產(chǎn)業(yè)基金在地方政府推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的作用研究

摘要：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級是當前我國經(jīng)濟發(fā)展的重要任務，也是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的主要方向。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級不僅需要政府的支持和引導，還需要企業(yè)自身的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新。在此背景下，產(chǎn)業(yè)基金應運而生。本文分析了產(chǎn)業(yè)基金與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級之間的關(guān)系，闡述了產(chǎn)業(yè)基金在地方政府推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中發(fā)揮作用的方式，并提出了地方政府通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金推動地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的對策，以期能為相關(guān)企業(yè)提供幫助。關(guān)鍵詞：地方政府；產(chǎn)業(yè)基金；企業(yè)引言黨的二十大報告指出，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻關(guān)期。要實現(xiàn)這一目標，必須加快建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，推動經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動力變革，關(guān)鍵是要推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。為解決好“怎么轉(zhuǎn)”的問題，地方政府一方面需要充分發(fā)揮自身積極性和主動性，通過設(shè)立和投資各類產(chǎn)業(yè)基金等方式，引導社會資本參與到企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級中來；另一方面，需要推動企業(yè)創(chuàng)新，激發(fā)企業(yè)活力和內(nèi)生動力，進而為促進我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展做出突出貢獻。一、產(chǎn)業(yè)基金與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級之間的關(guān)系產(chǎn)業(yè)基金是一種集合社會閑散資金的股權(quán)投資方式，是指政府（或政府部門）作為出資人，按市場化方式，通過與其他投資者共同出資設(shè)立基金管理公司，對目標企業(yè)進行股權(quán)投資的一種行為。產(chǎn)業(yè)基金主要投向高新技術(shù)企業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的企業(yè)，是政府支持和引導社會資本進入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要途徑。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級是當前我國經(jīng)濟發(fā)展的重要任務，而產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級離不開創(chuàng)新，離不開技術(shù)進步，因此需要大量資金支持。產(chǎn)業(yè)基金通過投資于技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域和高科技企業(yè)，以支持這些企業(yè)發(fā)展為目標，實現(xiàn)其轉(zhuǎn)型升級［1］。同時，通過對企業(yè)進行股權(quán)投資，可以引導更多的社會資本投入到高新技術(shù)領(lǐng)域和高科技企業(yè)中去。因此，產(chǎn)業(yè)基金可以帶動社會資本投入到高新技術(shù)和高科技企業(yè)中去，進而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。（一）產(chǎn)業(yè)基金有利于企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金的出現(xiàn)，使企業(yè)能夠獲得所需資金，從而開展技術(shù)創(chuàng)新。這是因為，產(chǎn)業(yè)基金可以通過投資于特定領(lǐng)域的高科技企業(yè)，以獲取企業(yè)股權(quán)收益。而當高科技企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新時，其自身往往難以獲得足夠的資金投入，需要依靠外部資金來推動其發(fā)展。一般來說，在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域中，產(chǎn)業(yè)基金可以對有發(fā)展前景的高新技術(shù)企業(yè)進行投資，并通過持股的方式與這些企業(yè)形成長期合作關(guān)系。這是因為當產(chǎn)業(yè)基金投資于這些高科技企業(yè)時，就可以通過投資于該企業(yè)的股權(quán)獲得相應的收益。另外，產(chǎn)業(yè)基金還可以通過對所投資企業(yè)進行直接投資來促進其技術(shù)創(chuàng)新。具體而言，當產(chǎn)業(yè)基金投資于某一技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域時，就可以從該領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新中獲得較高的收益［2］。例如，當某個技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域具有廣闊的市場前景時，如果該技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域具有一定的技術(shù)壁壘或限制條件時（如專利保護等），那么該技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的市場就可能會出現(xiàn)飽和狀態(tài)。例如，某汽車公司欲向智能汽車領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，但因資金缺乏，希望通過產(chǎn)業(yè)基金的方式實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。經(jīng)過與某私募股權(quán)基金管理有限公司（以下簡稱“某產(chǎn)業(yè)基金”）的談判，最終確定由某產(chǎn)業(yè)基金向該公司進行股權(quán)投資，并共同設(shè)立項目公司。項目公司將依托于某汽車公司的現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)和裝備，結(jié)合人工智能、自動駕駛等前沿技術(shù)，打造具有高科技含量的新能源汽車。同時，該產(chǎn)業(yè)基金還將在智能網(wǎng)聯(lián)、無人駕駛等領(lǐng)域與某汽車公司進行深入合作。