2024 年商業(yè)銀行信用展望 城商銀行

2024年商業(yè)銀行信用展望：城商銀行——與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展高度協(xié)同，弱區(qū)域銀行信用狀況面臨挑戰(zhàn)惠譽博華城商銀行作為區(qū)域性地方銀行，呈現(xiàn)明顯的地域分化特征，其信貸投放與地方經(jīng)濟結構、政策導向密切相關，信貸資源行業(yè)惠譽博華城商銀行作為區(qū)域性地方銀行，呈現(xiàn)明顯的地域分化特征，其信貸投放與地方經(jīng)濟結構、政策導向密切相關，信貸資源行業(yè)配置較為集中。在近三年宏觀經(jīng)濟整體承壓背景下，城商銀行所投放的制造業(yè)與批發(fā)零售業(yè)貸款風險顯露，房地產(chǎn)行業(yè)困境亦導致風險蔓延至部分二三線城市城商銀行，對其資產(chǎn)質(zhì)量構成一定挑戰(zhàn)。城商銀行收入結構較為單一，城商銀行區(qū)域競爭壓力加大，凈息差仍未企穩(wěn)，資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力依存，我們預計2024年城商銀行盈利能力將繼續(xù)承壓。城商銀行的資本內(nèi)生能力有限，外源性補充將作為城商銀行未來主要資本補充渠道，地方政府專項債也將繼續(xù)提速發(fā)力維持區(qū)域城商銀行資本水平穩(wěn)定。得益于目前商業(yè)銀行對于債券和同業(yè)資金的普遍高比例配置，除東北地區(qū)個別城商銀行存在一定的流動性問題仍未緩解外，城商銀行整體流動性指標相對優(yōu)異，預計未來流動性水平將保持充裕。惠譽博華認為，中國宏觀政策積極有為，經(jīng)濟復蘇勢頭持續(xù)，展2024化趨勢依舊顯著。城商銀行作為服務本土經(jīng)濟的代表，與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展深度捆綁，不同區(qū)域銀行信用狀況體現(xiàn)出更強的分層效應。惠譽博華預計，頭部城商銀行將會充分利用自身區(qū)位優(yōu)勢擴大其競爭地位，地區(qū)經(jīng)濟復蘇的不均衡勢必導致城商銀行區(qū)域分化更加明顯。在經(jīng)濟發(fā)展相對較弱地區(qū)，我們預計城商銀行將會面臨信用風險不斷暴露的挑戰(zhàn)；城商銀行區(qū)域競爭壓力不斷加大，20242024年商業(yè)銀行信用狀況展望展望承壓穩(wěn)定樂觀國有銀行股份制銀行城商銀行農(nóng)商銀行2024年城商銀行信用子因素展望展望承壓穩(wěn)定樂觀資產(chǎn)質(zhì)量收益和盈利能力資本水平流動性水平相關報告2024年中國商業(yè)銀行信用展望——國有銀行2024相關報告2024年中國商業(yè)銀行信用展望——國有銀行2024年中國商業(yè)銀行信用展望——股份制銀行2024年中國商業(yè)銀行信用展望——農(nóng)商銀行分析師劉萌+861056633822meng.liu@方芮,CFA+861056633827carol.fang@媒體聯(lián)系人李林+861059570964jack.li@2023GDP2023年全年中國經(jīng)濟增長約為5.3%。惠譽博華認為，當前經(jīng)濟復蘇基礎尚不牢固，中國政府將繼續(xù)著力擴大國內(nèi)有效需求，進一步激發(fā)經(jīng)營主體活力，抓好已出臺政策落實顯效，不斷推動經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)。12月召開的中央政治局會議要求“改善社會預期，鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢”，并首次提出“以進促穩(wěn)、先立后破”，為未來中國經(jīng)濟發(fā)展釋放了更加積極的穩(wěn)增長信號。惠譽博華預期在未來中國經(jīng)濟新舊動“能轉(zhuǎn)換過程中政策將先推進“立”，再審慎“破”，做好市場主體的預期管理2024，商業(yè)銀行，特別是國有銀行和股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境料將得到修復，展望維持穩(wěn)定，工業(yè)生產(chǎn)的溫和回升有助于商業(yè)銀行業(yè)務增長和結構轉(zhuǎn)型，房地產(chǎn)業(yè)利好政策頻出亦在一定程度上緩和了行業(yè)經(jīng)營壓力。2023濟復蘇節(jié)奏不一，地區(qū)信貸增長不平衡現(xiàn)象更加突出。其中，華東地區(qū)經(jīng)濟和信貸增長依舊保持領先優(yōu)勢，同期區(qū)域貸款規(guī)模同13.2%GDP增速較快，前三季度區(qū)域貸款規(guī)模同比增長12.6%國平均增速；華北和華南地區(qū)整體經(jīng)濟和信貸增長表現(xiàn)適中；東北地區(qū)經(jīng)濟復蘇表現(xiàn)相對乏力，同期區(qū)域信貸規(guī)模同比僅增長4.5%，與其他地區(qū)增長差距有擴大趨勢。惠譽博華認為，2024年城農(nóng)商行經(jīng)營環(huán)境表現(xiàn)分化趨勢將延續(xù)，經(jīng)濟和信貸增長雙低區(qū)域城農(nóng)商行經(jīng)營環(huán)境承壓，華東和華南地區(qū)多數(shù)銀行依托區(qū)位優(yōu)勢維持經(jīng)營環(huán)境穩(wěn)定，西南地區(qū)部分銀行經(jīng)營環(huán)境修復趨勢良好，有利于未來展業(yè)。2023年前三季度各地區(qū)GDP及貸款增長對比% GDP累計同比增幅 貸款規(guī)模同比增國 華北 東北 華東 華中 華南 西南 西北數(shù)據(jù)來源：Wind,惠譽博華2023年，商業(yè)銀行擴表速度放緩，主要歸因于企業(yè)居民部門有效910.2%10.5%貸款結構上呈現(xiàn)“對公強、零售弱”，其中制造業(yè)、綠色貸款等國家重點支持領域維持超過30%的高速增長，房地產(chǎn)開發(fā)貸及個人住房按揭貸款下半年增速轉(zhuǎn)負。貸款余額同比增速對比（2022Q1-2023Q3)

