財務(wù)報表分析期末復習指導

《財務(wù)寺蔑分析》期末復習指導

一、名詞解釋

1.財務(wù)報表分析2.籌資活動3.投資活動4.經(jīng)營活動5.會計政策

6.會計估計7.資產(chǎn)負債表日后事項8.償債能力9.營運資本10.速動資產(chǎn)

11.速動比率12.現(xiàn)金比率13.長期償債能力14.資本結(jié)構(gòu)15.資產(chǎn)負債率

16.產(chǎn)權(quán)比率17.有形凈值債務(wù)率18.經(jīng)營周期19.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20.流動資產(chǎn)

周轉(zhuǎn)率

21.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率22.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率23.存貨周轉(zhuǎn)率24.營業(yè)利潤率25.銷售

毛利率

26.經(jīng)營杠桿27.總資產(chǎn)收益率28.中期報告29.財務(wù)杠桿30.凈資產(chǎn)收益率31.財務(wù)

杠桿系數(shù)

32.每股收益33.市盈率34.市凈率35.每股凈資產(chǎn)36.現(xiàn)金流量表37.現(xiàn)金

38.現(xiàn)金流量39.財務(wù)彈性40.自由現(xiàn)金流量41.機會成本42.經(jīng)濟增加值

二、單項選擇題

1.企業(yè)收益的主要來源是（）。

A.經(jīng)營活動B.投資活動C.籌資活動D.投資收益

2.短期債權(quán)包括（）。

A.融資租賃B.銀行長期貸款C.商業(yè)信用D.長期債券

3.下列項目中屬于長期債權(quán)的是（）。

A.短期貸款B.融資租賃C.商業(yè)信用D.短期債券

4.資產(chǎn)負債表的附表是（）。

A.利潤分配表B.分部報表C.財務(wù)報表附注D.應(yīng)交增值稅明細表

5.利潤表反映企業(yè)的（）。

A.財務(wù)狀況B.經(jīng)營成果C.財務(wù)狀況變動D.現(xiàn)金流動

6.我國會計規(guī)范體系的最高層次是（）。

A.企業(yè)會計制度B.企業(yè)會計準則C.會計法D.會計基礎(chǔ)工作規(guī)范

7.注冊會計師對財務(wù)報表的（）發(fā)表意見。

A.公允性B.真實性C.正確性D.完整性

8.無形資產(chǎn)應(yīng)按（）計量。

A.實際成本B.攤余價值C.賬面價值D.賬面價值與可收回金額孰低

9.當法定盈余公積達到注冊資本的（）時，可以不再計提。

A.5%B.10%C.25%D.50%

10.下列各項中，（）不是影響固定資產(chǎn)凈值升降的直接因素。

A.固定資產(chǎn)凈殘值B.固定資產(chǎn)折舊方法C.折舊年限的變動D.固定資產(chǎn)減值準

備的計提

11.股份有限公司經(jīng)登記注冊，形成的核定股本或法定股本，又稱為（）。

A.實收資本B.股本C.資本公積D.注冊資本

12.可用于償還流動負債的流動資產(chǎn)指（）。

A.存出投資款B.回收期在一年以上的應(yīng)收款項C.現(xiàn)金D.存出銀行匯票存款

13.酸性測試比率，實際上就是（）o

A.流動比率B.現(xiàn)金比率C.保守速動比率D.速動比率

14.現(xiàn)金類資產(chǎn)是指貨幣資金和（）。

A.存貨B.短期投資凈額C.應(yīng)收票據(jù)D.一年內(nèi)到期的長期債權(quán)投資

15.企業(yè)（）時，可以增加流動資產(chǎn)的實際變現(xiàn)能力。

A.取得應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)款B.為其他單位提供債務(wù)擔保

C.擁有較多的長期資產(chǎn)D.有可動用的銀行貸款指標

16.減少企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的因素是（）o

A.取得商業(yè)承兌匯票B.未決訴訟、仲裁形成的或有負債

C.有可動用的銀行貸款指標D.長期投資到期收回

17.企業(yè)的長期償債能力主要取決于（）。

A.資產(chǎn)的短期流動性B.獲利能力C.資產(chǎn)的多少D.債務(wù)的多少

18.可以分析評價長期償債能力的指標是（）。

A.存貨周轉(zhuǎn)率B.流動比率C.保守速動比率D.固定支出償付倍數(shù)

19.理想的有形凈值債務(wù)率應(yīng)維持在（）的比例。

A.3:1B.2:1C.1:1D.0.5:1

20.資本結(jié)構(gòu)具體是指企業(yè)的（）的構(gòu)成和比例關(guān)系，

A.長期資本與長期負債B.長期債權(quán)投資與流動負債

C.長期應(yīng)付款與固定資產(chǎn)D.遞延資產(chǎn)與應(yīng)付帳款

21.某企業(yè)的流動資產(chǎn)為230000元，長期資產(chǎn)為4300000元，流動負債為105000元，

長期負債830000元，則資產(chǎn)負債率為（）。

A.19%B.18%C.45%D.21%

22.要想取得財務(wù)杠桿效應(yīng)，應(yīng)當使全部資本利潤率（）借款利息率。

A.大于B.小于C.等于D.無關(guān)系

23.不會分散原有股東的控制權(quán)的籌資方式是（）。

A.吸收投資B.發(fā)行債券C.接受捐贈D.取得經(jīng)營利潤

24.盛大公司2000年年末資產(chǎn)總額為9800000元，負債總額為5256000元，計算產(chǎn)

權(quán)比率為（）。

A.1.16B.0.54C.0.46D.0.86

25.誠然公司報表所示：2000年年無形資產(chǎn)凈值為160000元，負債總額為12780000

元，所有者權(quán)益總額為22900000元。計算有形凈值債務(wù)率為（）。

A.55.8%B,55.4%C,56%D.178%

26.利息費用是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不僅包括計入財務(wù)費用的利息費用，還應(yīng)

