《遺囑的執(zhí)行制度》課件

財務(wù)匯率制度和外匯管制制度財務(wù)匯率制度和外匯管制制度1第一節(jié)匯率制度一、固定匯率制度匯率波動范圍很?。鄬Ψ€(wěn)定現(xiàn)金－－鑄幣價格流動機制下的自動調(diào)節(jié)和央行干預(yù)－－－穩(wěn)定二階段：1816－二戰(zhàn)二戰(zhàn)－－－1973年第一節(jié)匯率制度一、固定匯率制度2（一）國際金本位體制下的固定匯率制度1、匯率的決定－－－兩種貨幣的含金量之比－－－－即鑄幣平價鑄幣平價：兩種貨幣的法定含金量之比英國規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令美國規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

￡1=$113.0016/23.22＝$4.8663（一）國際金本位體制下的固定匯率制度1、匯率的決定－－－兩種3金平價：一國貨幣法定的含金量英國規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令美國規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

金平價：一國貨幣法定的含金量42、匯率波動的幅度－－黃金輸入點、輸出點黃金輸送點：外匯鑄幣平價＋（－）黃金輸出費用上限＝外匯鑄幣平價＋黃金輸出費用下限＝外匯鑄幣平價－黃金輸出費用匯率波動幅度：下限－－上限2、匯率波動的幅度－－黃金輸入點、輸出點黃金輸送點：外匯鑄幣5如：英鎊與美元的鑄幣平價：￡1＝$4.8665英美兩國之間運送英鎊黃金的費用為0.03美元匯率波動上限為：￡1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965匯率波動下限為：￡1＝$4.8665－0.03＝$4.8365如：英鎊與美元的鑄幣平價：6英國的黃金輸入點＝美國的黃金輸出點即為：上限￡1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965英國的黃金輸出點＝美國的黃金輸入點即為：下限￡1＝$4.8665－0.03＝$4.8365英國的黃金輸入點＝美國的黃金輸出點7英國規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令

美國規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

運送英鎊和黃金的費用為0.03美元￡1＝$4.8665(鑄幣平價）￡1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965（上限）￡1＝$4.8665－0.03＝$4.8365（下限）英國的黃金輸入點：上限（美國的輸出點）英國的黃金輸出點：下限（美國的輸入點）英國規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令

美國規(guī)定18問題與思考：如果美國的一進口商要給英國的出口商支付一筆50萬英鎊的貨款，現(xiàn)在美國的市場匯率為￡1＝$5.0000則美國的進口商選擇黃金還是英鎊來支付？為什么？問題與思考：如果美國的一進口商要給英國的出口商支付一筆50萬9英國規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令

美國規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

運送英鎊和黃金的費用為0.03美元￡1＝$4.8665(鑄幣平價）上限（￡1＝$4.8965)1、用英鎊進行結(jié)算美國進口商按市場價購買英鎊￡1＝$5.0000共花250萬美元再加運費0.03×50萬＝1.5萬美元共付美元：251.5萬251.5萬美元相當于黃金：251.5萬×23.22=5839.83萬格令英國規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令

美國規(guī)定110英國出口商50萬英鎊的貨款相當于黃金

50萬×113.0016＝5650.08萬格令

1.5萬美元的黃金費用相當于黃金：1.5萬×23.22＝34.83萬格令美國進口商若選擇用英鎊支付共需251.5萬美元，相當于黃金5839.83萬格令若選擇黃金支付，則需支付黃金5650.08萬格令＋34.83萬格令＝5684.91萬格令相當于5684.91萬/23.22=244.82萬美元（小于251.5萬）故美國進口商選擇輸出黃金進行結(jié)算英國出口商50萬英鎊的貨款相當于黃金

50萬×113.0011結(jié)論：美國的進口商當美國的（英鎊對美元）的匯率超過黃金輸出點時，會選擇輸出黃金，因此美國的匯率不會超過美國的黃金輸出點水平結(jié)論：美國的進口商當美國的（英鎊對美元）的匯率超過黃金輸出點12問題與思考：

￡1＝$4.8665－0.03＝$4.8365（下限）如果美國的一出口商從英國的進口商處可得一筆50萬英鎊的貨款，現(xiàn)在美國的市場匯率為￡1＝$4.5000則美國的出口商選擇黃金還是英鎊來結(jié)算？為什么？問題與思考：

