第12章技術(shù)指標(biāo)(一)

證券投資技術(shù)分析LOGO第12章技術(shù)指標(biāo)（一）12.1超買超賣型指標(biāo)12.2趨勢型指標(biāo)LOGO12.1超買超賣型指標(biāo)12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ12.1.2相對強弱指標(biāo)——RSI12.1.3威廉指標(biāo)——WR12.1.4變動速率指標(biāo)——ROC12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS12.1.6順勢指標(biāo)——CCILOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJKDJ指標(biāo)又叫隨機(jī)指標(biāo)（Stochastics），是由喬治·藍(lán)恩博士（GeorgeLane）最早提出的。該指標(biāo)被廣泛應(yīng)用于中短期趨勢分析，是證券市場上最常用的技術(shù)分析工具。KDJ指標(biāo)通過一個特定周期內(nèi)出現(xiàn)過的最高價、最低價及最后一個計算周期的收盤價，以及三者之間的比例關(guān)系，計算最后一個計算周期的未成熟隨機(jī)值RSV，然后根據(jù)平滑移動平均線的方法計算K值、D值與J值，并繪成曲線圖來研判股票走勢。它主要是利用價格波動的真實波幅反映價格走勢的強弱和超買超賣現(xiàn)象，在價格尚未上升或下降之前發(fā)出買賣的信號。它能夠比較迅速、快捷、直觀地研判行情。LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ1．KDJ指標(biāo)的計算方法2．KDJ的應(yīng)用法則3．圖文實例LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ1．KDJ指標(biāo)的計算方法KDJ的計算比較復(fù)雜，首先要計算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟隨機(jī)指標(biāo)值，然后再計算K值、D值、J值等。以日KDJ數(shù)值的計算為例，RSV的計算公式為：n日RSV=（Cn

Ln）÷（Hn

Ln）×100式中Cn——第n日收盤價；Ln——n日內(nèi)的最低價；Hn——n日內(nèi)的最高價。RSV值始終在1～100之間波動。其次，計算K值與D值：當(dāng)日K值=2/3×前一日K值

1/3×當(dāng)日RSV當(dāng)日D值=2/3×前一日D值

1/3×當(dāng)日K值若無前一日K值與D值，則可用50分別代替。LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ需要說明的是，式中的平滑因子1/3和2/3是可以人為選定的，不過目前已經(jīng)約定俗成，固定為1/3和2/3。在大多數(shù)股市分析軟件中，平滑因子已經(jīng)被設(shè)定為1/3和2/3，不需要做改動。另外，一般在介紹KD時，往往還附帶一個J指標(biāo)。J指標(biāo)的計算公式為：J=3D

