期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》考前押題卷二

期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》考前押題卷二[單選題]1.目前我國的期貨結(jié)算機構(gòu)()。A.完全獨立于期貨交易所B.由幾家期貨交易所共同擁有C.是期貨交易所的內(nèi)部機構(gòu)D.是附屬于期貨交易所的相對獨立機構(gòu)（江南博哥）正確答案：C參考解析：我國境內(nèi)四家期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)均是交易所的內(nèi)部機構(gòu)，期貨交易所既提供交易服務(wù)，也提供結(jié)算服務(wù)。這意味著我國境內(nèi)期貨交易所除了具有組織和監(jiān)督期貨交易的職能外，還具有下述職能：組織并監(jiān)督結(jié)算和交割，保證合約履行；監(jiān)督會員的交易行為；監(jiān)管指定交割倉庫。[單選題]2.3×6遠期利率表示()。A.3個月之后開始的期限為3個月的遠期利率B.3個月之后開始的期限為6個月的遠期利率C.3年之后開始的期限為6年的遠期利率D.3年之后開始的期限為3年的遠期利率正確答案：A參考解析：FRA中的協(xié)議利率通常稱為遠期利率，即未來時刻開始的一定期限的利率。例如，1×4遠期利率，表示1個月之后開始的期限為3個月的遠期利率；3×6遠期利率，表示3個月之后開始的期限為3個月的遠期利率。故本題選A。[單選題]3.在2003年伊拉克戰(zhàn)爭期間，國際市場上原油期貨價格下跌幅度較大，這屬于()對期貨價格的影響。A.經(jīng)濟波動周期因素B.金融貨幣因素C.經(jīng)濟因素D.政治因素正確答案：D參考解析：期貨市場對國家、地區(qū)和世界政治局勢變化的反應(yīng)非常敏感。罷工、大選、政變、內(nèi)戰(zhàn)、國際沖突等，都會導(dǎo)致期貨市場供求狀況的變化和期貨價格的波動。故題干表述屬于政治因素的影響。[單選題]4.在進行商品期貨交叉套期保值時，作為替代物的期貨品種與現(xiàn)貨商品的相互替代性越強，套期保值效果()。A.不變B.不確定C.越差D.越好正確答案：D參考解析：選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強，交叉套期保值交易的效果就會越好。[單選題]5.“五位一體”的監(jiān)管體系中不包括()。A.中國期貨市場監(jiān)控中心B.期貨交易所C.期貨公司D.中國期貨業(yè)協(xié)會正確答案：C參考解析：在我國境內(nèi)，期貨市場建立了中國證券監(jiān)督管理委員會(簡稱中國證監(jiān)會)、證監(jiān)局、期貨交易所、中國期貨市場監(jiān)控中心和中國期貨業(yè)協(xié)會“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機制。[單選題]6.1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所推出()交易。A.股票期貨B.股指期貨C.利率期貨D.外匯期貨正確答案：D參考解析：外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。1972年5月16日，芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場分部(IMM)推出外匯期貨合約，標志著金融期貨的誕生。故本題選D。[單選題]7.基本面分析法的經(jīng)濟學(xué)理論基礎(chǔ)是()。A.供求理論B.江恩理論C.道氏理論D.艾略特波浪理論正確答案：A參考解析：基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測價格變動的中長期趨勢。故本題選A。[單選題]8.期貨交易中的“杠桿機制”基于()制度。A.漲跌停板B.強行平倉C.保證金D.無負債結(jié)算正確答案：C參考解析：期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金（一般為5%-15%）作為履約保證，即可進行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。故本題選C。[單選題]9.在中國境內(nèi)，()負責期貨保證金安全監(jiān)控。A.中國期貨市場監(jiān)控中心B.期貨交易所C.中國證監(jiān)會D.中國期貨業(yè)協(xié)會正確答案：A參考解析：在中國境內(nèi)，中國期貨市場監(jiān)控中心負責期貨保證金安全監(jiān)控。[單選題]10.一般而言，每次報價的最小變動數(shù)值是()的整數(shù)倍。A.每日價格最大波動限制B.最小變動價位C.報價單位D.合約名稱正確答案：B參考解析：在期貨交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的整數(shù)倍。[單選題]11.實物交割的方式包括()。A.集中交割和分散交割B.滾動交割和連續(xù)交割C.分散交割和連續(xù)交割D.集中交割和滾動交割正確答案：D參考解析：實物交割方式包括集中交割和滾動交割。[單選題]12.一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為()。A.合約乘數(shù)B.報價單位C.合約標的D.跨期套利正確答案：A參考解析：一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。故本題選A。[單選題]13.我國期貨合約的開盤價是在交易開始前()分鐘內(nèi)經(jīng)集合競價產(chǎn)生的成交價格，集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后第一筆成交價為開盤價。A.30B.10C.5D.1正確答案：C參考解析：開盤價是當日某一期貨合約交易開始前5分鐘集合競價產(chǎn)生的成交價。如集合競價未產(chǎn)生成交價，則以集合競價后的第一筆成交價為開盤價。故本題選C。[單選題]14.我國10年期國債期貨合約標的為()。A.面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債B.面值為100萬元人民幣、票面利率為6%的名義長期國債C.面值為10萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債D.面值為10萬元人民幣、票面利率為6%的名義長期國債正確答案：A參考解析：10年期國債期貨合約的合約標的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債。故本題選A。[單選題]15.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預(yù)計在11月份將收獲的大豆在市場上出售，預(yù)期大豆產(chǎn)量為80噸。為規(guī)避大豆價格波動的風險，該種植者決定在期貨市場上進行套期保值操作，正確做法應(yīng)是()。A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約C.買入80噸4月份到期的大豆期貨合約D.賣出80噸4月份到期的大豆期貨合約正確答案：B參考解析：套期保值的實現(xiàn)條件包括：①在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當；②在期貨頭寸方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物；③期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段對應(yīng)。為了規(guī)避大豆價格下跌風險，應(yīng)在期貨市場賣出同等產(chǎn)量的11月份到期的大豆期貨合約。故本題選B。[單選題]16.期貨交易的保證金一般為其買賣期貨合約價值的()。A.3％～5％B.5％～10％C.5％～15％D.5％～20％正確答案：C參考解析：在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率(通常為5％～15％)繳納保證金，用于結(jié)算和保證履約。[單選題]17.對沖交易的實質(zhì)主要是同時進行兩筆()的交易，利用期貨對投資組合進行保險。A.方向相同、數(shù)量相當B.方向相同、數(shù)量不同C.方向相反、數(shù)量相當D.方向相反、數(shù)量不同正確答案：C參考解析：對沖交易的實質(zhì)是同時進行兩筆方向相反、數(shù)量相當?shù)慕灰?，利用期貨對投資組合進行保險。故本題選C。[單選題]18.下列關(guān)于看漲期權(quán)的描述，正確的是()。A.看漲期權(quán)又稱認沽期權(quán)B.買進看漲期權(quán)所面臨的最大可能虧損是權(quán)利金C.賣出看漲期權(quán)所獲得的最大可能收益是執(zhí)行價格加權(quán)利金D.當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，應(yīng)不執(zhí)行期權(quán)正確答案：B參考解析：A項錯誤，看漲期權(quán)又稱買入期權(quán)或認購期權(quán)等，看跌期權(quán)又稱賣出期權(quán)或認沽期權(quán)等；C項錯誤，賣出看漲期權(quán)所面臨的最大可能的收益是權(quán)利金；D項錯誤，當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，該期權(quán)屬于實值期權(quán)，此時應(yīng)執(zhí)行期權(quán)。