廣州市浪奇實業(yè)股份有限公司償債能力分析

PAGEPAGE9摘要債能力的提高有所裨益。ABSTRACTWiththedevelopmentofglobaleconomicintegrationandmoderncrediteconomy,debtoperationhasbecomeanimportantfinancingmeansandstrategyformodernenterprises.However,Chineseenterprisesaregenerallyoverdebtoperation,andtheproblemofsolvencyismoreserious.ThispaperanalyzesthesolvencyofLangqiindustrialshares.CombinedwiththeSolvencyIndex,itfindsthattherearesomeproblemsinthesolvencyofLangqiindustrialshares,suchasthelowcurrentratioofLangqiindustrialshares,thelowturnoverrateofaccountsreceivableofLangqiindustrialshares,andthedeclineofinterestprotectionratioofLangqiIndustrialshares.Thenitmakesanin-depthanalysisofthecausesoftheseproblems,andputsforwardreasonableplanningInordertoimprovethesolvencyofLangqiindustry,thispaperputsforwardsomecountermeasures,suchasshort-termliabilitiesofLangqiindustry,improvingtheturnoverrateofaccountsreceivableofLangqiindustry,perfectingthecostcontrolofLangqiindustryandimprovingtheprofitabilityofthecompany.Keywords：solvency;Short-termLiquidity;GuangzhouLangqi11.1償債能力的含義（包含本金及利息）的能力。到期債務(wù)能否及時償還，是企業(yè)財務(wù)狀況的重要行數(shù)據(jù)預(yù)測。企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。1.2短期償債能力的指標(biāo)體系其主要用于企業(yè)的周轉(zhuǎn)經(jīng)營資金來償還短期債務(wù)的能力。1.3長期償債能力的指標(biāo)體系力指標(biāo)來分析。2公司簡介負債狀況及行業(yè)現(xiàn)狀2.1行業(yè)現(xiàn)狀不停轉(zhuǎn)變以及進行消費支出的不斷的增加，由于愛美、保養(yǎng)、健康和衛(wèi)生服務(wù)需求，我國日化產(chǎn)品銷售市場規(guī)模逐年上升。從2016年到2020年，中國日化行業(yè)的市場規(guī)模呈上升趨勢。2020年雖然爆發(fā)了新冠疫情，但我國日化行業(yè)發(fā)展5.83%，占全球的日化行業(yè)市場需求規(guī)模13.89%，成為一個全球日化市場極少數(shù)呈正向影響增長的國家。也吸引了很多企業(yè)涌入，其中也包括眾多國際知名的品牌，如化妝品領(lǐng)域的雅倩、大寶、寶麗;洗滌用品市場領(lǐng)域的立白集團、浪奇、南風(fēng)化工，上海家化等。年我國洗滌用品市場的規(guī)模呈上升趨勢，2020年因為新冠疫情，這使消費者更多的選擇了其在家洗衣這種衛(wèi)生的方式，所以導(dǎo)致2020年洗滌用品市場以之前相比較為下降。2020年我國進行洗滌用品企業(yè)的行業(yè)發(fā)展市場經(jīng)濟規(guī)模較2019年同比下降0.30%。2.2廣州浪奇公司簡介1959年，原名為廣州硬化油廠，是華南地區(qū)歷史最悠久的洗滌生產(chǎn)企業(yè)之1993年，經(jīng)國家證監(jiān)會批準(zhǔn)，成為廣州市上市公司。浪奇公司秉承“創(chuàng)造生活化產(chǎn)品和其他快速消費品及服務(wù)，滿足消費者日益增長的美好生活需求。2.2.1該公司負債狀況營狀況如表3：表3浪奇實業(yè)股份有限公司負債數(shù)據(jù)單位：萬元報表日期2020年2019年2018年2017年2016年短期借款332，101.91233,014.26133,337.8266,134.2864,888.32應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款84,402.75250,134.33258,068.31178,002.24126,901.35應(yīng)付票據(jù)33,656.88146，423.91215,615.41124,222.4190,090.45應(yīng)付賬款50,745.87103，710.4242,452.9053,779.8336,810.90其他應(yīng)付款(合計)70,866.0951,713.3446,877.346,004.698,512.48一年內(nèi)到期的非流動負債8,356.413,228.21-68.7265.72其他流動負債14,835.3533,341.9525，000.0020,000.00-流動負債合計612,661.41665,629.93512,210.48292,146.01234,181.08長期借款49,762.4018,484.19長期應(yīng)付款(合計)637.739,153.55650.71636.58636.58非流動負債合計81,452.7133,206.575,032.525，117.724,338.13負債合計694,114.12698,836.50517,243.01297,263.73238,519.21年年度報告2.3對比公司簡介1898年。