【上市公司的財務(wù)風(fēng)險的分析和防范：以三只松鼠為例10000字（論文）】

上市公司的財務(wù)風(fēng)險的分析和防范—以三只松鼠為例目錄TOC\o"1-3"\h\u一、前言 1（一）研究背景和意義 1（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 1（三）研究內(nèi)容及方法 2（四）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 3二、三只松鼠財務(wù)風(fēng)險分析 3（一）三只松鼠財務(wù)指標(biāo)分析 3（二）三只松鼠財務(wù)風(fēng)險識別 5三、三只松鼠財務(wù)風(fēng)險成因分析 6（一）擴(kuò)張較快忽視營運(yùn)資金管理 6（二）應(yīng)收賬款管理不規(guī)范 6（三）經(jīng)營效率下降 7四、三只松鼠財務(wù)風(fēng)險防范策略 7（一）提高營運(yùn)資金管理效率 7（二）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理 8（三）創(chuàng)新經(jīng)營模式提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 9五、結(jié)論 10參考文獻(xiàn) 12摘要隨著科技信息技術(shù)的不斷發(fā)展改革，人們?nèi)罕姷南M(fèi)形式也不斷發(fā)生變化，而我國電子商務(wù)的迅猛發(fā)展對市場經(jīng)濟(jì)有著重要的影響。在電商企業(yè)迅速發(fā)展的同時，不斷變化的外部發(fā)展環(huán)境也對電商企業(yè)造成一定的阻礙，尤其是電商行業(yè)由于發(fā)展速度過快，但是企業(yè)的管理制度尚不完善，這使得企業(yè)的財務(wù)管理存在著一些缺陷，從而會提高公司財務(wù)管理的風(fēng)險，這會影響企業(yè)未來健康持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營?；诖吮疚囊匀凰墒鬄槔?，對其財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析，制定合理的防范措施，首先對于目前三只松鼠中的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行具體分析，其次研究分析導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因，并據(jù)此提出相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險的防范措施。希望以此解決三只松鼠財務(wù)管理中存在的風(fēng)險，為其他相似的企業(yè)提供參考借鑒。關(guān)鍵詞：三只松鼠；財務(wù)風(fēng)險；防范措施一、前言研究背景和意義在當(dāng)前不斷變化發(fā)展的市場環(huán)境當(dāng)中，企業(yè)的內(nèi)外部的環(huán)境和生產(chǎn)經(jīng)營狀況變來越的越錯綜復(fù)雜。一旦企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不能被企業(yè)人員及時地發(fā)現(xiàn)重視和識別，這必然會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，影響企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。與此同時，傳統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險管理活動與現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)存在一定的滯后性，已經(jīng)無法適應(yīng)目前企業(yè)的發(fā)展要求，所以現(xiàn)在企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理的過程中，必須建立起新的健全的財務(wù)風(fēng)險管理形式，才能有效的防范相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。近十年來，由于人們消費(fèi)休閑水平的提高，中國的零食類行業(yè)迅速發(fā)展，市場規(guī)模越來越大，年復(fù)合增長率也隨之提高。而零食類商品類當(dāng)中炒貨堅果這類零食由于易保存、味道佳等原因被大眾人民所喜愛，占零食類的15.9%。與此同時，相應(yīng)企業(yè)也如雨后春筍般冒出并成功上市，像大眾所熟知的三只松鼠、恰恰和良品鋪子等企業(yè)就是其中的佼佼者。相應(yīng)的企業(yè)眾多同樣也就意味著零食行業(yè)的競爭激烈?，F(xiàn)階段由于網(wǎng)絡(luò)科技飛速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為人們消費(fèi)的重要途徑之一，而網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展不僅為企業(yè)帶來而來機(jī)遇，同時帶來了一定的風(fēng)險，而三只松鼠作為國內(nèi)電商零售企業(yè)的佼佼者，對其進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析及防范研究，對于類似電商零食企業(yè)如何防范相似的財務(wù)風(fēng)險提供了實踐意義和價值。