基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資基金基金基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷10)

試卷科目：基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資基金基金基礎(chǔ)知識(shí)基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資基金基金基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷10)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資基金基金基礎(chǔ)知識(shí)第1部分：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題，共100題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.股權(quán)投資基金財(cái)產(chǎn)不得用于（）。Ⅰ違反國家宏觀政策或者產(chǎn)業(yè)政策的投資Ⅱ違規(guī)向他人貸款或者提供擔(dān)保Ⅲ從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資Ⅳ法律、行政法規(guī)以及金融監(jiān)管部門禁止的其他投資或者活動(dòng)A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:股權(quán)投資基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動(dòng)：（1）違反國家宏觀政策或者產(chǎn)業(yè)政策的投資；（2）違規(guī)向他人貸款或者提供擔(dān)保；（3）從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資；（4）法律、行政法規(guī)以及金融監(jiān)管部門禁止的其他投資或者活動(dòng)。此外，以股權(quán)投資基金財(cái)產(chǎn)向基金管理人、基金托管人出資，通常也會(huì)受到一定程度的限制或禁止。[單選題]2.FOF產(chǎn)品可以得益于母基金管理人的大類資產(chǎn)投資能力以及子基金管理人的具體金融工具投資能力，這是()的優(yōu)點(diǎn)。A)主動(dòng)管理主動(dòng)型FOFB)主動(dòng)管理被動(dòng)型FOFC)被動(dòng)管理主動(dòng)型FOFD)被動(dòng)管理被動(dòng)型FOF答案:A解析:本題考查基金中基金的類型。主動(dòng)管理主動(dòng)型FOF的優(yōu)點(diǎn)是FOF產(chǎn)品可以得益于母基金管理人的大類資產(chǎn)投資能力以及子基金管理人的具體金融工具投資能力。[單選題]3.投資后管理中獲取信息的主要方式不包括（）。A)參加被投資企業(yè)股東大會(huì)（股東會(huì)）、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)B)定期舉行業(yè)務(wù)考核C)日常聯(lián)絡(luò)與溝通工作D)關(guān)注被投資企業(yè)經(jīng)營狀況答案:B解析:投資后管理中獲取信息的主要方式包括：①參加被投資企業(yè)股東大會(huì)（股東會(huì)）、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)；②關(guān)注被投資企業(yè)經(jīng)營狀況；③日常聯(lián)絡(luò)與溝通工作。[單選題]4.對(duì)于累計(jì)（）次未更新履行信息報(bào)送義務(wù)者，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)將其列入異常機(jī)構(gòu)名單。A)2B)3C)4D)5答案:A解析:基金管理人未按時(shí)履行季度、年度和重大事項(xiàng)信息報(bào)送更新義務(wù)累計(jì)達(dá)2次的，基金業(yè)協(xié)會(huì)將其列入異常機(jī)構(gòu)名單，并通過私募基金管理人公示平臺(tái)對(duì)外公示，一旦基金管理人作為異常機(jī)構(gòu)公示，即使整改完畢，至少6個(gè)月后才能恢復(fù)正常機(jī)構(gòu)公示狀態(tài)。[單選題]5.以下不屬于基金出現(xiàn)清算退出原因的是（）。A)基金存續(xù)期屆滿B)基金份額持有人大會(huì)（股東大會(huì)或者全體合伙人）決定進(jìn)行基金清算C)全部投資項(xiàng)目都已經(jīng)清算退出D)部分投資項(xiàng)目都已經(jīng)清算退出答案:D解析:一般的股權(quán)投資基金清算的原因有以下幾種：（1）基金合同約定的存續(xù)期屆滿；（2）基金全部投資項(xiàng)目都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進(jìn)行重復(fù)投資；（3）基金股東會(huì)或股東大會(huì)、全體合伙人或份額持有人大會(huì)決定基金清算；（4）法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定的其他基金清算事由。[單選題]6.股份有限公司申請(qǐng)?jiān)谌珖行∑髽I(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，必須符合的條件不包括()A)有主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)B)業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力，公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營C)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年D)為國家認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)答案:D解析:[單選題]7.收購方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下（）等因素。Ⅰ．目標(biāo)公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流Ⅱ．內(nèi)部資金的股權(quán)利息Ⅲ．外部資金的融資成本Ⅳ．資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:杠桿收購（LeveragedBuy-Out，LBO），是指收購方用少量的自有資金結(jié)合大規(guī)模的外部資金來收購目標(biāo)企業(yè)的活動(dòng)。收購方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下三個(gè)因素：第一，目標(biāo)公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流。第二，外部資金的融資成本。第三，資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)點(diǎn)：并購基金的概念，杠桿收購基金的運(yùn)作特點(diǎn)、投資方式、投資對(duì)象、投資分析以及作用；[單選題]8.編制公司（）之后，清算組應(yīng)當(dāng)制訂清算方案。A)資產(chǎn)負(fù)債表B)財(cái)產(chǎn)清單C)債權(quán)、債務(wù)目錄D)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告答案:D解析:編制公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告之后，清算組應(yīng)當(dāng)制訂清算方案，提出收取債權(quán)和清償債務(wù)的具體安排。[單選題]9.20世紀(jì)50年代至70年代，創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于（）企業(yè)。A)中小成長型B)初創(chuàng)型C)中型成熟企業(yè)D)大型成熟企業(yè)答案:A解析:20世紀(jì)50年代至70年代，創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于中小成長型企業(yè)，此時(shí)的創(chuàng)業(yè)投資基金為經(jīng)典的狹義創(chuàng)業(yè)投資基金。[單選題]10.私募基金管理人在（）兩次被采取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀(jì)律處分的、中國基金業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)其采取加入黑名單、公開論責(zé)等紀(jì)律處分.A)一個(gè)月之內(nèi)B)一年之內(nèi)C)半年之內(nèi)D)三個(gè)月之內(nèi)答案:B解析:私募基金管理人在一年之內(nèi)兩次被采取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀(jì)律處分的，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)其采取加入黑名單、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分；[單選題]11.