2K實際上，J的實質(zhì)是反映K值和D值的乖離程度，從而先于KD值找出頭部或底部。J值范圍可超過100。J指標(biāo)是個輔助指標(biāo)，最早的KDJ指標(biāo)只有兩條線，即K線和D線，指標(biāo)當(dāng)時也被稱為KD指標(biāo)。隨著股市分析技術(shù)的發(fā)展，KD指標(biāo)逐漸演變成KDJ指標(biāo)，從而提高了KDJ指標(biāo)分析行情的能力。另外，在一些重要的股市分析軟件中，KDJ指標(biāo)的K，D，J參數(shù)已經(jīng)被簡化成一個，即周期數(shù)（如日、周、月等）。KDJ指標(biāo)包括日KDJ指標(biāo)、周KDJ指標(biāo)、月KDJ指標(biāo)、年KDJ指標(biāo)及分鐘KDJ指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日KDJ指標(biāo)和周KDJ指標(biāo)。雖然它們在計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ2．KDJ的應(yīng)用法則KDJ指標(biāo)是三條曲線，應(yīng)用時主要從KD取值的絕對數(shù)字、KD曲線的形態(tài)、KD指標(biāo)的交叉、KD指標(biāo)的背離和J指標(biāo)的取值大小五個方面進(jìn)行考慮。（1）從KD的取值方面考慮。KD的取值范圍在0～100之間，將其劃分為幾個區(qū)域：80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。當(dāng)KD超過80時，這是賣出信號；低于20時，這是買入信號。應(yīng)該說明的是，上述劃分只是KD指標(biāo)應(yīng)用的初步過程，僅僅是一個信號，完全按這種方法進(jìn)行操作很容易招致?lián)p失。（2）從KD指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮。當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（底）時，這是采取行動的信號。這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠。對于KD的曲線，也可以畫趨勢線，以明確KD的趨勢。在KD的曲線圖中仍然可以引進(jìn)支撐和壓力的概念。某一條支撐線和壓力線被突破也是采取行動的信號。LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ（3）從KD指標(biāo)的交叉方面考慮。K線與D線的關(guān)系如同股價與MA的關(guān)系，也存在死亡交叉和黃金的交叉問題。不過這里的交叉應(yīng)用較為復(fù)雜，還附帶很多其他條件。以K線從下向上與D線交叉為例，K線上穿D線是金叉，為買入信號。但出現(xiàn)金叉后是否應(yīng)該買入，還要看其他條件。第一個條件是金叉的位置應(yīng)該比較低，在超賣區(qū)的位置，越低越好。第二個條件是與D線相交的次數(shù)。在低位，K線與D線有時要來回交叉好幾次。交叉的次數(shù)至少要有2次，越多越好。第三個條件是交叉點處于KD線相對低點的位置，這就是常說的“右側(cè)相交”原則。K線是在D線已經(jīng)抬頭向上時才同D線相交，這比與D線下降時相交要可靠得多。（4）從KD指標(biāo)的背離方面考慮。當(dāng)KD處在高位或低位時，如果出現(xiàn)與股價走向的背離，則是采取行動的信號。當(dāng)KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在不斷上漲，這叫頂背離，是賣出的信號；當(dāng)KD處在低位，并形成一底比一底高，而此時股價還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入信號。LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ（5）在實際使用中，常用J線指標(biāo)。J指標(biāo)常先于KD值顯示曲線的底部和頭部。J指標(biāo)的取值超過100和低于0都屬于價格的非正常區(qū)域，即大于100為超買，小于0為超賣。另外，隨機(jī)指數(shù)還有一些理論上的轉(zhuǎn)向訊號。當(dāng)K線和D線上升或下跌的速度減弱，出現(xiàn)屈曲，這通常表示短期內(nèi)會轉(zhuǎn)勢；當(dāng)K線在上升或下跌一段時期后，突然急速穿越D線，這顯示市勢短期內(nèi)會轉(zhuǎn)向；K線跌至0時通常會出現(xiàn)反彈至20～50之間，短期內(nèi)應(yīng)回落至零附近，然后市勢才開始反彈；如果K線升至100，情況則剛好相反。LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ3．圖文實例——買入信號LOGO12.1.1隨機(jī)指標(biāo)——KDJ3．圖文實例——賣出信號LOGO12.1.2相對強弱指標(biāo)——RSI相對強弱指標(biāo)RSI（RelativeStrengthIndex，RSI）又叫力度指標(biāo)，由威爾斯·魏爾德（WellesWilder）創(chuàng)造，是目前股市技術(shù)分析中比較常用的中短線指標(biāo)。RSI是根據(jù)股票市場上供求關(guān)系平衡的原理，通過比較一段時期內(nèi)單個股票價格的漲跌幅度或整個市場指數(shù)漲跌的大小分析判斷市場上多空雙方買賣力量的強弱程度，從而判斷未來市場走勢的一種技術(shù)指標(biāo)。LOGO12.1.2相對強弱指標(biāo)——RSI1．RSI指標(biāo)的計算方法2．RSI的應(yīng)用法則3．圖文實例LOGO12.1.2相對強弱指標(biāo)——RSI1．RSI指標(biāo)的計算方法相對強弱指標(biāo)RSI的計算公式有兩種。一種是假設(shè)A為n日內(nèi)收盤價的正數(shù)之和，B為n日內(nèi)收盤價的負(fù)數(shù)之和乘以（

1）這樣，A和B均為正數(shù)。將A、B代入RSI計算公式，則RSI（n）=A÷（A

B）×100另一種是按照以下公式計算。RS（相對強度）=n日內(nèi)收盤價漲數(shù)和之均值÷n日內(nèi)收盤價跌數(shù)和之均值RSI（相對強弱指標(biāo)）=100

