商業(yè)銀行EVA影響因素的實證分析

商業(yè)銀行EVA影響因素的實證分析作者姓名：曹欣冉專業(yè)班級：經(jīng)濟(jì)學(xué)四班指導(dǎo)老師：彭逢明摘要近年來，伴隨著資本市場的高速發(fā)展，以及金融業(yè)的日益開放以及大量管理經(jīng)營模式相對先進(jìn)的外資銀行紛紛涌入內(nèi)地市場，給商業(yè)銀行行業(yè)帶來了巨大的挑戰(zhàn)，改革進(jìn)步迫在眉睫。在充滿挑戰(zhàn)的背景之下，商業(yè)銀行的經(jīng)營管理模式這么多年來也在挑戰(zhàn)中不斷進(jìn)步著。樹立以價值最大化為最終目標(biāo)的經(jīng)營管理理念、轉(zhuǎn)變以往的經(jīng)營管理模式并且建立健全的績效評估體系，全面風(fēng)險管理和資本管理，這些成為了商業(yè)銀行發(fā)展的要務(wù)。EVA評價體系是一套與傳統(tǒng)評價體系不同的全面的評價管理體系,其宗旨是體現(xiàn)真實的企業(yè)價值增值部分,反映真實的經(jīng)營狀況。因此，為了把EVA評價體系充分利用到商業(yè)銀行的經(jīng)營管理中，首先需要了解該指標(biāo)的具體含義和計算方式以及其影響因素。因此本文在簡要介紹了EVA的理論的基礎(chǔ)上，把資本充足率、不良貸款率以及存貸比率這三個商業(yè)銀行評估的三個重要指標(biāo)對EVA的影響進(jìn)行了實證研究。并且根據(jù)實證分析的結(jié)果提出了相應(yīng)的對策建議。關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）；不良貸款率；存貸比例；資本充足率

