資產(chǎn)評估：理論與實務(wù)（第3版）課后習(xí)題參考答案

資產(chǎn)評估：理論與實務(wù)課后習(xí)題參考答案

第一章

一、單項選擇題

1.1)2.B3.D4.A5.D6.A7.B8.C

二、多項選擇題

1.ABCD2.BCD3.ACDE4.AB5.AB6.ABCD

第二章

一、單項選擇題

12345

AABDD

1=1000/(1+5X5%)=800(元)。

2.即付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)基礎(chǔ)上期數(shù)加1系數(shù)減1=(F/A,10%,10+1)

-1=18.531-1=17.53E

3.前4年沒有流入，后5年指的是從第5年開始的，第5年年初相當于第4年年末,

這項年金相當于是從第4年末開始流入的，所以，遞延期為3年。

4=80000/(F/A,2%,10)=80000/10.95=7305.94(元)。

5=20000/(P/A,3%,5)=20000/4.5797=4367.10(元)。

二、多項選擇題

12345

BDADCDABABC

1：復(fù)利終值的計算方法有兩種，一種是使用半年的利率和半年的期限計算，即選項B；

第二種方法是使用年實際利率計算，本題中的年實際利率=(1+8%/2)2-1=8.16%,即選

項D。

2.沒有終值是永續(xù)年金的特點，故B錯誤；由于遞延年金的第一次支付發(fā)生在若干

期以后，其現(xiàn)值需進行2次折現(xiàn)，所以C錯誤。

3.選項A沒有限制條件，所以不能選。

4.現(xiàn)金流發(fā)生在期初,所以遞延期為2年，計算期為12年。A、B選項為計算遞延年金

的兩種方法。

5.資產(chǎn)評估的目的分為一般目的和特定目的，一般目的包含著特定目的，特定目的是

一般目的的具體化。

三、判斷題

12345

XXVXX

1.永續(xù)年金沒有終值，但有現(xiàn)值。

2.因為計算現(xiàn)值的時候，折現(xiàn)率在分母上，所以在期數(shù)一定的情況下，折現(xiàn)率越大,

則年金現(xiàn)值系數(shù)越小。

3.在利率相同，終值相同的情況下，期數(shù)越長，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)越小。

4.遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān)，遞延年金的現(xiàn)值與遞延期有關(guān)，遞延期越長，

遞延年金現(xiàn)值越小。

5.普通年金又稱后付年金，是指從第1期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列

款項。普通年金有時也簡稱年金。

四、計算題

1.答案：

方法一：

由于上年末和本年初是同一個時間點，所以，本題完全可以理解為從2013年開始，每

年末存入5000元，計算2016年末的本利和，因此是標準的期數(shù)為4的普通年金終值計算問

題。F=5000X(F/A,10%,4)=5000X4.6410=23205(元)

另外，該題完全可以按照先付年金計算，可以有兩種方法：

方法二：先按照先付年金計算前三次存款的終值5000X[(F/A,10%,3+1)-1](注

意:5000X[(F/A,10%,3+1)-1]表示的是2009年末的數(shù)值)，然后，加上最后一次存款。

即：5000X[(F/A,10%,3+1)-l]+5000=5000X(F/A,10%,4)=23205(元)

2.[答案]:比較三種付款方案支付款項的現(xiàn)值，選擇現(xiàn)值較小的一種方案。

方案(1)P=100+150X(P/F,10%,4)=100+150X0.6830=202.45(萬元)

方案(2)P=50X(P/A,10%,10)X(P/F,10%,4)=209.84(萬元)

方案(3)P=45X(P/A,10%,10)X(P/F,10%,3)=207.74(萬元)

該公司應(yīng)該選擇第一個方案。

3.(1)F=100X(F/P,8%,3)=100X1.2597=125.97(萬元)

