財(cái)務(wù)報(bào)表分析-以中國(guó)東方航空股份有限公司為例

PAGEPAGE18財(cái)務(wù)報(bào)表分析-以中國(guó)東方航空股份有限公司為例，已經(jīng)在整個(gè)理論界和針對(duì)性的建議。關(guān)鍵字：財(cái)務(wù)報(bào)表；財(cái)務(wù)指標(biāo)；建議第一章引言1.1.1研究背景在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平不斷的提高的前提下，人們的生活質(zhì)量要求不斷提高，不管出國(guó)旅游或國(guó)內(nèi)旅游還是遠(yuǎn)出打到2016年5月份國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)通用航空發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)促進(jìn)通用航空發(fā)展進(jìn)步作出明確部署。到2020年建設(shè)萬(wàn)億導(dǎo)航和建設(shè)五百多通用機(jī)場(chǎng)。在2018年我國(guó)發(fā)展多年來(lái)為數(shù)不多的復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀出現(xiàn)新的經(jīng)濟(jì)下行壓力，民航密切相關(guān)的主要定增長(zhǎng)。本文結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表分析，在本案例中，作為從業(yè)者和眾多學(xué)者，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)有必要進(jìn)行各種分析，以加快建設(shè)，高質(zhì)量，有保障。為了發(fā)展，可以在此基礎(chǔ)上生產(chǎn)許多衍生品和服務(wù)，可以有效地為企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)。所以本文主要以中國(guó)東航為例進(jìn)行報(bào)表研究分析。1.1.2研究意義應(yīng)在一段時(shí)間里的經(jīng)營(yíng)狀況雖然在財(cái)務(wù)報(bào)表分析上有許多學(xué)者的研究取得了很好的成果，但是還存在一些問(wèn)題。在此基礎(chǔ)上本文主要以中國(guó)東方航空股份有限公司為例分析其財(cái)務(wù)報(bào)表和指標(biāo)分析，運(yùn)用結(jié)構(gòu)分析的方法去探討公司存在的問(wèn)題，找出問(wèn)題的原因，并提出建議。1.2研究目的議，希望對(duì)投資者債權(quán)人及實(shí)務(wù)工作者提出一些政策性建議。對(duì)于已有的研究?jī)?nèi)容和信息進(jìn)行補(bǔ)充。1.3研究?jī)?nèi)容上安排有以下幾個(gè)部分進(jìn)行分析:分析，在文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上進(jìn)行研究企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，為后面開(kāi)展做一個(gè)理論研究的理論支撐。含義進(jìn)行綜合界定。財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)的現(xiàn)金流量及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果等情況。第四章在前兩章的基礎(chǔ)上分析總結(jié)出中國(guó)東方航空股份有限公司所存在的問(wèn)題，并提出建議。1.3研究方法1.3.1案例研究法本文主要以上市公司中國(guó)東方航空股份有限公司為例，分析其財(cái)務(wù)報(bào)表及各項(xiàng)指標(biāo)，進(jìn)行逐步分析，找出分析1.3.2比較分析法者及研究人員提供一些參考。1.3.3文獻(xiàn)綜述法支持。1.4文獻(xiàn)綜述1.3.1國(guó)外文獻(xiàn)綜述LawrenceChamberlain(1911)采用了伍德羅克的毛利率進(jìn)行信用分析和財(cái)務(wù)比率用于信用分析。這些對(duì)于資產(chǎn)充分的利用現(xiàn)金流動(dòng)性。所以財(cái)務(wù)報(bào)表分析在信用分析中是很重要的，它給信用分析提供了基礎(chǔ)理論。ClydeP.Stikney(1996)認(rèn)為，報(bào)表分析不能只依靠報(bào)表上數(shù)據(jù)作為肯定的依據(jù)，報(bào)表分析的因素很多，取決企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略等綜合分析。這樣才能使分析的結(jié)果更加準(zhǔn)確，更加有效可靠，從而可以有效的幫助企業(yè)管理者提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的效果。SchmitJT（2010）指出財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一種不同的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行判斷的過(guò)程，可以評(píng)估企業(yè)現(xiàn)在或者過(guò)去的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況和成果。ClydeP.Stickney（2014）指出了財(cái)務(wù)分析方法不僅僅只取決于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，會(huì)計(jì)分析也有利于發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)的實(shí)時(shí)狀況。1.3.2國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)綜述黃仁佳(2008)認(rèn)為,黃仁佳(2008)認(rèn)為,在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中,采用財(cái)務(wù)報(bào)表分析的分析方法進(jìn)行報(bào)表數(shù)據(jù)處理和的資產(chǎn)負(fù)債表的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)增減變動(dòng)情況、利潤(rùn)表的盈利情況、現(xiàn)金流量表的收入和支出的增減變動(dòng)的變化情況，全面了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金的流量。