證券投資學(xué)第三章課件

14三月2024證券投資學(xué)第三章債券的票面要素債券的票面價值債券的票面價值是債券票面標(biāo)明的貨幣價值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。債券的票面價值要標(biāo)明的內(nèi)容幣種：確定幣種主要考慮債券的發(fā)行對象票面金額：票面金額大小不同，可以適應(yīng)不同的投資對象，同時也會產(chǎn)生不同的發(fā)行成本。ChengyiCollege2債券的票面要素債券的到期期限債券到期期限是指債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的時間，也是債券發(fā)行人承諾履行合同義務(wù)的全部時間。決定償還期限的主要因素資金使用方向：為了彌補(bǔ)臨時性資金周轉(zhuǎn)，可以發(fā)行短期債券市場利率變化：如果預(yù)期未來利率下降，應(yīng)發(fā)行期限較短的債券債券變現(xiàn)能力：如果流通市場發(fā)達(dá)，變現(xiàn)容易，長期債券較能被投資者接受ChengyiCollege3債券的票面要素債券的票面利率債券的票面利率是債券年利息與債券票面價值的比率。影響票面利率的因素借貸資金市場利率水平：市場利率較高時，債券的票面利率也相應(yīng)較高?；I資者的資信：債券發(fā)行人資信狀況好，債券信用等級高，投資者的風(fēng)險小，債券票面利率相應(yīng)較低。債券期限長短：一般來說，期限較長的債券流動性差，風(fēng)險相對較大，票面利率應(yīng)該定得高一些。ChengyiCollege4債券的票面要素債券發(fā)行者名稱這一要素指明了該債券的債務(wù)主體。既明確了債券發(fā)行人應(yīng)履行對債權(quán)人償還本息的義務(wù)，也為債權(quán)人到期追索本金和利息提供了依據(jù)。ChengyiCollege5可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券發(fā)債主體和償債主體不同，前者是上市公司的股東，通常是大股東，后者是上市公司本身；發(fā)行目的不同，前者的發(fā)行目的包括投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動性管理等，不一定要用于投資項目，后者和其他債券的發(fā)債目的一般是將募集資金用于投資項目；所換股份的來源不同，前者是發(fā)行人持有的其他公司的股份，后者是發(fā)行人未來發(fā)行的新股；股權(quán)稀釋效應(yīng)不同，前者換股不會導(dǎo)致標(biāo)的公司的總股本發(fā)生變化，也不會攤薄每股收益，后者會使發(fā)行人的總股本擴(kuò)大，攤薄每股收益。ChengyiCollege6練習(xí)【例題·單選題】債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息的并到期償還本金的（）憑證。A.所有權(quán)、使用權(quán)B.債權(quán)債務(wù)C.轉(zhuǎn)讓權(quán)D.設(shè)權(quán)

『正確答案』BChengyiCollege7練習(xí)【例題·單選題】下面不是債券基本性質(zhì)的為（）。A．債券屬于有價證券B．債券是一種虛擬資本C．債券是債權(quán)的表現(xiàn)D．發(fā)行人必須在約定的時間付息還本『正確答案』DChengyiCollege8練習(xí)【例題·單選題】債券與股票的比較，錯誤的是（）。A.債券和股票都屬于有價證券B.債券和股票都是籌資手段，因而都屬于負(fù)債C.債券通常有規(guī)定的利率，而股票的股息紅利不固定D.盡管從單個債券和股票看，它們的收益率經(jīng)常會發(fā)生差異，而且有時差距還很大，但是總體而言，二者的收益率是相互影響的

