金融產(chǎn)品營銷與管理(第四版)課件 第一章 金融產(chǎn)品_第1頁
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金融產(chǎn)品營銷與管理1第一章金融產(chǎn)品第二章金融產(chǎn)品營銷概述第三章金融市場環(huán)境第十三章信托產(chǎn)品營銷策略第四章銀行產(chǎn)品營銷概述第五章銀行產(chǎn)品營銷策略第六章保險概述第七章保險產(chǎn)品營銷策略第八章基金概述第九章基金的市場營銷策略第十一章海外信托現(xiàn)狀第十章信托產(chǎn)品概述第十二章中國信托業(yè)的發(fā)展金融產(chǎn)品營銷與管理第一節(jié)金融產(chǎn)品的概念及特點金融產(chǎn)品的概念金融產(chǎn)品是指由銀行或非銀行金融機構(gòu)向客戶提供的金融工具以及與之相關(guān)的服務(wù)。即:能滿足人們的某種需要,并且以貨幣作為載體的一切服務(wù)。第一節(jié)金融產(chǎn)品的概念及特點金融產(chǎn)品特點金融產(chǎn)品空間分布的不均衡性無形性客戶需求是金融產(chǎn)品的核心金融業(yè)服務(wù)與消費者關(guān)系的持續(xù)性風(fēng)險與收益的匹配產(chǎn)品的無法儲存性動態(tài)發(fā)展性增值性多樣性和廣泛性金融產(chǎn)品的時效性規(guī)模效應(yīng)性生產(chǎn)和消費的不可分性同質(zhì)性和差異性人是構(gòu)成金融產(chǎn)品(服務(wù))重要因素易模仿性金融產(chǎn)品價格彈性大第一節(jié)金融產(chǎn)品的概念及特點案例:金融杠桿的意義與合理使用

“給我一個支點,我可以撬動整個地球。”當(dāng)我們面前擺著一塊巨石,我們想把它挪走,光靠人力來抱、來推都是無濟于事的,但是你可以通過一個強有力的杠桿把它撬動。

當(dāng)我們要建設(shè)一條高速鐵路或高速公路的時候,我們需要一筆非常巨額的投資,而且需要一個很長的時期來完成建設(shè)。我們沒有這樣一次性的巨額資本的積累,但是通過最初投入一定比例的資本,以未來的鐵路、公路的現(xiàn)金流作為質(zhì)押,我們就可以借到這筆投資所需要的巨額資金,我們就可以完成這樣的建設(shè),為經(jīng)濟發(fā)展提供強有力的支持。

金融杠桿有兩方面的含義。首先從廣義來講,金融杠桿應(yīng)該是包括所有金融方式、金融手段、金融工具、金融價格的總體,甚至是整個金融資金的總體,既包括直接金融、也包括間接金融,既包括傳統(tǒng)金融,也包括新金融,這是一個非常廣義的金融杠桿。

其次,還有一個很狹義的金融杠桿的含義,就是一部分一定比例的資本,這些資本包括保證金、準(zhǔn)備金、抵押品等,以這樣一個最低比例的資本來撬動數(shù)倍的負(fù)債,最后取得數(shù)倍融資的數(shù)額,來支撐更多資金的供給。以下講的內(nèi)容可能有些是從廣義的金融杠桿來講的,有些是從狹義的金融杠桿來講的,而有的是兼而有之的。

不能否認(rèn)金融杠桿在現(xiàn)代經(jīng)濟當(dāng)中神奇的功能。歐美的經(jīng)濟發(fā)展史、工業(yè)革命史以及發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟的形成過程,里面都有金融杠桿巨大的推動作用。發(fā)展中國家的經(jīng)濟起飛和經(jīng)濟奇跡的取得背后都有金融杠桿神奇的推動作用。整個產(chǎn)業(yè)革命、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整、產(chǎn)業(yè)的升級、科技的創(chuàng)新以及整個經(jīng)濟的高速增長都離不開金融杠桿的推動作用。金融杠桿具有其神奇的作用,但金融杠桿不能被“神化”。金融杠桿是一把雙刃劍,高杠桿可能引發(fā)金融動蕩,甚至金融危機。第一節(jié)金融產(chǎn)品的概念及特點案例:金融杠桿的意義與合理使用

在危機之前,在一種寬松的低利率的貨幣政策之下,在一種流動性泛濫的環(huán)境之下,國家是高負(fù)債、高杠桿的,企業(yè)也是高負(fù)債、高杠桿的,銀行也是高負(fù)債、高杠桿的,個人也是高負(fù)債、高杠桿的。個人借債消費,企業(yè)借債擴大生產(chǎn),銀行也是用高杠桿來放款,影子銀行也都是采用高杠桿的方式在運作。高杠桿在失控的情況下就形成了金融膨脹、金融泡沫,乃至最后的金融危機。

在危機之前,按揭之上再加按揭,杠桿之上再加杠桿,證券化之上再加證券化,這些成為司空見慣的現(xiàn)象,導(dǎo)致金融泡沫的形成,最后引發(fā)了金融危機。而在金融危機之后,就開始了新的一輪去杠桿進(jìn)程。國家去杠桿,銀行去杠桿,企業(yè)去杠桿,個人也去杠桿,而去杠桿的最后結(jié)果就是經(jīng)濟萎縮,經(jīng)濟蕭條,銀行放貸能力萎縮,企業(yè)借貸能力萎縮,失業(yè)率提高,最后經(jīng)濟陷入衰退,復(fù)蘇乏力。

