無形資產(chǎn)衡量的財務(wù)方法

11三月2024無形資產(chǎn)衡量的財務(wù)方法Contents介紹1

目前衡量智力資本的方法(10種)2FiMIAM方法3結(jié)論4介紹關(guān)鍵詞：無形資產(chǎn)智力資本資產(chǎn)衡量摘要：今天的測量系統(tǒng)都不能以一個透明且全面的方式來正確的計量無形資產(chǎn)。盡管目前在量化無形資產(chǎn)的方面有很多有益的嘗試，但到目前為止，還沒有一個發(fā)展完善，全球認可的標準方法。這篇論文的目標就是致力于創(chuàng)建這樣一個系統(tǒng)。這篇文章中展示的這個衡量無形資產(chǎn)的財務(wù)方法，目標就是克服目前衡量無形資產(chǎn)方法中的缺點，并且保持公司中無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)的平衡。

介紹今天的會計系統(tǒng)仍然以傳統(tǒng)的生產(chǎn)要素為主導(dǎo)（如勞動力，原材料，財務(wù)資本），而忽視了知識作為生產(chǎn)和資本的一個方面，其重要性也在不斷增加。傳統(tǒng)的會計方法首先在乎的是知識的歸屬問題，其次才是知識的價值問題：因為無形資產(chǎn)很大程度上受知識產(chǎn)權(quán)的保護（像專利，商標，版權(quán)等）目前衡量智力資本的方法

“在目前的經(jīng)濟環(huán)境中，用傳統(tǒng)的會計方法來衡量組織機構(gòu)的價值正變得越來越不合適，并且經(jīng)常和其真實的價值毫無關(guān)系?！薄狹alhotra2000舉例：軟件公司SAP，在2001年的第一季度賬面價值是316萬美元，市場價值是4200萬美元，這種差距并不能反映在財務(wù)狀況上（或用財務(wù)狀況解釋）。本文結(jié)構(gòu)很多人嘗試去解釋賬面價值和市場價值之間的區(qū)別。最著名的有無形資產(chǎn)負債表，無形資產(chǎn)監(jiān)測，平衡計分卡等。但是這些非財務(wù)衡量系統(tǒng)大部分是為其他目的而創(chuàng)建的，而不是為無形資產(chǎn)的評估提供一個全面的藍圖，它們更多的關(guān)注客觀上的管理。所以它們用來評估無形資產(chǎn)也不太合適。這篇文章首先會討論目前識別，說明和量化無形資產(chǎn)（或智力資本）的方法中的長處和短處。然后FiMIAM將會作為一個新的，基于市場的方法來介紹如何衡量，監(jiān)測和監(jiān)控公司的無形資產(chǎn)。1.IBS無形資產(chǎn)負債表

無形資產(chǎn)負債表是由Konrad團隊發(fā)明的，它為技術(shù)密集型公司衡量其資產(chǎn)提供了一個方法。它可以看做是人力資源會計的延伸。缺點：基于相關(guān)性的定性的方法，不能定量的衡量實際無形資產(chǎn)的價值。2.IAM無形資產(chǎn)監(jiān)控器

