濕電子化學(xué)品行業(yè)研究：高端產(chǎn)品國產(chǎn)進(jìn)程有望加速

濕電子化學(xué)品行業(yè)研究：高端產(chǎn)品國產(chǎn)進(jìn)程有望加速濕電子化學(xué)品：電子行業(yè)濕法制程關(guān)鍵材料濕電子化學(xué)品用于濕法工藝制程濕電子化學(xué)品，指主體成分純度大于99.99%的化學(xué)試劑，是在濕法工藝（濕法刻蝕、清洗、顯影、剝離等）制程中使用的各種液體化學(xué)材料，主要用于集成電路、光伏面板、顯示面板行業(yè)。超凈高純?cè)噭?，在國際上通稱為工藝濕電子化學(xué)品（ProcessChemicals），在美國、歐洲和我國臺(tái)灣地區(qū)稱為濕電子化學(xué)品（WetChemicals），其純度和潔凈度對(duì)電子元器件的成品率、電性能和可靠性有十分重要的影響。濕電子化學(xué)品細(xì)分種類多，不同類型差別大根據(jù)組成成分和應(yīng)用工藝不同，濕電子化學(xué)品分為通用濕電子化學(xué)品和功能濕電子化學(xué)品。通用濕電子化學(xué)品主要以超凈高純?cè)噭橹?，除了主體成分純度大于99.99%外，其雜質(zhì)離子和微粒數(shù)符合嚴(yán)格要求，一般為單組份、單功能濕電子化學(xué)品。功能濕電子化學(xué)品是通過復(fù)配手段達(dá)到特殊功能，從而滿足特殊工藝需求的配方類或復(fù)配類濕電子化學(xué)品，主要是以光刻膠配套試劑為代表的濕電子化學(xué)品。濕電子化學(xué)品上下游產(chǎn)業(yè)鏈濕電子化學(xué)品使用工業(yè)級(jí)的原材料，經(jīng)純化工藝和混配工藝制備。純化工藝使產(chǎn)品達(dá)到一定的純度標(biāo)準(zhǔn)，混配工藝使產(chǎn)品匹配下游客戶功能性需求。濕電子化學(xué)品主要用于集成電路、顯示面板、光伏電池等行業(yè)。集成電路產(chǎn)業(yè)是電子信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，核心產(chǎn)品芯片、儲(chǔ)層器等應(yīng)用在計(jì)算機(jī)、通信、軍事、工業(yè)、醫(yī)療等各個(gè)領(lǐng)域。顯示面板廣泛應(yīng)用在家電、PC、移動(dòng)終端及汽車顯示屏等領(lǐng)域。光伏電池作為作為新能源產(chǎn)業(yè)的重要分支，其發(fā)展離不開上游的濕電子化學(xué)品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。通用濕電子化學(xué)品用量大，功能性濕電子化學(xué)品利潤高通用濕電子化學(xué)品需求遠(yuǎn)大于功能性濕電子化學(xué)品，占濕電子化學(xué)品總需求達(dá)到88.2%，按需求占比排名雙氧水、氫氟酸和硫酸為前三。通用濕電子化學(xué)品等級(jí)越高，附加值越高。功能性濕電子化學(xué)品除了要保持超凈和高純，同時(shí)更要注重試劑的功能性，研發(fā)難度大，附加值遠(yuǎn)高于通用濕電子化學(xué)品，單位利潤高。光伏電池、顯示面板、集成電路制造，使用的濕電子化學(xué)品中，通用濕電子化學(xué)品等級(jí)和功能性濕電子化學(xué)品占比依次升高，毛利率也依次升高。濕電子化學(xué)品行業(yè)壁壘較高，屬于典型的技術(shù)密集型行業(yè)濕電子化學(xué)品應(yīng)用廣泛，對(duì)技術(shù)要求很高，對(duì)于產(chǎn)品及其供應(yīng)系統(tǒng)有著苛刻的要求，屬于典型的技術(shù)密集型行業(yè)。行業(yè)壁壘主要體現(xiàn)在三方面：技術(shù)壁壘、認(rèn)證壁壘、人才壁壘，其次資金壁壘、市場壁壘、資質(zhì)壁壘等也構(gòu)成行業(yè)進(jìn)入壁壘。我國企業(yè)多年來不斷積極研發(fā)，目前已取得一系列技術(shù)性突破，光伏用濕電子化學(xué)品已完成國產(chǎn)化替代，但是顯示面板和集成電路用濕電子化學(xué)品國產(chǎn)化替代水平較低。技術(shù)壁壘：純化工藝、混配工藝是生產(chǎn)流程的核心濕電子化學(xué)品的主要工藝流程為原料接收、純化、吸收、混配、包裝等工藝，成品產(chǎn)品入桶包裝或裝車后，經(jīng)檢驗(yàn)合格后入庫。之后根據(jù)客戶訂單發(fā)貨并回收包裝桶和槽車，再次循環(huán)使用。純化工藝和混配工藝將濕電子化學(xué)品分為不同種類。純化工藝是使化學(xué)產(chǎn)品達(dá)到產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的核心，起決定性的是提純技術(shù)和分析檢測技術(shù)；混配工藝則是在純化產(chǎn)品的基礎(chǔ)上根據(jù)客戶需求進(jìn)一步加工，其關(guān)鍵是混配的配方。認(rèn)證壁壘：認(rèn)證周期長，客戶粘性強(qiáng)濕電子化學(xué)品質(zhì)量會(huì)決定整條生產(chǎn)線產(chǎn)品的質(zhì)量，所以集成電路、顯示面板、光伏能源、光纖光纜等高端領(lǐng)域客戶對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行選擇時(shí)，一般需要經(jīng)過廠商審核、多輪產(chǎn)品認(rèn)證等嚴(yán)格審核流程。