2022年儲能產(chǎn)業(yè)市場分析全分析

2022年儲能產(chǎn)業(yè)市場分析全分

析

資

料

匯

編

目錄

1、首帆動力研究報告：發(fā)電機組優(yōu)質(zhì)企業(yè)—布局混合能源&鋰

電儲能

2、美國儲能市場專題報告：政策驅(qū)動—商業(yè)模式成熟

3、2022年儲能行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場格局分析

4、2022年儲能行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

5、珠海冠宇研究報告：消費電池龍頭_發(fā)力儲能電池

首帆動力研究報告：發(fā)電機組優(yōu)質(zhì)企業(yè)—布局

混合能源&鋰電儲能

1、首帆動力：追求創(chuàng)新的移動混合能源及鋰電儲能解決

方案提供商

1.1,專注高端發(fā)電機組，銷往全球，研發(fā)生產(chǎn)能力卓越

首帆動力科技股份有限公司是一家成立于2008年的國際

化高新技術(shù)企業(yè)，是世界級移動混合能源及鋰電儲能解決方

案提供商：專注高端發(fā)電機組的制造，應(yīng)用場景廣泛。針對

商用及工業(yè)用產(chǎn)品擁有一套完善及可靠的發(fā)電解決方案。自

主研發(fā)生產(chǎn)三大類、共45種產(chǎn)品，包括智能型發(fā)電機組、移

動照明燈塔，以及混合能源微電站等，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，涵蓋展

覽、建筑施工、高速公路、礦業(yè)、油田等戶外作業(yè)，到制造

業(yè)、電信、銀行、數(shù)據(jù)中心等多種場景。

銷售渠道遍布全球，研發(fā)生產(chǎn)能力卓越。公司在南非、

巴拿馬、英國、阿聯(lián)酋、荷蘭等地分別建立了辦事處，60多

家經(jīng)銷商遍布美洲、歐洲、大洋洲、非洲、中東地區(qū)及東南

亞，產(chǎn)品銷往全球120多個國家和地區(qū)；根據(jù)國家專利查詢網(wǎng)

站數(shù)據(jù)，公司累計獲授權(quán)的實用新型專利86項，已獲授權(quán)的

發(fā)明專利5項，另有處于實審階段的發(fā)明專利3項。2015年

公司投資上億在江蘇海門新建3.4萬平米、年產(chǎn)1.2萬臺發(fā)電

機組的現(xiàn)代化制造基地，在福建福州設(shè)立了標準化、經(jīng)濟款產(chǎn)

品制造基地，充分利用CRM、ERP、PLM、MES、OA等數(shù)

字化協(xié)同作業(yè)平臺，提升運營管理的規(guī)范性、協(xié)同性、高效

性和執(zhí)行力。

圖1.公司生產(chǎn)基地

1.2,深耕行業(yè)13年，不斷發(fā)展、突破、創(chuàng)新

公司成立以來專注發(fā)電動力設(shè)備研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)，不

斷發(fā)展革新。2008年07月18日，首帆動力設(shè)備制造（上海）

有限公司成立；2014年，首帆動力改制為股份制公司，更名

為首帆動力科技股份有限公司；2015年，首帆動力科技股份

有限公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式掛牌；2018年初,

公司啟動做市交易；2018-2021年榮獲上海市“專精特新”企業(yè)

稱號；據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年公司在中國大柴發(fā)行業(yè)

民族品牌出口額排名第三，行業(yè)地位領(lǐng)先；2021年設(shè)立首帆

中集、首帆能源、首輔鋰電三家公司布局新業(yè)務(wù)。

圖2、公司發(fā)展歷史

20082014如172018.122020.12021.12021.5

首機動力設(shè)備首帆動力改制為股2017年12月6日設(shè)公司錄截2018年2020隼I月16設(shè)立202141^1402021隼5月31日

制造（上海浦限份制公司為立看翌供應(yīng)處管度上海京“專精設(shè)立首機中集冷首機能源科枝江

公司成立首帆動力份理（上海）有隊公司轎新-中小企業(yè)松科技江蘇有限蘇漕■限公司

有限公司.林號，賢梅有效公司

期兩年.

2012年9月3日設(shè)首機動力料技股份有M2018年初公司啟動

2019年2月25日設(shè)立20204-8/15H<2021年2月，公202147^158

立著機動力科技公司在全國中小企業(yè)JR做市文，，共7家界

首機能源美洲公司立高瑞夫兼業(yè)（上司再度被評為設(shè)立首輔41電

江蘇有小公司伶鰭讓商提供做市報價及

渤有限公司上海申■壽精科按江蘇春限

證券稱務(wù)

中小企公司

832266.A_

20122015201820192020.82021.22021.7

1.3、股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，管理層經(jīng)驗豐富

截止2021年半年度報告，公司前三大股東分別為杜劍峰、

戴靜君、上海朗聚投資管理合伙企業(yè)，持股比例分別為

53.70%、13.59%、8.50%0其中杜劍峰與戴靜君為夫妻關(guān)系，

戴靜君為上海朗聚投資管理和上海首禾投資管理執(zhí)行事務(wù)合伙

人。杜劍峰與戴靜君、上海首禾投資管理、上海朗聚投資管

理為一致行動人。

公司主要有3家子公司，5家孫公司：

1）全資子公司首帆動力科技江蘇有限公司于2012年9

月3日設(shè)立，負責發(fā)電機、發(fā)電機組、移動式水泵、新能源

照明設(shè)備及相關(guān)的零部件研發(fā)、制造、銷售等。2）全資子公

司首翌供應(yīng)鏈管理（上海）有限公司于2017年12月6日設(shè)立，

經(jīng)營范圍包括供應(yīng)鏈管理，海陸空國際貨物運輸代理業(yè)務(wù)，

貨物及技術(shù)進出口業(yè)務(wù)等。3）控股子公司高瑞夫泵業(yè)（上海）

有限公司于2020年8月5日設(shè)立，向全球客戶提供中開泵、

渣漿泵、多級泵、化工泵等綜合應(yīng)用解決方案及相關(guān)零配件。

4）全資孫公司首帆能源美洲公司于2019年2月25日設(shè)立，

計劃通過建立制造基地，深度開拓美洲、歐洲的移動燈塔和

混合能源市場。

5）控股孫公司愛極安電力科技（福州）有限公司于2020年

1月16日設(shè)立，是公司標準款、經(jīng)濟款產(chǎn)品的代工管理基地。

6）控股孫公司首帆中集冷鏈科技江蘇有限公司于2021年1月

14日設(shè)立，經(jīng)營范圍包括貨物進出口、技術(shù)進出口、進出口

代理、制冷、空調(diào)設(shè)備制造等。7）全資孫公司首帆能源科技

江蘇有限公司于2021年5月31日設(shè)立，經(jīng)營范圍包括鋰電

池模組制造、儲能系統(tǒng)制造、電機及其控制系統(tǒng)研發(fā)、太陽能

發(fā)電技術(shù)服務(wù)、新能源原動設(shè)備制造等。8）控股孫公司首輔

鋰電科技江蘇有限公司于2021年7月15日設(shè)立，經(jīng)營范圍包

括鋰電池制造與銷售、混合能源的發(fā)電與照明整體解決方案、

新興能源技術(shù)研發(fā)、電機制造、輸配電及控制設(shè)備制造等。

公司管理層履歷優(yōu)秀，行業(yè)及管理經(jīng)驗豐富。董事長杜

劍峰曾任江蘇省揚中市外貿(mào)局外銷經(jīng)理，江蘇省鎮(zhèn)江市外經(jīng)

