探討信貸投放、固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長

經(jīng)濟增長一直是社會關(guān)注的重點問題，而關(guān)于影響經(jīng)濟發(fā)展水平的因素也成為諸多學者探究的內(nèi)容。根據(jù)現(xiàn)代研究發(fā)現(xiàn)，依托金融手段推動地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展模式變革已經(jīng)成為一種有效的經(jīng)濟增長模式，在這一背景下，固定資產(chǎn)投資以及信貸投放作為常見的金融手段，與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān)。因此為了達到加快地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的目標，則需要深入了解二者與經(jīng)濟增長之間的相關(guān)性，這也是本文研究的主要目的。一、信貸投放、固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長的相關(guān)性（一）信貸投放對經(jīng)濟增長的影響結(jié)合目前地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀來看，信貸投放對經(jīng)濟增長有著重要的推動作用，主要表現(xiàn)為：一是信貸投放可以增加地區(qū)經(jīng)濟活力，提升居民購買力，保證了市場消費需求，進而帶動地區(qū)經(jīng)濟增長。例如銀行通過信貸投放可以有效減少中小微企業(yè)、個體工商戶貸款、貨車車貸、遇困個人房貸消費貸，通過延期還本付息的方法，可以降低居民或者企業(yè)償還貸款的壓力，使居民或者企業(yè)有更多的資金用于消費[1]。二是信貸投放本身是刺激地區(qū)經(jīng)濟增長的重要手段，在信貸投放中可以將更多的資金解決地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展中遇到的問題。例如針對地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展低迷的問題，通過信貸投放可以在短時間內(nèi)解決企業(yè)對資金的需求，使企業(yè)有更多的資金用于研發(fā)新產(chǎn)品以及占領(lǐng)市場等，進而強化市場競爭力，帶動本地區(qū)經(jīng)濟的進一步發(fā)展。（二）固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長的影響固定資產(chǎn)投資對地區(qū)經(jīng)濟增長的影響較為明顯，這是因為固定資產(chǎn)投資本身具有多樣化的表現(xiàn)形式，可以用于解決制約經(jīng)濟進一步發(fā)展的潛在風險因素，具有必要性。例如通過優(yōu)化固定資產(chǎn)的投資結(jié)構(gòu)可以針對性調(diào)整地區(qū)的第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通過改進投資布局等手段，全面推動基礎(chǔ)設(shè)施以及工業(yè)投資建設(shè)，維持地區(qū)經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。同時固定資產(chǎn)投資本身可以確定具體方向，使相關(guān)部門可以將投資的重點聚焦在不同產(chǎn)業(yè)上，這種方法可以顯著強化投資的聚集效應(yīng)，即提升投資的資金利用效率，彌補當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的不合理之處，成為推動地區(qū)經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的基石[2]。另外，生態(tài)治理與地區(qū)經(jīng)濟增長的影響成為近幾年學者研究的重點，大量證據(jù)顯示生態(tài)治理水平與地區(qū)經(jīng)濟增長正相關(guān)。在這一背景下通過固定資產(chǎn)投資可以強化地區(qū)生態(tài)治理能力，這對于促進地區(qū)經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展具有深遠影響。二、實證分析為更進一步討論信貸投放、固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長的相關(guān)性，本文通過縱向、橫向比較法建立數(shù)據(jù)模型，結(jié)合福建省的實際情況，在了解各地區(qū)信貸投放、固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長相關(guān)資料的基礎(chǔ)上，判斷三者之間的相關(guān)性，其中橫向判斷信貸投放與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，縱向用以分析固定資產(chǎn)投入與經(jīng)濟的相關(guān)性等。