￡1＝$13英國規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令

美國規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

運送英鎊和黃金的費用為0.03美元1、用英鎊進行結(jié)算美國出口商所得貨款50萬英鎊按￡1＝$4.5000兌換成美元：225萬225萬×23.22格令＝5224.5萬格令黃金2、用黃金進行結(jié)算：50萬英鎊＝黃金50萬×113.0016格令＝5650.08萬格令減去黃金輸送費用：50萬×0.03×23.22＝34.83萬格令共獲得黃金：5650.08萬－34.83萬＝5615.25萬格令相當于美元：5615.25萬/23.22=241.82萬美元英國規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令

美國規(guī)定1美14黃金輸入點黃金輸出點鑄幣平價黃金輸入點鑄幣平價15（二）布雷頓森林體系下的固定匯率1、匯率決定由IMF成員國決定美元的黃金含量：1美元含0.888671克純金其他國家的貨幣紙幣含金量由法律規(guī)定各國貨幣與美元間的匯率由其黃金含量決定（二）布雷頓森林體系下的固定匯率1、匯率決定162、匯率波動的幅度鑄幣平價上下浮動1％1971年、調(diào)整為+/－2.5％2、匯率波動的幅度鑄幣平價上下浮動1％17問題：如英鎊對美元的匯率￡1＝$4.05在布雷頓森林體系初期英鎊對美元的浮動范圍是多少？答案：上限為：￡1＝$4.05＋0.0405＝$4.0905下限：￡1＝$4.05－0.0405＝$4.0005問題：如英鎊對美元的匯率￡1＝$4.0518思考題：在布雷頓森林體系時代當英鎊對美元的匯率超過上限時，美國貨幣當局該怎么辦？英國貨幣當局該怎么辦？在牙買加體系時代呢？思考題：在布雷頓森林體系時代當英鎊對美元的匯率超過上限時，美19（三）兩種國際貨幣制度下固定匯率制度的比較共同點：（1）各國之間的匯率都由含金量所確定的金平價決定（2）現(xiàn)實匯率均圍繞平價在一定范圍內(nèi)波動（三）兩種國際貨幣制度下固定匯率制度的比較共同點：20不同點：a匯率決定的基礎(chǔ)不同實際含金量－－－－名義含金量b匯率調(diào)節(jié)機制不同自發(fā)調(diào)節(jié)－－－人為干預(yù)c匯率的穩(wěn)定程度不同