城商銀行與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展高度協(xié)同，信貸資源配置集中制約業(yè)務轉(zhuǎn)型202312554.3萬億元，約為銀行業(yè)金融機構總資產(chǎn)的13.2%，雖然占比低于國有銀行和股份制銀行，但城商銀行作為地方金融支持機構在地方金融體系中舉足輕重。其經(jīng)營業(yè)務主要集中在所屬一定區(qū)域，對本地業(yè)務覆蓋廣泛，與區(qū)域經(jīng)濟生態(tài)聯(lián)系更加緊密，也更易獲得當?shù)卣氨O(jiān)管部門的政策扶持。這主要體現(xiàn)在城商銀行與城市經(jīng)濟發(fā)展保持高度協(xié)同，信貸業(yè)務在很大程度上受到地方政府的引導，2023年前三季度經(jīng)濟復蘇曲折前行，同期城商銀行前三季度資產(chǎn)投放維持高位，資產(chǎn)增速與國有銀行相差不大，并高于商業(yè)銀行平均水平，顯示出城商銀行很強的地方經(jīng)濟支撐特征。經(jīng)過多輪市場化改革，城商銀行股權結構呈現(xiàn)多元化特征，地方財政、國有企業(yè)、外資和民間資本均被允許進入城商銀行，地方政府控制或影響本地城商銀行的方式也呈現(xiàn)多樣化，大多數(shù)城商銀行的股東擁有地方政府國資背景，或由省/市財政/轄屬國資委直接持股。這一特點使得城商銀行的經(jīng)營決策與地方經(jīng)濟發(fā)展方向趨同，信貸投放行業(yè)更加符合地方政府的期望，整體業(yè)務狀況與地方經(jīng)濟關聯(lián)度很高。各類型銀行/金融機構總資產(chǎn)和增速-2023Q3資產(chǎn)規(guī)模 同期資產(chǎn)增速萬億元200 14.0%住戶貸款占比（右軸） 企業(yè)及其他部門貸款占比（右軸本外幣貸款 零售：住戶貸款對公：業(yè)及他部貸款 綠色貸款% 制造業(yè)中長期貸款 房地產(chǎn)貸款504030