100÷（1+RS）這兩個公式雖然不同，但計算的結(jié)果一樣。RSI的計算公式實際上反映了某一階段價格上漲所產(chǎn)生的波動占總波動的百分比率，百分比越大，強勢越明顯；百分比越小，弱勢越明顯。RSI的取值介于0～100之間。計算出某一日的RSI值以后，可采用平滑運算法計算以后的RSI值，再根據(jù)RSI值在坐標(biāo)圖上連成曲線，即為RSI線。由于選用的計算周期不同，RSI指標(biāo)也包括日RSI指標(biāo)、周RSI指標(biāo)、月RSI指標(biāo)、年RSI指標(biāo)及分鐘RSI指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常用于股市研判的是日RSI指標(biāo)和周RSI指標(biāo)。雖然它們計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。LOGO12.1.2相對強弱指標(biāo)——RSI（1）RSI的數(shù)值發(fā)出的信號。將0～100分成四個區(qū)域，根據(jù)RSI取值落入的區(qū)域，發(fā)出相應(yīng)的操作信號。80～100，極強，賣出信號；50～80，強，買入信號；20～50，弱，賣出信號；0～20，極弱，買入信號“極強”與“強”的分界線和“極弱”與“弱”的分界線是不明確的，它們實際上是一個區(qū)域，如可以取30，70或25，75等。分界線位置的確定與RSI的參數(shù)和選擇的股票有關(guān)。一般而言，參數(shù)越大，分界線離50越近；股票越活躍，RSI所能達(dá)到的高度越高，分界線離50應(yīng)該越遠(yuǎn)。LOGO12.1.2相對強弱指標(biāo)——RSI（2）兩條或多條RSI曲線的交叉信號。我們稱參數(shù)小的RSI為短期RSI，參數(shù)大的RSI為長期RSI。兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用法則與兩條均線的使用法則相同，即短期RSI上穿長期RSI，屬于多頭市場；短期RSI下穿長期RSI，則屬空頭市場。當(dāng)然，這只是參考，不能完全照此操作。（3）背離信號。RSI發(fā)出的背離信號一般發(fā)生在超買區(qū)或超賣區(qū)。當(dāng)股價處于升勢時，在收盤線的頭部形成一峰比一峰高的峰，而RSI圖中卻出現(xiàn)后一個波谷低于前一個波谷，此現(xiàn)象為“頂背離”，是比較強烈的賣出信號。當(dāng)股價處于跌勢時，在收盤線的底部形成一底比一底低的谷，RSI圖中卻出現(xiàn)后一個波峰高于前一個波峰，此現(xiàn)象為“底背離”，此時是比較強烈的買入信號。LOGO12.1.2相對強弱指標(biāo)——RSI（4）RSI曲線的形態(tài)信號。當(dāng)RSI在較高的位置形成頭肩頂與M頭時，是賣出的信號；當(dāng)RSI在較低的位置形成頭肩底與W底時，是買入的信號。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，一般來說，離50越遠(yuǎn)，結(jié)論越可靠。不過，RSI圖的各種形態(tài)所出現(xiàn)的時間和展示的形狀與對應(yīng)的K線圖形態(tài)有所差異。這是因為股價可在0～∞這個開區(qū)間任意變化，而RSI只能在0～100這個閉區(qū)間內(nèi)取值，導(dǎo)致RSI值在不同區(qū)域和不同方向上的變化的敏感度不一樣，從而產(chǎn)生RSI圖與K線圖之間的差異。這有助于理解為什么在超買或超賣區(qū)內(nèi)會出現(xiàn)“背離信號”。另外，還可以利用RSI上升和下降的軌跡畫趨勢線，此時，起支撐線和壓力線作用的切線理論同樣適用。LOGO12.1.2相對強弱指標(biāo)——RSI3．圖文實例——買入信號LOGO12.1.2相對強弱指標(biāo)——RSI3．圖文實例——賣出信號LOGO12.1.3威廉指標(biāo)——WR威廉指標(biāo)WR又叫威廉超買超賣指標(biāo)，簡稱威廉指標(biāo)，是由拉瑞·威廉（LarryWilliam）在1973年發(fā)明的。該指標(biāo)是目前股市技術(shù)分析中比較常用的短期研判指標(biāo)。威廉指標(biāo)主要是通過分析一段時間內(nèi)股價最高價、最低價和收盤價之間的關(guān)系，判斷股市的超買超賣現(xiàn)象，預(yù)測股價中短期的走勢。它主要是利用振蕩點反映市場的超買超賣行為，分析多空雙方力量的對比，從而發(fā)出有效的信號，以研判市場中短期行為的走勢。LOGO12.1.3威廉指標(biāo)——WR1．WR指標(biāo)的計算方法2．WR的應(yīng)用法則3．圖文實例LOGO12.1.3威廉指標(biāo)——WR1．WR指標(biāo)的計算方法WR指標(biāo)的計算主要是利用分析周期內(nèi)的最高價、最低價及周期結(jié)束的收盤價三者之間的關(guān)系展開的。以日威廉指標(biāo)為例，其計算公式為：WR=（Hn