下游集成電路等生產(chǎn)企業(yè)對(duì)濕電子化學(xué)材料供應(yīng)商的質(zhì)量和供貨能力十分重視，對(duì)供應(yīng)商的選擇非常慎重，常采用認(rèn)證采購的模式，需要通過需求對(duì)接、技術(shù)指標(biāo)比對(duì)、現(xiàn)場稽核、送樣測試、小批試用、批量供應(yīng)等嚴(yán)格流程。整個(gè)濕電子化學(xué)材料的認(rèn)證過程通常需要2-3年左右的時(shí)間，根據(jù)客戶、產(chǎn)品類型、技術(shù)難度的不同亦會(huì)有所差異。因此，濕電子化學(xué)材料供應(yīng)商完成新產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化階段后還需經(jīng)歷下游集成電路等生產(chǎn)企業(yè)較長的認(rèn)證周期，認(rèn)證通過后才能最終實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品的批量供貨，具有較高認(rèn)證壁壘。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)疊加技術(shù)進(jìn)步，三大下游需求煥發(fā)新動(dòng)力三大需求：半導(dǎo)體、顯示面板、光伏濕電子化學(xué)品目前主要應(yīng)用在半導(dǎo)體、顯示面板、光伏等多個(gè)領(lǐng)域，作為損耗品參與產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)。下游需求中，集成電路占比最高，2021年達(dá)到42%，其次是顯示面板和光伏行業(yè)，分別占到30%和21%。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)：隨著半導(dǎo)體和顯示面板產(chǎn)能向中國大陸轉(zhuǎn)移，大陸晶圓廠數(shù)量增長快，高世代面板生產(chǎn)線大量投產(chǎn)，以及光伏新增裝機(jī)量逐年創(chuàng)新高，下游廠商對(duì)濕電子化學(xué)品的需求大大增加。技術(shù)進(jìn)步：集成電路領(lǐng)域，AI、云計(jì)算等新興技術(shù)對(duì)算力進(jìn)而芯片需求帶來的外生沖擊，疊加先進(jìn)制程的發(fā)展，晶圓制程步入5nm時(shí)代，對(duì)濕電子化學(xué)品需求量和等級(jí)提出更高要求；顯示面板領(lǐng)域，OLED、高世代線技術(shù)趨于成熟，滲透率提高穩(wěn)步增產(chǎn)，推動(dòng)濕電子化學(xué)品需求總量上升、結(jié)構(gòu)升級(jí)；光伏領(lǐng)域，光伏電池技術(shù)正處在自P型Perc電池逐步升級(jí)為N型Topcon/HJT電池的趨勢中，N型電池生產(chǎn)工藝精密度要求更高，對(duì)光伏電池清洗制絨環(huán)節(jié)濕電子化學(xué)品純度控制提出更高的要求。集成電路工藝進(jìn)步，帶動(dòng)功能性濕電子化學(xué)品需求隨著近年來國內(nèi)集成電路生產(chǎn)環(huán)節(jié)的工藝進(jìn)步和配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我國12英寸晶圓廠建設(shè)速度遠(yuǎn)高于全球。根據(jù)KnometaResearch,2023年全球預(yù)計(jì)新增12英寸晶圓廠13座，中國大陸有4座、中國臺(tái)灣2座，占比全球新增數(shù)量46%以上。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，12英寸的晶圓濕電子化學(xué)品消耗量約為239.82噸/萬片，是8英寸晶圓消耗量的4.6倍，是6英寸晶圓消耗量的7.9倍。隨著高端晶圓產(chǎn)能的不斷釋放，對(duì)于功能性濕電子化學(xué)品的需求將不斷增加，尤其是G5級(jí)濕電子化學(xué)品。OLED滲透率提高、高世代線穩(wěn)步增產(chǎn)，推動(dòng)濕電子化學(xué)品需求總量上升、結(jié)構(gòu)升級(jí)顯示面板主要分為LCD和OLED，根據(jù)玻璃基板尺寸的不同，顯示面板生產(chǎn)線也被分成了不同的代數(shù)。OLED面板在色彩對(duì)比度、能耗、響應(yīng)時(shí)間、低溫性能等方面有優(yōu)異表現(xiàn)，且可實(shí)現(xiàn)柔性屏及屏下指紋等功能，在小尺寸領(lǐng)域滲透率快速提高，并逐步向中尺寸邁進(jìn)。2021年，我國OLED市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了2632億元，同比增長31.3%。據(jù)Omdia預(yù)測，到2026年我國OLED面板產(chǎn)能有望占到全球產(chǎn)能的49.04%。單位面積OLED面板制造所需的濕電子化學(xué)品用量是LCD面板的7倍，且附加值更高。高世代線穩(wěn)步增產(chǎn)。需求側(cè)，電子產(chǎn)品呈現(xiàn)大屏化趨勢；成本端，玻璃基板尺寸越大，可切割的大尺寸面板越多，顯示面板企業(yè)成本越低。綜合影響下，我國高世代線快速發(fā)展，