經(jīng)過70億元的大型美妝日化集團，產(chǎn)品可以涵蓋美妝、個護家2001年在上海股票交易所上市。3.1短期償債能力指標(biāo)分析標(biāo)，來分析浪奇實業(yè)股份有限公司短期償債能力發(fā)展現(xiàn)狀。3.1.1流動比率2作為分界點，高于2浪奇實業(yè)股份有限公司償債風(fēng)險較低，低于2則浪奇實業(yè)股份有限公司存在償債風(fēng)險。2016-2020年流動比率如表4所示：表42016-2020年流動比率表單位：萬元報告日期2016年2017年2018年2019年2020年流動資產(chǎn)合計331,502.73396,956.51618,694.16791,393.99229,333.45流動負債合計234,181.08292,146.01512,210.48665,629.93612,661.41流動比率(%)1.411.351.201.180.37對比公司2.51.71.72.052.14數(shù)據(jù)來源：2016-2020年年度報告，2016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司流動比率逐年下降，流動比率數(shù)值從1.41下降到0.37，而且每年都低于同行業(yè)企業(yè)。表52016-2020年個別流動負債項目占比表報告日期2016年2017年2018年2019年2020年短期借款（%）15.5613.7418.8732.9046.90應(yīng)付票據(jù)（%）21.6025.8130.5220.704.70浪奇實業(yè)股份有限公司2016-2020年流動負債從234181.08萬元提高到612661.41萬元，其中短期借款項目的比重逐漸增大。2016年的15.56%增長至2020年的46.90%，增長過快，快接近流動負債占比的一半，并且增長幅度遠大于應(yīng)付票據(jù)。因此，由于短期借款增長過快導(dǎo)致2016-2020年流動資產(chǎn)金額增幅小于流動負債，所以導(dǎo)致流動比率數(shù)值逐年下降。有限公司償債能力，該指標(biāo)以數(shù)值1作為分界點。2016-2020年速動比率如表6所示：表62016-2020年速動比率表單位：萬元報告日期2016年2017年2018年2019年2020年流動資產(chǎn)合計331,502.73396,956.51618,694.16791,393.99229,333.45流動負債合計234,181.08292,146.01512,210.48665,629.93612,661.41存貨50,289.9434,975.06126,115.04137,719.6832,716.87預(yù)付款項43,823.9249,283.9391,938.3196,463.3614,560.19速動比率(%)1.011.070.780.830.29對比公司2.51.411.421.721.83數(shù)據(jù)來源：2016-2020年年度報告，2016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司速動比率下降，速動比率數(shù)值分別從1.01下降到0.29，且每年都低于同行業(yè)。表7浪奇實業(yè)股份有限公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率報告日期2016年2017年2018年2019年2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)6.425.094.563.841.75應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)56.0060.9278.9293.71205.70對比公司7.668.357.296.726.06數(shù)據(jù)來源：2016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司年度報告整理而得年廣州浪奇公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈逐年下降，由于應(yīng)收賬款沒有實際現(xiàn)金的流入，表不力，資金短缺。而且應(yīng)收賬款的被拖欠，也容易導(dǎo)致墊付資金的增多，影響企業(yè)的償債能力。3.1.3現(xiàn)金比率標(biāo)。該指標(biāo)以數(shù)值20%作為分界點。2016-2020年金流量比率表如表8所示：表82016-2020年現(xiàn)金比率表單位：萬元報告日期 2016年2017年2018年2019年2020年期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 17，147.4028,442.2145,325.7075，090.8359,426.48流動負債合計 234,181.08292,146.01512,210.48665,629.93612,661.41現(xiàn)金比率(%) 7.329.738.8411.289.69對比公司 93.0649.0639.4056.1644.7數(shù)據(jù)來源：2016-2020年年度報告，2016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司現(xiàn)金比率雖然有所上升，但還是低于同行業(yè)公司。