證券分析師勝任能力《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》預(yù)測試卷一新型題

證券分析師勝任能力《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》預(yù)測試卷一[新型題][單選題]1.中央銀行對商業(yè)銀行用持有的未到期票據(jù)向中央銀行融資所作的政策規(guī)定稱為()。A.法定存款準備金率B.再貼現(xiàn)政策C.公開市場業(yè)務(wù)（江南博哥）D.直接信用控制正確答案：B參考解析：中央銀行對商業(yè)銀行用持有的未到期票據(jù)向中央銀行融資所作的政策規(guī)定稱為再貼現(xiàn)政策。法定存款準備金率是指中央銀行規(guī)定的金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。在多數(shù)發(fā)達國家，公開市場業(yè)務(wù)操作是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣.調(diào)節(jié)市場流動性的主要貨幣政策工具，通過中央銀行與指定交易商進行有價證券和外匯交易，實現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標。中國公開市場業(yè)務(wù)包括人民幣操作和外匯操作兩部分。直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接對金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動進行控制。其具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額.信用條件限制.規(guī)定金融機構(gòu)流動性比率和直接干預(yù)等。[單選題]2.判定系數(shù)r平方越大，則()。A.指標之間顯著性越大B.指標之間依存程度越大C.指標變量之間相關(guān)性越小D.指標變量之間相關(guān)性越大正確答案：B參考解析：判定系數(shù)r平方越大，表明依存度越大。[單選題]3.一條下降趨勢線是否有效，需要經(jīng)過()的確認。A.第三個波谷點B.第二個波谷點C.第二個波峰點D.第三個波峰點正確答案：D參考解析：一條下降趨勢線是否有效，需要經(jīng)過第三個波峰點的確認；一條上升趨勢線是否有效，需要經(jīng)過第三個波谷點的確認。[單選題]4.()預(yù)測方法包括選擇趨勢模型.求解模型參數(shù).對模型進行檢驗.計算估計標準誤差等四個步驟。A.自回歸預(yù)測法B.指數(shù)平滑法C.趨勢外推法D.移動平均法正確答案：C參考解析：趨勢外推法的預(yù)測過程一般分為四個步驟：選擇趨勢模型.求解模型參數(shù).對模型進行檢驗.計算估計標準誤差。[單選題]5.關(guān)于影響股票投資價值的因素，下列說法錯誤的是()。A.理論上，公司凈資產(chǎn)增加，股價上漲；凈資產(chǎn)減少，股價下跌B.股票價格的漲跌和公司盈利的變化是完全同時發(fā)生的，盈利增加，股價上漲C.一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越低D.股份分割通常會刺激股價上升正確答案：B參考解析：股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時發(fā)生。[單選題]6.下列表述中錯誤的是()。A.通常，標的物價格的波動性越大，期權(quán)價格越高B.標的資產(chǎn)分紅付息將導致標的資產(chǎn)的價格下降C.一般來說，協(xié)定價格與市場價格間差距越大，期權(quán)時間價值越大D.在其他條件不變的情況下，美式期權(quán)期間越長，期權(quán)價格越高正確答案：C參考解析：一般而言，協(xié)定價格與市場價格間的差距越大，時間價值就越??；反之，則時間價值越大。這是因為時間價值是市場參與者預(yù)期標的物市場價格變動引起其內(nèi)在價值變動而愿意付出的代價。[單選題]7.()就是利用數(shù)據(jù)的相似性判斷出數(shù)據(jù)的聚合程度，使得同一個類別中的數(shù)據(jù)盡可能相似，不同類別的數(shù)據(jù)盡可能相異。A.分類B.預(yù)測C.關(guān)聯(lián)分析D.聚類分析正確答案：D參考解析：聚類就是利用數(shù)據(jù)的相似性判斷出數(shù)據(jù)的聚合程度，使得同一個類別中的數(shù)據(jù)盡可能相似，不同類別的數(shù)據(jù)盡可能相異。[單選題]8.當基差變小時，套期保值者()。A.賺錢和虧損均有可能B.虧損C.盈虧相抵D.賺錢正確答案：A參考解析：這要看是對于買進套期保值者還是對賣出套期保值者來說?；钭呷?，有利于買進套期保值者，而不利于賣出套期保值者；基差走強，有利于賣出套期保值者而不利于買進套期保值者，因此基差走弱時，若投資者是買進套期保值者，則賺錢，是賣出套期保值者，則虧損。[單選題]9.某種商品的價格提高2%，供給增加1.5%，則該商品的供給價格彈性屬于()。A.供給彈性充足B.供給彈性不充足C.供給完全無彈性D.供給彈性一般正確答案：B參考解析：供給價格彈性是供給量相對變化與價格相對變化之間的比率。其計算公式為：供給價格彈性系數(shù)＝供給量的相對變動/價格的相對變動。根據(jù)題意由于供給彈性系數(shù)Es=1.5%/2%<1，則供給彈性不充足。故本題選B。[單選題]10.以表示實際觀測值，表示回歸估計值，則普通最小二乘法估計參數(shù)的準則是使()最小。A.B.C.D.正確答案：B參考解析：最小二乘準則認為，和的選擇應(yīng)使得殘差平方和最小，即：，上式達到最小即為最小二乘準則（原理）。這種估計回歸參數(shù)的方法稱為普通最小二乘法（OLS）。[單選題]11.某公司某會計年度的財務(wù)數(shù)據(jù)如下，公司年初總資產(chǎn)為20000萬元，流動資產(chǎn)為7500萬元；年末總資產(chǎn)為22500萬元，流動資產(chǎn)為8500萬元；該年度營業(yè)成本為16000萬元，營業(yè)毛利率為20%，總資產(chǎn)收益率為5%，給定上述數(shù)據(jù)，則該公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為()次。A.1.88B.2.50C.2D.2.35正確答案：B參考解析：依題意，營業(yè)收入=營業(yè)成本÷（1-營業(yè)毛利率）=16000÷（1-20%）=20000（萬元）；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入÷平均流動資產(chǎn)=20000÷[（7500+8500）/2]=2.5（次）。[單選題]12.對股票投資而言，內(nèi)部收益率是指()。A.投資本金自然增長帶來的收益率B.使得未來股息流貼現(xiàn)值等于股票市場價格的貼現(xiàn)率C.投資終值為零的貼現(xiàn)率D.投資終值增長一倍的貼現(xiàn)率正確答案：B參考解析：內(nèi)部收益率是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。對于股票而言，內(nèi)部收益率實際上是使得未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場價格的貼現(xiàn)率。[單選題]13.()收益率曲線體現(xiàn)了這樣的特征：收益率與期限的關(guān)系隨著期限的長短由正向變?yōu)榉聪颉.正常的B.反向的C.雙曲線D.拱形的正確答案：D參考解析：拱形的收益率利率曲線,表示期限相對較短的債券,利率與期限呈正向關(guān)系;期限相對較長的債券,利率與期限呈反向關(guān)系。[單選題]14.使用國債期貨進行套期保值的原理是()。A.國債期貨流動性強B.國債期貨的標的利率與市場利率高度相關(guān)C.國債期貨交易者眾多D.國債期貨存在杠桿正確答案：B參考解析：B項正確，使用國債期貨進行套期保值的原理是國債期貨的標的利率與市場利率高度相關(guān)。