B項正確，本題選B。[單選題]19.投資者預(yù)計大豆不同月份的期貨合約價差將擴大，故買入1手7月大豆期貨合約，價格為8920美分/蒲式耳，同時賣出1手9月大豆期貨合約，價格為8870美分/蒲式耳，則該投資者進行的是()交易。A.買入套利B.賣出套利C.投機D.套期保值正確答案：A參考解析：如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上期貨合約的價差將擴大，則套利者將買入其中價格較高的合約，同時賣出價格較低的合約，這種套利為買入套利。故本題選A。[單選題]20.分時圖是指某一交易日內(nèi)，按照時間順序?qū)?yīng)的()進行連線所構(gòu)成的行情圖。A.期貨申報價B.期貨成交價C.期貨收盤價D.期貨結(jié)算價正確答案：B參考解析：常見的期貨行情圖有分時圖、Tick圖、K線圖等。其中，分時圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時間順序?qū)?yīng)的期貨成交價格進行連線所構(gòu)成的行情圖。故本題選B。[單選題]21.交易者持有看跌期貨期權(quán)空頭頭寸，在接受買方行權(quán)要求時，將()。A.以市場價格買入標的期貨合約B.以市場價格賣出標的期貨合約C.以執(zhí)行價格買入標的期貨合約D.以執(zhí)行價格賣出標的期貨合約正確答案：C參考解析：賣出看跌期權(quán)的主要目的是賺取期權(quán)費。但看跌期權(quán)賣方在獲得期權(quán)費后，便擁有了履約義務(wù)。如果標的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格，則買方不會行權(quán)，賣方可獲得全部權(quán)利金收入，或者在期權(quán)價格上漲日賣出期權(quán)平倉，獲得價差收益。但是，一旦標的資產(chǎn)價格下跌至執(zhí)行價格以下，買方執(zhí)行期權(quán)，賣方被要求履約時，則必須以執(zhí)行價格從買方處買入標的資產(chǎn)。故本題選C。[單選題]22.在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)時最大的損失是()。A.零B.無窮大C.全部權(quán)利金D.標的資產(chǎn)的市場價格正確答案：C參考解析：如果標的物價格下跌，則可放棄權(quán)利或低價轉(zhuǎn)讓看漲期權(quán)，其最大損失為全部權(quán)利金。故本題選C。[單選題]23.其他條件不變，當某交易者預(yù)計天然橡膠需求上升時，他最有可能進行的交易是()。A.進行天然橡膠期貨賣出套期保值B.買入天然橡膠期貨合約C.進行天然橡膠期現(xiàn)套利D.賣出天然橡膠期貨合約正確答案：B參考解析：期現(xiàn)套利是利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。由題意可知，本題無法確定現(xiàn)貨市場與期貨市場兩個市場的價格差，只可確定現(xiàn)貨價格未來上漲，因而交易者當前最有可能進行期貨投機，買進一個多頭期貨合約或進行現(xiàn)貨儲存，待將來價格上漲時進行平倉或賣出現(xiàn)貨來獲利。故本題選B。[單選題]24.期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來標識，P1108表示()。A.到期日為11月8日的棕櫚油期貨合約B.到期月份為2011年8月的棕櫚油期貨合約C.上市日為11月8日的棕櫚油期貨合約D.上市月份為2011年8月的棕櫚油期貨合約正確答案：B參考解析：期貨行情表中每一個期貨合約都用合約代碼來標識。合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。P是棕櫚油期貨代碼，1108表示到期月份為2011年8月。故本題選B。[單選題]25.我國境內(nèi)期貨強行平倉的情形不包括()。A.會員結(jié)算準備金余額大于零B.客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員的持倉量超出其限倉規(guī)定C.因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的D.根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的正確答案：A參考解析：我國境內(nèi)期貨強行平倉的情形有：(1)會員結(jié)算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)不足的；（A項錯誤）(2)客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員的持倉量超出其限倉規(guī)定；（B項正確）(3)因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；（C項正確）(4)根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的。（D項正確）故本題選A。[單選題]26.在正向市場進行牛市套利確保盈利的條件是()（不計交易費用）。A.價差擴大B.價差縮小C.近遠月合約價格同時上漲D.近遠月合約價格同時下跌正確答案：B參考解析：在正向市場進行牛市套利，實質(zhì)是賣出套利，價差縮小，盈利。故本題選B。[單選題]27.當期貨交易的買賣雙方均為平倉交易且交易量相等時，持倉量()。A.增加B.減少C.不變D.增加或減少不能確定正確答案：B參考解析：交易行為與持倉量的關(guān)系如表10-1所示。表10-1?交易行為與持倉量變化表當期貨交易的買賣雙方均為平倉交易且交易量相等時，持倉量減少，故本題選B。[單選題]28.買入套期保值付出的代價是()。A.降低了商品的品質(zhì)B.對需要庫存的商品來說，可能增加倉儲費、保險費和損耗費C.不利于企業(yè)參與現(xiàn)貨合同的簽訂D.投資者失去了因價格變動而可能得到的獲利機會正確答案：D參考解析：買入套期保值通過當前買入期貨合約在現(xiàn)貨、期貨市場建立盈虧相抵機制，便將其進價成本維持在當前認可的水平，可回避價格上漲的風險，但這樣也放棄了價格下跌時獲取更低生產(chǎn)成本的機會。故本題選D。[單選題]29.以下操作中屬于跨市套利的是()。A.買入1手LME3月份銅期貨合約，同時賣出1手3月份上海期貨交易所銅期貨合約B.買入5手CBOT3月份大豆期貨合約，同時賣出5手大連商品交易所5月份大豆期貨合約C.賣出1手LME3月份銅期貨合約，同時賣出1手CBOT5月份大豆期貨合約D.賣出3手4月份上海期貨交易所銅期貨合約，同時買入1手4月份大連商品交易所大豆期貨合約正確答案：A參考解析：跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所對沖在手的合約獲利。該定義有四個判斷要點：同一交割月份、同種商品、不同交易所、同時買賣。故本題選A。[單選題]30.在我國商品期貨交易所，當會員的某種持倉合約的投機頭寸達到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉限量()時，會員應(yīng)該向期貨交易所報告自己的資金情況、持有未平倉合約情況。A.90％以上(含本數(shù))B.50％以上(含本數(shù))C.80％以上(含本數(shù))D.60％以上(含本數(shù))正確答案：C參考解析：當會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量80％以上(含本數(shù))時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。故本題選C。[單選題]31.超過交易所規(guī)定的漲跌幅度的報價()。A.有效，但交易價格應(yīng)該調(diào)整至漲跌幅度之內(nèi)B.無效，不能成交C.無效，但可自動轉(zhuǎn)移至下一交易日D.可能有效，也可能無效正確答案：B參考解析：漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制制度，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價，不能成交。故本題選B。[單選題]32.某交易者預(yù)測5月份大豆期貨價格會上升，故買入5手，成交價格為3000元/噸；當價格升到3020元/噸時，買入3手；當價格升到3040元/噸時，買入2手，每手10噸，則該交易者持倉的平均價格為()元/噸。A.3017B.3025C.3014D.3035正確答案：C參考解析：金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方法，即如果建倉后市場行情走勢與預(yù)期相同并已使投機者獲利，可增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉；（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。金字塔式建倉的特點是將不斷買入（賣出）的期貨合約的平均價格保持在較低（高）水平。該交易者實行的是金字塔式建倉方式。該交易者持倉的平均價格=（3000×50+3020×30+3040×20）/（50+30+20）=3014（元/噸）。[單選題]33.下列情形中，不會使消費者對咖啡的現(xiàn)期需求量發(fā)生變化的是()。A.咖啡的價格上升B.可可的價格上升C.蘋果的價格上升D.預(yù)期未來咖啡價格將會下降正確答案：C參考解析：一般地，影響某種商品需求的因素主要包括商品自身的價格、替代品和互補品的價格、消費者對商品價格的預(yù)期、消費者的收入水平、消費者的偏好、政府的消費政策等。