《大數(shù)據(jù)審計(jì)技術(shù)》課件-6-3盈利能力分析

任務(wù)三

盈利能力分析0303任務(wù)三盈利能力分析2盈利能力銷售盈利能力資產(chǎn)盈利能力融資盈利能力股本盈利能力收入利潤率的一般計(jì)算方法為：收入利潤率=利潤／營業(yè)收入

公式分子的利潤根據(jù)扣除費(fèi)用項(xiàng)目的不同，分為毛利、營業(yè)利潤、息稅前利潤、利潤總額、稅后凈利潤等。任務(wù)三盈利能力分析（一）銷售盈利能力分析1、銷售毛利率

銷售毛利率=銷售毛利額÷營業(yè)收入

在銷售成本不變的情況下，銷售收入越多，毛利潤就越多，毛利率就越高；同樣在銷售收入不變的情況下，銷售成本越低，毛利潤就越多，毛利率就越高。毛利額與毛利率存在正比的關(guān)系，影響毛利額變動的因素，同樣影響到毛利率的變動。任務(wù)三盈利能力分析（一）銷售盈利能力分析銷售毛利額=銷售收入–銷售成本2、營業(yè)利潤率

營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷營業(yè)收入

提高營業(yè)利潤率有兩種情況：一是在銷售收入不變的情況下提高營業(yè)利潤；二是在銷售收入變動的情況下（增加或減少）來提高營業(yè)利潤。任務(wù)三盈利能力分析（一）銷售盈利能力分析3、銷售凈利潤率

銷售凈利潤率=凈利潤÷營業(yè)收入注意：（1）凈利潤中包含了營業(yè)外收支凈額和投資凈收益（變化較大且無規(guī)律）。（2）注意個別企業(yè)的銷售凈利潤率指標(biāo)的縱向比較和同行業(yè)先進(jìn)水平的比較。（3）企業(yè)的銷售凈利潤率與凈利潤成正比例關(guān)系，與銷售收入額成反比例關(guān)系。任務(wù)三盈利能力分析（一）銷售盈利能力分析4、銷售利息率

營業(yè)利息率=利息額÷銷售收入（1）銷售利息率越低越好，表明企業(yè)資金運(yùn)營順暢，流動資金壓力小，盈利能力上升。（2）一般，臨近破產(chǎn)的企業(yè)的銷售利息率將會升高，資金周轉(zhuǎn)困難，負(fù)債上升。任務(wù)三盈利能力分析（一）銷售盈利能力分析5、成本費(fèi)用利潤率

成本費(fèi)用利潤率=利潤總額÷成本費(fèi)用總額（1）成本費(fèi)用一般指主營業(yè)務(wù)成本及附加和三項(xiàng)期間費(fèi)用。（2）如果利潤中包括其他業(yè)務(wù)利潤，而其他業(yè)務(wù)利潤與成本費(fèi)用無內(nèi)在聯(lián)系，分析時可以將其他業(yè)務(wù)利潤扣除。任務(wù)三盈利能力分析（一）銷售盈利能力分析1、總資產(chǎn)利潤率

總資產(chǎn)利潤率=凈利潤÷總資產(chǎn)平均余額任務(wù)三盈利能力分析（二）資產(chǎn)盈利能力分析公式內(nèi)在因素：

總資產(chǎn)利潤率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售凈利潤率=凈利潤÷

營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入÷

總資產(chǎn)平均余額2、總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤÷資產(chǎn)平均總額任務(wù)三盈利能力分析（二）資產(chǎn)盈利能力分析息稅前利潤=利潤總額+利息支出=凈利潤+所得稅費(fèi)用+利息支出3、凈資產(chǎn)利潤率

凈資產(chǎn)利潤率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)任務(wù)三盈利能力分析（二）資產(chǎn)盈利能力分析平均凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益平均余額4、總資產(chǎn)營業(yè)利潤率

總資產(chǎn)營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷總資產(chǎn)平均余額任務(wù)三盈利能力分析（二）資產(chǎn)盈利能力分析5、不良資產(chǎn)比率

