2024年建筑節(jié)能行業(yè)分析報告

2024年建筑節(jié)能行業(yè)分析報告2024年4月目錄TOC\o"1-5"\h\z\u一、建筑節(jié)能概述 PAGEREFToc354243536\h41、行業(yè)定義 PAGEREFToc354243537\h42、建筑節(jié)能發(fā)展現(xiàn)狀 PAGEREFToc354243538\h4二、建筑節(jié)能相關(guān)政策及細(xì)分子行業(yè) PAGEREFToc354243539\h61、政策是主要推動力 PAGEREFToc354243540\h62、建筑節(jié)能細(xì)分子行業(yè) PAGEREFToc354243541\h10（1）減少能源消耗，提高能源的使用效率 PAGEREFToc354243542\h11（2）減少建筑圍護(hù)結(jié)構(gòu)的能量損失 PAGEREFToc354243543\h12①外墻節(jié)能技術(shù) PAGEREFToc354243544\h13②門窗節(jié)能技術(shù) PAGEREFToc354243545\h13③屋頂節(jié)能技術(shù) PAGEREFToc354243546\h15（3）新能源的開發(fā)利用 PAGEREFToc354243547\h15三、建筑節(jié)能細(xì)分行業(yè)及其產(chǎn)業(yè)鏈分析 PAGEREFToc354243548\h161、建筑材料節(jié)能 PAGEREFToc354243549\h16（1）聚氨酯硬泡 PAGEREFToc354243550\h17①聚氨酯硬泡產(chǎn)業(yè)分析 PAGEREFToc354243551\h17②風(fēng)險分析 PAGEREFToc354243552\h201）聚氨酯硬泡行業(yè)風(fēng)險 PAGEREFToc354243553\h202）聚氨酯硬泡行業(yè)競爭 PAGEREFToc354243554\h22（2）Low-E節(jié)能玻璃 PAGEREFToc354243555\h23①Low-E節(jié)能玻璃產(chǎn)業(yè)分析 PAGEREFToc354243556\h23②風(fēng)險分析 PAGEREFToc354243557\h251）Low-E玻璃行業(yè)風(fēng)險 PAGEREFToc354243558\h252）Low-E玻璃行業(yè)競爭 PAGEREFToc354243559\h282、新能源節(jié)能 PAGEREFToc354243560\h28（1）傳統(tǒng)建筑光熱應(yīng)用 PAGEREFToc354243561\h28①行業(yè)競爭充分 PAGEREFToc354243562\h29②政策推動行業(yè)積極發(fā)展 PAGEREFToc354243563\h321）節(jié)能惠民工程高效太陽能熱水器補(bǔ)貼政策 PAGEREFToc354243564\h322）國家節(jié)能減排大戰(zhàn)略為行業(yè)發(fā)展提供了有利條件 PAGEREFToc354243565\h32③農(nóng)村民眾生活對熱水需求持續(xù)拉動行業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc354243566\h33④農(nóng)村市場增長漸緩，還看工程市場提升 PAGEREFToc354243567\h33（2）光伏建筑一體化 PAGEREFToc354243568\h35①BIPV產(chǎn)業(yè)分析 PAGEREFToc354243569\h35②風(fēng)險分析 PAGEREFToc354243570\h403、建筑智能化節(jié)能 PAGEREFToc354243571\h41（1）合同能源管理模式 PAGEREFToc354243572\h42（2）風(fēng)險分析 PAGEREFToc354243573\h45①建筑智能化節(jié)能行業(yè)風(fēng)險 PAGEREFToc354243574\h45②建筑智能化節(jié)能行業(yè)競爭 PAGEREFToc354243575\h46四、建筑節(jié)能行業(yè)市場容量分析 PAGEREFToc354243576\h471、建筑面積及宏觀政策推進(jìn)速度分析 PAGEREFToc354243577\h482、匯總預(yù)測 PAGEREFToc354243578\h50一、建筑節(jié)能概述1、行業(yè)定義建筑節(jié)能，在發(fā)達(dá)國家最初被定義為減少建筑中能量的散失，現(xiàn)在則普遍稱為“提高建筑中的能源利用率”，即在保證提高建筑舒適性的條件下，合理使用能源，不斷提高能源利用效率。具體指在建筑物的規(guī)劃、設(shè)計、新建（改建、擴(kuò)建）、改造和使用過程中，執(zhí)行節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)，采用節(jié)能型的技術(shù)、工藝、設(shè)備、材料和產(chǎn)品，提高保溫隔熱性能和采暖供熱、空調(diào)制冷制熱系統(tǒng)效率，加強(qiáng)建筑物用能系統(tǒng)的運(yùn)行管理，利用可再生能源，在保證室內(nèi)熱環(huán)境質(zhì)量的前提下，減少供熱、空調(diào)制冷制熱、照明、熱水供應(yīng)的能耗。整個建筑節(jié)能涉及到眾多上下游產(chǎn)業(yè)。2、建筑節(jié)能發(fā)展現(xiàn)狀目前建筑耗能已與工業(yè)耗能、交通耗能并列，成為我國能源消耗的三大“耗能大戶”，尤其是建筑耗能伴隨著建筑總量的不斷攀升和居住舒適度要求的提升，呈急劇上揚(yáng)趨勢。建筑的能耗（包括建造能耗、生活能耗、采暖空調(diào)等）約占全社會總能耗的30%，其中最主要的是采暖和空調(diào)，占到20%。而這“30%”還僅僅是建筑物在建造和使用過程中消耗的能源比例，如果再加上建材生產(chǎn)過程中耗掉的能源（占全社會總能耗的16.7%），和建筑相關(guān)的能耗將占到社會總能耗的46.7%。而城鎮(zhèn)建筑中節(jié)能建筑的比重還不到25%，也就是說還有75%需要改造，更何況還有新興的城市化進(jìn)程，大力發(fā)展建筑節(jié)能迫在眉睫。現(xiàn)在我國每年新建房屋20億平方米中，99%以上是高能耗建筑；而既有的約430億平方米建筑中，只有4%采取了能源效率措施，單位建筑面積采暖能耗為發(fā)達(dá)國家新建建筑的3倍以上。根據(jù)測算，如果不采取有力措施，到2024年中國建筑能耗將是現(xiàn)在3倍以上。根據(jù)政府有關(guān)部門的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：按目前的趨勢發(fā)展，到2024年我國建筑能耗將達(dá)到10.9億噸標(biāo)準(zhǔn)煤。“十四五”期間，我國環(huán)保累計投入要超過5萬億元人民幣，節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的潛力巨大。二、建筑節(jié)能相關(guān)政策及細(xì)分子行業(yè)1、政策是主要推動力政策是推動建筑節(jié)能行業(yè)發(fā)展的主要因素。其中，2024年5月9日住建部制定的《“十四五”建筑節(jié)能專項(xiàng)規(guī)劃》中提出了到“十四五”期末，建筑節(jié)能形成1.16億噸標(biāo)準(zhǔn)煤節(jié)能能力的總體目標(biāo)。并且詳細(xì)制定了一系列的具體目標(biāo)：各個省市自治區(qū)也出臺了一系列地方性法規(guī)、政令及經(jīng)濟(jì)激勵政策，積極推動建筑節(jié)能的全面發(fā)展。2、建筑節(jié)能細(xì)分子行業(yè)理想的節(jié)能建筑應(yīng)在最少的能量消耗下滿足以下三點(diǎn)：1、能夠在不同季節(jié)、不同區(qū)域控制接收或阻止太陽輻射；2、能夠在不同季節(jié)保持室內(nèi)的舒適性；3、能夠使室內(nèi)實(shí)現(xiàn)必要的通風(fēng)換氣。