工程建設(shè)領(lǐng)域商業(yè)模式探討

工程建設(shè)領(lǐng)域商業(yè)模式探討集團公司市場開發(fā)部2023年9月一、政策背景及相關(guān)法律法規(guī)〔一〕國家關(guān)于根底設(shè)施等領(lǐng)域鼓勵社會投資工程的政策推動實際上，中央鼓勵支持社會投資根底設(shè)施等領(lǐng)域早已有之。2005年，國務(wù)院發(fā)布“非公經(jīng)濟36條〞〔即《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟開展的假設(shè)干意見》〕時就提出，允許非公有資本進入公用事業(yè)和根底設(shè)施領(lǐng)域。2023年的“新36條〞又將鼓勵民間資本參與的根底產(chǎn)業(yè)和根底設(shè)施領(lǐng)域細化為：交通運輸、水利工程、電力、石油天然氣、電信、土地整治和礦產(chǎn)資源勘探開發(fā)等；將市政公用事業(yè)建設(shè)細化為城市供水、供氣、供熱、污水和垃圾處理、公共交通、城市園林綠化等領(lǐng)域。近年來，為加快投融資體制改革，推進投資主體多元化，進一步發(fā)揮社會資本作用，國家又陸續(xù)出臺了一些指導(dǎo)性政策和意見：1、2023年9月，國務(wù)院發(fā)布國發(fā)【2023】36號“國務(wù)院關(guān)于加強城市根底設(shè)施建設(shè)的意見〞，推進投融資體制和運營機制改革。該意見在推進投融資體制和運營機制改革方面提出：建立政府與市場合理分工的城市根底設(shè)施投融資體制。政府應(yīng)集中財力建設(shè)非經(jīng)營性根底設(shè)施工程，要通過特許經(jīng)營、投資補助、政府購置效勞等多種形式，吸引包括民間資本在內(nèi)的社會資金，參與投資、建設(shè)和運營有合理回報或一定投資回收能力的可經(jīng)營性城市根底設(shè)施工程，在市場準入和扶持政策方面對各類投資主體同等對待。創(chuàng)新根底設(shè)施投資工程的運營管理方式，實行投資、建設(shè)、運營和監(jiān)管分開，形成權(quán)責(zé)明確、制約有效、管理專業(yè)的市場化管理體制和運行機制。積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，建立完善多層次、多元化的城市根底設(shè)施投融資體系。研究出臺配套財政扶持政策，落實稅收優(yōu)惠政策，支持城市根底設(shè)施投融資體制改革。2、2023年11月，十八屆三中全會提出積極開展混合所有制經(jīng)濟以及推進城市建設(shè)管理創(chuàng)新。十八屆三中全會提出的積極開展混合所有制經(jīng)濟。國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟，是根本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式，有利于國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力，有利于各種所有制資本取長補短、相互促進、共同開展。允許更多國有經(jīng)濟和其他所有制經(jīng)濟開展成為混合所有制經(jīng)濟。國有資本投資工程允許非國有資本參股。允許混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體。推進城市建設(shè)管理創(chuàng)新。建立透明標準的城市建設(shè)投融資機制，允許地方政府通過發(fā)債等多種方式拓寬城市建設(shè)融資渠道，允許社會資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市根底設(shè)施投資和運營，研究建立城市根底設(shè)施、住宅政策性金融機構(gòu)。3、2023年5月，國家發(fā)改委發(fā)布發(fā)改根底【2023】981號“國家開展改革委關(guān)于發(fā)布首批根底設(shè)施等領(lǐng)域鼓勵社會投資工程的通知〞，決定在根底設(shè)施等領(lǐng)域首批推出80個鼓勵社會資本參與建設(shè)營運的示范工程。首批推出的根底設(shè)施等領(lǐng)域鼓勵社會資本參與的80個工程涵蓋鐵路、公路、港口等交通根底設(shè)施，新一代信息根底設(shè)施，重大水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電等清潔能源工程，油氣管網(wǎng)及儲氣設(shè)施，現(xiàn)代煤化工和石化產(chǎn)業(yè)基地等方面，鼓勵和吸引社會資本特別是民間投資以合資、獨資、特許經(jīng)營等方式參與建設(shè)及營運。4、2023年5月，財政部成立PPP工作小組積極倡導(dǎo)PPP模式。在當前經(jīng)濟增速下行壓力較大、投資又受制于地方債務(wù)限制的情況下，財政部部長樓繼偉強調(diào)推廣使用PPP模式，不僅是一次微觀層面的“操作方式升級〞，更是一次宏觀層面的“體制機制變革〞。PPP模式已經(jīng)被提升到國家治理現(xiàn)代化、市場發(fā)揮決定性作用、快速轉(zhuǎn)變政府職能、建立現(xiàn)代財政制度和推進城鎮(zhèn)化健康開展等機制變革的高度。目前的現(xiàn)實是，長期由政府主導(dǎo)的根本建設(shè)投資已經(jīng)將巨額的社會資本固化為“鋼筋混凝土〞，并產(chǎn)生了巨額的地方政府債務(wù)。從現(xiàn)有國內(nèi)的政治經(jīng)濟體制看，地方政府承當了過多的社會職能，需要大量的資金才能維持，公開數(shù)據(jù)說明全國地方政府債務(wù)總額已經(jīng)高達10萬億人民幣，但如果加上無法統(tǒng)計的隱性債務(wù)，我國地方政府債務(wù)總額要遠遠高于這個數(shù)字。正因如此，銀行為了躲避地方政府債務(wù)的風(fēng)險普遍拒絕再繼續(xù)向地方政府提供貸款融資，甚至拒絕向政府設(shè)立的“交投公司〞、“城投公司〞提供貸款，而中央政府長時間的房地產(chǎn)調(diào)控政策使得地方政府以出讓土地獲得資金的方式難以為繼，所以地方政府缺乏建設(shè)資金目前是普遍現(xiàn)象?！捕诚嚓P(guān)法律法規(guī)1、國家住建委《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理方法》〔自2004年52、財政部財預(yù)【2023】463號文《關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》〔進一步標準地方政府的融資行為，防止違規(guī)違法融資〕二、行業(yè)開展現(xiàn)狀這里選取了中國建筑股份、中國交通建設(shè)股份、中國電力建設(shè)股份三家建筑央企同行，介紹其在投資業(yè)務(wù)經(jīng)營理念、業(yè)務(wù)拓展領(lǐng)域、業(yè)務(wù)規(guī)模和特點等方面的情況。相關(guān)數(shù)據(jù)來源于其上市公司2023年年報，投資主要指業(yè)務(wù)性投資，不包括對外股權(quán)投資、委托理財?shù)绕渌顿Y?！惨弧持袊ㄖ煞?、經(jīng)營理念中國建筑全力推進資本經(jīng)營和生產(chǎn)經(jīng)營雙輪驅(qū)動，以建筑、地產(chǎn)業(yè)務(wù)為核心，充分發(fā)揮“房建工程、根底設(shè)施、設(shè)計勘察、投資開發(fā)〞四位一體優(yōu)勢，圍繞國家城鎮(zhèn)化開展戰(zhàn)略，加快商業(yè)模式創(chuàng)新，積極探索水務(wù)環(huán)保等新型業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2、投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域房地產(chǎn)開發(fā)、融投資建造、城市綜合建設(shè)。