AnEmpiricalAnalysisoftheInfluencingFactorsofEVAinCommercialBanksAbatract:Inrecentyears,therapiddevelopmentofthecapitalmarket,theincreasingopeningupandtheinfluxofforeignbankswithadvancedmanagementmodeshavebroughtunprecedentedimpacttothecommercialbankingindustry.Inthechallengingcontext,thebusinessmanagementmodelofcommercialbankshasbeenprogressingthroughchallengesformanyyears.Establishingabusinessmanagementphilosophywithvaluemaximizationastheultimategoal,transformingthepreviousbusinessmanagementmodel,andestablishingasoundperformanceevaluationsystem,comprehensiveriskmanagementandcapitalmanagementhavebecomeimportanttasksforthedevelopmentofcommercialbanks.Asanadvancedevaluationsystem,theEVAevaluationsystemnotonlycomprehensivelyconsidersvariouscosts,butalsoultimatelyaimstoreflectvalue-addedparts,reflectingrealperformanceandrealbusinessconditions.Therefore,inordertounderstandhowcommercialbankscaneffectivelyusetheEVAevaluationsystem,itisnecessarytofullyunderstandtheconnotationofEVAanditsinfluencingfactors.Therefore,basedonabriefintroductiontothetheoryofEVA,thispaperempiricallystudiestheimpactofthreeimportantindicatorsofthreecommercialbanks,capitaladequacyratio,non-performingloanratioanddeposit-loanratio,onEVA.Andbasedontheresultsofempiricalanalysis,thecorrespondingcountermeasuresandsuggestionsareproposed.Keywords:economicvalueadded(EVA);non-performingloanratio;deposit-to-depositratio;capitaladequacyratio目錄TOC\o"1-3"\h\u第1章前言 11.1研究背景、目的及意義 11.2研究方法及基本框架 21.3預(yù)期創(chuàng)新與不足 21.4國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 21.5文獻(xiàn)綜述總結(jié) 4第2章理論概述 52.1相關(guān)理論概述 52.2EVA對商業(yè)銀行績效評價的意義 5第3章商業(yè)銀行EVA影響因素的理論分析 73.1EVA影響因素的假設(shè) 73.1.1存貸比率 83.1.2不良貸款率 93.1.3資本充足率 93.2影響結(jié)果預(yù)測 9第4章商業(yè)銀行EVA的影響因素的實證研究 104.1樣本數(shù)據(jù)選取 104.2實證分析過程 114.2.1模型初步建立 114.2.2模型檢驗 124.2.3模型調(diào)整 164.2.4調(diào)整后模型參數(shù)估計 164.2.5VAR模型分析 174.3實證分析總結(jié) 22第5章對策建議 235.1從資本充足率與存貸比例為基點，強(qiáng)化資本成本意識 235.2以不良貸款率為基點，強(qiáng)化風(fēng)險防范監(jiān)控意識。 235.3推廣EVA價值管理理念，建立完善商業(yè)銀行EVA價值管理體系 245.4全面利用EVA管理體系，優(yōu)化商業(yè)銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu) 24結(jié)論 26致謝 27參考文獻(xiàn) 28前言研究背景、目的及意義多年以來，監(jiān)管部門一直大力鼓勵和推動國有商業(yè)銀行進(jìn)行改組上市，來通過上市來擴(kuò)大規(guī)模，來應(yīng)對現(xiàn)在所面臨的行業(yè)競爭危機(jī)。截至2010年底，國有四大商業(yè)銀行陸陸續(xù)續(xù)以公開上市發(fā)行的方式進(jìn)行改革；其余的大部分股份制商業(yè)銀行，則是以加深銀行與銀行之間的業(yè)務(wù)往來合作來應(yīng)對挑戰(zhàn)；農(nóng)村合作信用社也逐漸轉(zhuǎn)型成為城市商業(yè)銀行等等。在接下來的幾年時間里，股份制商業(yè)銀行紛紛踏上上市之路，以求擴(kuò)大規(guī)模來應(yīng)對行業(yè)高速發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。發(fā)展往往伴隨著改革，與發(fā)展緊密相關(guān)的業(yè)績評價、績效評估體系正在面臨著一股變革的浪潮。因此，現(xiàn)在對于行業(yè)來說，最具有研究意義的課題便是如何提高商業(yè)銀行的核心競爭力和經(jīng)營績效，以應(yīng)對國外擁有先進(jìn)管理體系的銀行的挑戰(zhàn)。當(dāng)然不可否認(rèn)的是這也將是一次絕佳的發(fā)展機(jī)遇，正所謂挑戰(zhàn)與機(jī)遇同在。EVA作為國際上廣泛應(yīng)用的評價方法，它因為其自身全面的評價體系和廣泛的調(diào)整范圍，對于調(diào)高商業(yè)銀行的經(jīng)營管理體系以提高銀行的經(jīng)營績效而言有著非常大的意義。商業(yè)銀行是金融行業(yè)中的重要主體之一，它的發(fā)展不僅僅是關(guān)系到經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展甚至還會影響到社會的和諧穩(wěn)定，對商業(yè)銀行EVA的影響因素的研究，具有以下目的及意義：首先是有一定的理論意義，在國內(nèi)，學(xué)者對于在商業(yè)銀行價值管理體系中引入EVA的分析大多還是停留在對于整體框架性的分析上，關(guān)于EVA的影響因素進(jìn)行深入詳細(xì)的定量分析、實證分析相對而言還是比較少。本文將針對EVA的影響因素，引入REVA作為因變量，選取商業(yè)銀行中體現(xiàn)商業(yè)銀行資產(chǎn)流動性和資產(chǎn)安全性的三個評價指標(biāo)：存貸比率、不良貸款率以及資本充足率作為自變量，進(jìn)行相關(guān)實證分析，探究變量之間的相關(guān)關(guān)系。其次，本文將會對商業(yè)銀行接下來的經(jīng)營管理起到一定的實踐指導(dǎo)作用。從實證結(jié)論出發(fā)，結(jié)合現(xiàn)實因素，給出一定具有現(xiàn)實意義的對策及建議，是本篇文章的要務(wù)。研究方法及基本框架圖1-1分析方法本文第1章導(dǎo)論部分主要介紹了研究的背景及意義，進(jìn)而提出本文的研究方法和框架、預(yù)期創(chuàng)新點和不足；第2章文獻(xiàn)綜述對于本文章所研究的主題在國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀做了一個總結(jié)，進(jìn)而進(jìn)一步深入了解本文主題的研究背景。本文第3章和第4章是本文的理論研究部分，在這個部分里，首先介紹了EVA的含義、計算方法，進(jìn)而介紹了EVA對于商業(yè)銀行績效評價的意義；接下來，對后文中的實證研究中的EVA的影響因素進(jìn)行了一個假設(shè)，為接下來的實證分析打下理論基礎(chǔ)。第5章是具體的實證分析過程，從樣本選取、模型建立、參數(shù)估計、模型檢驗到結(jié)果分析，用完整的實證分析過程為后文中的對策建議提供有力的依據(jù)。最后第6章是對前文所得到的結(jié)論的一個總結(jié)以及根據(jù)以上結(jié)論所得到的一些對策建議。預(yù)期創(chuàng)新與不足本文的創(chuàng)新點在于：第一，本文采用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的回歸分析、VAR模型等實證分析方法，分析了不良貸款率、存貸比率以及資本充足率與EVA值之間的相關(guān)關(guān)系。第二，在定性分析和定量分析的基礎(chǔ)上，結(jié)論結(jié)合現(xiàn)實，提出可操作性強(qiáng)的相關(guān)對策建議，使得文章真正落到了實處，具有實際意義，避免了文章過于紙上談兵。本文的不足之處在于：本文由于相關(guān)方面的局限，沒有將我國所有商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)納入實證范圍，主要是以招商銀行的數(shù)據(jù)作為實證分析的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，導(dǎo)致本文的結(jié)果在除招商銀行之外的商業(yè)銀行的應(yīng)用可能會出現(xiàn)一些細(xì)節(jié)上的誤差，影響了分析的全面性。1.4國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國內(nèi)雖然對于EVA的研究相較于國外起步較晚，但是在近年來，也不斷地有學(xué)者從不同的角度進(jìn)行研究，以求得出EVA的影響因素的相對于比較完整的研究結(jié)論。首先是朱建武（2005）在文章中通過研究發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度與EVA回報率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，相反，高管薪酬激勵制度對REVA起到了正向的推動作用；與此同時，他還發(fā)現(xiàn)通過跨區(qū)經(jīng)營等擴(kuò)大規(guī)模的做法對于REVA并沒有起到顯著的影響。曹冬艷、楊曉明（2009）利用分析方法杜邦分析法來分析EVA，在考慮商業(yè)銀行經(jīng)營的特殊性的基礎(chǔ)上，分解了EVA指標(biāo)，最終得出了EVA的四大影響因素。陶雄華、盧李（2010）從多個角度出發(fā)，通過對非利息收入比率、資產(chǎn)管理等對EVA值的影響的研究，得出了創(chuàng)新能力對于商業(yè)銀行提高自身的價值創(chuàng)造能力的結(jié)論；接下來，程嬋娟、馮喆（2011）通過以商譽為研究的背景和前提，發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量、資本實力和創(chuàng)新能力均可通過商譽對EVA產(chǎn)生影響。盛均全、鄭立、鄭亮升（2014）分析評估商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)價值和績效，結(jié)論得出了引入EVA評價體系的必要性的必要性。池國華（2015）認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該要充分考慮自身的一個發(fā)展戰(zhàn)略等實際情況，靈活調(diào)整會計調(diào)整事項和資本成本率。盧李（2016）將EVA方法引入企業(yè)的績效評價，認(rèn)為企業(yè)可以通過采取提高資本充足率等措施來實現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型與發(fā)展。陶琳（2016）通過對商業(yè)銀行EVA影響因素的研究，得出了每股收益、資本充足率、凈資產(chǎn)收益率和不良貸款率等與銀行績效顯著相關(guān)，提出了REVA指標(biāo)相比于凈利潤評價指標(biāo)更能夠準(zhǔn)確地體現(xiàn)企業(yè)的價值創(chuàng)造能力；張瀾（2017）則認(rèn)為EVA在績效評價的應(yīng)用中，還需要不斷地發(fā)展和創(chuàng)新，以求更好地幫助企業(yè)達(dá)到價值最大化的目的。唐璽年、賈皓睿（2017）利用EVA來體現(xiàn)銀行績效，實證研究發(fā)現(xiàn)上市能夠顯著對商業(yè)銀行的績效起到改善的作用。這是由于商業(yè)銀行在上市后可以快速獲得發(fā)展所需資金從而快速擴(kuò)張規(guī)模，同時上市后商業(yè)銀行的治理水平也會有顯著的提高。國外對于EVA影響因素的研究最早出現(xiàn)在Tully在1993年發(fā)表的文章中，文中指出促使EVA增長的方法主要有三種：1、在資本不變的前提下，尋求更多的利潤；2、盡可能少地使用資本；3、傾向選擇高回報的投資項目。但由于當(dāng)時銀行業(yè)發(fā)展的局限性，對于現(xiàn)代商業(yè)銀行而言，情況已經(jīng)發(fā)生了變化。對于EVA的影響因素的研究，在接下來的20多年里，不斷地有學(xué)者在做，例如Fogelberg和Griffith在2000年發(fā)表的文章中研究了企業(yè)管理層持有公司股份與EVA之間的相互關(guān)系，從而得出了管理層持有股份對于EVA增長的促進(jìn)作用。而Levine等學(xué)者在2004年研究發(fā)現(xiàn)所有權(quán)問題同樣對銀行的價值評價有顯著影響。1.5文獻(xiàn)綜述總結(jié)通過對以上國內(nèi)外文獻(xiàn)對于EVA以及其影響因素的研究，我們可以發(fā)現(xiàn)：首先，我國相較于國外而言，引入EVA的時間較短，所以對于EVA的研究還需要進(jìn)一步進(jìn)行，EVA價值管理體系是一個覆蓋范圍較為全面的評價體系，因此只有對其研究透徹之后，才能更好地應(yīng)用到實際操作當(dāng)中。其次，我國大部分對于EVA的影響因素的研究還是著重于規(guī)范分析，真正使用完整的實證過程對影響因素進(jìn)行研究的文章還是比較少，尤其是期刊，所以這一點仍然有待改進(jìn)。當(dāng)然，國外對于EVA的研究也并非是全面完善的，根據(jù)在知網(wǎng)等文獻(xiàn)資料庫里的查找，發(fā)現(xiàn)國外對于EVA相關(guān)的理論研究雖然開始得比較早，但是對于相關(guān)的實證研究還是不足，仍然需要繼續(xù)改進(jìn)。結(jié)合對以上的總結(jié)，接下來，本文將著重在理論分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合實證分析，研究不良貸款率、資本充足率以及存貸比率與EVA回報率（REVA）之間的關(guān)系，并結(jié)合實證結(jié)論，提出相應(yīng)的對策建議。