當利率變動引起國債現(xiàn)貨價格或利率敏感性資產(chǎn)價值變動時，國債期貨價格也同時改變。套期保值者可以根據(jù)對沖需要，決定買入或賣出國債期貨合約的數(shù)量，用一個頭寸（現(xiàn)貨或期貨）實現(xiàn)的利潤抵消另一個頭寸蒙受的損失，從而鎖定相關(guān)頭寸的未來價格，降低資產(chǎn)的利率敏感性。[單選題]15.在計算資產(chǎn)負債率時所使用的負債總額指的是()。A.長期負債總額B.短期負債與長期負債的總額C.短期負債總額D.扣除“一年內(nèi)即將到期的長期負債”的負債凈額正確答案：B參考解析：負債總額是指過去的交易.事項形成的現(xiàn)時義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)，包括長期負債和短期負債。其中，長期負債是指償還期在一年以上，或超過一年的—個經(jīng)營周期的債務(wù)。[單選題]16.某可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行日期是2008年7月1日，面值是1000元，息票率是12%，市場價格是1170元。每只債券可以轉(zhuǎn)換成30只普通股，每股的交易價格是25元。這只債券的當期收益率是()。A.5.83%B.8.78%C.10.26%D.16.58%正確答案：C參考解析：根據(jù)公式，當期收益率=年利息收入÷市場價格×100%=（12%×1000）÷1170×100%=10.26%。[單選題]17.供給曲線中的供給量代表的是()。A.廠商愿意提供的數(shù)量B.廠商能夠提供的數(shù)量C.廠商的生產(chǎn)數(shù)量D.廠商愿意并且能夠提供的數(shù)量正確答案：D參考解析：供給曲線中的供給量是指個別廠商在一定時間內(nèi)，在一定條件下，對某一商品愿意并且有商品出售的數(shù)量。故本題選D。[單選題]18.某企業(yè)有一張帶息期票，面額為1200元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），單利計息，票據(jù)到期時，出票人應(yīng)付的本利和即票據(jù)終值為()元。A.1202B.1204C.1206D.1208正確答案：D參考解析：單利終值的計算公式為：F=P+P·i·n=P（1+i·n）；票據(jù)到期，出票人應(yīng)付的本利和為：F=1200×（1+4%×60/360）=1208（元）。[單選題]19.市場組合()。A.由證券市場上所有流通與非流通證券構(gòu)成B.只有在與無風險資產(chǎn)組合后才會變成有效C.與無風險資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場線D.包含無風險證券正確答案：C參考解析：由無風險證券出發(fā)并與原有風險證券可行域的上下邊界相切的兩條射線所夾角形成的無限區(qū)域便是市場的可行域。由無風險證券出發(fā)并與原有風險證券可行域的有效邊界相切的射線，便是在現(xiàn)有條件下所有證券形成的可行域的有效邊界，即市場與無風險資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場線。[單選題]20.()不是由于均值的時變造成的，而是由方差和自協(xié)方差的時變造成的序列。A.平穩(wěn)時間序列B.非平穩(wěn)時間序列C.齊次非平穩(wěn)時間序列D.非齊次非平穩(wěn)序列正確答案：D參考解析：非平穩(wěn)時間序列又可分為齊次非平穩(wěn)時間序列和非齊次非平穩(wěn)序列，非齊次時間序列不是由于均值的時變造成的，而是由方差和自協(xié)方差的時變造成的，所以不能通過差分變換為平穩(wěn)序列，可以使用冪變換使其平穩(wěn)化。[單選題]21.某投機者預(yù)計某商品期貨遠期價格相對其近期價格將上漲，他準備進行該品種的套利，他應(yīng)該采用()套利。A.牛市B.熊市C.跨商品D.跨市正確答案：B參考解析：商品期貨套利的種類主要有四種，分別是跨期套利.跨商品套利.跨市場套利和期現(xiàn)套利。由于預(yù)計某商品期貨遠期價格相對其近期價格將上漲，賣出較近月份的合約同時買入較遠月份的合約獲利可能性較大，所以，該套利既是跨期套利也是熊市套利。[單選題]22.通過備兌開倉指令可以()。A.減少認沽期權(quán)備兌持倉頭寸B.増加認沽期權(quán)備兌持倉頭寸C.減少認購期權(quán)備兌持倉頭寸D.増加認購期權(quán)備兌持倉頭寸正確答案：D參考解析：備兌開倉指令是投資者在擁有標的證券（含當日買入）的基礎(chǔ)上，提交的以標的證券百分之百擔保的賣出相應(yīng)認購期權(quán)的指令。通過備兌開倉指令可增加認購期備兌持倉頭寸。[單選題]23.短期內(nèi)必補是()的特征。A.消耗性缺口B.突破缺口C.持續(xù)性缺口D.普通缺口正確答案：D參考解析：普通缺口的支撐或阻力效能一般較弱，一般會在3日內(nèi)回補，這是它的一個明顯特征；同時，很少有主動的參與者，成交量很小。普通缺口的這種短期內(nèi)必補的特征，給投資者短線操作帶來了機會。[單選題]24.標準普爾公司定義為()級的債務(wù)被認為有足夠的能力支付利息和償還本金，盡管在通常情況下其能得到足夠的保護，但變化的環(huán)境可能削弱該級債務(wù)的還本付息能力。A.CCB.A.CBBBD.BB正確答案：C參考解析：標準普爾公司將債券等級分為九級。其中，BBB表示有足夠的還本付息能力，但經(jīng)濟條件或環(huán)境的不利變化可能導致償付能力的削弱。[單選題]25.改革開放以來，隨著我國國民經(jīng)濟對外依存度的大大提高，國際金融市場動蕩會導致()。A.出口增幅上升，外商直接投資上升B.出口增幅下降，外商直接投資下降C.出口增幅上升，外商直接投資下降D.出口增幅下降，外商直接投資上升正確答案：B參考解析：改革開放以來，我國國民經(jīng)濟的對外依存度大大提高，國際金融市場動蕩會導致出口增幅下降.外商直接投資下降，從而影響經(jīng)濟增長率。[單選題]26.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指一個國家（或地區(qū)）()在一定時期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果。A.所有居民B.所有本國公民C.所有常住居民D.所有公民正確答案：C參考解析：國內(nèi)生產(chǎn)總值是指一個國家或地區(qū)所有常住居民在一定時期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果。核算GDP的方法有生產(chǎn)法.支出法和收入法。其中，支出法和收入法較為常用。[單選題]27.量化投資是一種()投資策略。A.被動型B.指數(shù)型C.形態(tài)型D.主動型正確答案：D參考解析：量化投資是一種主動型投資策略，主動型投資的理論基礎(chǔ)是市場非有效或弱有效。[單選題]28.已知某公司每張認股權(quán)證可購買1股普通股，認股權(quán)證的市場價格為5元，對應(yīng)的普通股市場價格為14元，憑認股權(quán)證認購股票的認購價格為12元，那么該認股權(quán)證的時間價值為()元。A.3B.2C.4D.5正確答案：A參考解析：內(nèi)在價值是指憑認股權(quán)證認購股票可獲得的收益，該認股權(quán)證的內(nèi)在價值為：14－12＝2（元）。由于權(quán)證的價格等于其內(nèi)在價值與時間價值之和，所以，該認股權(quán)證的時間價值為：5－2＝3（元）。[單選題]29.把權(quán)證分為認購權(quán)證和認沽權(quán)證，是從()角度分類的。A.結(jié)算方式B.基礎(chǔ)資產(chǎn)C.持有人權(quán)利D.發(fā)行人正確答案：C參考解析：根據(jù)買方行權(quán)方向，即持有人權(quán)利的不同，可以把權(quán)證分為看漲權(quán)證和看跌權(quán)證。其中，看漲權(quán)證又稱認購權(quán)證，看跌權(quán)證又稱認沽權(quán)證。[單選題]30.證券市場的供給主體不包括()。A.政府及政府機構(gòu)B.