《財(cái)務(wù)管理學(xué)》人大第五版課件

《財(cái)務(wù)管理學(xué)》人大第五版課件目錄CONTENTS財(cái)務(wù)管理概述財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念籌資管理投資管理營(yíng)運(yùn)資金管理利潤(rùn)分配管理財(cái)務(wù)分析01財(cái)務(wù)管理概述財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。財(cái)務(wù)活動(dòng)體現(xiàn)為以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱，包括企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)等。財(cái)務(wù)管理所涉及的各種價(jià)值形式的資金運(yùn)動(dòng)，包括資金籌集、投放、耗費(fèi)、收入和分配，都是以資金收支為其內(nèi)容。財(cái)務(wù)管理基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生，是組織資金運(yùn)動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的過(guò)程。財(cái)務(wù)管理的概念利潤(rùn)最大化以追求利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，能夠促使企業(yè)講求經(jīng)濟(jì)核算，改進(jìn)技術(shù)和管理，有利于資源的合理配置。股東財(cái)富最大化以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化為目標(biāo)，有利于克服企業(yè)的短期行為，有利于社會(huì)資源的合理配置。企業(yè)價(jià)值最大化以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，有利于企業(yè)克服片面追求利潤(rùn)最大化的缺陷，充分考慮債權(quán)人、職工、社會(huì)等方面的利益。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)季節(jié)性等。經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括公司法、證券法、金融法、稅法等。法律環(huán)境包括金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場(chǎng)等。金融市場(chǎng)環(huán)境包括社會(huì)文化背景、社會(huì)價(jià)值觀、風(fēng)俗習(xí)慣等。社會(huì)文化環(huán)境財(cái)務(wù)管理的環(huán)境02財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念資金時(shí)間價(jià)值的概念01資金的時(shí)間價(jià)值是指資金在投資和再投資過(guò)程中，由于時(shí)間因素而形成的價(jià)值差額。資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算02資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算通常采用現(xiàn)值和終值兩種方式，現(xiàn)值是指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量折現(xiàn)到現(xiàn)在的價(jià)值，終值則是指現(xiàn)在的現(xiàn)金流量在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值。資金時(shí)間價(jià)值的運(yùn)用03資金時(shí)間價(jià)值在財(cái)務(wù)管理中具有重要意義，它影響著投資決策、籌資決策和營(yíng)運(yùn)資本管理等多個(gè)方面。資金的時(shí)間價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)結(jié)果的不確定性或波動(dòng)性。在財(cái)務(wù)管理中，風(fēng)險(xiǎn)通常用收益率的波動(dòng)程度來(lái)衡量。風(fēng)險(xiǎn)的概念風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間存在正相關(guān)關(guān)系，即風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬越高。投資者需要在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間進(jìn)行權(quán)衡，以實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的投資組合。風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)管理是財(cái)務(wù)管理中的重要內(nèi)容，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、控制和監(jiān)控等環(huán)節(jié)。企業(yè)應(yīng)通過(guò)合理的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的影響。風(fēng)險(xiǎn)的管理風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬證券估價(jià)的概念證券估價(jià)是指對(duì)證券的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，以確定其公允價(jià)值或內(nèi)在價(jià)值。證券估價(jià)的模型證券估價(jià)的模型有多種，如折現(xiàn)現(xiàn)金流模型、相對(duì)估價(jià)模型等。這些模型基于不同的假設(shè)和原理，適用于不同類型的證券估價(jià)。證券估價(jià)的應(yīng)用證券估價(jià)在財(cái)務(wù)管理中具有廣泛的應(yīng)用，如投資決策、籌資決策、企業(yè)價(jià)值評(píng)估等。通過(guò)對(duì)證券的估價(jià)，可以幫助投資者和企業(yè)做出更加科學(xué)和合理的決策。證券估價(jià)03籌資管理企業(yè)籌資概述企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過(guò)籌資渠道和金融市場(chǎng)，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資金的行為。企業(yè)籌資的分類企業(yè)籌資分為權(quán)益資金和負(fù)債資金，其中權(quán)益資金包括發(fā)行股票、吸收直接投資、內(nèi)部積累等，負(fù)債資金包括發(fā)行債券、向銀行借款、融資租賃等。企業(yè)籌資的原則企業(yè)籌資應(yīng)遵循合法性原則、及時(shí)性原則、經(jīng)濟(jì)性原則、穩(wěn)定性原則和保密性原則。企業(yè)籌資的概念權(quán)益資金的籌集方式權(quán)益資金的籌集方式包括發(fā)行股票、吸收直接投資、內(nèi)部積累等。其中，發(fā)行股票是權(quán)益資金的主要籌集方式。權(quán)益資金的特點(diǎn)權(quán)益資金具有長(zhǎng)期性、自主性、低成本性和低風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)。權(quán)益資金的含義權(quán)益資金是指企業(yè)依法籌集的、長(zhǎng)期擁有并自主支配的資金，是企業(yè)自有資金的主要來(lái)源。權(quán)益資金的籌集123負(fù)債資金是指企業(yè)通過(guò)借款、發(fā)行債券等形成的資金，是企業(yè)借入資金的主要來(lái)源。負(fù)債資金的含義負(fù)債資金的籌集方式包括向銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃等。其中，向銀行借款是負(fù)債資金的主要籌集方式。負(fù)債資金的籌集方式負(fù)債資金具有短期性、有償性和高風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)。負(fù)債資金的特點(diǎn)負(fù)債資金的籌集03混合性資金的特點(diǎn)混合性資金具有雙重性質(zhì)，既具有權(quán)益資金的特點(diǎn)又具有負(fù)債資金的特點(diǎn)。01混合性資金的含義混合性資金是指既有權(quán)益資金性質(zhì)又有負(fù)債資金性質(zhì)的特殊資金，如可轉(zhuǎn)換債券等。