淺析信息不對稱視角下小微企業(yè)融資問題

淺析信息不對稱視角下小微企業(yè)融資探究中小企業(yè)的融資方式可以分為以下兩種方式：一種是內源性融資，另一種是外源性融資。目前，我國多數(shù)中小企業(yè)的內源性融資比例過高，外源性比例相對不足，也就是企業(yè)擴大生產經營所需要的資金更多是來源于自身的留存收益與折舊轉化，通過外部融資做大做強的企業(yè)比例過低。外源性融資主要是以商業(yè)銀行等金融機構的貸款為主的間接融資，真正可以通過直接融資渠道獲得資金支持的中小企業(yè)少之又少。因此，商業(yè)銀行及其他金融機構在解決中小企業(yè)融資問題中自然而然地成為大家關注的焦點。當前，政府部門、金融監(jiān)管機構針對商業(yè)銀行等金融機構的中小企業(yè)信貸業(yè)務采取了各類措施，力求緩解融資難的問題：第一，2009年9月22日，國務院發(fā)布《關于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，提出要切實緩解中小企業(yè)融資困難。意見指出要全面落實支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策，完善中小企業(yè)信貸考核體系；加快研究鼓勵民間資本參與發(fā)起設立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等股份制金融機構的辦法。但在實踐中，已經取得相應資質的民間資金設立的小額貸款公司的數(shù)量并不多，尚未成為解決中小企業(yè)融資難的主力軍。第二，2010年2月23日，銀監(jiān)會宣布全國小企業(yè)貸款投放做到“兩個不低于”②。截至2011年4月末，銀行業(yè)金融機構小企業(yè)貸款余額（含票據(jù)）達到9.45萬億元，占全部企業(yè)貸款余額的28.8%，較年初增長7.1%，比全部貸款增速高0.6個百分點。同時，小企業(yè)貸款較年初增加6225億元，比上年同期多增522億元。全國小企業(yè)不良貸款余額2395億元，比年初減少147億元；不良貸款率2.61%，比年初下降0.37個百分點。但是，這里的小企業(yè)，更多是那些規(guī)模以上③小企業(yè)所發(fā)生的貸款，也就是年銷售收入2000萬元-3000萬元的企業(yè)，這樣的企業(yè)在一些縣域經濟甚至都可以稱得上中型或者較大規(guī)模的企業(yè)，也就是說這個小企業(yè)貸款指標忽視了3000余萬戶個體工商戶的融資需求。第三，2010年5月12日，工信部發(fā)布《關于加強中小企業(yè)信用擔保體系建設工作的意見》。采取中央財政、地方財政出資與社會資本聯(lián)合組建等形式，推進省級中小企業(yè)信用再擔保機構（再擔保基金）的設立與發(fā)展。積極爭取在本級財政預算中安排中小企業(yè)信用擔保體系建設專項資金，以資本金投入、業(yè)務補助、保費補貼、風險補償、創(chuàng)新獎勵等多種方式，提升中小企業(yè)信用擔保（再擔保）機構對中小企業(yè)的擔保能力。對中小企業(yè)信用擔保機構的擔保收入免征三年營業(yè)稅。第四，2010年7月1日，中國人民銀行聯(lián)合銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會發(fā)布《關于進一步做好中小企業(yè)金融服務工作的若干意見》。該《意見》共18條，是繼2005年出臺的“非公36條”、2009年出臺的《支持中小企業(yè)融資指導意見》和2010年出臺的“民間投資36條”之后，一行三會再次出招，意在解決長久困擾中小企業(yè)的融資難問題。第五，2011年6月7日，銀監(jiān)會向各商業(yè)銀行下發(fā)了《關于支持商業(yè)銀行進一步改進小企業(yè)金融服務的通知》，欲破解當前中小企業(yè)的融資困境。該通知的內容主要涉及四個方面：（1）小企業(yè)貸款資本監(jiān)管標準放低；（2）四原則促進小企業(yè)信貸投放增速：小企業(yè)專營機構單列信貸計劃、單獨配置人力和財務資源、單獨客戶認定與信貸評審、單獨會計核算；（3）對連續(xù)兩年實現(xiàn)小企業(yè)貸款投放增速不低于全部貸款平均增三、具體的對策分析制度之所以重要的原因就是因為信息是不對稱的。如果信息是對稱的，那么很多制度都是等價的，解決不同的信息不對稱問題所需要的制度可能是不一樣的，有的情況靠價格能夠解決，而有的情況則要靠企業(yè)、政府或其他的制度安排來解決。政府設立專門的小微企業(yè)政策性金融機構小微企業(yè)在提高經濟活力、增加就業(yè)、擴大出口等方面具有典型的非排他性效益，是中國社會市場經濟的重要組成部分，因此小微企業(yè)這個群體呈現(xiàn)出一定的公共產品的特性。那么，就需要不以贏利為目的金融機構予以扶持，成立專門的小微企業(yè)政策性銀行是一條可供選擇的捷徑。設立小微企業(yè)政策性金融機構，一方面直接解決了一部分小微企業(yè)的融資問題，另一方面也給市場主體一個強烈的信號，就是政府確實重視小微企業(yè)的融資問題，有決心壯大中國的小微企業(yè)，增強商業(yè)金融機構對于小微企業(yè)群體未來良好發(fā)展的信心。引導商業(yè)銀行為代表的商業(yè)金融機構加大對小微企業(yè)的融資支持，加強產品創(chuàng)新、審批創(chuàng)新在小微企業(yè)融資市場，并非是完全的“市場失靈”，僅僅是“市場部分失靈”，那么，除了政府直接介入外，還應繼續(xù)引導商業(yè)金融機構的介入。目前已經有股份制銀行在小微企業(yè)授信方面邁出了第一步，創(chuàng)新了部分審批流程。比如民生銀行對于茶行業(yè)設計的小額標準化信貸產品，該產品根據(jù)茶葉經銷商的經營年限將其分為三類，一類是十年以上的、一類是五至十年的、一類是五年以下的，分別計算其破產概率，并據(jù)此設計出最高授信金額，在這樣的前提下，對于茶行業(yè)經銷商的審批就走標準化流程，更加注重其“共性”（行業(yè)、經營年限），而對于“個性”因素的考量就會比較少，提高了審批效率