目前，建筑節(jié)能的途徑主要包括：盡量減少不可再生能源的消耗，提高能源的使用效率；減少建筑圍護(hù)結(jié)構(gòu)的能量損失；開發(fā)利用新能源。（1）減少能源消耗，提高能源的使用效率為了維持居住空間的環(huán)境質(zhì)量，在寒冷的季節(jié)需要取暖以提高室內(nèi)的溫度，在炎熱的季節(jié)需要制冷以降低室內(nèi)的溫度，干燥時需要加濕，潮濕時需要抽濕，而這些往往都需要消耗能源才能實(shí)現(xiàn)。從節(jié)能的角度講，應(yīng)提高供暖（制冷）系統(tǒng)的效率，它包括設(shè)備本身的效率、管網(wǎng)傳送的效率、用戶端的計量以及室內(nèi)環(huán)境的控制裝置的效率等。這些都要求相應(yīng)的行業(yè)在設(shè)計、安裝、運(yùn)行質(zhì)量、節(jié)能系統(tǒng)調(diào)節(jié)、設(shè)備材料以及經(jīng)營管理模式等方面采用高新技術(shù)。如目前在供暖系統(tǒng)節(jié)能方面就有三種新技術(shù)：1）利用計算機(jī)、平衡閥及其專用智能儀表對管網(wǎng)流量進(jìn)行合理分配，既改善了供暖質(zhì)量，又節(jié)約了能源；2）在用戶散熱器上安設(shè)熱量分配表和溫度調(diào)節(jié)閥，用戶可根據(jù)需要消耗和控制熱能，以達(dá)到舒適和節(jié)能的雙重效果；3）采用新型的保溫材料包敷送暖管道，以減少管道的熱損失。近年來低溫地板輻射技術(shù)己被證明節(jié)能效果比較好，它是采用交聯(lián)聚乙烯（PEX）管作為通水管，用特殊方式雙向循環(huán)盤于地面層內(nèi)，冬天向管內(nèi)供低溫?zé)崴ǖ責(zé)?、太陽能或各種低溫余熱提供）；夏天輸入冷水可降低地表溫度（目前國內(nèi)只用于供暖）；該技術(shù)與對流散熱為主的散熱器相比，具有室內(nèi)溫度分布均勻，舒適、節(jié)能、易計量、維護(hù)方便等優(yōu)點(diǎn)。采暖、制冷和照明是建筑能耗的主要部分，降低這部分能耗將對節(jié)能起著重要的作用，在這方面一些成功的技術(shù)措施很有借鑒價值，如英國建筑研究院（英文縮寫：BRE）的節(jié)能辦公樓便是一例。辦公樓在建筑圍護(hù)方面采用了先進(jìn)的節(jié)能控制系統(tǒng)，建筑內(nèi)部采用通透式夾層，以便于自然通風(fēng)；通過建筑物背面的格子窗進(jìn)風(fēng)，建筑物正面頂部墻上的格子窗排風(fēng)，形成貫穿建筑物的自然通風(fēng)。辦公樓使用的是高效能冷熱鍋爐和常規(guī)鍋爐，兩種鍋爐由計算機(jī)系統(tǒng)控制交替使用。通過埋置于地板內(nèi)的采暖和制冷管道系統(tǒng)調(diào)節(jié)室溫。該建筑還采用了地板下輸入冷水通過散熱器制冷的技術(shù)，通過在車庫下面的深井用水泵從地下抽取冷水進(jìn)入散熱器，再由建筑物旁的另一回水井回灌。為了減少人工照明，辦公樓采用了全方位組合型采光、照明系統(tǒng)，由建筑管理系統(tǒng)控制；每一單元都有日光，使用者和管理者通過檢測器對系統(tǒng)遙控；在100座的演講大廳，設(shè)置有兩種形式的照明系統(tǒng)，允許有0%～100%的亮度，采用節(jié)能型管型熒光燈和白熾燈，使每個觀眾都能享有同樣良好的視覺效果和適宜的溫度。（2）減少建筑圍護(hù)結(jié)構(gòu)的能量損失建筑物圍護(hù)結(jié)構(gòu)的能量損失主要來自三部分：外墻；門窗；屋頂。這三部分的節(jié)能技術(shù)是各國建筑界都非常關(guān)注的。主要發(fā)展方向是，開發(fā)高效、經(jīng)濟(jì)的保溫、隔熱材料和切實(shí)可行的構(gòu)造技術(shù)，以提高圍護(hù)結(jié)構(gòu)的保溫、隔熱性能和密閉性能。①外墻節(jié)能技術(shù)就墻體節(jié)能而言，傳統(tǒng)的用重質(zhì)單一材料增加墻體厚度來達(dá)到保溫的做法已不能適應(yīng)節(jié)能和環(huán)保的要求，而復(fù)合墻體越來越成為墻體的主流。復(fù)合墻體一般用塊體材料或鋼筋混凝土作為承重結(jié)構(gòu)，與保溫隔熱材料復(fù)合，或在框架結(jié)構(gòu)中用薄壁材料加以保溫、隔熱材料作為墻體。目前建筑用保溫、隔熱材料主要有巖棉、礦渣棉、玻璃棉、聚苯乙烯泡沫、膨脹珍珠巖、膨脹蛭石、加氣混凝土及膠粉聚苯顆粒漿料發(fā)泡水泥保溫板等。這些材料的生產(chǎn)、制作都需要采用特殊的工藝、特殊的設(shè)備，而不是傳統(tǒng)技術(shù)所能及的。墻體的復(fù)合技術(shù)有內(nèi)附保溫層、外附保溫層和夾心保溫層三種，我國采用夾心保溫作法的較多。②門窗節(jié)能技術(shù)門窗具有采光、通風(fēng)和圍護(hù)的作用，還在建筑藝術(shù)處理上起著很重要的作用。然而門窗又是最容易造成能量損失的部位。為了增大采光通風(fēng)面積或表現(xiàn)現(xiàn)代建筑的性格特征，建筑物的門窗面積越來越大，更有全玻璃的幕墻建筑。這就對外維護(hù)結(jié)構(gòu)的節(jié)能提出了更高的要求。目前，對門窗的節(jié)能處理主要是改善材料的保溫隔熱性能和提高門窗的密閉性能。從門窗材料來看，近些年出現(xiàn)了鋁合金斷熱型材、鋁木復(fù)合型材、鋼塑整體擠出型材、塑木復(fù)合型材以及UPVC塑料型材等一些技術(shù)含量較高的節(jié)能產(chǎn)品。其中使用較廣的是UPVC塑料型材，它所使用的原料是高分子材料--硬質(zhì)聚氯乙烯。它不僅生產(chǎn)過程中能耗少、無污染，而且材料導(dǎo)熱系數(shù)小，多腔體結(jié)構(gòu)密封性好，因而保溫隔熱性能好。UPVC塑料門窗在歐洲各國已經(jīng)采用多年，在德國塑料門窗已經(jīng)占了50%。中國20世紀(jì)90年代以后塑料門窗用量不斷增大，正逐漸取代鋼、鋁合金等能耗大的材料。為了解決大面積玻璃造成能量損失過大的問題，人們運(yùn)用了高新技術(shù)，將普通玻璃加工成中空玻璃，鍍貼膜玻璃（包括反射玻璃、吸熱玻璃）高強(qiáng)度LOW-E防火玻璃（高強(qiáng)度低輻射鍍膜防火玻璃）、采用磁控真空濺射方法鍍制含金屬銀層的玻璃以及最特別的智能玻璃。智能玻璃能感知外界光的變化并做出反應(yīng)，它有兩類，一類是光致變色玻璃，在光照射時，玻璃會感光變暗，光線不易透過；停止光照射時，玻璃復(fù)明，線可以透過。在太陽光強(qiáng)烈時，可以阻隔太陽輻射熱；天陰時，玻璃變亮，太陽光又能進(jìn)入室內(nèi)。另一類是電致變色玻璃，在兩片玻璃上鍍有導(dǎo)電膜及變色物質(zhì)，通過調(diào)節(jié)電壓，促使變色物質(zhì)變色，調(diào)整射入的太陽光（但因其生產(chǎn)成本高，現(xiàn)在還不能實(shí)際使用），這些玻璃都有很好的節(jié)能效果。③屋頂節(jié)能技術(shù)屋頂?shù)谋?、隔熱是圍護(hù)結(jié)構(gòu)節(jié)能的重點(diǎn)之一。在寒冷的地區(qū)屋頂設(shè)保溫層，以阻止室內(nèi)熱量散失；在炎熱的地區(qū)屋頂設(shè)置隔熱降溫層以阻止太陽的輻射熱傳至室內(nèi)；而在冬冷夏熱地區(qū)（黃河至長江流域），建筑節(jié)能則要冬、夏兼顧。保溫常用的技術(shù)措施是在屋頂防水層下設(shè)置導(dǎo)熱系數(shù)小的輕質(zhì)材料用作保溫，如膨脹珍珠巖、玻璃棉等（此為正鋪法）；也可在屋面防水層以上設(shè)置聚苯乙烯泡沫（此為倒鋪法）。在英國有另外一種保溫層做法是，采用回收廢紙制成紙纖維，這種紙纖維生產(chǎn)能耗極小，保溫性能優(yōu)良，紙纖維經(jīng)過硼砂阻燃處理，也能防火。施工時，先將屋頂?shù)尼攲訆A層，再將紙纖維噴吹入內(nèi)，形成保溫層。屋頂隔熱降溫的方法有：架空通風(fēng)、屋頂蓄水或定時噴水、屋頂綠化等。以上做法都能不同程度地滿足屋頂節(jié)能的要求，但目前最受推崇的是利用智能技術(shù)、生態(tài)技術(shù)來實(shí)現(xiàn)建筑節(jié)能的愿望，如太陽能集熱屋頂和可控制的通風(fēng)屋頂?shù)?。?）