(2)實際利率r=(1+8%/2)2-1=8.16%

F=100X(F/P,8.16%,3)=100X1.2653=126.53萬元

(3)A=100X(P/A,8%,5)=100X3.9927=25.05萬元

(4)P=130X(F/P,8.16%,3)=102.74萬元

第三章

一、單選題

12345

ADAAD

678910

BDDCC

二、多選題

12345

ADABCABCDBDACD

三、判斷題

12345

JXVJX

第四章

一、單項選擇題

1.D2.B3.B4.C5,B

6.B7.B8.A9.A10.A

ll.A12.D13.C

二、多項選擇題

l.AB2.ACD3.BC4.AB

三、判斷題

1.X2.X3.V4.V5.V

四、計算題

1、重置成本=60*170%/120%=85萬元

2、通用設(shè)備的重置成本=45*600/60=450萬元

3功能性貶值=(20-16)*8000*12*(1-25%)*(P/A,12%,6)=1184083.2元

4、被評估設(shè)備的價值=35*(1600/2500)°，'=26.78萬元

5、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下的評估價值

=25/(1+10%)+32/(1+10%)2+38/(1+10%)3+45/(1+10%)'+50/[10%*(1+10%)5]

=449.97萬元

第五章

一、單選題

1.C2.A3.B4.C5.A

6.A7.A8.A

二、多項選擇題

l.AD2.ABC3.AB4.ABC5.ABCD

三、判斷題

1.72.V3.X4.V5.V

第六章

一、單項選擇題

12345

CBDCA

【答案解析】

1.流動資產(chǎn)特性有周轉(zhuǎn)速度快、變現(xiàn)能力強、風(fēng)險小、形態(tài)多樣化等特點。

2,產(chǎn)成品評估值=80X94X(70%XI.20+30%XI.08)=8753.28(元)

3.72-(5/100)X72-0.6=68.4(萬元)

4.低值易耗品評估值=1500X(1-94-12)X100%=375(元)

5.在產(chǎn)品評估值=300-1+0.2-5=294.2萬元

二、多項選擇題

12345

ABABCBCDACDAB

【答案解析】

1.功能性貶值是由于技術(shù)相對落后造成的貶值。而流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快、變現(xiàn)能力強，

受技術(shù)落后因素影響較小，所以評估流動資產(chǎn)無需考慮功能性貶值。

2.庫存的可直接對外銷售的半成品屬于庫存商品。

3.對生產(chǎn)周期短的在制品主要以其發(fā)生成本為計價依據(jù)，在沒有變現(xiàn)風(fēng)險的情況下,

可根據(jù)其賬面價值進行調(diào)整。

5.長期待攤費用和廠房均屬于長期資產(chǎn)。

三、判斷題

12345

VXXXV

四、計算題

1.900件合格品的價值為：

(1000-100)X[100X(60%Xl.1+25%X1.2+15%X1.12)*80%]=81216(:元),

全部1000件在產(chǎn)品的評估值=81216+1000=82216(元)

2.在產(chǎn)品A可以按照現(xiàn)行市場價格計算評估值：800X50=40000(元)

在產(chǎn)品B根據(jù)市場可接受價格、調(diào)劑費用、調(diào)劑風(fēng)險系數(shù)來確定評估值：

500X10X90%—100=4400(元)

在產(chǎn)品C按照報廢品進行處理：可回收價值=700(元)該企業(yè)在產(chǎn)品的評估值=40000

+4400+700=45100(元)。

3.報廢的材料價值=2.5*2=5(萬元)

應(yīng)剔除材料的超額存儲成本=(100-2.5)X25%X0.04=0.975(萬元)

［理解：由于已經(jīng)報廢了2.5噸，所以庫存的該材料即庫存量是(100-2.5)噸，所以

“庫存的該材料有25%為超額儲存”即(100-2.5)*25%是超額儲存。］

該材料的評估值=(200—5)義(1+2%)3—0.975=205.96(萬元)［理解：評估該企業(yè)

某材料的價值，那么就要考慮此材料在這個企業(yè)的一些特殊情況，如果僅僅只考慮市場上此

材料的價格上漲(不考慮原材料在該企業(yè)存在超額存儲)，那么該材料的評估值為(200—5)

X(l+2%)3。但是此材料在該企業(yè)有超額存儲成本，那么相對于市場上同樣的材料價值就

會下降,即(200-5)X(1+2%)3—0.975=205.96(萬元)］

4.預(yù)付保險金的評估值=120000X(1-11/12)=10000(元)

尚待攤銷的低值易耗品支出已經(jīng)體現(xiàn)在低值易耗品評估價值中，因此這部分預(yù)付費用

評估值為零，即不再考慮這部分待攤銷的預(yù)付費用。

預(yù)付房租的評估值=300000X(1-6/12)=150000(元)未結(jié)轉(zhuǎn)的費用應(yīng)按照實

際情況列銷，不予考慮。

所以，預(yù)付費用的評估值=10000+150000=160000(元)