企業(yè)C.金融機構(gòu)D.個人投資者正確答案：D參考解析：D項是證券市場的主要需求者和投資者。[單選題]31.宏觀經(jīng)濟分析的總量分析主要是一種()。A.動態(tài)分析B.指標分析C.局部分析D.靜態(tài)分析正確答案：A參考解析：總量分析法，是指為了說明整個經(jīng)濟的狀態(tài)和全貌，對影響宏觀經(jīng)濟運行總量指標的因素及其變動規(guī)律進行分析?？偭糠治龇ㄊ菑膫€量分析的加總中引出總量的分析方法，主要是一種動態(tài)分析，同時包括靜態(tài)分析。[單選題]32.在投資學中，我們把真實無風險收益率與預(yù)期通貨膨脹率之和稱為()。A.到期收益率B.名義無風險收益率C.風險溢價D.債券必要回報率正確答案：B參考解析：根據(jù)費雪效應(yīng)方程式，名義利率等于真實利率加上通貨膨脹率。所以，真實無風險收益率與預(yù)期通貨膨脹率之和為名義無風險利率。[單選題]33.一個非個性化的市場，市場中的每一個買者和賣者都是市場價格的接受者，這個市場是()。A.完全競爭市場B.寡頭市場C.壟斷市場D.壟斷競爭市場正確答案：A參考解析：完全競爭市場上有無數(shù)的買者和賣者，每一個買者的需求量相對于整個市場的總需求量而言是很小的，每個賣者的供給量相對應(yīng)整個市場的總供給量而言是很小的。所以買者和賣者都是既定價格接受者。[單選題]34.電視業(yè)的崛起，導致了電影業(yè)的衰退，這種衰退屬于()。A.絕對衰退B.相對衰退C.偶然衰退D.自然衰退正確答案：B參考解析：行業(yè)衰退可分為絕對衰退和相對衰退。其中，相對衰退是指行業(yè)因結(jié)構(gòu)性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況，而并不一定是行業(yè)實體發(fā)生了絕對的萎縮。電影業(yè)的衰退并不是因為其自身的絕對萎縮，而是相對于電視業(yè)而言發(fā)生了衰減的狀況。[單選題]35.下列關(guān)于供給曲線特點的說法中，錯誤的是()。A.供給曲線只能直線B.供給曲線向右上方傾斜，斜率為正C.供給與供給量意義不同D.供給曲線不只是一條，可有無數(shù)條正確答案：A參考解析：供給曲線既可以是直線，也可以是曲線。[單選題]36.充當國際儲備資產(chǎn)的貨幣須具備的條件不包括()。A.貨幣含金量高且?guī)胖捣€(wěn)定B.在國際貨幣體系中占有重要地位C.能自由兌換其他儲備資產(chǎn)D.各國能獲得該貨幣，并對其購買力的穩(wěn)定性具有信心正確答案：A參考解析：外匯儲備是指一國貨幣當局持有的外國可兌換貨幣，包括銀行存款和有價證券。充當國際儲備資產(chǎn)的貨幣必然具備三個條件：①在國際貨幣體系中占有重要地位；②能自由兌換其他儲備資產(chǎn)；③各國能獲得該貨幣，并對其購買力的穩(wěn)定性具有信心。[單選題]37.某公司的可轉(zhuǎn)換債券，面值為1000元，轉(zhuǎn)換價格為10元，當前市場價格為990元，其標的股票市場價格為8元，那么該債券當前轉(zhuǎn)換價值為()元。A.990B.1990C.1010D.800正確答案：D參考解析：轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換證券面額／轉(zhuǎn)換價格=1000／10=100，轉(zhuǎn)換價值=標的股票市場價格×轉(zhuǎn)換比例=8×100=800(元)。[單選題]38.某公司支付的上一年度每股股息為1.8元，預(yù)計未來的日子里該公司股票的股息按每年5％的速度增長。假定必要收益率為11％，則該公司股票的價值為()元。A.28.5B.31.5C.29.5D.30.5正確答案：B參考解析：由不變增長模型公式可得，該公司股票的價值=1.8×(1+5％)／(11％-5％)=31.5(元)。[單選題]39.嚴格平穩(wěn)的概率分布與時間的位移()。A.無關(guān)B.正相關(guān)C.負相關(guān)D.完全一致正確答案：A參考解析：從理論上，有兩種意義的平穩(wěn)性，一種是嚴格平穩(wěn)，另一種是弱平穩(wěn)。嚴格平穩(wěn)是指隨機過程{yt}的聯(lián)合分布函數(shù)與時間的位移無關(guān)。弱平穩(wěn)是指隨機過程{yt}的期望.方差和協(xié)方差不隨時間推移而變化。[單選題]40.下列說法錯誤的是()。A.中國證監(jiān)會應(yīng)當加強對證券期貨經(jīng)營機構(gòu)及其工作人員廉潔從業(yè)的監(jiān)督管理B.證券期貨經(jīng)營機構(gòu)主要負責人是落實廉潔從業(yè)管理職責的第一責任人C.證券公司應(yīng)當對分析師參加評選活動進行統(tǒng)一管理D.證券分析師可以同時注冊為證券投資顧問正確答案：D參考解析：D項錯誤，證券分析師不得同時注冊為證券投資顧問。[多選題]1.下列關(guān)于終值.現(xiàn)值和貼現(xiàn)因子的說法中，正確的有()。A.終值表示的是貨幣時間價值的概念B.現(xiàn)在值即現(xiàn)值，是指將來貨幣金額的現(xiàn)在價值C.貼現(xiàn)因子在數(shù)值上可以理解為貼現(xiàn)率D.現(xiàn)值的計算公式為：PV=FV／(1+i)n=FV×(1+i)-n正確答案：ABCD參考解析：題中四項為關(guān)于終值.現(xiàn)值和貼現(xiàn)因子的正確描述。[多選題]2.國際金融市場按照經(jīng)營業(yè)務(wù)劃分，可以分為()。A.貨幣市場B.證券市場C.外匯市場D.期權(quán)期貨市場正確答案：ABCD參考解析：考查國際金融市場的劃分。國際金融市場按經(jīng)營業(yè)務(wù)的種類劃分，可以分為貨幣市場.證券市場.外匯市場.黃金市場和期權(quán)期貨市場。[多選題]3.某產(chǎn)品市場的需求曲線為Q＝1000－10P，成本函數(shù)為C＝40Q，下列說法正確的有()。A.若該產(chǎn)品由一個壟斷廠商生產(chǎn)，則利潤最大化是產(chǎn)量是300B.在壟斷條件下，社會福利的凈損失是5000C.若該產(chǎn)品由一個壟斷廠商生產(chǎn)，則廠商最大利潤為9000D.若要實現(xiàn)帕累托最優(yōu)，相應(yīng)的產(chǎn)量是600，價格是40正確答案：ACD參考解析：A.C兩項，壟斷廠商進行生產(chǎn)決策的條件為MR＝MC，由于TR＝PQ＝100Q－0.1Q2，所以MR＝100－0.2Q，MC＝40，進而解得Q＝300，P＝70，利潤最大為9000；D項，價格等于邊際成本時實現(xiàn)帕累托最優(yōu)，P＝40，Q＝600；B項，壟斷條件下消費者剩余為：300×30/2＝4500，帕累托最優(yōu)下消費者剩余為：600×60/2＝18000，消費者剩余減少18000－4500＝13500，壟斷利潤增加9000，所以社會福利的凈損失為：13500－9000＝4500。[多選題]4.一般而言，當市場利率下降時，債券的收益率水平也下降，因而()。A.債券的市場需求上升B.債券的市場價格將下降C.債券的市場價格就上升D.存在通貨膨脹風險正確答案：CD參考解析：在市場總體利率水平下降時，債券的收益率水平也應(yīng)下降，從而使債券的內(nèi)在價值增加。市場利率的變化會影響到債券價格的變化，即利率下降，債券價格會上升，市場需求下降。[多選題]5.我國目前對于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券計算包括()。A.交易所停牌可順延B.按實際天數(shù)計算C.計算天數(shù)算頭不算尾D.閏年2月29日計息正確答案：BD參考解析：我國目前對于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券按照實際天數(shù)計算累計利息，閏年2月29日也計利息，公式為：[多選題]6.關(guān)于現(xiàn)值和終值，下列說法正確的是()。A.給定終值，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低B.給定利率及終值，取得終值的時間越長，其現(xiàn)值越高C.給定利率及終值，取得終值的時間越長，其現(xiàn)值越低D.