國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)研究

國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)研究一、本文概述隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和深化，國(guó)有資本在全球經(jīng)濟(jì)中的角色越來(lái)越重要。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)不僅關(guān)乎國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展，更在某種程度上決定了國(guó)家在全球經(jīng)濟(jì)格局中的地位。因此，對(duì)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)進(jìn)行深入研究，既是適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的必然要求，也是提升國(guó)家經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。本文旨在全面、系統(tǒng)地研究國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)在規(guī)律、發(fā)展現(xiàn)狀、面臨的挑戰(zhàn)以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。我們將從國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的定義出發(fā)，明確其內(nèi)涵和外延，梳理國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的發(fā)展歷程，分析國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的主要模式及其特點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，我們將深入探討國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)面臨的體制機(jī)制障礙、市場(chǎng)化改革進(jìn)程中的難題以及如何提高國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率等核心問(wèn)題。本文還將關(guān)注國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)與全球經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)關(guān)系，分析國(guó)有資本在全球產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈中的地位和作用，探討國(guó)有資本如何更好地融入全球經(jīng)濟(jì)體系，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化發(fā)展。我們也將關(guān)注國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的社會(huì)責(zé)任問(wèn)題，探討如何在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的更好地履行社會(huì)責(zé)任，促進(jìn)社會(huì)的和諧與可持續(xù)發(fā)展。本文力求通過(guò)深入的理論分析和實(shí)證研究，為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的改革與發(fā)展提供科學(xué)指導(dǎo)和決策支持，為推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展貢獻(xiàn)智慧和力量。二、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的理論基礎(chǔ)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的重要組成部分，其理論基礎(chǔ)深植于經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)、企業(yè)管理和國(guó)家宏觀政策等多個(gè)學(xué)科領(lǐng)域。其核心理念是通過(guò)高效的資本運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的理論基礎(chǔ)根植于產(chǎn)權(quán)理論。產(chǎn)權(quán)明晰是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基石，對(duì)于國(guó)有資本而言，明確產(chǎn)權(quán)歸屬，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的有效流轉(zhuǎn)，是國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的前提。這要求我們?cè)谶\(yùn)營(yíng)過(guò)程中，既要保護(hù)國(guó)有資產(chǎn)的權(quán)益，又要確保國(guó)有資本的流動(dòng)性和增值性。資本運(yùn)營(yíng)理論也是國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的重要支撐。資本運(yùn)營(yíng)的核心是通過(guò)資本的有效配置和流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資本的最大化增值。對(duì)于國(guó)有資本而言，這意味著我們需要在保持國(guó)有資產(chǎn)控制力的基礎(chǔ)上，通過(guò)資本運(yùn)作，提高國(guó)有資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的增值。現(xiàn)代企業(yè)制度也為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)提供了理論支持?，F(xiàn)代企業(yè)制度強(qiáng)調(diào)企業(yè)的法人地位，明確了企業(yè)的權(quán)利和責(zé)任。對(duì)于國(guó)有資本而言，這意味著我們需要通過(guò)建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，明確國(guó)有資本的權(quán)利和責(zé)任，提高國(guó)有資本的管理效率和運(yùn)營(yíng)效益。宏觀經(jīng)濟(jì)政策也為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)提供了指導(dǎo)。國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)不僅要考慮自身的經(jīng)濟(jì)效益，還要考慮其對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的宏觀影響。因此，我們需要根據(jù)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，引導(dǎo)國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)方向，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性互動(dòng)。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的理論基礎(chǔ)包括產(chǎn)權(quán)理論、資本運(yùn)營(yíng)理論、現(xiàn)代企業(yè)制度和宏觀經(jīng)濟(jì)政策等多個(gè)方面。這些理論為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)提供了指導(dǎo)，也為我們?cè)趯?shí)踐中探索和創(chuàng)新提供了理論支撐。三、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀分析國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)是指國(guó)家通過(guò)特定的方式和手段，對(duì)國(guó)有資本進(jìn)行配置、運(yùn)營(yíng)和管理，以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值和經(jīng)濟(jì)效益的最大化。