金融學(xué)(第二版)課件：金融全球化

第一節(jié)經(jīng)濟(jì)全球化第二節(jié)金融全球化1．了解經(jīng)濟(jì)全球化的含義。2．了解金融全球化的含義、特點(diǎn)和表現(xiàn)。3．掌握金融全球化的影響。4．掌握中國金融業(yè)全球化面臨的挑戰(zhàn)。第一節(jié)經(jīng)?濟(jì)?全?球?化一、經(jīng)濟(jì)全球化的含義經(jīng)濟(jì)全球化是指世界經(jīng)濟(jì)活動超越國界，通過對外貿(mào)易、資本活動、技術(shù)轉(zhuǎn)移、提供服務(wù)、相互依存、相互聯(lián)系而形成的全球范圍的有機(jī)經(jīng)濟(jì)整體的過程。是商品、技術(shù)、信息、服務(wù)、貨幣、人員等生產(chǎn)要素跨國跨地區(qū)的流動。經(jīng)濟(jì)全球化是當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)的重要特征之一，也是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要趨勢。二、經(jīng)濟(jì)全球化的成因(一)世界各國經(jīng)濟(jì)體制的趨同世界各國經(jīng)濟(jì)體制的趨同為經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展掃清了體制上的障礙。在當(dāng)今世界上，已經(jīng)有越來越多的國家認(rèn)識到，只有選擇市場經(jīng)濟(jì)體制，才能加快本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度，提高本國經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)效率和國際競爭力。(二)微觀經(jīng)濟(jì)主體的趨利動機(jī)微觀經(jīng)濟(jì)主體的趨利動機(jī)是經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的基本動因。眾所周知，商品與要素的價格在世界的不同地區(qū)是不可能完全相等的，這種地區(qū)性差異的存在被人們稱為“區(qū)位優(yōu)勢”。而區(qū)位優(yōu)勢則為企業(yè)提供了進(jìn)行全球化套利的空間，于是便產(chǎn)生了對外投資、技術(shù)轉(zhuǎn)讓，以及企業(yè)生產(chǎn)過程的分解與全球配置。正是企業(yè)出于套利動機(jī)的這種全球性擴(kuò)張，推動了經(jīng)濟(jì)的全球化。(三)信息技術(shù)的進(jìn)步信息技術(shù)的進(jìn)步為經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展創(chuàng)造了物質(zhì)基礎(chǔ)。信息技術(shù)的進(jìn)步降低了企業(yè)遠(yuǎn)距離控制成本，對于一個現(xiàn)代化的企業(yè)來說，其經(jīng)濟(jì)的活躍程度表現(xiàn)為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動半徑，是與其所有權(quán)控制的成本呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的，遠(yuǎn)距離控制成本，主要是信息成本，由于多媒體技術(shù)的發(fā)展與因特網(wǎng)的誕生，這種成本大幅度降低以至于從理論上來講，對于任何有能力進(jìn)行全球擴(kuò)張的企業(yè)，它的活動范圍都可以到達(dá)全球各地。(四)世界范圍內(nèi)商法體系的趨同世界范圍內(nèi)商法體系的趨同，為經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展提供了相對統(tǒng)一的法律制度環(huán)境。眾所周知，主導(dǎo)世界的兩大法系是英美法系和大陸法系，近年來，兩大法系發(fā)展的一個重要特征就是相互融合與趨同發(fā)展；另外，隨著貿(mào)易一體化、投資一體化的發(fā)展，國際經(jīng)濟(jì)組織的統(tǒng)一立法活動深入開展，這為經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展創(chuàng)造了統(tǒng)一的法制環(huán)境。三、經(jīng)濟(jì)全球化的特征和表現(xiàn)(一)生產(chǎn)全球化生產(chǎn)全球化是指世界各國和地區(qū)的生產(chǎn)過程日益形成環(huán)環(huán)相扣的不可分割的鏈條。生產(chǎn)全球化基于以下三個方面：1．國際分工的細(xì)化和深化2．跨國公司的全球化經(jīng)營成為推動生產(chǎn)活動全球化的主體力量3．覆蓋全球的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)(二)金融全球化金融全球化是指全球范圍內(nèi)的金融自由化，其實(shí)質(zhì)是要求各國放松金融管制，形成金融統(tǒng)一的金融市場和運(yùn)行機(jī)制，保證金融資源在全球范圍內(nèi)自由流動和合理配置。金融全球化的核心是取消利率限制，使利率完全自由化；取消外匯管制，使匯率浮動完全自由化；放松對各類金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍的限制，使金融業(yè)務(wù)經(jīng)營自由化；放松對資本流動的限制，允許外國資本和金融機(jī)構(gòu)更方便、更自由地進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?；同時也放寬本國資本和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入外國市場的限制，實(shí)行資本流動自由化，放松和改善金融市場的管理，實(shí)現(xiàn)市場運(yùn)作自由化。