不良資產(chǎn)比率=年末不良資產(chǎn)總額÷年末資產(chǎn)總額6、固定資產(chǎn)成新率

固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值÷平均固定資產(chǎn)原值1、資本金收益率

資本金收益率=凈利潤÷資本金總額任務(wù)三盈利能力分析（三）融資盈利能力分析即實(shí)收資本平均余額資本金收益率越高，投入資本的收益水平越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。1、資本金收益率任務(wù)三盈利能力分析（三）融資盈利能力分析注意：一是在衡量資本金收益率時，應(yīng)首先確定基準(zhǔn)資本金收益率。二是資本金收益率只反映投入資本的盈利水平，并非企業(yè)每期實(shí)際支付給所有者的利潤。三是資本金收益率只從企業(yè)投資者角度來考察企業(yè)的盈利能力的，因此，需要注意資本結(jié)構(gòu)是否一致，否則不宜進(jìn)行橫向或縱向的比較。

任務(wù)三盈利能力分析（三）融資盈利能力分析

1、每股利潤每股利潤=（凈利潤-優(yōu)先股股利）÷普通股股數(shù)任務(wù)三盈利能力分析（四）股份公司融資盈利能力分析針對普通股注意：（1）股票投資有風(fēng)險，每股利潤不反映股票投資的風(fēng)險。（2）每股利潤高，并不一定意味著每股股利支付率就高。（3）每股利潤反映的是公司過去的狀況，并不代表公司未來的利益。2、每股股利每股股利=普通股股利總額÷普通股股數(shù)任務(wù)三盈利能力分析（四）股份公司融資盈利能力分析現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利注意：（1）一般分子采用現(xiàn)金股利，不考慮股票股利。（2）指標(biāo)越高，公司盈利能力越強(qiáng)。3、每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額÷普通股股數(shù)任務(wù)三盈利能力分析（四）股份公司融資盈利能力分析注意：（1）指標(biāo)越高，股東擁有的每股資產(chǎn)價值就越多。（2）指標(biāo)是支撐股票市場價格的重要基礎(chǔ)。4、股利支付率

股利支付率＝每股股利÷每股凈收益×１００％=股利總額÷凈利潤任務(wù)三盈利能力分析（四）股份公司融資盈利能力分析指凈收益中股利所占的比重，反映公司的的股利分配政策和支付股利的能力。5、留存收益率

留存盈利率＝當(dāng)期留存盈利÷當(dāng)期凈利潤=1-股利支付率任務(wù)三盈利能力分析（四）股份公司融資盈利能力分析留存盈利與凈利潤的比率，留存盈利是指凈利潤減去全部股利的余額。表明稅后利潤有多少用于發(fā)放股利，有多少用于保留盈余和擴(kuò)展經(jīng)營。6、市盈率

市盈率=每股市價÷每股收益任務(wù)三盈利能力分析（四）股份公司融資盈利能力分析（1）該指標(biāo)不宜用于不同行業(yè)的公司之間的比較。（2）當(dāng)每股收益很小時，可能會導(dǎo)致一個沒有多少實(shí)際意義的高市盈率。（3）市盈率也受利率水平變動的影響。7、股利保障倍數(shù)

股利保障倍數(shù)=普通股每股收益÷普通股每股股利=1÷股利支付率任務(wù)三盈利能力分析（四）股份公司融資盈利能力分析股利保障倍數(shù)是一個安全指標(biāo)。股利保障倍數(shù)越大，支付股利的能力就越強(qiáng)。8、市凈率

市凈率=每股市價÷每股凈資產(chǎn)任務(wù)三盈利能力分析（四）股份公司融資盈利能力分析市凈率低意味著投資風(fēng)險小。市凈率越低越安全。9、股利獲利率

股利獲利率=每股股利÷每股市價任務(wù)三盈利能力分析（四）股份公司融資盈利能力分析如果連續(xù)多年年度股利獲利率超過1年期銀行存款利率，則該股票可以視為收益性股票。股利獲利率越高，越吸引投資者投資。（七）市凈率