C）÷（Hn

Ln）×100式中C——計算日的收盤價；Ln——n周期內(nèi)的最低價；Hn——n周期內(nèi)的最高價；n——可以自由選定的計算時間參數(shù)。根據(jù)選用的計算周期不同，WR指標(biāo)可分為日WR指標(biāo)、周WR指標(biāo)、月WR指標(biāo)、年WR指標(biāo)及分鐘WR指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常用于股市研判的是日WR指標(biāo)和周WR指標(biāo)。雖然它們計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。LOGO12.1.3威廉指標(biāo)——WR2．WR的應(yīng)用法則（1）從WR的取值方面考慮。①當(dāng)WR高于80時，處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn)。②當(dāng)WR低于20時，處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。這里的80和20只是一個經(jīng)驗數(shù)字，并不是絕對的。同時，WR在使用過程中應(yīng)該注意與其他技術(shù)指標(biāo)相配合。在盤整過程中，WR的準(zhǔn)確性較高；而在上升或下降趨勢中，則不能只以WR超買超賣信號作為行情判斷的依據(jù)。（2）從WR的曲線形狀考慮。這里介紹背離原則及撞頂和撞底次數(shù)原則。①在WR進(jìn)入低數(shù)值區(qū)位后（此時為超買），股價一般要回頭。如果這時股價仍繼續(xù)上升，就會產(chǎn)生背離，是賣出的信號。②在WR進(jìn)入高數(shù)值區(qū)位后（此時為超賣），股價一般要反彈。如果這時股價仍繼續(xù)下降，就會產(chǎn)生背離，是買進(jìn)的信號。③WR連續(xù)幾次撞頂（底），局部形成雙重或多重頂（底），則是賣出（買進(jìn)）的信號。LOGO12.1.3威廉指標(biāo)——WR3．圖文實例——買入信號LOGO12.1.3威廉指標(biāo)——WR3．圖文實例——賣出信號LOGO12.1.4變動速率指標(biāo)——ROC變動速率指標(biāo)（RateofChange，ROC），是由查拉爾·阿佩爾（GeraldApple）和福雷德·海期爾（FredHitschler）共同創(chuàng)造的。該指標(biāo)是一種重點研究股價變動動力大小的中短期技術(shù)分析工具。ROC指標(biāo)是以當(dāng)前周期的收盤價和n周期前的收盤價做比較，通過計算股價在某一段時間內(nèi)收盤價變動的速率，應(yīng)用價格的波動測量股價移動的動量、衡量多空雙方買賣力量的強弱，以達(dá)到分析預(yù)測股價的趨勢及其是否有轉(zhuǎn)勢意愿的目的。LOGO12.1.4變動速率指標(biāo)——ROC1．ROC指標(biāo)的計算方法2．ROC的應(yīng)用法則3．圖文實例LOGO12.1.4變動速率指標(biāo)——ROC1．ROC指標(biāo)的計算方法以日ROC指標(biāo)為例，其計算公式為：式中AX——今日的收盤價