從理論上來講，對三只松鼠進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析，能夠通過豐富的相應(yīng)的理論知識，從而對現(xiàn)有的財務(wù)管理問題進(jìn)行合理的歸納分析總結(jié)，以此不斷的豐富該行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理的有關(guān)理論，還能夠?qū)ΜF(xiàn)有存在的類似問題指導(dǎo)。從實際意義上來講，對三只松鼠的財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀和原因問題的分析，可以加強(qiáng)三只松鼠對于財務(wù)風(fēng)險的管理意識和觀念，這可以使得三只松鼠企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理能夠變成一個量化的、直觀性的分析，構(gòu)建規(guī)范化、科學(xué)化的財務(wù)管理體系，從而提升三只松鼠的管理能力和風(fēng)險抗壓能力，以此來保證三只松鼠的健康穩(wěn)定可持續(xù)的發(fā)展，這對該企業(yè)具有重要的實踐意義。國內(nèi)外研究現(xiàn)狀ChavaSudheer（2024）提出對于風(fēng)險和不確定性如何具體區(qū)分的概念，如果某種經(jīng)濟(jì)性行為的隨機(jī)性可以用數(shù)據(jù)來表示，則可以認(rèn)為經(jīng)濟(jì)行為都存在著風(fēng)險，如果某種行為不能用數(shù)據(jù)來表示，那么這種情況就是一種不確定性。SaleneM（2024）研究了財務(wù)風(fēng)險和預(yù)算計劃的關(guān)系，提出了預(yù)算計劃一定程度上可以降低公司某部分的財務(wù)風(fēng)險。MarkClintworth（2024）財務(wù)風(fēng)險管理的研究是通過一個企業(yè)或公司發(fā)展當(dāng)中的風(fēng)險來進(jìn)行預(yù)測，以此具體分析該企業(yè)是否會瀕臨破產(chǎn)。此外，根據(jù)企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)、規(guī)模和相關(guān)的經(jīng)營績效以及關(guān)于非系統(tǒng)風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險的研究，如何達(dá)到最大的利益以最小的代價。所以通過對企業(yè)風(fēng)險的研究發(fā)現(xiàn)，想要避免財務(wù)管理風(fēng)險的發(fā)生，必須通過科學(xué)合理的方式，來對風(fēng)險進(jìn)行梳理，以此提出有效的解決方法。劉曉敏（2024）以財務(wù)風(fēng)險預(yù)防為目標(biāo)進(jìn)行分析研究，根據(jù)具體的分析研究結(jié)果表明，想要預(yù)防企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險，企業(yè)必須建立起科學(xué)有效的相關(guān)管理體制，從而使得進(jìn)一步提升公司管理人員對風(fēng)險的防控意識。馬瑩（2024）則對財務(wù)風(fēng)險和企業(yè)當(dāng)中的兩極化關(guān)系進(jìn)行進(jìn)一步的研究，即合理的管理企業(yè)的經(jīng)濟(jì)能力，能夠為企業(yè)的發(fā)展提供必要的保障，無法對于企業(yè)的經(jīng)濟(jì)能力進(jìn)行管理，必然會導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險發(fā)生。劉月霞（2024）提出在許多企業(yè)的實際經(jīng)營的發(fā)展過程中，企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險是一個比較模糊虛擬的概念。但財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)主要關(guān)注兩個方面，這具有一致性，這一方面需要企業(yè)提升自身的財務(wù)風(fēng)險管理作用和能力，另一方面企業(yè)要分析明白自身財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的原因，盡可能的避免企業(yè)自身風(fēng)險的發(fā)生，提高企業(yè)財務(wù)人員識別和防范財務(wù)風(fēng)險的能力。肖正波（2024）提出自己的觀點(diǎn)，認(rèn)為市場的外部條件給企業(yè)的內(nèi)部帶來的不可估量的風(fēng)險，同時這也會影響公司的風(fēng)險控制的能力，并且由于公司的財務(wù)通常都承擔(dān)著大部分資金項目的任務(wù)，一旦有關(guān)的財務(wù)風(fēng)險難以加以控制，就會嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)的利益。唐華（2024）對于企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險問題進(jìn)行合理的梳理，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營管理方式以及戰(zhàn)略發(fā)展是最常見的風(fēng)險類型，有時候可能會造成企業(yè)破產(chǎn)。