3、投資業(yè)務(wù)規(guī)模4、投資業(yè)務(wù)開展特點●融投資建造業(yè)務(wù)該公司融投資建造業(yè)務(wù)涉及市政、路橋、軌道交通、鐵路、保障房及公關(guān)建筑等領(lǐng)域，2023年期末，投資工程共計108個，累計〔自工程開拓以來〕實現(xiàn)投資工程回購款253億元。按投資模式劃分，BT工程96個，BOT工程2個，融投資帶動總承包工程10個?！?〕融投資建造業(yè)務(wù)呈現(xiàn)集中高效開展態(tài)勢，投資回款加速，投資業(yè)務(wù)現(xiàn)金流狀況開始改善。全年實現(xiàn)回款127億元，同比增長超過40%，與完成投資額增長根本持平?！?〕投資布局進一步集中。前20項大投資工程共完成投資額251億元，占比74%，工程主要集中在該公司核心戰(zhàn)略投資城市?！?〕投資帶動施工總承包業(yè)務(wù)顯著，促進了根底設(shè)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和經(jīng)營結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2023年，該公司投資帶動施工總承包的合同額累計約1200億元，其中根底設(shè)施類合同額約800億元，占比67%?！?〕通過融投資建造業(yè)務(wù)的開展，與地方政府、金融機構(gòu)等建立了緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系，提升了品牌形象?！癯鞘芯C合建設(shè)及統(tǒng)籌城鄉(xiāng)業(yè)務(wù)〔1〕城市綜合建設(shè)業(yè)務(wù)是該公司2023年以來探索的新的投資方向。城市綜合建設(shè)業(yè)務(wù)主要是指以土地資源及土地相關(guān)權(quán)益為核心，涵蓋規(guī)劃設(shè)計、土地一級開發(fā)、房建和根底設(shè)施工程承包、融投資建造、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)、招商和產(chǎn)業(yè)構(gòu)建等全部或多種業(yè)務(wù)領(lǐng)域的大型綜合性開發(fā)建設(shè)工程。2023年底，該公司在施城市綜合建設(shè)及統(tǒng)籌城鄉(xiāng)工程15個，期內(nèi)完成投資額78億元。〔2〕加強了業(yè)務(wù)開展的專業(yè)化力度，在集團層面組建了獨立的投資平臺公司負責(zé)業(yè)務(wù)推進和開展。目前該公司已經(jīng)完成在北京、天津、重慶、長沙、鄭州等城市的業(yè)務(wù)布局，商業(yè)模式不斷完善，并在局部城市取得了突破性的業(yè)務(wù)進展。〔二〕中國交通建設(shè)股份1、經(jīng)營理念該公司明確提出打造“五商中交〞的戰(zhàn)略定位和目標。2023年，以開展成為城市綜合體開發(fā)運營商為目標，成功運作一批特大型工程，業(yè)務(wù)開拓初見成效。以開展成為特色房地產(chǎn)開發(fā)商為目標，圍繞交通根底設(shè)施投資建設(shè)與房地產(chǎn)開發(fā)捆綁思路，以一體化、土地一、二級開發(fā)聯(lián)動等開展模式，多個工程持續(xù)推進。作為交通根底設(shè)施綜合投資商品牌，投資業(yè)務(wù)由培育期走向規(guī)模開展和效益提升期，投資工程長、短期結(jié)合，配置、布局更加合理。作為海洋重型裝備與港口機械制造及系統(tǒng)集成總承包商，港口機械各類產(chǎn)品市場地位穩(wěn)固，海洋石油開采平臺、鋪管船、大型鋼結(jié)構(gòu)等各類新產(chǎn)品開發(fā)和營銷取得新業(yè)績。2、投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域高速公路、市政根底設(shè)施為主的傳統(tǒng)市場，城市綜合體開發(fā)、土地地產(chǎn)一二級聯(lián)動開發(fā)。3、投資業(yè)務(wù)規(guī)模2023年新簽合同額情況表2023年，該公司投資類業(yè)務(wù)新簽合同額為人民幣585.35億元，同比下降53.18%，占基建建設(shè)業(yè)務(wù)的13%。按照工程類型劃分，BOT工程、BT工程、一級土地地產(chǎn)開發(fā)工程的新簽合同額分別是人民幣234.13億元、245.40億元、105.82億元，分別占投資類業(yè)務(wù)新簽合同額的40%、42%、18%。4、投資業(yè)務(wù)開展特點〔1〕投資類業(yè)務(wù)由培育期走向規(guī)模開展和效益提升期?！?〕整合集團產(chǎn)業(yè)資源能力，發(fā)揮投資先導(dǎo)作用，繼續(xù)以BOT/BT模式進入高速公路、市政根底設(shè)施為主的傳統(tǒng)市場，投資理念和風(fēng)險把控日漸成熟?！?〕進一步放大產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，穩(wěn)步拓展城市綜合體開發(fā)、土地地產(chǎn)一二級聯(lián)動開發(fā)，不斷探索和實踐更好的投融資模式?！?〕投資類業(yè)務(wù)長、中、短期工程有機結(jié)合，工程類型配置、地域布局日趨合理?！踩持袊娏ㄔO(shè)股份1、經(jīng)營理念加快推進結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極推動資源向主業(yè)集中、向優(yōu)勢業(yè)務(wù)集中，提高資源的使用效率和價值創(chuàng)造能力。在持續(xù)穩(wěn)固水利水電業(yè)務(wù)優(yōu)勢地位的同時，繼續(xù)加大向非水利水電建筑、房地產(chǎn)投資開發(fā)、電力投資和新能源投資開發(fā)領(lǐng)域的拓展力度，提高上述業(yè)務(wù)在公司業(yè)務(wù)組合中的比重和地位，構(gòu)建科學(xué)合理的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加快產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型。同時，突出一體化全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，促進工程效勞轉(zhuǎn)型，不斷創(chuàng)新經(jīng)營模式，不斷提升國際競爭力。該公司在"戰(zhàn)略契合、能力可及、風(fēng)險可控、效益可期"的原那么下有序、穩(wěn)健推進投資業(yè)務(wù)，做到布局合理、規(guī)模適當，確保投資資產(chǎn)平安可控。以電力為主，特別是水電為主的投資結(jié)構(gòu)仍然是該公司投資開展的主線。2、投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域電力投資與運營業(yè)務(wù)，高速公路BOT特許權(quán)經(jīng)營業(yè)務(wù)。3、投資業(yè)務(wù)規(guī)模電力投資與運營業(yè)務(wù)作為該公司的新興業(yè)務(wù)板塊，繼續(xù)保持持續(xù)穩(wěn)定增長，電力投資類業(yè)務(wù)利潤奉獻顯著增強。2023年，該板塊實現(xiàn)營業(yè)收入50.43億元，占主營收入的3.51%，同比增長14.34%；毛利率為46.68%，較上年43.39%增加3.29個百分點。