市凈率（倍數(shù)）＝每股市價／每股凈資產(chǎn)

（八）每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額÷普通股股數(shù)（九）每股股利每股股利=（現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利）÷普通股股數(shù)（十）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量／每股現(xiàn)金股利威孚高科盈利能力水平分析指數(shù)

威孚高科營業(yè)利潤率

單位：萬元項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年?duì)I業(yè)利潤148,628.86136,076.63102,538.39123,236.69171,750.19營業(yè)收入537,121.32589,811.31501,528.34558,930.77635,448.00營業(yè)利潤率27.67%23.07%20.45%22.05%27.03%

威孚高科銷售凈利率

金額單位：萬元項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年凈利潤138,136.06125,551.0993,423.73115,429.35158,907.73營業(yè)收入537,121.32589,811.31501,528.34558,930.77635,448.00銷售凈利率25.72%21.29%18.63%20.65%25.01%

威孚高科銷售利息率

單位：萬元項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年利息費(fèi)用4,175.853,595.762,400.702,404.102,800.22銷售收入537,121.32589,811.31501,528.34558,930.77635,448.00銷售利息率0.78%0.61%0.48%0.43%0.44%銷售盈利水平分析1、從趨勢上面看，近五年的營業(yè)利潤率先下降后上升，總體變化較平穩(wěn)，主要原因是營業(yè)利潤的上升，說明威孚高科的銷售盈利能力不斷上升。2、威孚高科五年的銷售凈利率2013—2015年呈下降趨勢，2016—2017年呈上升趨勢，說明經(jīng)過2015年汽車行業(yè)下滑趨勢之后，威孚高科的銷售盈利能力不斷上升，主要原因是凈利潤的上升。說明企業(yè)通過擴(kuò)大銷售獲取收益的能力越強(qiáng)。3、威孚高科的銷售利息率呈下降的趨勢，主要原因是銷售收入的增加，利息費(fèi)用的減少。說明企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)順暢，債務(wù)資金比重低，流動資金壓力小，對企業(yè)盈利水平的抵扣小，企業(yè)盈利水平高。威孚高科盈利能力水平分析指數(shù)

威孚高科總資產(chǎn)利潤率

單位：萬元項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年凈利潤138,136.06125,551.0993,423.73115,429.35158,907.73總資產(chǎn)平均余額589,874.72734,542.01949,259.571,206,510.331,378,141.10總資產(chǎn)利潤率23.42%17.09%9.84%9.57%11.53%

威孚高科總資產(chǎn)息稅前利潤率

單位：萬元項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年利潤總額149,985.45139,680.58103,801.69125,730.96171,252.10利息費(fèi)用4,175.853,595.762,400.702,404.102,800.22總資產(chǎn)平均余額589,874.72734,542.01949,259.571,206,510.331,378,141.10總資產(chǎn)息稅前利潤率26.13%19.51%11.19%10.62%12.63%

凈資產(chǎn)利潤率

單位：萬元項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年凈利潤138,136.06125,551.0993,423.73115,429.35158,907.73平均凈資產(chǎn)371,903.52484,310.28715,068.63947,931.881,063,038.20凈資產(chǎn)利潤率37.14%25.92%13.07%12.18%14.95%

威孚高科總資產(chǎn)營業(yè)利潤率

單位：萬元項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年?duì)I業(yè)利潤148,628.86136,076.63102,538.39123,236.69171,750.19總資產(chǎn)平均余額589,874.72734,542.01949,259.571,206,510.331,378,141.10總資產(chǎn)營業(yè)利潤率25.20%18.53%10.80%10.21%12.46%資產(chǎn)盈利水平分析1、威孚高科的總資產(chǎn)利潤率呈下降的趨勢，說明該公司資產(chǎn)利用效率較低，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤越少。建議公司合理使用資金，降低消耗，避免資金閑置。2、威孚高科總資產(chǎn)息稅前利潤率逐年下降，2017年有所回升，總體說明威孚高科的盈利能力不斷減弱。3、威孚高科的凈資產(chǎn)利潤率均高于行業(yè)均值，但是威孚高科的凈資產(chǎn)利潤率呈下降的趨勢，尤其是2015年下降尤其大，說明企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力下降。4、威孚高科總資產(chǎn)營業(yè)利潤率五年不斷的下降，說明企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力不斷減弱。威孚高科盈利能力水平分析指數(shù)