在我國(guó)，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化資源配置、提高經(jīng)濟(jì)效益等方面發(fā)揮著重要作用。然而，當(dāng)前國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)也面臨著一些問(wèn)題和挑戰(zhàn)。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的規(guī)模和效率有待提升。雖然我國(guó)國(guó)有企業(yè)在數(shù)量和規(guī)模上都有所增長(zhǎng)，但國(guó)有資本的整體運(yùn)營(yíng)效率并不高。一些國(guó)有企業(yè)存在管理不規(guī)范、決策效率低下等問(wèn)題，導(dǎo)致國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)效果不盡如人意。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)化程度不足。雖然我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革已經(jīng)取得了一定的成果，但國(guó)有企業(yè)在市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)方面仍然存在一些障礙。一些國(guó)有企業(yè)缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，難以適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管機(jī)制也需要進(jìn)一步完善。目前，國(guó)有資本的監(jiān)管體系還不夠完善，監(jiān)管手段和方式也有待改進(jìn)。一些國(guó)有企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在違規(guī)行為，給國(guó)有資本的保值增值帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)以上問(wèn)題，我國(guó)應(yīng)該采取一系列措施加強(qiáng)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的管理和監(jiān)管。應(yīng)該加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部管理，提高運(yùn)營(yíng)效率和管理水平。應(yīng)該推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)化改革，增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力。應(yīng)該完善國(guó)有資本的監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，確保國(guó)有資本的保值增值和經(jīng)濟(jì)效益的最大化。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。然而，當(dāng)前國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)面臨著一些問(wèn)題和挑戰(zhàn)，需要采取措施加強(qiáng)管理和監(jiān)管，以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的保值增值和經(jīng)濟(jì)效益的最大化。四、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的案例分析國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)是指國(guó)家通過(guò)對(duì)其所擁有的資本進(jìn)行運(yùn)營(yíng)和管理，以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值和經(jīng)濟(jì)效益的提高。下面，我們將通過(guò)幾個(gè)具體的案例分析，來(lái)深入探討國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的實(shí)際運(yùn)作情況。中國(guó)南方航空工業(yè)（集團(tuán)）有限公司是我國(guó)航空工業(yè)的重要骨干企業(yè)之一，通過(guò)多年的國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)實(shí)踐，企業(yè)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實(shí)力得到了顯著提升。南航工業(yè)集團(tuán)在資本運(yùn)作方面采取了多元化的戰(zhàn)略，包括股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)重組、資本運(yùn)作等方式，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)的優(yōu)化配置和高效利用。例如，南航工業(yè)集團(tuán)通過(guò)收購(gòu)國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)航空資產(chǎn)，拓展了業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提高了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，企業(yè)還通過(guò)資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)了對(duì)下屬企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高了企業(yè)的管理水平和運(yùn)營(yíng)效率。中國(guó)鐵路總公司是我國(guó)鐵路行業(yè)的龍頭企業(yè)，其資產(chǎn)證券化運(yùn)營(yíng)案例為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)提供了有益的借鑒。為了盤活龐大的鐵路資產(chǎn)，中國(guó)鐵路總公司積極推進(jìn)資產(chǎn)證券化，通過(guò)發(fā)行鐵路建設(shè)債券、鐵路發(fā)展基金等方式，吸引了大量的社會(huì)資本參與鐵路建設(shè)。這一舉措不僅緩解了鐵路建設(shè)資金壓力，還促進(jìn)了鐵路行業(yè)的市場(chǎng)化改革。同時(shí)，通過(guò)資產(chǎn)證券化，中國(guó)鐵路總公司實(shí)現(xiàn)了對(duì)鐵路資產(chǎn)的優(yōu)化配置和高效利用，提高了鐵路行業(yè)的整體效益和競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)聯(lián)通是我國(guó)通信行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)之一，其混合所有制改革案例為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)提供了新的思路。中國(guó)聯(lián)通通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善公司治理結(jié)構(gòu)等措施，實(shí)現(xiàn)了混合所有制改革。這一改革不僅激發(fā)了企業(yè)的活力，還提高了企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者，中國(guó)聯(lián)通實(shí)現(xiàn)了對(duì)優(yōu)質(zhì)資源的整合和共享，促進(jìn)了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)升級(jí)。以上三個(gè)案例展示了國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)在不同領(lǐng)域和不同階段的具體實(shí)踐。這些案例表明，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)是推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展的重要手段，通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)配置、提高運(yùn)營(yíng)效率、激發(fā)企業(yè)活力等方式，可以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值和經(jīng)濟(jì)效益的提高。