ABD三項都會導(dǎo)致消費者對咖啡的現(xiàn)期需求量發(fā)生變化；C項，蘋果不是咖啡的相關(guān)產(chǎn)品，其價格變化不會對咖啡的需求量產(chǎn)生影響。故本題選C。[單選題]34.下達套利限價指令時，不需要注明兩合約的()。A.標的資產(chǎn)交割品級B.標的資產(chǎn)種類C.價差大小D.買賣方向正確答案：A參考解析：在使用限價指令進行套利時，需要注明具體的價差和買入、賣出期貨合約的種類和月份。故本題選A。[單選題]35.6月10日，A銀行與B銀行簽署外匯買賣協(xié)議，買入即期英鎊500萬、賣出一個月遠期英鎊500萬，這是一筆()。A.掉期交易B.套利交易C.期貨交易D.套匯交易正確答案：A參考解析：外匯掉期交易的形式包括即期對遠期、遠期對遠期和隔夜掉期交易。其中，即期對遠期的掉期是指交易者在向交易對手買進即期外匯的同時賣出金額和幣種均相同的遠期外匯，或在賣出即期外匯的同時買進金額和幣種均相同的遠期外匯，而交易對手的交易方向剛好相反。故本題選A。[單選題]36.點價交易是指以某月份的()為計價基礎(chǔ)，來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品價格的交易方式。A.零售價格B.期貨價格C.政府指導(dǎo)價格D.批發(fā)價格正確答案：B參考解析：點價交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的定價方式。[單選題]37.()是鄭州商品交易所上市的期貨品種。A.菜籽油期貨B.豆油期貨C.燃料油期貨D.棕櫚油期貨正確答案：A參考解析：A項正確，菜籽油是鄭州商品交易所上市的期貨品種。B、C、D項，棕櫚油、豆油是大連商品交易所交易品種；燃料油是上海期貨交易所的交易品種。[單選題]38.某美國公司將于3個月后交付貨款100萬英鎊，為規(guī)避匯率的不利波動，可在CME()做套期保值。A.賣出英鎊期貨合約B.買入英鎊期貨合約C.賣出英鎊期貨看漲期權(quán)合約D.買入英鎊期貨看跌期權(quán)合約正確答案：B參考解析：外匯期貨買入套期保值又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場上買入外匯期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風險。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：①外匯短期負債者擔心未來貨幣升值；②國際貿(mào)易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失。本題中，3個月后交付英鎊，擔心英鎊升值，故應(yīng)當買入英鎊期貨合約，本題選B。[單選題]39.某投資者計劃購入A、B、C三只股票，購買資金比例分別是30%，20%和50%，其中股票A和B的β系數(shù)分別是1.2和0.9，如果其股票組合的β為1，則股票C的β系數(shù)是()。A.1.05B.0.9C.1.1D.0.92正確答案：D參考解析：根據(jù)公式，股票組合的β=，X為資金占比，假設(shè)股票C的β系數(shù)是C，帶入公式可得：1.2×30%+0.9×20%+C×50%=1，則C=0.92。[單選題]40.以下屬于跨期套利的是()。A.賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所6月鋅期貨合約B.賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約C.買入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨合約D.買入A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時賣出B期貨交易所7月豆粕期貨合約正確答案：A參考解析：跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。A項是跨期套利。B項是跨品種套利。C項同時買入，方向有誤。D項是跨市套利。故本題選A。[單選題]41.某期貨交易者根據(jù)銅期貨價格特征分析，欲利用Cu1409、Cu1411和Cu1412三個合約進行蝶式套利，在Cu1409合約上持倉20手，在Cu1411合約上持倉35手，則應(yīng)持有Cu1412合約()手。A.15B.20C.35D.55正確答案：A參考解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)量之和。因此Cu1412合約的數(shù)量為：35-20=15（手）。故本題選A。[單選題]42.一張3月份到期的執(zhí)行價格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)，如果其標的玉米期貨合約的價格為350美分/蒲式耳，權(quán)利金為35美分/蒲式耳，其內(nèi)涵價值為()美分/蒲式耳。A.30B.0C.-5D.5正確答案：A參考解析：內(nèi)涵價值是指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益，與權(quán)利金無關(guān)。看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的物的市場價格，則題中看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=380-350=30（美分/蒲式耳）。故本題選A。[單選題]43.以下關(guān)于跨市套利說法正確的是()。A.在不同交易所，同時買入，賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約B.在同一交易所，同時買入，賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約C.在同一交易所，同時買入，賣出同一標的資產(chǎn)、不同交割月份的商品合約D.在不同交易所，同時買入，賣出同一標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約正確答案：D參考解析：跨市套利，也稱市場間套利，是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。即滿足的條件為：在不同交易所，同時買入，賣出同一標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約。故本題選D。[單選題]44.關(guān)于玉米的期貨與現(xiàn)貨價格，如果基差從-200元／噸變?yōu)?340元／噸，則該情形屬于()。A.基差為零B.基差不變C.基差走弱D.基差走強正確答案：C參考解析：我們用“強”或“弱”來評價基差的變化?；钭冃r，稱為“走弱”。題干描述的是基差走弱的情形。故本題選C。[單選題]45.下列關(guān)于價格趨勢方向的描述中，錯誤的是()。A.上升趨勢由一系列相繼下降的波谷和波峰形成B.水平趨勢由一系列相繼水平運動的波谷和波峰形成C.下降趨勢由一系列相繼下降的波峰和波谷形成D.上升趨勢由一系列相繼上升的波峰和波谷形成正確答案：A參考解析：由一系列相繼上升的波峰和波谷形成的價格走勢，稱為上升趨勢；（A項錯誤，D項正確）由一系列相繼下降的波峰和波谷形成的價格走勢，稱為下降趨勢；（C項正確）由一系列水平運動的波峰和波谷形成的價格走勢，稱為水平趨勢(也稱無趨勢)。（B項正確）故本題選A。[單選題]46.投資者預(yù)期后市看漲，既不想支付交易保證金，也不愿意承擔較大風險時，應(yīng)該首選()策略。A.賣出看跌期權(quán)B.買進看跌期權(quán)C.賣出看漲期權(quán)D.買進看漲期權(quán)正確答案：D參考解析：預(yù)期后市看漲，投資者應(yīng)當賣出看跌期權(quán)或者買進看漲期權(quán)。選擇買進看漲期權(quán)的買者只享受是否執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，而不必承擔執(zhí)行期權(quán)的義務(wù)，如果市價與買者預(yù)期相反，則不必執(zhí)行期權(quán)，只損失少量的期權(quán)費用，避免了風險；而如果賣出看跌期權(quán)，若市價與預(yù)期相反，投資者必須執(zhí)行期權(quán)，可能會遭受巨大的損失。所以投資者預(yù)期后市看漲，既不想支付交易保證金，也不愿意承擔較大風險時，應(yīng)該首選買進看漲期權(quán)策略。故本題選D。[單選題]47.下列關(guān)于集合競價的說法中，錯誤的是()。A.集合競價采用最小成交量原則，即以此價格成交能夠得到最小成交量B.高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交C.低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交D.等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交正確答案：A參考解析：A項錯誤，集合競價采用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量。B項正確，高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；C項正確，低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交；D項正確，等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。故本題選A。[單選題]48.大豆提油套利的做法是()。A.