不同點：a匯率決定的基礎(chǔ)不同21二、浮動匯率制度（一）浮動匯率制度的含義：匯率由外匯市場供求決定（二）浮動匯率制度的種類（1）自由浮動和管理浮動二、浮動匯率制度（一）浮動匯率制度的含義：匯率由外匯市場供求22政府干預(yù)外匯市場的方式（1)直接對外匯市場進行買賣干預(yù)（2）運用貨幣政策（3）實行外匯管制政府干預(yù)外匯市場的方式（1)直接對外匯市場進行買賣干預(yù)23（2）單獨浮動與聯(lián)合浮動（三）目前浮動匯率制的格局（1）盯住浮動盯住單一貨幣浮動盯住一籃子貨幣浮動（2）單獨浮動與聯(lián)合浮動24（2）有限彈性浮動某國貨幣對某一外幣規(guī)定平價，匯率只能在該平價一定范圍內(nèi)浮動a盯住單一貨幣的有限浮動b聯(lián)合浮動（2）有限彈性浮動25（3）較高彈性浮動浮動范圍較大a指標浮動－－－根據(jù)某一指標的變化來對匯率不斷進行小額調(diào)整－－－又稱爬行盯住或滑動平價b單獨浮動---外匯供求自發(fā)浮動（3）較高彈性浮動26c其他管理浮動外匯管制貨幣非自由化資本流動限制匯率浮動幅度管制c其他管理浮動27浮動匯率制度的支持者、理由a推動經(jīng)濟自由化，促進國際間的經(jīng)濟交往b促進金融創(chuàng)新c有利于隔絕通脹的國際傳遞浮動匯率制度的支持者、理由a推動經(jīng)濟自由化，促進國際間28浮動匯率制度的反對者理由a避險交易本身有成本，沒法忽略其對投資活動的影響b許多經(jīng)濟活動本身無法規(guī)避匯率風(fēng)險c金融市場不發(fā)達影響避險工具的應(yīng)用d同樣可以傳遞通脹（棘輪效應(yīng)）浮動匯率制度的反對者理由a避險交易本身有成本，沒法忽29第二節(jié)外匯管制一、外匯管制的含義一國政府授權(quán)貨幣當局對外匯收支、買賣、借貸、轉(zhuǎn)移及國際間結(jié)算外匯匯率、外匯市場、外匯資金來源與運用等方面進行的干預(yù)和控制第二節(jié)外匯管制一、外匯管制的含義30二、外匯管制的演變嚴格管制部分管制不管制二、外匯管制的演變嚴格管制31一戰(zhàn)前－－－自由兩戰(zhàn)之間－－－部分管制到嚴格管制二戰(zhàn)后－－－20世紀60年代前，嚴格管制20世紀60年代前－－－外匯管制逐步放松一戰(zhàn)前－－－自由32（三）國際外匯管制的現(xiàn)狀1、嚴格外匯管制的國家和地區(qū)－－－朝鮮、獨聯(lián)體國家、巴西、秘魯、贊比亞2、部分管制一些工業(yè)國家和發(fā)展較好的發(fā)展中國家丹麥、挪威、澳大利亞、法國、日本圭亞那、牙買加、南非（三）國際外匯管制的現(xiàn)狀1、嚴格外匯管制的國家和地區(qū)－－－朝333、不進行外匯管制的國家美國、德國、英國、瑞士石油生產(chǎn)國、3、不進行外匯管制的國家34（四）外匯管制的利弊利之所作：1、有利于本國經(jīng)濟的穩(wěn)定2、利于國際收支調(diào)節(jié)與平衡3、利于抵制各種沖擊4、利于穩(wěn)定本國貨幣金融秩序（四）外匯管制的利弊利之所作：35外匯管制的不利之處：1、防礙國際貿(mào)易2、干擾市場機制3、加劇國際貿(mào)易矛盾4、增大國際交易成本和不便外匯管制的不利之處：36二、外匯管制的內(nèi)容（一）外匯管制機構(gòu)－－－－a央行－－－英國b財政部－－－美國c專門機構(gòu)，如外匯管理局法國，意大利d幾個政府部門共同進行外匯管制如挪威商業(yè)運輸部和挪威銀行共同管制日本大藏省、通產(chǎn)省和日本銀行共同管制二、外匯管制的內(nèi)容（一）外匯管制機構(gòu)－－－－37（二）外匯管制的對象1、對人的外匯管制居民－－－－長期（1年以上）在本國境內(nèi)居住的自然人和法人非居民－－－境外的自然人和法人，駐本國的外國使館、國際組織的工作人員對居民外匯管制嚴格，對非居民的管制寬松（二）外匯管制的對象1、對人的外匯管制382、對物的外匯管制各種支付手段、結(jié)算工具和外匯資產(chǎn)外國貨幣、外幣支付憑證外幣有價證券貴金屬本國貨幣的攜帶出境2、對物的外匯管制393、對地區(qū)的管理外匯管制的有效區(qū)域一國境內(nèi)一國境內(nèi)的某些區(qū)域不進行外匯管制超出國界3、對地區(qū)的管理404、對行業(yè)的管制行業(yè)差別化待遇傳統(tǒng)出口行業(yè)－－－－嚴管制高新技術(shù)行業(yè)和重工業(yè)－－優(yōu)惠政策奢侈品行業(yè)－－－嚴格管制4、對行業(yè)的管制415、對國別的外匯管制對不同國家不同地區(qū)采取不同的外匯管制政策5、對國別的外匯管制42三、外匯管制的方式1、對貿(mào)易外匯的管制a對出口外匯的管制集中出口外匯收入，限制進口外匯支出－－－－解決貿(mào)易逆差、實現(xiàn)國際收支平衡強制性的外匯收入申報、結(jié)匯對出口數(shù)量和種類的限制三、外匯管制的方式1、對貿(mào)易外匯的管制43b對進口外匯支付的管制進口量進口商品種類進口地進口支付條件等限制b對進口外匯支付的管制44進口管制方法：許可證限量稅收預(yù)存保證金規(guī)定支付條件實現(xiàn)對某些進口產(chǎn)品的專營進口管制方法：452、對非貿(mào)易外匯的管制非貿(mào)易外匯：指與貿(mào)易收支和資本輸入、輸出以外的外匯收支2、對非貿(mào)易外匯的管制46非貿(mào)易外匯包括：包括：a與貿(mào)易收支相關(guān)的運輸費、保險費、傭金b資本利得如股利和股息、專利費、許可證費、特許權(quán)費以及勞務(wù)費c與文化交流有關(guān)的版權(quán)、稿費、獎學(xué)金、留學(xué)生費用等d駐外機構(gòu)的經(jīng)費收支、旅游費用、贍家匯款外匯收支等非貿(mào)易外匯包括：包括：47問題與思考發(fā)達國家與發(fā)展中國家在非貿(mào)易外匯的管制方面有何不同做法？為什么？問題與思考發(fā)達國家與發(fā)展中國家在非貿(mào)易外匯的管制方面有何不同48非貿(mào)易外匯管制的特點發(fā)展中國家對非貿(mào)易外匯管制較嚴發(fā)達國家放松了非貿(mào)易外匯管制對技術(shù)進口和外商投資收入的匯出管制較松旅游方面的外匯收入管制放松非貿(mào)易外匯管制的特點發(fā)展中國家對非貿(mào)易外匯管制較嚴493、對資本輸出的管制限制資本輸出吸引外資流入限制資本輸入3、對資本輸出的管制50對外國資金的輸入輸出管制內(nèi)容（1）發(fā)展中國家：限制資本輸出、吸引資本流入（2）一些新興市場經(jīng)濟國家：對資本的輸入和輸出都進行管制（如巴西、阿根廷、韓國）（3）一些發(fā)達國家限制資本輸入、鼓勵資本流出對外國資金的輸入輸出管制內(nèi)容（1）發(fā)展中國家：限制資本輸51問題與思考：發(fā)達國家為什么限制資本輸入而鼓勵資本輸出？問題與思考：發(fā)達國家為什么限制資本輸入而鼓勵資本輸出？52巴西、阿根廷、韓國、也門等國做法a規(guī)定資本輸出、輸入的額度，期限，投資部門b國外借款必須提交一定準備金給管匯銀行c銀行從國外借款不能超過其資本和準備金的一定比例d規(guī)定借款利率水平e規(guī)定接受外國投資的最低額度巴西、阿根廷、韓國、也門等國做法a規(guī)定資本輸出、輸入的額度53限制資本流入、鼓勵資本輸出的做法（日本、德國、瑞士）a銀行吸收非居民存款繳納高額準備金b銀行對非居民存款不給利息或倒收利息