02混合性資金的籌集方式混合性資金的籌集方式包括發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證等?；旌闲再Y金的籌集04投資管理投資管理定義投資管理是對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃、決策、控制和評(píng)價(jià)的過(guò)程，旨在實(shí)現(xiàn)特定的投資目標(biāo)。投資管理目標(biāo)提高投資效益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資者收益最大化。投資管理原則遵循穩(wěn)健性、分散性、長(zhǎng)期性和有效性原則。投資管理概述對(duì)內(nèi)投資決策因素市場(chǎng)需求、技術(shù)進(jìn)步、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、法律法規(guī)等。對(duì)內(nèi)投資管理流程評(píng)估投資項(xiàng)目、制定投資計(jì)劃、實(shí)施投資計(jì)劃、監(jiān)控投資效果。對(duì)內(nèi)投資管理定義對(duì)內(nèi)投資管理是指企業(yè)將資金用于購(gòu)買和更新生產(chǎn)設(shè)備、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、進(jìn)行研發(fā)等活動(dòng)，以提高企業(yè)生產(chǎn)效率和競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)內(nèi)投資管理對(duì)外投資管理是指企業(yè)將資金投向其他企業(yè)、證券市場(chǎng)或金融市場(chǎng)，以獲取更高的收益或?qū)崿F(xiàn)其他戰(zhàn)略目標(biāo)。對(duì)外投資管理定義股權(quán)投資、債權(quán)投資、證券投資等。對(duì)外投資形式市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分散、資產(chǎn)配置、長(zhǎng)期投資等。對(duì)外投資管理策略對(duì)外投資管理05營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金管理概念營(yíng)運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理，是企業(yè)正常運(yùn)作的關(guān)鍵。營(yíng)運(yùn)資金管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，保持足夠的流動(dòng)性和償債能力，降低財(cái)務(wù)成本。營(yíng)運(yùn)資金管理原則合理配置資源，提高資金使用效率，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)資金管理概述保持足夠的現(xiàn)金以滿足企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)和應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的需要，同時(shí)降低閑置資金的機(jī)會(huì)成本?，F(xiàn)金管理目標(biāo)加強(qiáng)銷售收入和應(yīng)收賬款的管理，確?，F(xiàn)金及時(shí)回流?，F(xiàn)金流入管理合理安排采購(gòu)和支付，控制現(xiàn)金流出，降低經(jīng)營(yíng)成本。現(xiàn)金流出管理現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款政策制定合理的信用政策，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。應(yīng)收賬款監(jiān)控定期對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行賬齡分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，及時(shí)采取措施回收欠款。應(yīng)收賬款管理目標(biāo)在擴(kuò)大銷售和提高市場(chǎng)占有率的同時(shí)，控制應(yīng)收賬款的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款管理保持合理的庫(kù)存水平，既滿足生產(chǎn)和銷售的需要，又降低庫(kù)存成本。存貨管理目標(biāo)根據(jù)生產(chǎn)和銷售計(jì)劃制定采購(gòu)計(jì)劃，采用經(jīng)濟(jì)訂貨量模型確定最佳采購(gòu)量。存貨采購(gòu)管理加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷和銷售渠道建設(shè)，提高存貨周轉(zhuǎn)率。存貨銷售管理存貨管理06利潤(rùn)分配管理利潤(rùn)分配概念依法分配原則、分配與積累并重原則、兼顧各方利益原則、投資與收益對(duì)等原則。利潤(rùn)分配原則利潤(rùn)分配順序彌補(bǔ)虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、支付股利。利潤(rùn)分配是企業(yè)將一定時(shí)期內(nèi)的凈利潤(rùn)按照一定的程序和比例進(jìn)行分配的過(guò)程。利潤(rùn)分配概述股利政策的基本理論公司通過(guò)股利政策向市場(chǎng)傳遞有關(guān)未來(lái)盈利能力的信息，投資者會(huì)根據(jù)這些信息對(duì)公司的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。信號(hào)傳遞理論米爾頓·弗里德曼和莫迪格利安尼提出的理論，認(rèn)為在完全競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)中，股利政策不會(huì)對(duì)公司的價(jià)值產(chǎn)生任何影響。股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為股利政策會(huì)影響公司的價(jià)值，投資者會(huì)根據(jù)股利政策對(duì)公司進(jìn)行評(píng)估。股利相關(guān)論股利支付程序董事會(huì)制定股利政策、股東大會(huì)審議通過(guò)、董事會(huì)宣布發(fā)放股利、股東領(lǐng)取股利。股利支付方式現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利、負(fù)債股利。股利支付率股利支付率是指公司支付的股利占凈利潤(rùn)的百分比，是衡量公司股利政策的重要指標(biāo)。股利政策的實(shí)施03020107財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的定義財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料進(jìn)行分析，評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，為企業(yè)決策提供依據(jù)。財(cái)務(wù)分析的目的幫助投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理人員等利益相關(guān)者了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，評(píng)估企業(yè)的償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力等，為決策提供依據(jù)。財(cái)務(wù)分析的資料主要包括財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等）、相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)、審計(jì)報(bào)告等。010203財(cái)務(wù)分析概述通過(guò)對(duì)比不同時(shí)期或不同企業(yè)之間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)差異和趨勢(shì)。比較分析法比率分析法因素分析法綜合分析法通過(guò)計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。通過(guò)分析影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的因素，找出關(guān)鍵因素并評(píng)估其對(duì)指標(biāo)的影響程度。將上述方法綜合運(yùn)用，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面評(píng)估和分析。財(cái)務(wù)分析的方法