給定終值，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越高正確答案：AC參考解析：此題考察終值和現(xiàn)值的關(guān)系。A正確，D錯誤，給定終值，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低B錯誤，C正確，給定利率及終值，取得終值的時間越長，其現(xiàn)值越低。[多選題]7.《國際倫理綱領(lǐng).職業(yè)行為標準》對投資分析師提出的道德規(guī)范三大原則是指()。A.公平對待已有客戶和潛在客戶原則B.信托責任原則C.獨立性和客觀性原則D.謹慎客觀原則正確答案：ABC參考解析：考察《國際倫理綱領(lǐng).職業(yè)行為標準》對投資分析師提出的道德規(guī)范三大原則?！秶H倫理綱領(lǐng).職業(yè)行為標準》對投資分析師提出的道德規(guī)范三大原則是公平對待已有客戶和潛在客戶原則.信托責任原則.獨立性和客觀性原則。[多選題]8.根據(jù)K線理論，一般說來，()。A.上影線和下影線相比的結(jié)果，可以判斷多方和空方的努力對比B.下影線長于上影線，利于多方C.上影線越長，下影線越短，陽線實體越短或陰線實體越長，越有利于空方占優(yōu)D.上影線長于下影線，有利于空方正確答案：ABCD參考解析：一般來說，上影線越長，下影線越短，陽線實體越短或陰線實體越長，越有利于空方占優(yōu)；上影線越短，下影線越長，陰線實體越短或陽線實體越長，越有利于多方占優(yōu)。上影線和下影線相比的結(jié)果，可以判斷多方和空方的努力對比。上影線長于下影線，利于空方；下影線長于上影線，利于多方。[多選題]9.下列關(guān)于財政收支的說法中，正確的有()。A.一切財政收支都要經(jīng)由中央銀行的賬戶實現(xiàn)B.財政收入過程意味著貨幣從商業(yè)銀行賬戶流入中央銀行賬戶C.財政收入過程實際上是以普通貨幣收縮為基礎(chǔ)貨幣的過程D.財政收支不會引起貨幣供應(yīng)量的倍數(shù)變化正確答案：ABC參考解析：D項，財政收支可以通過乘數(shù)效應(yīng)而使貨幣供應(yīng)量發(fā)生倍數(shù)變化。[多選題]10.以下關(guān)于債券報價形式說法中，正確的是()。A.主要有全價報價和凈價報價兩種形式B.凈價報價的優(yōu)點是把利息累積因素從債券價格中剔除，能更好的反映債券價格的波動程度C.凈價報價的缺點是含混了債券價格漲跌的真實原因D.凈價報價的缺點是雙方需要計算實際支付價格正確答案：ABD參考解析：C項，全價報價的缺點是含混了債券價格漲跌的真實原因。[多選題]11.有關(guān)支撐線和壓力線的說法正確的是()。A.當股價下跌到某價位附近時，會出現(xiàn)買方增加.賣方減少的情況，從而使股價停止下跌，甚至有可能回升。支撐線具有阻止股價繼續(xù)下跌的作用。B.當股價上漲到某價位附近時，會出現(xiàn)賣方增加.買方減少的情況，股價會停止上漲，甚至回落。壓力線具有阻止股價繼續(xù)上升的作用。C.支撐線又稱為抵抗線D.壓力線又稱為阻力線正確答案：ABCD參考解析：支撐線又稱為抵抗線，是指當股價下跌到某價位附近時，會出現(xiàn)買方增加.賣方減少的情況，從而使股價停止下跌，甚至有可能回升。支撐線具有阻止股價繼續(xù)下跌的作用。這個具有阻止股價繼續(xù)下跌的價格就是支撐線所在的位置。壓力線又稱為阻力線，是指當股價上漲到某價位附近時，會出現(xiàn)賣方增加.買方減少的情況，股價會停止上漲，甚至回落。壓力線具有阻止股價繼續(xù)上升的作用。這個具有阻止股價繼續(xù)上升的價位就是壓力線所在的位置。[多選題]12.下列對充分就業(yè)的描述，正確的有()。A.失業(yè)率為零B.對勞動力的充分利用C.充分就業(yè)情況下也會存在一部分正常的失業(yè)D.對勞動力的完全利用正確答案：BC參考解析：充分就業(yè)是對勞動力的充分利用，但不是完全利用，也會存在一部分正常的失業(yè)。[多選題]13.二叉樹期權(quán)缺點有()。A.步長太長B.模型收斂C.計算比較耗時D.方法復雜正確答案：ABC參考解析：二叉樹模型的優(yōu)點是方法簡單，容易理解，而且適用于美式期權(quán).歐式期權(quán).現(xiàn)貨期權(quán).期貨期權(quán).標的資產(chǎn)支付紅利的期權(quán)等各種期權(quán)。但缺點是分支太多，即步長太長，模型收斂.計算比較耗時。如果分支太少，精確度難免降低。另外，如果標的資產(chǎn)數(shù)量增加，樹形算法的計算量很大。[多選題]14.若通過檢驗發(fā)現(xiàn)多元線性回歸模型存在多重共線性，則應(yīng)用模型會帶來的后果是()。A.回歸參數(shù)估計量非有效B.變量的顯著性檢驗失效C.模型的預(yù)測功能失效D.解釋變量之間不獨立正確答案：ABC參考解析：在多元線性回歸模型中，如果存在多重共線性，將會給回歸方程的應(yīng)用帶來嚴重的后果，具體包括：①多重共線性使得參數(shù)估計值不穩(wěn)定，并對于樣本非常敏感；②使得參數(shù)估計值的方差增大；③由于參數(shù)估值的方差增加，導致對于參數(shù)進行顯著性t檢驗時，會出現(xiàn)接受零假設(shè)的可能性增加，可能會出現(xiàn)舍去對因變量有顯著影響的變量，導致模型錯誤；④由于參數(shù)估計值的方差增大，做預(yù)測時，會導致預(yù)測的置信區(qū)間過大，降低預(yù)測精度。[多選題]15.運用重置成本法進行資產(chǎn)評估的優(yōu)點有()。A.比較充分地考慮了資產(chǎn)的損耗，評估結(jié)果更加公平合理B.有利于單項資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評估C.在不易計算資產(chǎn)未來收益或難以取得市場參照物條件下可廣泛地應(yīng)用D.有利于企業(yè)資產(chǎn)保值正確答案：ABCD參考解析：重置成本法進行資產(chǎn)評估的優(yōu)點有：1.比較充分地考慮了資產(chǎn)的損耗，評估結(jié)果更加公平合理；2.有利于單項資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評估；3.在不易計算資產(chǎn)未來收益或難以取得市場參照物條件下可廣泛地應(yīng)用；4.有利于企業(yè)資產(chǎn)保值。[多選題]16.關(guān)于壟斷競爭市場特征和生產(chǎn)者行為的說法，正確的有()。A.單個企業(yè)的需求曲線是一條向右下方傾斜的曲線B.行業(yè)的需求曲線和個別企業(yè)的需求曲線是相同的C.壟斷競爭市場的產(chǎn)量一般低于完全競爭市場的產(chǎn)量D.企業(yè)能在一定程度上控制價格正確答案：ACD參考解析：A項正確，壟斷競爭市場上企業(yè)的需求曲線是向右下方傾斜的。B項錯誤，對于壟斷競爭企業(yè)而言，因為行業(yè)中還存在其他生產(chǎn)者，因此行業(yè)的需求曲線和個別企業(yè)的需求曲線并不相同。C項正確，由于壟斷競爭企業(yè)的產(chǎn)品具有替代品，而且行業(yè)中存在企業(yè)的進入退出，因此，當企業(yè)提高產(chǎn)品價格時，因需求量的減少造成的損失比提高價格獲得的利潤大。因此，壟斷競爭市場的產(chǎn)量一般低于完全競爭市場的產(chǎn)量。D項正確，在壟斷競爭市場中，生產(chǎn)者可以對價格有一定程度的控制。[多選題]17.西方國家認為貨幣供應(yīng)量是比較理想的中介目標，原因包括()。A.可測性強B.具有可控性C.與貨幣政策最終目標相關(guān)性強D.抗干擾性強正確答案：ABC參考解析：貨幣供應(yīng)量能夠成為貨幣政策中介目標是因為其符合：①可測性，其反映在中央銀行.商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表內(nèi)，可以隨時進行量的測算和分析；②可控性，中央銀行可以通過對基礎(chǔ)貨幣的控制.調(diào)整準備金率及其他措施間接地控制貨幣供應(yīng)量；③相關(guān)性，貨幣供應(yīng)量代表當期的社會有效需求總量，對最終目標的實現(xiàn)直接相關(guān)。