（一）數(shù)據(jù)處理本文在充分考慮到各類數(shù)據(jù)的可獲得性后，選用福建省2019年-2021年的固定資產(chǎn)投資總額以及信貸投放的相關(guān)資料，以地區(qū)GDP變化判斷經(jīng)濟發(fā)展情況。期間為消除方程存在的異方差性問題以及不同時期出現(xiàn)的數(shù)據(jù)波動，在本次運算中對數(shù)據(jù)取自然對數(shù)。（二）模型的建立在本次模型分析中，通過對樣本數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)差異展開分析后，注意評估不同數(shù)據(jù)之間的差異性，并且為了清晰評估不同因素之間的相關(guān)性，構(gòu)建數(shù)據(jù)處理模型，該模型的詳細資料如公式（1）所示。在公式（1）數(shù)據(jù)運算中對結(jié)果做F檢驗，根據(jù)相關(guān)學者的研究結(jié)果，在采用上述公式檢驗數(shù)據(jù)效應(yīng)中，針對置信度大于95%的同分布F臨界值可以通過變異系數(shù)固定效應(yīng)模型擬合樣本。（三）實證結(jié)果分析為保障數(shù)據(jù)處理結(jié)果的精準度，本文采用Eview軟件的pool數(shù)據(jù)模塊進行加工，在運算中采用GLS（廣義最小二乘法）估算福建省各個地區(qū)的固定資產(chǎn)投資、信貸投放與地區(qū)GDP之間的函數(shù)關(guān)系，具體的計算結(jié)果如表1所示。表1信貸投放、固定資產(chǎn)投資對GDP增長的影響結(jié)合表1的相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在2019年-2021年的三年時間中，信貸投放與固定資產(chǎn)投資都對福建省當?shù)谿DP發(fā)展產(chǎn)生影響，而相比之下，信貸投放對GDP增長的影響明顯低于固定資產(chǎn)投資，這可能與福建省特殊的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相關(guān)。以古田縣為例，根據(jù)2022年的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)查結(jié)果可知，截至2022年4月，福建省古田縣的三個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，第三產(chǎn)業(yè)的占比高達47.9%，第二產(chǎn)業(yè)的占比29.2%，與當?shù)仄渌h市相比存在較大差異，因此為加快第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要將更多的資金投入到固定資產(chǎn)投資中，包括加快當?shù)毓I(yè)園建設(shè)、推動科技創(chuàng)新等，成為加快第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要動力，并且當?shù)氐诙a(chǎn)業(yè)發(fā)展對固定資產(chǎn)投資的需求明顯高于信貸投放，因此固定資產(chǎn)投資對當?shù)谿DP發(fā)展的影響更明顯。（四）數(shù)據(jù)的統(tǒng)計學檢驗為深入了解信貸投放、固定資產(chǎn)與經(jīng)濟增長的相關(guān)性，本文在數(shù)據(jù)驗算中引入了統(tǒng)計學檢驗方法，通過R2與R2檢驗的方法分析數(shù)據(jù)背后的關(guān)系，其中可決系數(shù)R2反映出樣本回歸直線與樣本點之間的總體接近程度，R2越高證明樣本的數(shù)量分布越靠近回歸直線，提示Y與X之間的關(guān)聯(lián)度越高；反之亦然[3]。而考慮到單純使用R2還存在一定的缺陷，因此相關(guān)學者提出了利用自由度調(diào)整可決系數(shù)的方法，所以在本次研究中引入了R2檢驗的方法，最終結(jié)果如表2所示。表2數(shù)據(jù)統(tǒng)計學檢驗結(jié)果根據(jù)表2的相關(guān)數(shù)據(jù)可以研究認為，信貸投放每增加1元，則GDP會增長0.7677元；而固定資產(chǎn)投資每增長1元，則當?shù)谿DP會增長0.903元。根據(jù)這一組數(shù)據(jù)可以證實，信貸投放與固定資產(chǎn)投資之間存在密切關(guān)系。三、政策建議根據(jù)上文的研究結(jié)果，本文提出以下建議。