包括（）o

A.匯兌損溢B.購建固定資產(chǎn)而發(fā)行債券的當年利息

C.固定資產(chǎn)已投入使用之后的應(yīng)付債券利息D.銀行存款利息收入

27.資產(chǎn)運用效率，是指資產(chǎn)利用的有效性和（）。

A.完整性B.充分性C.真實性D.流動性

28.在計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時使用的收入指標是（）0

A.補貼收入B.其他業(yè)務(wù)收入C.投資收入D.主營業(yè)務(wù)收入

29.成龍公司2000年的主營業(yè)務(wù)收入為60111萬元，其年初資產(chǎn)總額為6810萬元，

年末資產(chǎn)總額為8600萬元，該公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為（）。

A.8.83次，40.77天B.6.99次，51.5天C.8.83次，51.5天D.7.8次，46.15

天

30.從嚴格意義上說，計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時應(yīng)使用的收入指標是（）。

A.主營業(yè)務(wù)收入B.賒銷凈額C.銷售收入D.營業(yè)利潤

31.企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為180天，則簡化計算營業(yè)周期

為（）天。

A.90B.180C.270D.360

32.資產(chǎn)利用的有效性需要用（）來衡量。

A.利潤B.收入C.成本D.費用

33.企業(yè)進行長期投資的根本目的，是為了（）。

A.控制子公司的生產(chǎn)經(jīng)營B.取得投資收益C.獲取股利D.取得直接收益

34.應(yīng)收賬款的形成與（）有關(guān)。

A.全部銷售收入B.現(xiàn)金銷售收入C.賒銷收入D.分期收款銷售

35.當銷售利潤率一定時，投資報酬率的高低直接取決于（）。

A.銷售收入的多少B.營業(yè)利潤的高低C.投資收益的大小D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的快

慢

36.銷售毛利率=1-（）o

A.變動成本率B.銷售成本率C.成本費用率D.銷售利潤率

37.銷售毛利率指標具有明顯的行業(yè)特點。一般說來，（）毛利率水平比較低。

A.重工業(yè)企業(yè)B.輕工業(yè)企業(yè)C.商品零售行業(yè)D.服務(wù)行業(yè)

38.某產(chǎn)品的銷售單價是180元，單位成本是120元，本月實現(xiàn)銷售2500件，則本月

實現(xiàn)的毛利額為（）。

A.300000B.450000C.750000D.150000

39.慶英公司2000年實現(xiàn)利潤情況如下：主營業(yè)務(wù)利潤3000萬元，其他業(yè)務(wù)利潤68

萬元，資產(chǎn)減值準備56萬元，營業(yè)費用280萬元，管理費用320萬元，主營業(yè)務(wù)收

入實現(xiàn)4800萬元，則營業(yè)利潤率是（）。

A.62.5%B.64.2%C.51.4%D.50.25%

40.營業(yè)利潤越大，營業(yè)利潤率越（）。

A.io）B.低C.小D.無關(guān)

41.中華企業(yè)本年實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入是2000萬元，銷售數(shù)量200萬件，單位變動成

本6元，固定成本總額為600萬元，則本年的營業(yè)利潤為（）萬元。

A.2000B.1400C.800D.200

42.某公司去年實現(xiàn)利潤800萬元，預計今年產(chǎn)銷量能增長6%,如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為

2.5,則今年可望實現(xiàn)營業(yè)利潤額（）萬元。

A.848B.920C.1000D.1200

43.企業(yè)當年實現(xiàn)銷售收入3800萬元，凈利潤480萬元，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2,則總資產(chǎn)

收益率為（）%o

A.12.6B,6.3C.25D.10

44.投資報酬分析的最主要分析主體是（）。

A.短期債權(quán)人B.長期債權(quán)人C.上級主管部門D.企業(yè)所有者

45.夏華公司下一年度的凈資產(chǎn)收益率目標為16%,資產(chǎn)負債率調(diào)整為45%,則其資

產(chǎn)凈利率應(yīng)達到（）%o

A.8.8B.16C.7.2D.23.2

46.以下（）指標是評價上市公司獲利能力的基本和核心指標。

A.每股市價B.每股凈資產(chǎn)C.每股收益D.凈資產(chǎn)收益率

47.當企業(yè)因認股權(quán)證持有者行使認股權(quán)利，而增發(fā)的股票不超過現(xiàn)有流通在外的普通

股的（），則該企業(yè)仍屬于簡單資本結(jié)構(gòu)。

A.10%B.20%C.25%D.50%

48.假設(shè)某公司普通股2000年的平均市場價格為17.8元，其中年初價格為16.5元，

年末價格為18.2元，當年宣布的每股股利為0.25元，則該公司的股票獲利率是（版。

A.25B.0.08C.10.96D,1.7

49.理論上說，市盈率越高的股票，買進后股價下跌的可能性（）。

A.越大B.越小C.不變D.兩者無關(guān)

50.正常情況下，如果同期銀行存款利率為4%,那么市盈率應(yīng)為（）。

A.20B.25C.40D.50

51.某公司的有關(guān)資料為：股東權(quán)益總額8000萬元，其中優(yōu)先股權(quán)益340萬元，全部

股票數(shù)是620萬股，其中優(yōu)先股股數(shù)170萬股。計算的每股凈資產(chǎn)是（）元。

A.12.58B.12.34C.17.75D.17.02

52.企業(yè)管理者將其持有的現(xiàn)金投資于“現(xiàn)金等價物”項目，其目的在于（）。

A.控制其他企業(yè)B.利用暫時閑置的資金賺取超過持有現(xiàn)金收益

C.謀求高于利息流入的風險報酬D.企業(yè)長期規(guī)劃

53.（）不屬于企業(yè)的投資活動。

A.處理設(shè)備B.長期股權(quán)的賣出C.長期債權(quán)的購入D.預期三個月內(nèi)短期證券

的買賣

54.在企業(yè)編制的會計報表中，反映財務(wù)狀況變動的報表是（）。

A.現(xiàn)金流量表B.資產(chǎn)負債表C.利潤表D.股東權(quán)益變動表

55.某企業(yè)2001年實現(xiàn)的凈利潤為3275萬元，本期計提的資產(chǎn)減值準備890萬元，

提取的固定資產(chǎn)折舊1368萬元，財務(wù)費用146萬元，存貨增加467萬元，則經(jīng)營活

動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量是（）萬元。

A.3275B.5212C.5679D.6146

56.（）產(chǎn)生的現(xiàn)金流量最能反映企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。