[多選題]18.下述關(guān)于行業(yè)實際生命周期的說法，正確的有()。A.隨著行業(yè)的興衰，行業(yè)的市場容量有一個“小—大—小”的過程，行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模也經(jīng)歷“小—大—萎縮”的過程B.利潤率水平是行業(yè)興衰程度的一個綜合反映，一般都有“低—高—穩(wěn)定—低—嚴重虧損”的過程C.隨著行業(yè)的興衰，行業(yè)的創(chuàng)新能力有一個強增長到逐步衰減的過程，技術(shù)成熟程度有一個“低—高—老化”的過程D.隨著行業(yè)的興衰，從業(yè)人員的職業(yè)化和工資福利收入水平有一個“低—高—低”的過程正確答案：ABCD參考解析：分析師具體判斷一個行業(yè)實際的生命周期階段時，一般考慮：1.產(chǎn)出增長率：成長期，產(chǎn)出增長率較高，成熟期以后降低，衰退期，行業(yè)低速運行或出現(xiàn)負增長態(tài)；2.行業(yè)規(guī)模：行業(yè)的市場容量經(jīng)歷“小一大一小”的進程，行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模則出現(xiàn)“小一大一萎縮”的階段；（A項正確）3.技術(shù)進步和技術(shù)成熟程度：行業(yè)的創(chuàng)新能力由強增長到逐步衰減，技術(shù)成熟程度經(jīng)歷“低一高一老化”的階段；（C項正確）4.利潤率水平：通常經(jīng)歷“低一高一穩(wěn)定一低一嚴重虧損”的階段；（B項正確）5.從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平：通常會經(jīng)歷“低一高一低”的階段；（D項正確）6.開工率：行業(yè)處在成長或成熟期間，長時期開工充足體現(xiàn)了景氣狀態(tài)，衰退期一般體現(xiàn)為開工不足；7.資本進退：成熟期之前，企業(yè)數(shù)量及資本量的進入量大于退出量:成熟期，則企業(yè)表現(xiàn)為均衡；衰退期，表現(xiàn)為退出量超過進入量，行業(yè)規(guī)模萎縮，企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn).倒閉時常發(fā)生。ABCD項均正確.[多選題]19.以下哪種情況下，期權(quán)為實值期權(quán)？()A.當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時B.當看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時C.當看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時D.當看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時正確答案：AC參考解析：執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看跌期權(quán)為實值期權(quán)；執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看跌期權(quán)為虛值期權(quán)。[多選題]20.在正向市場上，如果投資者預(yù)期近期合約價格的()，適合進行熊市套利。A.下跌幅度小于遠期合約價格的下跌幅度B.上漲幅度小于遠期合約價格的上漲幅度C.上漲幅度大于遠期合約價格的上漲幅度D.下跌幅度大于遠期合約價格的下跌幅度正確答案：BD參考解析：當市場出現(xiàn)供給過剩，需求相對不足時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠期合約價格的下降幅度，或者較近月份的合約價格上升幅度小于較遠合約價格的上升幅度。無論是正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，這種套利被稱為熊市套利。B.D項正確。[多選題]21.就債券或優(yōu)先股而言，其安全邊際通常代表()。A.盈利能力超過利率或者必要紅利率B.企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分C.計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分D.特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正常利息率的部分正確答案：AB參考解析：安全邊際是指證券的市場價格低于其內(nèi)在價值的部分。就債券或優(yōu)先股而言，安全邊際通常代表盈利能力超過利率或者必要紅利率，或者代表企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分。[多選題]22.套期保值活動主要轉(zhuǎn)移的是()風險。A.價格B.經(jīng)營C.信用D.政策正確答案：AC參考解析：套期保值是建立了兩個方向相反的交易頭寸，在對沖之后，用一個交易頭寸的盈利彌補另外一個交易頭寸的虧損。套期保值活動主要轉(zhuǎn)移的是價格風險和信用風險。[多選題]23.股價的高低，代表了投資者對公司價值的客觀評價，它反映的內(nèi)容有()。A.資本和獲利之間的關(guān)系B.公司的發(fā)展速度和水平C.每股盈余的大小和取得時間D.公司的管理水平正確答案：AC參考解析：股價反映了資本和獲利之間的關(guān)系；它受預(yù)期每股盈余的影響，反映了每股盈余的大小和取得時間，它受企業(yè)風險大小的影響。[多選題]24.為解決諸多因素對計算CPI的影響，可以采用()的方法進行修正或補充。A.對基期和權(quán)重進行調(diào)整B.計算核心CPIC.計算不同消費層次的物價指數(shù)D.計算綜合物價指數(shù)正確答案：ABC參考解析：CPI受諸多因素的影響，為了解決這些因素的影響，在實際中通常采用下列方法對CPI進行修正或補充：①調(diào)整基期和權(quán)重；②核心CPI的計算；③根據(jù)不同消費層次計算物價指數(shù)。[多選題]25.匯率制度主要包括()。A.自由浮動匯率制度B.有管理的浮動匯率制度C.目標區(qū)間管理的匯率制度D.固定匯率制度正確答案：ABCD參考解析：匯率是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。匯率是國際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿。通常來講，匯率制度主要有四種：自由浮動匯率制度.有管理的浮動匯率制度.目標區(qū)間管理匯率制度和固定匯率制度。[多選題]26.影響金融期權(quán)價格的因素包括()。A.權(quán)利期間B.協(xié)定價格C.標的資產(chǎn)市場價格D.標的資產(chǎn)市場價格的波動性正確答案：ABCD參考解析：影響期權(quán)價格的主要因素有協(xié)定價格與標的資產(chǎn)市場價格.權(quán)利期間.利率.標的資產(chǎn)的收益.標的物價格的波動性。[多選題]27.統(tǒng)計套利在方法上可以分為()。A.β中性策略B.維護策略C.折中策略D.協(xié)整策略正確答案：AD參考解析：統(tǒng)計套利在方法上可以分為兩類，一類是利用股票的收益率序列建模，目標是在組合的β值等于零的前提下實現(xiàn)alpha收益，我們稱之為β中性策略；另一類是利用股票的價格序列的協(xié)整關(guān)系建模，我們稱之為協(xié)整策略。[多選題]28.算法交易又被稱為()。A.自動交易B.黑盒交易C.機器交易D.固定交易正確答案：ABC參考解析：算法交易又被稱為自動交易.黑盒交易或者機器交易，它指的是通過使用計算機程序來發(fā)出交易指令。[多選題]29.供給是指廠商在一定時間內(nèi)，在一定條件下，對某一商品愿意并且有商品出售的數(shù)量。供給的兩個條件為()。A.廠商愿意出售B.廠商有商品出售C.消費者愿意購買D.