新能源的開發(fā)利用在節(jié)約不可再生能源的同時，人類還在尋求開發(fā)利用新能源以適應(yīng)人口增加和能源枯竭的現(xiàn)實(shí)，這是歷史賦予現(xiàn)代人的使命，而新能源有效地開發(fā)利用必定要以高科技為依托。如開發(fā)利用太陽能、風(fēng)能、潮汐能、水力、地?zé)峒捌渌稍偕淖匀唤缒茉?，必須借助于先進(jìn)的技術(shù)手段，并且要不斷地完善和提高，以達(dá)到更有效地利用這些能源。如人們在建筑上不僅能利用太陽能采暖，太陽能熱水器還能將太陽能轉(zhuǎn)化為電能，并且將光電產(chǎn)品與建筑構(gòu)件合為一體，如光電屋面板、光電外墻板、光電遮陽板、光電窗間墻、光電天窗以及光電玻璃幕墻等，使耗能變成產(chǎn)能。三、建筑節(jié)能細(xì)分行業(yè)及其產(chǎn)業(yè)鏈分析建筑節(jié)能有眾多子行業(yè)，我們將其劃分為建筑材料節(jié)能、新能源節(jié)能和建筑智能化節(jié)能三大主要細(xì)分行業(yè)。1、建筑材料節(jié)能對于房屋建筑而言，從能量流失的角度來看，圍護(hù)結(jié)構(gòu)的熱量流失占比達(dá)到57~77%左右，在圍護(hù)結(jié)構(gòu)中，窗體和外墻流失能量所占的比重都比較大，大約為30%左右，因此窗體節(jié)能和外墻保溫是建筑節(jié)能的重點(diǎn)。（1）聚氨酯硬泡①聚氨酯硬泡產(chǎn)業(yè)分析目前，我國建筑外墻保溫材料普遍使用的是膨脹聚苯乙烯（EPS）、擠塑聚苯乙烯（XPS）以及傳統(tǒng)砂漿類等材料。但是這些材料的導(dǎo)熱/防火性能并不是非常理想。從以上數(shù)據(jù)可以看出，聚氨酯硬泡具有導(dǎo)熱系數(shù)低、阻燃、薄的優(yōu)點(diǎn)，是最理想的建筑節(jié)能外墻保溫材料。但是由于價格高的緣故在我國的建筑節(jié)能材料市場中占有率不高。聚氨酯硬泡（PU）是聚氨酯產(chǎn)業(yè)的主要制品。聚氨酯原料、聚氨酯制品、聚氨酯下游需求三個部分形成了一條完整的聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈。聚氨酯工業(yè)起源于德國，半個多世紀(jì)以來在歐、美、日迅速發(fā)展，目前已達(dá)到千萬噸級的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年世界聚氨酯產(chǎn)品總產(chǎn)量約為1000萬t，2024年約為1370萬t，預(yù)測2012年達(dá)1870萬t。2024~2024年均增長率7.6%，預(yù)測2024~2024年均增長率3.2%。以上數(shù)據(jù)表明，我國聚氨酯產(chǎn)量已居世界首位，并且預(yù)計到2024年將會占領(lǐng)全球三分之一的份額。其中，作為最有發(fā)展前景的建筑節(jié)能外墻材料，聚氨酯硬泡的消費(fèi)量基本呈現(xiàn)出線性遞增的趨勢，預(yù)計到2024年，將達(dá)到140萬噸。全球范圍內(nèi)，聚氨酯硬泡大多用于生產(chǎn)建筑節(jié)能材料，包括聚氨酯板材、噴涂泡沫和管道保溫材料等，其產(chǎn)品在全球建材應(yīng)用領(lǐng)域占據(jù)15%左右的市場份額。歐美等發(fā)達(dá)國家的聚氨酯硬泡50%以上用于建筑節(jié)能領(lǐng)域。其中以美國的聚氨酯硬泡消費(fèi)結(jié)構(gòu)為例，建筑節(jié)能行業(yè)占硬泡消費(fèi)總量的54%，日本更是達(dá)到了75%。然而，在我國建筑用聚氨酯硬泡僅占到22%，未來隨著低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展路線的進(jìn)一步推進(jìn)，建筑節(jié)能行業(yè)的聚氨酯硬泡消耗將有廣闊的增長空間。②風(fēng)險分析1）聚氨酯硬泡行業(yè)風(fēng)險縱觀聚氨酯硬泡在全球范圍內(nèi)的發(fā)展現(xiàn)狀，歐美發(fā)達(dá)國家聚氨酯硬泡行業(yè)已進(jìn)入成熟發(fā)展期，行業(yè)內(nèi)大型企業(yè)擁有強(qiáng)大的技術(shù)及研發(fā)能力，生產(chǎn)較為集中；同時，在低碳節(jié)能觀念的影響下，其技術(shù)發(fā)展以環(huán)保、節(jié)能為主。主要體現(xiàn)在生產(chǎn)工藝和原料符合低排放、低污染、低能耗標(biāo)準(zhǔn)，原料可循環(huán)利用或使用可再生資源等方面。亞洲市場容量巨大，隨著眾多跨國化工企業(yè)將業(yè)務(wù)重點(diǎn)和研發(fā)中心紛紛轉(zhuǎn)移至亞洲甚至中國市場，未來亞洲市場將保持持續(xù)快速增長的態(tài)勢。此外，中東、印度等地區(qū)聚氨酯硬泡市場發(fā)展尚處起步階段，具有較強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿?。我國聚氨酯硬泡工業(yè)起步較晚，初期其生產(chǎn)原料基本依賴進(jìn)口，發(fā)展較緩慢。直至20世紀(jì)90年代原料生產(chǎn)設(shè)備的引進(jìn)以及自主生產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)，我國聚氨酯硬泡工業(yè)才步入快速發(fā)展時期。近年來，國內(nèi)冷藏保溫、建筑節(jié)能、太陽能行業(yè)、汽車、家具等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，極大拉動了聚氨酯硬泡產(chǎn)品的需求，全球范圍內(nèi)聚氨酯硬泡的發(fā)展重心也逐漸向中國轉(zhuǎn)移。2024年-2024年我國聚氨酯硬泡消耗量由55萬噸增至115萬噸，年均復(fù)合增長率達(dá)16%，聚氨酯硬泡已成為我國化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展最快的行業(yè)之一。整個行業(yè)的集中度較高，以聚氨酯硬泡的兩大主要原料：聚合MDI和聚氨酯組合聚醚為例。2024年，我國硬泡組合聚醚年銷量在2萬噸以上的規(guī)?；髽I(yè)僅1家，其銷量占全國總銷量的9.6%；至2024年，年銷量在2萬噸以上的組合聚醚生產(chǎn)企業(yè)已發(fā)展為6家（其中外資企業(yè)3家），其銷量合計達(dá)全國總銷量的37.52%。國際上MDI的主要供應(yīng)商共有9家。歐美企業(yè)：巴斯夫、拜耳、亨斯邁、陶氏、亞松；日韓企業(yè)：日本聚氨酯、三井、錦湖三井；國內(nèi)企業(yè)：煙臺萬華。煙臺萬華作為在全球范圍內(nèi)具有競爭優(yōu)勢的MDI生產(chǎn)企業(yè)、國內(nèi)龍頭企業(yè)，占據(jù)了整個聚合MDI較大的份額。隨著我國對聚氨酯硬泡需求的不斷增長，整個行業(yè)在競爭過程中市場集中度得到進(jìn)一步提高。2）聚氨酯硬泡行業(yè)競爭聚氨酯硬泡本身就是作為一種替代傳統(tǒng)材料的新型墻體保溫隔熱材料，因此替代品較少。生產(chǎn)聚氨酯硬泡的最終原料都來自于石油，其價格受國際原油價格及國內(nèi)外市場供應(yīng)情況的影響波動較為頻繁。因此，下游產(chǎn)品的價格一般與原油價格具有高度的一致性。而聚氨酯硬泡行業(yè)的下游運(yùn)用廣泛，買方的議價能力較弱。目前業(yè)內(nèi)主要是技術(shù)先進(jìn)各企業(yè)間的競爭、產(chǎn)能較充足，享有技術(shù)優(yōu)勢所帶來的相對高毛利鋁。但近年來我國快速增長的聚氨酯硬泡市場需求引起國內(nèi)外廠商的高度重視。隨著全球范圍內(nèi)聚氨酯硬泡發(fā)展重心向中國的轉(zhuǎn)移，巴斯夫、亨斯曼、拜耳等國際化工巨頭紛紛加大對中國市場的拓展力度。跨國巨頭規(guī)模巨大，技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)品系列豐富。隨著競爭對手的不斷加入，競爭實(shí)力的逐步增強(qiáng)，高性能產(chǎn)品的持續(xù)推出，同業(yè)競爭日趨激烈。