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)還需要注重市場(chǎng)化改革和引入社會(huì)資本，以推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展。五、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的改進(jìn)建議國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)了舉足輕重的地位，然而，當(dāng)前國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)仍面臨一些挑戰(zhàn)和問(wèn)題。為了進(jìn)一步提升國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力，本文提出以下幾點(diǎn)改進(jìn)建議：加強(qiáng)監(jiān)管與透明度：建立健全國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管機(jī)制，確保國(guó)有資本的運(yùn)作符合法律法規(guī)，并增強(qiáng)透明度。這有助于減少國(guó)有資產(chǎn)的流失，防范腐敗行為，提升公眾對(duì)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的信任度。優(yōu)化布局與結(jié)構(gòu)調(diào)整：針對(duì)國(guó)有資本在不同行業(yè)和領(lǐng)域的分布情況進(jìn)行優(yōu)化布局，重點(diǎn)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域。同時(shí)，加大對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩、低效無(wú)效資產(chǎn)的處置力度，推動(dòng)國(guó)有資本向更具競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域集中。引入市場(chǎng)機(jī)制與競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制：在國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)中引入市場(chǎng)機(jī)制，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)，激發(fā)市場(chǎng)活力。通過(guò)引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)提升管理水平和創(chuàng)新能力，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)：重視國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域的人才培養(yǎng)和引進(jìn)工作，建立健全激勵(lì)機(jī)制，吸引和留住優(yōu)秀人才。通過(guò)加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，提升國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的專業(yè)化水平和創(chuàng)新能力。完善風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制體系：建立健全國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和防范各類風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制，確保國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的安全性和穩(wěn)定性。改進(jìn)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)需要政府、企業(yè)和社會(huì)各方共同努力，通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管與透明度、優(yōu)化布局與結(jié)構(gòu)調(diào)整、引入市場(chǎng)機(jī)制與競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)以及完善風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制體系等措施，推動(dòng)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率的提升和國(guó)有經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。六、結(jié)論與展望通過(guò)對(duì)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的深入研究，本文系統(tǒng)梳理了國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的理論基礎(chǔ)、實(shí)踐模式、績(jī)效評(píng)估及其面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化資源配置、提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等方面發(fā)揮了重要作用。然而，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)也面臨著諸多新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。結(jié)論部分，本文總結(jié)了國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的主要成效與經(jīng)驗(yàn)。國(guó)有資本通過(guò)戰(zhàn)略布局、資本運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)管理等手段，有效促進(jìn)了國(guó)有企業(yè)改革和轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升了國(guó)有資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率和經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)也推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，增強(qiáng)了國(guó)家經(jīng)濟(jì)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。展望未來(lái)，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)將面臨更加復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外環(huán)境。一方面，全球經(jīng)濟(jì)格局的深刻調(diào)整、科技創(chuàng)新的加速發(fā)展將為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)帶來(lái)新的機(jī)遇；另一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈也對(duì)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)提出了更高的要求。因此，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)需要不斷創(chuàng)新思路和方法，適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和發(fā)展要求。