作業(yè)的有（）。A.零部件加工作業(yè)B.零部件組裝作業(yè)C.產(chǎn)成品質(zhì)量檢驗作業(yè)D.從倉庫到車間的材料運輸作業(yè)【答案】CD5、乙公司由于現(xiàn)金需求，與丙保理商、丁購貨商簽訂三方的應(yīng)收賬款保理合同，合同約定保理資金回收比率為70%，保理資金在該合同生效三日后支付，丙保理商將銷售合同完全買斷，承擔全部收款風險。該應(yīng)收賬款保理屬于（）。A.折扣保理B.明保理C.無追索權(quán)保理D.到期保理【答案】ABC6、下列關(guān)于收入分配的說法中，正確的有（）。A.企業(yè)的收入分配必須依法進行B.企業(yè)進行收入分配時，應(yīng)當遵循投資與收入對等原則C.企業(yè)進行收入分配時，應(yīng)當統(tǒng)籌兼顧D.企業(yè)進行收入分配時，應(yīng)當正確處理分配與積累的關(guān)系【答案】ABCD7、（2020年真題）關(guān)于資本成本，下列說法正確的有（）。A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)B.資本成本一般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求C.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)【答案】ABD8、以下各項屬于商業(yè)信用籌資的有（）。A.應(yīng)付賬款B.應(yīng)收賬款C.預收貨款D.應(yīng)計未付款【答案】ACD9、以下關(guān)于固定制造費用成本差異分析的表述中，錯誤的有（）。A.根據(jù)兩差異分析法，固定制造費用成本差異分為耗費差異與效率差異B.固定制造費用產(chǎn)量差異是預算產(chǎn)量下標準工時與實際產(chǎn)量下標準工時之差，與固定制造費用標準分配率的乘積C.固定制造費用的實際金額與固定制造費用預算金額之間的差額，稱為固定制造費用效率差異D.固定制造費用能量差異是實際產(chǎn)量下標準工時未達到預算產(chǎn)量下標準工時而形成的【答案】ABC10、（2017年）對公司而言，發(fā)放股票股利的優(yōu)點有（）A.減輕公司現(xiàn)金支付壓力B.有利于股票交易和流通C.使股權(quán)更為集中D.可以向市場傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息【答案】ABD11、（2007年真題）在下列各項中，屬于財務(wù)管理經(jīng)濟環(huán)境構(gòu)成要素的有（）。A.經(jīng)濟周期B.經(jīng)濟發(fā)展水平C.宏觀經(jīng)濟政策D.公司治理結(jié)構(gòu)【答案】ABC12、相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利有（）。A.優(yōu)先認股權(quán)B.優(yōu)先表決權(quán)C.優(yōu)先分配股利權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)【答案】CD13、（2021年真題）下列各項中，不屬于寬松的流動資產(chǎn)投資策略特點的有（）。A.風險較低B.流動性低C.較少的流動資產(chǎn)D.收益較低【答案】BC14、影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括（）。A.產(chǎn)品銷售數(shù)量B.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)C.借款的利息率水平D.固定經(jīng)營成本的高低【答案】ABCD15、（2015年）下列各項中，屬于剩余股利政策優(yōu)點的有（）。A.保持目標資本結(jié)構(gòu)B.降低再投資資本成本C.使股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合D.實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化【答案】ABD16、（2015年真題）在考慮所得稅影響的情況下，下列可用于計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有（）A.稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本B.營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅C.（營業(yè)收入－付現(xiàn)成本）×（1－所得稅稅率）D.營業(yè)收入×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率【答案】AB17、下列關(guān)于全面預算中的利潤表預算編制的說法中，不正確的有（）。A.“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售預算B.“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)，來自生產(chǎn)預算C.“銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售費用及管理費用預算D.“所得稅費用”項目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤表預算中的“利潤總額”項目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計算出來的【答案】BD18、（2020年真題）下列各項中，屬于公司股票所面臨的系統(tǒng)性風險的有（）。A.公司業(yè)績下滑B.市場利率波動C.宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整D.