【電網(wǎng)企業(yè)盈利能力探析：以Y縣電網(wǎng)企業(yè)為例8900字（論文）】

電網(wǎng)企業(yè)盈利能力分析—以Y縣電網(wǎng)企業(yè)為例摘要隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況受到越來(lái)越多的關(guān)注。而企業(yè)盈利能力指標(biāo)是企業(yè)的一項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，換句話說(shuō)，就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。只有企業(yè)獲利，才能提現(xiàn)存在的價(jià)值，利潤(rùn)是投資者獲取投資收益重要保障。賺取利潤(rùn)是企業(yè)存在的首要目標(biāo)，因而對(duì)于企業(yè)盈利能力的分析至關(guān)重要。文章通過(guò)對(duì)聯(lián)想集團(tuán)現(xiàn)狀分析，總結(jié)該行業(yè)發(fā)展的大環(huán)境；通過(guò)Y縣電網(wǎng)企業(yè)近五年盈利能力分析，發(fā)現(xiàn)其電網(wǎng)公司的運(yùn)營(yíng)的總體走勢(shì)存在一些問(wèn)題，提出一些建議，為Y縣電網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。關(guān)鍵詞：盈利能力；電網(wǎng)企業(yè)；財(cái)務(wù)分析目錄TOC\o"1-3"\h\u6961前言 1134271盈利能力相關(guān)概述 1219311.1盈利能力的基本概念 1156151.2盈利能力的分析內(nèi)容 1123481.3盈利能力的分析方法 2318181.3.1盈利穩(wěn)定性的分析 26461.3.2盈利持久性的分析 2239501.3.3盈利水平分析的幾個(gè)指標(biāo) 3154732電網(wǎng)企業(yè)盈利能力分析 3256722.1電網(wǎng)企業(yè)盈利能力的數(shù)量性 386892.2電網(wǎng)企業(yè)盈利能力的獲現(xiàn)性 33492.3電網(wǎng)企業(yè)盈利能力的成長(zhǎng)性 4128173Y縣電網(wǎng)公司盈利能力酌財(cái)務(wù)分析 4108803.1Y縣電網(wǎng)公司盈利能力的數(shù)量性分析 4315553.1.1資產(chǎn)盈利能力分析 435133.1.2收入利潤(rùn)率分析 6284863.2Y縣電網(wǎng)公司盈利能力的獲現(xiàn)性分析 7190083.2.1凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率 769443.2.2主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率 884523.2.3總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 830683.3Y縣電網(wǎng)公司盈利能力的成長(zhǎng)性分析 9252393.3.1利潤(rùn)増長(zhǎng)指標(biāo) 9122723.3.2資本増長(zhǎng)指標(biāo) 10198014提升Y縣電網(wǎng)公司盈利能力的綜合建議 11148354.1積極應(yīng)對(duì)電價(jià)改革 11261334.2豐富電網(wǎng)建設(shè)資金籌集渠道 1127034.3提升固定資產(chǎn)管理效益 11262234.4進(jìn)一步強(qiáng)化稅收籌劃 12274105總結(jié) 1230674參考文獻(xiàn) 14前言盈利能力，多年來(lái)一直是國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)管理類學(xué)者高度關(guān)注的問(wèn)題之一，經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)的好壞以及公司的健康發(fā)展、股東報(bào)酬的高低、債權(quán)人債務(wù)的安全等都與公司盈利能力息息相關(guān)，所以盈利能力同時(shí)也受到各方相關(guān)利益者的關(guān)注。我國(guó)生物制藥行業(yè)起步晚、研發(fā)能力較弱、開(kāi)發(fā)資金不足，銷售費(fèi)用大，競(jìng)爭(zhēng)激烈，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的銷售風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)，進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)的研究，無(wú)論是對(duì)投資者、投資機(jī)構(gòu)或是管理者都具有很現(xiàn)實(shí)的意義。1盈利能力相關(guān)概述1.1盈利能力的基本概念盈利能力，從字面上理解其最簡(jiǎn)單的意思就是一個(gè)公司賺取利潤(rùn)的能力，一般情況下，可以直接表現(xiàn)為在一段時(shí)間里，公司賺取了多少數(shù)量的利潤(rùn)，從而決定其盈利水平情況的好壞。在我國(guó)當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，每個(gè)公司成立的主要目的就在于最求利潤(rùn)的最大化，而想要達(dá)到這一目的的方法，就是通過(guò)各種途徑來(lái)提升公司的盈利能力。