委駐上海辦事處外辦主任，上海凱爾馳國際貿(mào)易有限公司總

經(jīng)理等，2008年創(chuàng)辦公司，歷任董事長、總經(jīng)理、總裁。

2019年公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，引入美資IT及人力資源出身的總經(jīng)理

黃橋勇，為公司規(guī)范化、數(shù)字化不斷變革打下基礎(chǔ)。

2、傳統(tǒng)發(fā)電機組業(yè)務(wù)：應(yīng)用場景豐富，多年來穩(wěn)定增長

2.1.行業(yè)概況：發(fā)電機組產(chǎn)業(yè)高速回溫，市場需求穩(wěn)定

全球電力需求量大，全球總發(fā)電量穩(wěn)定增長。全球總發(fā)

電量仍然處于穩(wěn)定增長階段，盡管受新冠疫情影響，2020年

全球總發(fā)電量為26907太瓦時，同比降低0.6%。

圖4、全球總發(fā)電量（太瓦時）

全球總發(fā)電量（太瓦時）-左軸YOY-右軸

備用電源需求量大：1）發(fā)展中國家人均電力使用率、發(fā)

達國家電網(wǎng)不穩(wěn)定性無法匹配不斷增長的電力需求；2）各國

通信、電力、交通運輸、石油石化等要害部門對備用電源的

配置及持續(xù)更新?lián)Q代需求；3）新增基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增加對備用

電源的需求；4）全球人口的增長和城市化的進程對民用備用

電源的需求增長。

我國是全球發(fā)電機組重要出口國，2019年發(fā)電機組出口

額全球排名第一。根據(jù)世界銀行統(tǒng)計，2019年全球主要國家

地區(qū)發(fā)電機組的出口金額為97.83億美元，我國發(fā)電機組出口

額共計30.66億美元，位居第一。

我國發(fā)電機組出口趨穩(wěn)，2020年6月后逐漸回溫。2020

年發(fā)電機組出口形勢自6月開始逐漸趨于平穩(wěn)。2020年全年

我國發(fā)電機組累計出口額30.74億美元，同比上漲0.29%。2

月受新冠疫情的影響，發(fā)電機組出口額迅速下降，自3月份開

始出現(xiàn)回暖趨勢，但相較2019年同月仍有所下降，直至6月,

同比2019年出現(xiàn)上升趨勢。2021年發(fā)電機組出口形勢回暖并

保持上升趨勢。2021年上半年我國發(fā)電機組累計出口額17.93

億美元，同比上漲33.46%。

圖7、2019年世界各國發(fā)電機組出口排名

■2019年世界各國發(fā)電機組出o排名

從分類產(chǎn)品上來看，我國壓燃式內(nèi)燃機發(fā)電機組在2016-

2019年出口額較為穩(wěn)定。2020年，受疫情影響，壓燃式內(nèi)燃

機發(fā)電機組的出口額為15.23億美元，同比下降14.71%o

2021上半年，壓燃式內(nèi)燃機發(fā)電機組的出口額為8.66億美元,

同比增長20.88%,相比去年同期有大幅增長。

出口地區(qū)來看，2020年我國壓燃式內(nèi)燃機發(fā)電機組出口

額占比為：亞洲54.32%,非洲15.43%,歐洲11.42%,拉丁

美洲10.12%,大洋洲7.23%,北美洲1.49%。出口額排名前

十的國家為:印度度尼西亞、菲律賓、澳大利亞、俄羅斯、越

南、阿拉伯聯(lián)合酋長國、沙特阿拉伯、泰國、緬甸、智利

圖9、我國發(fā)電機組累計出口額（億美元）

我國發(fā)電機組累計出口額（億美元）-左軸

同比增長率-右軸

2.2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)完整，應(yīng)用場景豐富

產(chǎn)品矩陣完備，應(yīng)用場景廣泛。公司主要產(chǎn)品包括柴油

發(fā)電機組、燃氣發(fā)電機組、混合能源發(fā)電機組、電源及移動

照明車（燈塔）。發(fā)電機組類型分為標準開架型、靜音降噪

型、方便移動型。公司與眾多國際知名品牌廠家合作，不斷通

過采用先進的技術(shù)，確保產(chǎn)品性能和可靠性達到國際標準。

作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)配套的電源及移動照明車（燈塔）主

要面向電力行業(yè)、通信、石油石化、工礦業(yè)、制造業(yè)、交通

運輸、高層建筑、銀行金融業(yè)、軍工以及災(zāi)備應(yīng)急、政府采

購等眾多對供電及照明可靠性要求高的行業(yè)領(lǐng)域。公司產(chǎn)品

大部分為非標準化產(chǎn)品，需要根據(jù)用戶的實際使用環(huán)境進行個

性化的設(shè)計。因此，公司不同批次產(chǎn)品的外觀形態(tài)、性能配

置都不盡相同。

2.3、發(fā)電機組業(yè)務(wù)營收穩(wěn)步增長，利潤率維穩(wěn)

公司專注發(fā)電機組業(yè)務(wù)，除疫情影響外，公司多年營收

穩(wěn)定高增長：2016-2019年公司營收復合增速達27.8%。2020

年受疫情影響，實現(xiàn)營收2.94億元，同比下降17.88%；毛利

率14.02%,與2019年同期16.49%相比有所下降。2021年上

半年，隨著疫情影響退坡，營收增至1.93億元，同比增長

27.99%；毛利率為13.67%o

圖13、銷售毛利率與銷售凈利率（％）

----銷售凈利率-----銷售毛利率

2.4商業(yè)模式：標準化&個性化產(chǎn)品雙輪驅(qū)動

公司針對標準化產(chǎn)品與個性化需求產(chǎn)品采用不同的定制

與銷售模式，力求擴寬雙渠道：

1）針對標準化產(chǎn)品，采取“授權(quán)經(jīng)銷商”和“獨家經(jīng)銷商”

模式進行全球營銷并提供服務(wù)及零配件供應(yīng)。通過不斷提高

自身主機及原材料的采購議價能力，優(yōu)化工藝流程，降低制

造成本，打造低成本、寬渠道的優(yōu)勢；

2）針對個性化需求的產(chǎn)品，采取“量身定制”、“柔性生

產(chǎn)”模式，致力于為國內(nèi)、外客戶提供移動混合能源及鋰電儲

能解決方案，為客戶降低使用成本，提升客戶體驗，不斷發(fā)

揮和提高技術(shù)研發(fā)和駕馭市場的能力，推行6s精益化生產(chǎn)，

打造高科技、高品質(zhì)的定制化產(chǎn)品和服務(wù)優(yōu)勢。公司正向國

內(nèi)、外各市場渠道縱深發(fā)展，同時建立網(wǎng)絡(luò)營銷模式，利用阿

里巴巴國際站，促進產(chǎn)品線上營銷與線下營銷無縫對接，利

用網(wǎng)絡(luò)平臺精準定位消費者，拓展銷售渠道，優(yōu)化資源配置。

圖14、主要產(chǎn)品采購、生產(chǎn)、銷售流程

采購依據(jù)（生產(chǎn)訂單、BOM、預(yù)提

單、采購申請單）（營銷）生產(chǎn)訂單聯(lián)系客戶

選擇供應(yīng)商、確定性能及價格

物料清單獲得產(chǎn)品參數(shù)及報價

核準主生產(chǎn)計劃

客戶確認及簽署合同

準備采購單合同及訂單采購和外協(xié)訂單/自制加工訂單

個性化解決方案設(shè)計

核準半成品、原材料入庫/出庫

客戶付預(yù)付款

采購單分發(fā)各生產(chǎn)車間生產(chǎn)