(2009)中認(rèn)為,"在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的編制中，是按照統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)編制的，可以充分反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)報(bào)表，財(cái)務(wù)報(bào)表包括“四表一注”。(2016)認(rèn)為,"在會(huì)計(jì)報(bào)表及分析的內(nèi)容上主要包括:償債能力分析、盈利能力分析、經(jīng)營(yíng)能力分析和投資價(jià)值分析。（2015）認(rèn)為，“財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法主要有財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法、比較分析法、比率分析法、因素分析法等等”。1.3.3文獻(xiàn)評(píng)述務(wù)報(bào)表的及各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)找出其存在的問(wèn)題并進(jìn)行提出建議。第二章相關(guān)概念的界定以一定的財(cái)務(wù)為主體，在財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，運(yùn)用一定的方法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)等利益相關(guān)者的決策和控制需求，應(yīng)從投資者、債權(quán)人、管理者等利益相關(guān)者的角度進(jìn)行分析。2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用自己經(jīng)營(yíng)的情況，也就是業(yè)績(jī)，如果業(yè)績(jī)不好可以及時(shí)調(diào)整采取措施，可以有效提高企業(yè)的管理水平。第二，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)論，這些結(jié)論可以為財(cái)務(wù)報(bào)告使用者在做出經(jīng)濟(jì)決策的時(shí)候，有效的提供重要的理論業(yè)在未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。的經(jīng)營(yíng)者可以根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的決策和結(jié)論了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況與企業(yè)目標(biāo)的來(lái)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)和現(xiàn)實(shí)之間的差距。2.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法能力，償債能力，發(fā)展能力，盈利能力等。結(jié)構(gòu)分析法，本文主要運(yùn)用垂直分析，利用這種方法我們可以了解企業(yè)在不同的會(huì)計(jì)期間各個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)占總比的變化趨勢(shì)。通過(guò)挑選其項(xiàng)目占比較大和變化很大的進(jìn)行分析變化趨勢(shì)，找出原因，進(jìn)行分析。分析，分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，盈利能力，償債能力及未來(lái)發(fā)展能力。第三章中國(guó)東方航空財(cái)務(wù)報(bào)表分析3.1中國(guó)東方航空股份有限公司簡(jiǎn)介表3.1中國(guó)東方航空股份有限公司公司簡(jiǎn)介公司名稱中國(guó)東方航空股份有限公司企業(yè)性質(zhì)國(guó)有航空公司總部上海主要領(lǐng)導(dǎo)劉紹勇成立時(shí)間1988年6月25日所屬的行業(yè)交通運(yùn)輸行業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍航空飛行從事范圍國(guó)內(nèi)外航空旅客、貨物、郵件、行李運(yùn)輸、通用航空等業(yè)務(wù)及延伸服務(wù)2020年的年?duì)I業(yè)額12086000萬(wàn)元2020年平均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入排名第5名2020年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)319500萬(wàn)元2020年總資產(chǎn)28355800萬(wàn)元3.2中國(guó)東方航空股份有限公司報(bào)表分析3.2.1資產(chǎn)負(fù)債表分析。下文運(yùn)用的分析方法是垂直分析的務(wù)狀況變化。表3.22018年-2020年資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析單位：%報(bào)告日期2020年2019年2018年貨幣資金2.710.480.28流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7.976.986.73固定資產(chǎn)原值59.4954.87104.31累計(jì)折舊24.7520.9529.90固定資產(chǎn)凈值34.7433.9274.41固定資產(chǎn)34.5933.7874.20非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)92.0393.0293.27報(bào)告日期2020年2019年2018年資產(chǎn)總計(jì)100.00100.00100.00短期借款7.780.783.43應(yīng)付賬款4.354.555.14一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債8.217.466.99流動(dòng)負(fù)債合計(jì)35.3427.7030.86非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)44.5147.4244.07負(fù)債合計(jì)79.8575.1274.93歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