購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約B.購買大豆期貨合約C.賣出大豆期貨合約的同時買入豆油和豆粕的期貨合約D.賣出大豆期貨合約正確答案：A參考解析：大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關(guān)系基本正常時進行的，其做法是購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，當在現(xiàn)貨市場上購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時再將期貨合約對沖平倉。故本題選A。[單選題]49.看漲期權(quán)空頭可以通過()的方式平倉。A.買入同一看漲期權(quán)B.買入相關(guān)看跌期權(quán)C.賣出同一看漲期權(quán)D.賣出相關(guān)看跌期權(quán)正確答案：A參考解析：賣出看漲期權(quán)可買入同一看漲期權(quán)對沖平倉。故本題選A。[單選題]50.關(guān)于價差套利指令的說法，正確的是()。A.市價指令成交速度快B.市價指令的成交價差由套利者設(shè)定C.限價指令能夠保證交易立刻成交D.限價指令不能保證交易者以理想的價差進行套利C.D項錯誤，限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。下達限價指令時，客戶必須指明具體的價位。它的特點是可以按客戶的預(yù)期價格成交，但成交速度相對較慢，有時甚至無法成交。故本題選A。正確答案：A參考解析：A項正確，B項錯誤，市價指令是指按當時市場價格即刻成交的指令?？蛻粼谙逻_這種指令時不須指明具體的價位，而是要求以當時市場上可執(zhí)行的最好價格達成交易。這種指令的特點是成交速度快，一旦指令下達后不可更改或撤銷。[單選題]51.某投資者以0.1美元/蒲式耳的權(quán)利金買入玉米看漲期貨期權(quán)，執(zhí)行價格為3.2美元/蒲式耳，期權(quán)到期日的玉米期貨合約價格為3.5美元/蒲式耳，此時該投資者的理性選擇和收益狀況是()。A.不執(zhí)行期權(quán)，收益為0B.不執(zhí)行期權(quán)，虧損為0.1美元/蒲式耳C.執(zhí)行期權(quán)，收益為0.3美元/蒲式耳D.執(zhí)行期權(quán)，收益為0.2美元/蒲式耳正確答案：D參考解析：如果不執(zhí)行期權(quán)，虧損為權(quán)利金，即0.1美元/蒲式耳；如果執(zhí)行期權(quán)，收益為3.5-3.2-0.1=0.2（美元/蒲式耳），因此執(zhí)行期權(quán)。故本題選D。[單選題]52.2015年10月某日，某交易者賣出執(zhí)行價格為1.1522的CME歐元兌美元看跌期貨期權(quán)（美式），權(quán)利金為0.0213。不考慮其他交易費用，履約時該交易者()。A.賣出歐元兌美元期貨合約的實際收入為1.1309B.買入歐元兌美元期貨合約的實際成本為1.1522C.賣出歐元兌美元期貨合約的實際收入為1.1735D.買入歐元兌美元期貨合約的實際成本為1.1309正確答案：D參考解析：該交易者為看跌期貨期權(quán)的賣方，當期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)時，該交易者有義務(wù)以執(zhí)行價格即1.1522買入歐元兌美元期貨合約。由于交易者收到了0.0213的權(quán)利金，所以，履約時，該交易者買入歐元兌美元期貨合約的實際成本為1.1522－0.0213＝1.1309。故本題選D。[單選題]53.大連大豆期貨市場某一合約的賣出價為2100元／噸，買入價為2103元／噸，前一成交價為2101元／噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為()元／噸。A.2100B.2101C.2102D.2103正確答案：B參考解析：成交價為賣出價，買入價和前一成交價中的居中價格。2103>2101>2100，因此，撮合成交價為2101元／噸。故本題選B。[單選題]54.其他條件不變，當標的資產(chǎn)價格波動率增大時，其()。A.看漲期權(quán)空頭價值上升，看跌期權(quán)空頭價值下降B.看漲期權(quán)多頭價值上升，看跌期權(quán)多頭價值下降C.看漲期權(quán)空頭和看跌期權(quán)空頭價值同時上升D.看漲期權(quán)多頭和看跌期權(quán)多頭價值同時上升正確答案：D參考解析：在其他因素不變的條件下，標的資產(chǎn)價格波動率越高，標的資產(chǎn)價格上漲很高或下跌很深的機會將會隨之增加，標的資產(chǎn)價格漲至損益平衡點之上或跌至損益平衡點之下的可能性和幅度也就越大，買方獲取較高收益的可能性也會增加，而損失卻不會隨之增加，但期權(quán)賣方的市場風險卻會隨之大幅增加。所以，標的資產(chǎn)價格的波動率越高，期權(quán)的價格也應(yīng)該越高，即期權(quán)多頭價值上升，空頭價值下降。故本題選D。[單選題]55.在技術(shù)分析中，價格有效突破趨勢線通常意味著()。A.原有趨勢將加速B.原有趨勢將減速C.原有趨勢將持續(xù)D.原有趨勢將反轉(zhuǎn)正確答案：D參考解析：趨勢線的作用表現(xiàn)在兩方面：(1)對價格今后的變動起約束作用。一旦某個趨勢如其趨勢線所表示，具備了一定的坡度或推進速度后，通常將保持同樣的坡度。(2)趨勢線被突破后，表明市場價格下一步的走勢將要反轉(zhuǎn)。故本題選D，[單選題]56.某交易者以9520元／噸買入5月菜籽油期貨合約1手，同時以9590元／噸賣出7月菜籽油期貨合約1手，當兩合約價格為()時，將所持合約同時平倉，該交易者盈利最大。A.5月9530元／噸，7月9620元／噸B.5月9550元／噸，7月9600元／噸C.5月9570元／噸，7月9560元／噸D.5月9580元／噸，7月9610元／噸正確答案：C參考解析：該交易者從事的是賣出套利，價差縮小時盈利。交易者建倉時的價差為：9590-9520=70(元／噸)，平倉時的價差分別為：A項，9620-9530=90(元／噸)；B項，9600-9550=50(元／噸)；C項，9560-9070=-10(元／噸)；D項，9610-9580=30(元／噸)。由此可得，C項相對建倉時價差縮小的最多，所以其平倉盈利最大。[單選題]57.滬深300股指期貨的交割結(jié)算價是依據(jù)()確定的。A.最后交易日最后5分鐘期貨交易價格的加權(quán)平均價B.從上市至最后交易日的所有期貨價格的加權(quán)平均價C.最后交易日滬深300指數(shù)最后兩個小時的算術(shù)平均價D.最后交易日的收盤價正確答案：C參考解析：滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價。計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。交易所有權(quán)根據(jù)市場情況對股指期貨的交割結(jié)算價進行調(diào)整。[單選題]58.在我國，某交易者在4月8日買入5手7月份棉花期貨合約的同時賣出5手9月份棉花期貨合約，價格分別為12110元/噸和12190元/噸。5月5日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，7月和9月棉花合約平倉價格分別為12070元/噸和12080元/噸。該套利交易()元。（合約規(guī)模5噸/手，不計手續(xù)費等費用）A.盈利1750B.虧損3500C.盈利3500D.虧損1750正確答案：A參考解析：7月份棉花期貨合約虧損，（12070－12110）×5×5=－1000（元）；9月份棉花期貨合約盈利，（12190－12080）×5×5=2750（元）；總盈利=2750－1000=1750（元）。故本題選A。[單選題]59.某投資者買了500000股A股票，買入價為46元／股，A股票的β系數(shù)為1.8。滬深300股指期貨合約點數(shù)為3800點。每點乘數(shù)為300。為了防范系統(tǒng)性風險，該投資者需要賣出()張股指期貨。A.41B.34C.37D.43.75正確答案：C參考解析：賣出期貨合約數(shù)=β系數(shù)×現(xiàn)貨總價值／(期貨指數(shù)點×每點乘數(shù))=1.8×46×500000／(3800×300)=36.32，股指期貨只能交易整數(shù)張，故需賣出37張。故本題選C。[單選題]60.期貨交易所對期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當不少于()年。A.10B.5C.15D.20正確答案：D參考解析：根據(jù)《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當以適當方式發(fā)布下列信息：①即時行情；②持倉量、成交量排名情況；③期貨交易所交易規(guī)則及其實施細則規(guī)定的其他信息。期貨交易涉及商品實物交割的，期貨交易所還應(yīng)當發(fā)布標準倉單數(shù)量和可用庫容情況。期貨交易所應(yīng)當編制交易情況周報表、月報表和年報表，并及時公布。期貨交易所對期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當不少于20年。故本題選D。[單選題]61.假定英鎊兌人民幣匯率為1英鎊=9.1000元人民幣，中國的A公司想要借入5年期的英鎊借款，英國的B公司想要借入5年期的人民幣借款。市場向它們提供的固定利率如下表：若兩公司簽訂人民幣兌英鎊的貨幣互換合約，則雙方借貸成本降低()。A.1％B.2％C.3％D.4％正確答案：A參考解析：兩公司簽訂貨幣互換合約前，雙方借貸成本=11％+10％=21％，簽訂貨幣互換合約后，雙方借貸成本=8％+12％=20％，因此，雙方借貸成本降低了1％(21％-20％)。