n日前的收盤價；BX——n日前的收盤價；n——計算參數(shù)，原始參數(shù)為10日。LOGO12.1.4變動速率指標(biāo)——ROC2．ROC的應(yīng)用法則為了更好地應(yīng)用ROC，在此引入另一個技術(shù)指標(biāo)——MAROC，這個技術(shù)指標(biāo)是ROC的移動平均值。ROC的使用通常從下面三個方面考慮。①從ROC的取值方面考慮。ROC自上而下跌破0，是賣出信號。ROC自下而上穿過0，是買進(jìn)信號?；蛘哒f，ROC由正變負(fù)賣出，ROC由負(fù)變正買入。②從ROC與MAROC的相對取值方面考慮。后者是前者的移動平均值，這兩個指標(biāo)的關(guān)系如同價格與MA的關(guān)系。正是由于這個原因，ROC上穿MAROC且ROC為正值時，是買入信號；同理，ROC下穿MAROC且ROC為負(fù)值時，是賣出信號。③從ROC與價格的背離方向考慮。ROC有領(lǐng)先于價格的特性，所以可以考慮使用技術(shù)指標(biāo)的背離。如果從高向低，ROC曲線出現(xiàn)兩個依次下降的峰，而此時價格卻出現(xiàn)新的高峰，這就形成“頂背離”現(xiàn)象，這是賣出的信號。ROC從低向高形成依次上升的兩個谷，而此時的價格卻出現(xiàn)了新的更深的低谷，這就形成“底背離”，是買入的信號。LOGO12.1.4變動速率指標(biāo)——ROC3．圖文實例——買入信號LOGO12.1.4變動速率指標(biāo)——ROC3．圖文實例——賣出信號LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS乖離率BIAS指標(biāo)又稱Y值，是由移動平均原理派生出來的一種技術(shù)分析指標(biāo)。該指標(biāo)是目前股市技術(shù)分析中一種短中長期皆可用的技術(shù)分析工具。乖離率BIAS指標(biāo)是依據(jù)葛蘭碧移動均線八大法則而派生出來的一項技術(shù)分析指標(biāo)，它通過一定的數(shù)學(xué)公式，計算和總結(jié)出當(dāng)價格偏離移動平均線的程度，指出買賣時機(jī)。乖離率BIAS是表示計算期的股價指數(shù)或個股的收盤價與移動平均線之間的差距的技術(shù)指標(biāo)。它是對移動平均線理論的重要補充，其功能在于測算股價在變動過程中與移動平均線的偏離程度，從而得出股價在劇烈變動時，因偏離移動趨勢過遠(yuǎn)而可能造成的回檔和反彈。BIAS指標(biāo)認(rèn)為，如果股價離移動平均線太遠(yuǎn)，不管是在移動平均線之上，還是在移動平均線之下，股價都不會保持太長的時間，而且隨時會有反轉(zhuǎn)現(xiàn)象發(fā)生，使股價再次趨向移動平均線。LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS1．BIAS指標(biāo)的計算方法2．BIAS的應(yīng)用法則3．圖文實例LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS1．BIAS指標(biāo)的計算方法由于選用的計算周期不同，乖離率指標(biāo)包括N日乖離率、N周乖離率、N月乖離率、N年乖離率及N分鐘乖離率等多種類型。經(jīng)常用于股市研判的是日乖離率和周乖離率。雖然它們計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。以日乖離率為例，其計算公式為：N日BIAS=（當(dāng)日收盤價

n日移動平均價）÷n日移動平均價×100n的數(shù)值有很多種，常見的有兩大種。一種是以5日、10日、30日和60日等以5為倍數(shù)的數(shù)值；一種是以6日、12日、18日、24日和72日等以6為倍數(shù)的數(shù)值。盡管它們數(shù)值不同，但分析方法和研判功能卻相差不大。LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS2．BIAS的應(yīng)用法則（1）從BIAS的取值大小方面考慮。這個方面是產(chǎn)生BIAS的最初的想法。找到一個正數(shù)或負(fù)數(shù)，只要BIAS一超過這個正數(shù)，我們就應(yīng)該感到危險而考慮拋出；只要BIAS低于這個負(fù)數(shù)，我們就感到機(jī)會可能來了而考慮買入。這樣看來，問題的關(guān)鍵就成了如何找到這個正數(shù)或負(fù)數(shù)，它是采取行動與保持沉默的分界線。應(yīng)該說明的是，這條分界線與三個因素有關(guān)：一是BIAS選擇的參數(shù)的大小。選擇的參數(shù)越大，確定采取行動的分界線就越大；二是具體選擇哪支股票。越活躍的股票，選擇的分界線也越大；三是不同時期分界線的高低也可能不同。LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS下面給出這些分界線選擇的參考數(shù)值。這些分界線僅僅是參考，投資者應(yīng)該根據(jù)具體情況對它們進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。BIAS(5)＞3.5%，BIAS(10)＞5%，BIAS(20)＞8%及BIAS(60)＞10%是賣出時機(jī)；BIAS（5）＜