旨在用一種簡單的方法來衡量無形資產(chǎn)，它利用了一系列相關(guān)的指標。其目標是對整個公司的無形資產(chǎn)狀況有一個全面的了解。所以每個類別中的一些指標要根據(jù)公司的不同而有所調(diào)整，而并不適合所有的公司或所有的情況。（要因地制宜）這個系統(tǒng)中最重要的部分就是成長/革新，效率和穩(wěn)定。無形資產(chǎn)監(jiān)控器可用于設(shè)計管理信息系統(tǒng)，或執(zhí)行審計。就表面上看，無形資產(chǎn)監(jiān)控和平衡計分卡比較相似。2.IAM無形資產(chǎn)監(jiān)控器外部結(jié)構(gòu)指標內(nèi)部結(jié)構(gòu)指標權(quán)限指標指標的成長/革新指標的成長/革新指標的成長/革新客戶盈利有機增長提升客戶形象IT投資結(jié)構(gòu)增強客戶在行業(yè)內(nèi)的年數(shù)教育程度培訓(xùn)和教育費用強競爭力帶來的營業(yè)額有競爭力的客戶效率指標效率指標效率指標客戶滿意度指數(shù)每個客戶的銷售額盈虧指數(shù)忠誠員工的比例價值觀/態(tài)度指數(shù)專業(yè)人士的比例杠桿效應(yīng)每名雇員的附加值每個專家的附加值穩(wěn)定性指標穩(wěn)定性指標穩(wěn)定性指標大客戶的建議年齡結(jié)構(gòu)重點客戶比率重復(fù)訂單的頻率該組織的年齡忠誠員工的流失新員工比資歷專業(yè)人員的離職相對工資資歷/articles/IntangAss/CompanyMonitor.html3.BSC平衡計分卡

“平衡計分卡指出了傳統(tǒng)管理系統(tǒng)中的一個嚴重不足，它們無法把公司的長期戰(zhàn)略和短期行為聯(lián)系起來。平衡計分卡使公司在處理財務(wù)指標的同時，也能管理長期發(fā)展所需要的，創(chuàng)建和獲得無形資產(chǎn)的過程?！薄狵aplanandNorton,1996通過財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程及學(xué)習(xí)與發(fā)展四個方面的指標之間的相互驅(qū)動的因果關(guān)系展現(xiàn)組織的戰(zhàn)略軌跡，實現(xiàn)績效考核的績效管理體系缺點：這對于公司的特殊性來說有點嚴格和死板，并且不能和外部公司進行橫向比較。

無形資產(chǎn)投資培訓(xùn)費用，市場費用，實驗費用，IT費用有形價值，財務(wù)績效在專業(yè)生產(chǎn)線上處于領(lǐng)先地位無形資產(chǎn)外部結(jié)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)學(xué)習(xí)和成長4.EVA經(jīng)濟附加值

“對管理者描述價值增值來說是一種共同的語言和參照標準，這在目前的財務(wù)界來說是普遍接受的，在金融市場的眼中，這個方法在一段時間內(nèi)能有效衡量公司價值的增加或減少，增加公司價值衡量的合理性。”——Bontis，1999公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟增加值等于稅后凈利潤與全部資本成本之間的差額。如果EVA的值為正，則表明公司獲得的收益高于為獲得此項收益而投入的資本成本，即公司為股東創(chuàng)造了新價值；相反，如果EVA的值為負，則表明股東的財富在減少。4.EVA經(jīng)濟附加值缺點：1.短期性，由于EVA過分強調(diào)現(xiàn)實效果，因此，使得管理者不愿意投資于創(chuàng)新性產(chǎn)品或過程技術(shù)。因為這些創(chuàng)新性投資項目具有共同的經(jīng)濟特征：相關(guān)聯(lián)的成本或費用，至少部分地被確認，產(chǎn)生的利潤或收入，在很多時候卻不會被確認。2.復(fù)雜性，EVA由164個調(diào)整項目組成，以期在復(fù)雜性和正確性中求得平衡。它的假設(shè)是管理結(jié)構(gòu)取決于股東的特別利益，這就使外部比較變得沒有意義，即削弱了其外部解釋的能力。3.太過于全面，以致忽視了無形資產(chǎn)作為一個特殊的群體需要被單獨衡量。4.使用基于歷史成本的賬面價值，量化無形資產(chǎn)的價值時，目前市場價值或重置成本的指標很少。進一步來說，它在衡量未來股價或其變動方面做的不足。5.IC指數(shù)（智力資本指數(shù)）