故本題選A。[單選題]62.某投資者在我國期貨市場開倉賣出10手銅期貨合約，成交價格為67000元／噸，當日結(jié)算價為66950元／噸。期貨公司要求的交易保證金比例為6％。該投資者的當日盈虧為()元。(合約規(guī)模5噸／手，不計手續(xù)費等費用)A.250B.2500C.-250D.-2500正確答案：B參考解析：當日盈虧=∑[(賣出成交價-當日結(jié)算價)×賣出量]+∑[(當日結(jié)算價-買入成交價)×買入量]+(上一交易日結(jié)算價-當日結(jié)算價)×(上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量)=(67000-66950)×5×10=2500(元)。[單選題]63.假設(shè)市場利率為6％，大豆價格為2000元／噸，每日倉儲費為0.8元／噸，保險費為每月10元／噸，則每月持倉費是()元／噸。(每月按30日計)A.10B.24C.34D.44正確答案：D參考解析：持倉費是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。每月倉儲費=0.8×30=24(元／噸)；每月利息=(6％／12)×2000=10(元／噸)；每月持倉費=24+10+10=44(元／噸)。故本題選D。[單選題]64.某客戶新入市，存入保證金100000元，開倉買入大豆0905期貨合約40手，成交價為3420元/噸，其后賣出20手平倉，成交價為3450元/噸，當日結(jié)算價為3451元/噸，收盤價為3459元/噸。大豆合約的交易單位為10噸/手，交易保證金比例為5%，則該客戶當日交易保證金為()元。A.69020B.34590C.34510D.69180正確答案：C參考解析：當日交易保證金=當日結(jié)算價×當日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例=3451×（40－20）×10×5%=34510（元）。[單選題]65.7月1日，堪薩斯市交易所12月份小麥期貨合約價格為710美分/蒲式耳，同日芝加哥交易所12月份小麥期貨合約價格為720美分/蒲式耳。套利者決定賣出10手（1手為5000蒲式耳）堪薩斯市交易所12月份小麥合約，同時買入10手芝加哥交易所12月份小麥合約。7月20日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，平倉價格分別為720美分/蒲式耳和725美分/蒲式耳。該交易者盈虧狀況是()美元。（不計手續(xù)費等其他費用）A.盈利2500B.虧損2500C.盈利500D.虧損500正確答案：B參考解析：該交易者進行的是跨市套利，其凈盈利可計算為：（710-720）×10×5000+（725-720）×10×5000=-250000（美分）=-2500（美元）。[單選題]66.1月12日，某交易者進行套利交易，同時買進1手3月某期貨合約、賣出2手5月該期貨合約、買進1手7月該期貨合約；成交價格分別為13900元／噸、13800元／噸和13700元／噸。1月20日對沖平倉時成交價格分別為13950元／噸、13700元／噸和13650元／噸，該套利交易()元。(每手5噸，不計手續(xù)費等費用)A.盈利1000B.盈利1500C.虧損1000D.虧損1500正確答案：A參考解析：該交易者進行的是蝶式套利，其凈盈利為：(13950-13900)×1×5+(13800-13700)×2×5+(13650-13700)×1×5=1000(元)。所以，該套利交易盈利1000元。[單選題]67.某投資者在5月10日進行銅期貨合約的買賣，操作如下：則6月20日，兩份合約價差變?yōu)?)時，才有可能盈利。A.①B.②C.③D.④正確答案：C參考解析：根據(jù)賣出套利策略，賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約進行套利，價差縮小才可以盈利。題干中，5月10日的價差為64000-63200=800(元／噸)，只有③的價差小于800，故本題選C。[單選題]68.3月5日，某交易者賣出100手5月A期貨合約同時買入100手7月該期貨合約，價格分別為8520元/噸和8560元/噸，3月15日，該交易者將上述合約全部對沖平倉，5月和7月合約平倉價格分別為8600元/噸和8700元/噸，該套利交易()元。（每手5噸，不計手續(xù)費等費用）A.虧損60000B.虧損30000C.盈利60000D.盈利30000正確答案：D參考解析：交易結(jié)果如表5-9所示。表5-9?熊市套利策略[單選題]69.我國某榨油廠預(yù)計兩個月后需要1000噸大豆作為原料，決定進行大豆套期保值交易。該廠在期貨合約上的建倉價格為4080元/噸。此時大豆現(xiàn)貨價格為4050元/噸。兩個月后，大豆現(xiàn)貨價格為4350元/噸，該廠以此價格購入大豆，同時以4420元/噸的價格將期貨合約對沖平倉，則該廠的套期保值效果是()。（不計手續(xù)費等費用）A.不完全套期保值，且有凈盈利40元/噸B.完全套期保值，期貨市場與現(xiàn)貨市場盈虧剛好相抵C.不完全套期保值，且有凈盈利340元/噸D.不完全套期保值，且有凈虧損40元/噸正確答案：A參考解析：買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風險的操作。計算過程如表4-1所示。表4-1?買入套期保值盈虧分析表由表4-1可見，該廠套期保值效果是不完全套期保值，且有凈盈利40元/噸。[單選題]70.假定年利率r為10％，年指數(shù)股息d為2％，6月30日是6月份指數(shù)期合約的交割日。投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5％，則4月1日無套利區(qū)間的上限為()。A.2647B.2684.25C.2660D.2614.75正確答案：B參考解析：無套利區(qū)間的上界應(yīng)為：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r—d)·(T-t)／365]+TC其中：t為所需計算的各項內(nèi)容的時間變量；T代表交割時間；T-t就是t時刻至交割時的時間長度，通常以天為計算單位，而如果用1年的365天去除，(T-t)/365的單位顯然就是年了；S(t)為t時刻的現(xiàn)貨指數(shù)；F(t，T)表示T時交割的期貨合約在t時的理論價格(以指數(shù)表示)；r為年利息率；d為年指數(shù)股息率。F(t，T)=2600×[1+(10％-2％)×3／12]=2652(點)。TC=0.3+0.1+2600×0.4％+2600×0.7％+2600×0.5％×3／12=32.25(點)。因此，無套利區(qū)間的上限為2652+32.25=2684.25(點)。[單選題]71.7月份，大豆的現(xiàn)貨價格為5010元/噸。某生產(chǎn)商擔心9月份大豆收獲時出售價格下跌，故進行套期保值操作，以5050元/噸的價格賣出100噸11月份的大豆期貨合約。9月份時，大豆現(xiàn)貨價格降為4980元/噸，期貨價格降為5000元/噸。該生產(chǎn)商賣出100噸大豆現(xiàn)貨，并對沖原有期貨合約，則下列說法不正確的是()。A.市場上基差走強B.該生產(chǎn)商在現(xiàn)貨市場上虧損，在期貨市場上盈利C.實際賣出大豆的價格為5030元/噸D.該生產(chǎn)商在此套期保值操作中凈盈利10000元正確答案：D參考解析：審題，題目問的不正確的是。A項正確，7月份基差=5010-5050=-40（元/噸），9月份基差=4980-5000=-20（元/噸），所以基差走強。B項正確，D項錯誤，在現(xiàn)貨市場上，凈盈利=（4980-5010）×100=-3000（元），在期貨市場上，凈盈利=（5050-5000）×100=5000（元），套期保值凈盈利=-3000+5000=2000（元）。C項正確，實際賣出大豆的價格為4980+（5050-5000）=5030（元/噸）。故本題選D。[單選題]72.2016年6月8日，某投資者在鄭州商品交易所進行期貨操作，交易記錄如下表：若交易保證金比例為5％，交易單位為10噸／手。則該客戶當天的平倉盈虧、持倉盈虧和當日交易保證金分別是()。A.2000元、-1000元、26150元B.2000元、-1000元、26200元C.-1000元、26150元、52300元D.2000元、26150元、52300元正確答案：A參考解析：由題可知，(1)買進40手，成交價2620元／噸，平倉20手，價2630元／噸→平倉盈虧20手×10噸／手×(2630-2620)元／噸=2000元；(2)剩余20手，結(jié)算價2615元／噸→持倉盈虧20手×10噸／手×(2615-2620)元／噸=-1000元；(3)保證金=20手×2615元／噸×10噸／手×5％=26150元。[單選題]73.某投資者通過買入A股票看漲期權(quán)交易來規(guī)避風險，當前A股票的現(xiàn)貨價格為20美元，則下列股票期權(quán)中，時間價值最高的是()。A.①B.②C.③D.④正確答案：B參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格，其中虛值期權(quán)和平值期權(quán)的內(nèi)涵價值為0，時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值。題干中，四種情形的分析結(jié)果如下表，可知時間價值最大的為②此種情形。[單選題]74.某國債對應(yīng)的TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1.0167，該國債現(xiàn)貨報價為99.640，期貨結(jié)算價格為97.525，持有期間含有利息為1.5085。