A.經(jīng)營活動B.投資活動C.籌資活動D.以上各項均是

57.確定現(xiàn)金流量的計價基礎(chǔ)是（）o

A.權(quán)責發(fā)生制B.應(yīng)收應(yīng)付制C.收入費用配比制D.收付實現(xiàn)制

58.當現(xiàn)金流量適合比率（）時，表明企業(yè)經(jīng)營活動所形成的現(xiàn)金流量恰好能夠滿足

企業(yè)日?；拘枰?/p>

A.大于1B.小于1C.等于1D.接近1

59.按照我國《公司法》規(guī)定，我國公司不得發(fā)行優(yōu)先股，所以股東凈收益與（）沒

有區(qū)別。

A.所有者權(quán)益B.未分配利潤C.凈利潤D.本年利潤

60.某公司2001年凈利潤為83519萬元，本年計提的固定資產(chǎn)折舊12764萬元，無形

資產(chǎn)攤銷5萬元，待攤費用增加90萬元，則本年產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量是（）萬元。

A.83519B.96288C.96378D.96198

61.某公司2001年凈現(xiàn)金流量96546萬元，本年存貨增加18063萬元，經(jīng)營性應(yīng)收項

目增加2568萬元，財務(wù)費用2004萬元，則本年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量（）萬元。

A.96546B.78483C.75915D.77919

62.企業(yè)為股東創(chuàng)造財富的主要手段是增加（）o

A.自由現(xiàn)金流量B.凈利潤C.凈現(xiàn)金流量D.營業(yè)收入

63.能夠反映公司經(jīng)濟利潤最正確和最準確的度量指標是（）。

A.基本的經(jīng)濟增加值B.特殊的經(jīng)濟增加值C.真實的經(jīng)濟增加值D.披露的

經(jīng)濟增加值

64.要求對每一個經(jīng)營單位使用不同的資金成本的是（）。

A.真實的經(jīng)濟增加值B.基本的經(jīng)濟增加值C.披露的經(jīng)濟增加值D.特殊的

經(jīng)濟增加值

65.通貨膨脹環(huán)境下，一般采用（）能夠較為精確地計量收益。

A.個別計價法B.加權(quán)平均法C.先進先出法D.后進先出法

66.能夠反映企業(yè)發(fā)展能力的指標是（）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.資本積累率C.已獲利息倍數(shù)D.資產(chǎn)負債率

67.（）可以用來反映企業(yè)的財務(wù)收益。

A.資本積累率B.已獲利息倍數(shù)C.資產(chǎn)負債率D.總資產(chǎn)報酬率

68.已知總資產(chǎn)凈利率行業(yè)平均值為12%,標準評分為20分；行業(yè)最高比率為18%,

最高得分為25分，則每分的財務(wù)比率差額為（）。

A.1%B.1.2%nC.1.5%D.6%

三、多項選擇題

1.財務(wù)報表分析具有廣泛的用途，一般包括（）。

A.尋找投資對象和兼并對象B.預測企業(yè)未來的財務(wù)狀況C.預測企業(yè)未來

的經(jīng)營成果

D.評價公司管理業(yè)績和企業(yè)決策E.判斷投資、籌資和經(jīng)營活動的成效

2.財務(wù)報表分析的主體是（）。

A.債權(quán)人B.投資人C.經(jīng)理人員D.審計師E.職工和工會

3.作為財務(wù)報表分析主體的政府機構(gòu)，包括（）o

A.稅務(wù)部門B.國有企業(yè)的管理部門C.證券管理機構(gòu)D.會計監(jiān)管機構(gòu)E.社

會保障部門

4.財務(wù)報表分析的原則可以概括為（）。

A.目的明確原則B.動態(tài)分析原則C.系統(tǒng)分析原則D.成本效益原則E.實事

求是原則

5.在財務(wù)報表附注中應(yīng)披露的會計政策有（）。

A.壞賬的數(shù)額B.收入確認的原則C,所得稅的處理方法

D.存貨的計價方法E.固定資產(chǎn)的使用年限

6.在財務(wù)報表附注中應(yīng)披露的會計估計有（）。

A.長期待攤費用的攤銷期B.存貨的毀損和過時損失C.借款費用的處理

D.所得稅的處理方法E.壞賬損失的核算

7.以下（）屬于企業(yè)在報表附注中進行披露的或有負債。

A.已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票B.預收帳款C.為其他單位提供債務(wù)擔保

D.應(yīng)付帳款E.未決訴訟

8.上市公司信息披露的主要公告有（）。

A.收購公告B.包括重大事項公告C.利潤預測D.中期報告E.會計方法

9.審計報告的類型分為（）。

A.無保留意見的審計報告B.贊成意見的審計報告C.否定意見的審計報告

D.保留意見的審計報告E.拒絕表示意見的審計報告

10.盈余公積包括的項目有（）O

A.法定盈余公積B.任意盈余公積C.法定公益金D.非常盈余公積E.一般

盈余公積

11.企業(yè)持有貨幣資金的目的主要是為了（）O

A.投機的需要B.經(jīng)營的需要C.投資的需要D.獲利的需要E.預防的需要

12.流動資產(chǎn)包括（）。

A.應(yīng)收賬款B.待攤費用C.預收賬款D.預付賬款E.低值易耗品

13.（）不屬于流動負債。

A.應(yīng)收帳款B.預付帳款C.預提費用D.一年內(nèi)到期的長期借款E.短期借

款

14.不能用于償還流動負債的流動資產(chǎn)有（）。

A.信用卡保證金存款B.有退貨權(quán)的應(yīng)收賬款C.存出投資款

D.回收期在一年以上的應(yīng)收款項E.現(xiàn)金

15.需要償還的債務(wù)不僅僅指流動負債，還包括（）。

A.長期負債的到期部分B.長期借款C.在不可廢除合同中的未來租金應(yīng)付款

數(shù)