消費者有能力購買正確答案：AB參考解析：供給是指廠商在一定時間內(nèi)，在一定條件下，對某一商品愿意并且有商品出售的數(shù)量。兩個條件：一是廠商愿意出售；二是廠商有商品出售，二者缺一不可。[多選題]30.關(guān)于完全壟斷市場，下列說法正確的有()。A.完全壟斷使稀缺資源得不到良好的配置，存在資源的浪費B.在短期，如果產(chǎn)品的需求者能接受壟斷廠商制定的大于平均成本AC的價格，那么該廠商能獲得超額利潤C.在短期，如果產(chǎn)品價格低于短期平均成本，該廠商會發(fā)生虧損，會停止生產(chǎn)D.在長期，壟斷廠商可以建立最適當?shù)纳a(chǎn)規(guī)模來生產(chǎn)最優(yōu)的長期產(chǎn)量正確答案：ABD參考解析：C項，在短期，如果產(chǎn)品價格低于短期平均成本，壟斷廠商會發(fā)生虧損，但只要產(chǎn)品價格高于平均可變成本，壟斷廠商就繼續(xù)生產(chǎn)。[多選題]31.金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類角度，可以劃分為()。A.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具B.貨幣衍生工具C.利率衍生工具D.信用衍生工具正確答案：ABCD參考解析：金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類角度，可以劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具.貨幣衍生工具.利率衍生工具.信用衍生工具.商品衍生工具以及其他衍生工具。[多選題]32.某投資者在2月份以500點的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為20000點的5月恒指看漲期權(quán)，同時他又以300點的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為20000點的5月恒指看跌期權(quán)，則兩份期權(quán)的盈虧平衡點分別為()。A.20500點B.20300點C.19700點D.19500點正確答案：AC參考解析：買入看漲期權(quán)的盈虧平衡點=執(zhí)行價格+權(quán)利金=20000+500=20500(點)；買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點=執(zhí)行價格-權(quán)利金=20000-300=19700(點)。[多選題]33.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型主要思想的說法中，正確的有()。A.資本資產(chǎn)定價模型認為只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風險才能獲得收益補償B.投資者要想獲得更高的報酬，必須承擔更高的系統(tǒng)性風險C.承擔額外的非系統(tǒng)性風險將會給投資者帶來收益D.現(xiàn)實中，所有的投資者都能夠持有充分分散化的投資組合正確答案：AB參考解析：資本資產(chǎn)定價模型認為只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風險才能獲得收益補償，其非系統(tǒng)性風險將得不到收益補償。按照該邏輯，投資者要想獲得更高的報酬，必須承擔更高的系統(tǒng)性風險；承擔額外的非系統(tǒng)性風險將不會給投資者帶來收益。現(xiàn)實中并不是所有的投資者都能夠持有充分分散化的投資組合，這也是造成CAPM不能夠完全預(yù)測股票收益的一個重要原因。[多選題]34.K線圖形態(tài)可分為()。A.反轉(zhuǎn)形態(tài)B.整理形態(tài)C.缺口D.趨向線正確答案：ABCD參考解析：K線圖形態(tài)可分為反轉(zhuǎn)形態(tài).整理形態(tài)及缺口和趨向線等。[多選題]35.異方差的檢驗方法有()。A.DW檢驗法B.White檢驗C.Glejser檢驗等D.殘差圖分析法正確答案：BCD參考解析：異方差的檢驗方法有很多，簡單直觀的方法是殘差圖分析法。其他專業(yè)的統(tǒng)計方法包括：等級相關(guān)系數(shù)檢驗法.Goldfeld—Quandt檢驗.White檢驗.Glejser檢驗等。[多選題]36.關(guān)聯(lián)購銷類關(guān)聯(lián)交易，主要集中在()。A.勞動密集型行業(yè)B.資本密集型行業(yè)C.市場集中度較高的行業(yè)D.壟斷競爭的行業(yè)正確答案：BC參考解析：關(guān)聯(lián)購銷類關(guān)聯(lián)交易，主要集中在資本密集型行業(yè)(冶金.石化.電力)和市場集中度較高的行業(yè)(家電.汽車.摩托車)。[多選題]37.根據(jù)產(chǎn)生市場價格的證券交易發(fā)生時間，我們通常將市場價格區(qū)分為()。A.歷史價格B.當前價格C.回報價格D.預(yù)期市場價格正確答案：ABD參考解析：根據(jù)產(chǎn)生市場價格的證券交易發(fā)生時間，我們通常又將其區(qū)分為歷史價格.當前價格和預(yù)期市場價格。[多選題]38.下列行為中，可以有效提高上市公司利潤的有()。A.集團公司按賬面價值收購上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)B.上市公司低價收購集團公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)C.上市公司的虧損資產(chǎn)按賬面價值同集團公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行置換D.上市公司繼續(xù)租賃集團公司的資產(chǎn)正確答案：ABC參考解析：目前通常的做法是，當上市公司經(jīng)營不理想時，集團公司或者調(diào)低上市公司應(yīng)繳納的費用標準，或者承擔上市公司的相關(guān)費用，甚至將以前年度已繳納的費用退回，從而達到轉(zhuǎn)移費用.增加利潤的目的。又由于各類資產(chǎn)租賃的市場價格難以確定，租賃也可能成為上市公司與集團公司等關(guān)聯(lián)公司之間轉(zhuǎn)移費用.調(diào)節(jié)利潤的手段。上市公司利潤水平不理想時，集團公司調(diào)低租金價格或以象征性的價格收費，或上市公司以遠高于市場價格的租金水平將資產(chǎn)租賃給集團公司使用。有的上市公司將從母公司租來的資產(chǎn)同時以更高的租金再轉(zhuǎn)租給其他關(guān)聯(lián)方，形成股份公司的其他業(yè)務(wù)利潤，實現(xiàn)向股份公司轉(zhuǎn)利。[多選題]39.根據(jù)各行業(yè)變動與國民經(jīng)濟總體的周期性變動的關(guān)系可以將行業(yè)分為()。A.衰退型行業(yè)B.周期型行業(yè)C.防守型行業(yè)D.增長型行業(yè)正確答案：BCD參考解析：各行業(yè)變動時，往往呈現(xiàn)出明顯的.可測的增長或衰退的格局。這些變動與國民經(jīng)濟總體的周期變動是有關(guān)系的，但關(guān)系密切的程度又不一樣。據(jù)此，可以將行業(yè)分為三類：增長型行業(yè).周期型行業(yè).防守型行業(yè)。[多選題]40.按照計算期的長短，MA一般分為()。A.短期移動平均線B.中期移動平均線C.中長期移動平均線D.長期移動平均線正確答案：ABD參考解析：按照計算期的長短，MA可分為短期.中期和長期移動平均線。一般以5日.10日線觀察證券市場的短期走勢，稱為短期移動平均線；以30日.60日線觀察中期走勢，稱為中期移動平均線；以13周.26周研判長期趨勢，稱為長期移動平均線。[判斷題]1.證券公司.證券投資咨詢機構(gòu)的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起6個月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報告。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：證券公司.