(三)科技全球化科學(xué)技術(shù)本身就是無國界之分的，科技的飛速發(fā)展成為經(jīng)濟(jì)全球化的原動力。其表現(xiàn)在：科技知識迅猛增長；科學(xué)技術(shù)發(fā)展面向未來；科技發(fā)展綜合化；科學(xué)技術(shù)與人文科學(xué)相結(jié)合。(四)國際投資自由化國際投資自由化，是指消除對資本流出及流入國境的限制和歧視，實(shí)現(xiàn)對外國投資和投資者的公平待遇和消除扭曲。世界貿(mào)易組織的建立，三大協(xié)議的簽署，不僅標(biāo)志著一個規(guī)范化、法制化的世界市場的形成，也標(biāo)志著世界貿(mào)易投資自由化進(jìn)程的加快，貿(mào)易投資自由化達(dá)到了一個新的發(fā)展階段。(五)貿(mào)易全球化貿(mào)易全球化是通過貿(mào)易總量和貿(mào)易金額增長、貿(mào)易種類增加和貿(mào)易范圍擴(kuò)大以及貿(mào)易自由化進(jìn)程的加快表現(xiàn)出來的。(六)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與變動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與變動是經(jīng)濟(jì)全球化的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)全球化是建立在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展進(jìn)入重化工業(yè)為主并開始轉(zhuǎn)向服務(wù)產(chǎn)業(yè)的過程之中的。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級發(fā)展是新的國際分工的體現(xiàn)，同時又是經(jīng)濟(jì)全球化深化發(fā)展的基礎(chǔ)。第二節(jié)金?融?全?球?化一、金融全球化的含義金融全球化是指世界各國(地區(qū))放松金融管制、開放金融業(yè)務(wù)、放開資本項(xiàng)目管制，使資本在全球各個國家(地區(qū))的金融市場自由流動，最終形成全球統(tǒng)一的金融市場的趨勢。金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的高級階段，是貿(mào)易一體化和生產(chǎn)一體化的必然結(jié)果。在金融全球化之下，金融業(yè)跨國發(fā)展，金融活動按全球同一規(guī)則運(yùn)行。同質(zhì)的金融資本價格趨于等同，巨額國際資本通過金融中心在全球范圍內(nèi)迅速運(yùn)轉(zhuǎn)。當(dāng)代世界金融發(fā)展呈現(xiàn)三大趨勢：一是金融國際合作的趨勢；二是融資證券化趨勢；三是金融合作利益增加的趨勢。二、金融全球化的特點(diǎn)金融全球化有以下幾個特點(diǎn)：(1)發(fā)達(dá)國家及跨國金融機(jī)構(gòu)在金融全球化進(jìn)程中處于主導(dǎo)地位。(2)信息技術(shù)的發(fā)展，為金融全球化提供了技術(shù)通道。(3)金融資本規(guī)模不斷擴(kuò)大，短期游資與長期資本并存。三、金融全球化的表現(xiàn)(一)金融機(jī)構(gòu)全球化金融機(jī)構(gòu)全球化包括本國金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)出和外國金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入兩個方面。20世紀(jì)70年代以來，由于國內(nèi)金融業(yè)經(jīng)營競爭加劇和金融管制的放松，發(fā)達(dá)國家金融機(jī)構(gòu)的全球化步伐加快，世界上出現(xiàn)了一大批跨國銀行和跨國金融公司。發(fā)達(dá)國家金融機(jī)構(gòu)的全球化途徑主要有：第一，在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)；第二，通過間接投資，將當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)變成自己的附屬機(jī)構(gòu)；第三，參股控制當(dāng)?shù)卦械你y行或金融公司，使其成為總行的分支機(jī)構(gòu)；第四，設(shè)立代表處；第五，入股參加多國金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合體等。發(fā)達(dá)國家金融機(jī)構(gòu)通過這些途徑在國外發(fā)展分支機(jī)構(gòu)，大力拓展境外業(yè)務(wù)?？鐕鹑跈C(jī)構(gòu)不僅開辟發(fā)達(dá)國家的金融市場，而且還拓展發(fā)展中國家的市場。發(fā)展中國家出于吸引發(fā)達(dá)國家資金以及發(fā)展本國金融市場的需要，開始逐步放寬了對外資金金融機(jī)構(gòu)的限制，擴(kuò)大其業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，改善經(jīng)營環(huán)境；同時采取各種措施鼓勵本國金融機(jī)構(gòu)積極開展國際業(yè)務(wù)，設(shè)立國外分支機(jī)構(gòu)，從而推動了跨國金融機(jī)構(gòu)的蓬勃發(fā)展，形成全球范圍的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)。(二)金融業(yè)務(wù)全球化金融機(jī)構(gòu)的全球化必然帶來金融業(yè)務(wù)的全球化，金融業(yè)務(wù)的全球化主要體現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)在全球范圍內(nèi)調(diào)度資金，經(jīng)營各種業(yè)務(wù)，不受國界的限制，金融業(yè)務(wù)全球化的程度一般用國際性金融業(yè)務(wù)量占總業(yè)務(wù)量的比重來衡量。