國媛媛（2024）認(rèn)為造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要原因是由于企業(yè)的經(jīng)營方向、企業(yè)的融資及利潤等因素造成的，所以企業(yè)需要對于不同的因素都進(jìn)行密切的關(guān)注加以重視，防微杜漸，對于可能出現(xiàn)的任何風(fēng)險都進(jìn)行有效的控制。研究內(nèi)容及方法本文的研究主要包括以下內(nèi)容：前言。在這一部分，筆者主要論述了本篇論文的研究背景以及研究本課題的意義之所在；對于國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行歸納，以及研究內(nèi)容和方法。第二，相關(guān)概念。第三，三只松鼠公司現(xiàn)狀和財務(wù)風(fēng)險分析。對短期償債能力、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和經(jīng)營現(xiàn)狀這幾個方面進(jìn)行具體分析。第四，探析導(dǎo)致三只松鼠公司財務(wù)風(fēng)險的原因。從忽視營運(yùn)資金管理、應(yīng)收賬款管理不規(guī)范和經(jīng)營效率下降三個方面進(jìn)行具體分析。第五，制定出三只松鼠公司財務(wù)風(fēng)險防范策略。從提高營運(yùn)資金管理效率、加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理和創(chuàng)新經(jīng)營模式提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個方面進(jìn)行完善。研究方法：文獻(xiàn)綜述法：從網(wǎng)絡(luò)、圖書館等渠道，搜索財務(wù)風(fēng)險、財務(wù)管理相關(guān)的文獻(xiàn)資料，閱讀、總結(jié)相關(guān)的資料，并從中找出契合本文研究的觀點(diǎn)，為本文研究提供理論指導(dǎo)。案例分析法：以三只松鼠為例，對于三只松鼠的財務(wù)管理中財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析識別，進(jìn)而分析具體的原因，制定對應(yīng)的防范策略，提升論文研究的實踐性。（四）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險一般根據(jù)廣義和狹義來劃分。狹義上的財務(wù)風(fēng)險，一般單單就指一種不確定損失的風(fēng)險。而廣義上的財務(wù)風(fēng)險，則是包含了風(fēng)險和不確定性的收益。而現(xiàn)在通常是指不確定的任何內(nèi)外部因素而造成的風(fēng)險。在當(dāng)前的社會管理的過程中，社會經(jīng)營環(huán)境、商業(yè)經(jīng)營模式和各個公司之間的波動都會造成市場、公司產(chǎn)生一定的波動，同時對公司的財務(wù)造成影響，這是任何企業(yè)都無法避免的一種客觀事實，并且是不受控制、無法防范的，企業(yè)只能盡可能通過各種各樣的措施實施將相關(guān)的風(fēng)險降到最低?，F(xiàn)在我們說的企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險指的是在企業(yè)的經(jīng)營活動中，由于企業(yè)的財務(wù)活動過程產(chǎn)生一定的風(fēng)險，比如籌資風(fēng)險等。二、三只松鼠財務(wù)風(fēng)險分析 三只松鼠股份有限公司是目前中國最大的互聯(lián)網(wǎng)電商品牌企業(yè)，該公司總部在安徽蕪湖，其主要經(jīng)營堅果炒貨類休閑零食。三只松鼠于2012年成立并且于2022年發(fā)行股票在深交所上市，同時，三只松鼠的銷售額跨過百億大關(guān)，并被譽(yù)為“國民零食第一股。（一）三只松鼠財務(wù)指標(biāo)分析 1.短期償債能力分析 本文結(jié)合短期償債能力指標(biāo)和現(xiàn)金流量指標(biāo)來分析三只松鼠的短期償債能力，三只松鼠短期償債能力如表1所示：表1三只松鼠短期償債能力指標(biāo)表報告日期2021/12/312022/12/312023/12/31流動比率1.631.461.54速動比率0.640.730.6現(xiàn)金比率0.380.480.36資產(chǎn)負(fù)債率(%)62.98%64.10%65.85%數(shù)據(jù)來源：三只松鼠年度報告從表1可以看出，2021-2023年三只松鼠流動比率從1.63下降到1.54；而企業(yè)的速動比率從0.64下降到0.6（流動比率為2，速動比率為1），并且三只松鼠現(xiàn)金比率從0.38下降到0.36；這說明三只松鼠短期償債能力的下降，而且也遠(yuǎn)低于標(biāo)準(zhǔn)值，這說明存在一定的短期償債風(fēng)險。此外，三只松鼠企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率從62.98%提高到65.85%，說明三只松鼠長期財務(wù)風(fēng)險增加。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析 本文結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來分析三只松鼠營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率，進(jìn)而分析三只松鼠經(jīng)營效率。