下列企業(yè)股權(quán)價(jià)值的計(jì)算公式，正確的是()。Ⅰ.股權(quán)價(jià)值=EBITDA×(企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù))Ⅱ.股權(quán)價(jià)值=凈資產(chǎn)×市凈率倍數(shù)Ⅲ.股權(quán)價(jià)值=凈利潤×市盈率倍數(shù)Ⅳ.股權(quán)價(jià)值=銷售收入×市銷率倍數(shù)A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:本題考查股權(quán)投資基金常用的估值方法。企業(yè)股權(quán)價(jià)值=凈利潤×市盈率倍數(shù)=EBIT×(企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤倍數(shù))=EBITDA×(企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù))=凈資產(chǎn)×市凈率倍數(shù)=銷售收入×市銷率倍數(shù)[單選題]12.基金管理人應(yīng)當(dāng)通過私募基金登記備案系統(tǒng)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送以哪些下基本信息（）Ⅰ.主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別。Ⅱ.基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議。Ⅲ.采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議。Ⅳ.基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:都屬于基金管理人應(yīng)當(dāng)通過私募基金登記備案系統(tǒng)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送的基本信息。[單選題]13.關(guān)于清算的說法錯(cuò)誤的是()。A)清查公司財(cái)產(chǎn)制定清算方案的工作應(yīng)由清算組執(zhí)行B)清算方案需要提交股東大會(huì)(股東會(huì))通過或者報(bào)主管機(jī)關(guān)確認(rèn)C)若公司財(cái)產(chǎn)不足清償?shù)模逅憬M有責(zé)任向有管轄權(quán)的市級(jí)人民政府宣告破產(chǎn)D)編制公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告之后，清算組應(yīng)當(dāng)制訂清算方案，提出收取債權(quán)和清償債務(wù)的具體安排答案:C解析:清算退出的流程和方法：(1)清查公司財(cái)產(chǎn)、制訂清算方案清算組在催告?zhèn)鶛?quán)人申報(bào)債權(quán)的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)調(diào)查和清理公司的財(cái)產(chǎn)。根據(jù)債權(quán)人的申請(qǐng)和調(diào)查清理的情況編制公司資產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)產(chǎn)清單和債權(quán)、債務(wù)目錄。編制公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告之后，清算組應(yīng)當(dāng)制訂清算方案，提出收取債權(quán)和清償債務(wù)的具體安排。提交股東大會(huì)(股東會(huì))通過或者報(bào)主管機(jī)關(guān)確認(rèn)。若公司財(cái)產(chǎn)不足清償債務(wù)的，清算組有責(zé)任向有管轄權(quán)的人民法院申請(qǐng)宣告破產(chǎn)。經(jīng)人民法院裁定宣告破產(chǎn)后，清算組應(yīng)當(dāng)將清算事務(wù)移交人民法院。(2)了結(jié)公司債權(quán)、債務(wù)，處理公司未了結(jié)的業(yè)務(wù)(3)分配公司剩余財(cái)產(chǎn)[單選題]14.基金信息披露分成（）Ⅰ募集期間的信息披露Ⅱ運(yùn)作期間的定期披露Ⅲ運(yùn)作期間的臨時(shí)披露Ⅳ募集期間的定期披露A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:基金信息披露分成募集期間的信息披露、運(yùn)作期間的定期披露、運(yùn)作期間的臨時(shí)披露三類。[單選題]15.公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴(yán)重困難，繼續(xù)存續(xù)會(huì)使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決的，持有公司全部股東表決權(quán)（），可以請(qǐng)求（）解散公司。A)10%以上的股東；仲裁機(jī)構(gòu)B)10%以上的股東；人民法院C)5%以上的股東；仲裁機(jī)構(gòu)D)5%以上的股東；人民法院答案:B解析:公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴(yán)重困難，繼續(xù)存續(xù)會(huì)使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決的，持有公司全部股東表決權(quán)10%以上的股東，可以請(qǐng)求人民法院解散公司。[單選題]16.（）是指凈現(xiàn)值（NPV）等于零時(shí)的折現(xiàn)率，體現(xiàn)了投資資金的時(shí)間價(jià)值。A)總收益倍數(shù)B)已分配收益倍數(shù)C)內(nèi)部收益率D)未分配利潤答案:C解析:內(nèi)部收益率（IRR）是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，基金資金流入現(xiàn)值加上資產(chǎn)凈值現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等，即凈現(xiàn)值（NPV）等于零時(shí)的折現(xiàn)率，體現(xiàn)了投資資金的時(shí)間價(jià)值。[單選題]17.某股權(quán)投資基金管理人及時(shí)識(shí)別、分析經(jīng)營活動(dòng)中與內(nèi)部控制目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，合理確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，其行為體現(xiàn)了內(nèi)部控制的要素是（）A)內(nèi)部環(huán)境B)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估C)控制活動(dòng)D)內(nèi)部監(jiān)督答案:B解析:風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估即及時(shí)識(shí)別、系統(tǒng)分析經(jīng)營活動(dòng)中與內(nèi)部控制目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，合理確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。[單選題]18.以下關(guān)于相對(duì)估值法的計(jì)算公式正確的是（）A)目標(biāo)公司價(jià)值=目標(biāo)公司某種指標(biāo)×（可比公司價(jià)值／可比公司某種指標(biāo)）B)目標(biāo)公司價(jià)值=可比公司價(jià)值×（可比公司價(jià)值／可比公司某種指標(biāo)）C)目標(biāo)公司價(jià)值=目標(biāo)公司某種指標(biāo)×（可比公司價(jià)值／目標(biāo)公司某種指標(biāo)）D)目標(biāo)公司價(jià)值=可比公司某種指標(biāo)×（可比公司價(jià)值／目標(biāo)公司某種指標(biāo)）答案:A解析:相對(duì)估值法的計(jì)算公式為目標(biāo)公司價(jià)值=目標(biāo)公司某種指標(biāo)×（可比公司價(jià)值／可比公司某種指標(biāo)）[單選題]19.股權(quán)投資的一般流程有哪些?I項(xiàng)目開發(fā)與篩選、初步盡職調(diào)查II項(xiàng)目立項(xiàng)、簽署投資框架協(xié)議III盡職調(diào)查、投資決策IV簽署投資協(xié)議、投資交割A(yù))I、II、IIIB)I、II、IVC)I、III、IVD)I、II、III、IV答案:D解析:股權(quán)投資基金投資流程圍繞投資決策展開，通常包括項(xiàng)目開發(fā)與篩選、初步盡職調(diào)查、項(xiàng)目立項(xiàng)、簽署投資框架協(xié)議、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資交割等主要環(huán)節(jié)。[單選題]20.法律盡職調(diào)查更多的是定位于（）。A)價(jià)值發(fā)現(xiàn)B)投資決策輔助C)收益發(fā)現(xiàn)D)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)答案:D解析:法律盡職調(diào)查更多的是定位于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)。