(三)金融資本全球化隨著投資行為和融資行為的全球化，資本流動也全球化了。金融資本全球化是國際資本流動發(fā)展的重要階段，是資本實(shí)現(xiàn)全球范圍重新配置的過程。金融資本全球化過程表現(xiàn)為貨幣資本的國際轉(zhuǎn)移及實(shí)物形態(tài)生產(chǎn)資金的國際轉(zhuǎn)移兩種形式。(四)金融市場全球化隨著生產(chǎn)和資本全球化的發(fā)展，西方發(fā)達(dá)國家的國內(nèi)金融市場逐步向外延伸，并從純粹辦理國內(nèi)居民金融業(yè)務(wù)發(fā)展到經(jīng)營范圍所在國與非居民之間的國際金融業(yè)務(wù)，形成國際金融市場，甚至出現(xiàn)了以經(jīng)營非居民之間的業(yè)務(wù)為主的歐洲貨幣市場這一新型的國際金融市場。金融市場全球化主要表現(xiàn)在三個方面。1．全球性金融市場網(wǎng)絡(luò)的形成2．交易主體和交易工具日趨全球化3．主要金融資產(chǎn)的價格和收益率差距縮小(五)金融監(jiān)管全球化金融機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)和市場的全球化，對于推動國際資本流動、促進(jìn)國際貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響。國際性金融機(jī)構(gòu)尤其是國際性商業(yè)銀行也因此獲得了巨大的收益，同時也面臨著更大的風(fēng)險。單靠一國金融監(jiān)管當(dāng)局的力量已經(jīng)無法適應(yīng)這種迅速發(fā)展的全球化要求。金融全球化條件下的金融監(jiān)管和協(xié)調(diào)更多地依靠各國政府的合作，依靠國際性金融組織的作用，以及依靠國際性行業(yè)組織的規(guī)則。四、金融全球化的影響(一)金融全球化的正面影響1．促進(jìn)國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展2．促進(jìn)全球金融業(yè)自身效率的提高3．促進(jìn)金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)與合作(二)金融全球化的負(fù)面影響1．增加金融風(fēng)險2．削弱國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性3．加速金融危機(jī)在全球范國內(nèi)的傳遞五、中國金融業(yè)全球化面臨的挑戰(zhàn)(一)中國金融業(yè)競爭力面臨的挑戰(zhàn)我國金融業(yè)的發(fā)展還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)未來激烈的市場競爭的需要，尤其是在我國金融業(yè)全面對外開放的情況下，我國金融業(yè)競爭力將面臨諸多挑戰(zhàn)。1．金融人才競爭加劇2．金融企業(yè)文化缺乏3．金融企業(yè)公司治理不完善4．金融創(chuàng)新能力不強(qiáng)5．風(fēng)險管理水平不高(二)中國金融安全需要考慮的問題金融全球化的影響具有兩重性，金融全球化在大大提高國際金融市場效率、有效配置資源、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，也帶來了眾多負(fù)面影響，突出表現(xiàn)為加大金融風(fēng)險和引發(fā)金融危機(jī)。亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)為人們重視安全問題不斷地敲響了警鐘，也為人們在金融化潮流中維護(hù)金融安全提供了極其重要的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。正因?yàn)榇?，從金融的?shí)質(zhì)角度界定金融安全概念時，特別強(qiáng)調(diào)一國對外金融的安全，認(rèn)為一國國際收支和資本流動的各個方面，無論是對外貿(mào)易，還是利用外商直接投資、借用外債等，都屬于金融安全問題的范疇，其不意味著忽略內(nèi)部金融的安全，對目前的開放經(jīng)濟(jì)體而言，內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)往往是交織和融合在一起的，過分強(qiáng)調(diào)外部均衡的能力和狀態(tài)而忽略內(nèi)部均衡的狀態(tài)來談金融安全可能有失偏頗。其實(shí)，這種對金融安全概念的界定中本身就已包含了內(nèi)外部金融安全，因?yàn)樨泿刨Y金融通既可能在國內(nèi)金融市場進(jìn)行，也可能是在國際金融市場進(jìn)行。金融全球化的加速發(fā)展和國際金融危機(jī)的頻繁發(fā)生，對我國金融業(yè)的發(fā)展造成了深刻的影響，對我國金融安全的維護(hù)提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，既然金融全球化已成為不可逆轉(zhuǎn)與抗拒的歷史潮流，中國的金融業(yè)又不可能背離一個全球化的國際環(huán)境而孤立運(yùn)行，因此，我們應(yīng)該權(quán)衡利弊，加強(qiáng)管理，趨利避害，順應(yīng)這一潮流，積極主動迎接挑戰(zhàn)。通常，一國維護(hù)其金融安全的能力要受制于一國內(nèi)在因素和外在因素的影響，內(nèi)在因素是指經(jīng)濟(jì)體系本身的原因引起的金融形勢惡化，包括實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融體系的完善程度；外在因素包括一國在國際金融體系中的地位和國際游資的沖擊。鑒于中國的具體國情，在金融安全方面應(yīng)考慮：提升國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。國際經(jīng)驗(yàn)表明，如果一國發(fā)生金融危機(jī)，當(dāng)局通常是通過動用各