該板塊毛利率同比增長的主要原因是公司火電運營板塊盈利水平大幅提高，報告期內(nèi)火電運營板塊毛利率較上年提高了20.72個百分點。其他業(yè)務(wù)主要包括商品貿(mào)易及物資銷售以及高速公路BOT特許權(quán)經(jīng)營收入等業(yè)務(wù)。2023年該板塊實現(xiàn)營業(yè)收入43.50億元，占主營收入的3.03%，同比增加12.62%；毛利率為11.17%，較上年7.75%增加3.42個百分點。4、投資業(yè)務(wù)開展特點〔1〕建立了適應(yīng)新型商業(yè)模式的管理體制和運營機制，大力推動深化經(jīng)營機制改革、創(chuàng)新商業(yè)模式、再造業(yè)務(wù)流程、增強創(chuàng)新開展活力，為獲取市場份額、拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域和提高盈利水平發(fā)揮了重要作用?！?〕推進以產(chǎn)業(yè)鏈一體化為核心的工程總承包模式，并成為公司承攬業(yè)務(wù)的重要方式，以EPC、BOT、BT等商業(yè)模式承建的較大規(guī)模工程數(shù)量和合同額占比大幅提高?！?〕通過建筑工程承包領(lǐng)域，向勘探設(shè)計效勞和投資運營領(lǐng)域兩頭拓展和延伸。〔4〕通過根底設(shè)施建設(shè)取得開發(fā)資源，探索工程承包業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)開發(fā)、電力投資與運營業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同開展。三、工程建設(shè)商業(yè)模式通過以上三家建筑央企同行的投資業(yè)務(wù)開展情況看，創(chuàng)新商業(yè)模式，構(gòu)建科學(xué)合理的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加快產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型。同時，突出一體化全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，促進工程效勞轉(zhuǎn)型，不斷創(chuàng)新經(jīng)營模式，不斷提升國際競爭力。這里從三個角度來探討工程建設(shè)的商業(yè)模式，一是從工程建設(shè)工程交易模式角度〔合同模式和管理模式，不包括融資模式〕，二是工程融資模式角度，三是根底設(shè)施建設(shè)PPP融投資模式。〔一〕工程建設(shè)工程交易模式工程建設(shè)工程的合同模式和管理模式共同定義了各參與各方的角色和責(zé)任，確定了業(yè)主的支付方式和工程風(fēng)險在參與各方之間的分配，同時也為工程的組織實施提供了框架。工程建設(shè)工程屬于一類特殊的產(chǎn)品，其建設(shè)過程實際上就是業(yè)主出資購置承包商的建設(shè)成果的過程，這也是買賣雙方的交易過程，因此可以說合同模式和管理模式共同構(gòu)成了工程建設(shè)工程交易模式。1、工程建設(shè)工程交易模式的分類目前，工程建設(shè)工程的合同模式一般可以分為三類：總價合同、單價合同、本錢加成合同。而工程建設(shè)工程管理模式卻有很多種，包括：DBB模式〔Design-Bid-Build〕、DB模式〔Design-Build〕、EPC交鑰匙模式〔Engineer-Procure-ConstructTurnkey〕、DBO模式〔Design-Build-Operate〕、CM模式〔ConstructionManagement〕、PMC模式〔ProjectManagementContracting〕，還有BOT〔Build-Operate-Transfer〕及其衍生模式、Partnering模式、PPP模式〔PrivateParticipatingInfrastructure〕、PFI模式〔PrivateFinanceInitiative〕，以及2004年我國針對非經(jīng)營性政府投資工程提出的代建制模式等。總的來說，上述各工程管理模式在范圍上、側(cè)重點上有所不同。其中DBB模式、DB模式、CM模式、EPC交鑰匙模式、PMC模式，都是業(yè)主聘用承包商對工程進行建設(shè)，并付給承包商相應(yīng)的報酬，雖然承包商可能有時會負責(zé)前期規(guī)劃和設(shè)計，如PMC模式，有時也可能負責(zé)后期的運營，如DBO模式，但是這一類管理模式還是側(cè)重于業(yè)主與承包商進行交易，即工程工程的建設(shè)過程。而BOT模式、PFI模式、PPP模式等將承包商的工作范圍拓展到前期的融資和后期的運營上，確切地說是一種工程工程融資方式，業(yè)主一般通過授予承包商特許經(jīng)營權(quán)的方式，使承包商獲得收益，這類融資模式在下一局部進行探討。另外，Partnering模式一般需要同其他管理模式結(jié)合運用，屬于比擬特殊的模式，對于工程實施過程中的不確定因素，Partnering模式不采取索賠形式而是通過合作協(xié)商解決。政府投資工程代建制是指政府主管部門通過公開招投標等方式，選擇社會上具有先進工程管理技術(shù)、管理手段和管理思想的專業(yè)化工程管理單位代替政府負責(zé)工程的投資管理和工程建設(shè)組織實施工作，工程建成后交付使用單位的制度?！按ㄖ屁曈兄趯崿F(xiàn)政府投資工程實施過程中“投資、建設(shè)、管理、使用〞相別離，標準政府投資行為，提高工程建設(shè)專業(yè)化管理水平，提高政府投資工程的建設(shè)管理效率和投資效益，防止“三超〞現(xiàn)象。我國目前政府投資工程“代建制〞管理模式主要有兩種：一是“政府組建式〞代建。即由政府直接設(shè)立專門的機構(gòu)行使工程業(yè)主職能，對政府投資工程建設(shè)的全過程實施集中統(tǒng)一管理的代建管理模式，其經(jīng)費來源由政府財政部門直接劃撥。但由于此管理模式為政府指定的代建機構(gòu)，缺乏競爭機制，政府對投資的約束機制不能完全發(fā)揮作用，而且有可能走上“政企不分〞的老路，容易滋生腐敗，不利于代建制的推廣和健康開展。第二種管理模式是“公司制〞代建。是指由政府主管部門設(shè)立根本的準入條件，通過市場公開招標或直接委托方式，從社會上擇優(yōu)選定企業(yè)或中介機構(gòu)作為政府投資工程的代建單位。此模式是一種純粹的市場委托關(guān)系，不受行政指令的控制，有利于充分利用社會上的優(yōu)秀資源。但由于目前還沒有統(tǒng)一、完善的管理方法，對代建單位資格認定、管理以及代建行為沒有法律依據(jù)，因此，在實際操作中會陷入困局。無論采用“政府組建式〞代建，還是“公司制〞代建，其實質(zhì)都只從形式上改變了政府部門作為政府投資工程的直接管理者，使政府對工程投資管理“讓權(quán)〞。但在實際操作中，由于對代建單位缺乏有效的監(jiān)管和風(fēng)險制約，使得代建單位對工程投資管理承當?shù)穆氊?zé)與其所賦予的權(quán)利之間存在不對等，而且代建制不能解決政府投資建設(shè)工程資金短缺的瓶頸問題。隨著投資體制改革的深入，進一步放開社會資金進入建設(shè)領(lǐng)域，已經(jīng)是各級政府的共識。綜上所述，根據(jù)工程建設(shè)工程業(yè)主與承包商的關(guān)系，將工程建設(shè)工程的DBB模式、DB模式、EPC交鑰匙模式、CM模式、MC模式、PMC模式，分為三類：〔1〕傳統(tǒng)交易模式：包括DBB模式，在該模式下，業(yè)主承包商一般簽訂單價合同；〔2〕總承包交易模式：包括DB模式、EPC交鑰匙模式、DBO模式，業(yè)主與承包商一般簽訂總價合同；〔3〕管理承包交易模式：包括CM模式、MC模式、PMC模式，業(yè)主與承包商一般簽訂本錢加成合同。