雙方在充分發(fā)揮各自優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，積極開展項目合作。最終，雙方實現(xiàn)了雙贏。（二）產(chǎn)業(yè)基金促進了地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是一個地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎(chǔ)，是優(yōu)化區(qū)域發(fā)展環(huán)境、提升地方競爭力的關(guān)鍵因素，對經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展起著重要作用。產(chǎn)業(yè)基金具有促進地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的作用，主要表現(xiàn)在：第一，產(chǎn)業(yè)基金可以直接增加地方財政收入。雖然我國現(xiàn)行的分稅制改革極大地增加了中央政府的財政收入，但我國目前仍處于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化加速發(fā)展階段，而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是推動工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的重要力量，因此需要大量資金支持。根據(jù)財政部數(shù)據(jù)，2022年，全國一般公共預算收入203703億元，比上年增長0.6%，扣除留抵退稅因素后增長9.1%。其中，全國稅收收入166614億元，比上年下降3.5%，扣除留抵退稅因素后增長6.6%；非稅收入37089億元，比上年增長24.4%。在中央財政收入增速遠低于支出增速的情況下，地方政府只有不斷增加財政收入才能彌補中央財政支出的不足［3］。第二，在國家大力發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的背景下，地方政府可以通過發(fā)行政府債券籌集資金投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。然而政府債券有期限限制，很多企業(yè)需要進行長期融資才能滿足項目建設(shè)需要。而產(chǎn)業(yè)基金作為一種市場化的投融資工具，能夠彌補政府債券的不足。在產(chǎn)業(yè)基金的支持下，社會資本可以投資于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，推動地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。二、產(chǎn)業(yè)基金在地方政府推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的主要方式在地方政府推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中，產(chǎn)業(yè)基金主要有兩種形式：一種是由地方政府發(fā)起設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金，主要為支持和引導當?shù)仄髽I(yè)的轉(zhuǎn)型升級；另一種是由地方政府引導社會資本發(fā)起設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金，主要為推動當?shù)仄髽I(yè)的發(fā)展。從運行模式上來看，地方政府可以通過直接參與、委托管理、參股投資、杠桿收購、融資租賃等方式，來推動當?shù)仄髽I(yè)的轉(zhuǎn)型升級。在此過程中，政府可以充分發(fā)揮其政策優(yōu)勢，為企業(yè)提供信息支持和政策引導，從而推動企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、市場開拓等方面的發(fā)展。（一）產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立需要結(jié)合地方特色我國產(chǎn)業(yè)基金主要是由政府、金融機構(gòu)和企業(yè)三方共同發(fā)起設(shè)立，這就使得地方政府在推動產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立過程中需要考慮到各地的不同情況。首先，需要注意到各地政府對于產(chǎn)業(yè)基金的重視程度不同。由于目前我國產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展還處于初級階段，一些地方政府對于產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展認識不足，因此在設(shè)立過程中不會將資金投入到產(chǎn)業(yè)基金當中。這就使得當?shù)氐钠髽I(yè)沒有機會得到資金支持，導致其轉(zhuǎn)型升級受到限制。其次，不同地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平不同，因此對于產(chǎn)業(yè)基金的需求也存在差異。對于經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)而言，其在進行產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立時，一般會優(yōu)先選擇資金需求量大、技術(shù)要求高、市場前景好的項目。例如，湖州市“一湖四園”PPP產(chǎn)業(yè)基金由湖州市政府牽頭設(shè)立，總規(guī)模約200億元，首期100億元，主要投資于湖州“一湖四園”的基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程及公共服務領(lǐng)域。主要投資方向包括但不限于：垃圾焚燒發(fā)電、污水處理、農(nóng)村污水治理、城市管網(wǎng)建設(shè)等。最后，在當前我國區(qū)域發(fā)展不平衡的情況下，一些欠發(fā)達地區(qū)由于經(jīng)濟發(fā)展水平較低，對資金需求也比較大。因此需要當?shù)卣畠?yōu)先選擇一些適合當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展情況的項目設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。（二）產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立需要考慮資金來源問題對于地方政府推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的產(chǎn)業(yè)基金來說，資金來源目前主要有三個方面：一是地方政府直接出資；二是地方政府通過財政資金進行出資；三是社會資本出資。從產(chǎn)業(yè)基金的實際情況來看，地方政府直接出資是最常見的方式，這一方式可以有效提高財政資金的利用效率，也有利于財政資金發(fā)揮最大價值。但是地方政府直接出資也會存在一些問題，首先，容易導致產(chǎn)業(yè)基金中的其他社會資本抽逃資金，從而影響產(chǎn)業(yè)基金的整體效益；其次，如果政府直接出資比例過高，會導致其他社會資本認為政府在投資過程中存在不正當行為，從而不愿意參與其中；最后，地方政府直接出資比例過高也會導致其他社會資本的投資意愿降低［4］。因此，在產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立過程中需要充分考慮其資金來源問題，從而保證產(chǎn)業(yè)基金的有效運行。