聯(lián)想集團(tuán)也是一個(gè)以追求利潤(rùn)為主的法人單位，其經(jīng)營(yíng)發(fā)展的主要目的也在于獲取利潤(rùn)，但是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中與其他企業(yè)存在一定的差別，在分析總結(jié)公司每年的財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程中，總是沒(méi)有辦法輕易的捕捉到公司盈余情況的原因，所以分析聯(lián)想集團(tuán)盈余情況是很有必要的。只有找到了春雷公司盈利過(guò)程中問(wèn)題，對(duì)其進(jìn)行科學(xué)的分析，就可以在可控的范圍內(nèi)，對(duì)其進(jìn)行有效的管理，從而賺取更多的利潤(rùn)。1.2盈利能力的分析內(nèi)容盈利能力是公司財(cái)務(wù)管理的一大重點(diǎn)，通過(guò)對(duì)公司盈利能力展開(kāi)有效分析，可以盡快的發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)內(nèi)部存在的問(wèn)題，進(jìn)而及時(shí)的處理這些問(wèn)題，使破壞程度降到最低，促進(jìn)公司的發(fā)展。在本文中，主要使用各項(xiàng)利潤(rùn)率指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)的盈利能力，本文所涉及到的盈利能力分析主要從以下三個(gè)方面展開(kāi)：第一，與銷售有關(guān)的盈利能力分析。它主要是對(duì)銷售毛利率和銷售凈利率的指標(biāo)進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。第二，與投資有關(guān)的盈利能力分析。它主要是對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。第三，與股本有關(guān)的盈利能力分析。它是對(duì)每股股利、每股凈資產(chǎn)、每股收益、市盈率、每股現(xiàn)金流量等指標(biāo)進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。1.3盈利能力的分析方法1.3.1盈利穩(wěn)定性的分析盈利的穩(wěn)定性主要應(yīng)從各種業(yè)務(wù)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)角度分析，即通過(guò)分析各種業(yè)務(wù)利潤(rùn)在利潤(rùn)總額中的比重判別盈利的穩(wěn)定性。我國(guó)損益表中的利潤(rùn)按著業(yè)務(wù)的性質(zhì)劃分為，商品(產(chǎn)品)銷售利潤(rùn)、其它業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)外收支等。各利潤(rùn)項(xiàng)目又是按獲利的穩(wěn)定性順序排列的，凡是靠前的項(xiàng)目在利潤(rùn)總額中所占比重越高，說(shuō)明獲利的穩(wěn)定性越強(qiáng)。由于主營(yíng)業(yè)務(wù)是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，一個(gè)待續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)總是力求保證主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定，從而使得盈利水平保持穩(wěn)定，所以在盈利穩(wěn)定性的分析中應(yīng)側(cè)重主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比重的分析，重點(diǎn)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)對(duì)企業(yè)總盈利水平的影響方向和影響程度。1.3.2盈利持久性的分析盈利的持久性，即企業(yè)盈利長(zhǎng)期變動(dòng)的趨勢(shì)。分析盈利的持久性通常采用將兩期或數(shù)期的損益進(jìn)行比較的方式。各期的對(duì)比既可以是絕對(duì)額的比較，也可以是相對(duì)數(shù)的比較。絕對(duì)額的比較方式就是將企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的收支、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)或商品的利潤(rùn)的絕對(duì)額進(jìn)行對(duì)比，看其盈利是否能維持或增長(zhǎng)。相對(duì)數(shù)的比較方式，是選定某一會(huì)計(jì)年度為基年，用各年損益表中各收支項(xiàng)目余額去除以基年相同項(xiàng)目的余額，然后乘以100%，求得各有關(guān)項(xiàng)口變動(dòng)的百分率，從中判斷企業(yè)盈利水平是否具有持續(xù)保持和增長(zhǎng)的可能性如企業(yè)經(jīng)常性的商品銷售或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，則說(shuō)明企業(yè)盈利的持久性就越強(qiáng)。1.3.3盈利水平分析的幾個(gè)指標(biāo)分析企業(yè)的盈利水平，通過(guò)計(jì)算相對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)盈利水平。