公司管理層變更【答案】BC19、下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）。A.代理理論、權(quán)衡理論和有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，都認為企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)B.按照優(yōu)序融資理論的觀點，考慮非對稱信息條件以及交易成本的存在，管理者偏好首選留存收益籌資C.最初的MM理論認為資產(chǎn)負債率為100％時資本結(jié)構(gòu)最佳D.權(quán)衡理論認為在只考慮稅收存在的條件下，企業(yè)市場價值受資本結(jié)構(gòu)影響【答案】AB20、根據(jù)因素分析法，下列各項中，會引起資金需要量增加的有（）。A.不合理資金占用額減少B.預測期銷售收入增長C.預測期資金周轉(zhuǎn)速度下降D.預測期資金周轉(zhuǎn)速度增長【答案】ABC21、（2020年真題）下列各項中，屬于公司股票面臨的系統(tǒng)性風險的有（）。A.公司業(yè)績下滑B.市場利率波動C.宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整D.公司管理層變更【答案】BC22、產(chǎn)品銷售價格的高低，價格策略運用的恰當與否，都會影響（）。A.企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動B.企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展C.企業(yè)投資管理D.企業(yè)籌資管理【答案】AB23、在考慮所得稅因素以后，項目營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計算公式有（）。A.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)利潤×（1-所得稅稅率）+折舊+攤銷B.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+折舊×所得稅稅率+攤銷×所得稅稅率C.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=利潤總額+折舊+攤銷D.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅【答案】ABD24、下列屬于相關(guān)比率的有（）。A.資產(chǎn)負債率B.速動比率C.營業(yè)凈利率D.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【答案】ABD25、（2014年真題）下列各項因素中，影響經(jīng)營杠桿系數(shù)計算結(jié)果的有（）。A.銷售單價B.銷售數(shù)量C.資本成本D.所得稅稅率【答案】AB大題（共10題）一、甲企業(yè)只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式，2020年營業(yè)收入為2400萬元，營業(yè)成本為1200萬元，每天的購貨成本為3萬元，一年按360天計算。在2020年年末應(yīng)收賬款為480萬元，應(yīng)付賬款為90萬元，應(yīng)付票據(jù)為120萬元，存貨為120萬元。（存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的平均余額均以期末數(shù)據(jù)代替）要求：（1）計算存貨周轉(zhuǎn)期。（2）計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。（3）計算應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。（4）計算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。【答案】（1）存貨周轉(zhuǎn)期=存貨平均余額/每天的銷貨成本=120/（1200÷360）=36（天）（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款平均余額/每天的銷貨收入=480/（2400÷360）=72（天）（3）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)付賬款平均余額/每天的購貨成本=90/3=30（天）（4）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=36+72-30=78（天）二、某公司不存在優(yōu)先股，2015年銷售額為1000萬元，銷售凈利率為12%。其他有關(guān)資料如下：（1）2016年財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5；（2）2015年固定性經(jīng)營成本為240萬元；（3）所得稅稅率為25%；（4）2015年普通股股利為150萬元。要求：（1）計算2015年的稅前利潤；（2）計算2015年的息稅前利潤；（3）計算2015年的利息；（4）計算2015年的邊際貢獻；（5）計算2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（6）計算2016年的總杠桿系數(shù)；（7）若2016年銷售額預期增長20%，計算2016年每股收益增長率?！