把智力資本分為人力資本，組織資本，客戶資本，其中組織資本又分為創(chuàng)新和發(fā)展資本，商業(yè)流程資本。關(guān)注點有：嚴格的等級制度（榮譽樹），（智力資本）利用權(quán)重，單個結(jié)果測量（IC指數(shù)），流量指標，相對變化（絕對變化）5.IC指數(shù)（智力資本指數(shù)）

IC指數(shù)有幾個特點：這是一種獨特的方法（與用實物資產(chǎn)檢驗公司的觀點截然不同，為認識公司提供一個全新的視角）。它重點關(guān)注智力資本的監(jiān)測和動態(tài)變化。它能把企業(yè)前期的績效納入評估系統(tǒng)。與有形資產(chǎn)監(jiān)測不同，它提供了對公司的一個全局性概念。它是一個具備自行糾錯功能的指數(shù)，如果IC指數(shù)的表現(xiàn)不能反映公司公司市場價值的變化，那么模型所選擇的有關(guān)資本形態(tài)，權(quán)重或指標就存在缺陷。6.技術(shù)經(jīng)紀人模型（智力資本審計測量模型（TB））市場資本相當于組織從市場相關(guān)的無形資產(chǎn)中獲得的潛力，如品牌，客戶，重復(fù)流程，存貨，分銷渠道，執(zhí)照或特許經(jīng)營權(quán)。人力資本即公司員工共同的專業(yè)技能，創(chuàng)造和解決問題的能力，領(lǐng)導(dǎo)力，創(chuàng)業(yè)精神和管理技巧。知識產(chǎn)權(quán)資本包括保護公司和基礎(chǔ)資產(chǎn)的法律機制，包括專業(yè)技能，商業(yè)秘密，版權(quán)，專利和一系列設(shè)計權(quán)，交易和服務(wù)記號?；A(chǔ)結(jié)構(gòu)資本即那些使公司運轉(zhuǎn)的技術(shù)，方法和流程，包括公司文化，評估風險的方法體系，銷售人員的管理辦法，財務(wù)體系，市場或客戶的信息數(shù)據(jù)庫和交流體系。6.技術(shù)經(jīng)紀人模型（智力資本審計測量模型（TB））技術(shù)經(jīng)濟人模型由20個審計問題組成其智力資本的指標體系。如果一個公司對這20個問題做出肯定的數(shù)目越少，就表示該公司越有必要關(guān)注其智力資本的問題。6.技術(shù)經(jīng)紀人模型（智力資本審計測量模型（TB））優(yōu)點：為企業(yè)提供了一個“工具箱”，以幫助組織識別其知識資本的價值。使其能夠定義，評價和充分利用公司的智力資本。缺點：知識資本審計測量的是企業(yè)在某一特殊時點的知識資本存量，沒有考慮企業(yè)未來知識資本的增長潛力，也不能反映企業(yè)知識資本的變化情況，更不能為企業(yè)管理者改善企業(yè)知識資本的行動提供指導(dǎo)。通過知識資本審計的調(diào)查問卷得到的是定性的描述結(jié)果，要將其準確轉(zhuǎn)化為企業(yè)知識資本的實際貨幣價值中間跨度相當大。它在選取指標時帶有主觀性，并且其指標審計中有許多問題是相似的帶有主觀判斷性質(zhì)，所以該方法的客觀性是值得商榷的。7.資產(chǎn)收益率模型（ROA）

資產(chǎn)收益率=公司的平均收益（公司三到五年的平均稅前收益）÷平均有形資產(chǎn)如果這個差異是零或負數(shù)，則與行業(yè)平均水平相比，公司沒有超額無形資本，且智力資本的價值為零。然而，如果公司的資產(chǎn)收益率與行業(yè)平均水平的差額為正，則公司擁有比行業(yè)平均水平多的智力資本。這個超額資產(chǎn)收益率與公司的平均有形資產(chǎn)相乘可得到平均年度超額收益。通過用公司的平均資本成本來劃分超額收益，可以得到公司智力資本的估計值。7.資產(chǎn)收益率模型（ROA）優(yōu)點：較簡便，需要的信息數(shù)據(jù)在歷史財務(wù)狀況中都可以得到。缺點：沒有為管理者管理他們的智力資本提供一個積極的能力。這是一個事后管理辦法，基于歷史資產(chǎn)價值，這樣就導(dǎo)致了提高資產(chǎn)收益率的短期績效行為，對公司的長期績效發(fā)展有負面的影響。8.市場資本化模型（MCM）