理論概述2.1相關(guān)理論概述EVA價值管理體系主要有以下幾個方面的特征：首先是它反映的是企業(yè)最真實的價值創(chuàng)造，因此它是最能與股東權(quán)益緊密相連的評價體系；其次是，EVA指標(biāo)是全面的一個評價指標(biāo)，它與傳統(tǒng)指標(biāo)的片面分析是不同的；再次是是準(zhǔn)確清晰地確立了經(jīng)營目標(biāo)，統(tǒng)一了股東和管理者之間的利益，從而有效降低了經(jīng)營者與股東之間的利益摩擦。四是，EVA值可以最真實地評價企業(yè)價值創(chuàng)造能力的，因此對企業(yè)管理方向有一定的指引作用。五是EVA并不是一個簡單的績效評價指標(biāo)，它更是一種先進(jìn)的管理體系。它涉及范圍非常廣泛，從戰(zhàn)略管理到日常經(jīng)營等，它都可以進(jìn)行評價，為企業(yè)的行為決策起到指引作用。所以與傳統(tǒng)的評價體系相比較而言，EVA價值管理體系更加地全面和完善。2.2EVA對商業(yè)銀行績效評價的意義（1）它有助于改變商業(yè)銀行的股權(quán)制度。它能夠幫助商業(yè)銀行提高自身競爭力和盈利能力，而盈利能力和競爭力是商業(yè)銀行股份制改革的重中之重，EVA價值管理體系是商業(yè)銀行改變經(jīng)營機(jī)制，提高核心競爭力的有力手段。（2）EVA有利于提高管理層的管理水平。經(jīng)濟(jì)增加值的概念簡單，易于理解與應(yīng)用，也便于傳授和學(xué)習(xí)，因此有利于管理者的使用。在理解EVA的基礎(chǔ)上，通過分析各類因素，整合資源，管理者可以制定出長期的并且是合理的經(jīng)營策略。（3）確保股東和經(jīng)營者利益的一致性，防止經(jīng)營者的道德風(fēng)險。在傳統(tǒng)的評估指標(biāo)體系下，有可能會出現(xiàn)經(jīng)營者為了保護(hù)自身的利益而在決定企業(yè)的一些業(yè)務(wù)時傷害企業(yè)的利益，但是，在EVA評估體系下，運營商可以實現(xiàn)為股東帶來財富，同時也可以最大化自身利益，統(tǒng)一運營商和股東利益的目標(biāo)。（4）鼓勵商業(yè)銀行專注于創(chuàng)新和技術(shù)開發(fā)。如今，大多數(shù)商業(yè)銀行傾向于采取短期商業(yè)行為，缺乏創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。EVA機(jī)制可以鼓勵銀行繼續(xù)追求更高的EVA。要想不斷地創(chuàng)造EVA，則需要不斷地進(jìn)行技術(shù)革新、創(chuàng)新。在這樣的良性循環(huán)下，EVA鼓勵了經(jīng)營者不斷地進(jìn)行技術(shù)革新和創(chuàng)新。從而獲取更多的經(jīng)濟(jì)增加值，更多的價值創(chuàng)造。

