XXXX年中級財務(wù)管理-習(xí)題班講義-大家網(wǎng)-陳華亭0501

第五章營運資金管理【考情分析】

本章屬于重點內(nèi)容。涉及現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨管理以及流動負債管理。本章既可以出客觀題，也可以出主觀題。預(yù)計2012年本章分數(shù)在8分左右。最近四年本章考試題型、分值分布題型2011201020092008單選題3題3分5題5分3題3分1題1分多選題1題2分1題2分1題2分－判斷題1題1分2題2分－－計算題1題5分2題10分－－綜合題0.2題3分－－－合計6.2題14分10題19分4題5分1題1分客觀題主要考點及經(jīng)典題解

【考點1】營運資金概念

【例·單選題】下列各項中，可用于計算營運資金的算式是（）。

A.資產(chǎn)總額－負債總額

B.流動資產(chǎn)總額－負債總額

C.流動資產(chǎn)總額－流動負債總額

D.速動資產(chǎn)總額－流動負債總額[答疑編號3263050101]

『正確答案』C

『答案解析』營運資本＝流動資產(chǎn)總額－流動負債總額

【總結(jié)與拓展】

1.營運資金管理包括流動資產(chǎn)和流動負債管理。注意流動負債的分類。

【例·單選題】把流動負債劃分為自然性流動負債和人為性流動負債的標準是（）。

A.占用形態(tài)的不同

B.金額是否確定

C.形成情況

D.利息是否支付[答疑編號3263050102]

『正確答案』C

『答案解析』以流動負債的形成情況為標準，可以分為自然性流動負債和人為性流動負債。

2.注意自然性流動負債、人為性流動負債包括的具體內(nèi)容。

【例·多選題】下列各項中，屬于自然性流動負債的是（）。

A.應(yīng)付賬款

B.應(yīng)交稅費

C.應(yīng)付職工薪酬

D.短期借款[答疑編號3263050103]

『正確答案』ABC

『答案解析』自然性流動負債是指不需要正式安排，由于結(jié)算程序或有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定等原因而自然形成的流動負債；人為性流動負債是指根據(jù)企業(yè)對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的流動負債。

【考點2】營運資金戰(zhàn)略

營運資金管理主要解決兩個問題：需要多少？如何融資？前者涉及流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略（緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略、寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略）；后者涉及流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略（期限匹配融資戰(zhàn)略、保守融資戰(zhàn)略、激進融資戰(zhàn)略）。

【例·多選題】在流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的選擇上，如果一個公司是保守的，那么以下表述合理的有（）。

A.具有低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率

B.企業(yè)資產(chǎn)具有較高的流動性

C.盈利能力較強

D.營運風險較低[答疑編號3263050104]

『正確答案』BD

『答案解析』本題考核保守的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。在流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的選擇上，如果公司管理是保守的，它將選擇一個高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，所以選項A錯誤；這將導(dǎo)致更高的流動性（安全性），所以選項B、D正確；但會導(dǎo)致更低的盈利能力，所以選項C錯誤。

【例·判斷題】企業(yè)利用實時制存貨控制系統(tǒng)，有利于實施寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。（）[答疑編號3263050105]

『正確答案』×

『答案解析』實時制存貨控制系統(tǒng)，又稱零庫存管理，其目標是最大限度降低存貨，故利用該系統(tǒng)有利于實施緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略，而不是寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。

【例·多選題】在保守的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略中，長期融資用來支持（）。

A.全部波動性流動資產(chǎn)

B.全部永久性流動資產(chǎn)

C.部分永久性流動資產(chǎn)

D.部分波動性流動資產(chǎn)[答疑編號3263050106]

『正確答案』BD

『答案解析』本題考核保守的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略特性。在保守流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略中，長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)，所以本題的正確選項應(yīng)該是B、D。

【例·多選題】某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)100萬元（其中永久性流動資產(chǎn)為30萬元），長期融資400萬元，短期融資50萬元，則以下說法正確的有（）。

A.該企業(yè)采取的是激進融資戰(zhàn)略

B.該企業(yè)采取的是保守融資戰(zhàn)略

C.該企業(yè)收益和風險均較高

D.該企業(yè)收益和風險均較低[答疑編號3263050107]

『正確答案』BD

『答案解析』該企業(yè)波動性流動資產(chǎn)＝100－30＝70萬元，大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守融資戰(zhàn)略，這種類型的融資戰(zhàn)略收益和風險均較低。

【例·判斷題】根據(jù)期限匹配融資戰(zhàn)略，固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應(yīng)通過長期負債和發(fā)行股票籌集資金。（）[答疑編號3263050108]

『正確答案』√

【考點3】持有現(xiàn)金的動機

【例·判斷題】（2007年考題）企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于三個方面的動機：交易動機、預(yù)防動機和投機動機。（）[答疑編號3263050109]