5(1)應(yīng)收賬款總額=(50+20+17+8)=95萬元

(2)壞賬損失=(50X1%+20X10%+17X20%+8X30%)=8.3萬元

(3)收款費用=1萬元

(4)應(yīng)收賬款評估值=95-8.3-1=85.7萬元

第七章

一、單項選擇題

12345

DAACC

二、多項選擇題

12345

ACBDBCDABDCD

三、判斷題

12345

XXXJX

四、計算題

1.根據(jù)題意，折現(xiàn)率為10%+2%=12%,rl=15%

(1)以單利計息，債券到期本息和為：

F=P0(l+mXrl)=30000X(1+4X15%)=48000(元)

計算債券評估值：這時n=l

評估值=F(l+r2)F=48000X(1+12%)-1=42857(元)

(2)以復(fù)利計息，債券到期本息租為：

F=P0(l+rl)'"=30000X(1+15%)4=52470(元)

評估值=F(l+r2)"=52470X(1+12%)=46848(元)

2.根據(jù)題意，折現(xiàn)率為7%+3%=10%債券的評估值為：

P=100X4000X17%/(l+10%)+100X4000X17%/(1+10%)”00X4000/(1+10%)2

=400000X17%X0.9091+400000X17%X0.8264+400000X0.8264

=448574(元)

3.根據(jù)題意，該優(yōu)先股的折現(xiàn)率r=8%+2%=10%

(1)這時該批優(yōu)先股的評估值為：

P=A/r=l000X6X15%/10%=9000(元)

(2)先確定優(yōu)先股3年以后的出售價格：6X15%-?(8%+2%)=9(元)

則該優(yōu)先股評估值為：P=1000X6X15%X(P/A,10%,3)+9Xl000X(P/F,10%,3)

=900X2.4869+9000X0.7513=8999.91(元)

4.(1)先計算前三年的折現(xiàn)值：

PV1=1OOOOOX1X16%X[1/(1+12%)+1/(1+12%)2+1/(1+12%)3]

=16000X2.4018=38428.8(元)

(2)計算第四年后的折現(xiàn)值：

PV2=100000X20%-rl2%-?(1+12%)3=118633.33(元)

(3)該批股票的評估值：

P=PV1+PV2=38428.8+118633.33=157062.13(元)

5.根據(jù)題意，由公式計算得：

P=(500000X20%)X(P/A,12%,5)+200000X(1+12%)W

=100000X3.6048+200000X0.5674

=360480+113480=473960(元)

6.根據(jù)題意知

P=2000000X5%X(P/A,12%,5)=100000X3.6048=360480(元)

第八章

一、單項選擇題

l.B2.A3.B4.B5.C6.B

7.D8.B9.C10.A11.B12.D13.D

二、多項選擇題

1.ABCE2.ABCE3.ABC4.ABDE5.ABD

6.ABCD7.AD

三、判斷題

1.X2.X3.J4.X

四、

項目計費基數(shù)費率金額

設(shè)備離岸價12000000USD

國外運費設(shè)備離岸價5%600000USD

國外運輸保險費設(shè)備離岸價+海運費0.4%50400USD

到岸價CIF外幣合計12650400USD

C1F價人民幣合計外幣額6.9387667272

關(guān)稅CIF價10%8766727.20

增值稅CIF價+關(guān)稅17%16393779.86

銀行手續(xù)費設(shè)備離岸價0.4%332640

公司手續(xù)費CIF價1%876672.72

國內(nèi)運雜費C1F價1%876672.72

安裝費CIF價0.6%526003.63

基礎(chǔ)費C1F價1.4%1227341.81

合計116667109.94

資金成本4.75%4433350.18

重置成本總計121100460.12

序號成本項目原始成本（元）復(fù)原重置成本

1主材5016061697[50160(1+23%)]

2輔材1120013328

3外購件1380016698

4人工費2990041561[29900(1+39%)]

5機械費1365015971[13650(1+17%)]

成本小計118710149255

6利潤1780722388[149255X15%]

7稅金2552932097[149255(1+15%)X18.7%]