聚氨酯硬泡的技術(shù)要求較高并且規(guī)模經(jīng)濟(jì)明顯，因此整個行業(yè)的壁壘較高，短時間內(nèi)無法進(jìn)入。（2）Low-E節(jié)能玻璃①Low-E節(jié)能玻璃產(chǎn)業(yè)分析目前我國建筑窗體的能耗約占建筑圍護(hù)部件總能耗的三分之一。我國是世界上年新建建筑量最大的國家．每年約有20億平方米新建筑竣工，消耗標(biāo)準(zhǔn)煤6億噸，全國既有400多億平方米的建筑中，90%以上用的是不節(jié)能的玻璃。另外，數(shù)十億平方米的公共建筑和數(shù)以千萬平米計的玻璃幕墻絕大多數(shù)用的也是非節(jié)能單片玻璃或普通的雙層玻璃。建筑上常用的節(jié)能玻璃有普通中空玻璃、低輻射(Low—E)鍍膜玻璃和真空玻璃等，其中Low-E玻璃因?yàn)槠淞己玫牡洼椛涓魺峁?jié)能效果和成熟的制造技術(shù)。成為目前市場上發(fā)展最快、應(yīng)用最廣、市場前景最好的產(chǎn)品。低輻射鍍膜玻璃，又稱Low-E玻璃。是在玻璃表面鍍制包括銀層在內(nèi)的多層金屬或其他化合物組成的膜系產(chǎn)品，因其所鍍的膜層具有極低的表面輻射率而得名。普通玻璃的表面輻射率在0.84左右。低輻射玻璃的表面輻射率在0.15以下。它對遠(yuǎn)紅外線有較高的反射比，可以將大約80%以上的遠(yuǎn)紅外線熱輻射反射回去，具有良好的阻隔熱輻射透過的作用。在夏季可以阻隔物體受太陽照射后發(fā)出的二次輻射熱，而在冬季可以減少室內(nèi)的熱量向外流失，從而達(dá)到隔熱保溫節(jié)能降耗的目的。低輻射玻璃通常做成中空玻璃使用，而在線低輻射玻璃還可單片作為節(jié)能玻璃使用。低輻射中空玻璃的保溫隔熱性能比普通中空玻璃提高了一倍。自20世紀(jì)70年代發(fā)生全球性的能源危機(jī)后，世界各國政府都非常重視建筑能耗，低輻射玻璃在全球范圍得到了廣泛應(yīng)用。如今，發(fā)達(dá)國家的公共建筑和民用建筑普遍使用低輻射玻璃。德國的低輻射玻璃的使用率高達(dá)92%，韓國也達(dá)到了90%，波蘭為75%。據(jù)統(tǒng)計，美國75%的民用住宅和1/3的公共建筑玻璃都使用了低輻射玻璃。不僅如此，節(jié)能效果更佳的雙銀和三銀低輻射玻璃也開始在民用建筑中得到廣泛應(yīng)用。根據(jù)歐洲平板玻璃協(xié)會2024年的報告：1991年歐洲各國宣布于1995年強(qiáng)制采用Low-E中空玻璃后，Low-E中空玻璃的市場占有率直線上升，1995年當(dāng)年就超過50%，2024年接近80%，使用量從當(dāng)初不足200萬平方米增加到2024年的3600萬平方米。中歐和北歐及南歐部分國家（如意大利）在建筑法規(guī)中規(guī)定新增建筑要使用低輻射玻璃，有些國家還規(guī)定建筑翻新時也必須使用低輻射玻璃。在中國，Low-E節(jié)能玻璃的使用率只有8%左右。可見Low-E玻璃在中國將有巨大的發(fā)展空間。②風(fēng)險分析1）Low-E玻璃行業(yè)風(fēng)險我國從20世紀(jì)90年代中期開始認(rèn)識低輻射玻璃。2024年，深圳南玻集團(tuán)從美國引進(jìn)了能夠生產(chǎn)低輻射玻璃的特大型真空磁控濺射鍍膜玻璃生產(chǎn)線，研究生產(chǎn)低輻射玻璃。同時，我國通過產(chǎn)品進(jìn)口，部分高級建筑使用了低輻射玻璃。之后，格蘭特工程玻璃、洛陽晶潤鍍膜玻璃股份公司、上海新比利帷幕墻等數(shù)家企業(yè)通過設(shè)備及技術(shù)引進(jìn)方式生產(chǎn)離線低輻射玻璃產(chǎn)品。與此同時，在線低輻射玻璃也被列入開發(fā)研究日程，2024年11月，秦皇島耀華玻璃股份公司的“耀華”牌低輻射玻璃形成批量生產(chǎn)并開始投放市場，引起業(yè)內(nèi)極大的關(guān)注。這不僅標(biāo)志著我國低輻射玻璃從單一的離線生產(chǎn)階段進(jìn)入了在線和離線共同生產(chǎn)的階段，也標(biāo)志著我國低輻射玻璃生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)入國際先進(jìn)行列。2024年前11個月，我國低輻射玻璃行業(yè)需求達(dá)到了3.28億平方米，同比增長了48.6%，銷售收入達(dá)到了190.47億元，同比增長了23.1%。目前整個行業(yè)處于一個高速成長的階段。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，到目前全國共有Low-E玻璃產(chǎn)能21190萬平方米每年。其中南玻、信義，臺玻三家企業(yè)的產(chǎn)能合計8620萬平方米每年，占總產(chǎn)能的40%，整個行業(yè)的集中度較高。2）Low-E玻璃行業(yè)競爭Low-E玻璃是其他節(jié)能玻璃的絕佳替代，目前尚無高性能的可替代產(chǎn)品，只有價格略低但性能較差的中空玻璃。并且Low-E玻璃的原料與普通玻璃差異不大，上游供應(yīng)商的議價能力不強(qiáng)。目前業(yè)內(nèi)生產(chǎn)商的產(chǎn)能都比較大，壁壘較高，潛在的新進(jìn)入者需要較高的投入才可行。2、新能源節(jié)能（1）傳統(tǒng)建筑光熱應(yīng)用世界人口快速增長和工業(yè)化造成了三個全球性難題：能源短缺、生態(tài)破壞、溫室效應(yīng)和環(huán)境污染。能源是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活所必須的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。在18世紀(jì)，能源主要為固體煤，20世紀(jì)開始，液體燃料汽油進(jìn)入了汽車燃料的行列。接著，采用天然氣燃料。下表列出了幾種燃料排放CO2NO2SOx的情況。根據(jù)表中的數(shù)據(jù)，每發(fā)出1kWh的電能，用煤燃料產(chǎn)生的碳污染因子為322.8g/kWh，用油燃料產(chǎn)生的碳污染因子為258.5g/kWh，太陽能發(fā)電，為5.3g/kWh。新能源技術(shù)是21世紀(jì)五大現(xiàn)代高技術(shù)的支柱之一。為使經(jīng)濟(jì)、社會、人口、資源和環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展，防止和減輕大量燃用石化能源對環(huán)境的嚴(yán)重污染和生態(tài)破壞，必須走可持續(xù)發(fā)展能源之路，即：采用可再生能源。目前中國傳統(tǒng)建筑光熱應(yīng)用主要集中在太陽能熱水器。①行業(yè)競爭充分太陽能熱水器行業(yè)屬于充分競爭行業(yè)，市場化程度高、市場集中度低，目前從業(yè)企業(yè)大約2,800家，行業(yè)前十強(qiáng)企業(yè)市場份額約占28.5%。按照企業(yè)規(guī)模和專業(yè)化主要分四大類。一是行業(yè)骨干企業(yè)，這類企業(yè)面向全國市場，具有專業(yè)性和規(guī)?；瘍?yōu)勢，銷售額超過億元，總數(shù)在20家左右，是行業(yè)創(chuàng)新和持續(xù)發(fā)展的主導(dǎo)力量。2024年銷售額超過20億元的龍頭企業(yè)共有三家。二是跟隨型企業(yè)，這類企業(yè)一般以局部市場為主，年?duì)I業(yè)收入在幾千萬的規(guī)模，數(shù)量約100-200家。三是中小企業(yè)，部分甚至是作坊式工廠，這類企業(yè)數(shù)量眾多，具有區(qū)域性、投機(jī)性等特點(diǎn)。四是兼營類企業(yè)，這類企業(yè)屬于傳統(tǒng)家電等行業(yè)，將太陽能熱水器作為其跨界兼營業(yè)務(wù)。目前太陽能熱水器行業(yè)即將進(jìn)入高集中度發(fā)展階段。