三只松鼠營運(yùn)資金財務(wù)指標(biāo)如表2所示：表2三只松鼠營運(yùn)資金財務(wù)指標(biāo)報告日期2021/12/312022/12/312023/12/31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)31.5536.0829.94存貨周轉(zhuǎn)率(次)4.323.953.85流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)3.283.12.61總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.652.562.12數(shù)據(jù)來源：三只松鼠年度報告從表2可以看出三只松鼠企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2021年的31.55下降到2023年的29.94，這說明三只松鼠企業(yè)應(yīng)收賬款管理不當(dāng)，周轉(zhuǎn)率下降，存在資金回收風(fēng)險。同時三只松鼠企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從3.28降低到2.61，這主要是由于三只松鼠企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率的降低所致。存貨周轉(zhuǎn)率從4.32降低到3.85，這說明三只松鼠企業(yè)的銷售效率降低。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2.65降低到2.12這說明三只松鼠總體上的經(jīng)營效率降低，而且營運(yùn)資金管理效率降低。3.現(xiàn)金管理現(xiàn)狀本文結(jié)合現(xiàn)金報表簡表分析三只松鼠的現(xiàn)金管理狀況。三只松鼠現(xiàn)金報表如表3所示：表3三只松鼠現(xiàn)金報表單位：萬元報告期2021/12/312022/12/312023/12/312022年增幅2023年增幅2023年占資產(chǎn)比例現(xiàn)金及銀行結(jié)存(流動資產(chǎn))839,407.80923,032.001,156,328.29.96%25.27%12.87%流動資產(chǎn)2,495,252.703,063,631.806,113,846.1022.78%99.56%68.03%總資產(chǎn)3,913,653.705,076,560.108,986,976.1029.71%77.03%100.00%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加-11,595,330.007,238,560.0025,415,470.00數(shù)據(jù)來源：三只松鼠年度報告三只松鼠企業(yè)的貨幣資金從2021年的8,394,078,000元提高到2023年11，563,282,000元，之所以出現(xiàn)這一數(shù)據(jù)變化，主要是因為在這一時間段之內(nèi)三只松鼠在經(jīng)營活動的現(xiàn)金流方面數(shù)值有明顯的增長。另外值得注意的是，2023年三十松鼠的現(xiàn)金及銀行結(jié)存占該公司總資產(chǎn)的12.87%。通過這一數(shù)據(jù)我們可以得知這一年三只松鼠的流動資產(chǎn)占比較高，這說明三只松鼠企業(yè)的確存在著一定的貨幣資金空余閑置的現(xiàn)象。與此同時，三只松鼠企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加從2021年的-115,953,300,000元增加到了254,154,700,000元，這說明了三只松鼠企業(yè)的貨幣資金增幅比較快，三只松鼠企業(yè)的營運(yùn)資金規(guī)模增加。（二）三只松鼠財務(wù)風(fēng)險識別 1.營運(yùn)資金使用效率低由上文的系列分析我們可以得知，三只松鼠的流動比率呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢，從一開始的1.63下降至了1.54.而與此同時，其流動比率的數(shù)值也同樣呈現(xiàn)出下降趨勢，速動比率亦是如此。這一系列數(shù)據(jù)變化說明三只松鼠在這一時間段之內(nèi)的償債能力明顯減弱。而我們都知道，償債能力關(guān)系著企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，如果企業(yè)在長時間之內(nèi)負(fù)債結(jié)構(gòu)不夠合理，償債能力較低，就會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)的發(fā)展造成不利影響，例如企業(yè)很可能會遭遇籌資風(fēng)險。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率較慢2021年，三只松鼠的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為31.55，但是到了2023年，這一數(shù)值直接下降為29.94.這一數(shù)值變化趨勢反映出三只松鼠的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率如此之低，企業(yè)的資產(chǎn)流動性較差，企業(yè)的壞賬幾率顯著身高。之所以存在這樣的問題，很大的原因還是在于三只松鼠的高層管理人員沒有給予應(yīng)受賬款工作應(yīng)有的重視，沒有及時的處理到期的賬款，導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款效率較慢。