公司理財(cái) 緒論

東航上航“拉郎配”潘慶蔡越邵波李艷虹鐘夏瑜新聞?wù)?月8日，東航與上航在上海召開聯(lián)合重組工作總結(jié)大會，宣布東航上航聯(lián)合重組圓滿完成。完成重組以后的新東航，資產(chǎn)規(guī)模將超過1500億元，成為中國資產(chǎn)規(guī)模最大的航空公司。

Part1：東航&上航公司背景Part2：東航并購上航過程回顧Part3：東航并購上航的動因分析Part4：東航并購上航的影響分析Part5：思考&結(jié)論ContentStructureofCITICpacific中國東方航空股份有限公司是一家總部設(shè)在中國上海的國有控股航空公司，是中國三大國有大型骨干航空企業(yè)之一

中國東方航空股份有限公司是中國民航第一家在香港、紐約和上海三地上市的航空公司

中國東方航空集團(tuán)公司總經(jīng)理、東航股份公司董事長——?jiǎng)⒔B勇財(cái)務(wù)總監(jiān)——吳永良中國東方航空股份有限公司Background東航股權(quán)結(jié)構(gòu)中國東方航空集團(tuán)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)管委員會中國東方航空股份有限公司100%59.67%上海航空股份有限公司上海航空股份有限公司是中國第一家多元化投資的商業(yè)性質(zhì)有限責(zé)任航空企業(yè)

上海航空立足上海航空樞紐港，以經(jīng)營國內(nèi)干線客貨運(yùn)輸為主，同時(shí)從事國際和地區(qū)航空客、貨運(yùn)輸及代理的大型地區(qū)航空公司

上海航空股份有限公司實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，加強(qiáng)成本、資金和預(yù)算控制自1996年起，公司實(shí)現(xiàn)連續(xù)盈利

上海航空股份有限公司董事長，黨委書記——周赤東航利潤表上航利潤表2007年11月東航董秘羅祝平接受媒體采訪表示，是否合并上航由政府定。2007年9月上航副總經(jīng)理顧佳丹表示，近期上航?jīng)]有引入戰(zhàn)略投資者的計(jì)劃，但以后不排除這種可能。

事件回顧2008年3月東航與上航在國內(nèi)部分航線開展為期近一個(gè)月的代碼共享合作，這是兩家航空公司繼2007年個(gè)別航線實(shí)行代碼共享后的又一次合作。

2008年7月國務(wù)院國資委和上海市國資委正共同探討和推進(jìn)東航與上航之間的重組合并，但尚未進(jìn)入企業(yè)層面。

2008年7月東航發(fā)布公告稱，截至目前，除了東航和新加坡航空的合并事宜外，東航并未與其他航空公司就合并事宜進(jìn)行相關(guān)談判。

2008年9月媒體報(bào)道稱，東航總經(jīng)理曹建雄透露，重組方案將分為三步：首先，東航將獲得政府注資；隨后，東航將與上航合并；最后，合并后的公司仍將考慮與新航的合作。

2008年9月東航發(fā)出澄清公告指出，未與其他航空公司就重組事宜進(jìn)行討論及談判。而上航亦發(fā)表公告指，該公司與控股股東并沒有任何關(guān)于其與內(nèi)地民航業(yè)重組重大交易。

2009年2月東航新董事長劉紹勇首度回應(yīng)東航上航重組傳聞并稱，目前兩公司未展開公司層面的接觸。但東航已與上航在業(yè)務(wù)上有了很多合作。

2009年2月繼東航獲得來自國資委70億元注資后，上海國資委通過錦江國際為上航注資10億元人民幣。

2009年5月媒體報(bào)道稱，上航董事長周赤表示，東航和上航的重組近期不會啟動。

2009年6月東航上航相繼發(fā)布公告稱因籌劃重大重組事宜，公司股票停牌2009年06月“東上重組”后，上航將成為東航的全資子公司，并保留品牌。

2009年07月ST東航與*ST上航7月13日雙雙公布重組方案并復(fù)牌。兩家公司披露，東航將以1:1.3的比例向上航股東發(fā)行東航的新股，吸收合并上航。

2009年08月在遞交東航和上航重組方案一個(gè)月后，東上重組就率先獲得了其中一個(gè)主管部門民航局的批準(zhǔn)。2009年10月東航、上航聯(lián)合重組等相關(guān)事項(xiàng)今天分別獲兩家公司臨時(shí)股東大會高票通過。

2009年11月30日證監(jiān)會通過東航上航重組將進(jìn)入資產(chǎn)交割階段

2010年1月28日，東航換股吸收合并上航完成

動機(jī)動機(jī)1：套期保值巨額虧損動機(jī)2：避免雙方之間的競爭&實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)動機(jī)3：上海航空樞紐港&世博會

動機(jī)4：官員背景和人事變動

動機(jī)5：全球航空業(yè)遭“唱空”今年預(yù)虧番額將翻動機(jī)6：動機(jī)6：抵御國航對上海航空市場的“入侵”

1.對公司的影響3.對政策部署的影響2.對行業(yè)的影響重組或推進(jìn)國際航空樞紐建設(shè)影響⑴東航將發(fā)新股募集70億資金⑵股票價(jià)格⑶市場份額上升航空業(yè)三足鼎立格局確立股票價(jià)格（東航7月13日之后的股價(jià)走勢）