表92016-2020年現(xiàn)金流量比率表單位：萬元報告日期2016年2017年2018年2019年2020年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額-69,538.38-15,971.89-47,572.26-55,682.43-189,911.28流動負債合計234,181.08292,146.01512,210.48665,629.93612,661.41現(xiàn)金流量比率-29.69-5.46-9.28-8.36-30.99對比公司2.8834.3533.2426.1322.37年浪奇實業(yè)股份有限公司現(xiàn)金流量比率從逐步下降，這說明現(xiàn)金流量償還債務(wù)及短期債務(wù)的能力下降。從中可以看出，浪奇實業(yè)股份有限公司經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不可以抵償流動負債。3.2長期償債能力指標(biāo)分析3.2.1資產(chǎn)負債率業(yè)股份有限公司償債時對債權(quán)人利益的保障能力。如表10所示：表102016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司資產(chǎn)負債率表單位：萬元報告日期2016年2017年2018年2019年2020年資產(chǎn)總計417,026.93481,263.79706,510.39889,265.68326,875.46負債合計238,519.21292,146.01512,210.48698,836.50694,114.12資產(chǎn)負債率(%)57.2061.7773.2178.5212.2對比公司31.0244.0142.7843.6142.46如表10所示，2016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司資產(chǎn)負債率逐漸增加，2020年增長最高，且都高于同行業(yè)企業(yè)。消耗利潤，造成資金浪費，債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度弱。從而影響該公司的負債償還能力。3.2.2產(chǎn)權(quán)比率，2016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司產(chǎn)權(quán)比率如表11所示：表112016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司產(chǎn)權(quán)比率表單位：萬元報告日期2016年2017年2018年2019年2020年負債合計238,519.21292,146.01512,210.48698,836.50694,114.12所有者權(quán)益178,507.73184,000.06189,267.38190,429.18-367,238.66產(chǎn)權(quán)比率(%)1.311.582.703.59-1.80對比公司0.350.660.640.630.60年浪奇實業(yè)股份有限公司產(chǎn)權(quán)比率逐漸上升，高于同行業(yè)水平，說明該企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中以負債為主，而且公司依賴于負債經(jīng)營，償還長期債務(wù)能力弱。但到2020年產(chǎn)權(quán)比率為負數(shù)，低于同行業(yè)水平，則說明該企業(yè)該年虧損太多，財務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)健，自有資金對償債能力風(fēng)險承受能力弱。3.2.3利息保障倍數(shù)，2016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司利息保障倍數(shù)如表12所示：表122016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司利息保障倍數(shù)單位：萬元報告日期2016年2017年2018年2019年2020年息稅前利潤8,012.889，379.811,783.7720,577.71-489，767.76利息費用2,608.204,716.337,720.8612,726.4017,826.84利潤總額5,404.684,663.474,062.917,851.31-507,594.60利息保障倍數(shù)3.071.981.521.61-27.47對比公司7.918.8510.7312.39.36數(shù)據(jù)來源：2016-2020年年度報告，2016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司利息保障倍數(shù)逐漸下降，但2016-2019年雖然下降，但仍2020年，該公司的利息保障倍數(shù)降到負值，過低，則說明該企業(yè)的經(jīng)營成本較高，利息費用的大幅上升，償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險。