[單選題]21.國際股權(quán)投資基金行業(yè)經(jīng)過70多年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和()的重要融資手段。A)信托計(jì)劃B)發(fā)行股票C)發(fā)行債券D)IPO答案:D解析:本題考查國際股權(quán)投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀。國際股權(quán)投資基金行業(yè)經(jīng)過70多年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。[單選題]22.下列哪項(xiàng)不是管理人內(nèi)部控制的原則（）A)全面性原則B)獨(dú)立性原則C)優(yōu)先性原則D)適時(shí)性原則答案:C解析:管理人內(nèi)部控制的原則包括：1.全面性原則；2.相互制約原則；3.執(zhí)行有效原則；4.獨(dú)立性原則；5.成本效益原則；6.適時(shí)性原則[單選題]23.(2017年)場(chǎng)外股權(quán)交易市場(chǎng)掛牌一般實(shí)行（），所需時(shí)間相對(duì)較短。A)審批制B)配額制C)核準(zhǔn)制D)注冊(cè)制答案:D解析:場(chǎng)外股權(quán)交易市場(chǎng)掛牌一般實(shí)行注冊(cè)制，所需時(shí)間相對(duì)較短。[單選題]24.股權(quán)投資母基金是以（）為主要投資對(duì)象的基金。A)股權(quán)投資基金B(yǎng))公司型基金C)合伙型基金D)政府引導(dǎo)基金答案:A解析:股權(quán)投資母基金（基金中的基金）是以股權(quán)投資基金為主要投資對(duì)象的基金。[單選題]25.（）就是根據(jù)企業(yè)目前所有資產(chǎn)的變賣價(jià)值來確定企業(yè)價(jià)值。A)現(xiàn)金流折現(xiàn)法B)成本法C)清算價(jià)值法D)股利貼現(xiàn)模型答案:C解析:清算價(jià)值法就是根據(jù)企業(yè)目前所有資產(chǎn)的變賣價(jià)值來確定企業(yè)價(jià)值。[單選題]26.(2017年)在合伙型股權(quán)投資基金中，新合伙人入伙除另有約定外應(yīng)經(jīng)（）同意。A)全體合伙人過半數(shù)B)全體合伙人2／3以上C)全體合伙人D)全體合伙人1／3以上答案:C解析:合伙型股權(quán)投資基金具有較強(qiáng)的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙協(xié)議另有約定外，應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體合伙人的一致同意，并依法訂立書面入伙協(xié)議。[單選題]27.下列關(guān)于全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的基本流程的說法中錯(cuò)誤的是（）。A)決策改制階段最為關(guān)鍵的工作是股改B)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌流程主要分為決策改制階段、材料制作階段、登記掛牌階段C)主辦券商內(nèi)核屬于材料制作階段的工作內(nèi)容D)登記掛牌階段的工作由券商協(xié)同企業(yè)完成答案:B解析:全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌流程主要分為四個(gè)階段：①?zèng)Q策改制階段，這一階段最為關(guān)鍵的工作是股改；②材料制作階段，包括召開董事會(huì)和股東大會(huì)、制作掛牌申請(qǐng)文件、主辦券商內(nèi)核以及向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)送掛牌申請(qǐng)及相關(guān)材料；③反饋審核階段，主要工作是配合全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的審核，對(duì)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的審核意見進(jìn)行反饋；④登記掛牌階段，主要是掛牌申請(qǐng)審核通過后的工作，主要包括：分配股票代碼、辦理股份登記存管、公司掛牌，這部分工作由券商協(xié)同企業(yè)完成。[單選題]28.股權(quán)投資基金投資運(yùn)作中面臨的一般風(fēng)險(xiǎn)，包括（）等。Ⅰ．資金損失風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ．募集失敗風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ．信用風(fēng)險(xiǎn)A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:股權(quán)投資基金的一般風(fēng)險(xiǎn)，包括資金損失風(fēng)險(xiǎn)、基金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、募集失敗風(fēng)險(xiǎn)、投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)等。知識(shí)點(diǎn)：募集行為的主要程序及內(nèi)容；[單選題]29.我國目前股權(quán)投資基金行業(yè)自律組織的行業(yè)自律主要內(nèi)容（）Ⅰ.募集Ⅱ.合格投資者準(zhǔn)人Ⅲ.信息披露Ⅳ.內(nèi)控管理Ⅴ.合同指引A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ.B)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.C)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ.D)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.答案:C解析:我國目前股權(quán)投資基金行業(yè)自律組織的行業(yè)自律內(nèi)容主要集中在募集、信息披露、內(nèi)控管理、合問指引、服務(wù)業(yè)務(wù)管理等方面。[單選題]30.（）指基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代理基金管理人宣傳推介股權(quán)投資基金發(fā)售基金份額，辦理基金參與、退出等活動(dòng)。A)基金募集服務(wù)B)投資顧問服務(wù)C)份額登記服務(wù)D)估值核算服務(wù)答案:A解析:基金募集服務(wù)，是指基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代理基金管理人宣傳推介股權(quán)投資基金，發(fā)售基金份額，辦理基金參與、退出等活動(dòng)。基金服務(wù)機(jī)構(gòu)提供基金銷售募集服務(wù)，應(yīng)當(dāng)取得相應(yīng)的業(yè)務(wù)資質(zhì)，并與基金管理人簽訂書面的代銷協(xié)議，嚴(yán)格按照股權(quán)投資基金的銷售募集流程進(jìn)行基金募集。[單選題]31.下列關(guān)于合格投資者的說法錯(cuò)誤的是（）。A)股權(quán)投資基金的合格投資者應(yīng)具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力B)投資于單只股權(quán)投資基金的金額不低于100萬元C)對(duì)于單位投資者，要求其凈資產(chǎn)不低于1000萬元D)對(duì)個(gè)人投資者，要求其金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于100萬元答案:D解析:對(duì)個(gè)人投資者，要求其金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬元，故選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤。[單選題]32.目前大量申請(qǐng)股權(quán)投資基金管理人登記的機(jī)構(gòu)欠缺誠信約束，提交申請(qǐng)材料不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理登記面臨較高（）。A)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B)操作風(fēng)險(xiǎn)C)道德風(fēng)險(xiǎn)D)政策風(fēng)險(xiǎn)答案:C解析:目前大量申請(qǐng)股權(quán)投資基金管理人登記的機(jī)構(gòu)欠缺誠信約束，提交申請(qǐng)材料不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理登記面臨較高道德風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]33.公司管理指標(biāo)有（）Ⅰ.公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)發(fā)展定位Ⅱ.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制情況Ⅲ.公司治理情況Ⅳ.