長期這樣下去，將會對三只松鼠的財務(wù)管理工作造成明顯困擾。3.經(jīng)營效率降低 根據(jù)前文分析2021年到2023年這一時間段之內(nèi)，三只松鼠的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2021年的2.65，最終降低為2023年的2.12，充分說明三只松鼠在這3年期間的經(jīng)營效率降低。且三只松鼠2022年到2023年的流動資產(chǎn)增加了快接近一倍，但是如此大規(guī)模的擴(kuò)張勢必影響三只松鼠的經(jīng)營效率，而且營運(yùn)資金有部分閑置情況。這從三只松鼠這幾年的新聞可以看出，管理層沒有有效管控這方面，經(jīng)營效率有所降低。三、三只松鼠財務(wù)風(fēng)險成因分析 （一）擴(kuò)張較快忽視營運(yùn)資金管理依賴銀行信貸來滿足三只松鼠融資需求，這會增加償債風(fēng)險、融資慢，資金成本高的問題。而且企業(yè)從銀行信貸這里能夠獲得的資金往往十分有限，難以有效滿足三只松鼠企業(yè)的融資需求。而之所以出現(xiàn)這樣問題，主要是與三只松鼠近些年來采取的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)。近幾年來，三只松鼠的經(jīng)營管理人員更多將發(fā)展重心放在企業(yè)的特定項目開發(fā)以及業(yè)務(wù)拓展等方面，但是與此同時，企業(yè)的經(jīng)營管理人員卻忽視了對于企業(yè)的財務(wù)管理工作，這就導(dǎo)致企業(yè)的營運(yùn)資金管理狀況不佳。而且根據(jù)現(xiàn)有的情況來看，三只松鼠的經(jīng)營管理人員在對于營運(yùn)資金的管理工作方面重視程度不夠，更多是想辦法擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、推行業(yè)務(wù)上面。但是這樣做的直接后果就是顧此失彼，導(dǎo)致企業(yè)的營運(yùn)資金管理十分混亂，對于企業(yè)的整體運(yùn)營與發(fā)展造成不良影響。此外，三只松鼠管理層往往過度重視生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，而缺乏對自身財務(wù)風(fēng)險管理體系的健全完善工作的重視，導(dǎo)致三只松鼠往往自身財務(wù)管理不夠規(guī)范。三只松鼠雖然有財務(wù)管理體系，但是不夠規(guī)范和完善，難以對三只松鼠企業(yè)自身的資金風(fēng)險管理起到十分有效的調(diào)控和協(xié)調(diào)作用。（二）應(yīng)收賬款管理不規(guī)范 根據(jù)上文的分析我們可以了解到，當(dāng)前三只松鼠對于自身的應(yīng)收賬款管理工作做得很不到位，管理行為不夠規(guī)范。一般來說，企業(yè)為了能夠保證自身的健康運(yùn)營，本應(yīng)該指定專門責(zé)任人員對于企業(yè)的應(yīng)收賬款等事項進(jìn)行動態(tài)性的監(jiān)測，以此來防控財務(wù)風(fēng)險。但是，顯然三只松鼠在這一方面做得并不夠好。尤其是該企業(yè)并沒有對于定期對于企業(yè)的應(yīng)收賬款進(jìn)行動態(tài)跟蹤，導(dǎo)致一部分客戶由于出現(xiàn)信任危機(jī)問題而給企業(yè)自身帶來致命的打擊。也正是因為這一問題，三只松鼠也出現(xiàn)過由于客戶失信而資金難以收回的情況。在應(yīng)收賬款的管理工作方面，三只松鼠尤其要關(guān)注對于那些逾期的應(yīng)收賬款的管理，及時收回。從以前的經(jīng)驗來看，三只松鼠之所以存在多筆壞賬、并給企業(yè)的發(fā)展帶來損失，主要就是因為三只松鼠的銷售人員對于企業(yè)的應(yīng)收賬款重視程度不夠，也沒有及時關(guān)注客戶的具體財務(wù)狀況。而現(xiàn)實往往是，當(dāng)客戶無法及時對應(yīng)收賬款進(jìn)行償還的時候，企業(yè)才開始進(jìn)行一種事后性的管理，但是此時的管理效率已經(jīng)不夠理想了。而且如今電商企業(yè)發(fā)展的速度之快，對于企業(yè)的發(fā)展運(yùn)營造成的競爭也比較激烈，如果三只松鼠還是像以前那樣一味地不管不顧，忽略對于應(yīng)收賬款的管理，那么長期下去企業(yè)的資金會受到消極影響。（三）經(jīng)營效率下降根據(jù)上文的分析我們可以得知，三只松鼠的經(jīng)營效率在2021年到2023年期間呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢。而究其成因，主要是因為三只松鼠近些年將更多的注意力放在企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張上，這在一定程度上忽略了對于企業(yè)的經(jīng)營狀況的關(guān)注。另外，三只松鼠選擇不斷地擴(kuò)大自身的發(fā)展規(guī)模，與此同時企業(yè)的無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等也不斷增長，這也對于企業(yè)的經(jīng)營效率產(chǎn)生了明顯的影響。規(guī)模擴(kuò)大一方面給企業(yè)帶來了更多的發(fā)展可能性，但是另一方面也對企業(yè)的經(jīng)營帶來了更大的挑戰(zhàn)。