D.購買長期資產(chǎn)合同的分期付款數(shù)E.將于3年后到期的應(yīng)付債券

16.造成流動比率不能正確反映償債能力的原因有（）。

A.季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)，銷售不均衡B.大量使用分期付款結(jié)算方式

C.年末銷售大幅度上升或下降D.大量的銷售為現(xiàn)銷E.存貨計價方式發(fā)生改變

17.在計算速動比率時要把存貨從流動資產(chǎn)中剔除是因為（）。

A.存貨估價成本與合理市價相差懸殊

B.存貨中可能含有已損失報廢但還沒作處理的不能變現(xiàn)的存貨

C.存貨種類繁多，難以綜合計算其價值

D.存貨的變現(xiàn)速度最慢E.部分存貨可能已抵押給某債權(quán)人

18.保守速動資產(chǎn)一般是指以下幾項流動資產(chǎn)（）。

A.短期證券投資凈額B.待攤費用C.預付帳款D.應(yīng)收賬款凈額E.貨幣

資金

19.影響有形凈值債務(wù)率的因素有（）。

A.流動負債B.長期負債C.股東權(quán)益D.負債總額E.無形資產(chǎn)凈值

20.只是改變了企業(yè)的資產(chǎn)負債比例，不會改變原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)的籌資方式的是（）

A.短期借款B.發(fā)行債券C.吸收投資D.接受捐贈E.賒購原材料

21.在分析資產(chǎn)負債率時，（）應(yīng)包括在負債項目中。

A.應(yīng)付福利費B.盈余公積C.未交稅金D.長期應(yīng)付款E.資本公積

22.下列項目（）屬于無形資產(chǎn)范圍？

A.非專利技術(shù)B.商標C.土地使用權(quán)D.專利權(quán)E.商譽

23.與息稅前利潤相關(guān)的因素包括（）。

A.利息費用B.所得稅C.營業(yè)費用D.凈利潤E.投資收益

24.影響折舊的變量有（）。

A.固定資產(chǎn)原值B.變更折舊方法C.折舊方法D.固定資產(chǎn)殘值E.固定資產(chǎn)使用年限

25.影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降的原因主要是（）。

A.賒銷的比率B.客戶故意拖延C.企業(yè)的收賬政策D.客戶財務(wù)困難E.企業(yè)的信用政策

26.影響企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素包括（）0

A.資產(chǎn)的管理力度B.經(jīng)營周期的長短C.資產(chǎn)構(gòu)成及其質(zhì)量D.企業(yè)所采用的財務(wù)政策

E.所處行業(yè)及其經(jīng)營背景

27.（）資產(chǎn)對收入的貢獻是直接的。

A.產(chǎn)成品B.固定資產(chǎn)C.商品D.原材料E.無形資產(chǎn)

28.計算存貨周轉(zhuǎn)率可以以（）為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率。

A.主營業(yè)務(wù)收入B.主營業(yè)務(wù)成本C.其他業(yè)務(wù)收入D.營業(yè)費用E.其他業(yè)務(wù)成本

29.影響毛利變動的內(nèi)部因素包括（）。

A.開拓市場的意識和能力B.成本管理水平C.產(chǎn)品構(gòu)成決策D.企業(yè)戰(zhàn)略要求E,以上都包

括

30.現(xiàn)代成本管理方法一般有（）。

A.即時制管理B.全面成本管理C.JIT管理D.作業(yè)基礎(chǔ)成本管理E.全面質(zhì)量成本管理

31.影響營業(yè)利潤率的因素主要包括兩項，即（）。

A.其他業(yè)務(wù)利潤B.資產(chǎn)減值準備C.財務(wù)費用D.主營業(yè)務(wù)收入E.營業(yè)利潤

32.（）因素影響總資產(chǎn)收益率。

A.稅后利潤B.所得稅C.利息D.資產(chǎn)平均占用額E.息稅前利潤額

33.分析長期資本收益率指標所適用的長期資本額是指（）。

A.長期負債B.長期股票投資C.長期債券投資D.所有者權(quán)益E.長期資產(chǎn)

34.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的資金可以來源于兩類，即（）。

A.投入資金B(yǎng).自有資金C.借入資金D.所有者權(quán)益資金E.外來資金

35.影響每股收益的因素包括（）o

A.優(yōu)先股股數(shù)B.可轉(zhuǎn)換債券的數(shù)量C.凈利潤D.優(yōu)先股股利E.普通股股數(shù)

36.下面事項中，能導致普通股股數(shù)發(fā)生變動的是（）。

A.企業(yè)合并B.庫藏股票的購買C.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)為普通股D.股票分割E.增發(fā)新股