這些指標(biāo)一般根據(jù)資源投入及經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)分為四大類：資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析、商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析和上市公司盈利能力分析。成都兼職財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)表示，包涵的基本指標(biāo)有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、收入利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率、每股收益、普通股權(quán)益報(bào)酬率和股利發(fā)放率等等。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析主要指對(duì)利潤(rùn)率的分析。2電網(wǎng)企業(yè)盈利能力分析2.1電網(wǎng)企業(yè)盈利能力的數(shù)量性電網(wǎng)企化盈利能力的數(shù)量性主要是指電網(wǎng)企業(yè)在收入和利滴等量方面的表現(xiàn)。電網(wǎng)企業(yè)為取得收入，先要投入資產(chǎn)，通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)把資產(chǎn)轉(zhuǎn)為收入，收入再給企業(yè)帶來(lái)利澗。可見(jiàn)，資產(chǎn)與利澗有緊密的關(guān)系，可用總資產(chǎn)報(bào)酬率這一指標(biāo)來(lái)衡量電閥企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的盈利能力。對(duì)投資者而言，考慮要不要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行投資時(shí)，利潤(rùn)也是其決策的一個(gè)關(guān)鍵因素，可用權(quán)益報(bào)醜率和資本金利泡率來(lái)衡量投資者投入資本的盈利能力。此外，利潤(rùn)是電網(wǎng)企業(yè)獲得的收入超出所耗資產(chǎn)的部分，所耗的資產(chǎn)形成成本費(fèi)用。在考核收入的盈利能力時(shí)，可把各種不同形式的利潤(rùn)額（銷售毛利潤(rùn)、息稅前利泡和凈利潤(rùn)）與收入進(jìn)行對(duì)比，以反映電網(wǎng)企業(yè)銷售收入與利潤(rùn)之間的關(guān)系，送種做法已成為衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。同時(shí)，不同形式的利潤(rùn)是在考慮了不同形式的成本費(fèi)用后形成的，也可把不同的利潤(rùn)形式與不同的費(fèi)用形式進(jìn)行對(duì)比，反映電網(wǎng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的花費(fèi)所取得的收益，即所費(fèi)對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)。2.2電網(wǎng)企業(yè)盈利能力的獲現(xiàn)性電網(wǎng)企業(yè)盈利能力的獲現(xiàn)性指的是電網(wǎng)企業(yè)是否能夠把經(jīng)營(yíng)獲得的收入轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金流入企業(yè)的能力，也稱為盈利的現(xiàn)金保障性?，F(xiàn)金流量可以形象地比喻為企業(yè)的“血液”，這是因?yàn)楝F(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，是可以隨時(shí)用于購(gòu)買原材料、隨時(shí)用于支付生產(chǎn)費(fèi)用、隨時(shí)用于償還債務(wù)的資產(chǎn)，防止企業(yè)陷入流動(dòng)性危機(jī)，是企業(yè)能否健康成長(zhǎng)和發(fā)展的關(guān)鍵。因此，現(xiàn)金在某種意義上比利潤(rùn)更為重要。企業(yè)盈利的獲現(xiàn)能力越強(qiáng)，表明企業(yè)具有更強(qiáng)的能力把收入巧變成現(xiàn)金，使得企業(yè)擁有足夠的現(xiàn)金流來(lái)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的利捆的可持續(xù)増長(zhǎng)。現(xiàn)代企業(yè)主要采用權(quán)責(zé)發(fā)生制進(jìn)行會(huì)汁核算，企業(yè)賬上的利潤(rùn)不一定能反映企業(yè)真實(shí)的盈利狀況。2.3電網(wǎng)企業(yè)盈利能力的成長(zhǎng)性電網(wǎng)企業(yè)盈利能力的成長(zhǎng)性是指電網(wǎng)企業(yè)的盈和能夠以—定的增長(zhǎng)遠(yuǎn)度持續(xù)增長(zhǎng)，保證企業(yè)具有良好的發(fā)展前景，是企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的綜合表現(xiàn)。電網(wǎng)企業(yè)盈利的成長(zhǎng)性的重要性體現(xiàn)在其為企業(yè)的規(guī)模的擴(kuò)大、市場(chǎng)占有率的提高、競(jìng)爭(zhēng)能為的提升提供動(dòng)力。通常情況下，銷售收入増長(zhǎng)率一個(gè)是衡量企業(yè)盈利的成長(zhǎng)性的重要指標(biāo)，具有較高的銷售收入増長(zhǎng)率的企業(yè)表明其正處于發(fā)展階段，業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力不斷増強(qiáng)，市場(chǎng)占有率也隨之得以提高。