根據(jù)設(shè)計方案下生產(chǎn)訂單

定單變更測試

生產(chǎn)安排

供應(yīng)商送貨清理/包裝

安裝調(diào)試及交付客戶

叱成品入庫

供應(yīng)商評審發(fā)運售后服務(wù)及技術(shù)支持

3、發(fā)力混合能源解決方案新業(yè)務(wù)，實現(xiàn)質(zhì)量導向競爭優(yōu)

勢

3.1.著眼全球行業(yè)需求，公司積極探索潛力巨大的可再

生能源市場

全球碳排放標準趨嚴，我國指向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型、大力倡

導節(jié)能減排，利好清潔低碳可再生能源發(fā)電，引導能源行業(yè)

調(diào)整與發(fā)展。隨著全球各國陸續(xù)宣布氣候變化相關(guān)政策與法

律，碳排放標準愈發(fā)嚴格。同時，為了應(yīng)對經(jīng)濟風險，適應(yīng)科

技發(fā)展需要，我國將國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展模式指向創(chuàng)新驅(qū)動和轉(zhuǎn)型

升級，逐步形成以技術(shù)、品牌、質(zhì)量、服務(wù)為核心的競爭新

優(yōu)勢。2021年3月，中央財經(jīng)委員會第九次會議將“3060目標”

納入“十四五”規(guī)劃建議，強調(diào)把碳達峰碳中和納入生態(tài)文明

建設(shè)整體布局。強有力的國家政策將促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局

和能源結(jié)構(gòu)布局的深度調(diào)整，從而引導能源技術(shù)的深刻變革。

全球電力需求量高，降本節(jié)排可再生能源市場規(guī)模大。

疫情限制了商業(yè)和工業(yè)活動，2020年全球電力需求下降約

1%O發(fā)達經(jīng)濟體在2020年下半年復蘇，在中國等主要新興

經(jīng)濟體經(jīng)濟活動反彈和快速增長的支持下，預(yù)計2021年電力

需求將增長4.5%。同時，在較低的成本與持續(xù)的政策支持下,

全球可再生能源頭投資將不斷增長。

圖16、全球可再生能源投資（單位：十億美金）

全球可再生能源發(fā)電裝機容量總額與增額持續(xù)走高，未

來可期。國際能源署表示，預(yù)計太陽能發(fā)電量將在未來10年

引領(lǐng)可再生能源供應(yīng)的激增，在當前條件下，可再生能源將

占全球發(fā)電量增長的80%。到2025年，可再生能源有望取代

煤炭，成為主要的發(fā)電方式。根據(jù)IEA測算，在“更快創(chuàng)新情

景”中，到2050年，全球電力消費量將是目前的2.5倍，相當

于每三年增加目前美國全年的發(fā)電量。如果要滿足未來新增

的電力需求，30年內(nèi)，全球可再生能源平均年度新增裝機規(guī)

模需要達到700吉瓦，是2019年新增裝機容量的4倍。

3.2、全球儲能藍海市場高速增長，公司加入儲能新賽道

清潔低碳可再生發(fā)電的不穩(wěn)定性，帶來“儲能''的全球巨

大藍海市場。截至2020年底，全球已投運儲能項目累計裝機

規(guī)模達到191.1GW,同比增長3.4%。其中，電化學儲能建設(shè)

周期短且安裝方便，使用范圍廣并且發(fā)展?jié)摿薮?。目前全?/p>

儲能技術(shù)的開發(fā)主要集中在電化學儲能領(lǐng)域。截至2020年底,

全球電化學儲能累計裝機規(guī)模達到14.2GW,同比增長49.6%。

當中，鋰離子電池的累計裝機規(guī)模最大，達到了13.1GW,電

化學儲能和鋰離子電池的累計規(guī)模均首次突破10GW大關(guān)。

2020年，中國新增投運電化學儲能項目占全球總項目的33%,

在電化學儲能方面略有領(lǐng)先。

圖20、全球電化學儲能累計裝機規(guī)模及增速（單

位：MW,%）

3.3、公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級：多項新產(chǎn)品投入批量銷售

針對全球與我國能源發(fā)展趨勢，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進行業(yè)務(wù)

升級、開辟新賽道。公司從2018年提出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，從柴油及

燃氣發(fā)電設(shè)備供應(yīng)商向移動混合能源及鋰電儲能解決方案提

供商轉(zhuǎn)型，從純化石能源向混合能源（減碳+儲能）轉(zhuǎn)型。在

2021年5月、7月分別成立首帆能源科技江蘇有限公司和首輔

鋰電科技江蘇有限公司，標志著由“傳統(tǒng)化石能源發(fā)電設(shè)備制

造商”升級為“世界級移動混合能源及鋰電儲能解決方案提供

商''的以儲能為中心的轉(zhuǎn)型。目前公司已形成批量銷售的轉(zhuǎn)型

業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括混合能源發(fā)電機組、混合能源微電站、鋰電儲能

產(chǎn)品、5G基站應(yīng)急電源車等。

表6、首帆動力轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)產(chǎn)品應(yīng)用場景與解決方案

使用產(chǎn)品應(yīng)用場景困片

具備對不同能源投放和解列的

混合能源

智能控制，適應(yīng)不同的用電客戶

發(fā)電機組

和用電環(huán)境.通過在發(fā)電機組和

（發(fā)電機

儲能鋰電池之間的合理切換，達

組+鋰電

到降低油耗、減碳排放、調(diào)節(jié)功

儲能）

率變化的目地.

混合能源離網(wǎng)功率：12KW、16KW、

微電站20KW、25KW.28KW

（風能+太選配:打井機+深水泵+水處理、

陽能+柴冰箱+醫(yī)療床、辦公室，廁所、

發(fā)蝕能）LED、攝像頭

5G基站

應(yīng)急電源通過性強，綠e無碳，無噪音，

車+鋰電自由并機,快速到達,設(shè)計緊湊,

池零碳方自充電續(xù)航，快速供電/換電

案

3.4、公司競爭優(yōu)勢明顯：銷售渠道覆蓋多國+研究水平

過硬

經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)完善、覆蓋多國家多地區(qū)，新品銷售具

有先發(fā)優(yōu)勢。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)部分采取“獨家經(jīng)銷商”+“授權(quán)經(jīng)

銷商”模式進行全球營銷，目前已積累了60多家經(jīng)銷商，遍

布美洲、歐洲、大洋洲、非洲I、中東地區(qū)及東南亞，已在全球

120多個國家和地區(qū)建立經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)。在新業(yè)務(wù)與新產(chǎn)品上市

后直接提供銷售渠道，節(jié)約時間成本，掌握先發(fā)優(yōu)勢。此外,

公司擁有20多位專注國際業(yè)務(wù)的外銷精英。

致力于產(chǎn)品研究與升級，獲得多項專利與產(chǎn)品認證證書

具有技術(shù)優(yōu)勢。據(jù)國家專利查詢網(wǎng)站數(shù)據(jù)，公司及全資子公司

首帆動力科技江蘇有限公司共有5項發(fā)明專利、86項實用新

型專利、8項計算機軟件著作權(quán)，另有3項處于實審階段的發(fā)

明專利。

公司對于發(fā)電從研發(fā)需求側(cè)入手，跟蹤新產(chǎn)業(yè)技術(shù)前沿,

在新能源、清潔能源領(lǐng)域，不斷突破，創(chuàng)新產(chǎn)品，加強新產(chǎn)