（一）關(guān)于信貸投放的建議1.保證信貸使用率本文的研究結(jié)果證實，信貸投放與當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展存在相關(guān)性，因此當?shù)貞?yīng)該將信貸投放的穩(wěn)定增長以及信貸的使用效率作為日常工作的重點內(nèi)容，為了實現(xiàn)這一目標，在未來工作中應(yīng)關(guān)注以下內(nèi)容。一是充分發(fā)揮商業(yè)銀行在金融市場上的作用，例如可以考慮適當開放金融市場，使更多的中小商業(yè)銀行能夠在良好的金融市場環(huán)境下獲得進一步發(fā)展，引導廣大中小商業(yè)銀行參與到金融市場競爭中，這一模式可以促進信貸市場份額擴大，具有深遠影響。二是在不斷優(yōu)化金融環(huán)境的基礎(chǔ)上，利率市場化改革會加劇銀行之間的商業(yè)競爭，所以為了能夠更好地發(fā)揮信貸投放的作用，可以考慮對其功能進行合理劃分，例如互聯(lián)網(wǎng)金融可以采用金融創(chuàng)新的方法為廣大小微企業(yè)提供融資服務(wù)；小額信貸公司可以作為市場上融資的重要補充等[4]。同時相關(guān)人員也應(yīng)該認識到各類金融工具的作用，將其作為規(guī)避風險的重要一環(huán)。在實現(xiàn)上述金融功能的基礎(chǔ)上，最大限度上保障金融機構(gòu)的信貸資金投放力度，并且考慮到古田縣等地區(qū)存在大量中小企業(yè)，此類企業(yè)一直是融資市場的劣勢群體，需要金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，能夠為上述中小企業(yè)提供必要的資金支持，通過簡化中小企業(yè)信貸流程、創(chuàng)新融資方式等方法滿足中小企業(yè)對資金的支持，推動企業(yè)發(fā)展。2.金融政策應(yīng)密切關(guān)注經(jīng)濟轉(zhuǎn)型在當前經(jīng)濟新常態(tài)下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級已經(jīng)成為社會的共識，包括綠色發(fā)展、低碳經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟等，成為未來行業(yè)發(fā)展的代表。有研究認為，在當前我國經(jīng)濟形勢下，綠色健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度快、勢頭良好，已經(jīng)成為支撐當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵點。因此在信貸投放中，金融機構(gòu)可以將關(guān)注的重點放在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型上，能夠緊緊把握時代發(fā)展脈搏，推動綠色金融信貸體系的構(gòu)建，將更多信貸資源轉(zhuǎn)向綠色金融信貸體系，為綠色企業(yè)、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型企業(yè)“開綠燈”，滿足上述企業(yè)轉(zhuǎn)型升級對資金的支持?？梢灶A見，在綠色信貸投放體系的支持下，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將會得到進一步優(yōu)化，有助于打造新的產(chǎn)業(yè)格局以及經(jīng)濟金融模式，進而帶動更大范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)競爭。3.金融服務(wù)應(yīng)適當向?qū)嶓w經(jīng)濟傾斜，加快產(chǎn)業(yè)升級現(xiàn)階段在信貸投放中金融機構(gòu)會將關(guān)注的重點放在收益高、回收周期短的第三產(chǎn)業(yè)，而忽視了實體經(jīng)濟發(fā)展對地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展，導致信貸投放模糊了金融的本來面目。而在實際上，實體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為全社會不容忽視的問題，更是決定了地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的層次與穩(wěn)定性。所以未來的信貸投放應(yīng)該抓住工作重點，充分了解實體經(jīng)濟發(fā)展對信貸的需求，避免出現(xiàn)“避實就虛”使用資金的問題。