%10080

806040200

國有銀行 股份制銀行 城商銀行 農(nóng)村金融機構

12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%201002020Q12020Q22020Q32020Q4-102020Q12020Q22020Q32020Q4數(shù)據(jù)來源：Wind，惠譽博華

60 數(shù)據(jù)來源：國家金融監(jiān)管總局，惠譽博華整40 在地方政策引導下，城商銀行信貸資源配置較為集中。其信貸投20 放與受地方政策引導，更偏向支持本地特色產(chǎn)業(yè)和地方大型基礎設施項目，如政信類行業(yè)1、制造業(yè)及普惠小微相關聯(lián)較大的批發(fā)0零售業(yè)。房地產(chǎn)業(yè)隨著監(jiān)管政策強化和房地產(chǎn)行業(yè)的整體下行，房地產(chǎn)貸款占比近年成下降趨勢。城商銀行貸款結構-2022FY類政信行業(yè)24%零售貸款與貼現(xiàn)38% 制造業(yè)10%批發(fā)零售業(yè)10%其他對公貸款房地產(chǎn)業(yè)+建筑業(yè)6%12%2021Q12021Q22021Q32021Q4類政信行業(yè)24%零售貸款與貼現(xiàn)38% 制造業(yè)10%批發(fā)零售業(yè)10%其他對公貸款房地產(chǎn)業(yè)+建筑業(yè)6%12%2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3數(shù)據(jù)來源：Wind，惠譽博華整理1包括：電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，租賃和商務服務業(yè)，水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)另外，近年來各地方政府融資平臺或城投企業(yè)債務規(guī)模不斷擴張，今年中央政府和監(jiān)管層對地方政府隱性債務問題高度關切并推動“一攬子化債方案”，要求地方政府“遏增量、化存量”。由此導致部分地區(qū)城商銀行業(yè)務結構出現(xiàn)調(diào)整，弱區(qū)域部分城商行資產(chǎn)增速大幅放緩。20231130所上市，信息披露漸趨規(guī)范化，也逐步建立了內(nèi)部控制、風險控制及內(nèi)部系統(tǒng)建設體系。公司治理層面，城商銀行通過財務重組、引入戰(zhàn)略投資者和公開上市等途徑推進公司治理改革，基本形成了現(xiàn)代商業(yè)銀行制度的治理體系。但近年頻發(fā)的城商銀行風險事件表明，部分城商銀行公司治理仍存在一定缺陷，部分深層次問題仍未得到根本解決?；葑u博華認為，在地方政府解決隱性債務問題的過程中，作為地方經(jīng)濟的核心金融資源，城商銀行需在幫助地方融資平臺或城投企業(yè)緩解流動性困難的同時，切實控制隱性債務的繼續(xù)增長。考慮到城商銀行目前高占比的類政信業(yè)務規(guī)模，我們預計其業(yè)務發(fā)展和轉(zhuǎn)型或在未來面臨一定制約。202363063經(jīng)營優(yōu)勢和業(yè)務特點，我們將選取的城商銀行樣本按照其絕大部分業(yè)務經(jīng)營區(qū)域劃分為7個地區(qū)（劃分標準及地區(qū)歸屬詳見附錄I），即東北、環(huán)渤海、華東、華中、華南、長三角、西部地區(qū)。51

款/不良貸款比例持續(xù)高企，顯示出東北地區(qū)的信貸資產(chǎn)五級分類劃分標準似乎不夠?qū)徤鳎庞蔑L險面臨著進一步暴露可能，我們預計東北地區(qū)城商銀行資產(chǎn)質(zhì)量將繼續(xù)承壓。樣本城商銀行不良貸款率區(qū)域表現(xiàn)-1H23東北 環(huán)渤海 中部 長三角 華南 西北 西南 商業(yè)銀行平均西北華南中部東北- 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0%樣本城商銀行資產(chǎn)規(guī)模與營業(yè)收入分布區(qū)域-1H2310%10%7%4%10%5%3%11%10%17%17%18%17%37%34%外圓為資產(chǎn)規(guī)模占比，內(nèi)圓為營業(yè)收入占比數(shù)據(jù)來源：Wind,金融監(jiān)管總局,惠譽博華整

