我國利用外資和對外投資

專題1：我國利用FDI現(xiàn)狀研討一、我國利用FDI概述幾個階段1．1949-1978年對外借款(政府貸款、出口信貸〕2．1979-1982年3．1983-1985年：利用外資的第一次高潮。直接投資4．1986-1987年：利用外資的第一次低潮。5．1988-1989年：利用外資的第二次高潮。6．1989-1992年：利用外資的第二次低潮。

17．1992-1998年：利用外資的第三次高潮。同意外商投資工程協(xié)議利用外資金額實踐利用外資金額1979-19914.2523億美圓233億美圓19924.8581億美圓110億美圓8．1998年以來對外借款、外商直接投資、外商其他投資2幾個特點

1．投資規(guī)模：“之〞字=大------小-------大〔單個工程的平均投資規(guī)模100萬$〕

32．投資同伴：以華人投資為主。1979-1990第一位：港澳62.453.4%第二位：美國3.599.5%第三位：日本3.566.6%第四位：臺灣4按照實踐投入外資金額計算，

對華投資前十位的國家或地域2003年1中國香港2維爾京群島3日本4韓國5美國6中國臺灣7新加坡8西薩摩亞9開曼群島10德國

2005年1香港2英屬維爾京群島3日本4韓國5美國6新加坡7臺灣省8開曼群島9德國10薩摩亞，2000年1中國香港2美國3維爾京群島4日本5中國臺灣6新加坡7韓國8德國9英國10法國5小結在亞洲總體投資比重下降的情況下，來自日本的投資卻從1993年開場出現(xiàn)活潑的跡象；歐美投資呈現(xiàn)起伏不定的趨勢；自在港名次有所上升，比如：維爾京群島、西薩摩亞、開曼群島等。63．投資地域：東部和中西部不平衡〔1992〕

東部地域中部地域西部地域

198392.931.125.95

198690.464.345.20

199194.284.081.64

199291.416.771.82

199387.378.883.75

199785.8810.663.46

200087.809.173.03

74．投資行業(yè)〔截止到1999年〕

第一產(chǎn)業(yè)3%

第二產(chǎn)業(yè)勞動密集型產(chǎn)業(yè)

資本密集型產(chǎn)業(yè)81%

技術密集型產(chǎn)業(yè)

第三產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)：交通運輸、商業(yè)、效力業(yè)

新興：銀行、保險、房地產(chǎn)、咨詢業(yè)16%

1999勞動密集型+資本密集型+房地產(chǎn)業(yè)=93%

1990工業(yè)+房地產(chǎn)=90%農(nóng)業(yè)：2.85%科研：0.12%8行業(yè)名稱合同項目合同金額實際金額全國總計410811150.7535.1其中：農(nóng)、林、牧、漁業(yè)111622.810.0采掘業(yè)2116.63.4制造業(yè)29281807.5369.4建筑業(yè)39616.86.1交通運輸、倉儲及郵電通信業(yè)50650.18.7批發(fā)和零售貿(mào)易餐飲業(yè)220723.811.2金融、保險業(yè)233.22.3房地產(chǎn)業(yè)155391.152.4社會服務業(yè)424270.431.6衛(wèi)生、體育和社會福利業(yè)852.71.3教育、文化藝術及廣播電影電視業(yè)702.80.6科學研究和綜合技術服務業(yè)5587.52.6表：2003年外商直接投資分主要行業(yè)情況

單位：億美圓9二、我國吸引外商直接投資存在的問題從資金到位率看較低資金到位率=實踐利用外資金額/協(xié)議利用外資金額1997：47%2001：52%2003：合同金額1151億美圓，實踐運用金額535億美圓2005：合同金額1672億美圓，實踐運用金額531億美圓10從“以市場換技術〞的效果看不理想

1．讓出了市場？

醫(yī)藥行業(yè)電梯行業(yè)照明燈具彩電行業(yè)啤酒行業(yè)飲料行業(yè)化裝品行業(yè)膠片行業(yè)汽車行業(yè)IC卡行業(yè)手機行業(yè)

112．換回了技術?〔1〕我國舉行的合資企業(yè)多為勞動密集型加工型產(chǎn)業(yè)，技術檔次低，沒有高新技術?！?〕我國興辦了為數(shù)不多的技術密集型企業(yè)，但中心技術很難獲得?！?〕高科技很難經(jīng)過合資的方式獲得，如電子計算機、航天技術、衛(wèi)星制造和發(fā)射等。12

情況有所好轉——國外研發(fā)中心在華設立

〔截止到2001年8月，100多家〕

但是不容樂觀

例證:

醫(yī)藥行業(yè)——“諾和諾德〞和“施維雅〞

13從外資管理看1．權威的、科學的工程可行性論證機構和制度還未真正建立起來?！磸鸵M、盲目引進、無效引進2．多頭管理——“四重四輕〞：重引進輕管理，重簽約輕監(jiān)視，重出國聯(lián)絡輕風險防備，重短期表現(xiàn)輕歸還保證。14從投資環(huán)境看1．法律制度：時滯性、歧義性、缺乏一致性和系統(tǒng)性2．根底設備：實物性根底設備：港口、水電供應、根底工業(yè)等社會構造性根底設備：銀行、保險、咨詢機構等15從外部效果看正的外溢性：可以促進上下游相關產(chǎn)業(yè)的開展負的外溢性：突出地表達為污染和逃稅應納稅額=應稅所得乘稅率〔收入-支出〕19985萬多戶三資企業(yè)出現(xiàn)帳面虧損61.6%1055億元人民幣16其他問題如“挑奶皮〞〔SkimmingCream〕例子：高速公路人壽保險17三、我國利用FDI的趨勢分析國際經(jīng)濟環(huán)境1．有利的要素：經(jīng)濟全球化與經(jīng)濟一體化2．不利的要素：全球對外投資額的下降18三、我國利用FDI的趨勢分析國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境1．有利的要素：政策〔優(yōu)惠問題、國民待遇問題〕市場〔規(guī)模與層次〕資源〔尤指各地域特征〕工業(yè)根底19國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境2．不利的要素：——最突出的是跨國并購問題。世界：20%：80%中國：95%：5%Question:為什么會有如此差距？20思索題：

1如何處理我國利用FDI過程中的存在的問題？

2結合國內(nèi)外的有利和不利條件，判別和預測未來中國的引資趨勢。21專題2我國企業(yè)對外投資論析實際篇一、我國企業(yè)能否應該對外投資22

反對性意見：

中國企業(yè)進展跨國投資，如今還不值得鼓勵。由于：中國企業(yè)跨國投資，必需具備相當強勁的競爭優(yōu)勢，特別是要技術先進或技術更適宜當?shù)厥袌觯衲敲粗袊髽I(yè)不一定能競爭過外國企業(yè)。23

支持性意見

〔1〕從人均資源的角度來看，中國永遠是一個貧困的國家。

〔2〕資本輸出并不一定是富國的專利。

統(tǒng)計數(shù)聽闡明，假設一個國家的人均國內(nèi)消費總值到達2000美圓左右就會在資本輸入的同時出現(xiàn)資本輸出。中國是一個經(jīng)濟開展很不平衡的大國。雖然內(nèi)地有些省份人均國內(nèi)消費總值還停留在600美圓上下，但是，東南沿海曾經(jīng)超越了5000美圓。因此，在中國必然同時存在資本輸入和輸出。24結論：

中國政府特別要鼓勵本國企業(yè)在以下三個方面進展資本輸出：

〔1〕有助于中國獲得本國相對短缺的資源產(chǎn)

品和技術的資本輸出。

〔2〕有助于中國優(yōu)勢產(chǎn)品輸出的資本輸出。

〔3〕有助于促進具有規(guī)模報酬遞增產(chǎn)品的生

產(chǎn)，經(jīng)過全球的分工協(xié)作而大大降低成

本的資本輸出。25二、投資地點的選擇——“早半拍〞準那么

假設我們按照出口產(chǎn)品的資本和技術密集度將世界各國排個隊，那么，最容易協(xié)作的國家就是在這個陳列中比較接近的那些國家。或者說，資本輸出的最正確目的就是那些在經(jīng)濟開展程度上慢半拍的國家和地域。這也答應以稱為跨國投資的“早半拍〞準那么。也許東歐和中亞各國比較符合這一條件。

26三、投資方式的選擇——中小型跨國公司〔1〕世界閱歷隨著90年代的全球化與新經(jīng)濟的開展，中小型的跨國公司迅速地打入了許多新興領域，成為外國直接投資的重要生力軍?！?〕中國國情