第3章商業(yè)銀行EVA影響因素的理論分析3.1EVA影響因素的假設(shè)根據(jù)以上所列舉出的經(jīng)濟(jì)增加值的計算公式，稅后凈營業(yè)利潤、加權(quán)平均資本成本、總投入資本是決定EVA值大小的關(guān)鍵因素，下表是傳統(tǒng)商業(yè)銀行績效評價的指標(biāo)體系。表3-1我國上市商業(yè)銀行績效評價指標(biāo)體系一級指標(biāo)二級指標(biāo)三級指標(biāo)評價指標(biāo)盈利能力指標(biāo)總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)總資產(chǎn)凈利潤率凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)流動性指標(biāo)流動性比率存貸比率資產(chǎn)安全性指標(biāo)資本充足率不良貸款率撥備覆蓋率基礎(chǔ)發(fā)展指標(biāo)近三年營業(yè)總額平均增長率近三年利潤平均增長率可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)總資產(chǎn)增長率非利息收入比為了分析的嚴(yán)謹(jǐn)性，本文并沒有選擇使用EVA絕對值作為因變量來研究，而是選擇了剔除資產(chǎn)規(guī)模的REVA為因變量，其中，REVA的計算公式:REVA=EVA/股東權(quán)益，選擇REVA作為因變量的原因是，對于商業(yè)銀行而言，首先REVA數(shù)值的變化趨勢與EVA是基本一致，其次由于我們所研究的不是某個特殊的銀行，而是商業(yè)銀行這個行業(yè)，因此剔除掉資產(chǎn)規(guī)模的影響是更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖龇āＴ谥攸c考察，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)流動性和資產(chǎn)安全性的基礎(chǔ)上，本文選擇商業(yè)銀行績效衡量指標(biāo)REVA為被解釋變量，以銀行的資本充足率、不良貸款率以及存貸比率為解釋變量進(jìn)行實證分析。之所以選擇以上三個自變量的原因是，首先三個指標(biāo)之間各自是獨立的評價指標(biāo)，不存在多重共線性；其次三個指標(biāo)是評價商業(yè)銀行資產(chǎn)流動性、資產(chǎn)安全性的重要指標(biāo)，符合本文的研究重點。以招商銀行為例，下表為招商銀行2006年至2018年間，資本充足率、不良貸款率以及存貸比率的具體數(shù)據(jù)。表3-2招商銀行資產(chǎn)質(zhì)量一覽表銀行名稱年限資本充足率存貸比例不良貸款率招商銀行200611.400060.46002.12招商銀行200710.670071.34531.54招商銀行200811.340070.75001.11招商銀行200910.450073.69000.82招商銀行201011.470074.59000.68招商銀行201111.530071.80000.56招商銀行201212.140071.37000.61招商銀行201311.140079.16670.83招商銀行201412.380076.07711.11招商銀行201512.570079.07401.68招商銀行201613.330085.78751.87招商銀行201715.480087.71511.61招商銀行201815.680089.37341.36（數(shù)據(jù)來源：萬德數(shù)據(jù)庫）3.1.1存貸比率存貸比率反映了貸款總額占存款總額的百分比。如果存貸比例過高，銀行的流動性風(fēng)險會增加，因此銀行的存貸比率一般不能超過75％。從上表可以看出，招商銀行在2012年之前，存貸比基本是70%左右，但從2012年開始，存貸比率大幅度上升。像招商銀行這樣的股份制商業(yè)銀行，存貸比相對于國有四大商業(yè)銀行而言會高一些的原因往往會是為了提高資金利用率而導(dǎo)致貸款發(fā)放量較大，相比較而言國有商業(yè)銀行存款的規(guī)模更大，資產(chǎn)的流動性更強(qiáng)。3.1.2不良貸款率3.1.3資本充足率資本充足率是對商業(yè)銀行抵御風(fēng)險的能力的評價指標(biāo)，在一定范圍內(nèi)，資本充足率越高，也就意味著資金的利用率越高，這也是衡量一家銀行經(jīng)營狀況是否穩(wěn)健的重要指標(biāo)之一。同樣以上表中招商銀行的數(shù)據(jù)為例，不難看出，在近幾年，招商銀行的資本充足率的波動較大，且數(shù)值與國有四大商業(yè)銀行相比，要低一些，這是由于招商銀行這一類的商業(yè)銀行相比于國有商業(yè)銀行而言更愿意通過承擔(dān)風(fēng)險，因此增加了風(fēng)險資產(chǎn)的占比，同時與國有四大行相比，它的內(nèi)部資本管理也不夠完善。3.2影響結(jié)果預(yù)測首先，存貸比例一定程度上代表的是銀行資金的利用效率，而按照常理而言，當(dāng)一個銀行的資金利用效率越高時，對于銀行績效的推動作用就越大，同時EVA又是績效評價的一個指標(biāo)，因此總的來說，存貸比例越高時，EVA也應(yīng)該是越高的，REVA也就是越高的，就是我們所說的正向相關(guān)。其次是不良貸款率，從字面意義就能看出，不良貸款率是對銀行所面臨的貸款風(fēng)險程度的評價，當(dāng)貸款風(fēng)險越大時，銀行的低績效的風(fēng)險是越高的，那么作為銀行績效評價的指標(biāo)，EVA就是越低的，REVA也就是越低的，這就是所謂的負(fù)向相關(guān)。再次，資本充足率是對銀行經(jīng)營的穩(wěn)健型進(jìn)行評價的一個指標(biāo)，與存貸比例相似的是，資本充足率也是資本利用率的體現(xiàn)，因此本文預(yù)測資本充足率對EVA（REVA）也將會是正向相關(guān)關(guān)系，也就是說當(dāng)資本充足率越高時，EVA也是越高的。以上三個指標(biāo)均是對商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行評價的重要指標(biāo)，上文也對三個指標(biāo)可能對EVA產(chǎn)生的一些影響做了一些預(yù)測，接下來在后文的實證研究中，選取了這三個指標(biāo)的數(shù)據(jù)作為自變量，來研究對于EVA的影響。希望能通過實證來證明本文的預(yù)測。第4章商業(yè)銀行EVA的影響因素的實證研究本文在以上的內(nèi)容里，主要對于EVA的含義、計算方式以及其影響因素的理論假設(shè)做了介紹，在第4章中，本文將利用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法，對影響因素進(jìn)行具體的實證研究，來對第3章中進(jìn)行驗證和支撐。本章主要由樣本數(shù)據(jù)選取、實證分析過程、實證結(jié)果總結(jié)三大板塊組成。4.1樣本數(shù)據(jù)選取首先是樣本的選取，本文主要研究的行業(yè)是商業(yè)銀行，由于國有四大行的資產(chǎn)狀況比較復(fù)雜，干擾項比較多，因此本文排除了國有四大行；其次由于平安銀行、浦發(fā)銀行和民生銀行上市時間集中在上世紀(jì)九十年代，而當(dāng)時我國商業(yè)銀行發(fā)展不夠規(guī)范，且上市環(huán)境與現(xiàn)在不太一樣，因此也進(jìn)行了排除；最后鑒于實證分析的直接簡要，本文選取了招商銀行作為商業(yè)銀行的代表，以其2006~2018年的數(shù)據(jù)作為接下來實證分析的數(shù)據(jù)來源。其次是變量的一個選取，本文在考慮了系列因素之后，選擇了EVA回報率作為被解釋變量，資本充足率、存貸比例以及不良貸款率作為解釋變量進(jìn)行了回歸分析。表4-1招商銀行EVA數(shù)據(jù)表銀行名稱報告年度EVA值REVA招商銀行2006/12/3120412367396680370.1招商銀行2007/12/3160152199320000884.8招商銀行2008/12/3123257367570000291.5招商銀行2009/12/3150749716550000547.0招商銀行2010/12/3145645889070000340.6招商銀行2011/12/3130736503710000186.3招商銀行2012/12/311004270104000050.1招商銀行2013/12/3142923727300000161.4招商銀行2014/12/3132546252810000103.3招商銀行2015/12/3142537310840000117.6招商銀行2016/12/3149793609290000123.4招商銀行2017/12/3162905742000000130.1招商銀行2018/12/314970266102000091.4銀行名稱年限資本充足率存貸比例不良貸款率招商銀行200611.400060.46002.12招商銀行200710.670071.34531.54招商銀行200811.340070.75001.11招商銀行200910.450073.69000.82招商銀行201011.470074.59000.68招商銀行201111.530071.80000.56招商銀行201212.140071.37000.61招商銀行201311.140079.16670.83招商銀行201412.380076.07711.11招商銀行201512.570079.07401.68招商銀行201613.330085.78751.87招商銀行201715.480087.71511.61招商銀行201815.680089.37341.36（數(shù)據(jù)來源：萬德數(shù)據(jù)庫）4.2實證分析過程4.2.1模型初步建立在進(jìn)行實際實證操作之前，根據(jù)本文所研究方向以及對因變量和自變量的選取，本文將對研究模型進(jìn)行初步的擬定。（4-1）其中REVA是指EVA回報率，計算方式前文中已經(jīng)做出了解釋，是指資本充足率，是指存貸比率，是指不良貸款率。對變量的含義具體描述在前文中已經(jīng)提及。在初步模型建立起來之后，由于本文采取的數(shù)據(jù)是時間序列數(shù)據(jù)，所以對模型需要一系列的檢驗并對模型做相應(yīng)的調(diào)整，最終才能產(chǎn)生一個較為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)哪Ｐ汀?.2.2模型檢驗根據(jù)以上數(shù)據(jù)，可以看出該數(shù)據(jù)是計量經(jīng)濟(jì)學(xué)中所稱的時間序列數(shù)據(jù)，根據(jù)對時間序列的檢驗標(biāo)準(zhǔn)，本文接下來將先進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗及協(xié)整檢驗對模型進(jìn)行調(diào)整。一、平穩(wěn)性檢驗首先對時間序列資本充足率（）、存貸比例（）、不良貸款率（）和REVA取對數(shù)，得到序列LN、LN、LN和LNREVA。分別對其進(jìn)行單位根檢驗。其結(jié)果如下：首先，對LNREVA進(jìn)行單位根檢驗，過程如下數(shù)表所示：表4-1LNREVA單位根檢驗結(jié)果LNREVA的單位根檢驗結(jié)果AugmentedDickey-FullerteststatisticT統(tǒng)計量：-8.726318Prob*:0.0000臨界值T統(tǒng)計量1%level-4.2000565%level-3.17535210%level-2.728985其次，對LN進(jìn)行單位根檢驗，結(jié)果如下表所示：表4-2LN單位根檢驗結(jié)果 LN的單位根檢驗結(jié)果AugmentedDickey-FullerteststatisticT統(tǒng)計量：1.853339Prob*:0.9989臨界值T統(tǒng)計量1%level-4.2000565%level-3.17535210%level-2.728985對LN進(jìn)行一階差分，得到差分序列DLN，進(jìn)行單位根檢驗，結(jié)果如下表所示：表4-3DLN單位根檢驗結(jié)果 DLN的單位根檢驗結(jié)果AugmentedDickey-FullerteststatisticT統(tǒng)計量：5.266387Prob*:0.0021臨界值T統(tǒng)計量1%level-4.2000565%level-3.17535210%level-2.728985再次，對LN進(jìn)行單位根檢驗，結(jié)果如下表所示：表4-4LN單位根檢驗結(jié)果 LN的單位根檢驗結(jié)果AugmentedDickey-FullerteststatisticT統(tǒng)計量：-3.735343Prob*:0.0613臨界值T統(tǒng)計量1%level-4.2000565%level-3.17535210%level-2.728985最后，對LN進(jìn)行單位根檢驗，結(jié)果如下表所示：表4-5LN單位根檢驗結(jié)果 LN的單位根檢驗結(jié)果AugmentedDickey-FullerteststatisticT統(tǒng)計量：-3.724518Prob*:0.0211臨界值T統(tǒng)計量1%level-4.2000565%level-3.17535210%level-2.728985通過以上對該時間序列中資本充足率、存貸比例、不良貸款率和REVA取對數(shù)后進(jìn)行單位根檢驗。結(jié)果顯示出以下結(jié)論：LNREVA的ADF值為-5.266387，P值為0.0021，表明序列LNREVA是平穩(wěn)的。LN的ADF值為1.853339，P值為0.9989，這說明該序列此時不平穩(wěn)，因此需要進(jìn)行一階差分，在進(jìn)行了一階差分后，得到序列DLN，差分后的序列ADF值為-5.266387，P值為0.0021，表明序列平穩(wěn)。LN的ADF值為-3.735343，P值為0.0613，說明序列是平穩(wěn)的。LN的ADF值為-3.724518，P值為0.0211，說明序列是平穩(wěn)的。二、協(xié)整檢驗首先，對序列LNREVA和LN進(jìn)行協(xié)整檢驗，其結(jié)果如下表所示：UnrestrictedCointegrationRankTest(Trace)HypothesizedTrace0.05No.ofCE(s)EigenvalueStatisticCriticalValueProb.**None*