『正確答案』BChengyiCollege9練習(xí)【例題·多選題】假如債券票面金額定的較小，將會（）。A.有利于小額投資者購買B.發(fā)行工作量大C.持有者分布面廣D.印刷費(fèi)用較高『正確答案』ABCDChengyiCollege10練習(xí)【例題·單選題】當(dāng)未來市場利率趨于下降時，應(yīng)選擇發(fā)行（）。A.短期債券B.中期債券C.長期債券D.不能確定『正確答案』AChengyiCollege11練習(xí)【例題·多選題】關(guān)于債券的特征，下列描述不正確的有（）。A.償還性是指債券沒有規(guī)定的償還時間，債務(wù)人必須按時向債權(quán)人支付利息B.流動性首先取決于市場為債權(quán)轉(zhuǎn)讓所提供的便利程度；其次取決于債券在迅速轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿艜r，是否在以貨幣計算的價值上蒙受損失C.一般來說，具有高度流動性的債券同時風(fēng)險較大D.一般情況下，政府債券的風(fēng)險低于金融債券和公司債券『正確答案』ACChengyiCollege12練習(xí)【例題·單選題】一般而言，下列債券按其信用風(fēng)險依次從低到高排列的是（）。A.政府債券、公司債券、金融債券B.金融債券、公司債券、政府債券C.政府債券、金融債券、公司債券D.金融債券、政府債券、公司債券『正確答案』CChengyiCollege13練習(xí)【例題·單選題】利率是債券票面要素中不可缺少的內(nèi)容，債券利率亦受很多因素影響，其主要影響因素不包括（）。A.借貸資金市場利率水平B.籌資者的資信C.資金使用方向D.債券期限長短『正確答案』CChengyiCollege14練習(xí)【例題·單選題】政府債券的特征不包括（）。A.安全性高B.流通性差C.收益穩(wěn)定D.免稅待遇『正確答案』BChengyiCollege15練習(xí)【例題·單選題】政府為了修建鐵路和公路而發(fā)行的國債屬于（）。A.建設(shè)國債B.赤字國債C.特種國債D.戰(zhàn)爭國債『正確答案』AChengyiCollege16練習(xí)【例題·單選題】關(guān)于債券的票面要素描述正確的是（）。A.為了彌補(bǔ)自己臨時性資金周轉(zhuǎn)之短缺，債務(wù)人可以發(fā)行中長期債券B.當(dāng)未來市場利率趨于下降時，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長的債券C.流通市場發(fā)達(dá)，債券容易變現(xiàn)，長期債券不能被投資者接受D.一般來說，期限較長的債券流動性差，風(fēng)險相對較大，票面利率應(yīng)該定得高一些『正確答案』DChengyiCollege17練習(xí)【例題·單選題】在名義收益率相等的情況下，如果考慮稅收的因素，下列債券使投資者獲得更多收益的是（）。A.政府債券B.公司債券C.企業(yè)債券D.金融債券『正確答案』AChengyiCollege18練習(xí)【例題·多選題】根據(jù)舉借債務(wù)對籌集資金使用方向的規(guī)定，國債可以分為（）。A.赤字國債B.特種國債C.戰(zhàn)爭國債D.建設(shè)國債『正確答案』ABCDChengyiCollege19練習(xí)【例題·多選題】收益公司債券與一般債券的不同點(diǎn)有（）。A.利息只在公司有盈利時才支付B.如果發(fā)行公司的利潤扣除各項固定支出后的余額不足支付債券利息時，未付利息可以累加，待公司收益增加后再補(bǔ)發(fā)C.所有應(yīng)付利息付清后，公司才可以對股東分紅D.沒有固定到期日『正確答案』ABCChengyiCollege20練習(xí)【例題·單選題】根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為（）。A．零息債券、附息債券和息票累積債券B．實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券C．政府債券、金融債券和公司債券D．國債和地方債券『正確答案』CChengyiCollege21練習(xí)【例題·單選題】下列關(guān)于地方政府債券的論述中，正確的是（）。A．地方政府債券通?？梢苑譃橐话銈推胀▊疊．收益?zhèn)侵傅胤秸疄榫徑赓Y金緊張或解決臨時經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券C．普通債券是指為籌集資金建設(shè)某項具體工程而發(fā)行的債券D．地方政府債券簡稱“地方債券”，也可以稱為“地方公債”或“地方債”『正確答案』DChengyiCollege22練習(xí)【例題·單選題】下列說法中，不屬于債券票面要素的是（）。A．債券的票面價值B．債券的到期日期C．債券承銷機(jī)構(gòu)的名稱D．債券的票面利率『正確答案』CChengyiCollege23練習(xí)【例題·多選題】在確認(rèn)債券的面值時，需要確定的兩個因素包括（）。A．票面價值的幣種B．債券的票面金額C．債券的票面利率D．債券的利率計算方法『正確答案』ABChengyiCollege24練習(xí)【例題·多選題】在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動中，債券收益可以表現(xiàn)為（）。A．利息收入B．資本利得C．再投資收益D．債務(wù)人違約金『正確答案』ABCChengyiCollege25練習(xí)【例題·多選題】導(dǎo)致債券不能收回投資的風(fēng)險主要有兩種情況，分別是（）。A．債務(wù)人不履行債務(wù)，即債務(wù)人不能按時足額履行約定的利息支付或者償還本金B(yǎng)．惡性通貨膨脹導(dǎo)致貨幣的貶值C．流通市場風(fēng)險，即債券在市場上轉(zhuǎn)讓時因價格下跌而承受損失D．債權(quán)人的意外死亡『正確答案』ACChengyiCollege26練習(xí)【例題·多選題】債券有不同的形式，根據(jù)債券券面形態(tài)可以分為（）。A．實(shí)物債券B．憑證式債券C．記賬式債券D．資本債券『正確答案』ABCChengyiCollege27練習(xí)【例題·多選題】公司債券的種類包括（）。A．信用公司債券B．不動產(chǎn)抵押公司債券C．保證公司債券D．可轉(zhuǎn)換公司債券『正確答案』ABCDChengyiCollege28練習(xí)【例題·多選題】可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的不同之處有（）。A．發(fā)債主體和償債主體不同，前者是上市公司的股東，通常是大股東，后者是上市公司本身B．發(fā)行目的不同，前者的發(fā)行目的包括投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動性管理等，不一定要用于投資項目，后者和其他債券的發(fā)債目的一般是將募集資金用于投資項目C．所換股份的來源不同，前者是發(fā)行人持有的其他公司的股份，后者是發(fā)行人未來發(fā)行的新股D．股權(quán)稀釋效應(yīng)不同，前者換股不會導(dǎo)致標(biāo)的公司的總股本發(fā)生變化，也不會攤薄每股收益，后者會使發(fā)行人的總股本擴(kuò)大，攤薄每股收益『正確答案』ABCDChengyiCollege29練習(xí)【例題·單選題】可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的相似之處是（）。A．發(fā)債主體和償債主體B．適用的法規(guī)C．發(fā)行要素D．所換股份的來源『正確答案』CChengyiCollege30練習(xí)【例題·多選題】下列有關(guān)債券含義的說法中，正確的有（）。A．發(fā)行人是借入資金的主體B．投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體C．發(fā)行人需要還本付息D．反映了債券發(fā)行人與投資者之間的委托與受托關(guān)系『正確答案』ABCChengyiCollege31練習(xí)【例題·多選題】我國公司債券和企業(yè)債券的區(qū)別表現(xiàn)在（）。A.