展望未來(lái)，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)關(guān)注以下幾個(gè)方面：一是加強(qiáng)戰(zhàn)略規(guī)劃與布局優(yōu)化，推動(dòng)國(guó)有資本向關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集中；二是深化國(guó)有企業(yè)改革，完善現(xiàn)代企業(yè)制度，提升國(guó)有企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力；三是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理與防控，建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和處置機(jī)制，確保國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的安全穩(wěn)??；四是加強(qiáng)國(guó)際合作與交流，學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的國(guó)際化發(fā)展。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中具有重要地位和作用。面對(duì)新的形勢(shì)和挑戰(zhàn)，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)不斷創(chuàng)新和發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。參考資料：國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)是指國(guó)有資本出資人和其投資設(shè)立的企業(yè)，運(yùn)用國(guó)有資本，維護(hù)國(guó)有的權(quán)益，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值。營(yíng)運(yùn)主體是指介于政府與企業(yè)之間的經(jīng)政府授權(quán)的控股公司或企業(yè)集團(tuán)公司。國(guó)資委作為行使國(guó)有資產(chǎn)所有者職能部門，并不是直接管理所有的國(guó)有資產(chǎn)，而是通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)授權(quán)經(jīng)營(yíng)的控股公司或企業(yè)集團(tuán)母公司來(lái)進(jìn)行資本營(yíng)運(yùn)?？毓晒臼侵赋钟辛硪粋€(gè)或幾個(gè)公司的全部或大部分股份，介于政府與企業(yè)之間，目的在于獲得控制權(quán)和進(jìn)行投資的母公司。它是以資本經(jīng)營(yíng)為主的一種公司形式。國(guó)有控股公司是指公司全部或大部分股份歸國(guó)家擁有的控股公司，具體指直接持有國(guó)有資本的各類集團(tuán)公司、總公司以及國(guó)家授權(quán)經(jīng)營(yíng)的控股公司?？毓晒景雌浣?jīng)營(yíng)性質(zhì)分為純粹控股公司和混合控股公司。純粹控股公司不直接從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，只是憑借持有其他公司的股份，進(jìn)行資本營(yíng)運(yùn)。混合控股公司除通過(guò)控股進(jìn)行資本營(yíng)運(yùn)外，也從事一些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。前者只持有其他公司的股份而不經(jīng)營(yíng)具體業(yè)務(wù)，后者既持有其他公司股份又經(jīng)營(yíng)具體業(yè)務(wù)。在我國(guó)現(xiàn)階段，前者如政府經(jīng)濟(jì)主管部門在剝離其行政和行業(yè)管理職能后而成立的專司資本運(yùn)作的股份公司，后者如企業(yè)集團(tuán)母公司經(jīng)政府授權(quán)而成為的控股公司。營(yíng)運(yùn)客體是控股公司持有的國(guó)有資本(股本)，即存量國(guó)有資產(chǎn)，包括國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)以及公司制企業(yè)中的國(guó)有股權(quán)兩部分。一是二者的對(duì)象不同。資本運(yùn)營(yíng)的對(duì)象是國(guó)有資本，而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的對(duì)象是具體商品生產(chǎn)和銷售。二是運(yùn)作的方式不同。資本運(yùn)作圍繞著提高國(guó)有資本控制力這個(gè)中心，在國(guó)有資本數(shù)量與質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面進(jìn)行，而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)則是圍繞企業(yè)商品這個(gè)中心，從市場(chǎng)到生產(chǎn)如供應(yīng)、財(cái)務(wù)、質(zhì)量、技術(shù)管理等等，體現(xiàn)的是商品生產(chǎn)。三是所處的市場(chǎng)不同。資本營(yíng)運(yùn)處于資本市場(chǎng)，既可以在資本(證券)市場(chǎng)融資(發(fā)行股票)，又可以通過(guò)國(guó)有股權(quán)(產(chǎn)權(quán))的買賣來(lái)改善國(guó)有資本的分布結(jié)構(gòu)和質(zhì)量。相反，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)則處于商品市場(chǎng)，重點(diǎn)是商品的購(gòu)進(jìn)與銷售，強(qiáng)調(diào)資金的循環(huán)與周轉(zhuǎn)，并追求資本在運(yùn)動(dòng)中增值。資本營(yíng)運(yùn)的目的在于使國(guó)有資本保值增值。國(guó)有資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)形式多種多樣，主要包括:企業(yè)合并(含兼并)分立；引資嫁接成立合資企業(yè)；國(guó)有企業(yè)公司制改建，成立股份有限公司和有限責(zé)任公司，其中有條件的股份公司還可培育成上市公司；資產(chǎn)置換，改善資本質(zhì)量；國(guó)有股(產(chǎn))權(quán)轉(zhuǎn)讓以及控股公司內(nèi)部資源整合等。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)是實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)管理雙重目標(biāo)的要求。積極推動(dòng)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)，對(duì)于提高國(guó)有資產(chǎn)的整體質(zhì)量，從而提高國(guó)有資產(chǎn)的收益能力具有重要意義。我國(guó)正處于從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡的歷史時(shí)期，企業(yè)組織形態(tài)將會(huì)發(fā)生根本變化。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下，國(guó)營(yíng)企業(yè)不過(guò)像一個(gè)個(gè)車間、班組而已；在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)，以資本所有權(quán)作為中心原則，將企業(yè)的一切要素資本化，以出資者的利益和權(quán)力為核心，建立起企業(yè)法人制度。企業(yè)成了獨(dú)立的法人實(shí)體，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中自負(fù)盈虧、自我發(fā)展的擁有獨(dú)立法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)體。在這一過(guò)程中，企業(yè)職能范圍也要重新界定，其資金來(lái)源、組織形式都將發(fā)生巨大變化。通過(guò)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，經(jīng)過(guò)融資和公司化改造，把原先的國(guó)營(yíng)企業(yè)通過(guò)改組、改制、改造和加強(qiáng)管理變成為真正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)營(yíng)主體。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下形成了巨額的國(guó)有資產(chǎn)存量，它們被分割和沉淀在眾多的行業(yè)和部門，不能作為資本在市場(chǎng)流轉(zhuǎn)和交易。