威孚高科資本金利潤率

金額單位：萬元

項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年凈利潤138,136.06125,551.0993,423.73115,429.35158,907.73資本金總額56,727.6056,727.6068,013.40102,020.10102,020.10資本金利潤率243.51%221.32%137.36%113.14%155.76%威孚高科五年的資本金利潤率呈下降趨勢，說明威孚高科的融資盈利能力不斷衰弱。實(shí)訓(xùn)一云南白藥盈利能力水平分析指標(biāo)云南白藥盈利水平分析指標(biāo)計(jì)算表項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年?duì)I業(yè)利潤率10.35%12.13%13.18%16.69%15.04%銷售凈利率9.19%10.70%11.56%14.68%13.27%銷售利息率0.14%0.04%0.01%0.05%0.08%總資產(chǎn)利潤率13.58%14.48%16.02%19.72%17.09%總資產(chǎn)息稅前利潤率15.45%16.88%18.54%23.01%20.02%凈資產(chǎn)利潤率23.03%24.29%25.15%28.92%24.58%總資產(chǎn)營業(yè)利潤率15.30%16.42%18.26%22.42%19.37%資本金利潤率133.43%174.42%227.94%334.38%239.80%銷售盈利水平分析評價：云南白藥營業(yè)利潤率和銷售凈利率2017年比2016年都有所下降。營業(yè)利潤率2017年下降了1.65%，分析可知2017年?duì)I業(yè)利潤和營業(yè)收入都增長了，但營業(yè)收入增長幅度較大。云南白藥2016年和2017年利得損失變化不大，所以銷售凈利率下降比率和營業(yè)利潤率下降比率大致相當(dāng)，下降了1.41%。云南白藥銷售利息率2017年比2016年稍有上升。資產(chǎn)盈利水平分析評價：云南白藥總資產(chǎn)利潤率2017年略有下降，下降到2.63%；總資產(chǎn)息稅前利潤率2017年下降了2.99%；凈資產(chǎn)利潤率2017年下降了4.34%；總資產(chǎn)營業(yè)利潤率2017年下降了3.05%。下降幅度與利潤下降幅度大體相當(dāng)，說明公司用現(xiàn)有資產(chǎn)獲取利潤的能力有所下降。實(shí)訓(xùn)二青島海爾盈利能力水平分析指標(biāo)營業(yè)利潤率項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年?duì)I業(yè)利潤669,3851,045,8781,319,1391,529,2321,923,018營業(yè)收入14,901,59018,496,76019,964,21021,656,24022,865,630營業(yè)利潤率4.49%5.65%6.61%7.06%8.41%銷售凈利潤率項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年凈利潤676,485930,3201,122,3291,365,7941,661,162營業(yè)收入14,901,59018,496,76019,964,21021,656,24022,865,630銷售毛利率4.54%5.03%5.62%6.31%7.26%銷售利息率項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年利息費(fèi)用126,065186,860303,679353,115413,559營業(yè)收入14,901,59018,496,76019,964,21021,656,24022,865,630銷售利息率0.85%1.01%1.52%1.63%1.81%銷售盈利水平分析1、銷售毛利率逐年增長，說明青島海爾銷售能力再逐步提高，但是上升幅度不大，2017年?duì)I業(yè)利潤率最高為8.41%，反應(yīng)了每100元營業(yè)收入中所賺取的營業(yè)利潤為8.41元。公司應(yīng)該注意提高營業(yè)利潤。2、從趨勢方面來看，銷售毛利率逐年增長，說明青島海爾通過銷售獲取收益的能力增強(qiáng)，企業(yè)在正常靜音過的情況下由盈扭虧的可能性大，通過擴(kuò)大主營業(yè)務(wù)規(guī)模獲取利潤的可能性小。3、銷售利息率處于偏低狀態(tài)。它表明公司資金運(yùn)轉(zhuǎn)順暢，債務(wù)資金比重低，流動資金壓力小，對企業(yè)的盈利水平的抵扣小，企業(yè)盈利水平高。實(shí)訓(xùn)二青島海爾盈利能力水平分析指標(biāo)總資產(chǎn)利潤率項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年凈利潤676,485930,3201,122,3291,365,7941,661,162總資產(chǎn)平均余額8,506,55512,793,25016,361,90520,384,68525,691,110總資產(chǎn)利潤率7.95%7.27%6.86%6.70%6.47%總資產(chǎn)息稅前利潤率項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年利潤總額844,2391,123,7111,353,5881,649,1971,996,653利息費(fèi)用126,065186,860303,679353,115413,559總資產(chǎn)平均余額8,506,55512,793,25016,361,90520,384,68525,691,110總資產(chǎn)息稅前利潤率11.41%10.24%10.13%9.82%9.38%凈資產(chǎn)利潤率項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年凈利潤676,485930,3201,122,3291,365,7941,661,162平均凈資產(chǎn)3,518,3033,986,8924,969,4356,415,7508,854,400凈資產(chǎn)利潤率19.23%23.33%22.58%21.29%18.76%總資產(chǎn)營業(yè)利潤率項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年?duì)I業(yè)利潤669,3851,045,8781,319,1391,529,2321,923,018總資產(chǎn)平均余額8,506,55512,793,25016,361,90520,384,68525,691,110總資產(chǎn)營業(yè)利潤率7.87%8.18%8.06%7.50%7.49%資產(chǎn)盈利水平分析1、從趨勢方面來看，總資產(chǎn)利潤率有所下降，但是差別不大，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的效率有所下降，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤減少，企業(yè)的盈利水平略有下降。2、總資產(chǎn)息稅前利潤率每年都有所下降，說明青島海爾投入和產(chǎn)出的效率有所下降，但企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果略有下調(diào)。3、從趨勢方面來看，凈資產(chǎn)利潤率維持穩(wěn)定，說明青島海爾銷售能力維持著較好的態(tài)勢。4、總資產(chǎn)營業(yè)利潤維持在8%左右，說明青島海爾100元資產(chǎn)所獲得的營業(yè)利潤在8元左右。說明企業(yè)盈利水平增長幅度不是很大，營運(yùn)效益沒有太大提高。青島海爾盈利能力水平分析指數(shù)