敬鸢浮浚?）2015年的稅前利潤＝1000×12%/（1－25%）＝160（萬元）（2）由財務(wù)杠桿系數(shù)公式可知：1.5＝2015年息稅前利潤/2015年的稅前利潤2015年息稅前利潤＝1.5×160＝240（萬元）（3）由于：稅前利潤＝息稅前利潤－利息所以，2015年的利息＝息稅前利潤－稅前利潤＝240－160＝80（萬元）（4）由于：息稅前利潤＝邊際貢獻－固定性經(jīng)營成本所以，2015年的邊際貢獻＝息稅前利潤＋固定性經(jīng)營成本＝240＋240＝480（萬元）（5）2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)＝2015年邊際貢獻/2015年息稅前利潤＝480/240＝2（6）2016年的總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)＝2×1.5＝3或：總杠桿系數(shù)＝2015年邊際貢獻/2015年稅前利潤＝480/160＝3（7）2016年每股收益增長率三、甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，計劃追加籌資20000萬元，方案如下:向銀行取得長期借款3000萬元，借款年利率為4.8%,每年付息一次;發(fā)行面值為5600萬元、發(fā)行價格為6000萬元的公司債券，票面利率為6%，每年付息一次;增發(fā)普通股11000萬元。假定資本市場有效，當前無風險收益率為4%，市場平均收益率為10%，甲公司普通股的β系數(shù)為1.5,不考慮籌資費用、貨幣時間價值等其他因素。要求:(1)計算長期借款的資本成本率。(2)計算發(fā)行債券的資本成本率。(3)利用資本資產(chǎn)定價模型，計算普通股的資本成本率。(4)計算追加籌資方案的平均資本成本率?！敬鸢浮?1)長期借款的資本成本率=4.8%x(1-25%)=3.6%(2)發(fā)行債券的資本成本率=5600x6%x(1-25%)/6000=4.2%(3)普通股的資本成本率=4%+1.5x(10%-4%)=13%(4)平均資本成本率=3.6%x3000/20000+4.2%x6000/20000+13%x11000/20000=8.95%四、乙公司生產(chǎn)M產(chǎn)品，采用標準成本法進行成本管理。月標準總工時為23400小時，月標準變動制造費用總額為84240元。工時標準為2.2小時/件。假定乙公司本月實際生產(chǎn)M產(chǎn)品7500件，實際耗用總工時15000小時，實際發(fā)生變動制造費用57000元。（1）計算M產(chǎn)品的變動制造費用標準分配率。（2）計算M產(chǎn)品的變動制造費用實際分配率。（3）計算M產(chǎn)品的變動制造費用成本差異。（4）計算M產(chǎn)品的變動制造費用效率差異。（5）計算M產(chǎn)品的變動制造費用耗費差異?！敬鸢浮?.M產(chǎn)品的變動制造費用標準分配率＝84240/23400＝3.6（元/小時）（1分）2.M產(chǎn)品的變動制造費用實際分配率＝57000/15000＝3.8（元/小時）（1分）3.M產(chǎn)品的變動制造費用成本差異＝57000－7500×2.2×3.6＝－2400（元）（1分）4.M產(chǎn)品的變動制造費用效率差異＝（15000－7500×2.2）×3.6＝－5400（元）（1分）5.M產(chǎn)品的變動制造費用耗費差異＝（3.8－3.6）×15000＝3000（元）（1分）五、（2017年）丙公司是一家設(shè)備制造企業(yè)，每年需要外購某材料108000千克，現(xiàn)有S和T兩家符合要求的材料供應(yīng)企業(yè)，他們所提供的材料質(zhì)量和價格都相同。公司計劃從兩家企業(yè)中選擇一家作為供應(yīng)商，相關(guān)信息如下：（1）從S企業(yè)購買該材料，一次性入庫，每次訂貨費用為5000元，年單位材料變動儲存成本為30元/千克，假設(shè)不存在缺貨。（2）從T企業(yè)購買該材料，每次訂貨費用為6050元，年單位材料變動儲存成本為30元/千克，材料陸續(xù)到貨和使用，每日送貨量為400千克，每日耗用量為300千克。要求：（1）利用經(jīng)濟訂貨基本模型，計算從S企業(yè)購買材料的經(jīng)濟訂貨批量和相關(guān)存貨總成本。（2）利用經(jīng)濟訂貨擴展模型，計算從T企業(yè)購買材料的經(jīng)濟訂貨批量和相關(guān)存貨總成本。（3）基于成本最優(yōu)原則，判斷丙公司應(yīng)該選擇哪家企業(yè)作為供應(yīng)商?！敬鸢浮炕颍合嚓P(guān)存貨總成本＝13200×30×（1－300/400）＝99000（元）（3）從T企業(yè)購買材料的相關(guān)存貨總成本為99000元小于從S企業(yè)購買材料的相關(guān)存貨總成本180000元，所以丙公司應(yīng)該選擇T企業(yè)作為供應(yīng)商。六、假設(shè)2013年一季度應(yīng)收賬款平均余額為285000元，信用條件為在60天按全額付清貨款，過去三個月的賒銷情況為：1月份：90000元；2月份：105000元；3月份：115000元。要求：（1）計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）計算應(yīng)收賬款平均逾期天數(shù)?！敬鸢浮浚?）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計算：平均日銷售額＝（90000＋105000＋115000）/90＝3444.44（元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝應(yīng)收賬款平均余額/平均日銷售額＝285000/3444.44＝82.74（天）（2）平均逾期天數(shù)＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－平均信用期天數(shù)＝82.74－60＝22.74（天）七、（2019年）甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實施新的投資計劃，有關(guān)資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：（略）。