則該國債交割時的發(fā)票價格為()元。A.100.6622B.99.0335C.101.1485D.102.8125正確答案：A參考解析：發(fā)票價格=國債期貨交割結(jié)算價×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息=97.525×1.0167+1.5085=100.6622(元)。故本題選A。[單選題]75.下圖為大豆期貨合約日線價格走勢圖，對于價格形態(tài)分析，該大豆期貨合約日線價格走勢圖屬于比較典型的()。A.頭肩形B.雙重頂C.三重頂D.圓弧頂正確答案：B參考解析：B項正確，雙重頂和雙重底，也稱為M頭或者W底，是市場中較為常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)。雙重頂(底)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)主要的功能是測算功能。一旦該形態(tài)得到確認，從突破點D算起，價格將至少變動與形態(tài)高度相等的距離。[單選題]76.某交易者在4月份以4.97港元/股的價格購買一份9月份到期、執(zhí)行價格為80.00港元/股的某股票看漲期權(quán)，同時他又以1.73港元/股的價格賣出一份9月份到期、執(zhí)行價格為87.5港元/股的該股票看漲期權(quán)（合約單位為1000股，不考慮交易費用），如果標的股票價格為90港元，該交易者可能的收益為()。A.5800港元B.5000港元C.4260港元D.800港元正確答案：C參考解析：當標的股票價格為90港元時，買入的看漲期權(quán)和賣出看漲期權(quán)均可執(zhí)行，交易者可能的收益=（90-80-4.97）×1000+（87.5-90+1.73）×1000=4260（港元）。[單選題]77.某一香港進口商6月1日從美國買進價值10萬美元的商品，約定3個月后交付款，簽約時美元兌港元匯率為1美元=7.81港元。由于近期美元兌港元匯率波動劇烈，該進口商決定利用外匯遠期套期保值，簽訂合同當天，銀行3個月美元兌港元的報價為USD／HKY=7.88／7.91。該進口商在同銀行簽訂遠期合同后，約定3個月后按1美元=7.91港元的價格向銀行賣出7.91×100000港元，同時買入100000美元用以支付貨款。9月1日，該進口商按照遠期合約進行交易，付款日即期匯率為1美元=7.95港元。則進口商遠期外匯交易和不進行遠期外匯交易的收益差別是()。A.利用外匯遠期套期保值與不利用外匯遠期進行套期保值相比，該進口商少支付貨款4000港元B.利用外匯遠期套期保值與不利用外匯遠期進行套期保值相比，該進口商多支付貨款4000港元C.沒有差別D.利用外匯遠期套期保值與不利用外匯遠期進行套期保值相比，該進口商少支付貨款14000港元正確答案：A參考解析：該香港進口商遠期外匯交易操作過程如下表：由上表可知，利用外匯遠期套期保值與不利用外匯遠期進行套期保值相比，該進口商少支付貨款4000港元。[單選題]78.4月29日，某交易者在國內(nèi)交易所進行套利交易，同時買入100手7月LLDPE期貨合約、賣出200手9月LLDPE期貨合約、買入100手11月LLDPE期貨合約；成交價格分別為9180元/噸、9250元/噸和9280元/噸。5月7日對沖平倉時的成交價格為9200元/噸、9230元/噸和9260元/噸。該交易者的凈收益是()元。LLDPE期貨合約交易單位為5噸/手。（不計手續(xù)費等費用）A.20000B.30000C.40000D.60000正確答案：A參考解析：蝶式套利的交易結(jié)果如表5-10所示。表5-10?蝶式套利策略[單選題]79.歐元兌美元的匯率由1.1563變到1.1565，則認為()。A.歐元上漲了20個點B.歐元上漲了2個點C.歐元下跌了20個點D.歐元下跌了2個點正確答案：B參考解析：世界主要交易的貨幣對(日元除外)的標價一般由小數(shù)點前一位加上小數(shù)點后四位(或后五位)構(gòu)成。在外匯交易中，某種貨幣標價變動一個“點”的價值稱為點值，是匯率變動的最小變動單位。本題中，歐元兌換的美元增多，歐元升值，1.1565-1.1563=2(點)。[單選題]80.6月1日，某投資者預(yù)計LME銅近月期貨價格漲幅要大于遠月期貨價格漲幅，于是，他在該市場以6800美元/噸的價格買入5手6月銅合約，同時以6950美元/噸的價格賣出5手9月銅合約。則當()時，該投資者將頭寸同時平倉能夠獲利。A.6月銅合約的價格保持不變，9月銅合約的價格上漲到6980美元/噸B.6月銅合約的價格上漲到6930美元/噸，9月銅合約的價格上漲到6960美元/噸C.6月銅合約的價格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價格保持不變D.6月銅合約的價格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價格下跌到6930美元/噸正確答案：B參考解析：該投資者進行的是正向市場的牛市套利，即賣出套利，此時價差縮小時獲利。6月1日的價差為150美元/噸。A項，價差為180美元/噸;B項，價差為30美元/噸;C項，價差為200美元/噸;D項，價差為180美元/噸。只有B項價差縮小，投資者平倉能夠獲利。[多選題]1.某客戶下達了“以180元／克的價格買入10手上海期貨交易所7月份黃金期貨”的限價指令，則可能的成交價格為()元／克。A.179.90B.179.95C.180.05D.180.10正確答案：AB參考解析：限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。下達限價指令時，客戶必須指明具體的價位。當市場價格小于或等于180元／克時，對客戶更有利。[多選題]2.我國商品期貨交易所將會員保證金分為()。A.交易保證金B(yǎng).結(jié)算保證金C.結(jié)算擔保金D.結(jié)算準備金正確答案：AD參考解析：在我國，會員(客戶)的保證金可以分為結(jié)算準備金和交易保證金。[多選題]3.價格趨勢按時間長短、波動大小可分為不同級別的()。A.主要趨勢B.次要趨勢C.短暫趨勢D.長期趨勢正確答案：ABC參考解析：在價格趨勢分析中，趨勢按時間長短、波動大小可分為不同級別的主要趨勢、次要趨勢(中級趨勢)和短暫趨勢。[多選題]4.下列關(guān)于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，說法正確的有()。A.用標準倉單以外的貨物期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮節(jié)省的交割費用、倉儲費和利息，以及貨物的品級差價B.用標準倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮倉單提前交收所節(jié)省的利息和儲存等費用C.買賣雙方要確定交收貨物和期貨交割標準品級之間的價差D.商定平倉價和交貨價的差額一般要小于節(jié)省的所有費用總和正確答案：ABCD參考解析：A項正確，用標準倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮倉單提前交收所節(jié)省的利息和儲存等費用。B項正確，用標準倉單以外的貨物期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮節(jié)省的交割費用、倉儲費和利息以及貨物的品級差價。C項正確，買賣雙方要先看現(xiàn)貨，確定交收貨物和期貨交割標準品級之間的價差。D項正確，商定平倉價和交貨價的差額一般要小于節(jié)省的上述費用總和，這樣期轉(zhuǎn)現(xiàn)對雙方都有利。故本題選A、B、C、D。[多選題]5.下列關(guān)于商品期貨合約交易單位的說法，正確的有()。A.商品的市場規(guī)模較大，交易單位應(yīng)該較大B.商品的市場規(guī)模較大，交易單位應(yīng)該較小C.交易者的資金規(guī)模較大，交易單位應(yīng)該較大D.交易者的資金規(guī)模較大，交易單位應(yīng)該較小正確答案：AC參考解析：一般來說，某種商品的市場規(guī)模較大，交易者的資金規(guī)模較大，則該合約的交易單位就可以設(shè)計得大一些；反之則小一些。故本題選AC。[多選題]6.股票的持有成本由資金占用成本和持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利兩個部分組成，以下說法正確的是()。A.前項加上后項，便可得到凈持有成本B.前項減去后項，便可得到凈持有成本C.凈持有成本可能小于零D.凈持有成本始終大于零正確答案：BC參考解析：對于股票這種基礎(chǔ)資產(chǎn)而言，其持有成本有兩個組成部分：①資金占用成本，這可以按照市場資金利率來度量；②持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利，然而，由于這是持有資產(chǎn)的收入，當將其看作成本時，只能是負值成本。前項減去后項，便可得到凈持有成本。當前項大于后項時，凈持有成本大于零；反之，當前項小于后項時，凈持有成本便小于零。故本題選BC。[多選題]7.關(guān)于國債期貨理論價格，下列說法正確的是()。A.最便宜可交割券的價格上升，國債期貨理論價格提高B.最便宜可交割券的價格上升，國債期貨理論價格降低C.國債期貨理論價格=(可交割券凈價+資金占用成本-利息收入)÷轉(zhuǎn)換因子D.國債期貨理論價格=(可交割券凈價+資金占用成本+利息收入)÷轉(zhuǎn)換因子正確答案：AC參考解析：國債期貨理論價格=現(xiàn)貨價格+資金占用成本-利息收入=(可交割券凈價+資金占用成本-利息收入)÷轉(zhuǎn)換因子。由公式可知，當最便宜可交割券的價格上升時，國債期貨理論價格提高。故本題選AC。