『正確答案』√

『答案解析』企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是基于三個方面的動機：交易動機、預(yù)防動機和投機動機。

【例·多選題】為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金余額取決于（）。

A.企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風險的程度

B.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度

C.企業(yè)臨時融資的能力

D.企業(yè)的銷售水平[答疑編號3263050110]

『正確答案』ABC

『答案解析』為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：（1）企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風險的程度；（2）企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度；（3）企業(yè)臨時融資的能力。

【考點4】目標現(xiàn)金余額的確定

【例·單選題】運用成本模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，下列公式中，正確的是（）。

A.最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機會成本＋轉(zhuǎn)換成本）

B.最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機會成本＋短缺成本）

C.最佳現(xiàn)金持有量＝min（機會成本＋經(jīng)營成本＋轉(zhuǎn)換成本）

D.最佳現(xiàn)金持有量＝min（機會成本＋經(jīng)營成本＋短缺成本）[答疑編號3263050111]

『正確答案』B

【例·單選題】確定目標現(xiàn)金余額的成本模型和隨機模型共同考慮的成本因素是（）。

A.機會成本

B.管理成本

C.短缺成本

D.轉(zhuǎn)換成本[答疑編號3263050112]

『正確答案』A

『答案解析』

成本模型考慮的成本因素：機會成本、管理成本、短缺成本

隨機模型考慮的成本因素：轉(zhuǎn)換成本、機會成本。

【總結(jié)與拓展】

1.成本模型：最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機會成本＋短缺成本）

2.隨機模型的相關(guān)問題：三條線的關(guān)系、模型影響因素分析

【例·單選題】某公司采用隨機模型進行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金余額的最高控制線為21000元，回歸線為8000元，當現(xiàn)金余額為1600元時，應(yīng)出售有價證券的金額為（）。

A.6500

B.13000

C.8000

D.0[答疑編號3263050113]

『正確答案』D

『答案解析』最低控制線為：8000－（21000－8000）/2＝1500元，當現(xiàn)金余額為1600時，不必出售有價證券。

【例·單選題】ABC公司采用隨機模式進行現(xiàn)金管理，已知最高控制線是8750元，最低控制線是5000元，如果現(xiàn)有現(xiàn)金9000元，此時應(yīng)投資于有價證券的金額為（）元。

A.8750

B.6250

C.2750

D.5000[答疑編號3263050114]

『正確答案』C

『答案解析』在現(xiàn)金持有量的隨機控制模式下，H＝3R－2L，由此有：8750＝3R－2×5000，R＝6250元?，F(xiàn)有的現(xiàn)金量高于最高控制線，應(yīng)投資于有價證券的金額為：9000－6250＝2750元。

【例·單選題】下列關(guān)于現(xiàn)金管理隨機模型回歸線的表述中，正確的是（）。

A.回歸線的確定與最低控制線無關(guān)

B.有價證券利息率增加，會導(dǎo)致回歸線上升

C.有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會導(dǎo)致回歸線上升

D.當現(xiàn)金的持有量高于或低于回歸線時，應(yīng)立即購入或出售有價證券[答疑編號3263050115]

『正確答案』C

『答案解析』

現(xiàn)金最優(yōu)返回線R＝＋L，所以，選項A的說法不正確；i表示的是以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本，它增加會導(dǎo)致回歸線下降，所以，選項B的說法不正確；b表示的是有價證券與現(xiàn)金相互轉(zhuǎn)換的成本，它上升會導(dǎo)致回歸線上升，所以，選項C的說法正確；如果現(xiàn)金的持有量雖然高于或低于回歸線回線，但是仍然在上下限之內(nèi)，則不需要購入或出售有價證券，所以，選項D的說法不正確。

【考點5】現(xiàn)金管理模式

【例·多選題】下列關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金管理收支兩條線模式的說法中，正確的有（）。

A.企業(yè)各部門或分支機構(gòu)應(yīng)當在當?shù)劂y行或內(nèi)部銀行設(shè)立兩個賬戶（收入戶和支出戶）

B.在收入環(huán)節(jié)上要確保所有收入的資金都進入收入戶

C.在支出環(huán)節(jié)上，支出戶平均資金占用應(yīng)壓縮到最低限度

D.在調(diào)度環(huán)節(jié)上，通過動態(tài)的現(xiàn)金流量預(yù)算和資金收付計劃實現(xiàn)對資金的精確調(diào)度[答疑編號3263050116]