2、工程建設(shè)工程交易模式的比擬傳統(tǒng)交易模式DBB總承包交易模式DB、EPC、DBO管理承包交易模式CM、MC、PMC說明所適用工程建設(shè)工程不同一般適用于比擬簡單的工程建設(shè)工程。適用于大型工程建設(shè)工程適合于大型復(fù)雜工程建設(shè)工程費用和工期不同傳統(tǒng)的工程管理模式在招投標之前必須完成設(shè)計，因此該方式的進度最慢總承包交易模式可讓設(shè)計和施工搭接，可以提前開工，因此可以節(jié)省工期；又由于其工作目標明確，有利于總承包商控制工程的費用。管理承包交易模式下，絕大局部的工程管理工作都由工程管理承包商來承當。工程管理承包商作為業(yè)主的代表或業(yè)主的延伸，幫助業(yè)主在工程前期籌劃、可行性研究、工程定義、方案、融資方案，以及設(shè)計、采購、施工、試運行等整個實施過程中，因此也可以有效地控制費用和工期。工程本錢的早期明確程度不同傳統(tǒng)交易模式具有早期本錢明確程度較好?？偝邪灰啄Ｊ降脑缙诒惧X最為明確。管理承包交易模式的早期本錢明確程度最低。傳統(tǒng)交易模式DBB總承包交易模式DB、EPC、DBO管理承包交易模式CM、MC、PMC說明業(yè)主同工程建設(shè)工程各參與方關(guān)系不同業(yè)主同多個承包商簽訂多個合同，對于業(yè)主來說，有多個管理對象，業(yè)主不僅需要對每一個對象進行監(jiān)督，而且需要協(xié)調(diào)他們之間的利益關(guān)系，才能保證工程的順利進行。業(yè)主只同一個工程總承包商簽訂合同，由總承包商負責(zé)工程的實施和建設(shè)，并同時對工程各個方面全權(quán)負責(zé)，因此業(yè)主只需要對一個對象進行管理監(jiān)督，減少了協(xié)調(diào)關(guān)系的工作。雖然業(yè)主針對的也是一個管理對象，不同之處在于，管理承包商一般并不負責(zé)工程的具體實施建設(shè)工作，而是雇傭其他的總承包商來具體實施工程，因此業(yè)主對施工單位的管理是需要經(jīng)過管理承包商的間接管理。比擬特殊的是CM模式，因此該模式有代理型CM模式和風(fēng)險型CM模式兩種具體方式，這兩種方式又存在著比擬大的不同。代理型CM模式下，比擬類似于DBB模式，業(yè)主需要對各個參與方進行管理并協(xié)調(diào)其關(guān)系；風(fēng)險型CM模式同管理承包模式類似。業(yè)主參與工程建設(shè)工程管理的程度不同業(yè)主一般會成立工程管理機構(gòu)，負責(zé)工程的前期籌劃，并對設(shè)計、施工、采購等分別進行招標，同時還要負責(zé)工程建設(shè)過程中各個參與方之間的協(xié)調(diào)工作。所以說，在傳統(tǒng)交易模式下，業(yè)主需要負責(zé)幾乎全部的工程管理工作。業(yè)主與一個總承包商簽訂包括設(shè)計和施工在內(nèi)的一個合同，有相當一局部管理工作就交由總承包商負責(zé)了，這主要是因為總承包商負責(zé)工程的分包招標工作，同時也負責(zé)各個分包商之間的協(xié)調(diào)工作，這既減少了業(yè)主負責(zé)招投標的次數(shù)，也減少了與業(yè)主直接有聯(lián)系的工程參與方的個數(shù)，大大減少了業(yè)主對工程的管理工作。業(yè)主專門雇傭一個工程管理公司對工程進行管理，因此，在該模式下，業(yè)主參與工程管理的程度是最低的。尤其是PMC模式，業(yè)主只參與工程建設(shè)工程的重大決策，而PMC承包商作為業(yè)主代表或業(yè)主的延伸，那么負責(zé)全部的工程日常管理工作。傳統(tǒng)交易模式DBB總承包交易模式DB、EPC、DBO管理承包交易模式CM、MC、PMC說明工程承包商的工作責(zé)任明確程度不同在傳統(tǒng)交易模式下，由設(shè)計方負責(zé)設(shè)計，供給商負責(zé)物料供給，而承包商的責(zé)任是按設(shè)計圖紙施工。如果出現(xiàn)糾紛，需要從多方面入手，查找責(zé)任人，劃分責(zé)任范圍，這是一項復(fù)雜而困難的工作。因此各參與方互相推脫責(zé)任的事情時有發(fā)生。在總承包交易模式下，業(yè)主只同總承包商一個單位簽訂合同，因此具有最明確的責(zé)任劃分，總承包商要對工程建設(shè)工程的所有工作負責(zé)，即使是自然因素導(dǎo)致的事故，總承包商也脫不了干系。因此出現(xiàn)任何糾紛，責(zé)任劃分后比擬明確。管理承包交易模式，與總承包交易模式類似，責(zé)任劃分也比擬明確，不同之處在于，業(yè)主并不直接負責(zé)工程的管理工作，一旦出現(xiàn)問題，主要由管理承包商出面解決，作為專業(yè)的工程管理公司，管理承包商具有比業(yè)主更多的經(jīng)驗，因此能夠更好的協(xié)調(diào)各參與方之間的關(guān)系，幫助業(yè)主將糾紛更好的處理?！捕彻こ倘谫Y模式工程融資方式最早在20世紀50年代出現(xiàn)。進入80年代中期以后，BOT工程融資方式得到了長足開展，并且產(chǎn)生了許多具體的變通形式，如BT這種融資方式得到了國際金融界的廣泛重視，被認為是代表國際工程融資開展趨勢的一種新型結(jié)構(gòu)。進入90年代以來，融資證券化又成為金融市場的一種新趨勢，在這種趨勢的推動下，工程融資的一種全新操作模式-資本證券化在美國興起并逐漸向全世界擴張。工程融資經(jīng)過10多年的開展，目前國際上出現(xiàn)的與BT工程融資方式聯(lián)系比擬緊密的幾類有代表性的融資方式，有BOT工程融資方式、ABS工程融資方式和TOT工程融資方式。1、BOT工程融資方式BOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫,中文直譯為建設(shè)一經(jīng)營一轉(zhuǎn)讓。這種工程融資模式的根本思路是：由政府或其所屬機構(gòu)將根底設(shè)施工程建設(shè)及經(jīng)營的特許權(quán)授予工程公司，然后，由工程公司負責(zé)工程融資、設(shè)計、建造和營運，工程公司在工程經(jīng)營特許期內(nèi),利用工程收益歸還投資及營運支出，并獲得利潤。特許期滿后，工程交給政府或其下屬機構(gòu)。它是使用私營公司投資，進行傳統(tǒng)上由公共部門專營的根底設(shè)施建設(shè)工程的一種模式，工程融資是BOT方式的基石。從本質(zhì)上說，它意味著提供貸款者可期望利用工程本身的收益來歸還貸款，而不必依靠政府擔?；蚬こ贪l(fā)起人的資產(chǎn)等其他擔保形式?！?〕BOT工程融資方式的優(yōu)勢1〕投資者多以競標的方式獲得BOT工程，程序復(fù)雜，但透明度高，表達了公平、公正、公開的原那么，可以有效地防止豆腐渣工程，提高根底設(shè)施質(zhì)量。2〕BOT工程風(fēng)險由工程公司大局部或全部承當，然后再由工程公司通過一系列的契約安排將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁出去。3〕BOT工程前期準備階段參與方眾多，協(xié)調(diào)各方法律關(guān)系難度較大，而后期的管理相對簡單，特許權(quán)協(xié)議屆滿，該工程不許清算，而由政府無償全部獲得該工程全部資產(chǎn)。4〕工程有限追索。貸款的歸還以工程自身的經(jīng)濟收入為根底，即以工程公司的未來資產(chǎn)和收益作為歸還的保證，不需要政府和境內(nèi)機構(gòu)提供任何形式的融資擔保?！?〕BOT工程融資方式的劣勢BOT工程融資方式的實施要具備一些根本條件，這些條件同時帶來了一些風(fēng)險。