國際收支與國際儲備

第四章國際收支BalanceofPayments教學(xué)要點(diǎn)國際收支平衡表的編制原理和方法國際收支平衡表的主要內(nèi)容國際收支的調(diào)理第一節(jié)國際收支概念與國際收支平衡表一、國際收支的概念有狹義和廣義之分〔結(jié)合其歷史開展來看〕〔一〕狹義國際收支第一階段：指貿(mào)易收支差額。國際收支指“貿(mào)易差額〞不斷沿襲至一次世界大戰(zhàn)。第二階段：指外匯收支〔仍主要局限于貿(mào)易收支〕此階段國際收支是指：一個國家在一定時期內(nèi)，同其他國家為清算到期的債務(wù)、債務(wù)所發(fā)生的外匯收支的總和。此階段該概念的特點(diǎn)：〔1〕仍主要局限于貿(mào)易收支?！?〕以支付為根底。即只需以現(xiàn)金支付的國際經(jīng)濟(jì)買賣才計入國際收支。〔3〕強(qiáng)調(diào)立刻結(jié)清。即未到期的債務(wù)、債務(wù)不計入該年的國際收支。此概念：未能包括全部的國際經(jīng)濟(jì)買賣。如：易貨貿(mào)易，無償援助，記賬貿(mào)易，補(bǔ)償貿(mào)易等?！捕硰V義國際收支

第三階段：國際收支指全部國際經(jīng)濟(jì)買賣。國際貨幣基金組織對國際收支的廣義概念：國際收支是指在一定時期內(nèi)一國居民與非居民之間全部經(jīng)濟(jì)買賣的系統(tǒng)記錄。要了解此概念，必需把握以下三點(diǎn)：☆國際收支是一個流量概念。不是存量

☆國際收支的內(nèi)容是全部國際經(jīng)濟(jì)買賣國際經(jīng)濟(jì)買賣的內(nèi)容：1、商品、勞務(wù)與商品、勞務(wù)的交換2、金融資產(chǎn)與商品、勞務(wù)的交換3、金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的交換4、商品、勞務(wù)由一方向另一方無償轉(zhuǎn)移5、金融資產(chǎn)由一方向另一方無償轉(zhuǎn)移☆一國國際收支記載的經(jīng)濟(jì)買賣必需是該國居民與非居民之間發(fā)生的居民的含義：指在本國有經(jīng)濟(jì)利益中心，居住時間在一定期限以上的個人和組織。居民類別：個人、政府、企業(yè)、非營利團(tuán)體。中國居民是指：☆在中國境內(nèi)居留1年以上的自然人。外國及香港、澳門、臺灣地域在境內(nèi)的留學(xué)生、就醫(yī)人員、外國駐華使領(lǐng)館外籍任務(wù)人員及其家屬除外?！钪袊唐诔鰢藛T〔在境外居留時間不滿1年〕、在境外留學(xué)人員、就醫(yī)人員及中國駐外使領(lǐng)館任務(wù)人員及其家屬?！钤谥袊硟?nèi)依法成立的企業(yè)事業(yè)法人〔含外商投資企業(yè)〕及境外法人的駐華機(jī)構(gòu)〔不含國際組織駐華機(jī)構(gòu)、外國駐華使領(lǐng)館〕☆中國國家機(jī)關(guān)〔含中國駐外使領(lǐng)館〕、團(tuán)體、部隊(duì)〔含駐外軍人〕。除此以外的自然人或法人為非中國居民。以下不是中國居民的有:()A、法國駐中國大使館的中國籍雇員B、一家在中國注冊的英商獨(dú)資企業(yè)C、國際貨幣基金組織駐中國辦事處D、中國駐美國大使E、在中國居住了兩年的美國外教