3%，BIAS（10）＜

4.5%，BIAS（20）＜

7%和BIAS（60）＜

10%是買入時機(jī)。從上面的數(shù)字中可以看出，正數(shù)和負(fù)數(shù)的選擇是不對稱的，一般說來，正數(shù)的絕對值要比負(fù)數(shù)的絕對值大一些，如，3.5＞3，5＞4.5等。對BIAS來說，這種正數(shù)的絕對值偏大是進(jìn)行分界線選擇的一般規(guī)律。如果遇到由于突發(fā)的利多或利空消息產(chǎn)生的暴漲暴跌情況，上面那些參考數(shù)字肯定沒有作用，應(yīng)該考慮其他應(yīng)急措施。經(jīng)有關(guān)人員的經(jīng)驗總結(jié)，暴漲暴跌時，數(shù)字應(yīng)該做如下調(diào)整。①對于綜合指數(shù)而言，BIAS(10)＞30%為拋出時機(jī)；BIAS(10)＜

15%為買入時機(jī)。②對于個股而言，BIAS(10)＞35%為拋出時機(jī)；BIAS(10)＜

20%為買入時機(jī)。LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS（2）從BIAS的曲線形狀方面考慮。形態(tài)學(xué)和切線理論在BIAS上也能得到應(yīng)用。不過需要注意的是，形態(tài)和切線在這里不如通常意義下那么標(biāo)準(zhǔn)，很多形態(tài)和切線的確認(rèn)需要豐富的想象力。①BIAS形成從上到下的兩個或多個下降的峰，而此時股價還在繼續(xù)上升，則這是拋出的信號；②BIAS形成從下到上的兩個或多個上升的谷，而此時股價還在繼續(xù)下跌，則這是買入的信號。③從兩條BIAS線結(jié)合方面考慮。當(dāng)短期BIAS在高位下穿長期BIAS時，是賣出信號；在低位，短期BIAS上穿長期BIAS時是買入信號。短期和長期在這里是針對參數(shù)而言的，參數(shù)大的為長期BIAS，參數(shù)小的為短期BIAS。LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS3．圖文實例——買入信號LOGO12.1.5乖離率指標(biāo)——BIAS3．圖文實例——賣出信號LOGO12.1.6順勢指標(biāo)——CCI順勢指標(biāo)（CommodityChannelIndex，CCI），由美國股市分析家唐納德·藍(lán)伯特（DonaldLambert）于20世紀(jì)80年代所創(chuàng)，是一種重點研判股價偏離度的股市分析工具。CCI指標(biāo)專門衡量股價是否超出常態(tài)分布范圍，屬于超買超賣類指標(biāo)的一種，但與其他超買超賣型指標(biāo)相比，它又有自己的獨特之處。CCI指標(biāo)波動于正無窮大到負(fù)無窮大之間，因此不會出現(xiàn)指標(biāo)鈍化現(xiàn)象，這樣有利于投資者更好地研判行情，特別是那些短期內(nèi)暴漲暴跌的非常態(tài)行情。LOGO12.1.6順勢指標(biāo)——CCI1．CCI指標(biāo)的計算方法2．CCI的應(yīng)用法則3．圖文實例LOGO12.1.6順勢指標(biāo)——CCI1．CCI指標(biāo)的計算方法由于選用的計算周期不同，順勢指標(biāo)CCI也包括日CCI指標(biāo)、周CCI指標(biāo)、年CCI指標(biāo)及分鐘CCI指標(biāo)等多種類型。經(jīng)常用于股市研判的是日CCI指標(biāo)和周CCI指標(biāo)。雖然它們計算時的取值有所不同，但基本計算方法一樣。以日CCI計算為例，其計算方法有兩種。第一種計算過程如下：CCI（N日）=（TP

MA）÷MD×0.015式中TP——（最高價+最低價+收盤價）÷3；MA——最近N日收盤價的累計之和÷n；MD——最近N日（MA

收盤價）的累計之和÷n；0.015為計算系數(shù)；n——計算周期。第二種計算方法表述為中價與中價的N日內(nèi)移動平均的差除以N日內(nèi)中價的平均絕對偏差。其中，中價等于最高價、最低價和收盤價之和除以3，平均絕對偏差為統(tǒng)計函數(shù)。從上面的計算過程中我們可以看出，相對于其他技術(shù)分析指標(biāo)，CCI指標(biāo)的計算是比較復(fù)雜的。LOGO12.1.6順勢指標(biāo)——CCI2．CCI的應(yīng)用法則①當(dāng)CCI上升并高于+100的時候，應(yīng)該持做多的觀點，行動上是買入；當(dāng)CCI下降并低于