『正確答案』ABCD

『答案解析』企業(yè)“收支兩條線”要求各部門或分支機構(gòu)在內(nèi)部銀行或當?shù)劂y行設(shè)立兩個賬戶（收入戶和支出戶）。在收入環(huán)節(jié)上，要確保所有的收入都進入收入戶，不允許有私設(shè)的賬外小金庫。在支出環(huán)節(jié)上，根據(jù)“以收定支”和“最低限額資金占用”的原則從收入戶按照支出預(yù)算安排將資金定期劃撥到支出戶，支出戶平均資金占用額應(yīng)壓縮到最低限度。在調(diào)度環(huán)節(jié)上，通過動態(tài)的現(xiàn)金流量預(yù)算和資金收付計劃實現(xiàn)對資金的精確調(diào)度。

【總結(jié)與拓展】

教材中介紹了“收支兩條線”模式、集團企業(yè)資金集中管理模式。

【例·多選題】集團企業(yè)資金集中管理模式主要包括（）。

A.撥付備用金模式

B.結(jié)算中心模式

C.統(tǒng)分結(jié)合管理模式

D.財務(wù)公司模式[答疑編號3263050117]

『正確答案』ABD

『答案解析』集團企業(yè)資金集中管理的模式包括：（1）統(tǒng)收統(tǒng)支模式；（2）撥付備用金模式；（3）結(jié)算中心模式；（4）內(nèi)部銀行模式；（5）財務(wù)公司模式。

【例·單選題】以下關(guān)于集團企業(yè)現(xiàn)金統(tǒng)收統(tǒng)支模式說法錯誤的是（）。

A.企業(yè)的一切現(xiàn)金收入都集中在集團總部的財務(wù)部門

B.現(xiàn)金收支的批準權(quán)高度集中

C.有利于企業(yè)集團的全面收支平衡

D.有利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性[答疑編號3263050118]

『正確答案』D

『答案解析』本題考核現(xiàn)金統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式。集團現(xiàn)金統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式不利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性，以致降低整個集團經(jīng)營活動和財務(wù)活動的效率。

【考點6】現(xiàn)金收支管理

【例·單選題】（2007年考題）在營運資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時間”稱為（）。

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

C.存貨周轉(zhuǎn)期

D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期[答疑編號3263050119]

『正確答案』B

『答案解析』現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過程主要包括存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，其中存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料轉(zhuǎn)換成產(chǎn)成品并出售所需要的時間；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期是指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時間。

【總結(jié)與拓展】

1.本題涉及現(xiàn)金收支管理中的“現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期”。要理解現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的含義及其構(gòu)成，以及相關(guān)指標的計算公式。

【例·單選題】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期和存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期都有關(guān)系。一般來說，下列會導(dǎo)致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短的是（）。

A.存貨周轉(zhuǎn)期變長

B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期變長

C.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變長

D.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變短[答疑編號3263050120]

『正確答案』C

『答案解析』根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，可以得出本題的答案為選項C。

【例·多選題】某企業(yè)將所有欠款客戶按其金額的多少進行分類排隊，然后分別采用不同的收賬策略。該企業(yè)采用的這種做法（）。

A.屬于ABC分析法

B.可以縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

C.可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

D.可以降低應(yīng)收賬款機會成本[答疑編號3263050121]

『正確答案』ABCD

2.掌握收款管理和付款管理的有關(guān)內(nèi)容

【例·單選題】從付款人寄出支票到收款人或收款人的處理系統(tǒng)收到支票的時間間隔稱為（）。

A.收款浮動期

B.郵寄浮動期

C.處理浮動期

D.結(jié)算浮動期[答疑編號3263050122]

『正確答案』B

【例·單選題】收款浮動期是指從支付開始到企業(yè)收到資金的時間間隔。以下不屬于收款浮動期類型的是（）。

A.郵寄浮動期

B.結(jié)算浮動期

C.到賬浮動期

D.處理浮動期[答疑編號3263050123]

『正確答案』C

『答案解析』本題考核收款浮動期的類型。收款浮動期主要是紙基支付工具導(dǎo)致的，有以下三種類型：郵寄浮動期、處理浮動期和結(jié)算浮動期。

【例·單選題】下列各項中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是（）

A.推遲支付應(yīng)付款

B.提高信用標準

C.以匯票代替支票

D.爭取現(xiàn)金收支同步[答疑編號3263050124]

『正確答案』B

【考點7】應(yīng)收賬款功能與成本

【例·多選題】下列各項中，屬于應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素的有（）。

A.機會成本

B.管理成本

C.壞賬成本

D.短缺成本[答疑編號3263050125]

『正確答案』ABC

『答案解析』應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素是機會成本、管理成本、壞賬成本，而短缺成本是現(xiàn)金成本的構(gòu)成要素。

【總結(jié)與拓展】應(yīng)收賬款相關(guān)成本的計算

【例·多選題】賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有（）。

A.增加現(xiàn)金

B.減少存貨

C.促進銷售

D.減少借款[答疑編號3263050126]

『正確答案』BC

【例·單選題】假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年銷售額為2000萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動成本率為60%，資金成本率為8%，一年按360天計算，則應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息為（）萬元。