這導(dǎo)致了國(guó)有資產(chǎn)的分布過(guò)大又過(guò)于分散，企業(yè)技術(shù)水平低，設(shè)備產(chǎn)品老化，難以形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。同時(shí)，由于國(guó)家投資不足，制約國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”長(zhǎng)期存在。通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，將企業(yè)一切有形和無(wú)形的存量資產(chǎn)資本化，投入市場(chǎng)交易，可以達(dá)到存量變現(xiàn)和增值的目的，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)的資源配置。一方面，重點(diǎn)加強(qiáng)關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)和具有壟斷性質(zhì)的行業(yè)和領(lǐng)域，如基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等，使國(guó)有經(jīng)濟(jì)在這些領(lǐng)域占絕對(duì)支配地位。另一方面，在競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)和一般性行業(yè)，通過(guò)資本優(yōu)化重組，提高國(guó)有資本的整體質(zhì)量。通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)兼并等資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，將國(guó)有資本非國(guó)有化的過(guò)程，實(shí)際上也是國(guó)有資本吸收和利用非國(guó)有的社會(huì)資本的過(guò)程。這將有利于擴(kuò)大國(guó)有資本的支配范圍，充分發(fā)揮國(guó)有資本對(duì)其他社會(huì)資本的引導(dǎo)作用，確保國(guó)有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位。利用較少的國(guó)有資本就能調(diào)動(dòng)和支配大量的社會(huì)資本，按照特定產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資本在更大空間范圍內(nèi)的結(jié)構(gòu)性和戰(zhàn)略性調(diào)整，提高市場(chǎng)集中度，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。我國(guó)近年來(lái)的國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，在這方面取得了重大進(jìn)展和一定的成績(jī)。借鑒成功的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)充分考慮我國(guó)的實(shí)際狀況，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)可采用多種方式。我國(guó)中小國(guó)有企業(yè)數(shù)目眾多，許多企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，其中一部分甚至年年虧損，嚴(yán)重資不抵債。我國(guó)中小國(guó)有企業(yè)大都處于一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，規(guī)模小、技術(shù)含量低，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力差。在一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域及所屬行業(yè)中，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)能夠并且已經(jīng)很好地發(fā)揮著作用，而國(guó)有經(jīng)濟(jì)與之相比，不僅不具有明顯的優(yōu)勢(shì)，反而因體制原因效益明顯低于民營(yíng)企業(yè)。因此，應(yīng)當(dāng)本著“有進(jìn)有退”、“有所為有所不為”的改革精神，考慮通過(guò)這些中小國(guó)有企業(yè)的整體出售，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本從這些領(lǐng)域及行業(yè)中適度退出?；静僮鞣椒ㄊ牵和ㄟ^(guò)資產(chǎn)評(píng)估確定國(guó)有資本的出售底價(jià)，然后在公平的條件下實(shí)行公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)招標(biāo)的辦法，較準(zhǔn)確地規(guī)定國(guó)有資本出售價(jià)格，所得資金除用于職工養(yǎng)老、安置及社會(huì)保障之外，全部投入國(guó)有資本應(yīng)當(dāng)投入的公益性事業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面。企業(yè)整體資產(chǎn)出售后，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理層被大幅度調(diào)整，引入新的經(jīng)營(yíng)管理方式，轉(zhuǎn)換了企業(yè)機(jī)制。同時(shí)，國(guó)有資本的重新投入又加強(qiáng)了基礎(chǔ)設(shè)施等部門的建設(shè)，優(yōu)化了國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。對(duì)于一些國(guó)有資本應(yīng)當(dāng)部分或逐步退出的大型企業(yè)，根據(jù)國(guó)有資本控股、參股的需要，由資本經(jīng)營(yíng)公司作為發(fā)起人對(duì)它進(jìn)行股份制改造，通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)和個(gè)人以及國(guó)外企業(yè)和個(gè)人發(fā)行法人股、A股、B股、H股、N股，或者直接引入外國(guó)大企業(yè)的資金，使原先國(guó)有獨(dú)資的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改變?yōu)榭毓梢灾羺⒐傻漠a(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。股份制改造可采取兩種方式：一種叫作“就地改造”，即在保持原有企業(yè)產(chǎn)權(quán)（包括對(duì)企業(yè)資本的產(chǎn)權(quán)和對(duì)企業(yè)債務(wù)的產(chǎn)權(quán)）結(jié)構(gòu)大體不變的條件下，將企業(yè)資產(chǎn)劃分為若干股份，分別劃歸它們的所有者持有，從而組成多個(gè)股東持股的公司。另一種叫作“引資改造”，即在對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行公司化改造的同時(shí)，除了國(guó)有企業(yè)的原有資本之外，還從國(guó)內(nèi)外引入新的資本，從而把企業(yè)改造成為由國(guó)有持股機(jī)構(gòu)、其他公有制法人組織和國(guó)內(nèi)外個(gè)人和法人共同持股的公司。通過(guò)股份制改造，引入新的投資者，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，同時(shí)引入新的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和管理人才，改善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（企業(yè)人力資產(chǎn)和物質(zhì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)）為搞活企業(yè)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。國(guó)際上通行的“購(gòu)并”即“M&C”是一個(gè)內(nèi)涵十分廣泛的概念，它包括Merger（兼并）、Consolidation(聯(lián)合、合并)、Acquisition（收購(gòu)）以及Takeover（接管或接收）等。