37.普通股的范圍在進行每股收益分析時，應(yīng)根據(jù)具體情況適當調(diào)整，一般包括（）。

A.參加優(yōu)先股B.子公司發(fā)行的可購買母公司普通股的認股權(quán)C.參加債券

D.可轉(zhuǎn)換證券E.子公司可轉(zhuǎn)換為母公司普通股的證券

38.股票獲利率的高低取決于（）。

A.股利政策B.現(xiàn)金股利的發(fā)放C.股票股利D.股票市場價格的狀況E.期末

股價

39.導致企業(yè)的市盈率發(fā)生變動的因素是（）o

A.企業(yè)財務(wù)狀況的變動B.同期銀行存款利率C.上市公司的規(guī)模D.行業(yè)發(fā)展

E.股票市場的價格波動

40.（）因素能夠影響股價的升降。

A.行業(yè)發(fā)展前景B.政府宏觀政策C.經(jīng)濟環(huán)境D.企業(yè)的經(jīng)營成果E.企業(yè)的

發(fā)展前景

41.分析企業(yè)投資報酬情況時，可使用的指標有（）。

A.市盈率B.股票獲利率C.市凈率D.銷售利潤率E.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

42.一項投資被確認為現(xiàn)金等價物必須同時具備四個條件，即（）。

A.以現(xiàn)金形態(tài)存在B.價值變動風險小C.易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金D.期限短

E.流動性強

43.下列經(jīng)濟事項中，不能產(chǎn)生現(xiàn)金流量的有（）。

A.出售固定資產(chǎn)B.企業(yè)從銀行提取現(xiàn)金C.投資人投入現(xiàn)金

D.將庫存現(xiàn)金送存銀行E.企業(yè)用現(xiàn)金購買將于3個月內(nèi)到期的國庫券

44.以下業(yè)務(wù)中，應(yīng)按凈額列示的是（）。

A.銀行吸收的活期存款B.證券公司代收的客戶買賣交割費C.代客戶收取或

支付的款項

D.銀行發(fā)放的短期貸款E.證券公司代收印花稅

45.（）屬于收回投資所收到的現(xiàn)金。

A.收回長期股權(quán)投資而收到的現(xiàn)金B(yǎng).收回長期債權(quán)投資的利息

C.收回除現(xiàn)金等價物以外的短期投資D.收回長期債權(quán)投資本金E.收回非現(xiàn)金資

產(chǎn)

46.取得投資收益所收到的現(xiàn)金，是指因股權(quán)投資和債權(quán)投資而取得的（）o

A.股票股利B.從子公司分回利潤而收到的現(xiàn)金C.從聯(lián)營企業(yè)分回利潤而收到

的現(xiàn)金

D.現(xiàn)金股利E.從合資企業(yè)分回利潤而收到的現(xiàn)金

47.下列各項中，屬于籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量項目是（）。

A.以現(xiàn)金償還債務(wù)的本金B(yǎng).支付現(xiàn)金股利C.支付借款利息

D.發(fā)行股票籌集資金E.收回長期債權(quán)投資本金

48.現(xiàn)金流量分析使用的主要方法是（）。

A.財務(wù)比率分析B.同業(yè)分析C.結(jié)構(gòu)分析D.趨勢分析E.以上各項都是

49.現(xiàn)金流量可以用來評價企業(yè)（）的能力。

A.支付利息B.利潤分配C.償付債務(wù)D.生產(chǎn)經(jīng)營E.支付股息

50.投資收益的衡量方法有兩種，分別是（）。

A.剩余收益B.總資產(chǎn)收益率C.凈資產(chǎn)收益率D.內(nèi)部收益率E.所有者權(quán)益

收益率

51.從公司整體業(yè)績評價來看，（）是最有意義的。

A.特殊的經(jīng)濟增加值B.真實的經(jīng)濟增加值C.基本的經(jīng)濟增加值

D.披露的經(jīng)濟增加值E.以上各項都是

52.通貨膨脹對利潤表的影響主要表現(xiàn)在（）方面。

A.存貨成本B.無形資產(chǎn)攤銷C.利息費用D.固定資產(chǎn)折舊E.投資收益

53.通貨膨脹對資產(chǎn)負債表的影響，主要表現(xiàn)在（）方面。

A.高估固定資產(chǎn)B.高估負債C.低估凈資產(chǎn)價值D.低估存貨E.低估長期資產(chǎn)價

值

54.我國會計制度規(guī)定，企業(yè)可以采用（）確定存貨的價值。

A.后進先出法B.加權(quán)平均法C.移動平均法D.個別計價法E.先進先出法

55.屬于非財務(wù)計量指標的是（）。

A.市場增加值B.服務(wù)C.創(chuàng)新D.雇員培訓E.經(jīng)濟收益

56.國有資本金效績評價的對象是（）o

A.國家控股企業(yè)B.有限責任公司C.所有公司制企業(yè)D.國有獨資企業(yè)E.股份

有限公司

四、簡答題

1.簡述經(jīng)濟活動分析與財務(wù)報表分析的區(qū)別。

2.債權(quán)人和股東進行財務(wù)報表分析的目的是什么？

3.重要的會計政策一般包括哪些內(nèi)容？

4.財務(wù)報表初步分析的內(nèi)容包括哪幾方面？

5.企業(yè)會計制度對股本核算有何要求？

6.企業(yè)的利益相關(guān)各方為何重視短期償債能力？

7.保持適當?shù)臓I運資本規(guī)模的意義是什么？

8.流動比率和速動比率的局限性表現(xiàn)在哪些方面？

9.在評價短期償債能力時，如何選擇同類企業(yè)和行業(yè)標準？

10.為什么債權(quán)人認為資產(chǎn)負債率越低越好，而投資人認為應(yīng)保持較高的資產(chǎn)負債率？

11.產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率兩指標之間有何區(qū)別？

12.如何理解長期資產(chǎn)與長期債務(wù)的對應(yīng)關(guān)系？

13.對于不同報表使用人，衡量與分析資產(chǎn)運用效率有何重要意義？

14.對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率需要注意哪些問題？

15.計算分析存貨周轉(zhuǎn)率指標時，應(yīng)注意哪些問題？

16.企業(yè)資產(chǎn)對收益形成的影響表現(xiàn)在哪些方面？

17.經(jīng)營杠桿對營業(yè)利潤有何影響？

18.為什么要進行分部報告和中期報告分析？

19.營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)收益率、長期資本收益率三指標之間有什么內(nèi)在聯(lián)系？

