【光明乳業(yè)企業(yè)償債能力問題及完善建議8900字論文】

11緒論 21.1研究背景 21.2研究意義 21.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 31.3.1國外研究現(xiàn)狀 31.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 31.3.3國內(nèi)外研究綜述 42償債能力分析相關(guān)理論基礎(chǔ) 42.1償債能力的概念 42.2償債能力評價指標 52.2.1短期償債能力 52.2.2長期償債能力 63光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司償債能力現(xiàn)狀分析 73.1公司概況 73.2光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司償債能力分析 73.2.1短期償債能力分析 73.2.2長期償債能力分析 94光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司償債能力存在的問題 4.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低 4.2存貨周轉(zhuǎn)率過低 2 5.2加強存貨管理 從我國來看，制造業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，在我國的上市公司中，制造類企業(yè)數(shù)量逐年增多。但制造業(yè)企業(yè)的現(xiàn)實經(jīng)營情況卻不容樂觀，一些企業(yè)經(jīng)濟效益低下，且償債能力不高，發(fā)展陷入簡單的再生產(chǎn)過程，產(chǎn)品質(zhì)量無法提高，創(chuàng)新能力嚴重不足，越來越多的制造類企業(yè)面臨財務(wù)困境。尤其是自2008年9月以來，美國次貸危機逐漸演變成金融海嘯席卷全球，引發(fā)了世界性的金融動蕩和已經(jīng)對發(fā)達國家和發(fā)展中國家的實體經(jīng)濟產(chǎn)生了影響，我國實體經(jīng)濟也未能逃脫，其中遭遇沖擊最大的恰恰就是我國的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)一一制造業(yè)。在此環(huán)境下，光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司經(jīng)濟發(fā)展受到了一定的影響。因此，分析光明乳業(yè)的償債能力，對于觀察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力和企業(yè)的抗風(fēng)險的能力都十分的有好處，能夠預(yù)測光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司未來的收益。1.2研究意義31.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外學(xué)者對企業(yè)償債能力的研究時間較早，且有了較深入的研究成果。財務(wù)杠桿率，可以幫助公司提高盈利。JulieBirkenmaier(2019)一展開詳細調(diào)查。HorakJ.等(2021)以英國醫(yī)藥行業(yè)為樣本進行實證研究，結(jié)果陳思涵,李若曦(2020)提出，償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況的重要內(nèi)容，周心怡，黃詩婷，吳雨(2021)認為，通過對公司償債能力進行分析，可以許雨婷，孫子軒(2020)提出，流動負債和現(xiàn)金比率過高、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險過4朱心蕊，曹雅欣,姜雨(2019)認為公司負債可以根據(jù)公司市場地位進行劃鐘璐璐，戴思雨(2019)以綠色企業(yè)為樣本進行實證，研究發(fā)現(xiàn)；債務(wù)期限夏曉琳,鄭雨薇(2019)的研究發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負債率與企業(yè)績效之間顯現(xiàn)出倒U謝芯怡,彭文雅，康睿(2020)對多種債務(wù)結(jié)構(gòu)進行了實證檢驗，指出企業(yè)的因素，通過不同角度的思考來提高企業(yè)的償債能力(郭心怡,方宇航)。無論是分析已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析的核心內(nèi)容之一。因此本文將以光明乳業(yè)為對2償債能力分析相關(guān)理論基礎(chǔ)52.2償債能力評價指標短期償債能力，指企業(yè)在短期(一年或一個營業(yè)周期)債務(wù)到期以前可以變能力的強弱有直接的聯(lián)系，資產(chǎn)的流動性是企業(yè)現(xiàn)金+等值現(xiàn)金+有效應(yīng)收賬款+存貨(在產(chǎn)品和產(chǎn)成品)流動負債二公式：速動比率=(流動資產(chǎn)合計-存貨凈額)÷流動負債合計指標在100%是最好的。標的變現(xiàn)能力不好或無法實現(xiàn)變現(xiàn)，那么,當這些指標規(guī)模擴大時，那么在運用現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的金額與短期負債之間的關(guān)系稱為現(xiàn)金比率(嚴雨萌,范6公式：現(xiàn)金比率=貨幣資金+流動負債2.2.2長期償債能力公式：資產(chǎn)負債率=企業(yè)負債總額+資產(chǎn)總額資產(chǎn)負債率表示的是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率，表明企業(yè)資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率體現(xiàn)了投資者對債權(quán)人的保障程度，一般認為該指標在1:1左右公式：產(chǎn)權(quán)比率=企業(yè)負債總額+所有者權(quán)益總額公式：利息保障倍數(shù)=(利潤總額+財務(wù)費用)+利息費用73光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司償債能力現(xiàn)狀分析年，光明乳業(yè)在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家乳酸菌飲品企業(yè)榮菌飲品企業(yè)500強”。