由于三只松鼠企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張過快，資產(chǎn)增幅過快，技術(shù)增幅過于復(fù)雜，一系列綜合因素的作用會導(dǎo)致三只松鼠的實際經(jīng)營狀況形成不利影響，最終直接產(chǎn)生的影響就是三只松鼠的經(jīng)營效率呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢。此外，管理層固步自封，對于企業(yè)投資這方面的風(fēng)險不重視，這使得商品已經(jīng)開始落后，同時由于沒有對實體店進(jìn)行投資，線下銷售舉步維艱，也使得企業(yè)銷售效率下降。三只松鼠規(guī)模擴(kuò)張戰(zhàn)略必然導(dǎo)致難以實施精細(xì)化財務(wù)管理，再加上舉債規(guī)模較多，必然會導(dǎo)致資金管理粗放，資金浪費(fèi)等財務(wù)問題出現(xiàn)，進(jìn)而使得企業(yè)經(jīng)營效率難以提升。四、三只松鼠財務(wù)風(fēng)險防范策略 （一）提高營運(yùn)資金管理效率 1.對營運(yùn)資金實施精細(xì)化管理為了能夠全面提高企業(yè)的營運(yùn)資金管理效率，三只松鼠首先要做的就是要對企業(yè)自身的營運(yùn)資金實施精細(xì)化的管理，制定較為具體的管理細(xì)則。具體來說，三只松鼠的經(jīng)營管理人員應(yīng)該對企業(yè)特定期限之內(nèi)的貨幣資金需求量作出科學(xué)、合理的預(yù)算與規(guī)劃，要根據(jù)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和經(jīng)營情況來作出精細(xì)化的配置。在貨幣資金的使用方面，三只松鼠要建立健全完善的貨幣資金預(yù)算體系，加強(qiáng)成本控制。除此之外，三只松鼠應(yīng)該不斷完善企業(yè)自身的貨幣資金風(fēng)險管理制度。要做到這一點(diǎn)，三只松鼠應(yīng)該在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立專門的貨幣資金風(fēng)險管理部門，也就是說，在公司內(nèi)部分配專門的工作人員對這一塊兒工作進(jìn)行負(fù)責(zé)。在貨幣資金的使用方面，三只松鼠的經(jīng)營管理人員應(yīng)該定期評估企業(yè)的貨幣風(fēng)險，并作出風(fēng)險預(yù)案。尤其是對于日常運(yùn)營過程中企業(yè)的應(yīng)收賬款回收率、庫存現(xiàn)金等項目進(jìn)行管理。三只松鼠的高層管理人員應(yīng)該提高貨幣管理意識，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險意識，要意識到財務(wù)管理對于企業(yè)發(fā)展的重要意義。在償債能力方面，三只松鼠要結(jié)合自身的資金實力和企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，做好籌資規(guī)劃，優(yōu)化自身的資金結(jié)構(gòu)，最終提高企業(yè)的短期、長期償債能力。2.完善營運(yùn)資金風(fēng)險管理內(nèi)部環(huán)境高效的營運(yùn)資金管理離不開良好的內(nèi)部管理環(huán)境，在后期的發(fā)展與運(yùn)營過程中，三只松鼠還應(yīng)該不斷完善自身的營運(yùn)資金風(fēng)險管理內(nèi)部環(huán)境，提高自身的競爭優(yōu)勢?，F(xiàn)如今隨著資本市場的愈加復(fù)雜化，企業(yè)與企業(yè)之間的競爭愈加激烈，企業(yè)的營運(yùn)資金風(fēng)險越來越高，因此，三只松鼠必須結(jié)合企業(yè)自身的發(fā)展態(tài)勢以及外部的發(fā)展環(huán)境，制定科學(xué)、合理的內(nèi)部管控制度措施。三只松鼠的經(jīng)營管理人員要明確企業(yè)的階段性發(fā)展目標(biāo)與長遠(yuǎn)性發(fā)展目標(biāo)，結(jié)合企業(yè)的資金實力來制定發(fā)展方案，采取最適合企業(yè)持續(xù)性發(fā)展的貨幣資金管理模式，提高管理效率。尤其不能忽視對于企業(yè)內(nèi)部高層管理人員貨幣資金的使用情況的管理，謹(jǐn)防高層管理人員獨(dú)攬大權(quán)，損害企業(yè)整體的發(fā)展利益。在營運(yùn)資金管控的責(zé)任落實方面，三只松鼠的經(jīng)營管理人員應(yīng)該指定專門的責(zé)任人員負(fù)責(zé)，對于公司內(nèi)部各個部門的營運(yùn)資金使用情況進(jìn)行記錄、監(jiān)管，指出運(yùn)營過程中出現(xiàn)的不合理使用行為，及時作出調(diào)整，以此來為公司整個打造一個良好的營運(yùn)資金內(nèi)部管控環(huán)境。3.加強(qiáng)營運(yùn)資金風(fēng)險管理執(zhí)行三只松鼠還應(yīng)該不斷加強(qiáng)營運(yùn)資金風(fēng)險管理執(zhí)行情況，良好的制度離不開企業(yè)員工的切實履行。在之后的運(yùn)營、發(fā)展過程中，企業(yè)的經(jīng)營管理人員要注重對于企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險問題進(jìn)行仔細(xì)盤點(diǎn)，投入適當(dāng)?shù)娜肆?、物力、財力來加?qiáng)企業(yè)貨幣風(fēng)險防控管理，而且可以靈活地采用不定期形式的貨幣資金盤點(diǎn)手段和措施，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部存在的財務(wù)舞弊等不規(guī)范行為。