業(yè)技術(shù)攻關(guān)的能力，持續(xù)加大科研投入力度。通過建立對外

合作的協(xié)同機制，拓展高校、孵化機構(gòu)、風投基金等合作渠道,

打造開放式的創(chuàng)新合作體系，創(chuàng)新發(fā)展繼續(xù)深入；積極利用

網(wǎng)絡(luò)化、智能化拓展服務(wù)領(lǐng)域，加快企業(yè)從傳統(tǒng)制造業(yè)向制

造服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型。通過云端控制，實現(xiàn)產(chǎn)品運行的大數(shù)據(jù)收集、

管理、分析與應(yīng)用，并最終完成從生產(chǎn)制造商向提供移動混合

能源及鋰電儲能解決方案專家的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。公司攜手同濟大學、

揚州大學及國際專業(yè)混合能源技術(shù)團隊，致力于研究、開發(fā)

混合能源發(fā)電機組、混合能源微電站、混合能源燈塔、微風

發(fā)電機、5G電動車載移動電源、鋰電儲能系統(tǒng)等

表7、首帆動力專利證書一覽

致力于培養(yǎng)研究性人才，研究費用較高，研發(fā)人員占比

較為穩(wěn)定。2019年研發(fā)費用同比減少42.44%,主要因為公司

加大自主研發(fā)，減少委外研發(fā)費用。2020年研發(fā)費用期末較

2019年同期減少28.02%,主要由于疫情影響，研發(fā)項目進度

放緩影響。2021年上半年研發(fā)費用期末較上年同期增加

16.96%,研發(fā)項目進度正常開展。公司研發(fā)人員總計人數(shù)和

研發(fā)人員占員工總量比例較為穩(wěn)定，2020年公司研發(fā)人員占

員工總量比例達到了29.27%o

精益求精的13年制造企業(yè)，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量與效益：

1）基于13年企業(yè)發(fā)展的底蘊，公司積累了豐富的實操經(jīng)驗,

打造精細化生產(chǎn)助力產(chǎn)品升級。公司位于江蘇海門港新區(qū)的

現(xiàn)代化制造基地建筑面積達到3.4萬平米，年生產(chǎn)能力1.2萬

臺套發(fā)電機組。全新的制造基地配置有專業(yè)、齊備、先進的

符合國際標準要求的產(chǎn)品加工、噴涂、組裝和檢測設(shè)備，致

力于為全球客戶提供最及時、最個性化的解決方案?；貎?nèi)

生產(chǎn)硬件設(shè)備齊全，設(shè)有獨立生產(chǎn)線、恒溫測試房、引擎存儲

區(qū)域等多種生產(chǎn)安排。2）數(shù)字化助力生產(chǎn)管理一體化，提升

流程效率與產(chǎn)品質(zhì)量，形成質(zhì)量導向生產(chǎn)運營。公司目標進

一步強化原材料、零部件、工藝和技術(shù)等制造基礎(chǔ)，推進精

益生產(chǎn)，完善PLM產(chǎn)品全生命周期管理系統(tǒng)、ERP企業(yè)資源

規(guī)劃、CRM客戶管理、MES生產(chǎn)管理系統(tǒng)、0A辦公管理系

統(tǒng)，進而提升運營能力和產(chǎn)品質(zhì)量，不斷由低成本競爭向質(zhì)

量效益競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)變。

圖22、公司研發(fā)費用（萬元）

研發(fā)費用（萬元）YOY-右軸

4、財務(wù)分析

公司營業(yè)收入與歸母凈利潤2020年受疫情影響較大,

2021年上半年大幅回升，銷售凈利率有所提高。面臨對外貿(mào)

易環(huán)境惡化、風險上升的困難，2020年公司營業(yè)收入比2019

年同期有所下降，但公司整體發(fā)展保持平穩(wěn)、有序態(tài)勢。2020

年公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.94億元，同比下降17.88%。歸母公司

凈利潤為0.041億元，2019年同期0.17億元，同比下降

76.65%,主要由于人民幣匯率上升導致的利潤下滑。毛利率

為14.02%,與2019年同期16.49%相比，有所下降。

2021年上半年公司根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟運行穩(wěn)步增長的形勢快

速調(diào)整應(yīng)對，在深耕國外市場的同時，積極開拓國內(nèi)市場，

營業(yè)收入比上年同期有所增長，公司呈健康、快速發(fā)展的態(tài)

勢。公司在2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.93億元，去年同期

為1.51億元，同比增長27.99%o歸母公司凈利潤為977萬元,

去年同期823萬元，同比增長18.63%。毛利率為13.67%,與

去年同期14.25%相比，有所下降。

圖25、公司營業(yè)收入（億元）

營運能力來看：自2019年，公司存貨周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款

周轉(zhuǎn)率均有所下降。2021年上半年公司存貨周轉(zhuǎn)率為1.68,

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為9.06。2021年上半年公司采取保守經(jīng)營策

略，控制采購數(shù)量，積極消耗庫存，加快存貨周轉(zhuǎn)，降低企業(yè)

風險，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)有大幅降低，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)有所下

降，公司運營效率更高。

公司資產(chǎn)負債率較為穩(wěn)定，流動比率與速動比率有所提

升。公司自2019年資產(chǎn)負債率穩(wěn)定在50%以下，有上下浮動,

2021年上半年資產(chǎn)負債率為47.37%o公司流動比率與速動比

率均有所提升，2021年上半年流動比率達到1.7,公司有良好

的短期償債能力。

圖28、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)率

一^■?存貨周轉(zhuǎn)率（％）-右軸

美國儲能市場專題報告：政策驅(qū)動.商業(yè)模式

成熟

1美國儲能市場：電化學儲能成為增長新引擎

2050碳中和目標確立，加速可再生能源發(fā)展

美國設(shè)定2035年實現(xiàn)無碳發(fā)電，2050年實現(xiàn)碳中和的目

標。美國作為當前世界第一大經(jīng)濟體，是一個碳排放大國。

減少碳排放、加快能源轉(zhuǎn)型勢在必行。拜登在領(lǐng)導人氣候峰會

上宣布，到2030年將美國的溫室氣體排放量較2005年降低

50%,到2035年通過向可再生能源過渡實現(xiàn)無碳發(fā)電，到

2050年實現(xiàn)碳中和目標；并呼吁各國采取堅決行動，力爭將

全球平均氣溫較工業(yè)化前水平提高控制在1.5攝氏度內(nèi)。各州

政府也陸續(xù)提出100%可再生能源計劃，要求在2030-2050年

間，逐漸達成100%清潔能源發(fā)電。

美國可再生能源裝機容量大幅提升。為達成碳中和目標,

美國加速推進電氣化計劃，推動可再生能源成為發(fā)電主力。

根據(jù)EIA統(tǒng)計，2020年，美國新增光伏裝機12.3GW,在疫

情影響下仍達到了歷史最大容量增幅；新增風電裝機17.1GW,

可再生能源（包括風能、水電、太陽能、生物質(zhì)能和地熱能）

產(chǎn)生了創(chuàng)紀錄的8340億kWh的電力，約占美國總發(fā)電量的

21%o可再生能源有史以來首次超過核能（7900億kWh）和

煤炭（7740億kWh）o

儲能為電網(wǎng)安全穩(wěn)定運行提供保障。隨著新能源裝機容

量的不斷增加，其本身的波動性、隨機性與間歇性給電網(wǎng)帶

了極大的沖擊，導致了供需不匹配、波動性大等問題，影響了

電網(wǎng)的安全穩(wěn)定運行。近年來隨著光伏、風電裝機的進一步

增加，電網(wǎng)本身的調(diào)節(jié)能力遠遠不足。儲能可以靈活應(yīng)用于供

電側(cè)與用戶側(cè)，通過充放電進行調(diào)節(jié)，可以減小波動性、平滑

出力、存儲過量的光伏風電資源，在提高新能源發(fā)電比例的

同時，維持電力系統(tǒng)的安全和穩(wěn)定，是能源轉(zhuǎn)型道路上的必經(jīng)

