單元4-任務(wù)4-財務(wù)評價的方法及指標(biāo)體系

財務(wù)評價的方法及指標(biāo)體系主講：龐潔楊凌職業(yè)技術(shù)學(xué)院

水利工程經(jīng)濟(jì)1.財務(wù)評價的概念及目的1.1財務(wù)評價的概念建設(shè)項(xiàng)目財務(wù)評價是從企業(yè)自身出發(fā),從項(xiàng)目財務(wù)角度,根據(jù)國家財稅制度和現(xiàn)行價格等參數(shù),評估和分析項(xiàng)目方案的實(shí)際收入和實(shí)際支出,考察項(xiàng)目的盈利能力、償債能力及抗風(fēng)險能力等財務(wù)狀況，說明項(xiàng)目的獲利性和合理性。1.財務(wù)評價的概念及目的1.2財務(wù)評價的目的從企業(yè)或項(xiàng)目角度出發(fā)，分析投資效果，評價項(xiàng)目竣工投產(chǎn)后的獲利能力；確定進(jìn)行某項(xiàng)目所需資金來源，制定資金規(guī)劃；估算項(xiàng)目的貸款償還能力；為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國家利益提供依據(jù)。2.1行業(yè)財務(wù)基準(zhǔn)收益率ic(財務(wù)折現(xiàn)率)：是項(xiàng)目評價財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的基準(zhǔn)判據(jù),反映項(xiàng)目投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低財務(wù)盈利水平即企業(yè)可接受的最低投資資金贏利水平。2.財務(wù)評價的參數(shù)2.2貸款利率：指企業(yè)項(xiàng)目向銀行借貸款利率。2.3財務(wù)價格:按國家財稅制度和現(xiàn)行市場價格確定的,是企業(yè)項(xiàng)目利用現(xiàn)有資源的價格尺度,是財務(wù)評價中投入物、產(chǎn)出物價值計(jì)算的重要價格參數(shù)。它還包括牌價匯率、標(biāo)準(zhǔn)工資、市場地租等。2.國民經(jīng)濟(jì)評價的參數(shù)3.1利息備付率（ICR）指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映項(xiàng)目償付債務(wù)利息的保障程度，應(yīng)按下式計(jì)算：3.財務(wù)評價的指標(biāo)體系EBIT——息稅前利潤=利潤總額+應(yīng)付利息；利潤總額=銷售收入-總成本費(fèi)用-銷售稅金及附加PI——計(jì)入總成本費(fèi)用的應(yīng)付利息。利息備付率應(yīng)分年計(jì)算。利息備付率高，表明利息償付的保障程度高。利息備付率應(yīng)大于2，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。

3.2償債備付率（DSCR）系指在借款償還期內(nèi)，用于計(jì)算還本付息的資金與應(yīng)還本付息金額（FD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度，應(yīng)按下式計(jì)算：3.財務(wù)評價的指標(biāo)體系EBITDA——息稅前利潤加折舊和攤銷；TAX——所得稅FD——應(yīng)還本付息金額，包括還本金額和計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。償債備付率應(yīng)分年計(jì)算，償債備付率高，表明可用于還本付息的資金保障程度高。償債備付率應(yīng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人要求確定。3.3資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR)系指各期末負(fù)債總額（TL）與資產(chǎn)總額（TA）的比率，應(yīng)按下式計(jì)算：3.財務(wù)評價的指標(biāo)體系TL——期末負(fù)債總額；TA——期末資產(chǎn)總額。適度的資產(chǎn)負(fù)債率，表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健、具有較強(qiáng)的籌資能力，也表明企業(yè)和債權(quán)人的風(fēng)險較小。對該指標(biāo)的分析，應(yīng)結(jié)合國家宏觀經(jīng)濟(jì)狀況.行業(yè)發(fā)展趨勢，企業(yè)所處競爭環(huán)境等具體條件判定。項(xiàng)目財務(wù)分析中，在長期債務(wù)還清后，可不再計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率。3.4借款償還期（PD）固定資產(chǎn)借款償還期是用項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還借款的本金和利息所需要的時間。應(yīng)按下式計(jì)算：3.財務(wù)評價的指標(biāo)體系Id——借款本金和建設(shè)期利息之和；Rt——可用于還貸的資金。包括利潤、折舊、攤銷費(fèi)和其它資金。PD——貸款償還期（從借款開始年算起）。4.財務(wù)評價的方法步驟1.結(jié)合具體條件,擬定技術(shù)上可能方案;并確定相應(yīng)工程指標(biāo)；2.調(diào)查分析并計(jì)算各個方案的投資、年運(yùn)行費(fèi)、效益等基本經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及其他輔助經(jīng)濟(jì)指標(biāo);3.分析計(jì)算各