c限制非本國居民購買本國的有價證券

限制資本流入、鼓勵資本輸出的做法（日本、德國、瑞士）a5420世紀20年代以來，西方發(fā)達國家紛紛放松了對資本流動的管制國際金融市場呈自由化和全球化趨勢20世紀20年代以來，西方發(fā)達國家紛紛放松了對資本流動的管制554、對匯率的管制匯率水平匯率制度匯率種類4、對匯率的管制565、對黃金、現(xiàn)鈔輸入、輸入的管制5、對黃金、現(xiàn)鈔輸入、輸入的管制57四、我國現(xiàn)行的外匯制度1994年－－－至今1、單一的、以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的、浮動匯率制度四、我國現(xiàn)行的外匯制度1994年－－－至今582、實現(xiàn)銀行結(jié)售匯制度和人民幣經(jīng)常項目的自由兌換（1）銀行結(jié)匯a企業(yè)將外匯收入按當日匯率賣給外匯指定銀行，銀行付給企業(yè)人民幣b1996年7月之前，限于境內(nèi)機構(gòu)的貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入進行銀行結(jié)匯c1997年7月以后，外商投資企業(yè)可選擇市場售匯或銀行結(jié)匯

2、實現(xiàn)銀行結(jié)售匯制度和人民幣經(jīng)常項目的自由兌換59d2002年，有涉外經(jīng)營權(quán)或經(jīng)常項目外匯收入的境內(nèi)機構(gòu)含外商投資企業(yè)，可開立經(jīng)常項目外匯賬戶（額度為其年度外匯收入的20％）d2002年，有涉外經(jīng)營權(quán)或經(jīng)常項目外匯收入的境內(nèi)機構(gòu)含60（2）銀行售匯銀行對有外匯需求的企事業(yè)單位憑有效證件售給外匯有效證件：a