A.250B.200C.15D.12[答疑編號3263050127]

『正確答案』D

『答案解析』

應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本

＝2000/360×45×60%×8%＝12（萬元）

【考點8】信用政策的構(gòu)成及其變動效果

【例·多選題】下列各項中，屬于5C信用評價系統(tǒng)中評價申請人“能力”方法的是（）。

A.流動比率

B.資產(chǎn)負債率

C.現(xiàn)金流預(yù)測

D.產(chǎn)權(quán)比率[答疑編號3263050201]

『正確答案』AC

【例·單選題】（2010年考題）企業(yè)在進行商業(yè)信用定量分析時，應(yīng)當重點關(guān)注的指標是（）。

A.發(fā)展創(chuàng)新評價指標

B.企業(yè)社會責任指標

C.流動性和債務(wù)管理指標

D.戰(zhàn)略計劃分析指標[答疑編號3263050202]

『正確答案』C

【例·多選題】（2009年考題）企業(yè)如果延長信用期限，可能導(dǎo)致的結(jié)果有（）。

A.擴大當期銷售

B.延長平均收賬期

C.增加壞賬損失

D.增加收賬費用[答疑編號3263050203]

『正確答案』ABCD

『答案解析』通常，延長信用期限，可以在一定程度上擴大銷售量，從而增加毛利。但是不適當?shù)匮娱L信用期限，會給企業(yè)帶來不良后果：一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機會成本增加；二是引起壞賬損失和收賬費用的增加。所以本題的答案是ABCD。

【總結(jié)與拓展】信用政策有關(guān)內(nèi)容的改變給企業(yè)帶來的影響。

【例·多選題】如果企業(yè)把信用標準定得過高，則會（）。

A.降低違約風險

B.降低收賬費用

C.降低銷售規(guī)模

D.降低企業(yè)市場競爭能力[答疑編號3263050204]

『正確答案』ABCD

『答案解析』如果企業(yè)把信用標準定得過高，將使許多客戶因信用品質(zhì)達不到所設(shè)的標準而被企業(yè)拒之門外，其結(jié)果是有利于降低違約風險及收賬費用，但不利于企業(yè)市場競爭能力的提高和銷售收入的擴大。

【考點9】應(yīng)收賬款平均逾期天數(shù)、資金回收以及保理等

【例·單選題】某公司第二季度的月賒銷額分別為100萬元、120萬元和115萬元，信用條件為n/60，6月底公司應(yīng)收賬款余額為270萬元。則該公司在第二季度應(yīng)收賬款平均逾期（）天。（一個月按30天計算）

A.72.58

B.60

C.0

D.12.58[答疑編號3263050205]

『正確答案』D

『答案解析』本題考核應(yīng)收賬款平均逾期時間的計算。該公司平均日賒銷額＝（100＋120＋115）/90＝3.72（萬元）；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝270/3.72＝72.58（天）；平均逾期天數(shù)＝72.58－60＝12.58（天）。

【總結(jié)與拓展】

1.應(yīng)收賬款賬戶余額模式

【例·單選題】某企業(yè)應(yīng)收賬款收款模式為：銷售當月收回銷售額的50%，銷售后的第1個月收回銷售額的30%，銷售后的第2個月收回銷售額的20%。已知2010年1－3月份的銷售額分別為：20萬元、30萬元、40萬元。根據(jù)以上資料估計3月份的現(xiàn)金流入為（）萬元。

A.50B.60C.70D.33[答疑編號3263050206]

『正確答案』D

『答案解析』3月份現(xiàn)金流入＝40×50%＋30×30%＋20×20%＝33（萬元）

2.應(yīng)收賬款保理

【例·單選題】在應(yīng)收賬款保理的各種類型中，由保理商承擔全部收款風險的是（）。

A.明保理

B.暗保理

C.有追索權(quán)保理

D.無追索權(quán)保理[答疑編號3263050207]

『正確答案』D

『答案解析』無追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔全部的收款風險。

【例·單選題】應(yīng)收賬款保理具有多種方式，其中在銷售合同到期前，保理商將剩余未收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過全部合同額的70%～90%，這種保理方式為（）。

A.無追索權(quán)保理B.有追索權(quán)保理

C.融資保理D.明保理[答疑編號3263050208]

『正確答案』C

【考點10】存貨管理

【例·多選題】在存貨經(jīng)濟訂貨量基本模型中，導(dǎo)致經(jīng)濟訂貨量減少的因素有（）。

A.存貨年需要量減少

B.單位缺貨成本降低

C.存貨變動儲存成本增加

D.每次訂貨的變動成本增加[答疑編號3263050209]

『正確答案』AC

『答案解析』在存貨經(jīng)濟訂貨量基本模型中，不允許缺貨，因此不選B；經(jīng)濟訂貨量＝（2×存貨年需要量×每次訂貨的變動成本/單位存貨變動儲存成本）1/2，由此可知，A、C是答案，D不是答案。