)19.1223.6023.55所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)20.1524.8825.07負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)100.00100.00100.00由表3.2和附注1可知：從資產(chǎn)上得，近三年，中國(guó)東方航空股份有限公司的總資產(chǎn)主要以非流動(dòng)資產(chǎn)為主，非流動(dòng)資產(chǎn)占比在92.03%到93.27%之間，在非流動(dòng)資產(chǎn)主要以固定資產(chǎn)原值、固定資產(chǎn)為主，分別占比在33%、54%以上其固定資產(chǎn)原值在104.31%其有2469.8億元，分析其原因主要由于國(guó)家政策在這一年里進(jìn)行大量的機(jī)場(chǎng)建設(shè)和購(gòu)買飛機(jī)的數(shù)量導(dǎo)致的，說(shuō)明該公司在近三年來(lái)看固定資產(chǎn)占比較高，其經(jīng)營(yíng)范圍和提供勞務(wù)的效率也比較低，流動(dòng)性也比較弱，成本就越高，折舊額也占比較高，導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低，會(huì)影響企業(yè)的盈利能力，這些大多數(shù)因素來(lái)源于2018年用于建設(shè)所花費(fèi)的大量資金。從貨幣資金上看，由于2020年疫情因素的影響為了人生安全減少旅行和外出打工的人就少了，導(dǎo)致航空在這段時(shí)間內(nèi)服務(wù)的范圍和提供的勞務(wù)也大大減少，才導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不是很好。其中流動(dòng)資產(chǎn)中占比較高的是貨幣資金和其他流動(dòng)資產(chǎn)，雖然受疫情的影響，貨幣資金從從2018年的0.28%一直到2020年逐漸上升到2.71%，貨幣資金從76.63億元，從數(shù)字上看還是在不斷的提升資金也在不斷的回籠，現(xiàn)金量也在增加，說(shuō)明短期的償債能力和支付能力也在不斷加強(qiáng)。0.8%左右，因?yàn)槲覀冎饕氖墙?jīng)營(yíng)空運(yùn)和一些延伸服務(wù)，比如說(shuō)空中超市、商品批發(fā)、零售等等服務(wù)，所以說(shuō)我們的存貨占比比較低這也是正常的情況。從負(fù)債上看中國(guó)東方航空股份有限公司的資本總額中，負(fù)債占比較高從2018年的74.93%一直到2020年逐漸上升到79.85%，其中流動(dòng)負(fù)債占比在2018、2020這兩年占比相對(duì)2019年高大三個(gè)百分點(diǎn)以上，其中流動(dòng)負(fù)債主要以短期借款和其他流動(dòng)負(fù)債為主，其中短期借款在2020年占比在百分之八左右，說(shuō)明在這一年里為了很好運(yùn)轉(zhuǎn)公司采用的措施很好，解決了一些資金上周轉(zhuǎn)的問(wèn)題。流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債、應(yīng)付賬款為主占比較高，壞賬風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，7.5%左右,因?yàn)闁|航本身是知名國(guó)企，在信譽(yù)上面是很好的，企業(yè)的營(yíng)銷能力很2020的5月份開(kāi)始疫情風(fēng)波過(guò)去了，我國(guó)的各行各業(yè)也進(jìn)行復(fù)工復(fù)產(chǎn)，而在我們的航空也上也在逐漸的慢慢恢復(fù)正常。雖然負(fù)債比較高，但是公司的規(guī)模很大這點(diǎn)困難不會(huì)難倒公司。2018年的25.07%一直到2020年逐漸下降到20.15%，從資本結(jié)構(gòu)上看，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖有點(diǎn)增加，但總體債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不大。3.2.2利潤(rùn)表分析方法的垂直方向的方法以中國(guó)東方航空股份有限公司近三年利潤(rùn)表的歷史數(shù)據(jù)，分析企業(yè)在這三年里的經(jīng)營(yíng)情況。表3.32018年-2020年利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析單位：%報(bào)告日期營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本120.7488.7089.10銷售費(fèi)用5.485.255.27管理費(fèi)用5.913.132.80財(cái)務(wù)費(fèi)用4.465.245.14營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-28.652.872.57利潤(rùn)總額-28.113.563.36所得稅費(fèi)用-6.700.680.81凈利潤(rùn)-21.412.882.56歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-20.182.642.36

2020年100.00100.00137.28

2019年100.00100.00102.71

2018年100.00100.00103.04由表3.3和附注2知：從營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本上看，中國(guó)東方航空股份有限公司的營(yíng)業(yè)成本從2018年的89.10%到2019年下降了一個(gè)百2020年?duì)I業(yè)成本上升到120.74%導(dǎo)致在2020年?duì)I業(yè)成本高于營(yíng)業(yè)收入的同時(shí)公司投入了高于18到19這兩年的營(yíng)業(yè)成本，說(shuō)明公司為了很好的讓公司減少大量的虧損采取這種措施進(jìn)行調(diào)整?？煽闯鲇捎谝咔榈挠绊?，投入的成本在不斷的增加，但是利潤(rùn)也在不斷的降低，利潤(rùn)空間大大降低了，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也同樣降低了，由于航班的不斷減少而提供的服務(wù)和空中超市托運(yùn)量也不斷減少，給公司帶來(lái)的很大程度上的成本投入。但可遇見(jiàn)的是從2020年以后公司會(huì)慢慢的恢復(fù)航班和服務(wù)也在改變，加強(qiáng)服務(wù)。