20.如何看待財務(wù)杠桿對投資者凈收益的影響？

21.市盈率對投資者有何重要意義？分析市盈率指標時應(yīng)注意哪些方面？

22.通過凈資產(chǎn)收益率按權(quán)益乘數(shù)分解，你將得到哪些信息？

23.如何計算、分析股票獲利率？

24.什么是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物？在確定現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物時應(yīng)考慮哪些問題？

25.為什么說現(xiàn)金流動分析可以補充分析收益能力與償債能力？

26.現(xiàn)金流量趨勢分析應(yīng)側(cè)重分析哪幾方面？

27.運用凈收益指標分析企業(yè)業(yè)績有何局限性？

28.國有資本金效績評價的主要步驟有哪些？

五、計算分析題

1.某公司的本年實際利潤與預算利潤的比較數(shù)據(jù)如下：

實際銷售收入：（8萬件x5元/件）40萬元；

預算銷售收入：（9萬件x4.8元/件）43.2萬元；

差異:3.2萬元（不利）

要求：分別用定基分解法、連環(huán)替代法分解差異。

2.以下是天士公司2001年度的利潤表：

利潤表

編制單位：天士公司2001年度單位：萬元

項目2000年度2001年度

一、主營業(yè)務(wù)收入4093848201

減：主營業(yè)務(wù)成本2680132187

主營業(yè)務(wù)稅金及附加164267

二、主營業(yè)務(wù)利潤1397315747

力11:其他業(yè)務(wù)利潤31057

減：存貨跌價損失51

營業(yè)費用13801537

管理費用28674279

財務(wù)費用16151855

三、營業(yè)利潤84218082

力口：投資收益9901250

補貼投入3501

營業(yè)外收入344364

減：營業(yè)外支出5933

四、利潤總額100469664

減：所得稅33153255

五、凈利潤67316409

天士公司董事長認為,2001年銷售收入上升而利潤下降不是正常情況，同時管理費

用大幅增加也屬非常，要求有關(guān)人士進行解釋。

要求：

(1)編制結(jié)構(gòu)百分比財務(wù)報表，計算百分比至小數(shù)后二位。

(2)簡要評述兩年的各項變動，并分析其原因。

3.資料：大洋公司2000年底的部分賬面資料如下表：

項目2000年

現(xiàn)金3600

銀行存款1500000

短期投資一債券投資30000

其中：短期投資跌價準備840

應(yīng)收票據(jù)60000

固定資產(chǎn)24840000

其中：累計折舊300000

應(yīng)收賬款210000

其中：壞帳準備12000

原材料450000

應(yīng)付票據(jù)90000

應(yīng)交稅金60000

預提費用1000000

長期借款一基建借款1800000

要求：

(1)計算該企業(yè)的營運資本。

(2)計算該企業(yè)的流動比率。

(3)計算該企業(yè)的速動比率以及保守速動比率。

(4)計算該企業(yè)的現(xiàn)金比率。

(5)將以上指標與標準值對照，簡要說明其短期償債能力的好壞。

4.順達公司有關(guān)資料顯示:1999年利潤總額為3838萬元，利息費用為360萬元，另

外為建造固定資產(chǎn)借入長期借款的資本化利息470萬元，2000年利潤總額為4845萬

元，利息費用為1020萬元。要求計算并分析利息償付倍數(shù)。

5.遠方公司是一上市公司，2000年的資產(chǎn)負債表簡要如下：

資產(chǎn)負債表

2000年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)負債及股東權(quán)益

流動資產(chǎn)655流動負債290

固定資產(chǎn)1570長期借款540

應(yīng)付債券200

無形資產(chǎn)5.5其他長期負債25

遞延資產(chǎn)7.5長期負債合計765

其他長期資產(chǎn)5股東權(quán)益1188

資產(chǎn)總計2243負債及股東權(quán)益2243

要求：計算該公司的資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率，并對該企業(yè)的長期償

債能力作出評價。

6.某企業(yè)上年產(chǎn)品銷售收入為6624萬元，全部資產(chǎn)平均余額為2760萬元，流動資產(chǎn)

占全部資產(chǎn)的比重為40%本年產(chǎn)品銷售收入為7350萬元全部資產(chǎn)平均余額為2940

萬元，流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重為45%O

要求：根據(jù)以上資料，對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的原因進行分析。

7.某企業(yè)連續(xù)三年的資產(chǎn)負債表中相關(guān)資產(chǎn)項目的數(shù)額如下表：(金額單位：萬元)

項目1998年末1999年末2000年末

流動資產(chǎn)220026802680

其中：應(yīng)收賬款94410281140

存貨10609281070

固定資產(chǎn)380033403500

資產(chǎn)總額880080608920

已知2000年主營業(yè)務(wù)收入額為10465萬元，比99年增長了15%,其主營業(yè)務(wù)成

本為8176萬元，比99年增長了12%o試計算并分析：

要求：

(1)該企業(yè)1999年和2000年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

(2)對該企業(yè)的資產(chǎn)運用效率進行評價。

8.某公司去年實現(xiàn)利潤380萬元，預計今年產(chǎn)銷量能增長12%,如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為