兼并的一般含義是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過(guò)法定方式重組，重組后只有一個(gè)公司繼續(xù)保留其合法地位，即A+B=A。兼并又可以分為橫向兼并、縱向兼并和擴(kuò)大市場(chǎng)兼并。聯(lián)合的一般含義是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過(guò)法定方式重組，重組后原有的公司都不再繼續(xù)保留其合法地位，而是組成一新公司，即A+B=C。收購(gòu)是指一家公司在證券市場(chǎng)上用現(xiàn)金、債券或股票購(gòu)買另一家公司的股票或資產(chǎn)，以獲得對(duì)該公司的控制權(quán)，該公司的法人地位并不消失。收購(gòu)有兩種：資產(chǎn)收購(gòu)和股權(quán)收購(gòu)。股權(quán)收購(gòu)又可分為以下三種情況：參股收購(gòu)、控股收購(gòu)和全面收購(gòu)。“購(gòu)并”概念在中國(guó)的出現(xiàn)是近幾年來(lái)的事情，具體來(lái)說(shuō)，隨著上市公司股權(quán)收購(gòu)現(xiàn)象的出現(xiàn)，“購(gòu)并”概念逐步流行開(kāi)來(lái)。而在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)購(gòu)并概念在中國(guó)是以“企業(yè)兼并”以及與此相聯(lián)系的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或產(chǎn)權(quán)交易形式出現(xiàn)的。企業(yè)購(gòu)并的實(shí)質(zhì)是一種產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或產(chǎn)權(quán)交易行為，也就是一種資本經(jīng)營(yíng)形式，其結(jié)果是企業(yè)所有權(quán)和由此引起的企業(yè)控制支配權(quán)的轉(zhuǎn)移。企業(yè)購(gòu)并的直接動(dòng)機(jī)是獲取和充分利用競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，目的就是為了提高競(jìng)爭(zhēng)力。因此，從這個(gè)意義上說(shuō)，購(gòu)并是所有競(jìng)爭(zhēng)手段的最高形式，因?yàn)樗苯影迅?jìng)爭(zhēng)對(duì)手置于自己的控制之下。在現(xiàn)實(shí)中，有些企業(yè)常常擁有其他企業(yè)沒(méi)有的要素和資源，這就產(chǎn)生了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)一方面可以通過(guò)購(gòu)并劣勢(shì)企業(yè)，把自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)注入其中；另一方面，可以通過(guò)購(gòu)并使目標(biāo)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到自己的身上，或者通過(guò)兩個(gè)企業(yè)的合并以獲取新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這種新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生于兩個(gè)企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)，即“1+1＞2”。一般地講，管理者擴(kuò)張企業(yè)的內(nèi)在沖動(dòng)，在客觀上促進(jìn)了購(gòu)并的產(chǎn)生，而當(dāng)企業(yè)內(nèi)部普遍的擴(kuò)張需求受到外部環(huán)境的強(qiáng)烈刺激時(shí)，購(gòu)并浪潮即會(huì)形成。存在國(guó)有資本的企業(yè)購(gòu)并形式主要有以下幾種：（1）具有優(yōu)勢(shì)的上市公司購(gòu)并非上市企業(yè)。（2）非上市的優(yōu)勢(shì)企業(yè)購(gòu)并上市公司。（3）上市公司之間的購(gòu)并。（4）將中資企業(yè)到國(guó)外（境外）注冊(cè)、上市，融資后再來(lái)購(gòu)并國(guó)內(nèi)企業(yè)。（5）外資購(gòu)并國(guó)有企業(yè)。（6）國(guó)有企業(yè)進(jìn)入國(guó)外資本市場(chǎng)，到國(guó)外收購(gòu)和兼并企業(yè)。托管的特點(diǎn)是在目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不動(dòng)的情況下，優(yōu)勢(shì)企業(yè)獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)（一般是效益差的企業(yè)）資源的實(shí)際控制權(quán)。其好處是優(yōu)勢(shì)企業(yè)輸出的主要是管理、技術(shù)、營(yíng)銷渠道、品牌等“軟件”，基本上不需要資金等“硬件”投入，降低了優(yōu)勢(shì)企業(yè)的擴(kuò)展成本。在企業(yè)購(gòu)并存在難度的情況下，托管的優(yōu)點(diǎn)更加明顯。對(duì)被托管來(lái)說(shuō)，可以減少抵觸情緒和產(chǎn)權(quán)劇烈變動(dòng)引起的磨擦。對(duì)許多國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，真正缺乏的不是資金，而是把資金用好、把資本經(jīng)營(yíng)好的機(jī)制，托管不失為一劑對(duì)癥良藥。經(jīng)驗(yàn)表明，成功的托管往往成為購(gòu)并的前奏。國(guó)有資本有股權(quán)和債權(quán)兩種形式，對(duì)某些領(lǐng)域應(yīng)當(dāng)以股權(quán)形式進(jìn)行獨(dú)資、控股或參股，對(duì)某些領(lǐng)域應(yīng)當(dāng)以債權(quán)形式予以引導(dǎo)即可。過(guò)去我們多數(shù)采取國(guó)家獨(dú)資的形式投資辦企業(yè)，實(shí)踐證明這是沒(méi)有效率的。為此，在對(duì)某些國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股份制改造的同時(shí)，還可考慮國(guó)有股權(quán)和債權(quán)互換，由非國(guó)有資本取代國(guó)有資本獲得對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，原先的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)化為國(guó)有債權(quán)，由相應(yīng)的國(guó)家政策性銀行來(lái)負(fù)責(zé)這些國(guó)有資本的保值增值。國(guó)有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓是指國(guó)有股持股單位或股東為了降低或放棄對(duì)某一股份公司的國(guó)有股比例，將所持有的部分或全部國(guó)有股份按一定的價(jià)格出讓給他人。國(guó)有股權(quán)的增購(gòu)是指國(guó)有股持股單位或股東為了增加對(duì)某一股份公司的持股比例，收購(gòu)該股份公司的股份，以實(shí)現(xiàn)國(guó)家對(duì)該股份公司具有絕對(duì)或相對(duì)的控制權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增購(gòu)既可以通過(guò)場(chǎng)外協(xié)議的形式進(jìn)行，也可以通過(guò)股票交易市場(chǎng)進(jìn)行。我國(guó)主要通過(guò)國(guó)有股股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)減持國(guó)有股，轉(zhuǎn)讓的方式主要采用場(chǎng)外協(xié)議的方式。減持國(guó)有股的其他方法也在不斷的探索之中。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的激勵(lì)機(jī)制按照目的和對(duì)象的不同可以分為多個(gè)層次，主要包括對(duì)國(guó)有資本代表者即國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)人員的激勵(lì)機(jī)制，對(duì)國(guó)有企業(yè)董事和監(jiān)事的激勵(lì)機(jī)制，對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)機(jī)制。各層次激勵(lì)機(jī)制的建立所要解決的就是每一層次中委托人與代理人之間的委托代理問(wèn)題。