5.2%左右，在2020年反而比前兩年增加了0.2個(gè)百分點(diǎn)，由于疫情的影響，通過(guò)查找發(fā)現(xiàn)，公司在一些衍生服務(wù)和產(chǎn)品上通過(guò)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷平臺(tái)進(jìn)行銷售，導(dǎo)致在此基礎(chǔ)上有一點(diǎn)上升。2018年2.8%上升到2020年的5.91%說(shuō)明公司在成本上控制不是很好，所以在管理費(fèi)用上也有增加，但變化不是很大相對(duì)穩(wěn)定。5%左右，這三年分別2018年占5.14%、2019年占5.24%、2020占4.46%。從利潤(rùn)上看，2020年由于營(yíng)業(yè)成本很高，導(dǎo)致公司在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額及凈利潤(rùn)上有很大的虧損，主要原因是疫情的影響，為了人民生命安全所以在航班上和服務(wù)上有所減少，導(dǎo)致這年的是有虧損的。但是在2018和2019這2020年至少是是正數(shù)，雖然利潤(rùn)不是很高但是相對(duì)良好。在2020凈利潤(rùn)為-125.54億元虧損占比為-21.41%3.2.3現(xiàn)金流量表分析流向何處”，并進(jìn)一步解釋了利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)果。主要從現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出兩個(gè)方面進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析。表3.42018年-2020年現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表單位：%報(bào)告日期2020年2019年2018年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金30.1260.6255.69經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)36.0768.8862.22投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)0.531.315.96取得借款收到的現(xiàn)金63.3925.3431.82籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)63.4029.8031.82總計(jì)100.00100.00100.00由表3.4和附注3知：中國(guó)東方航空股份有限公司，在這三年來(lái)看，其現(xiàn)金流入主要以籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入為主，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入從2018年和2019年的1400億左右到2020年下降到676億元整整下降了百分之五十左右，分別占比為可以看出2019年到2020年之間的變化非常大，其主要原因是由于疫情的影響。說(shuō)明2020年這一年里經(jīng)營(yíng)的沒(méi)有之前兩年的好，2018和2019這兩年說(shuō)明該公司的經(jīng)營(yíng)情況良好，現(xiàn)金流入主要以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為主，2020年籌資活動(dòng)收到的現(xiàn)金主要是取得借款收到的現(xiàn)金為主說(shuō)明公司在現(xiàn)金流入方便一般，在提供服務(wù)和商品批發(fā)、零售方便也在慢慢變強(qiáng)，未來(lái)會(huì)更好。表3.52018年-2020年現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表單位：%報(bào)告日期2020年2019年2018年購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金22.1037.5935.78經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)36.6655.4851.40投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)4.023.6211.43償還債務(wù)支付的現(xiàn)金45.6527.0330.56籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)59.3240.8937.17總計(jì)100.00100.00100.00由表3.5和附注3知：中國(guó)東方航空股份有限公司，在近三年其現(xiàn)金流出主要以經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出兩個(gè)為主。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出占比較低，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出從2019年到2020年成下降趨勢(shì)整整下降19個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出其主要現(xiàn)金流出應(yīng)用于購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金為主，說(shuō)明近三年看越來(lái)越在降低支出，得出公司在接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金控制上較好，開(kāi)支較少。2020年在這方便控制的很好。2018年到2019年有上升分析其原因，主要在2018年進(jìn)行擴(kuò)建機(jī)場(chǎng)購(gòu)買設(shè)備等所支付的現(xiàn)金。在籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出中反而逐漸上升其主要的開(kāi)支是償還債務(wù)支付的現(xiàn)金年的853億一直上升到2020年的1075億元，其占比從37.17%一直上升到59.32%，這些支出主要以償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金為主。3.4中國(guó)東方航空股份有限公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析3.4.1償債能力分析標(biāo)的變化情況分析企業(yè)2018年-2020年的償債能力。