此外，利消増長(zhǎng)指標(biāo)也是衡量盈利成長(zhǎng)性的一個(gè)有效指標(biāo)，利淘増長(zhǎng)率越高的企業(yè)有利于企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)。同時(shí)，資產(chǎn)和資本的増長(zhǎng)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的保障，其增長(zhǎng)情況也應(yīng)值得關(guān)注。3Y縣電網(wǎng)公司盈利能力酌財(cái)務(wù)分析3.1Y縣電網(wǎng)公司盈利能力的數(shù)量性分析3.1.1資產(chǎn)盈利能力分析總資產(chǎn)報(bào)酬率是反映資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力的重要指標(biāo)，即息稅前利潤(rùn)與平均總資產(chǎn)之間的比率以，計(jì)算公式為；總資產(chǎn)報(bào)酬率＝（利潤(rùn)總額＋利息支出）/平均總資產(chǎn)×100%該指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)效益越好。為使分子和分母的升算口徑一致，分子中包含了利息支出。同時(shí)，為方便計(jì)算，本文所有涉及平均值的都直接采用各年年末余額，下文對(duì)此不再說(shuō)明。總資產(chǎn)報(bào)酬率全面地揭示了在不考慮資產(chǎn)的來(lái)源，即融資種類差異的前提下，各類資產(chǎn)同等使用可以獲得的收益率。根據(jù)Y縣電力公司的資料，整理計(jì)算后得出Y縣電力公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率，圖1Y縣電力公司總資產(chǎn)報(bào)酬率趨勢(shì)圖從上圖可以看出Y縣電力公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率呈波動(dòng)性增長(zhǎng)，2016年達(dá)到最富水平值5.07，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均值2.3，接近行業(yè)最優(yōu)值5.5，說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)獲利情況不錯(cuò)，但波動(dòng)性比較明顯。為探明波動(dòng)性的原因，可以把總資產(chǎn)報(bào)酬率的計(jì)算公式進(jìn)行如下分解：總資產(chǎn)報(bào)廟率＝（利潤(rùn)總額＋利息支出）/平均總資產(chǎn)×100%＝總資產(chǎn)増長(zhǎng)率×營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率×100%可見(jiàn)，影響總資產(chǎn)報(bào)酬率的因素有以下兩個(gè)：一個(gè)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力，與總資產(chǎn)報(bào)爾率成正相關(guān)關(guān)系，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越贏企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率也越高。由圖1可以看出Y縣電力公司的思資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年加快，且其值都在行業(yè)平均值（0.6）之上，與行業(yè)優(yōu)秀值（1.0）差異較小，說(shuō)明公司從2013年到2016年的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力逐漸提高，對(duì)資產(chǎn)管理的效率逐漸増強(qiáng)。另一個(gè)是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)盈利的能力，也與總資產(chǎn)報(bào)酬率成正相關(guān)關(guān)系，即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越髙，總資產(chǎn)報(bào)酬率也越寓。由圖2可見(jiàn)，造成總資產(chǎn)報(bào)酬率的波動(dòng)主要是受營(yíng)業(yè)利消率的影咱。圖2Y公司總資產(chǎn)報(bào)酬率影響因素趨勢(shì)固3.1.2收入利潤(rùn)率分析收入流入量是各種利潤(rùn)額和收入之間的比率，反映收入流入量的指標(biāo)主要有營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)凈利率等。（1）營(yíng)業(yè)毛利率營(yíng)業(yè)毛利率，是指企業(yè)在一定時(shí)期銷售毛利潤(rùn)同銷售收入的比率。它反映了企業(yè)的盈利能力，表明企業(yè)扣除靖售成本后的每單位銷售收入有多少余額可以用于彌補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用。其計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)毛利率＝銷售毛利潤(rùn)/銷售收入×100%（2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，是指息稅前巧潤(rùn)與產(chǎn)品錯(cuò)售收入的比率，表示每元銷售收入所帶來(lái)的利息、所得稅和凈利潤(rùn)Ｈ者的總和。