100的時候，應(yīng)該短期賣出多頭。②當(dāng)CCI下降并低于

100的時候，應(yīng)該持做空的觀點，行動上是賣出；當(dāng)CCI上升并高于

100的時候，此時應(yīng)做多軋空或買入。使用CCI有一個選擇參數(shù)的問題，我們要找到效果最好的參數(shù)n。實際上，對于涉及參數(shù)的技術(shù)指標(biāo)都存在這個問題。常見的做法是，參數(shù)的選擇取決于每個參數(shù)“在歷史上的實際表現(xiàn)”，即參數(shù)在過去某段時間里的贏利和虧損的記錄。交易者可以選擇自己認(rèn)為是好的參數(shù)。LOGO12.1.6順勢指標(biāo)——CCI3．圖文實例——買入信號LOGO12.1.6順勢指標(biāo)——CCI3．圖文實例——賣出信號LOGO12.2趨勢型指標(biāo)12.2.1移動平均線指標(biāo)——MA(MovingAverage)12.2.2平滑移動平均線指標(biāo)——MACD12.2.3平行線差指標(biāo)——DMALOGO12.2.1移動平均線指標(biāo)——MA1．MA指標(biāo)的計算方法2．MA的應(yīng)用法則3．圖文實例LOGO12.2.1移動平均線指標(biāo)——MA1．MA指標(biāo)的計算方法移動平均線可分為算術(shù)移動平均線（SimpleMovingAverage，SMA）、加權(quán)移動平均線（WeightedMovingAverage，WMA）和指數(shù)移動平均線（ExponentialMovingAverage，EMA）三種。實際應(yīng)用中常使用的是指數(shù)移動平均線。其計算公式為：式中Ct——計算期中第t日的收盤價；——第t

1日的移動平均數(shù)。天數(shù)n是MA的參數(shù)，如10日的MA簡稱為10日線[MA(10)]。同理，有5日線、15線等概念。起點的移動平均值可用起點的收盤價來代替。根據(jù)計算期的長短，MA又可分為短期、中期和長期移動平均線。通常以5日、10日線觀察證券市場的短期走勢，稱為短期移動平均線；以30日、60日線觀察中期走勢，稱為中期移動平均線；以13周、21周研判長期趨勢，稱為長期移動平均線。西方投資機(jī)構(gòu)非?？粗?00天移動平均線，并將此作為長期投資的依據(jù)，即若行情價格在200天均線以下時，屬空頭市場；反之則為多頭市場。由于短期移動平均線較長期移動平均線更易于反映行情價格的漲跌，所以一般又把短期移動平均線稱之為“快速MA”，長期移動平均線則稱為“慢速MA”。LOGO12.2.1移動平均線指標(biāo)——MA在MA的應(yīng)用上，最常見的是葛蘭威爾的“移動平均線八大買賣法則”，簡稱葛氏法則。此法則以證券價格（或指數(shù)）與移動平均線之間的偏離關(guān)系作為研判的依據(jù)。八大法則中有四條是買進(jìn)法則，四條是賣出法則。LOGO12.2.1移動平均線指標(biāo)——MALOGO12.2.1移動平均線指標(biāo)——MA葛氏法則主要包括兩方面內(nèi)容。一方面，平均線從下降開始走平，股價從下上穿平均錢（①點處）；股價跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢（②點處）；股價連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升（③點處）；股價跌破平均線，并連續(xù)攀跌，遠(yuǎn)離平均線（④點處）。這四種情況均為買入信號。另一方面，移動平均線呈上升狀態(tài)，股價突然攀漲且遠(yuǎn)離平均線（⑤點處）；平均線從上升轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而股價向下跌破平均線（⑥點處）；股價走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開始下跌（⑦點處）；股價向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時平均線仍持續(xù)下降（⑧點處）。這四種情況均為賣出信號。LOGO12.2.1移動平均線指標(biāo)——MA3．圖文實例——買入信號LOGO12.2.1移動平均線指標(biāo)——MA3．圖文實例——賣出信號LOGO12.2.2平滑移動平均線指標(biāo)——MACD指數(shù)平滑異同移動平均線（MovingAverageConvergenceandDivergence，MACD），由查拉爾·阿佩爾（GeraldApple）所創(chuàng)造，是一種研判股票買賣時機(jī)、跟蹤股價運行趨勢的技術(shù)分析工具。MACD指標(biāo)運用快速（短期）和慢速（長期）移動平均線及其聚合與分離的征兆，加以雙重平滑運算。而根據(jù)移動平均線原理發(fā)展出來的MACD，其一則去除了移動平均線頻繁發(fā)出假信號的缺陷，二則保留了移動平均線的效果。因此，MACD指標(biāo)具有均線趨勢性、穩(wěn)重性、安定性等特點，是用來研判買賣股票的時機(jī)、預(yù)測股票價格漲跌的技術(shù)分析指標(biāo)。LOGO12.2.2平滑移動平均線指標(biāo)——MACD1．MACD指標(biāo)的計算方法2．MACD的應(yīng)用法則3．圖文實例LOGO12.2.2平滑移動平均線指標(biāo)——MACD1．MACD指標(biāo)的計算方法應(yīng)用MACD時，首先要計算出快速移動平均線（即EMA1）和慢速移動平均線（即EMA2），以這兩個數(shù)值作為測量兩者（快慢速線）間離差值（DIF）的依據(jù)，然后再求DIF的n周期的平滑移動平均線DEA（也叫MACD、DEM）線。假設(shè)EMA1的參數(shù)為12日，EMA2的參數(shù)為26日，DIF的參數(shù)為9日，以此為例了解MACD的計算過程。首先計算移動平均值（EMA）。12日EMA的算式為：EMA（12）=前一日EMA（12）×11/13