高層管理人員盡職與異動(dòng)情況A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.B)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.C)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.答案:C解析:公司管理指標(biāo)分為1.公司戰(zhàn)賂與業(yè)務(wù)發(fā)展定位2.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制情況3.公司治理情況4.高層管理人員盡職與異動(dòng)情況[單選題]34.(2016年)以下關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的交易機(jī)制和規(guī)則的描述中，錯(cuò)誤的是（）。A)投資者直接交易B)分級(jí)結(jié)算原則C)以機(jī)構(gòu)投資者為主，合格的自然人也可以投資D)設(shè)定股份交易最低限額答案:A解析:A項(xiàng)，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的交易規(guī)則為投資者委托交易。[單選題]35.在基金收益分配中，按單一項(xiàng)目分配，是指每個(gè)投資項(xiàng)目投后退出的每一筆資金都按照一定的順序在（）之間分配，而不是首先滿足基金投資者的全部本金出資和優(yōu)先收益。A)基金投資者和管理人B)基金投資者和托管人C)股東和管理人D)股東和托管人答案:A解析:在基金收益分配中，按單一項(xiàng)目分配，是指每個(gè)投資項(xiàng)目投后退出的每一筆資金都按照一定的順序在基金投資者和管理人之間分配，而不是首先滿足基金投資者的全部本金出資和優(yōu)先收益。[單選題]36.下列選項(xiàng)中，不屬于基金銷售機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的是()。A)辦理基金贖回B)辦理基金申購C)辦理基金清算D)辦理基金認(rèn)購答案:C解析:基金銷售機(jī)構(gòu)，是指依法辦理開放式基金份額的認(rèn)購、申購和贖回的基金管理人以及取得基金代銷業(yè)務(wù)資格的其他機(jī)構(gòu)。[單選題]37.某股權(quán)投資基金管理人及時(shí)識(shí)別、分析經(jīng)營活動(dòng)中與內(nèi)部控制目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，并合理確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，此行為體現(xiàn)了內(nèi)部控制要素是()。A)內(nèi)部環(huán)境B)控制活動(dòng)C)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估D)內(nèi)部監(jiān)控答案:C解析:選項(xiàng)C正確，管理人內(nèi)部控制的要素構(gòu)成主要包括：(1)內(nèi)部環(huán)境：包括經(jīng)營理念和內(nèi)控文化、治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、人力資源政策和員工道德素質(zhì)等。內(nèi)部環(huán)境是實(shí)施內(nèi)部控制的基礎(chǔ)。(2)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：及時(shí)識(shí)別、系統(tǒng)分析經(jīng)營活動(dòng)中與內(nèi)部控制目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，合理確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。(3)控制活動(dòng)：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，采用相應(yīng)的控制措施，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍之內(nèi)。(4)信息與溝通：及時(shí)、準(zhǔn)確地收集、傳遞與內(nèi)部控制相關(guān)的信息，確保信息在內(nèi)部、企業(yè)與外部之間進(jìn)行有效溝通。(5)內(nèi)部監(jiān)督：對(duì)內(nèi)部控制建設(shè)與實(shí)施情況進(jìn)行周期性監(jiān)督檢查，評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷或因業(yè)務(wù)變化導(dǎo)致內(nèi)控需求有變化的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)加以改進(jìn)、更新。[單選題]38.國內(nèi)外股權(quán)投資基金共同的投資者類型有（）。Ⅰ母基金Ⅱ金融機(jī)構(gòu)Ⅲ企業(yè)Ⅳ個(gè)人A)Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:國內(nèi)外股權(quán)投資基金共同的投資者類型有：母基金、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人。[單選題]39.（）對(duì)目標(biāo)公司和創(chuàng)始股東更為有利，也更容易被各方接受。A)完全棘輪B)加權(quán)平均條款C)隨售權(quán)D)反攤薄條款答案:B解析:與完全棘輪條款不同，加權(quán)平均條款將新增出資額的數(shù)量作為反稀釋時(shí)一個(gè)重要的考慮因素，既考慮新增出資額的價(jià)格，也考慮融資額度。與完全棘輪條款相比，加權(quán)平均條款對(duì)目標(biāo)公司和創(chuàng)始股東更為有利，也更容易被各方接受。[單選題]40.根據(jù)現(xiàn)行自律規(guī)則，基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個(gè)月內(nèi)仍未備案首只基金產(chǎn)品的，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)將采?。ǎ┑拇胧)責(zé)令改正B)公開譴責(zé)C)注銷該基金管理人登記D)出具警示函答案:C解析:新登記的股權(quán)投資基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個(gè)月內(nèi)仍未備案首只股權(quán)投資基金產(chǎn)品的，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)將注銷該基金管理人登記。[單選題]41.在開展基金服務(wù)業(yè)務(wù)的各個(gè)階段，基金管理人應(yīng)關(guān)注基金服務(wù)機(jī)構(gòu)是否存在與提供基金服務(wù)相沖突的業(yè)務(wù)，以及基金服務(wù)機(jī)構(gòu)是否采取了有效的隔離措施，具體要求有（）。Ⅰ．若該托管人能夠?qū)⑵渫泄苈毮芎突鸱?wù)職能進(jìn)行分離，恰當(dāng)?shù)刈R(shí)別、管理、監(jiān)控潛在的利益沖突，并披露給投資者，則被該托管人可被委托擔(dān)任同一基金的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)Ⅱ．基金服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備開展服務(wù)業(yè)務(wù)的營運(yùn)能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力Ⅲ．單位可以挪用基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)，但個(gè)人不得以任何形式挪用Ⅳ．基金服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的防火墻制度與業(yè)務(wù)隔離制度，有效執(zhí)行信息隔離等內(nèi)部控制制度，切實(shí)防范利益輸送A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:B解析:保障基金服務(wù)業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營，防范利益沖突和輸送。具體要求如下：第一，基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)。基金服務(wù)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時(shí)，基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)不屬于其破產(chǎn)或清算財(cái)產(chǎn)。第二，基金服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)提供服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)實(shí)行嚴(yán)格的分賬管理，確?；鹭?cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)的安全，任何單位或者個(gè)人不得以任何形式挪用基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)。