1〕工程環(huán)境風(fēng)險：政治、經(jīng)濟風(fēng)險，國際金融風(fēng)險，承建商對投資與預(yù)期收益風(fēng)險的預(yù)測能力。2〕工程建設(shè)風(fēng)險：工程管理組織內(nèi)部不協(xié)調(diào)，分包方的施工能力與財務(wù)狀況不佳，工程設(shè)計不當，物資采購與供貨不力，超出預(yù)算。3〕工程經(jīng)營風(fēng)險：勞資糾紛，政府限制風(fēng)險，經(jīng)營不善，經(jīng)營觀念與當?shù)匚幕蝗诤稀?〕工程產(chǎn)品價格高，對配套法律制度要求較高?！?〕BOT工程融資方式的適用范圍從BOT工程融資方式的特點和要求看，在選擇工程時要注意技術(shù)比擬成熟、投資回報率比擬穩(wěn)定的工程，而且BOT工程融資方式具有該模式完善合理的風(fēng)險分散機制、靈活多樣的結(jié)構(gòu)形式、復(fù)雜嚴密的協(xié)議約定，以及對外融資的債務(wù)屏蔽作用，使得BOT工程融資方式適合資金規(guī)模大、風(fēng)險高的中長期根底設(shè)施建設(shè)。主要可運用于：發(fā)電廠、煤礦、石油、天然氣田、石油與天然氣運輸管道、橋梁、高速公路及公共交通設(shè)施、港口、機場、通訊系統(tǒng)、供水工程、污水處理。我國首次運用BOT工程融資方式吸引外資的試點工作是廣西來賓B電廠。除廣西來賓B電廠外，湖南長沙電廠工程和成都水廠工程，廣東廣深高速公路以及廣州北環(huán)高速公路和廣州東、南、西環(huán)高速公路和廣州地鐵二號線等工程都是以BOT工程融資方式實施的?！?〕BOT的具體形式BOT至少有三種具體形式，即BOT、BOOT、BOO。BOOT是英文單詞Build〔建設(shè)〕-Own〔擁有〕-Operate〔運營〕-Transfer〔移交〕第一個字母的縮寫。具體是指由私營部門融資建設(shè)根底設(shè)施工程,工程建成后在規(guī)定的期限內(nèi)擁有工程的所有權(quán)并進行經(jīng)營，經(jīng)營期滿后，將工程移交給政府部門的一種融資方式。BOO形式是英文單詞Build〔建設(shè)〕-Own〔擁有〕-Operate〔運營〕第一個字母的縮寫。具體是指私營部門根據(jù)政府所賦予的特許權(quán),建設(shè)并經(jīng)營某項根底設(shè)施。但是，并不在一定時期后將該工程移交給政府部門。除此之外,它還有一些變通形式，比方：BLT〔Build–Lease–Transfer〕，即建設(shè)-租賃-移交；BTO〔Build–Transfer–Operate〕，即建設(shè)-移交-經(jīng)營；BT〔Build–Transfer〕，即建設(shè)-轉(zhuǎn)讓等等?！?〕BOT模式在應(yīng)用中存在的問題上世紀90年代初期、中期，國際組織非常推崇BOT這種模式，此期間開展中國家的特許經(jīng)營工程多采用BOT模式，但是經(jīng)過三十年的實踐，最近幾年BOT模式的應(yīng)用逐漸減少，在BOT應(yīng)用中存在諸多問題，主要有以下幾個原因：1〕采用BOT模式進入根底設(shè)施領(lǐng)域風(fēng)險太大。BOT這種模式本身的特點，使得工程公司和政府都承當了很大風(fēng)險。由于工程的投資回收期長、投資巨大，因此，融資、建設(shè)和運營都需工程公司負責(zé)，工程公司承當了工程的大局部風(fēng)險。為了分散風(fēng)險，投資者會要求政府提供許多承諾，政府假設(shè)承諾太多那么政府承當?shù)娘L(fēng)險又很大，最后的結(jié)果可能是政府并不履行承諾，在開展中國家尤其如此。除了工程本身的技術(shù)風(fēng)險外，歷屆政府的政策是否連貫一致、國家經(jīng)濟體制的改革等都可能直接影響到工程，對這些影響因素，投資者及工程公司是無法控制的。這些影響因素都是可能導(dǎo)致工程風(fēng)險事件發(fā)生的潛在因素，假設(shè)工程公司應(yīng)對失利，工程的收益就會受到直接影響。2〕投資者對政府的政策風(fēng)險常估計缺乏。法律體制尚不健全，或者有法不依，國家的政策變動性比擬大，引進私人資本時的政策可能在工程實施時就發(fā)生了變動。投資者對這種政策變動常常估計缺乏，盡管地方政府可能會給予一定的保證，但具體實施時可能會遇到許多困難而導(dǎo)致不能執(zhí)行。3〕過高地估計了私人資本解決根底設(shè)施問題的能力。根底設(shè)施的建設(shè)主渠道應(yīng)該是政府，私營企業(yè)的參與只能是一個補充。90年代初期，國際上普遍認為，大局部的根底設(shè)施都應(yīng)該由民間的資本來做。但實踐證明，民間資本進入根底設(shè)施的熱情與能力并沒有原來想象中的那么高。民間資本對那些短期、利潤高的市場的興趣更為濃厚。而且由于資本市場不夠興旺，民營企業(yè)很難大規(guī)模地籌集到比擬長期的資金，而只有長期資金才能夠投資到根底設(shè)施這種長期的工程當中。如果一個國家的資本市場不興旺，企業(yè)無法從資本市場上籌集到長期資金，只能靠借貸，就貿(mào)然投資于根底設(shè)施的話，所面臨的風(fēng)險會非常大，這就限制了民間資本對根底設(shè)施的投資?！?〕BT與BOT的區(qū)別BT模式是BOT的變種，與BOT相比，其區(qū)別在于：1〕BOT工程公司相當于業(yè)主，特許期滿后無償移交給政府；BT工程公司相當于總承包公司，或者是業(yè)主的代建單位。2〕BOT工程公司在特許期內(nèi)有運營權(quán)；BT工程公司不具有運營的權(quán)力。3〕BOT工程公司是靠運營收回本錢并取得利潤，BT工程公司靠其管理能力、資源整合能力和融資能力，從降低本錢中取得利潤。4〕BOT工程公司的風(fēng)險在運營，如運營收入低于預(yù)計值，此外還有特許期內(nèi)的自然災(zāi)害和不可預(yù)見損失等；BT工程公司的風(fēng)險，在實行固定總價合同時物價上漲，以及政府部門拖欠工程款等。5〕BOT工程公司往往是由有實力的總承包公司組建；BT工程公司通常沒有自己的設(shè)計、施工力量，但融資能力和工程管理能力很強。6〕BT工程在規(guī)定的時間建成后立即有償轉(zhuǎn)讓，這是BT與BOT最大的區(qū)別。BT只需要投資者將工程建成而不需要經(jīng)營，投資者的收人來源主要是合同收入；BOT既要投資者將工程建成又要投資者進行經(jīng)營，其收入來源既有合同收入又有經(jīng)營收入〔主要是經(jīng)營收入〕。因此，BT工程建成后〔是指按法定建設(shè)程序竣工驗收備案后〕，投資者要將工程有償轉(zhuǎn)讓給政府，以盡快收回投資并賺取一定的利潤；而BOT工程建成后，投資者要通過一個固定的期限進行經(jīng)營，以收回投資并賺取一定的利潤，一旦特許期滿，便將工程無償轉(zhuǎn)讓給政府。2、TOT工程融資方式隨著經(jīng)濟的開展，出現(xiàn)了許多新的融資方法，TOT工程融資方式就是其中的一種，它其實也是BOT的一種變通形式。所謂TOT〔Transfer–Operate–Transfer〕即移交-經(jīng)營-移交，是工程融資的一種方式，即通過出售現(xiàn)有投產(chǎn)工程在一定期限內(nèi)的現(xiàn)金流量，從而獲得資金來建設(shè)新工程的一種融資方式。具體說來，是政府把已經(jīng)投產(chǎn)運行的工程在一定期限內(nèi)移交〔T〕給投資方經(jīng)營〔O〕，以工程在該期限內(nèi)的現(xiàn)金流量為標的，一次性地從投資方那里融得一筆資金，用于建設(shè)新的工程；投資方經(jīng)營期滿后，再把原來工程移交〔T〕回政府?！?