東北環(huán)渤海中部長三角華南西北西南

數(shù)據(jù)來源：Wind,金融監(jiān)管總局，惠譽博華整理20239186.1%，明顯低于國有銀行和股份制商業(yè)銀行同期水平。其內(nèi)部分化也更為明顯，頭部城商銀行資產(chǎn)風險覆蓋水平遠高于其他城商銀行，且分布呈現(xiàn)較強的地域分化特征，長三角地區(qū)部分城商銀行最近連續(xù)幾年大幅計提撥備，20236覆蓋率為369.6%，大幅高于同期城商銀行平均值185.8%，抵御風險能力較強，體現(xiàn)了極強的抗風險能力和風控水平。商業(yè)銀行撥備覆蓋率國有銀行 股份制銀行 城商銀行 農(nóng)商銀行%260城商銀行資產(chǎn)質(zhì)量地區(qū)分化顯著，弱區(qū)域銀2024年或繼續(xù)下滑20235,4191.9%3質(zhì)量呈現(xiàn)改善趨勢，但由于信貸投向和客戶結構的影響，其不良0.3個百分點。分地區(qū)來看，位于長三角經(jīng)濟帶輻射范圍內(nèi)的華東地區(qū)的大部分城商銀行如上海銀行、寧波銀行、杭州銀行和南京銀行等不良率水平均相對優(yōu)異，地區(qū)樣本城商銀行平均不良率僅為0.9%，遠低于城商銀行平均不良率1.9%，也優(yōu)于國有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的平均不良率水平，這凸顯了城商銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量與所在地區(qū)經(jīng)濟狀況密切相關。而近幾年因區(qū)域經(jīng)濟表現(xiàn)相對滯后的東北地區(qū)，所屬城商銀行資產(chǎn)質(zhì)量情況較不樂觀，其2023年6月底平均不良貸款率約為162.2%90天貸

240 220200 1801601401201002020-03 2020-09 2021-03 2021-09 2022-03 2022-09 2023-03 2023-09數(shù)據(jù)來源：國家金融監(jiān)管總局，惠譽博華整理樣本城商銀行撥備覆蓋率-1H23東北 環(huán)渤海 中部 長三角 華南 西北 西南 商業(yè)銀行%400350300250200150100500東 環(huán)北 渤數(shù)惠譽博華認為，城商銀行客戶群體不同于國有大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，授信主體平均信用水平遠低于前二類商業(yè)銀行，中小微企業(yè)占比相對較高，更容易受到實體經(jīng)濟周期下行帶來的直接沖擊，整體經(jīng)濟環(huán)境的走弱也間接對城商銀行利潤造成了明顯侵蝕，其不良資產(chǎn)暴露周期更短且更加密集。近幾年宏觀經(jīng)濟

機構持續(xù)鼓勵金融機構減費讓利，城商銀行的資產(chǎn)端貸款定價水平近年來持續(xù)下降。負債端，城商銀行吸收存款能力和融資多元性均弱于股份制商業(yè)銀行和大型商業(yè)銀行，且其高同業(yè)融資占比和高融資利率導致其負債成本較高，進一步壓縮凈息差水平，倒逼其進一步尋求配置高收益生息資產(chǎn)，有可能采取相對激進的授信政策和較為寬松的行業(yè)準入標準。我們對已上市城商銀行存款結構進行拆解，東北地區(qū)城商銀行吸收存款中個人存款占比遠高于其他地區(qū)，最主要原因在于其個人存款付息率遠高于同業(yè)水平，部分城商銀行20224%息成本對銀行凈息差造成了嚴重擠壓。樣本城商銀行凈息差與非利息收入占比-1H23凈息差 非息收入占比-右軸% %承壓也使城商銀行高占比的制造業(yè)與批發(fā)零售業(yè)貸款風險首當其沖，相關行業(yè)不良貸款率高企。此外，房地產(chǎn)行業(yè)的困境也導致部分風險蔓延至二三線城市區(qū)域城商銀行，對資產(chǎn)質(zhì)量造成進一步削弱?；葑u博華認為，城商銀行貸資產(chǎn)質(zhì)量與所在經(jīng)營區(qū)域的金融生態(tài)環(huán)境和經(jīng)濟發(fā)展水平相關性較高，信用風險將更加體現(xiàn)出分層效2024