（三）產(chǎn)業(yè)基金的退出渠道比較單一在地方政府推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的過程中，產(chǎn)業(yè)基金不僅能夠引導社會資本進入到相關(guān)企業(yè)中來，而且還能通過杠桿收購、融資租賃等方式，幫助企業(yè)進行轉(zhuǎn)型升級。從目前的情況來看，我國的產(chǎn)業(yè)基金退出渠道比較單一，主要有兩種方式：一是上市退出，二是并購退出。在上市退出方面，由于我國資本市場不夠成熟，并且上市門檻比較高，導致很多企業(yè)不愿意選擇在資本市場上市；在并購退出方面，由于我國資本市場不夠成熟，并且并購程序復雜，導致很多企業(yè)并不愿意通過并購來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。然而對于地方政府來說，通過并購來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級卻具有重要意義。首先，并購退出可以幫助企業(yè)通過注入資金的方式來對自身進行升級改造。其次，由于我國的資本市場不夠成熟，一些企業(yè)在進行兼并重組時會遇到一些障礙。而通過并購方式能夠幫助企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。最后，產(chǎn)業(yè)基金的收購與退出會為企業(yè)帶來資金和技術(shù)的支持。從當前我國產(chǎn)業(yè)基金的運作情況來看，我國政府在產(chǎn)業(yè)基金的運作過程中會承擔很大的風險，同時還會面臨一定的道德風險和操作風險。因此，地方政府在推動產(chǎn)業(yè)基金運作過程中需要建立完善的管理制度、監(jiān)管制度和法律體系等來對其進行規(guī)范管理。三、通過設(shè)立和投資產(chǎn)業(yè)基金推動地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的對策建議在推進產(chǎn)業(yè)基金的過程中，政府需要充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢和作用，利用產(chǎn)業(yè)基金的方式推動地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。一是要明確定位。地方政府在設(shè)立和投資產(chǎn)業(yè)基金時，需要明確產(chǎn)業(yè)基金的定位，以及基金所支持的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。一方面，需要為企業(yè)提供資金支持；另一方面，需要引導社會資本投向高科技、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域，從而推動地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。二是要突出特色。地方政府可以根據(jù)當?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點來設(shè)立和投資產(chǎn)業(yè)基金，從而在支持當?shù)仄髽I(yè)轉(zhuǎn)型升級的同時，也能夠幫助其他地區(qū)進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。三是要創(chuàng)新機制。地方政府可以通過設(shè)立專項產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)投資基金等方式引導社會資本投向當?shù)仄髽I(yè)和項目。四是要加強引導。地方政府可以通過與銀行等金融機構(gòu)合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等方式，鼓勵和引導金融機構(gòu)加大對當?shù)仄髽I(yè)和項目的支持力度［5］。（一）優(yōu)化政府職能，為企業(yè)提供更好的服務一是要強化政府對產(chǎn)業(yè)基金的引導作用。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，地方政府需要發(fā)揮其職能作用，為企業(yè)提供更好的服務，包括政策支持、資金支持等。例如，地方政府可以為企業(yè)提供各種便利條件，包括稅收減免、土地優(yōu)惠、財政補貼等。例如，潮州市產(chǎn)業(yè)投資基金由潮州市政府設(shè)立，由潮州市財政局（市投融資辦）和中國人民銀行潮州市中心支行共同管理。基金主要用于支持當?shù)禺a(chǎn)業(yè)項目建設(shè)、企業(yè)并購重組以及發(fā)展基金等。二是要強化地方政府對金融機構(gòu)的支持力度。地方政府需要加強對金融機構(gòu)和金融人才的引進和培養(yǎng)力度，為金融機構(gòu)提供更好的服務條件和環(huán)境；還需要與金融機構(gòu)加強合作，在推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級過程中給予更多的資金支持和政策引導。（二）加強政策支持，為企業(yè)提供更好的發(fā)展環(huán)境一是要優(yōu)化金融政策環(huán)境。地方政府需要建立完善的法律法規(guī)體系，對各類金融機構(gòu)進行規(guī)范管理；還需要加強對資本市場以及貨幣市場等金融市場的監(jiān)管力度，依法保護各類投資者的合法權(quán)益；還需要積極推動金融產(chǎn)品創(chuàng)新，為企業(yè)提供更多的融資渠道和方式。在稅收方面，地方政府需要為企業(yè)提供更好的優(yōu)惠政策；還需要強化對企業(yè)稅務問題的管理力度，確保企業(yè)能夠按時繳納稅款。地方政府需要大力引進各類高端人才和專業(yè)人才，為產(chǎn)業(yè)基金管理運營提供更多的專業(yè)人才支持；還需要加強對各類人才的教育和培訓力度，提升他們服務地方企業(yè)和項目的能力。例如，中國醫(yī)藥集團總公司（以下簡稱“中國醫(yī)藥”）與國開發(fā)展基金有限公司（以下簡稱“國開發(fā)展”）在北京共同發(fā)起設(shè)立了醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，首期出資30億元人民幣。該基金將主要投資于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)內(nèi)具有較高成長潛力的未上市企業(yè)，主要通過股權(quán)投資和夾層投資等多種方式對擬投項目進行早期的股權(quán)投資。通過該基金的設(shè)立，將有助于加快醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進“健康中國”戰(zhàn)略的實施。（三）創(chuàng)新機制，規(guī)范管理機構(gòu)一是要規(guī)范管理機構(gòu)設(shè)立行為。產(chǎn)業(yè)基金管理機構(gòu)是產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立、運作過程中至關(guān)重要的一環(huán)。為了能夠有效發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金作用、推動地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，地方政府需要加強對機構(gòu)設(shè)立行為的監(jiān)管和規(guī)范力度；還需要積極發(fā)揮市場作用，通過招投標等方式選擇市場化運營機構(gòu)和管理團隊，確保產(chǎn)業(yè)基金在市場化運作下能夠高效