【總結(jié)與拓展】本題涉及存貨管理。相關(guān)的內(nèi)容還有ABC控制系統(tǒng)、實時制存貨控制系統(tǒng)。

【例·單選題】（2003年考題）采用ABC法對存貨進行控制時，應(yīng)當重點控制的是（）。

A.數(shù)量較多的存貨

B.占用資金較多的存貨

C.品種較多的存貨

D.庫存時間較長的存貨[答疑編號3263050210]

『正確答案』B

『答案解析』采用ABC法對存貨進行控制時應(yīng)重點控制A類存貨，A類存貨屬于金額較多，品種數(shù)量較少的存貨。

【例·多選題】影響不考慮保險儲備情況下再訂貨點的因素，包括（）。

A.單位缺貨成本

B.每天消耗的原材料數(shù)量

C.預(yù)計交貨時間

D.每次訂貨成本[答疑編號3263050211]

『正確答案』BC

【考點11】流動負債管理

【例·單選題】（2005年考題）某企業(yè)按年利率5.8%向銀行借款1000萬元，銀行要求保留15%的補償性余額，則這項借款的實際利率約為（）。

A.5.8%B.6.4%

C.6.8%D.7.3%[答疑編號3263050212]

『正確答案』C

『答案解析』實際利率＝5.8%/（1－15%）×100%＝6.8%。

【總結(jié)與拓展】

（1）實際利率計算的一般原理：實際利率＝利息/可用資金額。

（2）在可用資金不等于借款額的情況下，應(yīng)當掌握借款額的計算。

【例·單選題】（2009年考題）某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請的貸款數(shù)額為（）萬元。

A.75B.72

C.60D.50[答疑編號3263050213]

『正確答案』A

『答案解析』因為借款金額＝申請貸款的數(shù)額×（1－補償性余額比率），所以，本題中需要向銀行申請的貸款數(shù)額＝60/（1－20%）＝75（萬元），選項A是正確答案。

【例·單選題】（2000年考題）某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購進原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本率為（）。

A.2%B.36.73%

C.18%D.36%[答疑編號3263050214]

『正確答案』B

『答案解析』放棄現(xiàn)金折扣的機會成本＝〔2%/（1－2%）〕×〔360/（40－20）〕×100%＝36.73%

【總結(jié)】注意掌握公式的原理。此外還需要能夠分析有關(guān)因素對成本的影響。

【例·單選題】（2009年考題）下列各項中，與喪失現(xiàn)金折扣的機會成本呈反向變化的是（）。

A.現(xiàn)金折扣率

B.折扣期

C.信用標準

D.信用期[答疑編號3263050215]

『正確答案』D

『答案解析』喪失現(xiàn)金折扣的機會成本＝[現(xiàn)金折扣率/（1－現(xiàn)金折扣率）]×[360/（信用期－折扣期）]，可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和喪失的機會成本呈正向變動，信用標準和喪失的機會成本無關(guān)，信用期和喪失的機會成本呈反向變動，所以本題應(yīng)該選擇D。主觀題考點及經(jīng)典題解

【考點1】目標現(xiàn)金余額的確定

【例·計算題】假定某公司有價證券的年利率為9%，每次固定轉(zhuǎn)換成本為50元，公司認為任何時候其銀行活期存款及現(xiàn)金余額均不能低于1000元，又根據(jù)以往經(jīng)驗測算出現(xiàn)金余額波動的標準差為800元。

要求：

（1）指出或計算下列指標：以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本、最低控制線、回歸線、最高控制線；

（2）假設(shè)目前現(xiàn)金余額為20000元，此時企業(yè)應(yīng)出售還是購買有價證券，金額為多少？[答疑編號3263050216]

『正確答案』

（1）以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本（有價證券日利率）＝9%÷360＝0.025%

最低控制線L＝1000（元）

回歸線

最高控制線H＝3R－2L＝3×5579－2×1000＝14737（元）

（2）由于20000元大于最高控制線14737元，此時應(yīng)當購買有價證券，購買的金額＝20000－5579＝14421（元）

【考點2】信用政策決策

【例·計算題】東方公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策。為了擴大銷售，公司擬改變現(xiàn)有的信用政策，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：原信用政策新信用政策信用政策n/302/10，1/20，n/30年銷售量（件）7200079200年銷售額（單價5元）360000396000單位變動成本44可能發(fā)生的收賬費用（元）30002850可能發(fā)生的壞賬損失（元）60005400平均存貨水平（件）1000011000如果采用新信用政策，估計會有20%的顧客（按銷售量計算，下同）在10天內(nèi)付款、30%的顧客在20天內(nèi)付款，其余的顧客在30天內(nèi)付款。