〕TOT工程融資方式的優(yōu)勢1〕TOT工程融資方式只是涉及已建根底設(shè)施工程經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓，不存在產(chǎn)權(quán)股權(quán)的讓渡，可以防止不必要的爭執(zhí)和糾紛，防止國有資產(chǎn)流失，保證了政府對公共根底的控制權(quán)，將開放根底設(shè)施建設(shè)市場與開放根底設(shè)施經(jīng)營市場、根底設(shè)施裝備市場分割開來，使得問題盡量簡單化。2〕風(fēng)險小，工程引資成功率高。因為TOT工程融資方式不涉及B〔工程建設(shè)〕過程，不存在工程建設(shè)風(fēng)險，工程風(fēng)險明顯降低，又能盡快取得收益，雙方容易合作，引資成功的可能性大大增加。3〕工程本錢和工程產(chǎn)品價格相對較低。一方面由于TOT工程融資方式投資風(fēng)險小，投資預(yù)期收益率會合理下降；另一方面，涉及環(huán)節(jié)少，新建工程建設(shè)和營運時間大大提高，評估、談判等方面的附屬費用也勢必降低，因而本錢和產(chǎn)品價格也會有所下降。4〕受體制因素制約少，方便外資和國內(nèi)民營資本參與根底設(shè)施和國企投資。TOT工程融資方式無需特別的立法，現(xiàn)有外資法、外資管理法規(guī)能解決TOT工程產(chǎn)生的大局部問題，具有很強的可操作性?！?〕TOT工程融資方式的劣勢1〕TOT工程融資方式的環(huán)境風(fēng)險：政治、經(jīng)濟風(fēng)險、國際金融風(fēng)險、建設(shè)工程投資與預(yù)期收益、風(fēng)險的預(yù)測能力。2〕TOT工程融資方式的經(jīng)營風(fēng)險：與原企業(yè)人員產(chǎn)生勞資糾紛，政府限制經(jīng)營，預(yù)測經(jīng)營收入有誤，對政府而言，要注意工程投資者的壟斷經(jīng)營?！?〕TOT工程融資方式的適用范圍TOT工程融資方式與BOT工程融資方式有很大的相似之處，只是在第一階段不同，TOT工程融資方式和BOT工程融資方式的適用范圍大局部相同，都是以根底設(shè)施工程籌資、盤活資金，出售局部專營權(quán)。具有創(chuàng)新性和適用性的TOT工程融資方式，在我國也有了嘗試性的運用，河南省新鄉(xiāng)電廠新廠工程是1993年以TOT工程融資方式進行建設(shè)的一個較早案例。近年來，上海市在根底設(shè)施建設(shè)籌資方面，盤活根底設(shè)施資產(chǎn)存量、出售局部專營權(quán)的做法也是采用了TOT工程融資方式。上海南浦大橋、楊浦大橋建設(shè)投入22億元，通過出售49%的專營權(quán)，加上評估升值等因素，共籌資25億元，用于徐浦大橋的建設(shè)；滬嘉、滬寧高速公路上海段，也采用了這種融資方法；其他一些省市也進行了轉(zhuǎn)讓公路經(jīng)營權(quán)等方面的嘗試。實踐證明，這種方式避開了BOT工程融資方式的風(fēng)險和復(fù)雜性，易于達成合作，有利于盤活資產(chǎn)存量，既為擬建工程引進資金，又為建成工程引進管理經(jīng)驗和技術(shù)，是一種比擬適合我國國情的工程融資方式。3、ABS工程融資方式ABS〔Asset–Backed–Securitization〕是資產(chǎn)支持的證券化之意，具體來說，它以工程所擁有的資產(chǎn)為根底，以該工程資產(chǎn)的未來收益為保證，通過在國際資本市場上發(fā)行債券籌集資金的一種工程融資方式。ABS工程融資方式的目的在于，通過其特有的提高信用等級的方式，使原本信用等級低的工程照樣可以進入高等級證券市場，利用該市場信用等級高、債券平安性和流動性高、債券利率低的特點大幅度降低發(fā)行債券籌集資金的本錢。其運行過程為：按照標準化的證券市場運行方式，在證券市場上發(fā)行債券，首先對發(fā)行債券主體進行信用評級，信用等級越高，其債券的平安性和流動性就越高，債券利率就越低，從而使債券籌集資金的本錢較低?！?〕ABS工程融資方式的優(yōu)勢1〕原始權(quán)益人的股東結(jié)構(gòu)不會改變，不收購股權(quán)，不會出現(xiàn)控制權(quán)等敏感問題。2〕由于ABS工程融資方式割斷了工程原始權(quán)益人自身的風(fēng)險和工程資產(chǎn)未來現(xiàn)金收入的風(fēng)險，使其清償債券本息的資金僅與工程資產(chǎn)的未來現(xiàn)金收入有關(guān)，加之在國際高檔級證券市場發(fā)行債券且由眾多的投資者購置，從而分散了投資風(fēng)險。3〕由于ABS工程融資方式是通過發(fā)行高檔投資及債券募集資金，這種負債防止了原始權(quán)益人資產(chǎn)質(zhì)量的限制。同時，利用成熟的工程融資改組技巧將工程資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量包裝成高質(zhì)量的證券投資對象，充分顯示金融創(chuàng)新的優(yōu)勢。4〕作為證券化工程融資方式的ABS，債券的信用風(fēng)險得到了SPC〔SpecialPurposeCorporation〕信用擔保，是高檔投資級證券，并且還能在二級市場進行轉(zhuǎn)讓，變現(xiàn)能力強、投資風(fēng)險小，因而具有較大的吸引力，易于債券的發(fā)行和推銷。5〕由于ABS工程融資方式是在國際高檔級證券市場籌資，利息率一般比擬低，從而降低了籌資本錢，而且國際高檔級證券市場容量大，資金來源渠道多樣化，因此ABS工程融資方式特別適合大規(guī)?；I集資金?！?〕ABS工程融資方式的劣勢ABS工程融資方式在實施過程中會存在以下風(fēng)險：1〕建造風(fēng)險：在建造階段的主要風(fēng)險是施工風(fēng)險，即工程不能以規(guī)定的標準按時完工，主要有以下兩種情況：費用超支和推遲完工，對投資人的還本付息產(chǎn)生影響。2〕經(jīng)營風(fēng)險：在工程運營階段，由于經(jīng)營管理層面不到位、市場波動等原因，可能導(dǎo)致工程運營受阻，收益受到影響。3〕貨幣風(fēng)險：主要指不同國家的貨幣匯率變化或銷售所得的貨幣與籌資貨幣不同，不能賺取硬通貨幣，貨幣風(fēng)險就會增大。4〕政治風(fēng)險：在安排ABS融資時，SPV〔SpecialPurposeVehiele特別信托機構(gòu)〕和投資人最為關(guān)心的是工程所在地方政府采取政治行為而影響到工程的建設(shè)、經(jīng)營和收益?！?〕ABS工程融資方式的適用范圍ABS工程融資方式由于能夠以較低的資金本錢籌集到期限較長、規(guī)模較大的工程建設(shè)資金，因此對于投資規(guī)模大、周期長、資金回報慢的城市根底設(shè)施工程來說，是一種理想的融資方式。其適用于電信、電力、供水、排污、環(huán)保等領(lǐng)域的根本建設(shè)、維護、更新改造以及擴建工程。1998年4月13日，我國以獲得國際融資為目的的ABS證券化融資方案率先在重慶市推行，這是我國第一個以城市為根底的ABS證券化融資方案。建行重慶市分行已選擇并獲準與香港豪升ABS〔中國〕控股達成合作協(xié)議，并將首批動作工程定為航空標款、汽車按揭、商業(yè)零售等，其首次運作將投入2億美元，滾動資金可達10-20億美元。以后運用的債券發(fā)行收益還將投資于交通、能源、城市建設(shè)、工業(yè)、安居工程、農(nóng)業(yè)與旅游業(yè)等方面。4、BT與BOT、TOT的比擬目前，工程融資在國際上已成為根底設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域最常見的融資方式，而其中較為常見的有BOT、TOT與BT等。通過上述內(nèi)容我們對這三種融資模式的特點，優(yōu)、劣勢和適用范圍有了詳細的了解，下表即是從決策、設(shè)計、建造、融資、運營和擁有這六個階段,來分析上述三類主要工程融資模式在工程各個階段的責(zé)任劃分。