3,計算今年可望實現(xiàn)營業(yè)利潤額。若經(jīng)營杠桿系數(shù)為2,要想實現(xiàn)利潤600萬元，則

產(chǎn)銷量至少應(yīng)增長多少？

9.春花公司1999年和2000年營業(yè)利潤的數(shù)額如表所示：

項目1999年2000年

—＞主營業(yè)務(wù)收入565324609348

減：主營業(yè)務(wù)成本482022508168

主營業(yè)務(wù)稅金及附加12562004

二、主營業(yè)務(wù)利潤8204699176

力口：其他業(yè)務(wù)利潤26483512

減:資產(chǎn)減值準備0988

營業(yè)費用134204

管理費用66845621

財務(wù)費用30562849

三、營業(yè)利潤7482093026

試對該公司營業(yè)利潤率的變動狀況進行具體分析。

10.已知夏華公司2000年的凈利潤額為82098萬元，應(yīng)付優(yōu)先股股利為30萬元。假

設(shè)該公司流通在外的普通股股數(shù)情況如下表所示。試計算公司的每股收益。

時間股數(shù)權(quán)數(shù)

1―7月1241387/12

8—12月1365505/12

合計——

11.資料：已知某企業(yè)2000年、2001年有關(guān)資料如下表：（金額單位：萬元）

項目2000年2001年

銷售收入280350

其中：賒銷收入7680

全部成本235288

其中：銷售成本108120

管理費用8798

財務(wù)費用2955

銷售費用1115

利潤總額4562

所得稅1521

稅后凈利3041

資產(chǎn)總額128198

其中：固定資產(chǎn)5978

現(xiàn)金2139

應(yīng)收賬款（平均）814

存貨4067

負債總額5588

要求：運用杜邦分析法對該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率及其增減變動原因分析。

12.東方公司2000年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為：762萬元，資產(chǎn)負債表和利潤表有關(guān)

資料為：流動負債2025萬元，長期負債4978萬元，主營業(yè)務(wù)收入9000萬元，總資

產(chǎn)70200萬元，當期固定資產(chǎn)投資額為536萬元，存貨增加200萬元（其他經(jīng)營性流

動項目不變），實現(xiàn)凈利潤8008萬元（其中非經(jīng)營損益1000萬元、非付現(xiàn)費用1500

萬元），分配優(yōu)先股股利456萬元，發(fā)放現(xiàn)金股利782萬元，該公司發(fā)行在外的普通

股股數(shù)50800萬股。

要求：計算下列財務(wù)比率：現(xiàn)金流量與當期債務(wù)比、債務(wù)保障率、每元銷售現(xiàn)金凈流

入、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量適合比率、現(xiàn)金股利保障倍

數(shù)。

13.忠誠公司今年的經(jīng)營利潤(稅后)為800萬元。本年的研究與開發(fā)費用支出500萬

元，已按會計制度作為當期費用處理，該項支出的受益期是在明年；本年商譽攤銷費

用62萬元，但實際上企業(yè)的商譽并無明顯變化；本年的無息流動負債為24000萬元;

長期經(jīng)營租賃資產(chǎn)340萬元，未記入財務(wù)報告總資產(chǎn)。假設(shè)所得稅率30%,報告總資

產(chǎn)38000萬元，資本成本率8%o

要求：

(1)計算該企業(yè)的基本經(jīng)濟增加值；

(2)計算該企業(yè)的披露經(jīng)濟增加值。

14.某企業(yè)是一個大型普通機械制造企業(yè)，今年的凈資產(chǎn)收益率為12，總資產(chǎn)報酬率為

9%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.4,流動資產(chǎn)周率為1.3,資產(chǎn)負債率為40%,已獲利息倍數(shù)

為5,銷售增長率為15%,資本積累率為18%o根據(jù)教材給出的標準值和權(quán)數(shù)計算其

基本指標總分。

《財務(wù)報表分析》綜合練習答案

一、名詞解釋

1.財務(wù)報表分析一是以企業(yè)基本活動為對象、以財務(wù)報表為主要信息來源、以分析和綜

合為主要方法的系統(tǒng)認識企業(yè)的過程，其目的是了解過去、評價現(xiàn)在和預測未來，以

幫助報表使用人改善決策。

2.籌資活動一是指籌集企業(yè)投資和經(jīng)營所需要的資金，包括發(fā)行股票和債券、取得借款、

以及利用內(nèi)部積累資金等。

3.投資活動一是指將所籌集到的資金分配于資產(chǎn)項目，包括購置各種長期資產(chǎn)和流動資

產(chǎn)。

4.經(jīng)營活動一是在必要的籌資和投資前提下，運用資產(chǎn)賺取收益的活動，它至少包括研

究與開發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售和人力資源管理等五項活動。

5.會計政策一是指企業(yè)在會計核算時所遵循（選擇）的具體原則以及所采納的具體會計

處理方法。

6.會計估計一是指企業(yè)對其結(jié)果不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所作

的判斷。

7.資產(chǎn)負債表日后事項一是指資產(chǎn)負債表日至報表報出日之間發(fā)生或存在的事項。

8.償債能力一是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的現(xiàn)金保障程度。償債能力分為短期償債能力和長

期償債能力。

9.營運資本-是指流動資產(chǎn)總額減流動負債總額后的剩余部分，也稱凈營運資本，它意

味著企業(yè)的流動資產(chǎn)在償還全部流動負債后還有多少剩余。

10.速動資產(chǎn)一是流動資產(chǎn)扣除存貨后的數(shù)額。

11.速動比率一是速動資產(chǎn)與流動負債的比值，其內(nèi)涵是每1元流動負債有多少元速動

資產(chǎn)作保障，也稱為酸性測試比率。

12.現(xiàn)金比率一是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值。現(xiàn)金類資產(chǎn)是指貨幣資金和短期投資

凈額。

13.長期償債能力一是企業(yè)償還長期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度。

14.資本結(jié)構(gòu)-是指企業(yè)各種長期籌資來源的構(gòu)成和比例關(guān)系，即長期資本和長期債務(wù)

的比例關(guān)系。

15.資產(chǎn)負債率一是全部負債總額除以全部資產(chǎn)總額的百分比，也就是負債總額與資產(chǎn)