假設(shè)等風險投資的最低報酬率為10%；一年按360天計算。

要求：

（1）計算信用政策改變后的收益增加；

（2）計算原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息；

（3）計算新信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息；

（4）計算改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息增加；

（5）計算改變信用政策后存貨占用資金應(yīng)計利息增加；

（6）計算改變信用政策后收賬費用增加；

（7）計算改變信用政策后壞賬損失增加；

（8）計算改變信用政策后現(xiàn)金折扣成本增加；

（9）計算改變信用政策后稅前損益的增加；

（10）根據(jù)以上計算結(jié)果，為該企業(yè)作出信用政策是否改變的決策。[答疑編號3263050217]

『正確答案』

（1）收益增加＝（79200－72000）×（5－4）＝7200（元）

（2）原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息＝360000/360×30×4/5×10%＝2400（元）

（3）新信用政策下：

平均收現(xiàn)期＝10×20%＋20×30%＋30×50%＝23（天）

應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息＝396000/360×23×4/5×10%＝2024（元）

（4）改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息增加＝2024－2400＝－376（元）

（5）改變信用政策后存貨占用資金應(yīng)計利息增加＝（11000－10000）×4×10%＝400（元）

（6）改變信用政策后收賬費用增加＝2850－3000＝－150（元）

（7）改變信用政策后壞賬損失增加＝5400－6000＝－600（元）

（8）改變信用政策后現(xiàn)金折扣成本增加＝396000×20%×2%＋396000×30%×1%＝2772（元）

（9）改變信用政策后稅前損益的增加＝7200－（－376）－400－（－150）－（－600）－2772＝5154（元）

（10）由于改變信用政策后增加了企業(yè)的稅前損益，因此，企業(yè)應(yīng)該采用新信用政策。

【考點3】存貨管理

【例·計算題】某企業(yè)每年需耗用A材料45000件，單位材料年存儲成本20元，平均每次訂貨成本為180元，A材料全年平均單價為240元。假定不存在數(shù)量折扣，不會出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。

要求：

（1）計算A材料的經(jīng)濟訂貨批量。

（2）計算A材料年度最佳訂貨批數(shù)。

（3）計算A材料的相關(guān)訂貨成本。

（4）計算A材料的相關(guān)存儲成本。

（5）計算A材料的最小存貨成本。[答疑編號3263050301]

『正確答案』

（1）A材料的經(jīng)濟訂貨批量＝

（2）A材料年度最佳進貨批數(shù)

（3）A材料的相關(guān)進貨成本＝50×180＝9000（元）

（4）A材料的相關(guān)存儲成本

（5）最小存貨成本＝9000＋9000＝18000（元）

【例·計算題】東方公司生產(chǎn)中使用甲零件，全年共需耗用3600件，購入單價為9.8元，從發(fā)出定單到貨物到達需要10天時間，一次訂貨成本72元。外購零件時可能發(fā)生延遲交貨，延遲的時間和概率如下：到貨延遲天數(shù)0123概率0.60.250.10.05假設(shè)該零件的單位儲存變動成本為4元，單位缺貨成本為5元，一年按360天計算。建立保險儲備時，最小增量為10件。

要求：

（1）計算甲零件的經(jīng)濟訂貨批量；

（2）計算最小存貨成本；

（3）計算每年訂貨次數(shù)；

（4）計算交貨期內(nèi)的平均每天需要量；

（5）確定最合理的保險儲備量和再訂貨點。[答疑編號3263050302]

『正確答案』

（3）每年訂貨次數(shù)＝3600/360＝10（次）

（4）交貨期內(nèi)的平均每天需要量＝3600/360＝10（件）

（5）如果延遲交貨1天，則交貨期為10＋1＝11（天），交貨期內(nèi)的需要量＝11×10＝110（件），概率為0.25

如果延遲交貨2天，則交貨期為10＋2＝12（天），交貨期內(nèi)的需要量＝12×10＝120（件），概率為0.1

如果延遲交貨3天，則交貨期為10＋3＝13（天），交貨期內(nèi)的需要量＝13×10＝130（件），概率為0.05

①保險儲備B＝0時，再訂貨點R＝10×10＝100（件）

S＝（110－100）×0.25＋（120－100）×0.1＋（130－100）×0.05＝6（件）

TC（S，B）＝6×5×10＋0×4＝300（元）

②保險儲備B＝10時，再訂貨點R＝100＋10＝110（件）

S＝（120－110）×0.1＋（130－110）×0.05＝2（件）

TC（S，B）＝2×5×10＋10×4＝140（元）

③保險儲備B＝20時，再訂貨點R＝100＋20＝120（件）

S＝（130－120）×0.05＝0.5（件）

TC（S，B）＝0.5×5×10＋20×4＝105（元）

④保險儲備B＝30時，再訂貨點R＝100＋30＝130（件）

S＝0

TC（S，B）＝30×4＝120（元）

通過比較得出，最合理的保險儲備為20件，再訂貨點為120件。

【考點4】放棄現(xiàn)金折扣的信用決策

【例·計算題】甲公司采購一批材料，供應(yīng)商報價100萬元，付款條件為：“2/10，1/20，N/90”。目前企業(yè)用于支付賬款的資金需要在90天時才能周轉(zhuǎn)回來，在90天內(nèi)付款，只能通過銀行借款解決。假設(shè)銀行借款利率為5%，每年按360天計算。