5、BT融資模式與帶資承包的區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾個方面：1〕合法性建設(shè)部、國家計委、財政部早在1996年6月4日就作出“關(guān)于嚴格禁止在工程建設(shè)中帶資承包的通知〞，其中提到：任何建設(shè)單位都不得以要求施工單位帶資承包作為招標條件，更不得強行要求施工單位將此類內(nèi)容寫入工程承包合同，施工單位不得以帶資承包作為競爭手段承攬工程。國家發(fā)改委等7部委30號令、工程建設(shè)工程施工招標投標方法中明確規(guī)定：招標人不得擅自提高履約保證金，不得強制要求中標人墊付中標工程建設(shè)資金。由此看出，墊資承包實質(zhì)上違背了現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定，是一種違法違規(guī)行為。而在建設(shè)部2003年發(fā)布的“關(guān)于培育開展工程總承包和工程工程管理企業(yè)的指導(dǎo)意見〞中提到，鼓勵工程總承包企業(yè)按照BT方式組織實施具備條件的建設(shè)工程。2〕資產(chǎn)的隸屬關(guān)系BT工程的回購實質(zhì)上是一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為。在建設(shè)期間，工程資產(chǎn)所有權(quán)歸建設(shè)方所有，回購?fù)瓿珊?，工程資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給業(yè)主所有。而在墊資承包中，工程資產(chǎn)所有權(quán)均歸業(yè)主所有，施工企業(yè)在建設(shè)期間不擁有工程所有權(quán)。3〕工程主體實際上，帶資承包方式與BT方式相比，最大的差異在于帶資承包的主體不是工程法人，僅僅是建筑業(yè)企業(yè)。按照現(xiàn)行的建設(shè)管理規(guī)定，任何一個工程的建設(shè)，包括政府投資工程，必須有一個合法的工程法人來承當工程建設(shè)的責(zé)任，負責(zé)工程建設(shè)的全過程，擔負工程籌劃、規(guī)劃、設(shè)計、建設(shè)等環(huán)節(jié)的任務(wù)，同時還必須按照相關(guān)的規(guī)定履行工程的審批、核準、備案等手續(xù)。工程獲得建設(shè)許可后，建筑施工企業(yè)、設(shè)備供給商和工程監(jiān)理機構(gòu)的選擇，都必須按照招標投標法的規(guī)定，通過公開招投標程序來確定。對于政府投資工程而言，由于使用資金的財政性特征，都必須經(jīng)過必要的審批程序才能開始建設(shè)，工程法人制度、工程資本金制度、招投標制度、工程監(jiān)理制度的要求更加嚴格，以防止出現(xiàn)各種問題。這是由政府投資的特殊性及政府所扮演的角色所決定的。而帶資承包方式最大的弊端，在于它破壞了正常的建設(shè)程序，擾亂了建筑市場秩序，因此方被禁止。4〕投資風(fēng)險BT工程一般需由工程建設(shè)方或地方政府出具工程回購承諾函，以及第三方〔一般為銀行〕提供工程回購擔保函，因此，工程建設(shè)方的投資收回有保障，投資風(fēng)險較??；而在墊資承包方式中，工程業(yè)主一般不能出具類似的擔保，同時由于工程資產(chǎn)所有權(quán)屬于工程業(yè)主，一旦工程資產(chǎn)被銀行清算，承包方所墊資金將很難收回，風(fēng)險很大。三、PPP工程融資模式PPP是英文“Public-PrivatePartnerships〞的簡寫，中文直譯為“公私合伙制〞，簡言之指公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系提供公共產(chǎn)品或效勞的一種方式。由于PPP與傳統(tǒng)的公用事業(yè)提供方式相比具有很多優(yōu)越性，近二十年來，各國或國際組織都爭相嘗試將PPP的各種模式應(yīng)用于本國或區(qū)域內(nèi)的根底設(shè)施建設(shè)。從90年代初期開始，全球PPP工程迅猛增長，并于1997年到達頂峰。伴隨1997年亞洲、俄羅斯和巴西經(jīng)濟危機的出現(xiàn)，全球PPP工程有所減少，之后在平穩(wěn)中又開始逐漸上升。有資料說明，在未來15年內(nèi)，全球開展中國家大約需要2萬億美元投資于根底設(shè)施建設(shè)。因此，未來假設(shè)干年內(nèi)，全球很可能會出現(xiàn)PPP工程建設(shè)的新高潮。中國正處于經(jīng)濟騰飛時期，對于各種根底設(shè)施的需求比其他國家更大更迫切。由于我國還是開展中國家，國家財政實力不夠雄厚，必須引入靈活多樣的市場化融資方式建設(shè)根底設(shè)施。為此，有關(guān)部門應(yīng)加快PPP的根底性研究和應(yīng)用，推動公用事業(yè)市場化進程。PPP有廣義和狹義之分。廣義的PPP泛指公共部門與私人部門為提供公共產(chǎn)品或效勞而建立的各種合作關(guān)系，而狹義的PPP可以理解為一系列工程融資模式的總稱，它包含BOT、TOT、DBFO等多種模式。狹義的PPP更加強調(diào)合作過程中的風(fēng)險分擔機制和工程的資金價值〔ValueForMoney〕。在國外研究文獻中提到PPP時，絕大多數(shù)是指廣義的PPP，而從國內(nèi)文獻來看，多數(shù)理解為狹義的PPP。需要強調(diào)的是，不管是廣義還是狹義，PPP均是指一個大的概念范疇，而不是一種特定的工程融資模式。因此，不能將PPP與BOT、TOT等特定工程融資模式并列起來進行比擬。〔一〕適合中國的PPP分類方式探討參考世界銀行和加拿大PPP國家委員會等的分類方式，結(jié)合國內(nèi)目前的應(yīng)用現(xiàn)狀，筆者認為PPP可以按如下三級結(jié)構(gòu)的方式進行分類：從上圖可知，廣義PPP可以分為外包、特許經(jīng)營和私有化三大類，其中：外包類PPP工程一般是由政府投資，私人部門承包整個工程中的一項或幾項職能，例如只負責(zé)工程建設(shè)，或者受政府之托代為管理維護設(shè)施或提供局部公共效勞，并通過政府付費實現(xiàn)收益。在外包類PPP工程中，私人部門承當?shù)娘L(fēng)險相對較小。特許經(jīng)營類工程需要私人參與局部或全部投資，并通過一定的合作機制與公共部門分擔工程風(fēng)險、共享工程收益。根據(jù)工程的實際收益情況，公共部門可能會向特許經(jīng)營公司收取一定的特許經(jīng)營費或給予一定的補償，這就需要公共部門協(xié)調(diào)好私人部門的利潤和工程的公益性兩者之間的平衡關(guān)系，因而特許經(jīng)營類工程能否成功在很大程度上取決于政府相關(guān)部門的管理水平。通過建立有效的監(jiān)管機制，特許經(jīng)營類工程能充分發(fā)揮雙方各自的優(yōu)勢，節(jié)約整個工程的建設(shè)和經(jīng)營本錢，同時還能提高公共效勞的質(zhì)量。工程的資產(chǎn)最終歸公共部門保存，因此一般存在使用權(quán)和所有權(quán)的移交過程，即合同結(jié)束后要求私人部門將工程的使用權(quán)或所有權(quán)移交給公共部門。私有化類PPP工程那么需要私人部門負責(zé)工程的全部投資，在政府的監(jiān)管下，通過向用戶收費收回投資實現(xiàn)利潤。由于私有化類PPP工程的所有權(quán)永久歸私人擁有，并且不具備有限追索的特性，因此私人部門在這類PPP工程中承當?shù)娘L(fēng)險最大。上述這種分類方式的優(yōu)點在于既符合國際上主要的分類原那么，又考慮了國內(nèi)的術(shù)語使用習(xí)慣，同時防止使用一些意義模糊的概念，使每一個術(shù)語對應(yīng)一種特定模式。