3.3結(jié)論，2016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司短期償債能力有所下降，尤其現(xiàn)金及現(xiàn)金流量指標(biāo)反映的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)反映的資金鏈周轉(zhuǎn)效率來看，2016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司潛在的短期償債能力下降。浪奇實業(yè)股份有限公司償債能力存在的問題根據(jù)前述分析可知，近5年以來，短期借款的增長過快并且快要接近流動負債占比的50%。4.2放寬信用政策導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理不規(guī)范隨著經(jīng)濟新常態(tài)的不斷發(fā)展，浪奇實業(yè)股份有限公司為了在激烈的市場競爭中進一步獲得優(yōu)勢，為了搶占市公司采用延長商業(yè)往來客戶的應(yīng)收賬款回款期賬款的金額與壞賬、資金短缺等的風(fēng)險也上升。2020年則降至1.75。這導(dǎo)致應(yīng)收賬款對資金回流產(chǎn)得不到及時補充，進而償還短期負債的能力下降。4.3利息費用上升導(dǎo)致債務(wù)償付的保障程度低浪奇實業(yè)股份有限公司利息保障倍數(shù)越大，浪奇實業(yè)股份有限公司盈利狀況不佳則利息保障倍數(shù)越小，浪奇實業(yè)股份有限公司的利潤情況如表13所示：表13浪奇實業(yè)股份有限公司盈利能力分析單位：萬元報告日期2016年2017年2018年2019年2020年主營業(yè)務(wù)利潤率(%)2.912.703.204.678.59總資產(chǎn)凈利潤率(%)1.010.750.550.78-91.52成本費用利潤率(%)0.550.390.340.63-139.32營業(yè)利潤率(%)0.4240.380.320.57-149.02利息保障倍數(shù)3.071.981.521.61-27.47數(shù)據(jù)來源：2016-2020年年度報告，2016-2020年浪奇實業(yè)股份有限公司在總資產(chǎn)凈利潤率營業(yè)利潤率等各項盈利能力指標(biāo)均在下降，利息保障倍數(shù)大幅下降，究其原因，是因為利息費用的大幅上升，自身盈利能力也有所下降。提升償債能力的建議完善預(yù)警體系，合理規(guī)劃短期負債時提出現(xiàn)金流量預(yù)警。及時預(yù)警和及時給出風(fēng)險防控建議。方面的施行，更是減少資源浪費的關(guān)鍵。提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率企業(yè)需要針對應(yīng)收賬款的情況積，明確責(zé)任人，針對客戶建立完善的資金管理，尤其是可以針對5C模型，針對客戶的償債的積極性、償債的能力、自身運作資本情況、質(zhì)押物以及發(fā)展趨勢進行有效的評估，更好的提升應(yīng)收賬款回款率提升。，提升客戶信息資信情況掌控程度，為設(shè)置規(guī)范的應(yīng)收賬款信用政策證應(yīng)收賬款信用政策的可行性。提高投資能力，控制利息費用的盈余和超支情況。斷的提升自身的核心競爭能力。結(jié)論，我國企業(yè)償債能力問題更加嚴重。2016-2020年財務(wù)數(shù)據(jù)進行償債能力分析，結(jié)合償債能力指標(biāo)對浪奇實業(yè)股份有限公司償債能力存在的問題進行研究。通過數(shù)據(jù)分析得出，流動比率較低、速動比率較低、短期負債問題較大、企業(yè)盈利狀況不佳以及長期負債增加過快的問題，并對這些問題以下建議：（1）針對流動比率較低問題，提出合理規(guī)劃短期負債的對策，（2）針對速動比率較低問題，研究提出提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高速動比率。（3）針對利息保障倍數(shù)下降問題，研究提出控制利息費用的措施。當(dāng)綜合經(jīng)營狀況、資本結(jié)構(gòu)、融資安排等多種元素來實施償債能力提高方案，而且還要著眼于動態(tài)的實時調(diào)整。參考文獻[1]牛彩蘋.企業(yè)償債能力分析的思考[J].會計師,2020(07):70-71.[J].科技經(jīng)濟導(dǎo)刊,2020,28(23):238.[3]岳磊.淺談財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營決策中的運用策略[J].中國總會計師,2020(06):74-75.[4]李思澳.企業(yè)短期償債能力分析[J].中國商論,2020(10):89-90.[J].天津商務(wù)職業(yè)學(xué)院學(xué)報,2019,7(06):53-58.[6]彭丁.企業(yè)償債能力綜合評價模型的構(gòu)建與拓展[J].會計之友,2019(06):116-119.Y能源股份有限公司的實證分析[J].西部財會,2019(10):58-60.[J].中國集體經(jīng)濟,2019(10):84-85.[9]王小鳳,劉情情.企業(yè)償債能力分析[J].財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),2019(26):92.[J].商業(yè)會計,2019(02):40-41.[11]曹旭明.企業(yè)償債能力分析[J].財會學(xué)習(xí),2018(08):1