[多選題]8.3月初，我國某鋁型材廠計劃3個月后購進500噸鋁錠，欲利用鋁期貨進行套期保值，鋁期貨的交易單位為5噸／手，具體操作有()。A.交易數(shù)量為100手鋁期貨合約B.買入鋁期貨合約C.交易數(shù)量為50手鋁期貨合約D.賣出鋁期貨合約正確答案：AB參考解析：套期保值的實現(xiàn)條件之一是期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價值變動大體相當。本題中，現(xiàn)貨數(shù)量為500噸鋁錠，我國鋁期貨的交易單位為5噸／手，因此，套期保值操作的交易數(shù)量應(yīng)為100手。（A項正確）由于投資者3個月后購進現(xiàn)貨，面臨現(xiàn)貨價格未來上漲的風險，所以當前應(yīng)進行買入套期保值，即當前在期貨市場買入100手鋁期貨合約，3個月后當買入現(xiàn)貨時，再將期貨合約對沖平倉，從而為其在現(xiàn)貨市場上買進現(xiàn)貨商品進行套期保值。（B項正確）故本題選A、B。[多選題]9.期貨交易之所以具有發(fā)現(xiàn)價格的功能，主要是因為()。A.期貨交易的參與者眾多B.期貨交易中的交易人士大多熟悉某種商品行情C.期貨交易的參與者范圍較小D.期貨交易的透明度高，競爭公開化、公平化，有助于形成公正的價格正確答案：ABD參考解析：期貨交易之所以具有發(fā)現(xiàn)價格的功能，主要是因為：期貨交易的參與者眾多；（A項正確，C項錯誤）期貨交易中的交易人士大多熟悉某種商品行情；（B項正確）期貨交易的透明度高，競爭公開化、公平化，有助于形成公正的價格。（D項正確）故本題選A、B、D。[多選題]10.一般而言，分析股指期貨價格走勢有兩種方法，包括()。A.經(jīng)濟分析方法B.基本面分析方法C.技術(shù)面分析方法D.政策面分析方法正確答案：BC參考解析：一般而言，分析股指期貨價格走勢有兩種方法：基本面分析方法和技術(shù)面分析方法?；久娣治龇椒ㄖ卦诜治鰧芍钙谪泝r格變動產(chǎn)生影響的基本面因素，這些因素包括國內(nèi)外政治因素、經(jīng)濟因素、社會因素、政策因素、行業(yè)周期因素等多個方面，通過分析基本面因素的變動對股指可能產(chǎn)生的影響來預(yù)測和判斷股指未來變動方向。技術(shù)分析方法重在分析行情的歷史走勢，以期通過分析當前價和量的關(guān)系，再根據(jù)歷史行情走勢來預(yù)測和判斷股指未來變動方向。故本題選B、C。[多選題]11.國際期貨市場發(fā)展呈現(xiàn)出的特點有()。A.交易中心日益集中B.金融期貨發(fā)展后來居上C.交易所兼并重組趨勢明顯D.交易所競爭加劇，服務(wù)質(zhì)量不斷提高正確答案：ABCD參考解析：目前，國際期貨市場的發(fā)展呈現(xiàn)出以下特點：(1)交易中心日益集中。(2)交易所由會員制向公司制發(fā)展。(3)交易所兼并重組趨勢明顯。(4)金融期貨發(fā)展后來居上。(5)交易所競爭加劇，服務(wù)質(zhì)量不斷提高。故本題選A、B、C、D。[多選題]12.期貨交易和遠期交易的區(qū)別在于()。A.交易對象不同B.功能作用不同C.履約方式不同D.信用風險不同正確答案：ABCD參考解析：期貨交易是在遠期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，但與遠期交易有以下方面的不同：(1)交易對象不同；期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標準化期貨合約，可以說期貨不是貨，而是一種合同，是一種可以反復(fù)交易的標準化合約，在期貨交易中(除實物交割外)并不涉及具體的實物商品買賣，因此適合期貨交易的品種是有限的。遠期交易的對象是交易雙方私下協(xié)商達成的非標準化合同，所涉及的商品沒有任何限制。遠期合同交易代表兩個交易主體的意愿，交易雙方通過一對一的談判，就交易條件達成一致意見而簽訂遠期合同。(2)功能作用不同；期貨交易的主要功能是規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格。期貨交易是眾多的買主和賣主根據(jù)期貨市場的規(guī)則，通過公開、公平、公正、集中競價的方式進行的期貨合約的買賣，易于形成一種真實而權(quán)威的期貨價格，指導(dǎo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，同時又為套期保值者提供了回避、轉(zhuǎn)移價格波動風險的機會。遠期交易盡管在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系、減少價格波動的作用，但由于遠期合同的流動性不足，所以限制了其價格的權(quán)威性和分散風險的作用。(3)履約方式不同；期貨交易有實物交割與對沖平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結(jié)的。遠期交易履約方式主要采用實物交收方式，雖然也可采用背書轉(zhuǎn)讓方式，但最終的履約方式是實物交收。(4)信用風險不同；在期貨交易中，以保證金制度為基礎(chǔ)，實行當日無負債結(jié)算制度，每日進行結(jié)算，信用風險較小。遠期交易從交易達成到最終完成實物交割有相當長的一段時間，此間市場會發(fā)生各種變化，各種不利于履約的行為都有可能出現(xiàn)。如買方資金不足，不能如期付款；賣方生產(chǎn)不足，不能保證供應(yīng)；市場價格趨漲，賣方不愿按原定價格交貨；市場價格趨跌，買方不愿按原定價格付款等這些都會使遠期交易不能最終完成，加之遠期合同不易轉(zhuǎn)讓，所以，遠期交易具有較高的信用風險。(5)保證金制度不同。期貨交易有特定的保證金制度，按照成交合約價值的一定比例向買賣雙方收取保證金，通常是合約價值的5%～15%。而遠期交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定。故本題選A、B、C、D。[多選題]13.貨幣互換中本金交換的形式包括()。A.在協(xié)議生效日雙方按約定匯率交換兩種貨幣本金，在協(xié)議終止日雙方再以相同的匯率、相同的金額進行一次本金的反向交換B.在協(xié)議生效日和終止日均不實際交換兩種貨幣本金C.在協(xié)議生效日或終止日僅進行一次兩種貨幣的本金交換D.主管部門規(guī)定的其他形式正確答案：ABCD參考解析：貨幣互換，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易。其中，本金交換的形式包括：(1)在協(xié)議生效日雙方按約定匯率交換兩種貨幣的本金，在協(xié)議終止日雙方再以相同的匯率、相同金額進行一次本金的反向交換；(2)在協(xié)議生效日和終止日均不實際交換兩種貨幣的本金；(3)在協(xié)議生效日或終止日僅進行一次兩種貨幣的本金交換；(4)主管部門規(guī)定的其他形式。故本題選ABCD。[多選題]14.以下關(guān)于β系數(shù)的說法，正確的是()。A.β系數(shù)絕對值越大，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越小B.β系數(shù)大于1時，股票的波動或風險程度高于以指數(shù)衡量的整個市場C.β系數(shù)絕對值越大，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越大D.β系數(shù)小于1時，股票的波動或風險程度高于以指數(shù)衡量的整個市場正確答案：BC參考解析：A項錯誤，B項正確。β系數(shù)顯示股票的價值相對于市場價值變化的相對大小。β系數(shù)絕對值越大，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越大。C項正確，D項錯誤。β系數(shù)大于1，說明股票比市場整體波動性高，因而其市場風險高于平均市場風險；β系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動性低，因而其市場風險低于平均市場風險。故本題選B、C。[多選題]15.下列關(guān)于國際收支水平對匯率的影響的說法中，正確的是()。A.如果一個國家的出口大于進口，該國經(jīng)常項目會出現(xiàn)順差，往往會造成本幣升值B.如果一個國家的出口大于進口，該國經(jīng)常項目會出現(xiàn)順差，往往會造成本幣貶值C.若進口大于出口，資金流出，本幣往往會升值D.若進口大于出口，資金流出，本幣往往會貶值正確答案：AD參考解析：一般來講，如果一個國家的出口大于進口，該國經(jīng)常項目會出現(xiàn)順差，意味著國際市場對該國貨幣的需求增加，往往會造成本幣升值。反之，若進口大于出口，資金流出，則國際市場對該國貨幣需求下降，本幣往往會貶值。故本題選A、D。[多選題]16.關(guān)于買入套期保值的說法，正確的有()。A.在期貨市場賣出建倉B.在期貨市場買入建倉C.為了規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌風險D.為了規(guī)避現(xiàn)貨價格上漲風險正確答案：BD參考解析：買入套期保值，又稱多頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風險的操作。故本題選B、D。[多選題]17.某投資者在5月份買入1份執(zhí)行價格為9000點的7月份恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為200點，同時又買入1份執(zhí)行價格為9000點的7月份恒指看跌期權(quán)，權(quán)利金為100點。在期權(quán)到期時，()。A.若恒指為9200點，該投資者損失100點B.若恒指為9300點，該投資者處于盈虧平衡點C.