第三，基金托管人不得被委托擔(dān)任同一基金的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)，除非該托管人能夠?qū)⑵渫泄苈毮芎突鸱?wù)職能進(jìn)行分離，恰當(dāng)?shù)刈R(shí)別、管理、監(jiān)控潛在的利益沖突，并披露給投資者。第四，基金服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備開展服務(wù)業(yè)務(wù)的營運(yùn)能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎評(píng)估基金服務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)與利益沖突，建立嚴(yán)格的防火墻制度與業(yè)務(wù)隔離制度，有效執(zhí)行信息隔離等內(nèi)部控制制度，切實(shí)防范利益輸送。知識(shí)點(diǎn)：基金服務(wù)業(yè)務(wù)中可能存在的利益沖突；[單選題]42.境外直接上市企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況較為嚴(yán)格的要求，過去一年稅后利潤不少于（）萬元人民幣，并有增長潛力。A)2000B)4000C)6000D)8000答案:C解析:中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于企業(yè)申請(qǐng)境外上市有關(guān)問題的通知》中的?四五六條款?對(duì)申請(qǐng)境外直接上市企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況提出了較為嚴(yán)格的要求，具體包括擬上市企業(yè)籌資用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策及國家有關(guān)固定資產(chǎn)投資立項(xiàng)的規(guī)定，凈資產(chǎn)不少于4億元人民幣；過去一年稅后利潤不少于6000萬元人民幣，并有增長潛力；按照合理市盈率預(yù)期，籌資額不少于5000萬美元；具有規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)及較完善的內(nèi)部管理制度；有較穩(wěn)定的高級(jí)管理層及較高的管理水平；等等。[單選題]43.清算包括（）。Ⅰ．破產(chǎn)清算Ⅱ．合并清算Ⅲ．撤資清算Ⅳ．解散清算A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅳ答案:D解析:清算包括破產(chǎn)清算和解散清算。假設(shè)企業(yè)破產(chǎn)或公司解散時(shí)，將企業(yè)拆分為可出售的幾個(gè)業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包，并分別估算這些業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包的變現(xiàn)價(jià)值，加總后作為企業(yè)估值的參考標(biāo)準(zhǔn)。[單選題]44.假設(shè)某基金募集規(guī)模為4億元，2011年成立，截至2017年末的資產(chǎn)凈值為12．4億元，各年度投資者繳款和分配金額如下表所示：根據(jù)公式計(jì)算其已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)分別為（）。A)0．5；2B)1；2．2C)1．1；4．2D)2；5答案:C解析:[單選題]45.清算包括（）。Ⅰ．破產(chǎn)清算Ⅱ．合并清算Ⅲ．撤資清算Ⅳ．解散清算A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅳ答案:D解析:清算包括破產(chǎn)清算和解散清算。假設(shè)企業(yè)破產(chǎn)或公司解散時(shí)，將企業(yè)拆分為可出售的幾個(gè)業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包，并分別估算這些業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包的變現(xiàn)價(jià)值，加總后作為企業(yè)估值的參考標(biāo)準(zhǔn)。知識(shí)點(diǎn)：清算價(jià)值法的概念與基本內(nèi)容；[單選題]46.合伙型基金是指投資者依據(jù)()成立有限合伙企業(yè)。A)《合伙企業(yè)法》B)《公司法》C)《證券法》D)以上都是答案:B解析:[單選題]47.我國目前只能以（）。A)公開募集B)非公開方式募集C)一般方式募集D)特殊方式募集答案:B解析:股權(quán)投資基金通常以非公開方式募集（私募），我國目前只能以非公開方式募集。[單選題]48.下列屬于基金財(cái)產(chǎn)清算小組成員的是（）。Ⅰ.基金持有人Ⅱ.基金托管人Ⅲ.相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)Ⅳ.基金管理人A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:基金管理人應(yīng)當(dāng)組織清算小組對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算，清算小組由基金管理人、基金托管人和相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)組成。[單選題]49.股權(quán)投資基金進(jìn)行業(yè)務(wù)盡職調(diào)查時(shí)，針對(duì)市場(chǎng)的調(diào)查范疇通常不包括（）。A)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手B)銷售費(fèi)用預(yù)算C)產(chǎn)業(yè)政策D)供應(yīng)商及經(jīng)銷商答案:B解析:對(duì)市場(chǎng)的盡職調(diào)查內(nèi)容包括企業(yè)所屬的行業(yè)分類、相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、供應(yīng)商及經(jīng)銷商情況、市場(chǎng)占有率以及定價(jià)能力等。[單選題]50.ETF的特點(diǎn)不包括()。A)被動(dòng)操作的指數(shù)基金B(yǎng))二級(jí)市場(chǎng)的交易無漲跌幅限制C)實(shí)物申購贖回D)實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度答案:B解析:本題考查ETF的特點(diǎn)。ETF具有三大特點(diǎn)：被動(dòng)操作的指數(shù)基金;獨(dú)特的實(shí)物申購、贖回機(jī)制;實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度[單選題]51.股權(quán)投資基金起源于()。A)中國B)法國C)英國D)美國答案:D解析:本題考查股權(quán)投資基金的起源與發(fā)展歷史。股權(quán)投資基金起源于美國。[單選題]52.股權(quán)投資（）主要包括一級(jí)投資、二級(jí)投資和直接投資。A)并購基金的業(yè)務(wù)B)基礎(chǔ)設(shè)施基金的業(yè)務(wù)C)定增基金的業(yè)務(wù)D)母基金的業(yè)務(wù)答案:D解析:股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)主要包括一級(jí)投資、二級(jí)投資和直接投資。[單選題]53.下列關(guān)于債券基金與債券的區(qū)別，表述錯(cuò)誤的是()。A)債券基金的收益不如債券的利息固定B)債券基金有確定的到期日C)債券基金的收益率比買入并持有到期的單一債券的收益率更難以預(yù)測(cè)D)債券基金的利率風(fēng)險(xiǎn)取決于所持有的債券的平均到期日答案:B解析:本題考查債券基金與債券的區(qū)別。與一般債券會(huì)有一個(gè)確定的到期日不同，債券基金由一組具有不同到期日的債券組成，因此并沒有一個(gè)確定的到期日[單選題]54.以下關(guān)于我國股權(quán)投資基金的募集方式和投向描述正確的是（）。A.募集方式為非公開募集，或基金投向主要為非公開交易的私人股權(quán)，二者滿足其一即可B.募集方式可公開募集或非公開募集，基金投向可主要為非公開交易的私人股權(quán)A)或公開市場(chǎng)交易的股權(quán)B)募集方式僅可非公開募集，基金投向主要為非公開交易的私人股權(quán)C)募集方式可公開募集或非公開募集，基金投向主要為非公開交易的私人股權(quán)即D)可答案:C解析:我國股權(quán)投資基金主要投向非公開發(fā)行和交易得股權(quán)，募集方式為非公開募集[單選題]55.有關(guān)募集機(jī)構(gòu)的責(zé)任和義務(wù)，下列表述正確的是（）。A)募集機(jī)構(gòu)在募集過程中充分履行了風(fēng)險(xiǎn)提醒義務(wù)的前提下可以向非特定對(duì)象推介基金產(chǎn)品B)募集過程涉及的反洗錢義務(wù)由基金托管人而非募集機(jī)構(gòu)承擔(dān)履行C)募集機(jī)構(gòu)在募集過程中向特定對(duì)象推介基金產(chǎn)品，則可以免除履行風(fēng)險(xiǎn)提醒義務(wù)D)募集過程涉及的反洗錢義務(wù)由募集機(jī)構(gòu)承擔(dān)履行答案:D解析:募集機(jī)構(gòu)在募集過程中應(yīng)恪盡職守、誠實(shí)守信、謹(jǐn)慎勤勉，防范利益沖突，履行風(fēng)險(xiǎn)提醒義務(wù)、反洗錢義務(wù)等相關(guān)義務(wù)，并按照法規(guī)要求的合格投資者制度承擔(dān)特定對(duì)象確定、投資者適當(dāng)性審查與確認(rèn)等相關(guān)責(zé)任。