其計(jì)算公式為；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝息稅前利潤(rùn)/銷售收入×100%（3）營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率，是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系，表示每元銷售收入所帶來(lái)的凈利潤(rùn)，其計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)凈利率＝凈利滴/銷售收入×100%表3.12012年-2016年Y縣電力公司營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和營(yíng)業(yè)凈利率年份2012年2013年2014年2015年2016年?duì)I業(yè)毛利率6.232.236.974.135.95營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率4.621.235.233.255.29營(yíng)業(yè)凈利率-0.09-2.691.770.622.22上各種收入利潤(rùn)率指標(biāo)反映了企業(yè)的收入所創(chuàng)造的利潤(rùn)。込些指標(biāo)的數(shù)值越離，表明生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品的每１元收入所取得的利潤(rùn)越多，盈利能力越強(qiáng)。為方便分析，可把Y縣電力公司的營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)利澗率和營(yíng)業(yè)凈利率三者的計(jì)算結(jié)果統(tǒng)計(jì)在上表中，如標(biāo)3.1所示。營(yíng)業(yè)利洞率是在營(yíng)業(yè)毛利率的基礎(chǔ)上剔除營(yíng)業(yè)稅金及附加、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、投資收益、營(yíng)業(yè)外收支等因素（除所得稅和財(cái)務(wù)費(fèi)用外）的影咱；營(yíng)業(yè)凈利率是在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的基礎(chǔ)上剔除財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅的影響，反映主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力。由上表可以看出Y縣電力公司近五年的營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和營(yíng)業(yè)凈利率三者變化的趨勢(shì)基本一致。但營(yíng)業(yè)凈利率在營(yíng)業(yè)利澗率的基礎(chǔ)上下降的幅度遠(yuǎn)大于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在營(yíng)業(yè)毛利率的基礎(chǔ)上下降的幅度，說(shuō)明了Y縣電力公司的所得稅和財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)公司的盈利水平有較大影響，其中又是以財(cái)務(wù)費(fèi)用的影響為主，正是財(cái)務(wù)費(fèi)用的作用才讓公司2014年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率免于跌至負(fù)值。居高不下的財(cái)務(wù)費(fèi)用是公司利潤(rùn)水平較低的一個(gè)重要原因，大額的財(cái)務(wù)費(fèi)用侵蝕了公司的盈余，公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用的管理。較為特別的是Y縣電力公司的營(yíng)業(yè)凈利率在2013年為負(fù)數(shù)的基礎(chǔ)上于2014年降到最低的-2.69%，主要的原因是受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)、遭受嚴(yán)重的自然災(zāi)害和發(fā)改委上調(diào)上網(wǎng)電價(jià)等因素的影響，2014年經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，并且國(guó)家到年底才上調(diào)售電價(jià)格。進(jìn)入2014年隨著國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的救濟(jì)效果的顯現(xiàn)及全球經(jīng)濟(jì)的回暖等因素，營(yíng)業(yè)凈利率由負(fù)轉(zhuǎn)正，大大提高了盈利水平3.2Y縣電網(wǎng)公司盈利能力的獲現(xiàn)性分析3.2.1凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率是指企業(yè)一定期間內(nèi)通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)重的現(xiàn)金凈流量與當(dāng)期凈利滴的比值，用公式表示為：凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)該指標(biāo)的數(shù)值為負(fù)數(shù)時(shí)，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的盈利能力不強(qiáng)；指標(biāo)值為正數(shù)且小于１，說(shuō)明企業(yè)張面上的利潤(rùn)中有一部分是未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的巧潤(rùn)，此種情況下的企業(yè)雖然實(shí)現(xiàn)盈利，也有出現(xiàn)現(xiàn)金短缺的可能性：指標(biāo)值在1以上則表明企業(yè)的盈利狀況較好，而且指標(biāo)值越大，盈利能力越強(qiáng)。