現(xiàn)階段，行業(yè)市場競爭有以下特點(diǎn)：一是骨干型企業(yè)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方向，尤其是第一梯隊(duì)龍頭企業(yè)，渠道、人才、公共資源等更多的集聚在這類企業(yè)，這類企業(yè)獲得了更多市場機(jī)會；二是經(jīng)過市場前期引導(dǎo)，消費(fèi)者在選購產(chǎn)品時逐漸趨于理性，考慮產(chǎn)品價格的同時，更多地注重品牌、產(chǎn)品質(zhì)量、售后服務(wù)、企業(yè)公信力等綜合因素；三是規(guī)模型企業(yè)在獲得了更多的市場和資源化，有能力投入更多資金進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和示范應(yīng)用推廣，推動產(chǎn)品的更新?lián)Q代；四十規(guī)模性企業(yè)渠道拓展越來越深，不斷搶占中小企業(yè)在區(qū)域市場的份額，使得投機(jī)型和區(qū)域型的小企業(yè)不斷被壓縮，中小企業(yè)將被逐步淘汰。從全國范圍來看，太陽能熱水器產(chǎn)業(yè)已形成了江蘇、山東、北京和浙江四大產(chǎn)業(yè)集群基地。企業(yè)間的競爭已經(jīng)升格為綜合能力的競爭，包括建立覆蓋全國市場的渠道和品牌能力、整合產(chǎn)業(yè)鏈資源的能力等。②政策推動行業(yè)積極發(fā)展1）節(jié)能惠民工程高效太陽能熱水器補(bǔ)貼政策此次補(bǔ)貼政策有效期限為2024年6月15日至2024年5月31日。在第一批節(jié)能產(chǎn)品惠民工程中，高能效太陽能熱水器推廣入圍名單已確定，包括日出東方、皇明、力諾瑞特、華揚(yáng)等20家太陽能企業(yè)得以入圍。消費(fèi)者在購買產(chǎn)品時需提供本人身份證復(fù)印件，填寫節(jié)能產(chǎn)品惠民工程補(bǔ)貼確認(rèn)單后，由推廣企業(yè)及時將補(bǔ)貼資金兌付給消費(fèi)者，并與中央財政據(jù)實(shí)進(jìn)行清算。在第一批入圍的20家太陽能企業(yè)當(dāng)中，山東企業(yè)占據(jù)了半壁江山，有9家企業(yè)得以入選。江蘇則有6家企業(yè)入圍，其中，已經(jīng)上市的日出東方以160款產(chǎn)品成為入圍節(jié)能惠民工程太陽能企業(yè)中最大的贏家（全國太陽能企業(yè)總共有370款產(chǎn)品入圍節(jié)能惠民工程）。2）國家節(jié)能減排大戰(zhàn)略為行業(yè)發(fā)展提供了有利條件能源問題關(guān)系全球氣候變化和人類可持續(xù)發(fā)展，是長期的國際焦點(diǎn)、熱點(diǎn)。我國先后成立了國家能源局、國家能源委員會，并提出在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時注重保護(hù)環(huán)境和建設(shè)集約型社會，建設(shè)環(huán)境友好型社會，減排目標(biāo)將作為約束性指標(biāo)納入國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的評價體系中。在2024年的聯(lián)合國氣候變化峰會上，我國明確表示大力發(fā)展可再生能源和核能，爭取到2024年非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到15%左右。太陽能是我國利用可再生能源的重點(diǎn)方向之一，太陽能熱水器產(chǎn)業(yè)是節(jié)能減排、低碳經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)，符合國家大的發(fā)展戰(zhàn)略，將在國際節(jié)能減排戰(zhàn)略下蓬勃發(fā)展。③農(nóng)村民眾生活對熱水需求持續(xù)拉動行業(yè)發(fā)展隨著農(nóng)村民眾生活水平日益提高，熱水洗浴生活已得到廣泛普及。2024年國家啟動新農(nóng)村建設(shè)，大大促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的繁榮，提高了占我國人口絕對主導(dǎo)地位的廣大農(nóng)民的收入和生活水平，使得廣大農(nóng)民逐步改變砍柴、燃煤用熱水的狀況，使用熱水器在農(nóng)村越來越普及。太陽能熱水器具備節(jié)能、環(huán)保、容水量大、運(yùn)行費(fèi)用低等優(yōu)點(diǎn)，以太陽能為能源，一次性投資后后續(xù)費(fèi)用增加少，且不受部分地區(qū)電網(wǎng)電壓不穩(wěn)定以及缺乏燃?xì)馐褂脳l件的影響，深受消費(fèi)者認(rèn)可。江蘇、山東、北京、浙江等地的部分農(nóng)村在當(dāng)?shù)卣С窒?，?shí)現(xiàn)了太陽能熱水器的集體安裝。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平?jīng)Q定了民眾的生活正在邁向熱水時代，將長期拉動太陽能熱水器行業(yè)的發(fā)展。④農(nóng)村市場增長漸緩，還看工程市場提升2024年全國熱水器總產(chǎn)量為63,052,247臺，2024年總產(chǎn)量接近7千萬臺，由于近十年的高速增長，農(nóng)村家用熱水器整個行業(yè)增速漸緩。在中國市場，太陽能熱水器、電熱水器、燃?xì)鉄崴鞲髯哉紵崴魇袌龅谋壤兓厔萑缦聢D。房地產(chǎn)開工投資額持續(xù)增長，對工程類（太陽能熱水器、太陽能熱水工程系統(tǒng)）產(chǎn)品的銷售具有持續(xù)的推動作用。城鎮(zhèn)居民，尤其是二、三線城鎮(zhèn)居民的年收入持續(xù)增長，對節(jié)能環(huán)保意識加強(qiáng)，對零售類產(chǎn)品（太陽能熱水器）的持續(xù)銷售也具有推動作用。（2）光伏建筑一體化①BIPV產(chǎn)業(yè)分析光伏發(fā)電是最長壽、可靠的發(fā)電技術(shù)。光伏建筑一體化即BIPV（BuildingIntegratedPV，PV即Photovolta-ic），是應(yīng)用太陽能發(fā)電的一種新概念，簡單地講就是將太陽能光伏發(fā)電方陣安裝在建筑的圍護(hù)結(jié)構(gòu)外表面來提供電力。BIPV能使傳統(tǒng)的建筑從耗能建筑變?yōu)楫a(chǎn)能建筑。從目前來看，光伏與建筑的結(jié)合有兩種方式：一種是建筑與光伏系統(tǒng)相結(jié)合；另外一種是建筑與光伏器件相結(jié)合。有以下八種：目前BIPV的應(yīng)用主要有大樓帷幕墻或外墻、大樓、停車場的遮陽棚、大樓天井、斜頂式屋頂建筑之屋瓦、大型建筑物屋頂/隔音墻等，個人住宅、商業(yè)大樓、學(xué)校、醫(yī)院樓、機(jī)場、地鐵站站臺、公交車站以及大型工廠車間都是BIPV可應(yīng)用的場所。2024年以來短短的三年多時間里，國家發(fā)改委能源局、科技部、財政部、住建部相繼出臺了20余個相關(guān)文件、通知、辦法，就同一問題密集發(fā)文自建國以來亦屬罕見，可見國家是高度重視、大力提倡和積極支持的。自2024年我國實(shí)施金太陽示范項(xiàng)目以來，四年來已連續(xù)支持了四批項(xiàng)目，項(xiàng)目規(guī)模分別為2024年642MW（2024年財政部取消了54MW的2024年金太陽工程示范項(xiàng)目）、2024年272MW、2024年600MW、2024年1709MW，四年共計3169MW?？梢钥闯?，今年支持的項(xiàng)目規(guī)模最大，其支持的項(xiàng)目規(guī)模較之過去三年之和的增幅高達(dá)117%。2024年我國啟動了“太陽能屋頂計劃”，2024年支持了111個太陽能光電建筑應(yīng)用示范項(xiàng)目，總裝機(jī)容量91MW；組織實(shí)施“可再生能源建筑應(yīng)用城市示范”和“農(nóng)村地區(qū)可再生能源建筑應(yīng)用示范”工作，確定了第一批21個示范城市和38個農(nóng)村地區(qū)縣級示范，推進(jìn)可再生能源建筑應(yīng)用工作方式從抓單個項(xiàng)目轉(zhuǎn)向了抓區(qū)域整體，統(tǒng)籌兼顧城市與農(nóng)村。至2024年年底，光電建筑應(yīng)用裝機(jī)容量420.9MW，實(shí)現(xiàn)突破性增長。