在后期的發(fā)展規(guī)劃上，三只松鼠要注重嚴(yán)格限定企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金數(shù)量，以防出現(xiàn)某些員工為了謀取個人利益作出損害企業(yè)利益的行為。三只松鼠要通過合理的機(jī)制設(shè)置來提高本公司的董事與監(jiān)事之間的獨(dú)立性。很多上市公司內(nèi)部就存在這種獨(dú)立性問題，最終發(fā)生了財務(wù)舞弊行為。董事與監(jiān)事本來具有監(jiān)督關(guān)系，一旦這兩個機(jī)制的人員存在一定的行為一致關(guān)系，那么彼此之間的監(jiān)督作用就會減弱。事實表明，如果一家企業(yè)的獨(dú)立性提高了，那么無論是其內(nèi)部審計工作的質(zhì)量還是效果都會得到顯著的提高。除此之外，三只松鼠還應(yīng)該不斷采取措施來加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的審計制度機(jī)制建設(shè)。眾所周知，良好的審計能夠有效監(jiān)督公司的財務(wù)會計信息，幫助企業(yè)的高層管理人員及時地發(fā)現(xiàn)公司在財務(wù)管理工作方面存在的問題，并作出正確的應(yīng)對措施。只有營造從高層到基層對本公司的審計工作都十分重視的環(huán)境、氛圍，才能加強(qiáng)本公司的內(nèi)部審計工作，促進(jìn)企業(yè)的健康、良好運(yùn)營。（二）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理 根據(jù)上文的一系列數(shù)據(jù)分析我們可以得知，三只松鼠從2021年到2023年的主營業(yè)務(wù)成本投入數(shù)值越來越大，導(dǎo)致其盈利能力顯著降低。另一方面，三只松鼠的應(yīng)收賬款管理不是很到位，所以其在這三年期間的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率才顯著降低。因此，在后期的發(fā)展過程中，三只松鼠必須加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款管理工作，企業(yè)的高層管理人員要提高重視程度，及時回收已經(jīng)到期的賬款，這樣才能維護(hù)企業(yè)的利益。要做到這一點(diǎn)，離不開公司全體員工的共同努力。1.設(shè)立專業(yè)的信用部門客戶管理對于企業(yè)的發(fā)展來說起到了至關(guān)重要的作用，三只松鼠一定要設(shè)立專門的客戶信用管理部門，對于企業(yè)的客戶的信用資料、信用信息進(jìn)行動態(tài)性記錄、更新，以此來加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款的管理。而要設(shè)立專業(yè)的信用部門，就需要引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)手段，因此，其經(jīng)營管理人員應(yīng)該投入一定量的人力、物力、財力來建設(shè)客戶信用管理部門，制定專門的專業(yè)人才對該部門進(jìn)行管理，并且分別對于企業(yè)的營銷部門、財務(wù)部門等應(yīng)收賬款的事項進(jìn)行管理。只有設(shè)立專門的信用管理部門，企業(yè)才會花費(fèi)更多的人力、財力去關(guān)注企業(yè)的應(yīng)收賬款管理工作，企業(yè)的基層工作人員也會有意無意地重視企業(yè)的應(yīng)收賬款的記錄、回收等事項?，F(xiàn)在之所以企業(yè)的應(yīng)收賬款管理效率低下，主要原因還是在于企業(yè)沒有設(shè)立專門的部門、指定專門的工作人員去負(fù)責(zé)這一方面的工作內(nèi)容，所以才導(dǎo)致三只松鼠連續(xù)三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢。如果設(shè)立了專門的信用部門，那么情況便會有所改觀，企業(yè)的應(yīng)收賬款管理工作質(zhì)量必然會得到進(jìn)一步提高。2.建立完善的信用管理制度在設(shè)立了專門的信用部門的基礎(chǔ)之上，三只松鼠還應(yīng)該在該信用部門內(nèi)部建立完善的信用管理制度，以此來應(yīng)對相關(guān)的工作任務(wù)。例如三只松鼠要對一些重點(diǎn)客戶的信用信息、信用資料進(jìn)行補(bǔ)充、完善，并集合當(dāng)前收集到的客戶信用資料來完善授信對象的信息資料，制定出最符合企業(yè)發(fā)展運(yùn)營的信用政策。具體來說，三只松鼠可以在各個官方平臺上對于特定客戶的進(jìn)原材料、財務(wù)報表等進(jìn)行收集、整體、總結(jié)和完善。在制定具體的信用政策的過程中，三只松鼠的經(jīng)營管理人員要把眼光放長遠(yuǎn)，要綜合考察當(dāng)前市場的發(fā)展動態(tài)，并結(jié)合企業(yè)目前的資金實力、發(fā)展態(tài)勢、運(yùn)營情況等進(jìn)行綜合考慮，然后制定出科學(xué)而合理的信用政策。企業(yè)的經(jīng)營管理人員要明確認(rèn)識到，企業(yè)運(yùn)營的最終目的在于獲利，因此一定要加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。如果一些客戶的資金狀況出現(xiàn)問題，那么企業(yè)就要考慮要不要授信于該客戶。