因此這些層次之間的激勵(lì)機(jī)制是環(huán)環(huán)相扣、緊密相關(guān)的，只有做好了上一層次的激勵(lì)機(jī)制才能使下一層次的激勵(lì)機(jī)制有效實(shí)施。這一層次激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)的目的就是希望國(guó)有資本的代表者（國(guó)資委）能與其真正的所有者（全國(guó)人民）的目標(biāo)一致。作為國(guó)有資產(chǎn)代表者國(guó)資委本身并不是國(guó)有資產(chǎn)的真正所有者，它只是代表政府行使所有者的權(quán)利，因此需要對(duì)國(guó)資委的管理人員進(jìn)行激勵(lì)，只有他們與所有者利益目標(biāo)一致時(shí)才能做好對(duì)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管責(zé)任。我們認(rèn)為國(guó)資委中的管理人員薪酬標(biāo)準(zhǔn)不一定要受到政府序列中公務(wù)員薪酬標(biāo)準(zhǔn)的限制，以便于吸收各類專業(yè)人士。對(duì)于在國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管中有突出表現(xiàn)的管理人員可以給予額外的獎(jiǎng)金，使管理人員的薪酬與國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)情況相聯(lián)系。除了物質(zhì)激勵(lì)，對(duì)國(guó)資委的管理人員還可以通過(guò)職位的提升和授予榮譽(yù)獎(jiǎng)?wù)碌染癃?jiǎng)勵(lì)作為激勵(lì)手段，促使管理人員更好的完成國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管任務(wù)。國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)通過(guò)向國(guó)有和國(guó)有控股企業(yè)指派董事和監(jiān)事來(lái)監(jiān)管國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)，但這些董事和監(jiān)事只是作為其代理人履行對(duì)本企業(yè)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的監(jiān)督責(zé)任，因此只有建立有效激勵(lì)機(jī)制才能使派出董事和監(jiān)事與國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的目標(biāo)一致。對(duì)董事的激勵(lì)應(yīng)包括固定報(bào)酬，績(jī)效報(bào)酬，職務(wù)消費(fèi)和福利等幾方面的內(nèi)容。其中董事的固定報(bào)酬比例可根據(jù)董事是否全職等因素來(lái)確定。而董事的績(jī)效報(bào)酬則主要根據(jù)國(guó)有資本效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)發(fā)放，對(duì)于股份制公司的董事可以適當(dāng)給予其一定的股權(quán)，從而激勵(lì)董事為企業(yè)國(guó)有資本保值增值的目標(biāo)而努力工作。對(duì)于監(jiān)事，由于其職能是監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理狀況和財(cái)務(wù)狀況，防止企業(yè)的違規(guī)行為，因此監(jiān)事在國(guó)有企業(yè)中應(yīng)保持相對(duì)的獨(dú)立性，其激勵(lì)報(bào)酬體系不宜與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效相掛鉤。對(duì)監(jiān)事的薪酬應(yīng)主要以固定報(bào)酬和職務(wù)消費(fèi)為主。合理的董事和監(jiān)事的激勵(lì)機(jī)制對(duì)于改善國(guó)有企業(yè)的治理狀況，選擇優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)者，最終實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率的提高提供了可靠的保證。這一層次激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)的目的是使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)與所有者保持一致。這個(gè)層次的激勵(lì)機(jī)制對(duì)國(guó)有資本的有效運(yùn)營(yíng)最為重要。因?yàn)閲?guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者直接控制著國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)，只有充分激勵(lì)和約束國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的行為才能提高國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)效率和安全性。國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)的關(guān)鍵在于使國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)報(bào)酬與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效掛鉤。期望理論認(rèn)為人們采取某種行為方式是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為這種方式將產(chǎn)生有價(jià)值的回報(bào)，報(bào)酬的安排只有使經(jīng)營(yíng)者感到自己的工作與報(bào)酬有著必然的緊密的聯(lián)系才能起到預(yù)期的效果。要激勵(lì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提高國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)績(jī)效，應(yīng)將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬分為基本薪金，獎(jiǎng)金和長(zhǎng)期激勵(lì)薪酬三個(gè)部分。國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)報(bào)酬安排的設(shè)計(jì)和實(shí)施是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的長(zhǎng)期性和不確定性決定需要不斷的對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)報(bào)酬安排進(jìn)行調(diào)整，以保證國(guó)有資本得到高效的運(yùn)營(yíng)。在建立國(guó)有資本激勵(lì)機(jī)制中，國(guó)資委的考核分配機(jī)構(gòu)、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員管理機(jī)構(gòu)等部門應(yīng)發(fā)揮其特有的職能。金融性國(guó)有資本是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中的重要組成部分，其運(yùn)營(yíng)效率不僅關(guān)系到國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展，也影響到金融市場(chǎng)的健康與活力。然而，如何科學(xué)、客觀地評(píng)價(jià)金融性國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)效率，一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。本文旨在探討金融性國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率的評(píng)價(jià)方法，并對(duì)其現(xiàn)狀進(jìn)行深入分析。財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)法：通過(guò)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，利用財(cái)務(wù)比率、現(xiàn)金流等指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。