0.927702

29.60521

15.49471

0.0002Atmost1

0.062396

0.708699

3.841466

0.3999表4-6LNREVA和LN協(xié)整關(guān)系接下來，對序列LNREVA和LN進(jìn)行協(xié)整檢驗，其結(jié)果如下表所示：表4-7LNREVA和LN協(xié)整關(guān)系UnrestrictedCointegrationRankTest(Trace)HypothesizedTrace0.05No.ofCE(s)EigenvalueStatisticCriticalValueProb.**None*

0.921011

28.15593

15.49471

0.0004Atmost1

0.020966

0.233077

3.841466

0.6292表5-7LNREVA和LN協(xié)整關(guān)系從LNREVA和LN協(xié)整分析的結(jié)果看，原假設(shè)：不存在協(xié)整關(guān)系，該假設(shè)的秩統(tǒng)計量為29.60521，P值為0.0004，在0.05水平時，“Atmost1”表示序列最多存在一個協(xié)整關(guān)系，其秩統(tǒng)計量為0.233077，P值為0.6292，原假設(shè)被拒絕，表明LNREVA和LN之間至少存在一個協(xié)整關(guān)系，亦說明LNREVA和LN存在協(xié)整關(guān)系。最后，對序列LNREVA和LN進(jìn)行協(xié)整檢驗，其結(jié)果如下表所示：表4-8LNREVA和LN協(xié)整關(guān)系UnrestrictedCointegrationRankTest(Trace)HypothesizedTrace0.05No.ofCE(s)EigenvalueStatisticCriticalValueProb.**None*