今日收盤價×2/1326日EMA的算式為：EMA（26）=前一日EMA（26）×25/27

今日收盤價×2/27其次，計算離差值（DIF）。DIF=今日EMA（12）

今日EMA（26）最后，計算DIF的9日EMA。根據(jù)離差值計算其9日的EMA，即離差平均值，也就是所求的MACD值。為了不與指標(biāo)原名相混淆，此值又名DEA或DEM。今日DEA（MACD）=前一日DEA×8/10

今日DIF×2/10計算出的DIF和DEA的數(shù)值均為正值或負(fù)值。LOGO12.2.2平滑移動平均線指標(biāo)——MACD理論上，在持續(xù)的漲勢中，12日EMA線在26日EMA線之上，它們之間的正離差值（+DIF）會越來越大；反之，在跌勢中離差值可能變?yōu)樨?fù)數(shù)（

DIF），這個值也會越來越大。而在行情開始好轉(zhuǎn)時，正負(fù)離差值將會縮小。指標(biāo)MACD正是利用正負(fù)離差值（±DIF）與離差值的N日平均線（N日EMA）的交叉信號作為買賣信號的依據(jù)，即再度以快慢速移動線的交叉原理來分析買賣信號。另外，MACD指標(biāo)在股市軟件上還有一個輔助指標(biāo)——BAR柱狀線，其公式為：BAR=2×（DIF

DEA）。我們還可以利用BAR柱狀線的收縮來決定買賣時機(jī)。由于選用的計算周期不同，MACD指標(biāo)也包括日MACD指標(biāo)、周MACD指標(biāo)、月MACD指標(biāo)、年MACD指標(biāo)及分鐘MACD指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常用于股市研判的是日MACD指標(biāo)和周MACD指標(biāo)。雖然它們計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。在實踐中，將各點的DIF和DEA（MACD）連接起來就會形成在零軸上下移動的兩條快速（短期）和慢速（長期）線，這就是MACD圖。LOGO12.2.2平滑移動平均線指標(biāo)——MACD2．MACD的應(yīng)用法則（1）以DIF和DEA的取值及其兩者之間的相對取值對行情進(jìn)行預(yù)測。其應(yīng)用法則如下。①DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。DIF向上突破DEA時是買入信號；DIF向下跌破DEA時只能認(rèn)為是回落，做獲利了結(jié)。②DIF和DEF均為負(fù)值時，屬空頭市場。DIF向下突破DEA時是賣出信號；DIF向上穿破DEA時只能認(rèn)為是反彈，做暫時補空。③當(dāng)DIF向下跌破零軸線時，為賣出信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉；當(dāng)DIF上穿零軸線時，為買入信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。（2）指標(biāo)背離原則。如果DIF的走向