二、國際收支平衡表

〔一〕國際收支平衡表的概念是一定時期內(nèi)〔通常為一年〕，一國與其他國家間所發(fā)生的國際收支按工程分類統(tǒng)計的一覽表?！捕尘幹圃砗陀涃~方法采用復(fù)式記賬方法。即反映每一項(xiàng)業(yè)務(wù)活動時，按其內(nèi)容都要以相等的金額同時在兩個或兩個以上相互聯(lián)絡(luò)的賬戶上進(jìn)展登記。記賬符號：“借〔-〕〞和“貸〔+〕〞。記賬方法：資產(chǎn)的添加和負(fù)債的減少記錄在“借〞方。資產(chǎn)的減少和負(fù)債的添加記錄在“貸〞方。閱歷法那么：凡引起本國外匯收入的工程記入“貸〞方凡引起本國外匯支出的工程記入“借〞方由于每筆買賣都要同時記入借方和貸方，國際收支平衡表的借方總額和貸方總額是相等的，其差額為零。但是就其每個工程來說，借貸方的金額并不一定相等，而有差額。順差逆差例：甲國企業(yè)出口價值100萬美圓的設(shè)備，這一出口行為導(dǎo)致該企業(yè)在國外銀行存款相應(yīng)添加。

借：本國在國外銀行的存款100萬美圓貸：商品出口100萬美圓但是，11月出口，貨款三個月后才干收到，在該國本年度的國際收支平衡表應(yīng)該怎樣記錄？

登錄國際收支平衡表時，應(yīng)該以商品、勞務(wù)和金融資產(chǎn)一切權(quán)變卦的日期為準(zhǔn)。

〔三〕國際收支平衡表的內(nèi)容

內(nèi)容有：經(jīng)常工程、資本和金融工程、凈過失與脫漏等等。1、經(jīng)常工程包括貨物、效力、收益、經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個二級工程。〔1〕貨物——有形貿(mào)易收支該賬戶記錄商品的進(jìn)出口。出口記入貸方，進(jìn)口記入借方。商品進(jìn)出口額均按FOB.計算。除包括普通商品的進(jìn)出口外，還包括：☆用于加工的貨物。如來料加工、來件裝配?！罱煌üぞ咝蘅樫M(fèi)?！罡鞣N運(yùn)輸工具在港口采購的貨物。如燃料?！罘秦泿判渣S金?！?〕效力效力輸出記入貸方，效力輸入記入借方。其內(nèi)容包括：運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、保險、金融、計算機(jī)等方面的效力，專有權(quán)益運(yùn)用費(fèi)及特許費(fèi)?！?〕收益指消費(fèi)要素在國家之間流動所引起的報酬的收支。包括：☆職工報酬〔工資、獎金、福利〕、☆投資收入〔股利、利潤、利息〕?！?〕經(jīng)常轉(zhuǎn)移也稱“無償轉(zhuǎn)移、一方面轉(zhuǎn)移〞。包括：☆政府的無償轉(zhuǎn)移〔非投資性〕?！钏饺说臒o償轉(zhuǎn)移。2、資本和金融工程〔1〕資本工程包括兩部分：☆資本轉(zhuǎn)移。主要是投資捐贈和債務(wù)注銷?！罘窍M(fèi)、非金融資產(chǎn)的收買與出賣。包括：不是由消費(fèi)發(fā)明出來的有形資產(chǎn)〔如自然資源、土地〕、無形資產(chǎn)一切權(quán)的買賣引起的收支?！?〕金融工程包括三個部分：☆直接投資☆證券投資☆其他投資〔如貸款、存款、租賃、預(yù)付款等〕3、凈過失與脫漏由于統(tǒng)計資料誤差、脫漏，呵斥借、貸雙方不等。需設(shè)置“錯誤與脫漏〞工程人為使賬面平衡。其工程詳細(xì)金額為經(jīng)常賬戶和資本金融賬戶的總和與貯藏及相關(guān)工程間的差額。4、總差額經(jīng)常賬戶差額、資本和金融賬戶差額和凈過失與脫漏三大工程金額的總和。通常表述的國際收支為順差或逆差，即指國際收支總差額而言。5、貯藏及相關(guān)工程☆官方貯藏資產(chǎn)包括：外匯貨幣性黃金SDRsGDRs☆運(yùn)用國際貨幣基金組織的信貸和貸款☆對外國官方負(fù)債