2.52.01.51.00.50.0東 環(huán) 中北 渤 海

50長華西西三南北南角 行平區(qū)部分城商銀行將繼續(xù)保持著較好的信貸資產(chǎn)質(zhì)量。相反，在經(jīng)濟相對較弱的地區(qū)，城商銀行面臨信用風險不斷暴露的挑戰(zhàn)，其

數(shù)據(jù)來源：Wind,金融監(jiān)管總局，惠譽博華整理 均樣本城商銀行付息負債-平均存款占比-1H23資產(chǎn)質(zhì)量或?qū)⒊掷m(xù)承壓。%8280受制于區(qū)域競爭壓力加大和凈息差的持續(xù)收 8482807874窄，預計城商銀行盈利能力將繼續(xù)承壓 7674727066從收入結構角度分析，相較于國有大型商業(yè)銀行和股份制銀行， 686664城商銀行收入結構仍較為單一，過于依賴傳統(tǒng)生息資產(chǎn)投放，利 62

東北 環(huán)渤海 中部 長三角 華南 西北 西南息凈收入比重較高，且在區(qū)域經(jīng)濟優(yōu)勢相對不明顯的地區(qū)尤其明顯。凈利息收入一向為城商銀行最主要收入來源，絕大多數(shù)城商

東 環(huán) 中 長北 渤 部 三海 角

華 西 西南 北 南銀行非息收入占比不超過20%。202391.60均水平1.73。但城商銀行內(nèi)部呈現(xiàn)明顯的頭部效應，幾家資產(chǎn)規(guī)模超過萬億元的城商銀行如寧波銀行和江蘇銀行凈息差水均高于商業(yè)銀行平均值。商業(yè)銀行凈息差

數(shù)據(jù)來源：Wind，惠譽博華整理從關鍵盈利指標看，不同地區(qū)和規(guī)模的銀行盈利水平存在顯著差異，除長三角地區(qū)外，其他樣本城商銀行ROE與“營業(yè)利潤/風險加權資產(chǎn)”表現(xiàn)均低于商業(yè)銀行平均水平。在東北地區(qū)，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)承壓迫使持續(xù)大幅計提減值損失，地區(qū)城商銀行面臨較大的盈利挑戰(zhàn)；相反，區(qū)域經(jīng)濟活躍地區(qū)城商銀行的凈息差和盈利能力均顯著優(yōu)于同業(yè)水平。%2.7

國有銀行 股份制行 城商銀行 農(nóng)商銀行

樣本城商銀行營業(yè)利潤/風險加權資產(chǎn)和ROE-1H2020-03 2020-09 2021-03 2021-09 2022-03 2022-09 2023-03 2023-09

%1.21.00.20.0

營業(yè)利潤/風險加權資產(chǎn) ROE-右軸 %86420數(shù)據(jù)來源：國家金融監(jiān)管總局，惠譽博華整理資產(chǎn)端，城商銀行在貨幣政策寬松和市場利率持續(xù)下行的背景下，

東 環(huán) 中北 渤 海

長華西西三南北南角 行平貸款定價水平不斷下降，且為了更好地支持實體經(jīng)濟復蘇，監(jiān)管

數(shù)據(jù)來源：Wind,金融監(jiān)管總局，惠譽博華整理 均惠譽博華認為，隨著國有銀行和股份制銀行業(yè)務下沉，城商銀行競爭壓力不斷加大，攬儲壓力的上升也使其負債成本居高不下。另外，部分區(qū)域城商銀行面臨資產(chǎn)質(zhì)量惡化的挑戰(zhàn)，由此大幅計提減值損失也一定程度上削弱了盈利能力。鑒于城商銀行凈息差仍未企穩(wěn)，且面臨一定資產(chǎn)質(zhì)量惡化壓力，我們預計2024年城商銀行盈利能力將持續(xù)承壓。城商銀行內(nèi)生資本能力不足，地方專項債將繼續(xù)作為其有效資本補充途徑2023年第三季度，城商銀行資本充足率保持穩(wěn)健但仍低于行業(yè)平均水平。尤其是在寬信用政策推動下，信貸投放增速走擴，核心一級資本充足率下降，然而城商銀行的盈利能力較弱，內(nèi)生資本難以維持業(yè)務的持續(xù)擴張，城商銀行目前面臨資本耗用速度加快、資本充足水平持續(xù)下降的問題。商業(yè)銀行資產(chǎn)充足率% 國有銀行 股份制銀行 城商銀行 農(nóng)商銀行19 181716151413121110

