運(yùn)營(yíng)行業(yè)的新船票：支配市場(chǎng)的泛寬帶控制力

運(yùn)營(yíng)行業(yè)的新船票支配市場(chǎng)的泛寬帶控制力

隨著美國(guó)有線電視（Cable）行業(yè)2014年2季度用戶數(shù)據(jù)的陸續(xù)披露，美國(guó)市場(chǎng)到達(dá)了一個(gè)里程碑：有線電視公司的寬帶用戶超過付費(fèi)電視用戶。至此，運(yùn)營(yíng)商行業(yè)傳統(tǒng)的電信運(yùn)營(yíng)商（Telco）和有線電視運(yùn)營(yíng)商（CableCo）兩分格局，在美國(guó)市場(chǎng)上已經(jīng)一定程度上融合為“寬帶普適”的局面，各個(gè)運(yùn)營(yíng)商未來(lái)都將是“寬帶運(yùn)營(yíng)商”，只不過其業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)為有線寬帶或者無(wú)線寬帶。至2014年2季度，全美寬帶用戶為0.86億戶，其中Cable公司擁有寬帶用戶0.51億，電信運(yùn)營(yíng)商擁有0.35億；全美付費(fèi)電視用戶0.95億，其中Cable公司擁有電視用戶0.50億，衛(wèi)星電視公司擁有0.34億，電信運(yùn)營(yíng)商擁有0.11億。美國(guó)有線電視行業(yè)旗下的寬帶用戶數(shù)量第一次超過了付費(fèi)電視用戶，而且在可見的將來(lái)，寬帶規(guī)模超越電視將成為美國(guó)Cable行業(yè)的“新常態(tài)”。在2013年底，Cable公司的寬帶用戶是0.49億、電視用戶是0.51億；半年后，全美付費(fèi)電視用戶總量下降4萬(wàn)，Cable公司電視用戶下降56萬(wàn)，而Cable公司寬帶用戶則增長(zhǎng)了134萬(wàn)，電視與寬帶此消彼長(zhǎng)。這基本反映了發(fā)達(dá)市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)發(fā)展趨勢(shì)，傳統(tǒng)電視用戶（“傳統(tǒng)電視”指有線Cable+衛(wèi)星+電信運(yùn)營(yíng)商IPTV，下同）存量飽和甚至下降，絕大多數(shù)視頻消費(fèi)的增量甚至小部分存量都開始轉(zhuǎn)向Netflix等互聯(lián)網(wǎng)寬帶OTT。視頻（電視）類管道業(yè)務(wù)不同于流量管道業(yè)務(wù)，電信運(yùn)營(yíng)商的流量業(yè)務(wù)只能向用戶收取“承運(yùn)費(fèi)”，而Cable公司則可向用戶收取“承運(yùn)費(fèi)”和“內(nèi)容費(fèi)”?！皟?nèi)容費(fèi)”是運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型的一大炒點(diǎn)，運(yùn)營(yíng)商往往挖空心思要做內(nèi)容，但實(shí)際情況卻是，帶有“內(nèi)容費(fèi)”的業(yè)務(wù)（廣義上包括各種內(nèi)容增值服務(wù)）盈利能力往往不佳。因?yàn)?，如果外?gòu)“內(nèi)容”，則大媒體公司往往具有更強(qiáng)的定價(jià)權(quán)，購(gòu)買內(nèi)容的費(fèi)用比“內(nèi)容費(fèi)”漲價(jià)更快；如果自產(chǎn)“內(nèi)容”，則內(nèi)容質(zhì)量低下，專業(yè)性無(wú)法與媒體公司競(jìng)爭(zhēng)，沒有可持續(xù)性。美國(guó)Cable公司的付費(fèi)電視ARPU從2007年開始每年能上漲5%，但折合到每個(gè)用戶的內(nèi)容購(gòu)買費(fèi)用每年上漲6.5%，各家公司的電視業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率每年下降1個(gè)多百分點(diǎn)，Comcast的電視業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率從2007年的36%降到2012年的29%。再加上2009年滲透率見頂，Cable公司差不多變成了美國(guó)7大媒體集團(tuán)的苦力，付費(fèi)電視業(yè)務(wù)成為美國(guó)“最差”的管道類業(yè)務(wù)。為了平衡付費(fèi)電視這項(xiàng)“問題業(yè)務(wù)”，Cable公司的戰(zhàn)略就是大力發(fā)展寬帶。一方面，傳統(tǒng)電視遭受的最大沖擊就是寬帶OTT，寬帶收入和電視收入顯著互補(bǔ)；另外一方面，多業(yè)務(wù)融合具有提高利潤(rùn)率的效應(yīng)，因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施大部分共用，寬帶業(yè)務(wù)的部分成本已經(jīng)被電視業(yè)務(wù)分?jǐn)偟簦訡able公司的寬帶業(yè)務(wù)利潤(rùn)率不僅高于電視業(yè)務(wù)，而且還高于電信運(yùn)營(yíng)商的寬帶。