財務管理03級學生作品042五糧液股份有限團報表分析

宜賓五糧液股份報表分析小組成員:何麗麗黃阿娜蔣聚忠鄭景昕1/20/202411/20/20242五糧液公司財務分析公司概略公司籌資之路公司財務情況結論1/20/20243主營：五糧液系列酒和其它酒類等產品設計、釀造消費、包裝和銷售，同時也從事酒類原料種植等業(yè)務。兼營：飲料、藥品、水果種植、進出口業(yè)務和物業(yè)管理。公司營業(yè)概略1/20/20244資產規(guī)模概略

1/20/20245籌資之路一1998年發(fā)行新股每股面值(元):

│1.00

│每股發(fā)行價(元):

│14.77

───────────────────────────

每股攤薄市盈率:

│13.00

│每股加權市盈率:

│

───────────────────────────

發(fā)行量(萬股):

│8000.00

│發(fā)行總市值(萬元):

│118160.00───────────────────────────┼

發(fā)行費用(萬元):

1600.00

│募集資金凈額(萬元):

│116560.001/20/20246籌資之路二2001年配股2000年度配股方案：10配2，每股25元，配股期國家股36000萬股，社會公眾股12000萬股。國家股股東可配7,200萬股，實踐認購720萬股。認購金額為18,000萬元，其中15344萬元用資產認購，2656萬元用現金認購。社會公眾股可配2，400萬股，全部用現金認購，認購金額60000萬元?？鄢l(fā)行費用1,342萬元后，實踐募集資金為76,657萬元。

1/20/20247盈利才干分析利潤分析目的分析1/20/20248利潤分析一凈利潤情況

茅臺五糧液（萬元）20035867570297200482055828002005111854791341/20/20249利潤分析二利潤質量分析1、過程分析從利潤表可以看到五糧液的投資收益年年為負，營業(yè)外收入總是小于營業(yè)外支出，得出結論，從利潤過程看，五糧液的利潤來源正常。1/20/202410利潤分析

2、利潤的現金保證這個圖中我們只比較趨勢括號中的數字代表茅臺200320042005凈利收現率1.49（1.61）1（1.19）1.58（1.51）每股經營現金流量凈額0.77（3.42）0.3（2.48）0.46（3.59）每股收益0.519（2.13）0.305（2.09）0.292（2.37）1/20/202411目的分析一與銷售有關的盈利目的相對于茅臺，五糧液的銷售利潤率低30個百分點，而且，五糧液銷售凈利潤率比茅臺低16個百分點。1/20/2024122005年，五糧液公司銷售收入添加的同時，凈利潤下降的緣由：①主營業(yè)務稅金添加。②營業(yè)費用添加。③產品銷售構造調整要素。1/20/202413目的分析二與資產相關的盈利目的茅臺的總資產報酬率與資產凈報酬率呈穩(wěn)健上升趨勢，而因市場戰(zhàn)略等要素的影響，2005年五糧液的總資產報酬率與資產凈報酬率都有所下降。1/20/202414營運才干分析1/20/202415總資產周轉率03年-05年五糧液的總資產周轉率呈下降趨勢,但均在0.7以上且高于茅臺,闡明其營運才干尚可,1/20/202416流動資產周轉率流動資產在2005年大量添加，重要是預付賬款與現金的添加1/20/202417存貨周轉率存貨04年激增，主營業(yè)務收入下降幅度較大。同期茅臺表現得更穩(wěn)定。闡明存貨管理有待改良。1/20/202418總體上我們看出，茅臺的運營更加穩(wěn)健，同樣的市場，茅臺進退有度，使其資產規(guī)模與銷售收入成一定的關系生長。想必茅臺指點層胸中有竹。1/20/202419償債才干分析1/20/202420流動比率流動比率反映企業(yè)短期償債才干,普通流動比率越大,其償債才干就越強,對債務人也越有保證.普通以為流動比率為2時是較理想的.1/20/202421速動比率速動比率衡量企業(yè)在某一時點上運用隨時可變現資產償付到期債務的才干.正常的速動比率是1,速動比率過高能夠闡明企業(yè)投資過于保守,過低會被以為短期償債才干偏低.1/20/202422負債比率1/20/202423結論一財務分析結論：1、五糧液公司運營業(yè)績在走下坡路；2、五糧液公司存在較大的財務杠桿空間。二呵斥如此財務情況的緣由：運營戰(zhàn)略戰(zhàn)略有問題。五糧液的擴張有些離譜，除了要做其他酒外，聽說還要搞顯示器等不擅長的東西。

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