含稅完全成本價162046203740

鋼材價格上漲了23%,人工費上漲了39%,機械費上漲了17%,輔材現(xiàn)行市價合計為13328

元，電機、閥等外購件現(xiàn)行市場價為16698元，

序號成本項目計算過程更新重置成本（元）

1主材22.8X0.8X2200X1.2349357

2輔材13328

3外購件1380016698

4人工費598X0.85X50X1.3935327

5機械費136.5X0.92X100X1.1714693

成本小計118710129403

6利潤1780719410(129403X15%)

27828

7稅金25529

[129403(1+15%)X18.7%]

含稅完全成本價162046176641

鋼材的用量節(jié)約了20%,人工工時和機械工時分別節(jié)約15%和8%

（3）超額投資成本引起的功能性貶值

超額投資成本引起的功能性貶值=復(fù)原重置成本-更新重置成本

=203740-176641=27099（元）

3.（1）該設(shè)備存在第I種功能性貶值和第II種功能性貶值。

超額投資成本引起的功能性貶值=50000元

原柴油內(nèi)燃機比替代產(chǎn)品每天燃油消耗多20L,

每年的超額運營成本=20X300X7.5=45000元

稅后每年凈超額運營成本=45000X（1-25%）=33750元

凈超額運營成本的折現(xiàn)值=33750X7.6061=256705.875元

超額運營成本引起的第II種功能性貶值為256705.875元

該設(shè)備存在實體性貶值。

實體性貶值率=5/20X100%=25%

實體性貶值=1150000X25%=287500元

（2）計算該內(nèi)燃機后評估值（不考慮運輸安裝的其他費用；不存在可修復(fù)性的有形磨

損）。

該內(nèi)燃機后評估值=重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟性貶值

-1150000-287500-50000-256705.875=555794.125元

第九章

一、單項選擇題

1234567

BDCBCCB

3.(600+1400)X8.5%=600Xn+1400X10%,從而有n=5%。

4.500X[(1+8%)-1]+1000X[(1+8%)°，5-1]=79.23萬元

6.1000X(3/1.5)=2000元/平方米

二、多項選擇題

123456

BCBCDABDBCDBCDACD

三、判斷題

12345

XXVJX

四、計算題

1.(1)1一2樓面積：3000X2=6000(m2)

(2)3—5層面積：1900X3=5700(m2)

(3)6層及以上面積25000-6000-5700=13300(m2)

(4)年總收入=6000X2000+5700X2X365X0.9+13300X2.5X365X0.9=2666.75(萬)

(5)年總費用=2666.75X(5%+17.5%)+2.5X3000X1.1X0.l%+2.5X3000X

1%=683.27(萬)

(6)年利潤=2666.75-683.27=1983.48(萬)

(7)大廈價值=1983.48/8%X[1-1/(1+8%)w]=23355.83(萬)

(8)建筑費用=3000X2.5=7500(萬)

(9)專業(yè)費用=7500X10%=750(萬)

(10)開發(fā)商利潤=(7500+750+500+地價)X25%

=2187.5+0.25X地價

(11)利息=0.1576X地價+64.86+375.85+81.49=0.1576X地價+522.20

(12)地價=23355.8-7500-750-500-2187.5-0.25義地價-0.1576X地價-522.2

=11896.13-0.4076X地價

地價=8451.36(萬)

2.

(1)該房地產(chǎn)的年租金總收入=1X7X(1-5%)=6.65(萬元)

(2)該房地產(chǎn)的年出租費用

年房產(chǎn)稅=1X7X(1-5%)X12%=0.798(萬元)

管理費、修繕費=1X7X6驗=0.42(萬元)

房屋財產(chǎn)保險費=0.3(萬元)

年出租費用合計=0.798+0.42+0.3=1.518(萬元)

(3)該房地產(chǎn)的年純收益=6.65-1.518=5.132萬元

(4)該房地產(chǎn)的評估值=5.132X(P/A,12%,10)=5.132X5.6502=29(萬元)

3.宗地總價=標準深度下每單位寬度的路線價X累計深度百分率X臨街寬度

A=4000X0.4X5=8000(元)

8=4000X0.7X5=14000(元)

6=4000X0.9X10=36000(元)

0=4000X1.0X10=40000(元)

E=4000X(1.0+0.09)X15=65400(元)

4.(1)計算交易日期修正系數(shù)

A=l.25/1.2=1.04

B=1.25/l.15=1.09

C=1.25/l.1=1.14

D=l.25/1.05=1.19

(2)計算交易情況修正系數(shù)