表3.62018年、2019年、2020年償債能力主要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)單位：%報(bào)告日期2020年2019年2018年流動(dòng)比率0.230.250.22速動(dòng)比率0.20.220.19現(xiàn)金比率7.691.770.93資產(chǎn)負(fù)債率79.8575.1274.93產(chǎn)權(quán)比率198.5116.75137.4從圖3.6知，從流動(dòng)比率和速動(dòng)比率看，在這三年中流動(dòng)比率和速動(dòng)比率占比都較低，流動(dòng)比率低于國(guó)際公認(rèn)值2，占比在1，速動(dòng)比率也在0.2左右占比也比較低但相對(duì)于流動(dòng)比率要好一點(diǎn)，總體來(lái)說(shuō)該公司在短期內(nèi)其償債能力較弱。76%左右，占比均高于國(guó)際公認(rèn)指標(biāo)值50%，從資產(chǎn)負(fù)債率看可100%還有上升趨勢(shì)，產(chǎn)權(quán)比率高對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)是很高的，但基于資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)，中國(guó)東方航空股份有限公司的資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)并不高。3.4.2營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析可以為企業(yè)評(píng)價(jià)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)提供決策基礎(chǔ)。本文以中國(guó)東方航空股份有限公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化情況分析企業(yè)2018年-2020年的營(yíng)運(yùn)能力。表3.7中國(guó)東方航空股份有限公司2018年、2019年、2020年?duì)I運(yùn)能力主要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)項(xiàng)目2019年2018年2017年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)41.2876.7664.64存貨周轉(zhuǎn)率(次)31.7449.2149.53總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.210.470.5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)2.786.786.72應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)8.724.695.57存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)11.347.327.27總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)1735.78774.03727.13流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)129.6653.1353.6從表3.7可知：2020年和2018年均低于2019年，2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)高達(dá)8.72天，其于兩年分4.69天、2018年5.57天，在該公司對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率還是有一定影響，在這五個(gè)季度中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最好的是2019年，其周轉(zhuǎn)天數(shù)也是最短的達(dá)4.69每天，這三年周轉(zhuǎn)天數(shù)低于20天，壞賬的風(fēng)險(xiǎn)不是很大。2018到2020年成下降趨勢(shì)，2020年這個(gè)季度最高，周轉(zhuǎn)次數(shù)達(dá)11.34天，在這個(gè)一年中這段時(shí)間是疫情最關(guān)鍵的時(shí)期所以在提供服務(wù)和銷售商品的范圍2020年的五月份開(kāi)始疫情慢慢的接近尾聲，才提供復(fù)工復(fù)產(chǎn)才慢慢的開(kāi)始降低周轉(zhuǎn)天數(shù)，其周轉(zhuǎn)次數(shù)也在慢慢的上升。在存貨上不存在擠壓的狀態(tài)，對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有一定影響。2020年不是很理想，其2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)0.21每次，周轉(zhuǎn)天數(shù)1735.78天，比2018年和2019年高達(dá)60%左右。由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率的影響占比很低。在此期間資產(chǎn)利用率不高，由上面可知有大量的資金閑置和營(yíng)業(yè)收入比較低，營(yíng)業(yè)成本占比高，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2020占比很低不理想。3.4.3盈利能力分析數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化情況分析企業(yè)2018年-2020年的盈利能力。表3.82018年-2020年盈利能力主要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)單位：%報(bào)告日期2020年2019年2018年總資產(chǎn)利潤(rùn)率-4.451.231.24銷售凈利率-21.412.882.56總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率-4.441.341.27營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率-28.652.872.57主營(yíng)業(yè)務(wù)成本120.7488.789.1凈資產(chǎn)報(bào)酬率100.7789.14124.24由表3.8知：2020年成負(fù)數(shù)了，說(shuō)明說(shuō)明單位盈利能力不行，是這兩個(gè)原因?qū)е碌?