之路。

美國儲能發(fā)展迅速，加州引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展

美國儲能裝機容量快速增加，其中加州是美國最大的儲

能市場。根據(jù)BNEF統(tǒng)計，2020年全球儲能市場新增規(guī)模達

到5.3GW/10.7GWho根據(jù)WoodMackenzie和ESA統(tǒng)計,美

國2020年新增儲能裝機量達1.46GW/3.48GWh,功率容量占

全球市場27.5%,能量容量占全球市場32.5%。美國2020年

電化學儲能裝機新增LlGW/2.6GWh,是儲能裝機主要的增長

動力，同比增長207%。截至2020年底，美國累計儲能裝機

量達到2.7GW/5.8GWh,同比增長84%,成為全球僅次于韓

國的第二大儲能市場。

加州是美國最大的儲能市場，裝機容量占全美超60%。

就電化學儲能而言，截至2020年12月，新增裝機量前五的

州占美國電化學儲能功率容量的68%以上，其中加利福尼亞

州的份額最大，裝機量566MW/930MWh,德克薩斯州、伊利

諾伊州、馬薩諸塞州、夏威夷州和西弗吉尼亞周的功率容量

均超過50MWo

04:美國儲能新增裝機容量

劉，WT791BXX?XRflX7WMMX?9JQ1970002000TOOTOTOJOU

■Re?deaba<?Non-ResKJeotal■Front-ot-lha-Meter票元@左堯智庫

從儲能方式看，抽水蓄能仍然占據(jù)儲能市場主力，未來

發(fā)展主力將集中在電化學儲能。根據(jù)美國能源部列示的儲能

項目統(tǒng)計，截至2020年12月，抽水蓄能占累計裝機量的

92%,電化學儲能占比3%。電化學儲能中，鋰離子電池累計

裝機占比65.9%。抽水蓄能仍占據(jù)儲能市場的主力，度電成

本最低，但是它受到地理位置的約束，大多是1970年代和

1980年代初安裝，2000年以后裝機容量極低。隨著技術(shù)的快

速發(fā)展，電化學儲能成本降低，可靠性提高，從新增裝機容量

來看，電化學儲能正逐漸成為發(fā)展主力。根據(jù)EIA統(tǒng)計，電

化學儲能占據(jù)了目前美國儲能新增市場的90%以上，其中以

鋰離子電池儲能為主，占據(jù)電化學儲能的90%以上。

抽水蓄能累計裝機占比最高，2010年后新建放緩

2020年美國抽水蓄能累計裝機占比九成左右，但新建放

緩。根據(jù)NREL統(tǒng)計，截至2020年，累計裝機容量22.9GW,

占美國儲能市場九成左右，主要用于提供4-16小時的長時儲

能。抽水蓄能利用負荷低谷時的電能將水抽到高處，負荷高

峰時期在利用水的勢能發(fā)電，可用于調(diào)峰、調(diào)頻、調(diào)相、穩(wěn)

定電壓、事故備用等，技術(shù)最為成熟、綜合效益高、裝機規(guī)模

最大。但它存在三個較為明顯的缺點：1）建設(shè)受地理位置限

制，且面臨長距離輸電的問題；2）電站初始投資大，高達數(shù)

億美元，與風光資源適配性差。

美國在上世紀70-80年代建設(shè)了大量抽水蓄能電站，起

步很早，裝機容量從1960年的0.2GW到2020年的22.9GW,

復合增速8.22%o但是隨著美國對抽水蓄能電站的環(huán)境監(jiān)管日

益嚴格，項目的審批和建設(shè)時間長達10年左右，不確定性高,

回收周期長不被投資方看好，所以2000年以后幾乎沒有新電

站建成。針對這個問題，華盛頓眾議員凱茜?麥克莫里斯?羅杰

斯和丹?紐豪斯提出一項法案，旨在進一步加快抽水蓄能電站

審批進程，目前美國也在規(guī)劃新的抽水蓄能項目，根據(jù)DOE

統(tǒng)計，美國在2015-2019年間，5家開發(fā)商提交了許可證申請,

FERC（聯(lián)邦能源管理委員會）發(fā)放了兩個許可證。

圖7：美國抽水蓄耗新增裝機量（GW）

電化學儲能接棒，成為新的增長動力

鋰電池儲能占據(jù)主要市場份額，銀基、鉛酸電池早期應(yīng)

用較多，正逐漸被鋰離子電池、鈉硫電池、液流電池替代。

根據(jù)Woodmac統(tǒng)計，2020年美國電化學儲能新增裝機容量

l.lGW/2.6GWh,同比增長207%,累計裝機容量

2.7GW/5.8GWho電化學儲能主要包括鎮(zhèn)基電池、鋰電池、鉛

酸電池、鈉硫電池、液流電池等。其中，鎂基電池和鉛酸電

池較早應(yīng)用于儲能，但受限于其本身性能，正逐漸被替代。

根據(jù)EIA統(tǒng)計，鋰電池因其出色的循環(huán)次數(shù)、能量密度、

響應(yīng)時間以及相對較低的成本占據(jù)了90%以上的市場。鈉硫

電池能量和功率密度高，能量轉(zhuǎn)換效率高，是一項基于豐富材

料的成熟技術(shù)，但其需要在高溫熔融環(huán)境下運行，成本高昂，

根據(jù)EIA統(tǒng)計，截至2019年底，有2%的裝機容量和4%的能

量容量使用了鈉硫電池儲能。液流電池是一項新興技術(shù)，循環(huán)

次數(shù)多，轉(zhuǎn)換效率高，但能量密度低。2016年，Avista

Utilities在華盛頓州安裝了第一個大型液流電池儲能系統(tǒng)，截

至2019年，大型儲能系統(tǒng)中約1%使用了液流電池。

光儲共建將是未來儲能發(fā)展的增長點。根據(jù)EIA統(tǒng)計，

截至2020年底的累計裝機容量中，62%的電化學儲能是獨立

運行的，38%是與其他發(fā)電廠共建，其中30%是與風電、光伏

電廠共建，8%是與化石燃料電廠共建。未來光儲共建將是新

增長點，EIA根據(jù)在2021-2023期間計劃安裝的儲能形式，預(yù)