總額的比例關(guān)系，也稱為債務(wù)比率。

16.產(chǎn)權(quán)比率-是負債總額與股東權(quán)益總額之間的比率，也稱之為債務(wù)股權(quán)比率。它也

是衡量企業(yè)長期償債能力的的指標之一。

17.有形凈值債務(wù)率一是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是所有者權(quán)益減

去無形資產(chǎn)凈值后的凈值，即所有者具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值。

18.經(jīng)營周期一亦即營業(yè)周期，它是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時

期。

19.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)總額的比率，它說明企業(yè)

的總資產(chǎn)在一定時期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。

20.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務(wù)收入與流動資產(chǎn)平均余額的比率，

即企業(yè)流動資產(chǎn)在一定時期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。

21.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務(wù)收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。

它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，衡量固定資產(chǎn)運用效率的指標。

22.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，

它意味著企業(yè)的應(yīng)收賬款在一定時期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。

23.存貨周轉(zhuǎn)率一是反映企業(yè)存貨運用效率的指標，有以成本為基礎(chǔ)和以收入為基礎(chǔ)兩

種計算方式。它表示企業(yè)存貨在一定時期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。

24.營業(yè)利潤率一是指企業(yè)營業(yè)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比率，該指標用于衡量企業(yè)主營

業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力。

25.銷售毛利率一是指銷售毛利額占主營業(yè)務(wù)收入的比率，它表示每百元主營業(yè)務(wù)收入

中獲取的毛利額。

26.經(jīng)營杠桿一是對銷售量變動和營業(yè)利潤之間變動關(guān)系的描述。根據(jù)本量利之間的量

變關(guān)系，銷售量的較小變動會引起營業(yè)利潤的較大變動，這就是經(jīng)營杠桿現(xiàn)象。

27.總資產(chǎn)收益率一也稱總資產(chǎn)報酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實現(xiàn)的收益額與該時期企業(yè)

平均資產(chǎn)總額的比率。

28.中期報告一是指不滿一個會計年度的會計報告，通常包括半年報、季報、月報等，

它們是正式會計報告的附加信息來源，主要提供分階段的詳細會計信息。

29.財務(wù)杠桿一當企業(yè)資金總額和資本結(jié)構(gòu)既定，企業(yè)支付的利息費用總額也不變時，

隨著息稅前利潤的增長，單位利潤所分擔的利息費用相應(yīng)減少，從而導致權(quán)益資金利

潤率的增長速度將超過息稅前利潤的增長速度，亦即給投資者收益帶來更大幅度的提

高，這種借入資金對投資者收益的影響，稱為財務(wù)杠桿。

30.凈資產(chǎn)收益率一亦稱所有者權(quán)益報酬率，是企業(yè)利潤凈額與平均所有者權(quán)益之比。

該指標是表明企業(yè)所有者權(quán)益所獲得收益的指標。

31.財務(wù)杠桿系數(shù)一是指息稅前利潤增長所引起的每股收益增長的幅度。

32.每股收益-是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率。它反映了某會計年度內(nèi)企

業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評價普通股持有者獲得報酬的程度。

33.市盈率一是市價與每股收益比率的簡稱，也可以稱為本益比，它是指普通股每股市

價與普通股每股收益的比率。

34.市凈率一是普通股每股市價與每股凈資產(chǎn)的比例關(guān)系。

35.每股凈資產(chǎn)一是指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后的余額，與發(fā)行在外的普通股股

數(shù)的比值，也稱為每股賬面價值。

36.現(xiàn)金流量表一是綜合反映企業(yè)在一定會計期內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流

出信息的報表。

37.現(xiàn)金一是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及存款，具體包括現(xiàn)金、可以隨時用于支付的銀行存

款和其他貨幣資金。

38.現(xiàn)金流量一是指企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。

39.財務(wù)彈性一是指企業(yè)自身產(chǎn)生的現(xiàn)金與現(xiàn)金需求之間的適合程度。

40.自由現(xiàn)金流量-是支付了有價值的投資需求后能向股東和債權(quán)人派發(fā)的現(xiàn)金總量。

41.機會成本一是投資者由于持有公司證券而放棄的、在其他風險相當?shù)墓善焙蛡?/p>

的投資所預期帶來的回報。

42.經(jīng)濟增加值一經(jīng)濟增加值可以定義為企業(yè)收入扣除所有成本（包括股東權(quán)益的成

本）后的剩余價值，在數(shù)量上它等于息前稅后營業(yè)收益再減去債務(wù)和股權(quán)的成本。

二、單項選擇題

1.A2.C3.B4.D5.B6.C7.A8.D9.D10.A11.D12.C13.D

14.B15.D

16.B17.B18.D19.C20.A21.D22.A23.B24.A25.C26.B27.B

28.D29.D

30.B31.C32.B33.A34.C35.D36.B37.C38.D39.D40.A41.D

42.B43.C

44.D45.A46.C47.B48.C49.A50.B51.D52.B53.D54.A55.B

56.A57.D

58.C59.C60.D61.D62.A63.C64.A65.D66.B67.D68.B

三、多項選擇題

1.ABCDE2.ABCDE3.ABCDE4.ABCDE5.BCD6.AB7.ACE

8.ABD9.ACDE10.ABC

11.ABE12.ABDE13.AB14.ABCD15.ACD16.ABCD17.ABDE18.ADE

19.ABCDE20.ABE

21.ACD22.ABCDE23.ABCDE24.ABCDE25.BDE26.ABCDE27.AC

28.AB29.ABCDE

30.ACDE31.DE32.ABCDE33.AD34.CD35.CDE36.ABCDE

37.ABCDE38.AD39.BCDE40.ABCDE41.ABC42.BCDE43.BDE

44.ABCD45.ACD46.BCDE47.ABCD

48.BC