，一是收入少，?018年和2019年這兩年都是正的說(shuō)明企業(yè)這兩年相對(duì)于2020年是盈利的。毛利率占比比較低但是變化不大，銷售毛利率越帶去積極的信息。從總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率上看得出，在2020年是負(fù)數(shù)。變化趨勢(shì)和上文一樣。其主要原因是因?yàn)檫@一年少損失。從整體上看在這三年中來(lái)公司的盈利能力相當(dāng)于疫情沒(méi)有之前較弱一點(diǎn)，但變化不是很大。3.4.4發(fā)展能力分析東方航空股份有限公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化情況分析企業(yè)2018年-2020年的營(yíng)運(yùn)能力。表3.9股份有限公司2018年、2019年、2020年發(fā)展能力主要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)單位：%報(bào)告日期2020年2019年2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率-51.485.1612.99凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-460.4418.43-56.88凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率-19.1618.615.01總資產(chǎn)增長(zhǎng)率-0.1919.54.09由表3.9知：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率從2018年的12.99%一直下降到2020年成負(fù)數(shù)，表明公司營(yíng)業(yè)收入在不斷下降。這三年中，2020年成負(fù)數(shù)的原因主要是由于國(guó)內(nèi)和國(guó)外的疫情的影響，是控制疫情的關(guān)在航班和其他服務(wù)上有所減少，導(dǎo)致投入的成本比較高。2019年有下降趨勢(shì)，分析其原因主要是2018中國(guó)民航進(jìn)行機(jī)場(chǎng)修建和飛機(jī)數(shù)量購(gòu)買增多導(dǎo)致這兩年占比比較低。2018年和2020年這兩年的都是負(fù)的說(shuō)明這兩年都沒(méi)有它前一年的增長(zhǎng)要慢但是變化很大?？偟膩?lái)說(shuō)這個(gè)公司從分析上看發(fā)展能力是比較緩慢的，從實(shí)際上看其實(shí)公司的前景也是非常好的。5.5綜合評(píng)價(jià)分析趨勢(shì)。圖3.10杜邦分析基本財(cái)務(wù)比率表項(xiàng)目2019年2018年2017年凈資產(chǎn)收益率（%）4.530.160.13資產(chǎn)凈潤(rùn)率（%）0.90.040.03銷售凈利率（%）-21.412.882.56資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）-4.441.341.27權(quán)益乘數(shù)4.764.173.85由上圖3.10可知：年為負(fù)，說(shuō)明在這年里盈利能力上有些虧損，分析其主要原因是營(yíng)業(yè)成本占比太高，銷售收入算結(jié)果這兩種原因均為不利影響。4.1存在問(wèn)題產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的適應(yīng)程度不是很好，公司的流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力較弱。公司的短期償債能力也較弱。，投入成本高，利潤(rùn)率降低。分析其盈利能力的指標(biāo)包括資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、銷售凈利潤(rùn)率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率。都是因?yàn)槌杀靖?，利?rùn)在銷售收入中所占比例相對(duì)較低。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，給股東的回報(bào)就越高，企業(yè)的價(jià)值就越大。中存在的問(wèn)題:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率在周轉(zhuǎn)日中相應(yīng)增加;應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度快，變現(xiàn)速運(yùn)營(yíng)管理效率不順暢。存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模，壯大潛能能力。4.2建議多讓資金閑置，占用資金。增加航空的飛行班次，這樣也可以使得大部分人民群眾在選擇交通工具上為了節(jié)約時(shí)間和金錢能在寒天也能坐上飛機(jī)，花最少的錢也可以坐上飛機(jī)這種交通工具。其次在延伸服務(wù)上和貨物運(yùn)輸上可以運(yùn)用相當(dāng)于薄利多銷的戰(zhàn)略，進(jìn)行運(yùn)輸多件適當(dāng)降低價(jià)格。這樣既可以達(dá)到我們的盈利情況，增加貨幣資金的流動(dòng)性，從而提高我們的經(jīng)濟(jì)效益。有足夠的貨幣資金來(lái)源,和太多的錢支付鏈接或占用時(shí)間太長(zhǎng),會(huì)產(chǎn)生企業(yè)投資基金五結(jié)論、展望與不足5.1結(jié)論本文通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的指標(biāo)分析得出結(jié)論，中國(guó)東方航空股份有限公司在三年來(lái)看，從幾個(gè)主要指標(biāo)上2020年的疫情影響導(dǎo)致在盈利能力上有所虧損，盈利能力上沒(méi)有疫情之前好。得出公司在近期的發(fā)展能力是有點(diǎn)不理想但從長(zhǎng)遠(yuǎn)的看由于公司的規(guī)模和能力在將來(lái)的發(fā)展前景是很好的。5.2展望，主要從事航空的因素很多，集合實(shí)際，可以看到中國(guó)東方航空股份有限公司有很好的發(fā)展前景。5.3研究不足本文研究上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析，由于本人社會(huì)閱歷有限，對(duì)于專業(yè)知識(shí)運(yùn)用不夠扎實(shí)，研究的內(nèi)容不夠深參考文獻(xiàn)[1]周晉蘭.