0.694194

17.22912

15.49471

0.0271Atmost1

0.221944

3.011483

3.841466

0.0827從LNREVA和LN協(xié)整分析的結(jié)果看，原假設(shè)：不存在協(xié)整關(guān)系，該假設(shè)的秩統(tǒng)計量為17.22912，P值為0.0271，在0.05水平時，“Atmost1”表示序列最多存在一個協(xié)整關(guān)系，其秩統(tǒng)計量為3.011483，P值為0.0827，原假設(shè)被拒絕，表明LNREVA和LN之間至少存在一個協(xié)整關(guān)系，亦說明LNREVA和LNX3存在協(xié)整關(guān)系。三、格蘭杰因果檢驗格蘭杰因果關(guān)系檢驗用于驗證變量之間是否存在因果關(guān)系。對序列LN、LN、LN和LNREVA進(jìn)行格蘭杰因果檢驗，得到結(jié)果如下表所示：表4-9格蘭杰因果檢驗結(jié)果

NullHypothesis:ObsF-StatisticProb.

LNX1doesnotGrangerCauseLNREVA

12

0.567810.4704

LNREVAdoesnotGrangerCauseLNX1

0.271090.6152

LNX2doesnotGrangerCauseLNREVA

12

12.94130.0058

LNREVAdoesnotGrangerCauseLNX2

2.266880.1664

LNX3doesnotGrangerCauseLNREVA

12

1.934380.1977

LNREVAdoesnotGrangerCauseLNX3

3.055400.1144從上表可以看出，在三個自變量中LN和LNREVA之間存在明顯的因果關(guān)系，LN是LNREVA的格蘭杰因，其F統(tǒng)計量為12.9413，P值為0.0058。4.2.3模型調(diào)整根據(jù)以上的檢驗結(jié)論，本文把上文中初步擬定的模型進(jìn)行了調(diào)整。調(diào)整的模型如下：（4-2）4.2.4調(diào)整后模型參數(shù)估計以LNREVA為因變量，DLN、LN、LN為自變量，構(gòu)建回歸模型。得到結(jié)果如下表所示：表4-10模型參數(shù)估計結(jié)果VariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.DLNX13.8834301.9719191.9693660.0804LNX21.4820060.03456042.882740.0000LNX3-0.5217410.352656-1.4794610.0731R-squared0.450810Meandependentvar6.512029AdjustedR-squared0.328768S.D.dependentvar0.592366S.E.ofregression0.485319Akaikeinfocriterion1.604295Sumsquaredresid2.119807Schwarzcriterion1.725522Loglikelihood-6.625772Hannan-Quinncriter.1.559413Durbin-Watsonstat1.380752從上述模型分析結(jié)果可以看出，模型的擬合優(yōu)度為0.450810，調(diào)整后的擬合優(yōu)度為0.328768，說明模型具有一定的擬合度。變量DLNX1的P值為0.0804，在0.10水平顯著，變量LNX2的P值為0.0000，在0.01水平顯著，變量LNX3的P值為0.0731，在0.10水平顯著。進(jìn)行參數(shù)估計后，具體的模型如下：（4-3）（1.97）（42.88）（-1.48）首先，從平穩(wěn)性檢驗看，對時間序列資本充足率（）、存貸比例、不良貸款率（）和REVA取對數(shù)，得到序列LN、LN、LN和LNREVA。其中序列LN、LN和LNREVA平穩(wěn)，對序列LN進(jìn)行一階差分后，得到序列DLN為平穩(wěn)序列。最后，經(jīng)過以上一系列的檢驗，對最終建立的初步模型進(jìn)行了最后的調(diào)整以及參數(shù)估計，最終構(gòu)建出了完整的LNREVA和DLN、LN、LN的回歸模型，模型的擬合優(yōu)度為0.450810，調(diào)整后的擬合優(yōu)度為0.328768，表明模型具有一定的擬合度。4.2.5VAR模型分析VAR模型又稱向量自回歸模型，是用模型中所有當(dāng)期變量對所有變量的若干滯后變量進(jìn)行回歸。由于對起初建立的模型的檢驗結(jié)果研究發(fā)現(xiàn)，調(diào)整后的模型在擬合度上仍然不夠理想，所以本文接下來將采用VAR模型對以上變量再進(jìn)行回歸，以求獲得更為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕Y(jié)論。（1）模型滯后階數(shù)確定本文通過赤池信息準(zhǔn)則（AIC）確定模型的滯后期。由表可知，在AIC準(zhǔn)則顯示滯后1階為最佳滯后階數(shù)，則VEC模型在VAR模型滯后階數(shù)的基礎(chǔ)上減1，因此滯后0階，構(gòu)建VEC(0)模型。表4-10模型滯后指標(biāo)值模型滯后階數(shù)指標(biāo)值LagLogLLRFPEAICSCHQ145.33834NA9.83e-08*-4.889723*-4.243181*-5.129096*參數(shù)估值表4-11模型參數(shù)估值結(jié)果CointegratingEq:

CointEq1LNREVA(-1)

1.000000LNX1(-1)

0.256391

(0.43488)[0.58956]LNX2(-1)-4.541053

(0.44427)[-10.2213]LNX3(-1)

0.505362

(0.07577)[6.66989]C

12.42915ErrorCorrection:D(LNREVA)D(LNX1)D(LNX2)D(LNX3)CointEq1-1.219-0.0640.0724

0.073

(0.103)(0.033)(0.020)(0.135)[-11.83][-1.94][3.51][0.54]C

0.030520

0.0265640.03-0.0369

(0.06059)