證券投資咨詢機構(gòu)的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起6個月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報告。[判斷題]2.古諾雙頭模型各廠商的均衡產(chǎn)量為市場總?cè)萘康?/3，市場的均衡產(chǎn)量為市場總?cè)萘康?/3。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：古諾雙頭模型各廠商的均衡產(chǎn)量為市場總?cè)萘康?/3，市場的均衡產(chǎn)量為市場總?cè)萘康?/3。若令寡頭廠商數(shù)量為m，可得到：每個寡頭廠商的均衡產(chǎn)量＝市場總?cè)萘俊?/（m+1）行業(yè)的均衡總產(chǎn)量＝市場總的容量×m/（m+1）[判斷題]3.如果對于某種既定的資源配置狀態(tài)還存在帕累托改進，即在該狀態(tài)下還存在某些改變可以至少使一個人的境況變好而不使任何人的境況變壞，則這種狀態(tài)就是帕累托最優(yōu)狀態(tài)。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：如果對于某種既定的資源配置狀態(tài)還存在帕累托改進，即在該狀態(tài)下還存在某些改變可以至少使一個人的境況變好而不使任何人的境況變壞，則這種狀態(tài)就不是帕累托最優(yōu)狀態(tài)。[判斷題]4.LM曲線一般是向右下方傾斜的曲線。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：LM曲線一般是向右上方傾斜的曲線。[判斷題]5.莫迪利安尼的生命周期理論強調(diào)了消費與個人生命周期階段之間的關(guān)系，認為人們會在更長的時間范圍內(nèi)計劃他們的生活消費開支，以達到他們在整個生命周期內(nèi)消費的最佳配置，實現(xiàn)一生消費效用的最大化。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：莫迪利安尼的生命周期理論：強調(diào)了消費與個人生命周期階段之間的關(guān)系，認為人們會在更長的時間范圍內(nèi)計劃他們的生活消費開支，以達到他們在整個生命周期內(nèi)消費的最佳配置，實現(xiàn)一生消費效用的最大化。[判斷題]6.處置效應(yīng)是指投資人在處置股票時，傾向賣出賺錢的股票.繼續(xù)持有賠錢的股票，也就是所謂的“出贏保虧”效應(yīng)。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：處置效應(yīng)是指投資人在處置股票時，傾向賣出賺錢的股票.繼續(xù)持有賠錢的股票，也就是所謂的“出贏保虧”效應(yīng)。[判斷題]7.我們將一個能取得多個可能值的數(shù)值變量X稱為隨機變量。如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機變量。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：我們將一個能取得多個可能值的數(shù)值變量X稱為隨機變量。如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機變量。[判斷題]8.Excel是微軟辦公套裝軟件的一個重要的組成部分，它可以進行各種數(shù)據(jù)的處理.統(tǒng)計分析和輔助決策操作，廣泛地應(yīng)用于管理.統(tǒng)計財經(jīng).金融等眾多領(lǐng)域。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：Excel是微軟辦公套裝軟件的一個重要的組成部分，它可以進行各種數(shù)據(jù)的處理.統(tǒng)計分析和輔助決策操作，廣泛地應(yīng)用于管理.統(tǒng)計財經(jīng).金融等眾多領(lǐng)域。[判斷題]9.產(chǎn)業(yè)政策包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策.產(chǎn)業(yè)組織政策.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策和產(chǎn)業(yè)布局政策等。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：產(chǎn)業(yè)政策包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策.產(chǎn)業(yè)組織政策.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策和產(chǎn)業(yè)布局政策等。[判斷題]10.常見的戰(zhàn)術(shù)性投資策略包括：買入持有策略.固定比例策略.投資組合保險策略。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：常見的戰(zhàn)略性投資策略包括：買入持有策略.固定比例策略.投資組合保險策略。常見的戰(zhàn)術(shù)性投資策略包括：交易型策略.多-空組合策略.事件驅(qū)動型策略。[判斷題]11.買入套期保值，是指現(xiàn)貨商因擔心價格下跌而在期貨市場上賣出期貨，目的是鎖定賣出價格，免受價格下跌的風險。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：賣出套期保值：又稱空頭套期保值，是指現(xiàn)貨商因擔心價格下跌而在期貨市場上賣出期貨，目的是鎖定賣出價格，免受價格下跌的風險。[判斷題]12.隱含回購利率是指買入國債現(xiàn)貨并用于期貨交割所得到的利率收益率。顯然，隱含回購利率越高的國債現(xiàn)貨價格越便宜，所以隱含回購利率最高的國債就是最便宜可交割國債。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：隱含回購利率是指買入國債現(xiàn)貨并用于期貨交割所得到的利率收益率。顯然，隱含回購利率越高的國債現(xiàn)貨價格越便宜，所以隱含回購利率最高的國債就是最便宜可交割國債。[判斷題]13.期權(quán)交易有四個基本策略：買入看漲期權(quán).賣出看漲期權(quán).買入看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：期權(quán)交易有四個基本策略：買入看漲期權(quán).賣出看漲期權(quán).買入看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)。[判斷題]14.隨機變量X的期望衡量了X取值的平均水平，是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率的大小加權(quán)后得到的平均值。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：隨機變量X的期望衡量了X取值的平均水平，是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率的大小加權(quán)后得到的平均值。[判斷題]15.市場失靈是指由于市場機制不能充分地發(fā)揮作用而導致的資源配置缺乏效率或資源配置失當?shù)那闆r。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：市場失靈：由于市場機制不能充分地發(fā)揮作用而導致的資源配置缺乏效率或資源配置失當?shù)那闆r。[判斷題]16.波特價值鏈由美國哈佛商學院著名戰(zhàn)略學家邁克爾·波特提出的“價值鏈分析法”，把企業(yè)內(nèi)外價值增加的活動分為基本活動和支持性活動。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：波特價值鏈由美國哈佛商學院著名戰(zhàn)略學家邁克爾·波特提出的“價值鏈分析法”，把企業(yè)內(nèi)外價值增加的活動分為基本活動和支持性活動。