2023121116192,082.8同期的630億元，創(chuàng)下歷史新高。這也為城商銀行提供了一種資本補充途徑，有助于城商銀行穩(wěn)定資本結構?；葑u博華認為，城商銀行整體資本水平低于其他類型商業(yè)銀行，尤其在部分經(jīng)濟復蘇緩慢地區(qū)，城商銀行盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量雙雙下滑，進一步限制了資本內(nèi)源性補充，資本補充壓力持續(xù)加大。外源性補充將作為城商銀行未來主要資本補充渠道，地方政府專項債將繼續(xù)提速發(fā)力維持區(qū)域城商銀行資本水平穩(wěn)定。城商行流動性水平充裕，部分城商行流動性風險管控壓力猶存2023公開市場操作等多種方式投放流動性，保持商業(yè)銀行流動性合理充裕。截至202363家79.4%但顯著低于國有銀行和股份制銀行。城商銀行的流動性比例近年穩(wěn)步提升，202377.3%50bp64.4%商業(yè)銀行流動性比例2020-03 2020-09 2021-03 2021-09 2022-03 2022-09 2023-03 2023-09

商業(yè)銀行平均

國有銀行 股份制銀行數(shù)據(jù)來源：國家金融監(jiān)管總局，惠譽博華整理由于盈利能力持續(xù)收窄，加之城商銀行的資本內(nèi)生能力有限，城商銀行依賴于通過發(fā)行二級資本債及永續(xù)債來增強資本實力，外源性資本補充的需求迫切。幾家被列為國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行的城商銀行在監(jiān)管驅(qū)動下通過多種方式補充資本，充足率呈現(xiàn)一定程度企穩(wěn)。但近年來隨著二級資本債不贖回規(guī)模的上升，部分規(guī)模較小的城商銀行資本債發(fā)行難度加大，資本充足率下降。

% 城商銀行 農(nóng)商銀行807570656055502021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06樣本城商銀行核心一級資本充足率-1H23

數(shù)據(jù)來源：Wind,金融監(jiān)管總局，惠譽博華整理% 東北 環(huán)渤海 中部 長三角 華南 西北 西南 商業(yè)銀行平均121086420

樣本城商銀行存貸比的區(qū)域差異較大，反映出不同地區(qū)城商銀行對于同業(yè)資金融資和債券融資的粘性存在較大不同。珠三角及華南、中部地區(qū)、長三角地區(qū)城商銀行的存貸比相對較高，一方面顯示出該區(qū)域城商銀行的資金利用效率更高，同時也顯示出以上區(qū)域城商銀行相較更為依賴同業(yè)資金融資和債券融資等其他資金東 環(huán) 中 長 北 渤 部 三 海 角

西西商北南業(yè)銀行平均

來源。另外，流動性比例指標也呈現(xiàn)很強的地區(qū)差異性，西南地區(qū)樣本銀行流動性比例為100.1%，而中部、長三角地區(qū)樣本銀行的流動性比例分別為71.0%和73.3%。數(shù)據(jù)來源：Wind,金融監(jiān)管總局，惠譽博華整理樣本城商銀行資本充足率-1H23

樣本城商銀行存貸比與流動性比例-1H23東北環(huán)渤海中部長三角華南西北西南商業(yè)銀平均 90商業(yè)銀行平均 85西南 80西北 75華南長三角 70中部 65