[單選題]56.分析員甲在對(duì)ABC公司進(jìn)行估值時(shí)，ABC公司是一家多種工業(yè)金屬礦物的供應(yīng)商，公司信息如下:股票發(fā)行總額8億元ABC公司負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值為25億元該公司今年自由現(xiàn)金流（FCFF）=11.5億元適用所得稅率為40%假設(shè)該公司債務(wù)占凈資產(chǎn)25%股權(quán)資本成本10%稅前債權(quán)資本成本7%自由現(xiàn)金流（FCFF）增長率4%該公司加權(quán)平均資本成本為（）。A)9.65%B)8.55%C)12.73%D)20%答案:B解析:WACC的計(jì)算公式為其中，Wd為債權(quán)資本與總資產(chǎn)的比值，We為股權(quán)資本與總資產(chǎn)的比值，Wd+We=1;rd為債權(quán)資本成本，等于平均利息率；re為股權(quán)資本成本，即股東要求的收益率；T為公司所得稅稅率。WACC=25%*7%*（1-40%）+75%*10%=8.55%[單選題]57.下列關(guān)于中國基金業(yè)協(xié)會(huì)的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A)當(dāng)會(huì)員的合法權(quán)益受到侵害時(shí)，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)反映B)基金業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)組織會(huì)員單位從業(yè)人員的從業(yè)資格考試，并進(jìn)行相應(yīng)的資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)C)基金業(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)解只是民間性的，如果對(duì)調(diào)解不滿意，可以依法提起訴訟或者仲裁D)對(duì)違反自律規(guī)則和協(xié)會(huì)章程的，基金業(yè)協(xié)會(huì)有權(quán)給予行政處分答案:D解析:對(duì)違反自律規(guī)則和協(xié)會(huì)章程的，基金業(yè)協(xié)會(huì)有權(quán)給予紀(jì)律處分。[單選題]58.政府引導(dǎo)基金對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金支持方式中的融資擔(dān)保說法正確的是（）。A)是指政府引導(dǎo)基金對(duì)經(jīng)營良好的創(chuàng)業(yè)投資基金提供融資擔(dān)保，支持其通過債權(quán)融資增強(qiáng)投資能力。B)是指政府引導(dǎo)基金對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力良好的創(chuàng)業(yè)投資基金提供融資擔(dān)保，支持其通過股權(quán)融資增強(qiáng)投資能力。C)是指政府引導(dǎo)基金對(duì)歷史信用記錄良好的創(chuàng)業(yè)投資基金提供融資擔(dān)保，支持其通過債權(quán)融資增強(qiáng)投資能力。D)是指政府引導(dǎo)基金對(duì)歷史信用記錄良好的創(chuàng)業(yè)投資基金提供融資擔(dān)保，支持其通過股權(quán)融資增強(qiáng)投資能力。答案:C解析:是指政府引導(dǎo)基金對(duì)歷史信用記錄良好的創(chuàng)業(yè)投資基金提供融資擔(dān)保，支持其通過債權(quán)融資增強(qiáng)投資能力。[單選題]59.()是指市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格。A)市價(jià)B)清算價(jià)值C)公允價(jià)值D)基金凈值答案:C解析:[單選題]60.歐洲議會(huì)于2011年6月通過了《另類基金管理人指引》，建立了針對(duì)股權(quán)投資基金行業(yè)的新的監(jiān)管體系，關(guān)于該體系，下列說法錯(cuò)誤的是()。A)對(duì)股權(quán)投資基金實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管B)強(qiáng)化對(duì)杠桿的規(guī)制C)建立和強(qiáng)化信息披露機(jī)制D)監(jiān)管的重點(diǎn)是基金本身答案:D解析:本題考查國際股權(quán)投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀。在歐洲，歐洲議會(huì)于2011年6月通過了《另類基金管理人指引》，從而建立了針對(duì)股權(quán)投資基金行業(yè)的新的監(jiān)管體系，新體系主要包括五個(gè)方面的內(nèi)容：一是對(duì)股權(quán)投資基金實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管;二是監(jiān)管的重點(diǎn)是基金管理人而不是基金本身;三是抓大放小，重點(diǎn)監(jiān)管大型基金的管理人;四是建立和強(qiáng)化信息披露機(jī)制;五是強(qiáng)化對(duì)杠桿的規(guī)制[單選題]61.投資于單只股權(quán)投資基金比投資于母基金的風(fēng)險(xiǎn)（）、收益（）、成本（）。A)高；低；高B)低；低；高C)高；低；低D)高；高；低答案:C解析:（一）風(fēng)險(xiǎn)；股權(quán)投資母基金通過分散投資降低了風(fēng)險(xiǎn)。研究表明，投資于單只股權(quán)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)較高，極高內(nèi)部收益率（IRR）和極低內(nèi)部收益率出現(xiàn)的可能性較大。而投資于母基金的風(fēng)險(xiǎn)小于投資于單只股權(quán)投資基金，且在很大程度上降低了極高內(nèi)部收益率和極低內(nèi)部收益率出現(xiàn)的可能性。（二）收益；通常有種說法，股權(quán)投資母基金只能取得整個(gè)股權(quán)投資基金行業(yè)的平均收益。但現(xiàn)實(shí)情況并非如此，由于母基金通常能夠投資于較為優(yōu)秀的股權(quán)投資基金，因此無論是從平均數(shù)還是中位數(shù)來比較，母基金的收益率通常比其主要投資類型（創(chuàng)業(yè)投資基金和并購基金）的平均收益率高。考慮到母基金的風(fēng)險(xiǎn)低于單只股權(quán)投資基金，因此，母基金的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益更高。（三）成本；股權(quán)投資母基金管理人要向母基金投資者收取管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬，因此，相比直接投資股權(quán)投資基金，投資者通過母基金間接投資股權(quán)投資基金需額外承擔(dān)成本。因此，投資者投資母基金時(shí)，應(yīng)考慮投資母基金相對(duì)于直接投資股權(quán)投資基金的超額收益和成本。[單選題]62.投資協(xié)議與投資備忘錄的排他性條款規(guī)定，在排他期限內(nèi)，在目標(biāo)企業(yè)任職的()不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸。Ⅰ.股東Ⅱ.董事Ⅲ.職員Ⅳ.財(cái)務(wù)顧問A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:本題考查排他性條款。排他性條款通常是投資框架協(xié)議中的條款，它要求目標(biāo)公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財(cái)務(wù)顧問、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率。[單選題]63.關(guān)于基金募集與基金設(shè)立的說法，錯(cuò)誤的是()。A)基金的募集是基金管理人募集資金的過程B)基金的募集主要考慮募集渠道、募集對(duì)象、募集過程合規(guī)性等問題C)基金的設(shè)立是基金管理人依法設(shè)立開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)主體的過程D)基金的設(shè)立主要考慮基金組織形式、登記備案等問題，不需要考慮基金架構(gòu)答案:D解析:本題考查股權(quán)投資基金的設(shè)立。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，基金的設(shè)立主要考慮基金組織形式、基金架構(gòu)、登記備案等問題[單選題]64.項(xiàng)目退出通常需要選擇適當(dāng)?shù)耐顺鰰r(shí)機(jī)，下列關(guān)于項(xiàng)目退出的一般順序排列正確的是（）。Ⅰ．最終進(jìn)行交易結(jié)算并進(jìn)行退出后的評(píng)估與評(píng)價(jià)Ⅱ．