威孚高科資本金利潤率

金額單位：萬元

項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年凈利潤676,485930,3201,122,3291,365,7941,661,162資本金總額268,513133,996268,513272,084304,594資本利潤率251.94%694.29%417.98%501.98%545.37%青島海爾資本金利潤率很高，說明投資者投入企業(yè)的資金的回報水平高，盈利水平高。威孚高科盈利能力質(zhì)量指數(shù)分析項(xiàng)目2013年2014年2015年2016年2017年銷售凈現(xiàn)率9.98%5.53%23.24%14.38%14.00%盈利現(xiàn)金比率38.81%25.99%124.78%69.65%56.00%現(xiàn)金毛利率9.22%5.15%18.09%12.59%11.99%凈資產(chǎn)現(xiàn)金收回率14.42%6.74%16.30%8.48%8.37%全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率9.09%4.44%12.28%6.66%6.46%盈利質(zhì)量指標(biāo)分析評價威孚高科的銷售凈現(xiàn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于100%，企業(yè)大量的資金積壓，加大籌集資金的成本和難度，更有可能造成大量的壞賬損失。除2015年以外，威孚高科的盈利現(xiàn)金比率均小于100%，說明本期凈利潤中存在尚未實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流入。威孚高科現(xiàn)金毛利率不合理，經(jīng)營業(yè)績較不正常。該企業(yè)利用資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力較強(qiáng)，但企業(yè)應(yīng)合理利用資金，來避免資金閑置。總的來說，企業(yè)的盈利效益一般。云南白藥盈利能力質(zhì)量指數(shù)分析云南白藥盈利質(zhì)量