只有這樣才能在最大程度上保證企業(yè)的利益不受到侵害。3.應(yīng)收賬款動態(tài)跟蹤對于企業(yè)的應(yīng)收賬款，三只松鼠應(yīng)該采取動態(tài)跟蹤式的措施，即對于企業(yè)的產(chǎn)品營銷情況進(jìn)行記錄，并分別根據(jù)客戶的資金狀況制定專門的應(yīng)收賬款動態(tài)根據(jù)分析表，對于到期的應(yīng)收賬款及時收回。如果出現(xiàn)客戶信用危機(jī)問題，三只松鼠應(yīng)該采取法律的手段來維護(hù)自身的合法權(quán)益，防止企業(yè)的利益受到損害。在資本結(jié)構(gòu)的完善方面，三只松鼠要注重優(yōu)化自身的資本結(jié)構(gòu)，提高自身的負(fù)債能力，并提高貨幣資金的利用率。（三）創(chuàng)新經(jīng)營模式提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.提高營運(yùn)資金管理系統(tǒng)的融合度企業(yè)內(nèi)部部門之間的信心溝通機(jī)制對于提高企業(yè)的管理效率具有重要作用，三只松鼠應(yīng)該不斷提高營運(yùn)資金管理系統(tǒng)的融合度。應(yīng)該將一些全新的信息技術(shù)手段、信息系統(tǒng)應(yīng)用到公司日常的部門溝通過程之中來，及時傳遞市場中的有效信息，實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。經(jīng)營管理人員要利用統(tǒng)一的平臺和系統(tǒng)，給企業(yè)內(nèi)部各個部門之間搭建一個良好的溝通平臺，避免出現(xiàn)信息閉塞問題，影響企業(yè)的運(yùn)營效率。各個部門負(fù)責(zé)人員以及部門成員也要注重積極、主動地進(jìn)行營運(yùn)資金相關(guān)的信息溝通，實現(xiàn)信息共享，共同為企業(yè)帶來收益。2.加強(qiáng)研發(fā)當(dāng)今市場產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，因此三只松鼠應(yīng)該加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)，提高創(chuàng)新度，以此來吸引更多的客戶。如今互聯(lián)網(wǎng)普及率高，消費(fèi)者的選擇也愈加變多，三只松鼠需要利用最新的技術(shù)手段來刺激消費(fèi)者的購買欲，進(jìn)而實現(xiàn)快速營銷。要做到這一點(diǎn)，首先，三只松鼠應(yīng)該加大在技術(shù)方面的資本投入，花費(fèi)一定的資金學(xué)習(xí)其他先進(jìn)企業(yè)、國外知名食品企業(yè)的高新技術(shù)；其次，三只松鼠應(yīng)該加強(qiáng)力度進(jìn)行人才培養(yǎng)，無論是企業(yè)內(nèi)部管理方面的人才還是營銷方面的專業(yè)人才，以此來提高經(jīng)營效率。最后，三只松鼠要注重營銷服務(wù)質(zhì)量，不斷提高客戶的滿意度，進(jìn)而提高客戶忠誠度。五、結(jié)論 通過本文分析，三只松鼠存在著短期償債能力降低、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率較慢營運(yùn)資金使用效率低、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低這些方面的財務(wù)風(fēng)險問題，本文認(rèn)為其本質(zhì)原因在于三只松鼠擴(kuò)張過快，產(chǎn)品服務(wù)的競爭力不夠強(qiáng)，推出的產(chǎn)品沒有跟上市場需求，三只松鼠產(chǎn)品服務(wù)業(yè)務(wù)自身轉(zhuǎn)型也沒有跟上，所以三只松鼠不得不采用賒銷模式促進(jìn)三只松鼠的銷售，輕視研發(fā)忽視自身財務(wù)管理的完善，最終導(dǎo)致整體三只松鼠經(jīng)營效率的降低。本文認(rèn)為三只松鼠應(yīng)當(dāng)從提高短期償債能力、加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理、提高營運(yùn)資金管理效率、創(chuàng)新經(jīng)營模式、提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等方面入手來提高財務(wù)風(fēng)險防控能力；總而言之本質(zhì)上三只松鼠應(yīng)當(dāng)大力創(chuàng)新，推出市場所歡迎的產(chǎn)品，這才能從本質(zhì)上提高自身經(jīng)營效率，并且要改進(jìn)自身財務(wù)管理、資金管理體系，完善應(yīng)收賬款管理，降低債務(wù)融資比例，進(jìn)而提高自身財務(wù)風(fēng)險防控能力。由于一手資料的缺乏和分析方法的局限，本文沒有采取實證方法深入研究三只松鼠財務(wù)風(fēng)險與自身盈利能力、償債能力、資本結(jié)構(gòu)等要素的深入關(guān)系，但將會在今后的工作和學(xué)習(xí)中進(jìn)行完善。參考文獻(xiàn)[1]ChavaSudheer,GanduriRohan,YerramilliVijay.DoBondInvestorsPriceTailRiskExposuresofFinancialInstitutions?[J].QuarterlyJournalofFinance,2024,11(01).[2]SaleneM.W.Jones,MatthewP.Ban