測美國將安裝超過10GW的大型儲能系統(tǒng)，并將新能源+儲能

的比例從30%提升到60%o

目前美國用戶側(cè)儲能的滲透率較低，由于獨立住宅數(shù)量

大，市場遠未飽和，且用戶側(cè)儲能自發(fā)自用，經(jīng)濟性強，用

電可靠性增加，未來市場巨大。長期來看，根據(jù)NREL預(yù)測,

2050年美國儲能總裝機將超過200GW,雖然目前抽水蓄能占

據(jù)了九成左右的市場，未來電化學儲能是主要的增長動力，

其中當前新增裝機以2h和4h儲能系統(tǒng)為主，未來逐漸向長時

儲能發(fā)展，以4h和6h儲能系統(tǒng)為主。

圖11：美國儲能系統(tǒng)未來新墻裝機容量預(yù)計（GW）

儲能成本會較大程度上影響未來儲能的發(fā)展。由于未來

電化學儲能是主要增長動力，在預(yù)測儲能裝機容量時，NREL

設(shè)置了基于三種不同的儲能電池成本情景。基于適度的電池成

本，2050年美國儲能裝機可以達到213GW,是當下裝機容量

的近十倍。而在低電池成本的情境下可以達到超380GW,高

電池成本下達到132GW。不同的成本下，到2050年可以相差

近250GW,可見電池成本會影響未來儲能的發(fā)展方向。

2發(fā)展動力：政策支撐疊加市場化成熟，加速行業(yè)發(fā)展

原因1：美國大力支持儲能行業(yè)的發(fā)展，ITC激勵效果明

聯(lián)邦政府于2006年提出ITC(聯(lián)邦投資稅收抵免)政策,

鼓勵用戶安裝可再生能源發(fā)電系統(tǒng)，可以進行一定的稅收抵免,

目前ITC政策已經(jīng)推廣至新能源與儲能的混合項目，最高可

以抵減30%的前期投資額，推動了新能源配置儲能。2008年

聯(lián)邦為儲能進入電能批發(fā)市場提供制度保障，2013年提出輸

電網(wǎng)運營商可以選擇從第三方直接購買輔助服務(wù)以及電儲能提

供輔助服務(wù)的結(jié)算機制。2018年FERC發(fā)布841號法案，要

求系統(tǒng)運行商消除儲能參與容量、能源和輔助服務(wù)市場的障礙,

使得儲能可以以市場競爭的方式參與電力市場。

2020年，美國國家能源部正式推出儲能大挑戰(zhàn)路線圖，

這是能源部針對儲能的首個綜合性戰(zhàn)略，要求到2030年建立

并維持美國在儲能利用和出口方面的全球領(lǐng)導地位，建立起彈

性、靈活、經(jīng)濟、安全的能源系統(tǒng)。2021年9月4日，美國

能源部公布“長時儲能攻關(guān)”計劃(LongDurationStorage

Shot),宣布爭取在10年內(nèi)將儲能時長超過10小時的系統(tǒng)成

本降低90%以上，美國能源部預(yù)算中將為儲能大挑戰(zhàn)計劃資

助116億美元用于解決技術(shù)障礙。

各州也陸續(xù)設(shè)立了相應(yīng)的儲能目標，推動儲能項目切實

落地。加州早在2013年就要求IOU到2020年采購1325MW

儲能，并于2024年前運營。馬薩諸塞州要求2025年完成儲能

目標1OOOMWh,新澤西州到2030年儲能預(yù)計達到2000MWh,

弗吉尼亞州到2035年達到3100MWo

原因2：儲能市場化機制成熟，經(jīng)濟性快速提高。

美國加快推進儲能的市場化進程，及時獲得相應(yīng)收益，

目前已經(jīng)有了較為完善的市場機制。美國成熟的電力市場體系

為儲能參與市場競爭獲得經(jīng)濟性創(chuàng)造了良好的條件。

美國電力體系的市場化成熟，形成了由聯(lián)邦層面的

FERC（美國聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會）和NERC（北美可靠電力

公司）以及州層面的PUC（公用事業(yè)委員會）監(jiān)管的市場體

系。美國的電力系統(tǒng)被劃分為東部網(wǎng)（EasternInterconnection）、

西部網(wǎng)（WesternInterconnection）和德州網(wǎng)（ElectricReliability

CouncilofTexas,ERCOT）三大區(qū)域電網(wǎng)。在電網(wǎng)內(nèi)劃分為多個

區(qū)域市場。市場主體是RTO（區(qū)域傳輸組織）或ISO（獨立系

統(tǒng)運營方）。

RTO負責組織電力市場內(nèi)的電能買賣；ISO負責管理最

終市場，組織平衡發(fā)電與用電負荷的實時市場。電力的發(fā)、輸、

配、售由市場內(nèi)獨立或一體化的公司承擔。發(fā)電企業(yè)負責生產(chǎn)

和出售電能，同時提供電力輔助服務(wù)。輸電公司擁有輸電資產(chǎn),

在ISO的調(diào)度下運行輸電設(shè)備，配電公司負責運營配電網(wǎng)絡(luò)。

在用戶端，大用戶可以通過批發(fā)市場與發(fā)電企業(yè)直接通過競價

購電，有的大用戶可以作為負荷調(diào)節(jié)資源參與輔助服務(wù)，有

些大用戶也可以通過售電公司零售購買電力。不愿意或者不

能參加批發(fā)市場買賣的小用戶可以通過售電公司零售商購買所

需的電力資源。

(B13：美國電力市研悟構(gòu)

監(jiān)

管聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)州監(jiān)菅機構(gòu)

機

構(gòu)FERCNERCPUC

輸電公司?

發(fā)電公司?

Investor-a/vnedutilities

電Publicpowerutilities

力Cooperatives

FederalpowerprogramsISO/RTO批發(fā)電力

批

Independentpowerproducers

發(fā)

?CAISO?PJM批發(fā)價格售電公司

市?NYISO?MISO

場?ERCOT-SPP7g電力零售價格//零售電力

批發(fā)價全

批發(fā)價格?MISO-ISONE

?ISO-NE

輸電價1電力公司?

批發(fā)電力?AESO

輸電業(yè)務(wù)?IESO

配電公司?

零零售價格

售售電力寫售電力

市電力流向

電力用戶

場零售價格

美國儲能應(yīng)用場景包括表前(FrontoftheMeter,FTM)

和表后(BehindtheMeter,BTM),對應(yīng)于國內(nèi)應(yīng)用場景的

劃分，表前通常指電網(wǎng)側(cè)和發(fā)電側(cè)，表后指用戶側(cè)，包括家庭

和工商業(yè)。目前美國表前側(cè)儲能市場分屬于不同的區(qū)域電力

市場，目前較大的為PJM市場、CAISO市場、ERCOT市場

等，儲能的市場供給參與方包括IPP(獨立發(fā)電商)、IOU

(投資者擁有的公用事業(yè)端)等。根據(jù)EIA統(tǒng)計，截至2019

年，IPP擁有美國大型電化學儲能現(xiàn)有功率容量的56%,IOU

擁有20%,而針對能量市場，IPP擁有38%,IOU擁有36%o

其中，PJM市場主打功率市場，IPP在PJM市場中擁有主導

地位；CAISO市場主打能量市場，IOU在CAISO市場里有面

向能源的主導地位。儲能在表前市場應(yīng)用有調(diào)頻、備用、黑

啟動等，其中調(diào)頻和備用實行實時市場調(diào)度、需求響應(yīng)系統(tǒng)配

置，黑啟動實行簽訂協(xié)議獲得收益。表后市場由于ITC政策、

SGIP等政策，用戶可以獲得一定數(shù)目的成本補貼，疊加峰谷

套利等，具備良好的經(jīng)濟性。以下我們會對表前和表后市場儲

能的經(jīng)濟性和市場空間進行分析。

014:2019年美國電化學儲能累計裝機量所有權(quán)分布

功率容量能量容量

■cooperative

■municipal/govt-owned

■commercial/industrial

二宗@走來智庫

3美國儲能應(yīng)用場景分為表前和表后兩大類

根據(jù)儲能時長，可以分為短期、中期和長期儲能。抽水

蓄能、壓縮空氣儲能、儲熱蓄冷、各類容量型電池等儲能時

長大于4h,屬于長期儲能，可用于電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻、備用容量

等。短期、中期儲能，如鉛酸電池、部分鋰電池、電磁儲能,

儲能時長在2h以下，可用于調(diào)峰調(diào)頻、平滑出力、緊急備用

等。

根據(jù)儲能的應(yīng)用場景，通常將美國儲能市場分為電表前

（包括發(fā)電和電網(wǎng)），與電表后（包括家用和工商業(yè)）。根

據(jù)BNEF統(tǒng)計，2020年美國公用事業(yè)端安裝了大量的儲能，

新增裝機852MW,同比增長297%,占當年新增80%,是過

去一年的主要增長動力；戶用儲能則是去年的第二大市場，

新增裝機154MW,同比增長63%,占當年新增15%；工商業(yè)