各模式的含義參見表4。PPP的各種模式及其含義模式名英文含義中文含義簡單說明合同期限ServiceContractServiceContract效勞外包政府以一定費用委托私人部門代為提供某項公共效勞，例如設(shè)備維修，辦公室衛(wèi)生清掃等。1-3年ManagementContractManagementContract管理外包政府以一定費用委托私人部門代為管理某公共設(shè)施或效勞，例如城市垃圾處理等。3-5年DBDesign-Build-Transfer設(shè)計-建造私人部門按照公共部門規(guī)定的性能指標，以事先約定好的固定價格設(shè)計并建造根底設(shè)施，并承當工程延期和費用超支的風(fēng)險。因此私人部門必須通過提高其管理水平和專業(yè)技能來滿足規(guī)定的性能指標要求。不確定DBMMDesign-Build-MajorMaintenance設(shè)計-建造-主要維護公共部門承當DB模式中提供的根底設(shè)施的經(jīng)營責(zé)任，但主要的維修功能交給私人部門。不確定O&MOperation&Maintenance經(jīng)營和維護私人部門與公共部門簽訂協(xié)議，代為經(jīng)營和維護公共部門擁有的根底設(shè)施，政府向私人部門支付一定費用。例如城市自來水供給、垃圾處理等。5-8年DBODesign-Build-Operate〔SuperTurnkey〕設(shè)計-建造-經(jīng)營〔交鑰匙〕私人部門除承當DB和DBMM中的所有職能外，還負責(zé)經(jīng)營該根底設(shè)施，但整個過程中資產(chǎn)的所有權(quán)仍由公共部門保存。不確定LUOTLease-Upgrade-Operate-Transfer租賃-更新-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓私人部門租賃已有的公共根底設(shè)施，經(jīng)過一定程度的更新、擴建后經(jīng)營該設(shè)施，租賃期結(jié)束后移交給公共部門。8-15年P(guān)UOTPurchase-Upgrade-Operate-Transfer購置-更新-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓私人部門購置已有的公共根底設(shè)施，經(jīng)過一定程度的更新、擴建后經(jīng)營該設(shè)施。在經(jīng)營期間私人部門擁有該設(shè)施的所有權(quán)，合同結(jié)束后將該設(shè)施的使用權(quán)和所有權(quán)移交給公共部門。8-15年BLOTBuild-Lease-Operate-Transfer建設(shè)-租賃-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓私人部門先與公共部門簽訂長期租賃合同，由私人部門在公共土地上投資、建設(shè)根底設(shè)施，并在租賃期內(nèi)經(jīng)營該設(shè)施，通過向用戶收費而收回投資實現(xiàn)利潤。合同結(jié)束后將將該設(shè)施交還給公共部門。25-30年BOOTBuild-Own-Operate-Transfer建設(shè)-擁有-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓私人部門在獲得公共部門授予的特許權(quán)后，投資、建設(shè)根底設(shè)施，并通過向用戶收費而收回投資實現(xiàn)利潤。在特許期內(nèi)私人部門具有該設(shè)施的所有權(quán)，特許期結(jié)束后交還給公共部門。25-30年DBTODesign-Build-Transfer-Operate設(shè)計-建造-轉(zhuǎn)移-經(jīng)營私人部門先墊資建設(shè)根底設(shè)施，完工后以約定好的價格移交給公共部門。公共部門再將該設(shè)施以一定的費用回租給私人部門，由私人部門經(jīng)營該設(shè)施。私人部門這樣做的目的是為了防止由于擁有資產(chǎn)的所有權(quán)而帶來的各種責(zé)任或其他復(fù)雜問題。20-25年DBFODesign-Build-Finance-Operate設(shè)計-建造-投資-經(jīng)營DBFO是英國PFI架構(gòu)中最主要的模式，在該模式中，私人部門投資建設(shè)公共設(shè)施，通常也具有該設(shè)施的所有權(quán)。公共部門根據(jù)合同約定，向私人部門支付一定費用并使用該設(shè)施，同時提供與該設(shè)施相關(guān)的核心效勞，而私人部門只提供該設(shè)施的輔助性效勞。例如，私人部門投資建設(shè)某醫(yī)院的各種建筑物，公共部門向私人部門支付一定費用使用建設(shè)好的醫(yī)院設(shè)施，并提供門診等主要公共效勞，而私人部門負責(zé)提供飲食、清潔等保證該設(shè)施正常運轉(zhuǎn)的輔助性效勞。20-25年P(guān)UOPurchase-Upgrade-Operate購置-更新-經(jīng)營私人部門購置現(xiàn)有根底設(shè)施，經(jīng)過更新擴建后經(jīng)營該設(shè)施，并永久擁有該設(shè)施的產(chǎn)權(quán)。在與公共部門簽訂的購置合同中注明保證公益性的約束條款，受政府管理和監(jiān)督。永久BOOBuild-Own-Operate建設(shè)-擁有-經(jīng)營私人部門投資、建設(shè)并永久擁有和經(jīng)營某根底設(shè)施，在與公共部門簽訂的原始合同中注明保證公益性的約束條款，受政府管理和監(jiān)督。永久上述這些模式中，容易引起混淆的是DBO、DBTO、DBFO、BLOT、BOOT以及BOO，下面分別從投資、建設(shè)、經(jīng)營、所有權(quán)四個方面來比擬這些模式的異同，參見表5。表5

幾種容易混淆的PPP模式比擬比擬項DBODBTODBFOBLOTBOOTBOO投資私人負責(zé)投資

PPPP通過向用戶收費收回投資

P

PPP通過政府付費收回投資P

P

建設(shè)私人部門建設(shè)工程PPPPPP經(jīng)營私人部門提供效勞PPPPPP擁有公共部門永久擁有PP視合同定P

合同期間私人擁有

P

私人部門永久擁有

P上表說明，這幾種模式的相同之處在于公共設(shè)施的建設(shè)和經(jīng)營均由私人部門負責(zé)，不同之處主要表達在投資關(guān)系和所有權(quán)關(guān)系兩個方面?！捕砅PP模式的概念及運營結(jié)構(gòu)一般來說,一個利用PPP模式進行融資的工程有以下參與方:(1)政府部門。由于工程具有一定的公益性,政府部門是工程的主要發(fā)起人和主導(dǎo)方。具體來說,其作用主要表現(xiàn)在給予特許經(jīng)營權(quán)和政策扶持,采取一系列優(yōu)惠措施以吸引社會資本的進入并促進工程的成功。(2)私人部門。私人部門同樣是PPP工程的發(fā)起人,其以自有資本投入PPP工程并且通常以投資比例為準,分享投資的回報和享有股權(quán)。私人部門指除政府部門以外的其他部門,可以是單個部門、單個公司,也可以是幾個公司組成的聯(lián)合體。(3)工程公司。工程公司是工程的具體實施者,由政府和私人部門合作組成,對整個工程的融資、設(shè)計、建設(shè)、運營負責(zé)。(4)金融機構(gòu)。金融機構(gòu)是工程資金的來源。由于整個工程所需資金巨大,需要金融機構(gòu)提供貸款等資金支持。(5)承包商。在PPP建設(shè)中,工程公司通常會將PPP工程的設(shè)計和建造交給專業(yè)的承包商,以轉(zhuǎn)移工程設(shè)計和建造方面的風(fēng)險