由表3.2的計(jì)算結(jié)果可知Y縣電力公司除了2013年和2014年虧損導(dǎo)致凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率出現(xiàn)負(fù)值，2014年至2016年都在１以上，說(shuō)明Y縣電力公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)中不存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的利潤(rùn)，公司的盈利能力較強(qiáng)。3.2.2主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率是指企業(yè)一定期間內(nèi)通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與當(dāng)期銷售收入的比值，用公式表示為：主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率＝銷售商品收到的現(xiàn)金／銷售收入實(shí)際運(yùn)用該指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，一般是以１為標(biāo)準(zhǔn)，指標(biāo)值大于１說(shuō)明當(dāng)期企業(yè)銷售商品收到的現(xiàn)金大于當(dāng)期銷售商品的收入，由表3.2的計(jì)算結(jié)果可知，Y縣電力公司近五年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率在1.23與1.20之間波動(dòng)，且值呈増大趨勢(shì)，說(shuō)明Y縣電力公司的銷售收入的變現(xiàn)能力很強(qiáng)。3.2.3總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是指企業(yè)一定期間內(nèi)通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與當(dāng)期總資產(chǎn)的比值，用公式表示為：總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率主要用于評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)用于產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。由表3.2的計(jì)算可知，Y縣電力公司的總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率從2013年的0.11増長(zhǎng)到2016年的0.14，比值呈增大趨勢(shì)，表明公司對(duì)資產(chǎn)的管理水平不斷提高，利用費(fèi)產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力逐漸増強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益逐漸提升。表3.2Y縣電力公司盈利能力獲現(xiàn)性指標(biāo)計(jì)算表單位：萬(wàn)元年份2012年2013年2014年2015年2016年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量707828102395011117266170511137848凈利潤(rùn)-4068-13757310829844369178749凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率-174.00-7.4410.2713.916.37銷售商品收到現(xiàn)金53822506007745729252285075619224854營(yíng)業(yè)收入46750035114404611231271020388044297主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)比率1.151.171.191.201.15平均62934426846246704296276024458385209總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率0.110.150.160.080.143.3Y縣電網(wǎng)公司盈利能力的成長(zhǎng)性分析企業(yè)的發(fā)展能力是評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景，是企業(yè)盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力的綜合表現(xiàn)，無(wú)論是増強(qiáng)企業(yè)的盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)控制能為，還是提高企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，都是為了企業(yè)未來(lái)的生存和發(fā)展的需要，企業(yè)的發(fā)展能力越強(qiáng)，企業(yè)的盈利能力也就越強(qiáng)。