儲能新增裝機55MW,同比下降24%,占當年新增5%。

圖15：2020年美國市場新增電化學儲能功率容量的應(yīng)用場景分布

工商業(yè),5%

么元@來來雪庫

表前市場主要用于調(diào)峰、調(diào)頻等電力輔助服務(wù)和發(fā)電側(cè)

能量存儲

表前市場主要應(yīng)用有調(diào)峰、調(diào)頻、旋轉(zhuǎn)備用、備用電源、

存儲過剩的可再生能源發(fā)電、平滑可再生能源出力、負載管

理等。根據(jù)BNEF統(tǒng)計，2020年美國新增儲能主要來自于表

前市場，裝機占比高達80%。新增電化學儲能中表前市場裝

機量852MW,同比增加297%。不同區(qū)域也對應(yīng)著不同的儲

能需求，PJM市場的大型儲能系統(tǒng)主要用于電網(wǎng)調(diào)頻；加州

則用于電網(wǎng)調(diào)峰、負載管理等；MISO的儲能系統(tǒng)主要針對

于調(diào)峰調(diào)頻；阿拉斯加、夏威夷等地因其本身電網(wǎng)系統(tǒng)較為獨

立，儲能系統(tǒng)的作用更加多樣化，致力于提高電網(wǎng)的可靠性。

根據(jù)EIA統(tǒng)計，2019年度美國儲能累計中級中73%的能量容

量用于調(diào)頻。

成本下降，收益方式多樣，助力電表前儲能快速發(fā)展

表前市場儲能的經(jīng)濟性提高依賴于儲能系統(tǒng)成本的降低。

目前成本較低的方式為抽水蓄能和鋰電池儲能。根據(jù)BNEF,

2020年全球儲能電站的成本為$300/kWh,對比2018年的

$360/kWh已經(jīng)有了明顯的下降，電池技術(shù)下降至2009年度

的十分之一。2020年12月，美國能源部首次發(fā)布《能源大挑

戰(zhàn)路線圖》（ESGC）,提出了一些關(guān)于價格的未來發(fā)展目標,

計劃到2030年將儲能平準化成本降至$0.03-0.05/kWh,將儲

能系統(tǒng)成本降至$200/kWho

@）17：儲能成本降低趨勢

400

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美國表前儲能市場收益方式主要有能量市場、電力輔助

服務(wù)、峰谷套利和輸配電價。1）儲能參與能量市場，通過日

前和實時市場競價，獲得出清收益。2）儲能參與電力輔助服

務(wù)，主要市場化運營調(diào)頻、備用、黑啟動等，其中調(diào)頻和備

用可以通過日前市場和實時市場進行競價，最終根據(jù)實際出

清價格獲得收益，黑啟動主要通過簽訂長期協(xié)議。3）峰谷套

利：目前美國峰谷價差較大，在0.1-0.2美元/kWh之間，且

有著逐年拉大的趨勢，儲能項目可以通過在谷電價時充電，峰

電價時放電獲取收益。4）另外與國內(nèi)市場不同的是，美國大

多大型電力公司均為發(fā)輸配售一體化，部分儲能成本可以通

過輸配電價傳送到用戶端。市場將電量與調(diào)頻、備用聯(lián)合出清,

終端需按照輔助服務(wù)負荷占總負荷的比例購買相應(yīng)服務(wù)，將

電力現(xiàn)貨與輔助市場聯(lián)系起來，將成本傳遞到用戶端，可以獲

得輸配電價、輔助服務(wù)、備用的收益。

加州定義三個儲能資源模型準入市場：代理需求響應(yīng)資

源（PDR）、分布式能源（DER）和非發(fā)電資源（NGR）,

主要以NGR模式參與。加州是美國一個較為成熟的電力市場,

它是美國儲能能量規(guī)模最大的州，占到已投運項目44%的能

量規(guī)模和18%的功率規(guī)模。加州儲能以提供能量服務(wù)為主，

應(yīng)用領(lǐng)域多樣化。CAISO儲能項目的平均功率規(guī)模為5MW,

平均儲能充放電時長為4小時。目前加州62%的儲能裝機規(guī)

模是由SCE和SDG&E等公共事業(yè)公司采購和應(yīng)用的，主要

解決儲氣庫泄漏帶來的供電穩(wěn)定性問題，滿足CPUC發(fā)電資

源至少提供4小時備用容量的要求。

不同的儲能系統(tǒng)可以根據(jù)自身的容量、儲能市場、功能

特性等選擇特定的模式。DER模式為小型儲能系統(tǒng)通過聚合

的形式形成一個虛擬節(jié)點，參與電力市場，但由于涉及輸配電,

且每個系統(tǒng)都需要配置監(jiān)控與遙測設(shè)備，導致成本較高，占

比較少。目前加州主要采用NGR模式，是儲能主要的收益來

源，定義為“具有連續(xù)運行區(qū)間，既可以發(fā)電又可以耗電的資

源為促進儲能在電力市場的靈活使用，加州制定了專門的

調(diào)頻能量管理方案(REM),允許儲能資源參與雙邊容量市場，

電能量市場和輔助服務(wù)市場。PDR模式以需求側(cè)為主，根據(jù)

價格信號調(diào)整出力，主要應(yīng)用于能量市場和備用市場。

據(jù)測算，目前美國市場光伏+儲能項目，利用儲能參與調(diào)

頻服務(wù)，項目IRR超過5%,具有經(jīng)濟性。根據(jù)DOE的數(shù)據(jù),

發(fā)電側(cè)光儲系統(tǒng)100MW光伏配備60MW/4h儲能系統(tǒng)投資成

本為I860。萬美元，約70%為設(shè)備費用，其中ITC政策可以

補貼設(shè)備部分的26%。工作年限20年，光伏首年發(fā)電量約

20萬MWh,首年利用小時數(shù)為2000h,光伏組件衰減系數(shù)

0.01,儲能年衰減系數(shù)為0.01。光伏多發(fā)電量存儲與儲能系統(tǒng)

中，儲能系統(tǒng)參與調(diào)頻市場獲得收益，光伏發(fā)電通過電力市場

批發(fā)價格獲得收益。其中，調(diào)頻收益分為容量收益和調(diào)頻里

程收益，電力價格采用平均電力批發(fā)價格。維護費用按照前

十年每年1%,后十年每年2%。20年后殘值率為5%。電站配

備5名員工，年平均工資10萬美元，每年提高5%。通過經(jīng)