近10年寬帶蓬勃發(fā)展，美國(guó)Cable公司一直在寬帶市場(chǎng)上保持近超過50%的份額，目前已經(jīng)達(dá)到59%，原因就是有線寬帶對(duì)Cable公司意義重大，而對(duì)電信運(yùn)營(yíng)商來(lái)說則是無(wú)線寬帶比有線寬帶更重要。這里值得一提的是，“三網(wǎng)融合”表面上看是各種業(yè)務(wù)對(duì)等進(jìn)入，但實(shí)際上進(jìn)入效果是不對(duì)稱性的。對(duì)于Cable公司來(lái)說，寬帶業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)，不僅可以提高自身利潤(rùn)率，還可以持續(xù)進(jìn)攻寬帶市場(chǎng)；但對(duì)于電信運(yùn)營(yíng)商來(lái)說，IPTV業(yè)務(wù)雖然對(duì)自身也有協(xié)同效應(yīng)，但相比Cable公司卻很難有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，由于規(guī)模不夠，其購(gòu)買內(nèi)容的成本會(huì)顯著高于Cable公司，AT&T和Verizon的電視業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額一直只有10%左右。所以，在具備良好的“三網(wǎng)融合”政策環(huán)境的市場(chǎng)上，Cable公司應(yīng)該堅(jiān)定地將投資重點(diǎn)投向?qū)拵I(yè)務(wù)（未來(lái)再投向?qū)拵?wifi協(xié)同），不斷利用業(yè)務(wù)融合的盈利效應(yīng)攻擊寬帶市場(chǎng)；而電信運(yùn)營(yíng)商則需要統(tǒng)籌考慮自身在無(wú)線寬帶、有線寬帶和IPTV市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和回報(bào)率，投資一般會(huì)偏向回報(bào)更高的無(wú)線寬帶。當(dāng)今的美國(guó)Cable公司，所擁有的電視用戶基本也是其寬帶用戶，但寬帶用戶卻越來(lái)越不是其電視用戶。如果說以前的Cable公司主要產(chǎn)品是電視multichannel，寬帶業(yè)務(wù)是把部分channels用于傳輸其他apps；那么現(xiàn)在的Cable公司提供的主要產(chǎn)品則是寬帶，而不再是電視channels，傳統(tǒng)multichannel可被看作一種寬帶上的特殊應(yīng)用。不管各個(gè)利益方喜歡不喜歡，上述動(dòng)向基本就是未來(lái)整個(gè)TMT格局——“終端-寬帶-應(yīng)用”——的寫照：底層是“終端”，包括電視、PC、手機(jī)等屏幕終端，或者物聯(lián)接口等機(jī)器終端；中間層是“寬帶”，有線或者無(wú)線，連通終端和應(yīng)用（內(nèi)容也是一種應(yīng)用）；頂層是“應(yīng)用”，互聯(lián)網(wǎng)公司和媒體公司是最主要的應(yīng)用生產(chǎn)者，貫通用戶和服務(wù)以收取應(yīng)用費(fèi)，或者貫通廣告商和用戶以收取廣告費(fèi)。在這樣分層結(jié)構(gòu)下，位置最佳的就是居于頂層的互聯(lián)網(wǎng)巨頭以及大媒體集團(tuán)，整個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)一直在向頂層聚集。而對(duì)于中間層，業(yè)務(wù)“普遍應(yīng)用化”意味著中間層和頂層的互相分工越來(lái)越深化，語(yǔ)音、文字、圖像和視頻業(yè)務(wù)會(huì)整合為一個(gè)大應(yīng)用市場(chǎng)，并一定程度上與中間層脫離；承運(yùn)“普遍寬帶化”意味著各種管道之間的分工越來(lái)越模糊，傳統(tǒng)上有區(qū)別的廣電（Cable）、有線（Wireline）、無(wú)線（Wireless）等未來(lái)會(huì)整合為一個(gè)大寬帶市場(chǎng)。任何運(yùn)營(yíng)商要在未來(lái)的大寬帶市場(chǎng)上生存，并與頂層的巨頭們相平衡，唯一的路徑是先成為“規(guī)模足夠”的泛寬帶控制者，而不是先去試圖轉(zhuǎn)化成其他什么不倫不類的形態(tài)。近年來(lái)運(yùn)營(yíng)商行業(yè)大動(dòng)作頻頻，Softbank并購(gòu)Sprint后再并購(gòu)T-Mobile、Iliad并購(gòu)T-Mobile、Charter并購(gòu)Time-WarnerCable、Comcast并購(gòu)Time-WarnerCable、AT&T并購(gòu)DirectTV、Verizon向Vodafone贖回?zé)o線、Vodafone并購(gòu)Kabel和Ono等等，出現(xiàn)這樣的局面不是因?yàn)樾袠I(yè)如當(dāng)年世通（Worldcom）時(shí)代那般感