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塑料的金融視角與統(tǒng)計套利趙亮

能源化工分析師海通期貨2009年11月29日主要內(nèi)容LLDPE期貨的特點及金融視角LLDPE面臨上游成本驅動的上漲壓力針對LLDPE特點的更優(yōu)策略——統(tǒng)計套利LLDPE期貨的特點價格嚴格受制與上下游兩方面產(chǎn)品供給集中，市場壟斷性強容易受短期操控缺乏長期金融投資價值長期價格走勢更依賴宏觀和上游產(chǎn)品因素宏觀經(jīng)濟和貨幣等原油等上游產(chǎn)品乙烯等中游產(chǎn)品本身供需基本面資金炒作等其他因素價格全球經(jīng)濟面臨人造泡沫美聯(lián)儲多次在公開場合暗示，低利率政策將保持“相當長”一段時間。熱錢席卷新興經(jīng)濟體香港金融管理局總裁陳德霖表示香港面臨貨幣政策的兩難局面，資產(chǎn)泡沫恐怕無法避免。巴西股市已上漲超過133%，俄羅斯超過120%，印度超過80%，中國內(nèi)地股市漲幅接近一倍；而同期的美國股市僅上漲14%。同時新興經(jīng)濟體的可選應對措施有限原油的金融屬性仍未顯現(xiàn)黃金成為商品的領頭羊原油當前價格基本符合供需基本面金融屬性未來是否會顯現(xiàn)？LLDPE短期調(diào)整長期看多短期交易的更好選擇——統(tǒng)計套利原理：反饋交易策略是以股票過去的表現(xiàn)作為交易判斷的主要依據(jù)，其中動量策略是買入近來的強勢股，賣出弱勢股；而逆向策略是賣出近來的強勢股，買入弱勢股。動量反轉策略的理論基礎來自于行為金融學的反應不足與反應過度。反應過度體現(xiàn)在市場上就是動量策略，反應不足則是反轉策略。本策略根據(jù)統(tǒng)計規(guī)律，遵循反轉策略進行套套利。套利結果統(tǒng)計時間：2009年5月25日——11月

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