27〔3〕方式選擇

A.國內(nèi)運營→建立海外消費子公司；

B.國內(nèi)運營→出口→建立海外消費子公司；

C.國內(nèi)運營→出口→設立海外代理→建立海外消費子公司；

D.國內(nèi)運營→出口→設立海外代理→建立海外銷售子公司→建立海外消費公司。28實際篇一、我國企業(yè)FDI的開展軌跡第一階段〔1979-1985〕：起始階段1979年8月：13項經(jīng)濟改革措施1979年11月：友誼+東京丸一規(guī)模：185家2.96億美圓〔1.78億美圓〕方向：45國〔開展中國家+港澳〕主體：大型貿(mào)易集團方式：overseasrepresentativeoffice/EJV29第二階段〔1986-1991〕：穩(wěn)定開展階段政策：1986年7月放松控制〔擴展投資范圍、下放審批權限〕規(guī)模：新增819家；中方1.78億美圓〔1985〕→13.95億美圓〔1991〕方向：90國產(chǎn)業(yè)：效力業(yè)→資源開發(fā)、加工裝配、交通運輸、醫(yī)療衛(wèi)生等主體：多行業(yè)的消費企業(yè)、集團企業(yè)30第三階段〔1992-〕：迅速開展階段規(guī)模：1979-199113.95億美圓1992-199811.89億美圓方向：160國5539家60/90億美圓依次順序：北美、大洋洲、亞洲、歐洲、非洲、拉丁美洲產(chǎn)業(yè)：多個領域依次順序：貿(mào)易、資源開發(fā)、消費加工、交通運輸。31二、我國企業(yè)對外投資的特點1.投資規(guī)模:中國海外投資在近10年出現(xiàn)了很大的飛躍。截至2002年，中國累計海外投資達350億美圓而在1991年，中國海外的投資總額不過30億美圓左右，1995年也只需150億美圓。貿(mào)發(fā)會議高級投資官員表示：“中國不僅是外國直接投資的主要接納國，而且正逐漸成為資本輸出國。〞據(jù)中國商務部統(tǒng)計，截至2003年底，經(jīng)商務部同意的我國非金融類海外企業(yè)累計到達7470家，中方協(xié)議投資額114.27億美圓。其中2003年到達20.87億美圓。321.投資規(guī)模截至2002年底，日本海外資產(chǎn)總存量約合34500億美圓，美國同期為68912.51億美圓。即使按貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計的350億美圓計算，我國累計海外投資額只相當于日本的1%，美國的0.5%。全球2003年的跨國直接投資總額為6530億美圓，我國的海外投資額即使按每年50億美圓計，也不到全球跨國投資總額的0.8%，這大致相當于英法19世紀末的程度。據(jù)美國商務部經(jīng)濟分析局計算，扣除通脹要素，2002年底的1美圓相當于1929年的11.49美分，即350億美圓相當于1929年的40.2億美圓。英法兩國從1860年開場進展較大規(guī)模的海外投資，1882年英國累計到達44億美圓，法國1892年累計到達40億美圓，同我國如今程度相當。但英法的海外投資高潮是20世紀初才開場的，因此我國海外投資尚處于起步期。332.單個工程的投資規(guī)模：小型化

提高：1998：超越100萬美圓的只需38家，占14.2%截至2002年底：134.20萬美圓〔2002年當年，平均每家投資280.86萬美圓〕2003年：到達409.21萬美圓。差距：國際程度：600萬美圓開展中國家程度：450萬美圓問題：scaleofeconomy;R&D;aftersaleservice;exposure;goodwill343.投資領域：擴展化問題：低級化傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與高級產(chǎn)業(yè)354.投資地域：開展中國家→興隆國家

緣由：1〕躲避風險2〕尋求大容量市場3〕經(jīng)濟、技術、文化關聯(lián)4〕便于管理和控制詳細分布：亞洲是中國最大的海外投資目的地，其次是北美、非洲和南美，最后是歐洲〔主要集中在中東歐〕。本錢的疑問？美國制造業(yè)勞動消費率是我國的23倍，工人平均年工資約3萬美圓，思索到勞動消費率，與我國工人工資的差距并不大。歐洲投資主要流向美國，而不是勞動力本錢更低的拉美；外商對我國制造業(yè)投資主要集中在長三角和珠三角，而不是勞動力本錢更低的西部地域，就是由于勞動消費率的緣故。問題：過于集中〔港澳：40%〕無法分散風險同業(yè)競爭加劇亞洲是中國最大的海外投資目的地，<遠東經(jīng)濟評論>以封面文章對此進展報道。365.投資類型綠地投資型

投入資金設立獨資或合資子公司，在家電、電子、輕紡領域特別明顯。海爾在全球建立了13家工廠，在美國和巴基斯坦建有工業(yè)園。TCL在越南建立年產(chǎn)50萬臺彩電的消費線以及年產(chǎn)30萬臺數(shù)碼相機和電工產(chǎn)品消費線，總投資逾億美圓。375.投資類型跨國并購型

在國際上非常普及，而我國卻是近年才迅速開展起來的投資類型。世界跨國并購的咨詢和運作，85%經(jīng)過高盛、摩根斯坦利、美林、花旗、瑞士銀行第一波士頓等十大跨國投資銀行。他們對同我國企業(yè)