資料二：公司的資本支出預算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案。A的建設(shè)期為0年，需于建設(shè)起點一次性投入5000萬元；運營期3年，無殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案建設(shè)期0年，需于建設(shè)起點一次性投入5000萬元。其中，固定資產(chǎn)投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運資金800萬元，第六年末收回墊支的營運資金，預計投產(chǎn)后第1～6年每年營業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三：經(jīng)測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定調(diào)整股利分配政策。公司當前的凈利潤為4500萬元，過于長期以來一直采用固定股利支付率政策進行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權(quán)益資本應(yīng)占資本支出預算金額的70%。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。（3）根據(jù)資料二，判斷公司在選擇A、B方案時，應(yīng)采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。（4）根據(jù)（1）、（2）、（3）的計算結(jié)果和資料三，判斷公司應(yīng)該選擇A方案還是B方案。（5）根據(jù)資料四，如果繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，計算公司的收益留存額。（6）根據(jù)資料四，如果改用剩余股利政策，計算公司的收益留存額與可發(fā)放的股利額。【答案】（1）靜態(tài)投資回收期＝5000/2800＝1.79（年）假設(shè)動態(tài)回收期為n年，則：2800×（P/A，15%，n）＝5000由于（P/A，15%，2）＝1.6257,（P/A，15%，3）＝2.2832所以（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（2.2832－1.6257）解得：n＝2.25（年）凈現(xiàn)值＝2800×（P/A，15%，3）－5000＝2800×2.2832－5000＝1392.96（萬元）現(xiàn)值指數(shù)＝2800×（P/A，15%，3）/5000＝2800×2.2832/5000＝1.28或：現(xiàn)值指數(shù)＝1＋1392.96/5000＝1.28（2）NCF0＝－5000（萬元）年折舊抵稅＝4200/6×25%＝175（萬元）NCF1～5＝（2700－700）×（1－25%）＋175＝1675（萬元）NCF6＝1675＋800＝2475（萬元）凈現(xiàn)值＝1675×（P/A，15%，6）＋800×（P/F，15%，6）－5000＝1684.88（萬元）八、甲公司是一家制藥企業(yè)。2020年，甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上成功研制出第二代新產(chǎn)品。如果第二代新產(chǎn)品投產(chǎn)，需要新購置成本為800萬元的設(shè)備一臺，稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為4年，采用直線法計提折舊，預計殘值率為4%。第5年年末，該設(shè)備預計市場價值為60萬元（假定第5年年末新產(chǎn)品停產(chǎn)）。財務(wù)部門估計每年固定成本為70萬元（不含折舊費），變動成本為180元/盒。另外，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要墊支營運資金250萬元。墊支的營運資金于第5年年末全額收回。新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預計年銷售量為5.5萬盒，銷售價格為310元/盒。同時，由于現(xiàn)有產(chǎn)品與新產(chǎn)品存在競爭關(guān)系，新產(chǎn)品投產(chǎn)后會使現(xiàn)有產(chǎn)品的營業(yè)現(xiàn)金凈流量每年減少82.5萬元。為該新產(chǎn)品項目追加籌資時的目標資本結(jié)構(gòu)債務(wù)權(quán)益比為3：7，債務(wù)融資均為長期借款，稅前利息率為5.96%。權(quán)益資本均為普通股和留存收益，均不考慮籌資費用。甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資本市場中的無風險利率為2%，市場組合的平均收益率為8%，β系數(shù)為1.49。要求：（1）計算為新產(chǎn)品項目追加籌資時的邊際資本成本；（2）計算新產(chǎn)品項目的初始現(xiàn)金流量、第5年年末的現(xiàn)金凈流量；（3）計算新產(chǎn)品項目的凈現(xiàn)值?！敬鸢浮浚?）普通股和留存收益資本成本=2%+1.49×（8%-2%）=10.94%邊際資本成本=0.3×5.96%×（1-25%）+0.7×10.94%=9%（2）初始現(xiàn)金流量=-800-250=-1050（萬元）每年折舊=800×（1-4%）/4=192（萬元）第5年年末賬面價值=800-192×4=32（萬元）第5年年末設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金凈流量=60-（60-32）×2