這種方法簡(jiǎn)單直觀，但可能忽略了一些非財(cái)務(wù)性的影響因素。標(biāo)桿管理法：將企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率與行業(yè)內(nèi)的最佳實(shí)踐進(jìn)行比較，找出自身的不足，并制定改進(jìn)措施。這種方法有利于激發(fā)企業(yè)持續(xù)改進(jìn)的動(dòng)力，但標(biāo)桿的選擇需謹(jǐn)慎。平衡計(jì)分卡法：從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率進(jìn)行評(píng)價(jià)。這種方法綜合考慮了企業(yè)的長(zhǎng)期和短期目標(biāo)、內(nèi)部和外部的績(jī)效指標(biāo)，但實(shí)施難度較大。近年來(lái)，我國(guó)金融性國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)效率總體上呈現(xiàn)出穩(wěn)步提升的態(tài)勢(shì)。這主要得益于企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的改善、管理水平的提高以及政策環(huán)境的優(yōu)化。然而，與國(guó)際先進(jìn)水平相比，我國(guó)金融性國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)效率仍有較大的提升空間。這主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：資源配置不合理：部分金融性國(guó)有資本過(guò)于集中在某些領(lǐng)域或地區(qū)，導(dǎo)致資源利用不足或過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，影響了運(yùn)營(yíng)效率。創(chuàng)新能力不足：受制于體制機(jī)制等因素，金融性國(guó)有資本在產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新等方面相對(duì)滯后，難以滿足市場(chǎng)的快速變化需求。風(fēng)險(xiǎn)管理水平有待提高：隨著金融市場(chǎng)的復(fù)雜化，風(fēng)險(xiǎn)管理成為影響金融性國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率的重要因素。目前我國(guó)在這方面還存在較大的提升空間。優(yōu)化資源配置：通過(guò)制定合理的投資策略，引導(dǎo)金融性國(guó)有資本在不同領(lǐng)域、地區(qū)間進(jìn)行合理配置，提高資源利用效率。激發(fā)創(chuàng)新活力：建立靈活的激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)金融性國(guó)有資本在產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)等方面進(jìn)行創(chuàng)新嘗試，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理：完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和控制能力，為金融性國(guó)有資本的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)提供保障。深化改革，完善治理結(jié)構(gòu)：進(jìn)一步推進(jìn)金融性國(guó)有資本的投資主體多元化，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提升決策的科學(xué)性和有效性。強(qiáng)化人才隊(duì)伍建設(shè)：加大人才培養(yǎng)和引進(jìn)力度，提升金融性國(guó)有資本從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)和管理水平。金融性國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率的評(píng)價(jià)研究是一項(xiàng)復(fù)雜而重要的任務(wù)。通過(guò)對(duì)各種評(píng)價(jià)方法的探討和對(duì)現(xiàn)狀的深入分析，我們可以清晰地看到我國(guó)金融性國(guó)有資本在運(yùn)營(yíng)效率方面存在的不足和提升空間。在此基礎(chǔ)上，提出針對(duì)性的改進(jìn)建議，有助于推動(dòng)我國(guó)金融性國(guó)有資本的健康、快速發(fā)展，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)做出更大的貢獻(xiàn)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，地方國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)在提高公共資金使用效率、推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面具有重要意義。然而，目前地方國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)存在一些問(wèn)題，亟待解決。本文將圍繞地方國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)法制探索展開(kāi)，旨在為規(guī)范地方國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)提供參考。地方國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)是指地方政府通過(guò)出資、控股、參股等方式，對(duì)地方國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資本管理、運(yùn)作和監(jiān)督。其意義在于加強(qiáng)對(duì)地方國(guó)有資本的監(jiān)管，提高公共資金的使用效率，推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，地方國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)還有利于優(yōu)化資源配置，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)。目前，地方國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)行制度主要包括相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)章制度等。在法律法規(guī)方面，主要有《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》等；在規(guī)章制度方面，主要有《國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理規(guī)定》、《國(guó)有企業(yè)監(jiān)事會(huì)暫行條例》等。然而，在實(shí)際操作中，地方國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)存在一些問(wèn)題，如政企不分、監(jiān)管不力、運(yùn)營(yíng)效率不高等。完善相關(guān)法律法規(guī)。加強(qiáng)對(duì)地方國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管，明確地方政府的權(quán)利和義務(wù)，加大對(duì)違法違規(guī)行為的懲戒力度。加強(qiáng)制度建設(shè)。建立健全地方國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的管理制度、運(yùn)營(yíng)機(jī)制和監(jiān)督制度，確保公共資金的安全和合理使用。強(qiáng)化監(jiān)管力度。加強(qiáng)對(duì)地方國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的全程監(jiān)管，包括事前審查、事中監(jiān)督和事后評(píng)估等環(huán)節(jié)，切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)。推動(dòng)混合所有制發(fā)展。通過(guò)引