截至2024年年底，財政部會同住房城鄉(xiāng)建設(shè)部共實(shí)施了371個可再生能源建筑應(yīng)用示范項(xiàng)目、210個太陽能光電建筑應(yīng)用示范項(xiàng)目、47個可再生能源建筑應(yīng)用城市、98個示范縣、光電建筑應(yīng)用已建成及正在建設(shè)的裝機(jī)容量達(dá)850.6MW。2024年光電建筑已建成裝機(jī)容量達(dá)535.6MW。2024年計劃222.569MW，四年共計2029.669WM（以上部分?jǐn)?shù)據(jù)摘自住建部：關(guān)于印發(fā)《2024年全國住房城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域節(jié)能減排專項(xiàng)監(jiān)督檢查建筑節(jié)能檢查情況通報》的通知），可見政府的支持力度逐年加大。目前政府高度重視光伏建筑一體化，并給予足夠的政策和財政支持，光伏企業(yè)、投資商的積極性普遍高漲且已初具規(guī)模。政府財政大力支持太陽能光電建筑的同時，光伏組件的價格也逐步下降。政策和成本的兩大因素，促使了我國光伏發(fā)電領(lǐng)域的轉(zhuǎn)變，使得我國BIPV系統(tǒng)的研究與開發(fā)取得了很大的進(jìn)步，近年來開展了一系列BIPV重大工程項(xiàng)目。②風(fēng)險分析兩類供應(yīng)商，同業(yè)之間競爭相對較小。整個行業(yè)進(jìn)入壁壘比較高，國內(nèi)從事光伏建筑一體化研發(fā)生產(chǎn)的公司主要都是資金充裕、研究能力強(qiáng)的大型企業(yè)集團(tuán)，新進(jìn)入者需要滿足客戶的需求、達(dá)到建筑安全規(guī)范的要求并且要具備建筑幕墻領(lǐng)域的一定資質(zhì)，能夠?qū)⒐夥M件與建筑幕墻較好地集成，因此新進(jìn)入者的威脅較低。而光伏建筑一體化本身是一種新趨勢，目前主要是政府推動的示范性工程，對價格敏感度低所以下游買家的議價能力不強(qiáng)。但由于太陽能電池占據(jù)整個工程成本的40%以上，且國內(nèi)太陽能電池絕大多數(shù)用于出口，國內(nèi)市場相對來說不會重視，所以上游供應(yīng)商的議價能力較強(qiáng)。3、建筑智能化節(jié)能智能化是近年來快速發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，應(yīng)用范圍很廣。當(dāng)前我國智能化應(yīng)用發(fā)展較快的領(lǐng)域主要包括建筑、交通、醫(yī)療、商務(wù)、文化創(chuàng)意和公共安全管理等。具體情況如下：根據(jù)《智能建筑設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)》（GB/T50314-2024）的定義：智能建筑是以建筑物為平臺，兼?zhèn)湫畔⒃O(shè)施系統(tǒng)、信息化應(yīng)用系統(tǒng)、建筑設(shè)備管理系統(tǒng)、公共安全系統(tǒng)等，集結(jié)構(gòu)、系統(tǒng)、服務(wù)、管理及其優(yōu)化組合為一體，向人們提供安全、高效、便捷、節(jié)能、環(huán)保、健康的建筑環(huán)境。將智能化技術(shù)運(yùn)用到建筑節(jié)能之中就形成了獨(dú)特的建筑智能化節(jié)能。（1）合同能源管理模式合同能源管理（EMC）是發(fā)達(dá)國家普遍推行的、運(yùn)用市場手段促進(jìn)節(jié)能的服務(wù)機(jī)制。節(jié)能服務(wù)公司與用戶簽訂能源管理合同，為用戶提供節(jié)能診斷、融資、改造等服務(wù)，并以節(jié)能效益分享方式回收投資和獲得合理利潤，可以大大降低用能單位節(jié)能改造的資金和技術(shù)風(fēng)險，充分調(diào)動用能單位節(jié)能改造的積極性，是有效的節(jié)能措施。合同能源管理（EMC）是市場化的節(jié)能新機(jī)制。基于節(jié)能服務(wù)公司（EnergyServiceCompany，ESCO）所給出的性能擔(dān)保，這一新機(jī)制可以將技術(shù)風(fēng)險由客戶向ESCO轉(zhuǎn)移；而ESCO及其客戶又均能通過節(jié)能項(xiàng)目受益，從而調(diào)動各方的節(jié)能積極性。按收益和風(fēng)險承擔(dān)方案的不同，EMC主要分為節(jié)能量保證型、節(jié)能效益分享型和能源費(fèi)用托管型等幾種形式。EMC引入我國始于2024年，在國際組織的項(xiàng)目支持和我國政府的激勵扶持下整個行業(yè)取得了長足發(fā)展。2024年，中國節(jié)能協(xié)會節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)委員會EMCA成立。從2024年到2024年，我國節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值由33.60億元增至587.68億元（年均增長77.2%），年項(xiàng)目投資額從10.98億元增至195.32億元（年均增長77.9%），產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大。同時，實(shí)施EMC項(xiàng)目的企業(yè)數(shù)量由66家增至672家（年均增長59.1%），其中EMCA會員企業(yè)數(shù)量由21家增至321家（年均增長72.5%），產(chǎn)業(yè)隊(duì)伍不斷壯大。全國范圍內(nèi)實(shí)施EMC項(xiàng)目所帶來的標(biāo)煤節(jié)省量由577萬t增至1.45億t（年均增長90.7%），CO2減排量由411萬t增至1.04億t（年均增長90.7%），綜合效益日趨顯著。2024年，EMC行業(yè)實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值836.29億元，EMC項(xiàng)目投資總額287.51億元，同比分別增長了42.3%和47.2%；同時，在政策支持、資金獎勵、融資渠道、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、自身建設(shè)等多個方面都取得了突破性的新進(jìn)展。EMC項(xiàng)目分布于工業(yè)、建筑、交通等各大用能領(lǐng)域，目前主要有工業(yè)鍋爐、高低壓變頻器、余熱回收利用、建筑HVAC系統(tǒng)、配電系統(tǒng)、LED路燈系統(tǒng)等業(yè)務(wù)類型。據(jù)統(tǒng)計，其中約有2/3的項(xiàng)目與建筑節(jié)能有關(guān)，重要性不言而喻。由成立最早的3家示范性ESCO來看，均將建筑設(shè)備系統(tǒng)或供熱系統(tǒng)等市政設(shè)施納入了其主營業(yè)務(wù)范圍。建筑節(jié)能相關(guān)項(xiàng)目的類型主要是節(jié)能效益分享型和能源費(fèi)用托管型，雖然其投資額只占行業(yè)投資總額的30%，但其中有一半的項(xiàng)目能在2年內(nèi)收回投資，發(fā)展?jié)摿薮?。?）風(fēng)險分析①建筑智能化節(jié)能行業(yè)風(fēng)險隨著“建設(shè)節(jié)約型社會”的提出，節(jié)能效應(yīng)明顯的智能建筑也將迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。中國建筑智能化領(lǐng)域市場規(guī)模在2024年首次突破200億元，2024年達(dá)到238.5億元，2024年前都維持了20%以上的增長態(tài)勢，到2024年市場規(guī)模將達(dá)到861億元。建筑智能行業(yè)發(fā)展?jié)摿O大，被認(rèn)為是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一個非常重要的產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)帶動作用更是不容小覷。