智力資本價值=市場資本化價值-股東權(quán)益價值市場資本化的一個目標就是解釋公司賬面價值和市場價值之間的差距，但是這個差距并不能斷定就是無形資產(chǎn)造成的！換一種方式來說，賬面價值和市場價值之間的差異有一部分仍然是由“市場靈敏度”之類的因素造成的。9.直接智力資本模型（DIC）

關(guān)注的側(cè)重點有市場資產(chǎn)（如顧客忠誠度），智力財產(chǎn)（如專利），技術(shù)資產(chǎn)（如專利技術(shù)），人力資產(chǎn)（如教育和培訓(xùn)）和結(jié)構(gòu)資產(chǎn)（如信息系統(tǒng)）。所有這些資產(chǎn)被確認以后，公司總的智力資本價值就得到了。就測量智力資本的所有方法中，直接智力資本模型是最復(fù)雜的，但也是最準確的。這個方法的主要缺點就是要確認和測量大量的組成部分，這讓工作變得復(fù)雜和昂貴。10.斯堪迪亞導(dǎo)航器模型（SBN）

1991年，世界著名的金融服務(wù)機構(gòu)、瑞典第一大保險和金融服務(wù)公司斯堪迪亞公司(Skandia)的知識資本經(jīng)理列夫·埃德文森(LeifEdvinsson)借鑒“無形資產(chǎn)負債表”和“平衡計分卡”思想，結(jié)合本公司的實踐，創(chuàng)建了“斯堪迪亞導(dǎo)航儀”。除了傳統(tǒng)的財務(wù)關(guān)注領(lǐng)域，還包括客戶關(guān)注關(guān)鍵績效指標包括：財務(wù)人員數(shù)量，經(jīng)紀人數(shù)量，流失客戶數(shù)量流程關(guān)注關(guān)鍵績效指標包括：每個雇員的賬戶，每個雇員的管理支出人力資源關(guān)注關(guān)鍵績效指標包括：個人收益，經(jīng)理比例，女性經(jīng)理比例和每位員工的培訓(xùn)/教育支出。更新和發(fā)展關(guān)注關(guān)鍵績效指標包括：雇員滿意指數(shù)，每位顧客的市場支出，共同培訓(xùn)時長。10.斯堪迪亞導(dǎo)航器模型（SBN）這個方法可能是目前世界上發(fā)展勢頭最旺（ambitious有雄心，有野心的）的方法。這個實施流程已經(jīng)到了某些公司把關(guān)鍵指標滲入每天的日常運營中的地步。（一些公司在日常的運營過程中都在運用這個方法）缺點：和平衡計分卡一樣，這個方法沒有對智力資本進行量化。10.斯堪迪亞導(dǎo)航器模型（SBN）分類量化情況歷史或未來績效是否運用檢測（用基準問題測試）無形資產(chǎn)負債表（個人，組織）相對的歷史成本否無形資產(chǎn)監(jiān)控器（外部，內(nèi)部，雇員能力，有形資產(chǎn)）定性兩者否平衡計分卡（財務(wù)，客戶，過程，學(xué)習(xí)和創(chuàng)新）定性兩者否經(jīng)濟附加值（財務(wù)計劃，預(yù)算，目標設(shè)定，補償）是歷史成本只有內(nèi)部智力資本指數(shù)（戰(zhàn)略，財務(wù)和非財務(wù)方法）單項指標價值創(chuàng)造潛力受限技術(shù)經(jīng)濟人（市場資產(chǎn)，人力資產(chǎn)，智力資產(chǎn)，基礎(chǔ)資產(chǎn)）從定性到定量兩者（成本/市場/收入方法）受限資產(chǎn)收益率（資產(chǎn)的總體收益績效）單項指標歷史成本是市場資本化（市場價值和賬面價值之間的差額）單項指標歷史成本是直接智力資本（市場，智力資產(chǎn)，技術(shù)，人力結(jié)構(gòu)資產(chǎn)）量化市場資產(chǎn)的組成部分是斯堪底亞導(dǎo)航（財務(wù)，客戶，流程，人力，發(fā)展關(guān)鍵績效指標）相對的兩者否財務(wù)衡量方法（人力，客戶，結(jié)構(gòu)資本和他們的交叉部分）量化市場價值是26無形資產(chǎn)的財務(wù)測量方法（FiMIAM）