因此,金融杠桿作用無限,但金融杠桿不能被神化,金融杠桿加杠桿的興奮隨之而來的就是去杠桿的痛苦。

無論是從微觀層面還是從宏觀層面,都要有效地控制金融杠桿的水平,對企業(yè)、對銀行、對其他金融機構(gòu)都應(yīng)該適度控制杠桿水平,而對整個經(jīng)濟來講也要控制整個杠桿的水平,來防止金融泡沫的形成,防止金融危機的發(fā)展。第二節(jié)金融產(chǎn)品的分類銀行金融產(chǎn)品分類銀行金融產(chǎn)品傳統(tǒng)銀行類產(chǎn)品資產(chǎn)類負(fù)債類結(jié)算類租賃類國際業(yè)務(wù)國際資產(chǎn)類國際負(fù)債類外匯買賣國際結(jié)算投資銀行顧問類產(chǎn)品其他新興產(chǎn)品金融衍生品期貨期權(quán)掉期第二節(jié)金融產(chǎn)品的分類資料來源:上海財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心,等.2011中國金融發(fā)展報告:金融不確定性因素的分析.上海:上海財經(jīng)大學(xué)出版社,2011.案例:我國金融衍生品市場發(fā)展簡介期貨是我國最先發(fā)展的衍生品,1992年10月,深圳有色金屬交易所推出了中國第一個標(biāo)準(zhǔn)化合約——特級鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同,實現(xiàn)了由遠(yuǎn)期合同向期貨交易的過渡。時至今日,期貨市場已經(jīng)涵蓋了農(nóng)產(chǎn)品、金屬、化工產(chǎn)品、能源、金融等眾多領(lǐng)域。隨著金融市場的不斷發(fā)展,金融衍生品的種類也不斷豐富。我國在2005年5月推出債券遠(yuǎn)期交易后,又陸續(xù)引入利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、外匯掉期和貨幣掉期等金融衍生品,交易量也逐漸增長。

近年來,由于缺乏雙向交易與對沖機制,我國股市經(jīng)常出現(xiàn)暴漲暴跌,嚴(yán)重制約了資本市場投融資和資源配置功能的正常發(fā)揮。2010年4月,股票指數(shù)期貨的推出緩解了市場的系統(tǒng)性風(fēng)險,實現(xiàn)了股市的內(nèi)在穩(wěn)定,是我國金融衍生品市場的又一項重要創(chuàng)新,標(biāo)志著金融市場的進(jìn)一步完善。遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期這四大類產(chǎn)品在我國得到了良好持續(xù)的發(fā)展。

作為金融衍生品的交易主體,國內(nèi)金融機構(gòu)和其他投資者在金融衍生品市場中表現(xiàn)活躍。隨著金融市場逐漸全面對外開放,大量外國投資者也在積極參與中國市場的交易。截至2020年年底,已有超過百家外資銀行及其分支機構(gòu)獲得全面經(jīng)營金融衍生品業(yè)務(wù)的牌照。第二節(jié)金融產(chǎn)品的分類根據(jù)保險對象根據(jù)實施形式根據(jù)保險的經(jīng)營性質(zhì)根據(jù)保險范圍根據(jù)承保危險的數(shù)量單一危險保險綜合危險保險原保險再保險財產(chǎn)保險人身保險自愿保險強制保險政策性保險商業(yè)性保險保險金融產(chǎn)品的類型保險金融產(chǎn)品的分類根據(jù)保險責(zé)任承擔(dān)的次序財產(chǎn)保險責(zé)任保險人身保險信用保證保險第二節(jié)金融產(chǎn)品的分類證券類金融產(chǎn)品第一種分類第二種分類第三種分類第四種分類第五種分類第六種分類第七種分類第八種分類產(chǎn)權(quán)證券債權(quán)證券資本證券貨幣證券上市證券非上市證券商業(yè)證券非商業(yè)證券可轉(zhuǎn)讓證券不可轉(zhuǎn)讓證券固定收入證券變動收入證券可轉(zhuǎn)換債券不可轉(zhuǎn)換債券公募債券私募債券共同基金產(chǎn)品證券商業(yè)證券非商業(yè)證券可轉(zhuǎn)讓證券不可轉(zhuǎn)讓證券證券金融產(chǎn)品的分類本章內(nèi)容匯總

金融產(chǎn)品:指由銀行或非銀行金融機構(gòu)向客戶提供的金融工具以及與之相關(guān)的服務(wù)。即:能滿足人們的某種需要,并且以貨幣作為載體的一切服務(wù)。金融產(chǎn)品的特點:無形性,易模仿性,同質(zhì)性和差異性,規(guī)模效應(yīng)性,多樣性和廣泛性,動態(tài)發(fā)展性,風(fēng)險與收益的匹配,客戶需求是金融產(chǎn)品的核心,價格彈性大,人是構(gòu)

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