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前，智能建筑占新建建筑的比例，美國為70%，日本為60%，而中國，2024年僅為10%左右，整個行業(yè)處于一個成長階段。目前國內(nèi)建筑智能化市場參與廠商包括少數(shù)國際廠商和大量的本土企業(yè)。目前市場集中度很低，國內(nèi)建筑智能化業(yè)務(wù)收入超過1.3億的企業(yè)所占市場份額為16.58%，今后市場集中度還會進(jìn)一步提高。②建筑智能化節(jié)能行業(yè)競爭據(jù)粗略估計，目前從事建筑智能化實(shí)施的企業(yè)至少3000家左右，產(chǎn)品供應(yīng)商也將近3000家左右，具備智能化工程承包資質(zhì)的有1100家左右。截至目前，同時具備建筑智能化系統(tǒng)集成設(shè)計甲級資質(zhì)、建筑智能化工程專業(yè)承包一級資質(zhì)、計算機(jī)信息系統(tǒng)集成一級資質(zhì)的3甲企業(yè)個數(shù)只有29家。資質(zhì)的壁壘，使得潛在的競爭者難以進(jìn)入。對于未來的競爭格局，因?yàn)榻ㄖ悄苁袌稣幱诔砷L期，未來行業(yè)集中度將逐漸提高。低端市場的競爭將日趨激烈，規(guī)模較小不具備核心能力的解決方案提供商將會被淘汰。高端市場的增長將超過行業(yè)平均水平，但對進(jìn)入者的資金實(shí)力和技術(shù)能力都將提出很高的要求。未來本土一些具備較強(qiáng)資本實(shí)力和技術(shù)能力的企業(yè)將能充分分享行業(yè)的成長，獲得較快的發(fā)展。四、建筑節(jié)能行業(yè)市場容量分析根據(jù)《“十四五”建筑節(jié)能專項(xiàng)規(guī)劃》，我們從北方采暖建筑節(jié)能、農(nóng)村建筑節(jié)能、城鎮(zhèn)住宅節(jié)能、公共建筑節(jié)能、可再生能源與建筑一體化節(jié)能和綠色建筑節(jié)能幾個方面對“十四五”期間建筑節(jié)能行業(yè)市場容量進(jìn)行分析。1、建筑面積及宏觀政策推進(jìn)速度分析宏觀政策的推進(jìn)速度直接影響到建筑節(jié)能行業(yè)的市場總量，我們對“十一五”期間的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，全國每年完成總?cè)蝿?wù)的20%左右，沒有極明顯的波動。2、匯總預(yù)測我們預(yù)測2024—2024年建筑節(jié)能行業(yè)的市場容量分別為3396、2046、2957、2968、2980億元，整個“十四五”期間達(dá)到了1.4萬億的市場規(guī)模，建筑節(jié)能行業(yè)必將迎來蓬勃發(fā)展。

2024年有線網(wǎng)絡(luò)行業(yè)分析報告2024年3月目錄一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變 31、新聞出版廣電總局“三定”方案落定 32、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在 33、目前省級廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場主體 4二、有線電視用戶的價值評估 51、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價值 52、有線電視運(yùn)營商的理論價值 63、2020年初至今上市公司的市值 8三、整合中的用戶價值重估 101、江蘇模式”中的用戶價值重估 102、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價值重估 113、電廣傳媒收購省外有線用戶資源 13四、湖北廣電的整合之路 141、楚天網(wǎng)絡(luò)借殼上市 142、重組中的價值評估 153、湖北廣電的二次資產(chǎn)注入 16五、有線運(yùn)營商的WACC計算 171、吉視傳媒的WACC值 17一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變1、新聞出版廣電總局“三定”方案落定新聞出版廣電總局的“三定”方案已經(jīng)落定，取消了一系列行政審批項(xiàng)目，同時對一些行政審批權(quán)限下放到省級單位，比如取消了有線網(wǎng)絡(luò)公司股權(quán)性融資審批，將設(shè)置衛(wèi)星電視地面接收設(shè)施審批職責(zé)下放省級新聞出版廣電行政部門。未來工作的重點(diǎn)：加強(qiáng)科技創(chuàng)新和融合業(yè)務(wù)的發(fā)展，推進(jìn)新聞出版廣播影視與科技融合，對廣播電視節(jié)目傳輸覆蓋、監(jiān)測和安全播出進(jìn)行監(jiān)管，推進(jìn)廣電網(wǎng)與電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合。從三定方案中，我們可以看出廣電的發(fā)展的方向：行政管理的有限度的放松，比如有線網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資審批取消；行政審批向省級廣電下放，比如衛(wèi)星電視接收審批下放；文化和科技、三網(wǎng)融合成為發(fā)展的主要方向。2、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在在2024年年初，國務(wù)院下發(fā)《推進(jìn)三網(wǎng)融合的總體方案》（國發(fā)5號文）決定推進(jìn)三網(wǎng)融合之際，就專門針對中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司進(jìn)行了明確的規(guī)劃，決定培育市場主體，組建國家級有線電視網(wǎng)絡(luò)公司(中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司)。國家廣電成立的初衷是在“三網(wǎng)融合”中，整合全國的有線網(wǎng)絡(luò)（第四張網(wǎng)絡(luò)），從而與電信運(yùn)營商進(jìn)行競爭。隨著國家廣電成立的不斷的推遲，注入資金規(guī)模大幅度縮水，特別是2023年1月原負(fù)責(zé)中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司組建的廣電總局副局長張海濤出任虛職——中國廣播電視協(xié)會會長，中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司的成立蒙上陰影。我們認(rèn)為每一次的推遲成立，中廣網(wǎng)絡(luò)的職能就會縮水一次，我們認(rèn)為相當(dāng)長時間內(nèi)中廣網(wǎng)絡(luò)難以成為市場運(yùn)營主體、競爭的主體。維持原方案的方向預(yù)期，將先由部分省份為單位自報資產(chǎn)情況，隨后以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對總公司認(rèn)股的形式，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，即“先掛牌，再整合”的股份制轉(zhuǎn)企方案。按照該方案，明確了國家出資的份額和掛牌的步驟，為中央財政先期投入進(jìn)行公司主體搭建，其中包括總公司基本框架的組建費(fèi)用和播控平臺、網(wǎng)間結(jié)算等業(yè)務(wù)總平臺的搭建費(fèi)用。3、目前省級廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場主體隨著我國文化體制改革的推進(jìn)，文化市場領(lǐng)域逐漸出現(xiàn)市場運(yùn)營的主體——省級文化運(yùn)營單位，在有線網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，省網(wǎng)整合的進(jìn)一步深入，省級有線網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為有線網(wǎng)絡(luò)的市場的運(yùn)營主體。