(0.019)(0.012)(0.07)[0.50372][1.36][2.68][-0.4]R-squared

0.933315

0.2736020.55

0.028Adj.R-squared

0.926647

0.2009620.50-0.0685Sumsq.resids

0.440524

0.0453200.01

0.755S.E.equation

0.209887

0.0673200.04

0.274F-statistic

139.9597

3.76655512.3

0.294Loglikelihood

2.800925

16.4461622.1-0.4387AkaikeAIC-0.133488-2.407694-3.3

0.406SchwarzSC-0.052670-2.326876-3.2

0.487Meandependent

0.030520

0.0265640.03-0.0369S.D.dependent

0.774953

0.0753120.05

0.265（3）模型檢驗圖4-1模型檢驗結(jié)果從檢驗結(jié)果看，AR根皆分布于單位圓內(nèi)，表明模型具有良好的穩(wěn)定性。（4）脈沖響應(yīng)分析圖4-2REVA對資本充足率()、存貸比例()、不良貸款率()的脈沖響應(yīng)由圖4-2可以看出，給資本充足率()一個標(biāo)準(zhǔn)差單位的沖擊，REVA的響應(yīng)為負(fù)，其后資本充足率()對REVA的負(fù)向影響急劇增大，在第二期即達(dá)到負(fù)向沖擊的最大值。第二期之后，資本充足率()對REVA的的影響逐漸衰減，但始終維持負(fù)向的狀態(tài)。這表明，資本充足率()對REVA將產(chǎn)生長期的負(fù)向沖擊，隨著資本充足率()的提升REVA將會不斷下降。從存貸比例()與REVA的關(guān)系看，REVA在受到存貸比例()一個單位標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊后，其響應(yīng)為正，并在第二期即達(dá)到最大值。其后，存貸比例()對REVA的正向沖擊呈現(xiàn)出下降的趨勢，但始終保持正向的狀態(tài)。這說明，存貸比例()對REVA產(chǎn)生長期的正向影響，存貸比例()的上升將會促進(jìn)REVA的增長。就不良貸款率()和REVA的關(guān)系而言，REVA在受到不良貸款率()一個單位標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊后，其響應(yīng)為負(fù)向，其后負(fù)向影響急速增大，在第二期即達(dá)到最大值。第二期之后，不良貸款率()對REVA的REVA的影響在波動中逐漸減弱，但始終保持負(fù)向的狀態(tài)。這意味著不良貸款率()對REVA會產(chǎn)生長期的負(fù)向影響，不良貸款率()的上升將會導(dǎo)致REVA的下降。（5）方差分解REVA的方差分解結(jié)果顯示，資本充足率()、存貸比例()、不良貸款率()、REVA中，對REVA貢獻(xiàn)最大的是其自身因素，其次為存貸比例()，再次為資本充足率()，再次為不良貸款率()。從結(jié)果看REVA的貢獻(xiàn)率隨著期數(shù)的推進(jìn)而快速下降，其起初最大貢獻(xiàn)率達(dá)100%，而至期末，其貢獻(xiàn)率下降到11.59233%。存貸比例()呈現(xiàn)出不斷增長的趨勢，期初貢獻(xiàn)率為0，而期末則達(dá)到60.21209%。此外，資本充足率()和不良貸款率()的貢獻(xiàn)率亦呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢。具體結(jié)果如下：表4-12REVA方差分解表PeriodS.E.LNREVALNX1LNX2LNX3

1

0.2098

100.00

0.0000

0.0000

0.0000

2

0.3957

33.638

11.9306

45.197

9.2338

3

0.4292

31.020

12.4012

46.979

9.5980

4

0.4930

23.633

13.7294

52.011

10.626

5

0.5307

20.654

14.2648

54.040

11.040

6

0.5744

17.638

14.8071

56.094

11.460

7

0.6106

15.678

15.1594

57.428

11.732

8

0.6469

13.990

15.4629

58.578

11.967

9

0.6801

12.691

15.6965

59.463

12.148

10

0.7124

11.592

15.8941

60.212

12.301圖4-3方差分解圖4.3實證分析總結(jié)模型在根據(jù)上文的數(shù)個檢驗調(diào)整步驟之后，得出了最終的模型，如下：公式（4-4）其中REVA是指EVA回報率，是指資本充足率，是指存貸比例，是指不良貸款率。根據(jù)公式4-4，首先根據(jù)每個自變量前每個參數(shù)的正負(fù)性，可以得出資本充足率、存貸比例與REVA是正向相關(guān)的關(guān)系，而不良貸款率對REVA對負(fù)向相關(guān)的關(guān)系；其次根據(jù)參數(shù)的大小，資本充足率的變化對RVEA的影響較為顯著，相比較而言，不良貸款率對于REVA的影響不太顯著。根據(jù)VAR模型的脈沖響應(yīng)和方差分解的分析之后，可以得出以下結(jié)論：首先根據(jù)脈沖響應(yīng)分析，本文發(fā)現(xiàn)資本充足率、不良貸款率將對REVA產(chǎn)生一個長期的負(fù)向沖擊，隨著資本充足率的提升，REVA的值將會下降；存貸比率將會對REVA產(chǎn)生長期的正向沖擊，隨著存貸比例的上升，REVA的值也會隨之上升。其次根據(jù)方差分解分析，對REVA影響最大的是其自身因素，其次依次是存貸比率、資本充足率和不良貸款率。但REVA自身因素的貢獻(xiàn)率隨著期數(shù)的推移，在不斷地下降；而存貸比率、資本充足率和不良貸款率的貢獻(xiàn)率隨著期數(shù)的推移呈現(xiàn)不斷上升的趨勢。