評(píng)估公開上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等不同退出路徑的收益Ⅲ．設(shè)計(jì)退出方案Ⅳ．進(jìn)行退出啟動(dòng)前的準(zhǔn)備A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、IC)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅡD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ答案:B解析:項(xiàng)目退出通常需要選擇適當(dāng)?shù)耐顺鰰r(shí)機(jī)，評(píng)估公開上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等不同退出路徑的收益，進(jìn)而設(shè)計(jì)退出方案；進(jìn)行退出啟動(dòng)前的準(zhǔn)備；啟動(dòng)退出程序后，監(jiān)控整個(gè)項(xiàng)目退出過程；最終進(jìn)行交易結(jié)算并進(jìn)行退出后的評(píng)估與評(píng)價(jià)。知識(shí)點(diǎn)：項(xiàng)目退出的一般順序；[單選題]65.股權(quán)投資基金在運(yùn)作過程中會(huì)進(jìn)行項(xiàng)目收集、項(xiàng)目初審、盡職調(diào)查、投資決策與協(xié)議簽署等活動(dòng)，上述活動(dòng)屬于()階段。A)投資B)項(xiàng)目退出C)募集與設(shè)立D)投資后管理答案:A解析:一個(gè)完整的股權(quán)投資基金投資流程通常包括項(xiàng)目收集、項(xiàng)目初審、項(xiàng)目立項(xiàng)、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資后管理、項(xiàng)目退出等主要階段。[單選題]66.在確定股權(quán)投資基金的收益分配方式時(shí)，下列說法錯(cuò)誤的是()。A)應(yīng)當(dāng)平衡基金投資者與基金管理人之間的利益關(guān)系B)設(shè)置有效的激勵(lì)機(jī)制C)在基金投資者和基金管理者的分配應(yīng)做到平均D)實(shí)現(xiàn)基金投資者與基金管理人的共贏答案:C解析:本題考查基金收益分配。在確定股權(quán)投資基金的收益分配方式時(shí)，應(yīng)當(dāng)平衡基金投資者與基金管理人之間的利益關(guān)系，設(shè)置有效的激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)基金投資者與基金管理人的共贏[單選題]67.股權(quán)投資基金在與目標(biāo)企業(yè)簽訂排他性條款后，股權(quán)投資基金有權(quán)（）。A)要求目標(biāo)企業(yè)在與基金談判過程中，不得在與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸B)要求目標(biāo)企業(yè)董事。高管和其他關(guān)鍵員工不得兼職與本公司業(yè)務(wù)有競(jìng)爭(zhēng)的職位C)優(yōu)先購買目標(biāo)企業(yè)發(fā)行的新股或可轉(zhuǎn)換債券D)滿足事先設(shè)定的條件時(shí)，可要求目標(biāo)企業(yè)回售股權(quán)答案:A解析:排他性條款通常是投資框架協(xié)議中的條款，它要求目標(biāo)公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財(cái)務(wù)顧問、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率。[單選題]68.以下不是股權(quán)投資基金的項(xiàng)目退出主要方式的是（）。A)股份上市轉(zhuǎn)讓或掛牌轉(zhuǎn)讓退出B)股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出C)清算退出D)并購?fù)顺龃鸢?D解析:股權(quán)投資基金的項(xiàng)目退出主要方式有股份上市轉(zhuǎn)讓或掛牌轉(zhuǎn)讓退出、股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出、清算退出。[單選題]69.下列符合《內(nèi)控指引》規(guī)定的有（）。Ⅰ．股權(quán)投資基金管理人應(yīng)遵循專業(yè)化原則，主營業(yè)務(wù)清晰，不得兼營與股權(quán)投資基金管理無關(guān)或存在利益沖突的其他業(yè)務(wù)Ⅱ．股權(quán)投資基金管理人委托募集的，應(yīng)當(dāng)委托獲得中國證監(jiān)會(huì)基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)募集私募基金，并制定募集機(jī)構(gòu)遴選制度Ⅲ．股權(quán)投資基金管理人應(yīng)建立合格投資者適當(dāng)性制度Ⅳ．股權(quán)投資基金管理人應(yīng)具備至少3名高級(jí)管理人員，且應(yīng)當(dāng)設(shè)置負(fù)責(zé)合規(guī)風(fēng)控的高級(jí)管理人員A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:為了規(guī)范股權(quán)投資基金管理人的內(nèi)部管理，指導(dǎo)股權(quán)投資基金管理人建立完善的內(nèi)部控制制度，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》（以下簡(jiǎn)稱《內(nèi)控指引》）?！秲?nèi)控指引》明確了股權(quán)投資基金內(nèi)部控制的原則和應(yīng)當(dāng)采取的措施，股權(quán)投資基金管理人應(yīng)建立健全內(nèi)部控制機(jī)制，明確內(nèi)部控制職責(zé)，完善內(nèi)部控制措施，強(qiáng)化內(nèi)部控制保障，持續(xù)開展內(nèi)部控制評(píng)價(jià)和監(jiān)督。（1）股權(quán)投資基金管理人應(yīng)遵循專業(yè)化原則，主營業(yè)務(wù)清晰，不得兼營與股權(quán)投資基金管理無關(guān)或存在利益沖突的其他業(yè)務(wù)。（2）股權(quán)投資基金管理人應(yīng)具備至少2名高級(jí)管理人員，且應(yīng)當(dāng)設(shè)置負(fù)責(zé)合規(guī)風(fēng)控的高級(jí)管理人員。（3）股權(quán)投資基金管理人應(yīng)建立合格投資者適當(dāng)性制度。（4）股權(quán)投資基金管理人委托募集的，應(yīng)當(dāng)委托獲得中國證監(jiān)會(huì)基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)募集私募基金，并制定募集機(jī)構(gòu)遴選制度。（5）股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)建立財(cái)產(chǎn)分離制度，股權(quán)投資基金財(cái)產(chǎn)與股權(quán)投資基金管理人固有財(cái)產(chǎn)之間、不同股權(quán)投資基金財(cái)產(chǎn)之間、股權(quán)投資基金財(cái)產(chǎn)和其他財(cái)產(chǎn)之間要實(shí)行獨(dú)立運(yùn)作，分別核算。（6）除基金合同另有約定外，股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管。知識(shí)點(diǎn)：內(nèi)控制度要求及其有效運(yùn)行；[單選題]70.以下屬于股東大會(huì)的權(quán)利的是（）Ⅰ.修改公司章程Ⅱ.聘任和解聘公司董事Ⅲ.對(duì)公司上市、增資、減資、利潤分配、關(guān)聯(lián)交易等重大事項(xiàng)進(jìn)行決策Ⅳ.批準(zhǔn)公司年度財(cái)務(wù)預(yù)算A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:股東大會(huì)由全體股東組成，負(fù)責(zé)修改公司章程，聘任和解聘公司董事，對(duì)公司上市、增資、減資、利潤分配、關(guān)聯(lián)交易等重大事項(xiàng)進(jìn)行決策。[單選題]71.(2017年)下述主體受讓基金份額時(shí)，應(yīng)當(dāng)穿透核查至最終投資者是否為合格投資者的是（）。A)合伙企業(yè)B)企業(yè)年金基金C)有限責(zé)任公司D)社會(huì)保障基金答案:A解析:以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于基金的，基金管理人或者基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)。[單選題]72.股權(quán)投資基金的投資管理,是（）的核心工作內(nèi)容,提供優(yōu)質(zhì)的投資管理服務(wù)也是管理人的價(jià)值所在。A)基金托管人B)管理人C)股東D)基金公司答案:B解析:股權(quán)投資基金的投資管理,是管理人的核心工作內(nèi)容,提供優(yōu)質(zhì)的投資管理服務(wù)也是管理人的價(jià)值所在。[單選題]73.《證券投資基金法》規(guī)定基金行業(yè)協(xié)會(huì)是證券投資基金行業(yè)的自律性組織是（）A)基金管理人B)一般社會(huì)法人C)社會(huì)團(tuán)體法人D)基金托管人答案:C解析:《證券投資基金法》規(guī)定?