[判斷題]17.“流動性陷阱”是指當利率極低時，由于貨幣需求無限大，利率將不再變動，即無論增加多少貨幣供應(yīng)，貨幣都會被儲存起來，不會對利率產(chǎn)生任何影響。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：“流動性陷阱”是指當利率極低時，由于貨幣需求無限大，利率將不再變動，即無論增加多少貨幣供應(yīng)，貨幣都會被儲存起來，不會對利率產(chǎn)生任何影響。[判斷題]18.一般情況下，信用等級越高，債券違約風險越低，信用利差也越小。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：一般情況下，信用等級越高，債券違約風險越低，信用利差也越小。[判斷題]19.一般來說，一種商品的用途越多，它的需求彈性就越大，反之就缺乏彈性。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：一般來說，一種商品的用途越多，它的需求彈性就越大，反之就缺乏彈性。[判斷題]20.宏觀經(jīng)濟政策的基本目標包括經(jīng)濟增長.物價穩(wěn)定.國際收支平衡和完全就業(yè)。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：宏觀經(jīng)濟政策的基本目標：經(jīng)濟增長.物價穩(wěn)定.國際收支平衡和充分就業(yè)。共享題干題根據(jù)材料，回答問題。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，相關(guān)證券的風險與收益信息如下表所示。（注：表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的）[不定項選擇題]1.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型理論（CAPM）的建議，一個資產(chǎn)分散狀況良好的投資組合，最容易受()因素的影響。A.系統(tǒng)性風險B.投資分配比例C.證券種類的選擇D.非系統(tǒng)性風險正確答案：A參考解析：通過分散投資，非系統(tǒng)性風險能被降低；而且，如果分散是充分有效的，這種風險還能被消除。而系統(tǒng)性風險是由那些影響整個投資市場的風險因素所引起的，這類風險影響所有投資資產(chǎn)變量的可能值，因此不能通過分散投資相互抵消或者削弱。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，相關(guān)證券的風險與收益信息如下表所示。（注：表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的）[不定項選擇題]2.利用表中其他信息，可知②和③的值分別為()。A.1和0B.0和1C.0和0D.1和1正確答案：C參考解析：對于無風險資產(chǎn)來說，其市場風險β值為0，即不存在；從而可知其與市場組合的相關(guān)系數(shù)為0。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，相關(guān)證券的風險與收益信息如下表所示。（注：表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的）[不定項選擇題]3.表中⑤和⑥的值為()。A.0和0B.0和1C.1和0D.1和1正確答案：D參考解析：對于市場組合來說，其市場風險β值為1；從而可知其與本身的相關(guān)系數(shù)為1。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，相關(guān)證券的風險與收益信息如下表所示。（注：表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的）[不定項選擇題]4.表中①和④的值為()。A.0.025和0.175B.0.045和0.175C.0.025和0.195D.0.045和0.195正確答案：A參考解析：利用X股票和Y股票的數(shù)據(jù)解聯(lián)立方程：0.22＝無風險資產(chǎn)報酬率＋1.3×（市場組合報酬率－無風險資產(chǎn)報酬率）0.16＝無風險資產(chǎn)報酬率＋0.9×（市場組合報酬率－無風險資產(chǎn)報酬率）可得：無風險資產(chǎn)報酬率＝0.025；市場組合報酬率＝0.175。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，相關(guān)證券的風險與收益信息如下表所示。（注：表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的）[不定項選擇題]5.根據(jù)表中其他信息可以得出⑦的值，即X股票的標準差為()。A.0.15B.0.2C.0.25D.0.4正確答案：B參考解析：β＝與市場組合的相關(guān)系數(shù)×（股票標準差/市場組合標準差），即：1.3＝0.65×（X股票標準差/0.1），進而可得：X股票標準差＝0.2。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，相關(guān)證券的風險與收益信息如下表所示。（注：表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的）[不定項選擇題]6.根據(jù)表中其他信息可以得出⑧的值，即Y股票與市場組合的相關(guān)系數(shù)為()。A.0.2B.0.4C.0.6D.0.8正確答案：C參考解析：根據(jù)β值的計算公式求Y股票的相關(guān)系數(shù)：0.9＝r×（0.15/0.1），可得：r＝0.6。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，相關(guān)證券的風險與收益信息如下表所示。（注：表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的）[不定項選擇題]7.根據(jù)表中其他信息可以得出⑩的值，即Z股票的β值為()。A.0.9B.1.5C.1.9D.2.4正確答案：C參考解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算Z股票的β值：0.31＝0.025＋β×（0.175－0.025），可得：β＝1.9。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，相關(guān)證券的風險與收益信息如下表所示。（注：表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的）[不定項選擇題]8.根據(jù)表中其他信息可以得出⑨的值，即Z股票的標準差為()。A.0.85B.0.95C.1.2D.1.5正確答案：B參考解析：根據(jù)β值的計算公式求Z股票的標準差：1.9＝0.2×（標準差/0.1），可得：標準差＝0.95。有兩種股票A.B，某投資公司的研究部門已經(jīng)獲得了其相關(guān)信息，如下表所示。假定無風險利率為5.0%。[不定項選擇題]9.兩只股票的期望收益分別為()。A.11.4%；18.5%B.11.4%；21.3%C.12.2%；18.5%D.12.2%；21.3%正確答案：C參考解析：股票A的期望收益率：5%＋0.8×（14%－5%）＝12.2%；股票B的期望收益率：5%＋1.5×（14%－5%）＝18.5%。有兩種股票A.B，某投資公司的研究部門已經(jīng)獲得了其相關(guān)信息，如下表所示。假定無風險利率為5.0%。[不定項選擇題]10.兩只股票的α值分別為()。A.1.2%；－1.5%B.1.8%；－0.5%C.1.2%；0.5%D.1.8%；－1.5%正確答案：D參考解析：股票A的α值：14%－12.2%＝1.8%；股票B的α值：17%－18.5%＝－1.5%。根據(jù)以下材料，回答問題新冠肺炎疫情在2020年突發(fā)而至，并逐漸蔓延至全球，全球