A=100/(100-1)=1.01；

B=100/(100+2)=0.98；

C=100/(100-3)=1.03；

D=100/(100+5)=0.95。

(3)計算容積率修正系數(shù)

待估房產(chǎn)容積率增加3.4—3=0.4,容積率修正為：100+4=104

A、容積率增加3.2—3=0.2,容積率修正系數(shù)為：104/(100+2)=1.02；

B、容積率增加3.6—3=0.6,容積率修正系數(shù)為：104/(100+6)=0.98；

c、容積率增加3.4—3=0.4,容積率修正系數(shù)為：104/(100+4)=1；

D、容積率增加3.2—3=0.2,容積率修正系數(shù)為：104/(100+2)率修2。

(4)計算區(qū)位狀況修正系數(shù)

A=100/(100+5)=0.95；

B=100/(100+0)=1；

C=100/(100+2)=0.98；

D=100/(100—3)=1.03o

(5)計算實物狀況修正系數(shù)

A=100/(100-2)=1.02；

B=100/(100+4)=0.96；

C=100/(100+0)=1；

D=100/(100+2)=0.98O

(6)計算年期修正系數(shù)

A=[l-(l+6%)勺/口-(1+6%)巧=1.0135；

,0,0

B=[l-(l+6%)-]/[l-(l+6%)-]=l;

C=[1-(1+6%)-M]/[1-(1+6%)39]=1.0066；

D=[1-(1+6%)T0]/[1-(1+6%)-力=1.0135。

2.待估房產(chǎn)評估值結(jié)果

(1)各可比交易案例修正后結(jié)果如下：

A=2500X1.04X1.01X1.02X0.95X1.02X1.0135=2658.48(元)；

B=2800X1.09X0.98X0.98X1X0.96X1=2813.89(元)；

C=2600X1.14X1.03X1X0.98X1X1.0066=3011.61(元)；

D=2650X1.19X0.95X1.02X1.03X0.98X1.0135=3126.05(元)。

(2)待估房產(chǎn)每平方米評估值

=(A修正后結(jié)果+B修正后結(jié)果+c修正后結(jié)果+D修正后結(jié)果)/4

=(2658.48+2813.89+3011.61+3126.05)/4

=2902.51元/nf

(3)待估房產(chǎn)評估值

=2902.51X10000=2902.51(萬元)

第十章

一、單項選擇題

123456

ADBAAD

4.該專利的評估值=120X3/8X100%=45（萬元）

5.每年的銷售利潤=100X10X15%=150（萬元）

每年的商標使用費=150X30%=45（萬元）

該商標的評估值=45X(P/A,10%,5)=45X3.7908=170.6(萬元)

6.使用費重估價值=[150/(1+10%)+200X(P/A,10%,5)/(1+10%)]X30%

=247.68(萬元)

二、多項選擇題

1234

BCABCACAB

三、判斷題

12345

VXVVX

四、計算題

1.

(1)確定利潤分成率：

確定專利的重置成本：100X(1+50%)=150(萬元)

專利的約當投資量：150X(1+400%)=750(萬元)

乙企業(yè)資產(chǎn)的約當投資量：5000X(1+10%)=5500(萬元)

利潤分成率：750/(5500+750)X100%=12%

(2)確定評估值

①確定每年利潤總額：

第一、第二年：(500-400)X20=2000(萬元)

第三、第四年：(450-400)X20=1000(萬元)

第五年:(420-400)X20=400(萬元)

②確定分成額：

第一、第二年：2000X12%=240(萬元)

第三、第四年：1000X12%=120(萬元)

第五年：600X12%=72(萬元)

③確定評估值：

240/(1+10%)+240/(1+10%)2+120/(1+10%)3+120/(1+10%)'+72/(1+10%)

5=240X09091+240X0.8264+120X0.7513+120X0.6830+72X0.6209

=218.18+198.34+90.16+81.96+44.71

=633.35(萬元)

2.

(1)該配方的自創(chuàng)成本

=(1/(1-6%))X{[(10000+4000+1100+1000+500+1200+3500+1300+800)+3X5000]X

(1-20%)}=32680.85(元)

(2)該專利技術(shù)的重估價值為：

P=32680.85+20%X90000X(P/A,10%,5)

=32680.85+18000X