國際收支平衡表的格式簡表貸方（+）借方（-）一、經(jīng)常項(xiàng)目

二、資本金融項(xiàng)目1、資本項(xiàng)目2、金融項(xiàng)目三、儲備及相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目收入資本流入儲備資產(chǎn)減少經(jīng)常項(xiàng)目支出資本流出儲備資產(chǎn)增加假定某一時期A國居民與非居民之間發(fā)生了以下經(jīng)濟(jì)買賣:某美國公司從A國進(jìn)口紡織品，價值200萬美圓。A國協(xié)助外國發(fā)射一顆衛(wèi)星，獲得1000萬美圓。A國內(nèi)某企業(yè)進(jìn)口一批原資料，價值30萬美圓A國政府向B國提供200萬美圓無償經(jīng)濟(jì)援助。外國投資者從A國領(lǐng)取利息收入，向非居民支付利息10萬美圓。一外資企業(yè)擬在A國進(jìn)展投資建立一家合資企業(yè)。共投入1500萬美圓,該外資企業(yè)擁有40%的股權(quán)。例：經(jīng)常賬戶凈額為-103.97億美圓，資本賬戶為0.24億美圓，金融賬戶為65.00億美圓，而貯藏及相關(guān)工程為-15.25億美圓，問凈過失和脫漏及總差額。第二節(jié)國際收支的調(diào)理一、國際收支不平衡的規(guī)范西方國家按照買賣的性質(zhì)，把國際收支平衡表上的各個工程分為兩種類型：一種是自主性買賣，包括經(jīng)常賬戶和資本金融賬戶中的各項(xiàng)買賣，另一種是調(diào)理性買賣，劃分準(zhǔn)那么往往不同〔本書指短期資本工程和平衡工程，但鑒于基金組織和我國都采用總差額，我們可以把短期資本都看作自主性買賣〕。二、國際收支失衡的主要緣由1、經(jīng)濟(jì)周期〔1〕一國經(jīng)濟(jì)周期對本國國際收支的影響如昌盛時期國際收支能夠出現(xiàn)逆差：經(jīng)濟(jì)昌盛社會總需求進(jìn)口本國能夠逆差〔2〕一國經(jīng)濟(jì)周期對他國國際收支的影響美國進(jìn)口需求他國出口需求美國經(jīng)濟(jì)衰退他國能夠逆差美國對外投資他國資本流入

由于經(jīng)濟(jì)周期性的動搖而引起的國際收支不平衡，稱為周期性不平衡。2、國民收入變化因國民收入的變化而引起的國際收支不平衡，稱為收入性不平衡。國民收入商品進(jìn)口、非貿(mào)易支出國際收支逆差3、貨幣價值高低一國商品的貨幣本錢和物價程度與其他國家相比發(fā)生變動，致使該國的國際收支不平衡。由于貨幣價值變動而引起的國際收支不平衡，稱為貨幣性不平衡。

例如一國在一定的匯率程度下：通貨膨脹物價程度商品貨幣本錢和物價水平相對高于他國出口，進(jìn)口國際收支逆差

通貨緊縮，那么反之。4、經(jīng)濟(jì)構(gòu)造

〔1〕國內(nèi)經(jīng)濟(jì)構(gòu)造變化〔2〕世界經(jīng)濟(jì)構(gòu)造變化由于經(jīng)濟(jì)構(gòu)造的變化而引起的國際收支不平衡，稱為構(gòu)造性不平衡。5、偶發(fā)性要素政局動蕩、自然災(zāi)禍等由于偶發(fā)性要素呵斥的國際收支不平衡，稱為偶發(fā)性不平衡。6、一國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策

本國或外國推行某種擴(kuò)張或緊縮的財政或貨幣政策，也會使影響國際收支的某些要素發(fā)生變化，從而導(dǎo)致該國國際收支不平衡。另外：國際游資這是20世紀(jì)90年代以來出現(xiàn)的新景象。在上述各種類型的失衡中，只需構(gòu)造性失衡和經(jīng)濟(jì)增長率變化引起的失衡具有長期性〔稱為耐久性失衡〕，其他類型的失衡具有暫時性〔稱為暫時性失衡〕。三、國際收支失衡的影響

〔一)國際收支逆差的影響通常會帶來本幣匯率下降，假設(shè)本幣急劇下跌對外匯市場進(jìn)展干涉，即拋售外幣和買進(jìn)本幣。貿(mào)易收支逆差會導(dǎo)致國內(nèi)失業(yè)添加。資本流出大于資本流入，國內(nèi)資金緊張，從而影響經(jīng)濟(jì)增長。(二〕國際收支順差的影響