優(yōu)點：全面，可量化，簡潔又簡單，且把智力資本價值和市場價值，賬面價值聯(lián)系起來。為經(jīng)理們提供了一個評估，管理和比較公司目前績效和以前績效的工具。人力和客戶資本的結(jié)合由（公司和客戶的個人關(guān)系）和（雇員對特殊客戶需求的創(chuàng)造力的利用）組成。結(jié)構(gòu)和客戶資本的結(jié)合反映了公司支持客戶品牌的能力，和客戶為公司品牌所做的貢獻。人力和結(jié)構(gòu)資本的結(jié)合反映了知識流程，如對隱含（默認的，心照不宣的）知識的客觀化和對明確（清晰的，不隱瞞的）知識的傳播和共享。第一步：確定“已實現(xiàn)的智力資本”

我們采用一家國際技術(shù)公司的公開財務(wù)數(shù)據(jù)來解釋FiMIAM方法，且就這篇文章的目的來說，我們叫它ICTech公司。此公司通過引入“投資者賦予的市場價值”和“可得到的市場價值”來反映其公司的價值變化，這兩個概念的差別就是“智力資本貶值”。降低無形資本損耗就可以減小投資者賦予的市場價值和可獲得的市場價值之間的差距。市場價值=有形資產(chǎn)價值+無形資產(chǎn)價值市場價值=賬面價值+已實現(xiàn)智力資本價值可獲得市場價值=市場價值+智力資本損耗可獲得市場價值=有形資本+（已實現(xiàn)智力資本價值+智力資本損耗）第二步：識別智力資本的相關(guān)組成部分

這個公司現(xiàn)在必須分析其歷史財務(wù)指標和非財務(wù)指標數(shù)據(jù)，選出其智力資本最重要的組成部分，如能加強和解釋其未來潛在收益的無形資產(chǎn)。這樣選出來的組成部分應(yīng)按照三葉模型來分類。（見圖1）中間重疊部分為：整體關(guān)系，知識產(chǎn)品，專利，數(shù)據(jù)圖1智力資本組成部分根據(jù)三葉模型的分類第三步：給智力資本的組成部分賦予權(quán)重

根據(jù)經(jīng)驗和對公司價值創(chuàng)造的理解，高級管理者應(yīng)該給各組成部分以正確的系數(shù)，以此來反映各組成部分在公司整體智力資本中的相對權(quán)重。圖中交叉部分為：整體關(guān)系0.07，知識產(chǎn)品0.08，專利0.07，數(shù)據(jù)0.05圖2根據(jù)貢獻得出的每個部分的權(quán)重第四步：調(diào)整系數(shù)

目前階段最重要的三個部分是：組織學(xué)習(xí)，內(nèi)部關(guān)系，知識產(chǎn)品和專利，它們總共占了全公司智力資本的31%。第五步：價值分配

這些智力資本組成部分的價值用它們各自的系數(shù)乘以總的實際智力資本價值。例如：專利=0.05*1.13億美元=5.65億美元企業(yè)文化=0.0