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].科學(xué)出版社，2017[2]張鐵鑄.財(cái)務(wù)報(bào)表分析.[M].清華大學(xué)出版社，2018[3]劉文國(guó).上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].復(fù)旦大學(xué)出版社,2012[M],武漢大學(xué)出版社，2017唐松蓮.財(cái)務(wù)報(bào)表分析與估值.[M].華東理工大學(xué)出版社，2017張德昌.企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].清華大學(xué)出版社,2015[7]（美）科斯特斯.財(cái)務(wù)報(bào)表分析及其案例：第二版.宇航出版社[M].1995.5[8][J].2018,021(002):4-5[9]曹明成.譚文.財(cái)務(wù)指標(biāo)與實(shí)戰(zhàn)[M].中國(guó)宇航出版社.2018鮑金良，張占軍.財(cái)務(wù)分析[M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社.2018宋常.財(cái)務(wù)分析學(xué)[M].中國(guó)人民大學(xué)出版社.2018齊慧生.財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)管理層決策的參考意義探析[J].財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版）.2016,（06）李啟發(fā).淺談企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].財(cái)會(huì)月刊,2020(S1):26-31張麗珍.胡靜.論上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟(jì).2009(16)黃仁佳.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析新探[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊.2008.79-80陳晨.中國(guó)東方航空股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].人文社科.2018DonSHULTZ.HowtoReadandUnderstandFinancialStatements[J].Leadership,2006(6):45-46[23]FangyuLi,YefeiLi.Usabilityevaluationofe-commerceonB2CwebsitesinChina[J].ProcediaEngineering,2011,15CHARLESH.GIBSON.KeyPointsofFinancialStatementAnalysis:InternationalEdition[M].DongbeiUniversityofFinanceandEconomicsPress,2011STEPHENH.PENMAN.Financialstatementanalysisandsafetyassessment[M].PekingUniversityPress,2007附注附注1中國(guó)東方航空股份有限公司2018年-2020年資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)告日期2020年2019年2018年貨幣資金(萬(wàn)元)76630013560066200交易性金融資產(chǎn)(萬(wàn)元)9500121009600應(yīng)收賬款(萬(wàn)元)112400171700143200預(yù)付款項(xiàng)(萬(wàn)元)123001750076500應(yīng)收股利(萬(wàn)元)710029009400其他應(yīng)收款(萬(wàn)元)240500585400510900存貨(萬(wàn)元)205400240700195000一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)(萬(wàn)元)110029001800其他流動(dòng)資產(chǎn)(萬(wàn)元)858800800600579000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)(萬(wàn)元)224980019743001593200長(zhǎng)期股權(quán)投資(萬(wàn)元)238700260400227300投資性房地產(chǎn)(萬(wàn)元)166006530072400固定資產(chǎn)原值(萬(wàn)元)168014001552490024698000累計(jì)折舊(萬(wàn)元)699020059267007079500固定資產(chǎn)凈值(萬(wàn)元)9811200959820017618500固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備(萬(wàn)元)431004090051000固定資產(chǎn)(萬(wàn)元)9768100955730017567500無(wú)形資產(chǎn)(萬(wàn)元)181600177100172600商譽(yù)(萬(wàn)元)902800902800902800長(zhǎng)期待攤費(fèi)用(萬(wàn)元)241200218000183200遞延所得稅資產(chǎn)(萬(wàn)元)5011008530020700其他非流動(dòng)資產(chǎn)(萬(wàn)元)285000173900134500非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)(萬(wàn)元)259910002631930022083300資產(chǎn)總計(jì)(萬(wàn)元)282408002829360023676500短期借款(萬(wàn)元)2196600220000812000應(yīng)付票據(jù)(萬(wàn)元)61000--400應(yīng)付賬款(萬(wàn)元)122810012879001216200預(yù)收賬款(萬(wàn)元)20001800600應(yīng)付職工薪酬(萬(wàn)元)380600279400285400應(yīng)交稅費(fèi)(萬(wàn)元)140100233400206500應(yīng)付利息(萬(wàn)元)116100124900118900其他應(yīng)付款(萬(wàn)元)495800668300639200一