要求：（1）按照財務(wù)管理的理念，指出在不損害企業(yè)信譽的情況下甲公司可選擇的付款方案，并計算放棄折扣的信用成本率；

（2）判斷企業(yè)應(yīng)否放棄現(xiàn)金折扣；

（3）計算不同付款方案的凈收益，并選擇最優(yōu)的付款方案。[答疑編號3263050303]

『正確答案』

（1）企業(yè)可選擇的付款方案有：第10天付款；第20天付款；第90天付款。

第10天付款方案：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率＝＝9.18%

第20天付款方案：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率＝＝5.19%

（2）由于放棄折扣成本率高于借款利率，所以應(yīng)借入銀行借款以償還貨款，即不放棄現(xiàn)金折扣。

（3）第10天付款，得折扣：100×2%＝2萬元，用資98萬元，借款80天，利息＝98×5%×80/360＝1.09萬元，凈收益＝2－1.09＝0.91萬元。

第20天付款，得折扣1萬元，用資99萬元，借款70天，利息＝97×5%×70/360＝0.94萬元。凈收益＝1－0.94＝0.06萬元。

應(yīng)選擇第10天付款方案，因為凈收益最大。

【考點5】應(yīng)收賬款賬戶余額模式及相關(guān)內(nèi)容

【例·綜合題】F公司2011年10－12月以及2012年1－3月份的銷售收入如下（單位：萬元）：月份101112123銷售收入500500500500700980根據(jù)歷史資料分析，該公司在銷售當月能夠收回20%的貨款，次月收回50%，2個月后收回25%，3個月后收回5%。

預(yù)計F公司2012年4月份銷售收入增長率將會在上月增長率的基礎(chǔ)上再增加10個百分點，為滿足銷售規(guī)模的擴大，需要增加一臺價值為755萬元的設(shè)備。另據(jù)測算，4月末最低現(xiàn)金余額應(yīng)不低于60萬元。

不考慮其他因素，計算結(jié)果保留兩位小數(shù)。

要求：

1.計算該公司2012年1月末、2月末和3月末的應(yīng)收賬款水平。

2.編制3月底的應(yīng)收賬款賬齡分析表。

3.假設(shè)2012年4月份月初現(xiàn)金余額為50萬元，全月經(jīng)營性現(xiàn)金支出884萬元，請計算或確定：

（1）4月份的銷售增長率；（2）4月份的銷售收入；（3）4月份的經(jīng)營現(xiàn)金收入；（4）4月份的現(xiàn)金支出；（5）4月份的現(xiàn)金余缺。

4.假設(shè)為解決3中的現(xiàn)金缺口，公司擬將3月末的應(yīng)收賬款進行保理，保理方式為有追索權(quán)保理，保理資金回收比率為80%，判斷2012年3月末的應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足4月份的資金需求，并分析該種籌資方式的主要風險。

5.假設(shè)為解決3中的現(xiàn)金缺口，企業(yè)擬采用短期銀行借款方式進行籌措。銀行借款的利率為5%，采用貼現(xiàn)法付息，請計算：（1）向銀行申請借款的金額；（2）借款的實際利率。[答疑編號3263050304]

『正確答案』

1.1月末應(yīng)收賬款＝500×80%＋500×30%＋500×5%＝575（萬元）

2月末應(yīng)收賬款＝700×80%＋500×30%＋500×5%＝735（萬元）

3月末應(yīng)收賬款＝980×80%＋700×30%＋500×5%＝1019（萬元）

2.賬齡（天）應(yīng)收賬款金額（萬元）百分比0－30784（980×80%）76.94%30－60210（700×30%）20.61%60－9025（500×5%）2.45%合計1019100%3.（1）3月份的銷售增長率＝（980－700）/700＝40%