在IPTV的發(fā)展中也是類似，百視通和CNTV主導(dǎo)的IPTV讓位于省級廣電主導(dǎo)，CNTV或者百視通參與的發(fā)展模式，省級運(yùn)營單位成為市場的主體，省級運(yùn)營單位及地方政府的利益訴求將影響相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展模式。這種與地方政府密切的關(guān)系（資產(chǎn)、人事等關(guān)系），勢必會影響地方政府對有線網(wǎng)絡(luò)的支持力度和偏好。二、有線電視用戶的價值評估1、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價值考慮到目前有線電視的用戶主要分為數(shù)字用戶和模擬用戶，開展的增值業(yè)務(wù)主要有互動視頻點(diǎn)播（高清視頻點(diǎn)播）和有線寬帶業(yè)務(wù)，收費(fèi)的模式基本上采取包月或者包年的收費(fèi)模式。有線電視用戶的收入相對穩(wěn)定，我們假設(shè)其為永續(xù)的現(xiàn)金流，我們采用WACC為折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，估算有線電視運(yùn)營商的用戶的理論價值（即上市有線電視運(yùn)營商的理論市值）。我們以廣電網(wǎng)絡(luò)為例，無風(fēng)險利率選取中國3年期國債收益率3.06%，按照我們的計算，廣電網(wǎng)絡(luò)的WACC為12.3%。同行業(yè)的公司的WACC值與公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)關(guān)系較大。2、有線電視運(yùn)營商的理論價值廣電網(wǎng)絡(luò)2022年有線電視用戶到達(dá)578.64萬戶，數(shù)字用戶421.58萬戶，副終端為56.15萬戶，每月每戶10元；付費(fèi)節(jié)目用戶154.02萬戶，主要有兩檔包月套餐99元和128元，我們按照年付100元/戶計算，考慮到有線網(wǎng)絡(luò)加大了優(yōu)惠促銷力度，付費(fèi)用戶和寬帶資費(fèi)要低于標(biāo)準(zhǔn)價格，2023年廣電網(wǎng)絡(luò)公司的理論價值150億元。天威視訊2022年有線電視用戶達(dá)到109萬戶，高清互動電視用戶達(dá)到24萬戶，付費(fèi)節(jié)目用戶達(dá)到4.6萬戶，寬帶用戶達(dá)到33萬戶。高清互動年付套餐分為500元、600元和700元三檔，我們保守全部按照年付500元/戶計算，付費(fèi)節(jié)目年付按照500元/戶、寬帶用戶年付800元/戶計算，天威視訊2023年的理論市值為68億元。由于歌華有線的模擬用戶和數(shù)字用戶的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一樣，每月18元每戶，其市值主要來來自于有線電視用戶數(shù)的增長和高清互動電視收費(fèi)用戶增長，有線電視的用戶的增長有限，目前主要關(guān)注在高清互動電視，目前主要采取免費(fèi)推廣的形式，絕大部分為免費(fèi)的，考慮到歌華有線推出Si-TV的高清電視包，我們估計收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與天威視訊差不多300元/年，按照我們的40%左右的滲透率計算，2023年歌華有線的理論價值為145億元。3、2020年初至今上市公司的市值我們選取有線電視上市公司2024年12月31日-2023年9月20日的市值。歌華有線的市值范圍為60-140億元，市值波動范圍主要集中在80-120億元，我們以中值100億元作為公司表現(xiàn)的市值價值。與我們的145億元的理論市值，尚有空間45%，而且我們認(rèn)為數(shù)字電視沒有提價預(yù)期，高清互動電視目前主要是采取的免費(fèi)推廣，SiTV的滲透率提高，公司估值有較大的彈性。天威視訊的市值范圍為30-70億元，主要波動范圍在40-70億元，我們選取中值55億元作為其市場的市值。沒有考慮資產(chǎn)整合預(yù)期，天威視訊的理論市值為68億元。公司目前尚有24%的空間。公司有線寬帶增長乏力，高清互動電視是公司業(yè)績主要增長點(diǎn)。廣電網(wǎng)絡(luò)的市值范圍30-70億元，主要波動范圍為40-60億元，中值為50億元。公司的理論市值150億元，上升空間200%。公司的價值主要來源于公司的龐大的有線電視用戶數(shù)，2023年有線用戶數(shù)595萬戶，同時尚有模擬用戶142萬戶.同時公司的數(shù)字電視的包年收視費(fèi)為240/300元兩檔，價值較高，進(jìn)一步的數(shù)字化將進(jìn)一步提升公司的價值。三、整合中的用戶價值重估1、江蘇模式”中的用戶價值重估江蘇有線由江蘇省內(nèi)17家發(fā)起人單位共同發(fā)起設(shè)立，廣電系統(tǒng)內(nèi)有12家股東，占股比71.2%，其他系統(tǒng)是國有股東，占28.8%，公司注冊資本是68億元，省廣電總臺控股，其中省臺出資14億元現(xiàn)金，1億元相關(guān)資產(chǎn)；南京、蘇州、無錫、常州等10個省轄市廣播電視臺以現(xiàn)有廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)出資，中信國安等出資人以現(xiàn)金和廣電網(wǎng)絡(luò)等資產(chǎn)出資。整合時江蘇有線用戶為510萬戶，數(shù)字用戶為180萬戶，其中數(shù)字用戶每月24元/戶，模擬用戶4元/戶。按照我們的用戶價值計算方法，WACC值取10%，整合時江蘇有線的價值為（330*4*12+180*24*12）/10%/10000=67.68億元，與公司注冊資本68億元基本吻合，我們認(rèn)為“江蘇模式”整合中，江蘇有線采用了用戶理論價值的方法進(jìn)行用戶的價值評估。江蘇有線的資產(chǎn)評估方法，網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)等于網(wǎng)絡(luò)收入減成本費(fèi)用減稅金除以收益率（收益折現(xiàn)），按照這個方法，由具備期貨從業(yè)資格的第三方評估，結(jié)果出來后，與各個股東的實(shí)際預(yù)期基本一致，這樣就擺平了利益關(guān)系。（江蘇有線董事長陳夢娟在第二屆中國廣電行業(yè)發(fā)展趨勢年會暨投融資論壇的講話）。2022年7月份掛牌，2022年底全省13省市形成一張全省全網(wǎng)、全省網(wǎng)絡(luò)覆蓋用戶625萬戶，完成其他城市和部分縣(市)數(shù)字電視整轉(zhuǎn)，2022年底數(shù)字電視用戶達(dá)到450萬戶。2023年9月江蘇有線與江陰、常熟等24個縣（市）級廣電網(wǎng)絡(luò)舉行了整合與合作簽約儀式。至此全省已完成了60家縣（市、區(qū)）廣電網(wǎng)絡(luò)的整合與合作。江蘇省廣電網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)網(wǎng)內(nèi)用戶達(dá)到1497.7萬戶，約占全省有線電視用戶總數(shù)的93.61%，其中數(shù)字電視用戶686.62萬戶，互動電視用戶數(shù)35.02萬戶。到2023年底，江蘇省有線電視用戶數(shù)將接近1600萬戶。2、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價值重估中廣網(wǎng)絡(luò)先由部分省以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對中廣網(wǎng)絡(luò)的認(rèn)股，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，中央財政先期投入，中廣網(wǎng)絡(luò)的設(shè)立基本上按照“江蘇模式”