增大外匯貯藏，加強(qiáng)其對外支付才干不利影響：

1、本幣匯率上升，不利于出口，從而加重國內(nèi)失業(yè)。2、假設(shè)有義務(wù)維持固定匯率，那順差將使本幣供應(yīng)量增長，從而加重通貨膨脹。3、將加劇國際摩擦，由于一國順差，那么有關(guān)國家逆差。4、過度出口呵斥的貿(mào)易順差，那么意味著國內(nèi)可供資源的減少，因此不利于本國經(jīng)濟(jì)的開展。四、調(diào)理國際收支的政策措施世界各國為改動國際收支不平衡的情況，采取了各種各樣的政策和措施，歸納起來有：外匯緩沖政策、財政金融政策、匯率政策、直接納制等等?！惨弧惩鈪R緩沖政策政府將持有的一定數(shù)量的黃金和外匯貯藏作為緩沖體，經(jīng)過央行在外匯市場上買賣外匯，用以調(diào)理外匯市場外匯的供求，從而使收支不平衡所產(chǎn)生的影響僅限于外匯貯藏的增減，而不致影響本國經(jīng)濟(jì)。留意：外匯緩沖政策只是短期有效，不能處理繼續(xù)的國際收支逆差。為什么？

〔二〕財政貨幣政策

1、財政政策主要是經(jīng)過調(diào)理財政支出以及稅收從而控制總需求和物價程度的政策措施。如當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)逆差時，可采取緊縮性的財政政策。削減政府支出或提高稅率社會總需求物價出口，進(jìn)口逆差國際收支改善當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)順差時，那么反之。2、貨幣政策

是指貨幣當(dāng)局經(jīng)過調(diào)整再貼現(xiàn)率、法定存款預(yù)備金率、公開市場業(yè)務(wù)等手段來調(diào)理國際收支?！?〕貼現(xiàn)政策當(dāng)一國國際收支逆差時，可調(diào)高再貼現(xiàn)率來調(diào)理國際收支。再貼現(xiàn)率利率外資流入，本國資金流出逆差再貼現(xiàn)率利率投資需求，消費(fèi)需求社會總需求物價出口，進(jìn)口逆差當(dāng)一國國際收支順差時，反之?！?〕調(diào)整預(yù)備金率的政策

預(yù)備金率的高低，決議商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)可用于放貸資金規(guī)模的大小，因此決議著信譽(yù)的規(guī)模和貨幣供應(yīng)量，從而影響社會總需求和國際收支。比如當(dāng)一國國際收支逆差時，可調(diào)高預(yù)備金率。存款預(yù)備金率金融機(jī)構(gòu)用于放貸的資金的規(guī)模信譽(yù)規(guī)模和貨幣供應(yīng)量社會總需求物價出口，進(jìn)口逆差當(dāng)一國國際收支順差時，反之。調(diào)整預(yù)備金率的政策，還可用來抑制或鼓勵外資流入，如原聯(lián)邦德國和日本。

一定的財政貨幣政策是有助于改動國際收支不平衡的，但它也有明顯的局限性，即它往往同國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目的發(fā)生沖突。經(jīng)過財政貨幣政策而實(shí)現(xiàn)國際收支的平衡，必然以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目的為代價?！踩硡R率政策匯率政策是指經(jīng)過調(diào)整匯率以影響進(jìn)口和出口，調(diào)整貿(mào)易收支來實(shí)現(xiàn)國際收支平衡。

☆在固定匯率制度下，可經(jīng)過貨幣法定貶值或升值來調(diào)理國際收支。

☆在浮動匯率制度下，可經(jīng)過干涉匯市，使匯率符合本人的期望值，經(jīng)過幣值的高估或低估來調(diào)理國際收支。如當(dāng)一國國際收支逆差時，可經(jīng)過本幣貶值的辦法來改善國際收支。本幣匯率出口，進(jìn)口逆差假設(shè)國際收支順差可經(jīng)過本幣升值的方法來調(diào)理國際收支。留意：實(shí)行貨幣貶值，唯有在一定的進(jìn)出