因此未來信貸金融服務(wù)應(yīng)該關(guān)注：一是積極推動金融行業(yè)的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，關(guān)注資金流向，預備充分資金來解決實體行業(yè)發(fā)展對資金的需求。二是重視金融科技之間的有效結(jié)合，打造金融資源、科技資源聯(lián)合模式機制，最終打造出多元化、多層次的科技金融投放平臺，重點解決科技企業(yè)對資金的需求。三是關(guān)注民間資本問題，搭設(shè)民間資本與實體經(jīng)濟對接的平臺，發(fā)揮金融機構(gòu)的中介作用，能夠規(guī)范民間借貸的信息登記、發(fā)布等工作，加快民間資本向?qū)嶓w經(jīng)濟領(lǐng)域聚合的步伐。（二）關(guān)于固定資產(chǎn)投資的建議1.強化固定資產(chǎn)投資管理體制改革，做好宏觀調(diào)控在固定資產(chǎn)投資過程中，應(yīng)積極轉(zhuǎn)變政府職能，利用政府的宏觀調(diào)控職能陸續(xù)出臺有助于改進投資結(jié)構(gòu)與效益的政策建議，加快固定資產(chǎn)投資模型升級，堅持以科學化發(fā)展角度調(diào)整固定資產(chǎn)投資方向，并且為提升資金使用效率，要杜絕重復建設(shè)或者資源浪費等問題發(fā)生，打造節(jié)約型的固定資產(chǎn)投資管理模式。同時積極開展服務(wù)型政府建設(shè)，為激發(fā)政府部門主動管控固定資產(chǎn)投資的積極性，可以考慮將固定資產(chǎn)投資項目的效益作為考核的新內(nèi)容，針對固定資產(chǎn)投資效益欠佳的項目考慮是否淘汰等，保障固定資產(chǎn)投資項目的經(jīng)濟效益。最后應(yīng)全面推動改革，以提升市場資源配置效率為目標，充分了解制約地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展因素，將其作為固定資產(chǎn)投資的重點內(nèi)容。例如2021年古田縣第二產(chǎn)業(yè)占比僅為29.2%，所以在未來固定資產(chǎn)投資中可以考慮將資金投入到第二產(chǎn)業(yè)建設(shè)中，包括改進工業(yè)園環(huán)境、推動企業(yè)升級生產(chǎn)設(shè)備等，充分滿足當?shù)氐诙a(chǎn)業(yè)發(fā)展需求。2.激發(fā)需求側(cè)活力當前我國經(jīng)濟建設(shè)已經(jīng)處于復蘇升級的關(guān)鍵時期，因此各地區(qū)的固定資產(chǎn)投資也應(yīng)該把握住這一發(fā)展機遇，能夠從地區(qū)甚至是全國經(jīng)濟形勢出發(fā)，通過拉動需求端發(fā)展等方法，帶動本地區(qū)的經(jīng)濟增長，為實現(xiàn)這一目標，未來工作中應(yīng)關(guān)注以下內(nèi)容。一是積極推動需求側(cè)改革，認識到消費需求在擴大內(nèi)需中的作用，在固定資產(chǎn)投資中應(yīng)考慮到改善消費環(huán)境等幾方面的需求。例如將固定資產(chǎn)投資放在文化、教育、醫(yī)療等幾個方面，為實現(xiàn)產(chǎn)品消費與服務(wù)消費的轉(zhuǎn)化奠定基礎(chǔ)。二是還應(yīng)該充分激發(fā)內(nèi)生的消費動能，這就需要在固定資產(chǎn)投資中能夠以提升居民收入水平為目標，不斷提升居民的購買力。所以在投資中應(yīng)堅持以合法經(jīng)營、誠實勞動為導向，提升中低等收入群體的收入。在具體實施中，固定資產(chǎn)投資應(yīng)以保障就業(yè)以及強化風險抵抗能力為工作目標，切實滿足居民的日常生活要求；在資金使用中可以考慮推動個稅改革，并加快本地區(qū)實體經(jīng)濟的發(fā)展，提升居民可支配收入水平。3.優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)是固定資產(chǎn)投資中不容忽視的問題，根據(jù)古田縣等相關(guān)地區(qū)的實際情況，應(yīng)將固定資產(chǎn)投資的重點放在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造中，包括金屬冶煉、建材制造、漁業(yè)等幾個方面，全面加快本地區(qū)重要產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級。與此同時，投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程中還需要工作人員主動貫徹生態(tài)文明理念，以加快第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展為工作目標，評估本地區(qū)綠色、節(jié)能等技術(shù)的應(yīng)用現(xiàn)狀，將其作為未來行業(yè)發(fā)展