第5章對策建議根據(jù)以上的理論及實證分析結(jié)果，可以看出，不良貸款率、存貸比率、資本充足率對于REVA的值都能產(chǎn)生一定的影響，本文所選取的三個自變量均是在傳統(tǒng)評價體系中舉足輕重的指標(biāo)，因此可以看出REVA和EVA值相比于凈利潤更能夠全面地反映商業(yè)銀行的實際價值創(chuàng)造。正是因為EVA評價的全面性，在研究了對EVA的影響之后，并不應(yīng)該就此止步，而是應(yīng)該將研究結(jié)果結(jié)合到商業(yè)銀行實際的經(jīng)營管理之中，也就是常說的落到實處，根據(jù)前面各章節(jié)的分析，下文將根據(jù)EVA評價體系對我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理提出幾點對策建議。5.1從資本充足率與存貸比例為基點，強(qiáng)化資本成本意識由實證分析不難看出，資本充足率和存貸比例都是對資本利用率的一個體現(xiàn)，而這兩個變量對EVA的影響都是正向且顯著的，因此資本利用效率的意識對于提高商業(yè)銀行經(jīng)營績效而言，是非常重要的因素之一。首先，財務(wù)管理的終極目標(biāo)是股東財富最大化，要達(dá)到這樣的目標(biāo)，首先就要樹立資本成本的意識，也就是平時常說的推行資本有償化制度。要讓企業(yè)意識到不管是借用資金還是股東自身持有的資金都是有成本的。從EVA的計算公式不難看出，資本成本屬于需要被扣除的內(nèi)容，這說明資本成本越低，經(jīng)濟(jì)增加值越大，也就代表銀行的績效越好。因此，資本的利用效率和資本的成本意識是銀行提高績效的主要任務(wù)。加強(qiáng)資本成本意識，避免濫用亂用資本的現(xiàn)象出現(xiàn)，從而提高資本利用的效率，效率提高了，效益才會提高。其次是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，我國上市公司的融資方式大體分為兩種——債券融資和權(quán)益融資。其中債券融資的成本低于權(quán)益融資的成本，因此首先商業(yè)銀行可以通過加大發(fā)行債券的比例，尋找更好的資本結(jié)構(gòu)，來更好地達(dá)到股東權(quán)益最大化。其次，合理分配資源，減少不良貸款等的占比，同樣是調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的有效手段。5.2以不良貸款率為基點，強(qiáng)化風(fēng)險防范監(jiān)控意識。根據(jù)上文的實證分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，體現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量的不良貸款率對EVA有著負(fù)向的影響，說明不良貸款率在一定程度上束縛了銀行的發(fā)展，因此提高資產(chǎn)管理質(zhì)量是商業(yè)銀行亟待解決的問題。因此，在這里本文引入經(jīng)濟(jì)資本的說法。經(jīng)濟(jì)資本的實質(zhì)含義是非預(yù)期損失，它的計算就是根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險程度大小來決定的。在引入EVA價值管理體系后，決策者和管理者將更加重視風(fēng)險，在此基礎(chǔ)上，可以加快建立一套完善的風(fēng)險評級系統(tǒng)，各種風(fēng)險都盡量用經(jīng)濟(jì)資本進(jìn)行量化分析，正是因為量化分析可以為定性分析提供實證依據(jù)，給定性分析提供新的方向，那么將風(fēng)險程度以量化的手段進(jìn)行研究之后，便可以為銀行對于管控風(fēng)險一系列策略提供依據(jù)和方向，提高商業(yè)銀行風(fēng)險管控能力，從而進(jìn)一步提高經(jīng)濟(jì)資本的科學(xué)管理水平。其次，在對不良貸款的處理上，銀行也可以借助各種手段來解決，例如催收、訴訟等等，除此之外，在傳統(tǒng)手段之下，商業(yè)銀行更應(yīng)該不斷地探尋新的經(jīng)營模式，提高盈利能力，從正向抵消不良貸款等風(fēng)險資產(chǎn)帶來的負(fù)面影響。5.3推廣EVA價值管理理念，建立完善商業(yè)銀行EVA價值管理體系價值管理是有效提高商業(yè)銀行資本回報率的有效機(jī)制，與此同時，它也是提升銀行核心競爭力的有效途徑。既然價值管理如此重要，那么對其的評價就應(yīng)該使用更先進(jìn)更完善的評價體系，因此，引入經(jīng)濟(jì)增加值價值管理體系是非常有必要的。首先需要從根本上轉(zhuǎn)變價值觀念，從決策者到經(jīng)營管理者，都要樹立起EVA價值管理觀念，把EVA績效評價真正落到實處，讓企業(yè)的各級管理者從意識到行為上真正做到關(guān)注資本成本和股東回報。進(jìn)而達(dá)到指導(dǎo)和激勵銀行各級管理者為更高的股東權(quán)益而努力的作用。其次就是，除了對管理者和決策者強(qiáng)調(diào)EVA理念之外，對于普通員工，也應(yīng)該做到基礎(chǔ)知識的普及，并且結(jié)合不同員工的工作和EVA不同環(huán)節(jié)，進(jìn)行差異化培訓(xùn)，達(dá)到各司其職，建立起一個完整的體系，全面提高銀行的價值管理的質(zhì)量及執(zhí)行力，最終實現(xiàn)銀行價值最大化的戰(zhàn)略目標(biāo)。5.4全面利用EVA管理體系，優(yōu)化商業(yè)銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu)在引入任何一個指標(biāo)的同時，或者應(yīng)用某種方法時，應(yīng)該全面發(fā)揮其系統(tǒng)的功能，做到物盡其用才是最有效率的。EVA并不是一個簡單的績效評價指標(biāo)，它更是一種先進(jìn)的管理體系，盡量做到全面運用EVA來考察銀行的價值，要讓EVA物盡其用。EVA管理體系涉及范圍非常廣，不管是戰(zhàn)略規(guī)劃還是日常運行，經(jīng)營的方方面面都可以引入EVA來進(jìn)行評價。我國商業(yè)銀行大多存在人員冗余、機(jī)構(gòu)龐雜、資本結(jié)構(gòu)復(fù)雜的狀況，也就存在大量資源配置不合理的情況。因此借助EVA考核指標(biāo)，進(jìn)一步深化治理結(jié)構(gòu)，使得銀行的經(jīng)營活動可以始終圍繞著價值最大化的目標(biāo)而展開。有效避免在經(jīng)營過程當(dāng)中，發(fā)生走錯路走偏路的現(xiàn)象的發(fā)生。EVA除了是一種先進(jìn)的管理體系之外，它也是一種薪酬激勵體制，因此，商業(yè)銀行除了在針對公司經(jīng)營決策上下功夫之外，還可以在EVA績效評價體系的基礎(chǔ)上，建立一套完善的員工薪酬激勵體制，尤其是對中高層的員工，把員工的利益與銀行的績效緊密聯(lián)系起來，讓中高層在做經(jīng)營決策的時候更加地理性，更加地謹(jǐn)慎，有效避免了經(jīng)營者與股東之間的利益摩擦。

結(jié)論近年來，隨著資本市場的快速發(fā)展和金融業(yè)日益開放，管理模式相對較先進(jìn)的外資銀行給內(nèi)地商業(yè)銀行行業(yè)已經(jīng)提出了巨大的挑戰(zhàn)。在充滿挑戰(zhàn)的背景下，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)管理模式亟待改革發(fā)展。以建立以價值最大化為目標(biāo)的管理理念，創(chuàng)新以往的管理模式，構(gòu)建完善的績效考核體系，已成為商業(yè)銀行發(fā)展的重要任務(wù)。EVA評價體系作為一套全面的評價系統(tǒng),不僅綜合考慮了各項指標(biāo),更是旨在體現(xiàn)價值增值部分,反映真實的經(jīng)營狀況。因此本文在簡要介紹EVA的含義及計算方法后，重點用實證研究的方法，對不