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債(萬(wàn)元)231810021101001655100其他流動(dòng)負(fù)債(萬(wàn)元)267500018914001487800流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(萬(wàn)元)998080078363007306100長(zhǎng)期借款(萬(wàn)元)1316400382300849000應(yīng)付債券(萬(wàn)元)175810022781001737700預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債(萬(wàn)元)696600665900276100長(zhǎng)期遞延收益(萬(wàn)元)1210015200129400遞延所得稅負(fù)債(萬(wàn)元)130022008400其他非流動(dòng)負(fù)債(萬(wàn)元)189800205400216900非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(萬(wàn)元)125688001341760010435200負(fù)債合計(jì)(萬(wàn)元)225496002125390017741300實(shí)收資本(或股本)(萬(wàn)元)163790016379001446700資本公積(萬(wàn)元)342980034298002676000盈余公積(萬(wàn)元)782007820057000未分配利潤(rùn)(萬(wàn)元)49160017570001618100歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)(萬(wàn)元)540070066765005576500少數(shù)股東權(quán)益(萬(wàn)元)290500363200358700所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)(萬(wàn)元)569120070397005935200負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)(萬(wàn)元)282408002829360023676500附注2中國(guó)東方航空股份有限公司2018年-2020年利潤(rùn)表財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)告日期2020年2019年2018年?duì)I業(yè)總收入(萬(wàn)元)58639001208600011493000營(yíng)業(yè)收入(萬(wàn)元)58639001208600011493000營(yíng)業(yè)總成本(萬(wàn)元)80498001241310011842000營(yíng)業(yè)成本(萬(wàn)元)70803001072000010240700研發(fā)費(fèi)用(萬(wàn)元)176001600013500營(yíng)業(yè)稅金及附加(萬(wàn)元)221003070034700銷售費(fèi)用(萬(wàn)元)321500634800605800管理費(fèi)用(萬(wàn)元)346600378400322000財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬(wàn)元)261700633200590800資產(chǎn)減值損失(萬(wàn)元)31800公允價(jià)值變動(dòng)收益(萬(wàn)元)-2600250028400投資收益(萬(wàn)元)-77003680023800對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益(萬(wàn)元)-95002820020400營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(萬(wàn)元)-1680100346400295800營(yíng)業(yè)外收入(萬(wàn)元)365008760097700營(yíng)業(yè)外支出(萬(wàn)元)450038006800利潤(rùn)總額(萬(wàn)元)-1648100430200386700所得稅費(fèi)用(萬(wàn)元)-3927008190092600凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)-1255400348300294100歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)-1183500319500270900少數(shù)股東損益(萬(wàn)元)-719002880023200基本每股收益-0.720.210.19稀釋每股收益-0.720.210.19附注3中國(guó)東方航空股份有限公司2018年-2020年現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)告日期2020年2019年2018年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(萬(wàn)元)56501001292920012561500收到的稅費(fèi)返還(萬(wàn)元)9900109007800收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(萬(wàn)元)110540017525001464700經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)(萬(wàn)元)67654001469260014034000購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金(萬(wàn)元)400570079922008214300支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(萬(wàn)元)204220024763002264900支付的各項(xiàng)稅費(fèi)(萬(wàn)元)30900483700573300支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(萬(wàn)元)565500843200747700經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)(萬(wàn)元)66443001179540011800200經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(萬(wàn)元)12110028972