基金行業(yè)協(xié)會(huì)是證券投資基金行業(yè)的自律性組織是社會(huì)團(tuán)體法人。[單選題]74.公司型基金的成立日期為（）。A)營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期B)登記備案日期C)開立賬戶日期D)公司注冊(cè)日期答案:A解析:申請(qǐng)人提交的申請(qǐng)材料齊全，符合法定形式，登記機(jī)構(gòu)能夠當(dāng)場(chǎng)登記的，應(yīng)予當(dāng)場(chǎng)登記，頒發(fā)營業(yè)執(zhí)照。公司營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期為公司成立日期。[單選題]75.募集機(jī)構(gòu)對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果的有效期不得超過（）年，逾期需要重新評(píng)估A)1B)2C)3D)4答案:C解析:募集機(jī)構(gòu)對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果的有效期不得超過3年，逾期需要重新評(píng)估，但投資者持有同一股權(quán)投資基金產(chǎn)品超過3年的情形除外。知識(shí)點(diǎn)：募集行為管理[單選題]76.股權(quán)投資基金通過反攤薄條款進(jìn)行保護(hù)的方式通常有（）。Ⅰ．完全棘輪Ⅱ．反稀釋Ⅲ．加權(quán)平均Ⅳ．不完全棘輪A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:通過反攤薄條款進(jìn)行保護(hù)的方式通常有兩種：完全棘輪（FullRatchet）和加權(quán)平均（WeightedAverage），前者比后者更大限度地保護(hù)投資者。知識(shí)點(diǎn)：反攤薄條款的概念與基本內(nèi)容；[單選題]77.按組織形式分類，股權(quán)投資基金可以分為（）。Ⅰ合伙型基金Ⅱ公司型基金Ⅲ信托（契約）型基金Ⅳ合作型基金A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:按組織形式分類，股權(quán)投資基金可以分為：公司型基金、合伙型基金和信托（契約）型基金。[單選題]78.關(guān)于排他性條款與保密條款的關(guān)系，下列說法中正確的是（）。A)保密條款比排他性條款更難履行B)排他性條款優(yōu)先于保密條款C)保密條款優(yōu)先于排他性條款D)排他性條款與保密條款可以并行答案:D解析:投資框架協(xié)議也稱投資條款清單，通常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達(dá)成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。保密條款，是指除依法律或監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的信息披露外，投融資雙方對(duì)在股權(quán)投資交易中知悉的對(duì)方商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)，未經(jīng)對(duì)方書面同意，不得向第三方泄露。排他性條款，要求目標(biāo)公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財(cái)務(wù)顧問、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率。排他性條款與保密條款可以并行。[單選題]79.下列關(guān)于投資股權(quán)投資母基金的成本，表述正確的是()。A)股權(quán)投資母基金管理人只需向母基金投資者收取管理費(fèi)B)投資者通過母基金間接投資股權(quán)投資基金需額外承擔(dān)成本C)投資直接投資股權(quán)投資基金時(shí)，需要考慮相比投資母基金的收益D)直接投資股權(quán)投資基金的成本高于投資母基金的成本答案:B解析:本題考查股權(quán)投資母基金的風(fēng)險(xiǎn)、收益與成本。股權(quán)投資母基金管理人要向母基金投資者收取管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬，因此，相比直接投資股權(quán)投資基金，投資者通過母基金間接投資股權(quán)投資基金需額外承擔(dān)成本。因此，投資者投資母基金時(shí)，應(yīng)考慮投資母基金相對(duì)于直接投資股權(quán)投資基金的超額收益和成本。[單選題]80.契約型基金的參與主體主要為（）。Ⅰ.基金投資者Ⅱ.基金管理人Ⅲ.基金托管人A)Ⅰ.ⅡB)Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:契約型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人。[單選題]81.基金業(yè)協(xié)會(huì)是社會(huì)團(tuán)體法人的特點(diǎn)有（）。Ⅰ市場(chǎng)主體自愿成立Ⅱ自愿成立的成員自愿出資成立自己的團(tuán)體財(cái)產(chǎn)或者基金，該財(cái)產(chǎn)或者基金屬于團(tuán)體所有Ⅲ成員共同制定團(tuán)體的章程Ⅳ以自己所有的財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:A解析:基金業(yè)協(xié)會(huì)是社會(huì)團(tuán)體法人。所謂社會(huì)團(tuán)體法人，是指由市場(chǎng)主體自愿組織成立的從事社會(huì)公益、學(xué)術(shù)研究、文學(xué)藝術(shù)等活動(dòng)的一種法人。這種法人一般具有下述特點(diǎn)：①市場(chǎng)主體自愿成立；②自愿成立的成員自愿出資成立自己的團(tuán)體財(cái)產(chǎn)或者基金，該財(cái)產(chǎn)或者基金屬于團(tuán)體所有；③成員共同制定團(tuán)體的章程；④以自己所有的財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任；⑤不以營利為目的。[單選題]82.某企業(yè)2015年凈資產(chǎn)為1000萬元，銷售收入為800萬元，銷售成本為400萬元，預(yù)計(jì)未來一年凈利潤為500萬，估計(jì)市盈率為3、市凈率為3、市銷率為5，用市盈率法計(jì)算該公司價(jià)值（）萬元。A)1500B)3000C)2400D)1200答案:A解析:市盈率法下，企業(yè)股權(quán)價(jià)值=企業(yè)凈利潤*市盈率=500萬*3=1500萬元。[單選題]83.自然人投資者需繳納股息紅利所得稅的稅率為（）％。A)13B)17C)20D)25答案:C解析:自然人投資者需繳納股息紅利所得稅（適用稅率為20％）并由基金代扣代繳，因而需承擔(dān)雙重征稅（公司所得稅與個(gè)人所得稅）。[單選題]84.基金路演期工作準(zhǔn)備包括：（）Ⅰ.分發(fā)私募備忘錄Ⅱ.準(zhǔn)備募集推介資料Ⅲ.準(zhǔn)備基金條款書Ⅳ.舉行線下定向路演活動(dòng)?A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:基金路演期工作準(zhǔn)備：分發(fā)私募備忘錄、準(zhǔn)備募集推介資料、準(zhǔn)備基金條款書、舉行線下定向路演活動(dòng)[單選題]85.私人股權(quán)不包括（）。A)普通股B)優(yōu)先股C)可轉(zhuǎn)債D)私募債答案:D解析:國內(nèi)所稱?股權(quán)投資基金?，其全稱應(yīng)為?私人股權(quán)投資基金?（PrivateEquityFund），是指主要投資于?私人股權(quán)?（PrivateEquity）的投資基金。前述私人股權(quán)即非公開發(fā)行和交易的股權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。[單選題]86.（）是投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策不可或缺的前提，是判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則的基礎(chǔ)。A)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查B)初步盡職調(diào)查C)業(yè)務(wù)盡職調(diào)查D)法律盡職調(diào)查答案:A解析:財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策不可或缺的前提，是判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則的基礎(chǔ)。[單選題]87.(2017年)信息披露指引由（）制定。A)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)B)中國證監(jiān)會(huì)C)中國人民銀行D)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)答案:D解析:信息披露指引由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)制定。[單選題]88.母基金在股權(quán)投資基金募集設(shè)立完成后，對(duì)存續(xù)基金或其投資組合公司進(jìn)行投資屬于()。A)一級(jí)投資B)二級(jí)投資C)直接投資D)間接投資答