4月份的銷售增長率＝40%＋10%＝50%

（2）4月份銷售收入＝980×（1＋50%）＝1470（萬元）

（3）4月份經(jīng)營現(xiàn)金收入＝1470×20%＋980×50%＋700×25%＋500×5%

＝294＋490＋175＋25＝984（萬元）

（4）4月份的現(xiàn)金支出＝884＋755＝1639（萬元）

（5）現(xiàn)金余缺＝984＋50－1639＝－605（萬元）

4.4月份的現(xiàn)金缺口＝605＋60＝665（萬元）

應(yīng)收賬款保理現(xiàn)金回收額＝1019×80%＝815.20（萬元）>665（萬元）

因此，2012年3月末的應(yīng)收賬款保理收到的資金能夠滿足4月份的資金需求。

采用有追索權(quán)方式進行應(yīng)收賬款保理籌措資金，其風險主要是：保理商具有全部“追索權(quán)”，如果購貨商破產(chǎn)、拒絕付款或無力付款，只要有關(guān)款項到期未能收回，保理商都有權(quán)向供應(yīng)商進行追索。

5.（1）向銀行申請借款的金額＝665/（1－5%）＝700（萬元）

（2）實際利率＝5%/（1－5%）＝5.26%

貨幣資金審定表被審計單位：項目：貨幣資金審定表編制：日期：索引號：ZA財務(wù)報表截止日/期間：復(fù)核：日期：項目名稱期末未審數(shù)賬項調(diào)整重分類調(diào)整期末審定數(shù)上期末審定數(shù)索引號借方貸方借方貸方庫存現(xiàn)金銀行存款其他貨幣資金小計合計審計結(jié)論

庫存現(xiàn)金監(jiān)盤表被審計單位：項目：編制：日期：索引號：ZA1-1財務(wù)報表截止日/期間：復(fù)核：日期：檢查盤點記錄實有庫存現(xiàn)金盤點記錄項目項次人民幣美元某外幣面額人民幣美元某外幣上一日賬面庫存余額①1000元張金額張金額張金額盤點日未記賬傳票收入金額②500元盤點日未記賬傳票支出金額③盤點日賬面應(yīng)有金額④=①+②-③=2-3100元盤點實有庫存現(xiàn)金數(shù)額⑤50元盤點日應(yīng)有與實有差異⑥=④-⑤10元差異原因分析白條抵庫（張）5元2元1元0.5元0.2元0.1元合計追溯調(diào)整報表日至審計日庫存現(xiàn)金付出總額報表日至審計日庫存現(xiàn)金收入總額報表日庫存現(xiàn)金應(yīng)有余額報表日賬面匯率報表日余額折合本位幣金額本位幣合計出納員：會計主管人員：監(jiān)盤人：檢查日期：審計說明：銀行存款（其他貨幣資金）明細表被審計單位：項目：銀行存款明細表編制：日期：索引號：ZA2-1財務(wù)報表截止日/期間：復(fù)核：日期：開戶行賬號是否系質(zhì)押、凍結(jié)等對變現(xiàn)有限制或存在境外的款項銀行日記賬原幣余額銀行已收,企業(yè)未入賬金額銀行已付,企業(yè)未入賬金額調(diào)整后銀行日記賬余額銀行對賬單余額（原幣）企業(yè)已收，銀行未入賬金額企業(yè)已付，銀行未入賬金額調(diào)整后銀行對賬單余額調(diào)整后是否相符①②③④=①+②-③⑤⑥⑦⑧=⑤+⑥－⑦----------合計編制說明:1.若賬面余額(原幣數(shù))與銀行對賬單金額不一致，應(yīng)另行檢查銀行存款余額調(diào)節(jié)表(見ZA2-3)；2.銀行存款、其他貨幣資金審計時均可使用該表，當其他貨幣資金使用時應(yīng)修改索引號。審計說明：銀行存單檢查表被審計單位：項目：銀行存單檢查表編制：日期：索引號：ZA2-2財務(wù)報表截止日/期間：復(fù)核：日期：開戶銀行賬號幣種戶名存入日期到期日期末存單余額期末賬面余額備注注：備注欄可填寫是是否被質(zhì)押、用于擔保或存在其他使用限制等情況說明。審計說明:對銀行存款余額調(diào)節(jié)表的檢查被審計單位：項目：對***賬戶銀行存款余額調(diào)節(jié)表的檢查編制：日期：索引號：ZA2-3財務(wù)報表截止日/期間：復(fù)核：日期：開戶銀行：銀行賬號：幣種：項目金額調(diào)節(jié)項目說明是否需要審計調(diào)整銀行對賬單余額加:企業(yè)已收，銀行尚未入賬合計金額。其中:1.2.減:企業(yè)已付，銀行尚未入賬合計金額。其中:1.2.調(diào)整后銀行對賬單余額企業(yè)銀行存款日記賬余額加:銀行已收，企業(yè)尚未入賬合計金額。其中:1.2.減:銀行已付，企業(yè)尚未入賬合計金額。其中:1.2.調(diào)整后企業(yè)銀行存款日記賬余額經(jīng)辦會計人員(簽字):會計主管(簽字):審計說明:銀行存款函證結(jié)果匯總表被審計單位：項目：銀行存款函證結(jié)果匯總表編制：日期：索引號：ZA2-4財務(wù)報表截止日/期間：