存貸比流動性比例-右軸

%120100806040200環(huán)渤海東北11.0 11.5 12.0 12.5 13.0 13.5 14.0 14.5 15.0

東 環(huán) 中 長 華 西 西 北 渤 部 三 南 北 南 海 角 銀行平數(shù)據(jù)來源：Wind,金融監(jiān)管總局，惠譽博華整理

% 數(shù)據(jù)來源：Wind,金融監(jiān)管總局，惠譽博華整理 均城商銀行整體流動性指標相對優(yōu)異，預期流動性穩(wěn)健充足，但部分城商銀行對市場資金依賴度較高，非標投資期限較長，流動性風險管控壓力依然存在?；葑u博華認為，得益于目前商業(yè)銀行對于債券和同業(yè)資金的普遍高比例配置，除東北地區(qū)個別城商銀行存在一定的流動性問題仍未緩解外，城商銀行整體流動性指標相對優(yōu)異，但部分城商銀行過高的同業(yè)資金占比和高融資成本，在面對市場劇烈波動情況下仍存在潛在流動性風險。轄內(nèi)中小城商銀行合并重組或?qū)⒊蔀槲磥碇髁黠L險化解方式2023年11勒銀行的進展，新疆銀行吸收合并庫爾勒銀行進入最后階段。此前，四川、山西、遼寧、河南已先后開展當?shù)爻巧蹄y行合并重組工作，四川銀行、山西銀行、遼沈銀行、中原銀行等城商銀行的相繼組建。從重組方式來看，上述合并均為當?shù)卣鲗О才?，絕大多數(shù)采用新設合并的重組方式，原城商銀行法人資格均被注銷，在區(qū)域

內(nèi)成立一家新城商銀行承接被重組銀行全部資產(chǎn)與負債，并在此基礎上繼續(xù)開展業(yè)務。惠譽博華認為，部分經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)中小型城商銀行面臨較為嚴峻的資產(chǎn)質(zhì)量惡化困境和經(jīng)營壓力，整體區(qū)域經(jīng)濟環(huán)境低迷也導致資源集中于頭部商業(yè)銀行，中小型城商銀行競爭能力漸趨下降。通過合并重組的方式，可以迅速提高銀行資產(chǎn)規(guī)模，迅速出清不良以降低資產(chǎn)質(zhì)量惡化的影響，減弱區(qū)域發(fā)展不均衡對銀行整體造成的壓力，并重建銀行品牌、調(diào)整銀行戰(zhàn)略，消除原城商銀行之間競爭。另外，實現(xiàn)區(qū)域間的城商銀行整合也提升了其資本水平，增強地區(qū)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性。我們預計未來將有更多中小型城商銀行通過合并重組的方式化解風險，同時提高城商銀行區(qū)域競爭能力。附錄I：城商銀行按其主要業(yè)務區(qū)域劃分情況環(huán)渤海地區(qū)13家；東北地區(qū)4家；長三角地區(qū)10家；中部地區(qū)10家；西北地區(qū)6家；華南地區(qū)10家；西南地區(qū)10家。附錄II：樣本城商銀行清單公司名稱是否上市區(qū)域資產(chǎn)規(guī)模(億元)-1H23北京銀行股份有限公司是環(huán)渤海36,325江蘇銀行股份有限公司是長三角32,946上海銀行股份有限公司是長三角30,330寧波銀行股份有限公司是長三角26,003南京銀行股份有限公司是長三角22,225杭州銀行股份有限公司是長三角17,442徽商銀行股份有限公司是中部17,329中原銀行股份有限公司是中部13,625廈門國際銀行股份有限公司否華南11,330盛京銀行股份有限公司是東北10,952成都銀行股份有限公司是西南10,283長沙銀行股份有限公司是中部9,982廣州銀行股份有限公司否華南7,964哈爾濱銀行股份有限公司是東北7,872天津銀行股份有限公司是環(huán)渤海7,833重慶銀行股份有限公司是西南7,271貴陽銀行股份有限公司是西南6,700吉林銀行股份有限公司否東北6,409鄭州銀行股份有限公司是中部6,169蘇州銀行股份有限公司是長三角5,803貴州銀行股份有限公司是西南5,754青島銀行股份有限公司是環(huán)渤海5,684齊魯銀行股份有限公司是環(huán)渤海5,504江西銀行股份有限公司是中部5,386桂林銀行股份有限公司否華南5,224大連銀行股份有限公司否東北4,971湖南銀行股份有限公司否中部4,963九江銀行股份有限公司是中部4,925蘭州銀行股份有限公司是西北4,615廣西北部灣銀行股份有限公司否華南4,516湖北銀行股份有限公司否中部4,487廣東華興銀行股份