若恒指為9100點，該投資者處于盈虧平衡點D.若恒指為9000點，該投資者損失300點正確答案：ABD參考解析：假設(shè)期權(quán)到期時，恒指為X點，若X＞9000，看漲期權(quán)將被執(zhí)行，看跌期權(quán)不被執(zhí)行，該投資者的總收益=X-9000-200-100=X-9300；若X＜9000，看漲期權(quán)將被放棄，看跌期權(quán)將被執(zhí)行，投資者的總收益=9000-X-200-100=8700-X；若X=9000，無論兩份期權(quán)是否執(zhí)行，投資者的收益=-300。由上分析可見，當恒指為9300點或8700點時，該投資者盈虧平衡；當恒指為9200點時，投資者的收益=9200-9300=-100（點）；當恒指為9000點時，投資者的收益=9000-9300=-300（點）。故本題選ABD。[多選題]18.套期保值者可以選擇的外匯期貨套期保值的方式有()。A.賣出套期保值B.買入套期保值C.蝶式套期保值D.交叉套期保值正確答案：ABD參考解析：外匯期貨套期保值是指在期貨市場和現(xiàn)匯市場上做幣種相同、數(shù)量相等、方向相反的交易，可分為賣出套期保值、買入套期保值、交叉套期保值。外匯期貨賣出套期保值又稱外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場上處于多頭地位的交易者為防止匯率下跌，在外匯期貨市場上賣出期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風險。外匯期貨買入套期保值又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場上買入外匯期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風險。交叉套期保值是指利用相關(guān)的兩種外匯期貨合約為一種外匯保值。故本題選A、B、D。[多選題]19.以下利率期貨合約中，采取指數(shù)式報價方法的有()。A.3個月銀行間歐元拆借利率期貨B.3個月期歐洲美元期貨C.5年期國債期貨D.10年期國債期貨A.B符合題意，本題選A、B。正確答案：AB參考解析：C、D兩項，中長期國債期貨采用的是價格報價法。[多選題]20.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的環(huán)節(jié)包括()。A.尋找交易對手B.交易雙方商定價格C.向交易所提出申請D.交易所核準正確答案：ABCD參考解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程為：①尋找交易對手；②交易雙方商定價格；③向交易所提出申請；④交易所核準；⑤辦理手續(xù)；⑥納稅。故本題選A、B、C、D。[多選題]21.目前，中國金融期貨交易所上市的主要股指期貨品種包括()。A.中證500股指期貨B.滬深300股指期貨C.上證50股指期貨D.標準普爾500指數(shù)期貨正確答案：ABC參考解析：國內(nèi)主要的股指期貨品種包括，滬深300股指期貨、中證500股指期貨和上證50股指期貨。故本題選A、B、C。[多選題]22.關(guān)于買進看跌期權(quán)的說法(不計交易費用)正確的有()。A.看跌期權(quán)的買方的最大損失是權(quán)利金B(yǎng).看跌期權(quán)的買方的最大損失等于執(zhí)行價格—權(quán)利金C.當標的物的價格小于執(zhí)行價格時，行權(quán)對看跌期權(quán)買方有利D.當標的物的價格大于執(zhí)行價格時，行權(quán)對看跌期權(quán)買方有利正確答案：AC參考解析：A項正確，B項錯誤，從理論上說，期權(quán)買方的虧損風險是有限的(僅以期權(quán)權(quán)利金為限)。C項正確，D項錯誤，實值看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于其標的資產(chǎn)價格，行權(quán)對買方有利；虛值看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于其標的資產(chǎn)價格，行權(quán)對買方不利。故本題選A、C。[多選題]23.11月8日，次年3月份、5月份和9月份玉米期貨合約價格分別為2355元/噸、2373元/噸和2425元/噸，套利者預(yù)期這三個合約間的價差都將縮小，應(yīng)()。A.買入3月玉米期貨合約，同時賣出9月玉米期貨合約B.賣出5月玉米期貨合約，同時買入9月玉米期貨合約C.買入3月玉米期貨合約，同時賣出5月玉米期貨合約D.賣出3月玉米期貨合約，同時買入5月玉米期貨合約正確答案：AC參考解析：期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠期期貨合約價格大于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場。在正向市場上，牛市套利是指買入較近月份合約同時賣出較遠月份合約，只有在價差縮小時才能夠盈利。[多選題]24.在K線圖中，無上影線陽線實體的上邊線表示()。A.最高價B.收盤價C.最低價D.開盤價正確答案：AB參考解析：K線最上方的一條細線稱為上影線，中間的一條粗線為實體，下面的一條細線為下影線，當日收盤價高于開盤價，形成的K線為陽線。上影線的長度表示最高價和收盤價之間的價差，無上影陽線表示以最高價收盤。故本題選A、B。[多選題]25.一般而言，在選擇期貨合約的標的時，需要考慮的條件包括()等。A.價格波動幅度不太頻繁B.有機構(gòu)大戶穩(wěn)定市場C.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級D.供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷正確答案：CD參考解析：現(xiàn)貨市場中的商品和金融工具不計其數(shù)，但并非都適合作為期貨合約的標的。交易所為了保證期貨合約上市后能有效地發(fā)揮其功能，在選擇標的時，一般需要考慮以下條件：①規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級；②價格波動幅度大且頻繁；③供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。故本題選C、D。[多選題]26.隔夜掉期交易包括()。A.O／NB.T／NC.S／ND.F／F正確答案：ABC參考解析：隔夜掉期交易包括O／N、T／N和S／N三種形式。0/N(Overnight)的掉期形式是買進當天外匯，賣出下一交易日到期的外匯；或賣出當天外匯，買進下一交易日到期的外匯。T/N(Tomorrow-Next)的掉期形式是買進下一交易日到期的外匯，賣出第二個交易日到期的外匯；或賣出下一交易日到期的外匯，買進第二個交易日到期的外匯。S/N(Spot-Next)的掉期形式是買進第二個交易日到期的外匯，賣出第三個交易日到期的外匯；或賣出第二交易日到期的外匯，買進第三個交易日到期的外匯。[多選題]27.技術(shù)分析的理論假設(shè)有()。A.市場行為反映一切信息B.價格沿趨勢變動C.歷史會重演D.價格隨機波動正確答案：ABC參考解析：技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)是基于以下三項市場假設(shè)：①市場行為反映一切信息，是技術(shù)分析的基礎(chǔ)；②價格呈趨勢變動，是技術(shù)分析最根本、最核心的觀點；③歷史會重演，是從人的心理因素方面考慮的。故本題選ABC。[多選題]28.某美國外匯交易商預(yù)測英鎊兌美元將貶值，則該投資者()。A.可能因持有英鎊而獲得未來資產(chǎn)收益B.可以買入英鎊/美元期貨C.可能因持有英鎊而擔心未來資產(chǎn)受損D.可以賣出英鎊/美元期貨正確答案：CD參考解析：在現(xiàn)匯市場上處于多頭地位的交易者為防止匯率下跌，在外匯期貨市場上賣出期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風險。適合做外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：①持有外匯資產(chǎn)者，擔心未來貨幣貶值；②出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。故本題選C、D。[多選題]29.某日，某公司有甲、乙、丙、丁四個客戶，其保證金占用及客戶權(quán)益數(shù)據(jù)分別如下：甲：643260，645560乙：8389000，8244300丙：7966350，7979900丁:677800，673450則()客戶將收到《追加保證金通知書》。A.丙B.丁C.甲D.乙正確答案：BD參考解析：風險度=保證金占用/客戶權(quán)益×100%，當風險度大于100%時，客戶則會收到期貨公司“追加保證金通知書”。甲：風險度=643260/645560<100%乙：8389000/8244300>100%丙：7966350/7979900<100%丁:677800/673450>100%故乙和丁會收到“追加保證金通知書”，本題選B、D。[多選題]30.下列有關(guān)期現(xiàn)套利的說法正確的有()。A.期現(xiàn)套利是交易者利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的不合理價差進行的B.期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的價差主要反映了持倉費C.當期貨價格和現(xiàn)貨價格出現(xiàn)較大的偏差時，期現(xiàn)套利的機會就會出現(xiàn)D.當價差遠高于持倉費時，可買入現(xiàn)貨同時賣出相