濟性測算得，項目IRR為4.8%,投資回收期12.37年。即使

在無補貼的情況下，當成本下降幅度超過20%時，IRR超過

5%o隨著未來光儲電站的持續(xù)降本，經(jīng)濟性會得到進一步的

提高。

國21:光儲電站IRR對系統(tǒng)投資成本變化的敏感性分析

0.0%

0-5%-10%-15%-20%-25%-30%

光儲系統(tǒng)成本變化幅度9元@先來管庫

表前市場空間預(yù)計2025年達至I]25.3GWh

表前市場增長來自新能源+儲能和獨立儲能電站參與電力

輔助服務(wù)。在新能源發(fā)電配置儲能的市場，考慮到光伏發(fā)電

的波動性為日內(nèi)波動，風電波動多為季節(jié)性波動，光伏配置短

時儲能的適配度更高，對光伏+儲能和風電+儲能按照不同的

配置比例預(yù)測。我們按照光伏配儲能當期配比8%儲能時長2

小時，遠期配比20%儲能時長3.5小時來估算，風電配儲能按

照配比3%儲能市場2小時，遠期配比15%儲能市場3.5小時

估算。我們預(yù)測，美國2025年新能源發(fā)電配套儲能電站新增

裝機容量為19.3GWh,其中光伏配套12.61GWh,風電配套

6.7GWho

對于獨立儲能電站，主要參與電力輔助服務(wù)市場，提供

調(diào)峰、調(diào)頻、黑啟動等服務(wù)。根據(jù)最大用電負荷推測電力市

場的調(diào)頻容量需求，儲能在調(diào)頻市場的滲透率由2%提升至

20%,預(yù)計2025年調(diào)頻儲能新增容量0.7GWh。根據(jù)日發(fā)電

量推測電力市場的調(diào)峰容量需求，預(yù)計2025年調(diào)峰儲能新增

容量5.3GWho

表后市場安裝于家庭和工商業(yè)用戶側(cè)，發(fā)展迅速

表后市場對應(yīng)于安裝在戶用和工商業(yè)的儲能容量。根據(jù)

BNEF統(tǒng)計，電化學儲能中，2020年表后市場新增209MW,

其中新增戶用裝機154MW,同比增加63%,裝機占比15%；

工商業(yè)2020年新增裝機55MW,同比降低24%,裝機占比

5%o美國工商業(yè)電價低于居民電價，表后市場由戶用和工商

業(yè)儲能共同組成，其中工業(yè)儲能較少。目前來看，表后儲能基

本與光伏發(fā)電捆綁安裝，白天陽光充足，可以自發(fā)自用，多

余的電量可以儲存下來夜晚使用。另外，峰谷套利，即谷電價

充電，峰電價放電模式，也降低了綜合用電成本。

美國表后市場戶用和商業(yè)市場較大，加州外以戶用為主。

目前最大的表后市場位于加州，根據(jù)EIA統(tǒng)計，截至2019年

加州累計裝機容量326MW,占據(jù)全美裝機容量的86%,其中

40%用于商業(yè)區(qū)域，32%用于住宅區(qū)域，14%用于工業(yè)區(qū)域。

2019年夏威夷22MW,其中18MW用于住宅區(qū)域，4MW用

于商業(yè)區(qū)域，德克薩斯5MW,其中4.6MW用于住宅區(qū)，亞

利桑那州5MW,其中4.6MW用于住宅區(qū)。

S22:美國小型電化學儲能系統(tǒng)功率容量應(yīng)用場景分布

商出,40%

戶用.11%

商業(yè)，3%

6戶用,32%

當票@左來雪庫

用電可靠性需求和經(jīng)濟性驅(qū)動表后市場發(fā)展

電網(wǎng)不穩(wěn)定和經(jīng)濟性利好造就了表后市場的快速發(fā)展。

一方面得益于美國稅收政策的激勵，安裝儲能能夠獲得一定

數(shù)額的稅收抵免，降低了儲能的投資成本，同時儲能本身成本

的降低、峰谷價差的逐漸拉大、光儲系統(tǒng)自發(fā)自用等，都大大

提高了安裝儲能的經(jīng)濟性。另外，由于美國電網(wǎng)系統(tǒng)相對獨

立，不能跨區(qū)進行大規(guī)模調(diào)度，且超過70%的部分已經(jīng)建成

25年以上，系統(tǒng)老化明顯，出現(xiàn)了供電不穩(wěn)定、高峰輸電阻

塞、難以抵抗極端天氣等問題，疊加2021年疫情和暴風雪疊

加造成的德州大面積長時間停電的影響，居民提升用電可靠

性的需求大幅提高，戶用儲能需求也隨之大幅提升。

家庭安裝光儲系統(tǒng)可以獲得明顯的經(jīng)濟收益。根據(jù)伯克

利實驗室的統(tǒng)計，截至2020年表后側(cè)安裝儲能容量約為

1000MW,其中550MW與太陽能光伏配對。目前絕大多數(shù)戶

用儲能與光伏配對（80%）,非住宅儲能只有40%與光伏共

建。美國戶用光儲共建比例最高的是夏威夷州，其次是力口州。

電化學儲能系統(tǒng)的成本逐年下降，目前光儲系統(tǒng)的成本在

$5/W,聯(lián)邦范圍內(nèi)安裝光儲系統(tǒng)可以獲得ITC稅收減免30%,

亞利桑那州、加州等提供額外的光儲系統(tǒng)退稅，用戶可以通過

峰谷套利、自發(fā)自用等方式節(jié)省用電費用。光儲系統(tǒng)使用5-

10年之后可以回收部分成本。綜合計算后系統(tǒng)可以獲得$500-

1000/kWh的經(jīng)濟收益。

圖24：美國戶用儲能安裝比例

ResidentialStorageAttachmentRate

PercentofannualPVinstallswithstorage

根據(jù)BNEF統(tǒng)計，戶用儲能系統(tǒng)費用在$684/kWh左右，

美國目前最常用的為13.5kWh,假設(shè)安裝一套戶用儲能7kW

時長為2h的系統(tǒng)。根據(jù)SEIA,戶用光伏系統(tǒng)硬件和安裝費用

$2930/kW,一套戶用4kW的光伏系統(tǒng)價格為$11720。對于一

個加州典型家庭，假設(shè)安裝光儲系統(tǒng)ITC補貼26%,SGIP補

貼$200/kWh,SASH（單戶家庭可負擔的太陽能計劃）補貼

$2000o根據(jù)EIA統(tǒng)計，美國2020年人均每月用電量約為

369kWho一家四口年用電量為17712kWh。

根據(jù)AlectraUtilities提供的電力分時價格計劃，采用峰

谷平電價，見下表。每日早11:00至下午5:00為用電高峰期,

電價$0.17/kWh,晚7:00至次日早7:0為谷電價$0.082/kWh,

其余時間為平電價。工作日每日高峰時期用電量占總用電量

的20%,平電價占50%,谷電價占30%。美國每年法定節(jié)假

日12.5天，一年周末52個，合計116.5天，工作日248.5天。

光伏和儲能設(shè)備維護費用按照每年1%計算。我們選擇四個基

本情景：不安裝光伏或儲能、安裝光優(yōu)、安裝儲能及安裝光儲

系統(tǒng)。

根據(jù)計算結(jié)果，十年里，四種情景下光儲系統(tǒng)的每年電

費比不安裝光伏和儲能系統(tǒng)低59%；安裝光伏比不安裝低

38%；由于美國居民用電量高，且峰谷價差大，安裝儲能的年

用電費也比不安裝低12%。綜合設(shè)備成本、設(shè)備維護費用及

電費來看，相比于不安裝的情景，在全壽命周期內(nèi)，安裝光

儲及單獨安裝光伏都具備一定的經(jīng)濟性，單獨安裝光伏的累計

成本為$23918.93,安裝光儲系統(tǒng)的累計成本為$22422.01。使

用時間超過8年，安裝光儲系統(tǒng)相比于其他方案跟節(jié)約成本。

圖26:四種情景下每年居民電費

一―不安裝

一—儲能

光伏