光明乳業(yè)的發(fā)展是我國乳酸菌飲品企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，3.2光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司償債能力分析根據(jù)表1的數(shù)據(jù)來看，光明乳業(yè)2018年到2020年的流動比率呈現(xiàn)波動情況，年為增加銷量而擴大生產(chǎn)，導(dǎo)致了光明牛奶企業(yè)的生產(chǎn)量與采購量都在不斷增表1光明乳業(yè)流動比率分析品集團光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司行業(yè)水平來看，光明乳業(yè)的流動比率從2018年起逐漸下滑，于2020年跌破1:1的比例，這表明了光明乳業(yè)難以保證在較短的時間內(nèi)償還其債務(wù)，即資產(chǎn)流動性很低。2019年6月光明乳業(yè)的公告稱，存在債務(wù)資不抵債，資本及利息共計到期約七8能力最好，而合理范圍為1.5-2,速動比率越大，出資人的權(quán)益就越有保障，但表2光明乳業(yè)速動比率分析品集團菌飲品公司行業(yè)水平遠。僅有2018年的速度比率是合格的，但近兩年光明乳業(yè)庫存降低，而資金周轉(zhuǎn)率高，增長了速動比率。光明乳業(yè)從2019年起速動比率開始縮小并且逐漸低光明乳業(yè)的速動比率在2019年減至0.3的水平。債持續(xù)惡化。乳酸菌飲品行業(yè)的現(xiàn)金比率最好維持在20%左表3光明乳業(yè)現(xiàn)金比率分析品集團光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司行業(yè)水平根據(jù)表3可以得出，近三年光明乳業(yè)的現(xiàn)金比率低于行業(yè)水平，甚至低于920%,對債務(wù)償還難以保障。自2018年開始，光明乳業(yè)的現(xiàn)金比率數(shù)值飛速下滑，使得光明乳業(yè)的流動負債增加，現(xiàn)金比率直接掉到10%以下。表4光明乳業(yè)資產(chǎn)負債率分析品集團光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司從表4中可以知道，光明乳業(yè)平均資產(chǎn)負債率與距，2018年時相差3%,資產(chǎn)負債率相差不大，但是到了2019年光明乳業(yè)與行業(yè)平均水平相差甚遠，直接相差20%,因此光明乳業(yè)公司的凈收益顯著降低，資產(chǎn)負債率低于60%,無法影響良好的財務(wù)影響，資產(chǎn)負債比例失衡影響延續(xù)到了從財務(wù)穩(wěn)健角度出發(fā)，產(chǎn)權(quán)比率最佳為1:1,也就說明光明牛奶企業(yè)股東表5光明乳業(yè)產(chǎn)權(quán)比率分析品集團光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司從表5中可看出，光明乳業(yè)企業(yè)2018年到2020年的產(chǎn)權(quán)比率下降幅度大，證明光明乳業(yè)的自有資本占比在增多，證明其長期償債能力在轉(zhuǎn)好，同時也反映出公司負債的所占比重愈來愈大，目前光明乳業(yè)企業(yè)法人的利益難以得到良好的保障，風(fēng)險值較高。已獲利息倍數(shù)表示的是企業(yè)經(jīng)營收益與利息費用之間產(chǎn)生的比值，體現(xiàn)了企業(yè)在借款利息進行還款時的能力，也叫利息保障倍數(shù)。在普遍情況下，指標與企業(yè)支付利息費用是成正比的，其指標越高，光明乳業(yè)企業(yè)在支付利息費用的能力也就越強，同樣光明乳業(yè)企業(yè)對到期債務(wù)償還的保障程度也就越高，但總體來說該指標沒有一個固定的數(shù)值能夠說明經(jīng)營情況，還需要結(jié)合乳酸菌飲品行業(yè)平均水平進行比較。才能分析決定光明乳業(yè)的指標水平。但是由表3-8的數(shù)據(jù)可以看出已獲利息倍數(shù)指標較高。品集團光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司行業(yè)水平由表6可以知道，光明乳業(yè)利息保障倍數(shù)在1.17以上，從18年開始，該數(shù)值便有所下降。該指標體現(xiàn)了光明乳業(yè)企業(yè)支付利息費用的能力強弱，指標越高企業(yè)償還到期債務(wù)保障程度就越高。一般來說該指標越高，企業(yè)支付利息費用的能力越強，光明乳業(yè)企業(yè)對到期債務(wù)的償還的保障程度就越高。但是一般從長期來說該指標要大于1才能保障基本償債能力(許雨婷,孫子軒)。一般來說用該對比企業(yè)近幾年的指標水平，同時以最低指標年度數(shù)據(jù)為依據(jù)，原因在于光明乳業(yè)企業(yè)不論是經(jīng)營良好還是不善的情況下，都要進行償債行為，年度利潤與已獲利息倍數(shù)之間是成正比的關(guān)系，然而每年的情況皆有所不同，不會一直是年度利潤高的情況，因此以最低年度指標數(shù)據(jù)為標準，對最低的償債能力也是有保障的。4光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司償債能力存在的問題倒進先出的方法確定存貨的交付成本(鐘璐璐,戴思雨)。對于資產(chǎn)負在一定時間的支出大大提高，過大的償債風(fēng)險容易導(dǎo)致公司資金來源斷裂5改進光明乳業(yè)乳酸菌飲品公司償債能力的建議業(yè)的管理人員在管理過程中進行參考(郭心怡,方宇航)。與存貨5.3提高現(xiàn)金流量水平5.4建立完善的企業(yè)融資機制6結(jié)論參考文獻MariaSantiago.FinancialPopulations[M].TaylorandFrancis:2019-06-20.FinancialCapabilityandAssetBuildingwithDiversePopulations[M].TbetweenCapitalStructureandFinancialPerformanceoftheCompanConfer