3.3.1利潤(rùn)増長(zhǎng)指標(biāo)利潤(rùn)的表現(xiàn)形式為凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額等，與之對(duì)應(yīng)的利滴增長(zhǎng)率也具有不同的表現(xiàn)形式。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是本期凈巧潤(rùn)増加額與上期凈利潤(rùn)之比，反映的是企業(yè)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況。其計(jì)算公式如下：凈利滴増長(zhǎng)率＝本期凈利澗増加額/上期凈利潤(rùn)×100%需要說(shuō)明的是，如果上期凈利澗為負(fù)值，則計(jì)算公式的分母應(yīng)取其絕對(duì)值。該指標(biāo)若為正數(shù)，則說(shuō)明企業(yè)本期凈利潤(rùn)是增加，指標(biāo)數(shù)額越大，則表明企業(yè)收益増長(zhǎng)得越多！若為負(fù)數(shù)，則說(shuō)明企業(yè)本期凈利潤(rùn)減少，收益降低。營(yíng)業(yè)利淘増長(zhǎng)率是本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)増加額與上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之比，反映的是企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)情況。其計(jì)算公式如下：營(yíng)業(yè)利海增長(zhǎng)率＝本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)増加額／上期營(yíng)業(yè)利滴×100%該指標(biāo)若為正數(shù)，則說(shuō)明企業(yè)本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是增加的，指標(biāo)數(shù)額越大，則表明企業(yè)收益增長(zhǎng)得越多；若為負(fù)數(shù)，則說(shuō)明企業(yè)本期營(yíng)業(yè)利澗減少，收益降低。下面先對(duì)Y縣電力公司的凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的絕對(duì)額進(jìn)行比較分析。從圖3可以看出，除了2013年和2014年的特殊情況外，Y縣電力公司的凈利潤(rùn)古營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比重呈増大趨勢(shì)，2014年到2016年分別為53.06%、51.82%和77.01%。說(shuō)明了公司的凈利潤(rùn)主要是靠營(yíng)業(yè)活動(dòng)取得的，而不是來(lái)自營(yíng)業(yè)外收入等非正常業(yè)務(wù)，表明公司的產(chǎn)品盈利能為較強(qiáng)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)有很好的發(fā)展前景，公司的發(fā)展?jié)摿艽?。圖３Y縣電力公司凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)圖3.3.2資本増長(zhǎng)指標(biāo)資本保值増值率是指企業(yè)本年所有者權(quán)益増長(zhǎng)額同年初所有者權(quán)益的比率。反映企業(yè)資本的積累情況及投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性。其計(jì)算公式為；資本保值増值率＝本年所有者權(quán)益増長(zhǎng)額／年初所有者權(quán)益×100%該指標(biāo)越高，表明企業(yè)積累的資本越多，企業(yè)持續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng)。圖4Y縣電力公司所有者權(quán)益總額圖由圖4可以看出Y縣電力公司的所有者權(quán)益總額2014年與2013年相比有所下降，資本積累率為負(fù)值，表明公司資本在當(dāng)年收到侵蝕，主要是受上文提及的整體大環(huán)境不景氣的影響。總體來(lái)看，所有者權(quán)益還是呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，公司的資本實(shí)現(xiàn)了保值增化公司近幾年的盈利能力較強(qiáng)。4提升Y縣電網(wǎng)公司盈利能力的綜合建議4.1積極應(yīng)對(duì)電價(jià)改革電價(jià)對(duì)Y縣電力公司的盈利能力的影巧最為直觀。結(jié)合上文的分析我們可以得知要提寓Y縣電力公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力，關(guān)鍵是提髙其銷售凈利率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率?？紤]到Y(jié)縣電力公司作為關(guān)系國(guó)計(jì)民生的公用事業(yè)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)巧單一，95%找上的營(yíng)業(yè)收入是售電收入，95%以上的營(yíng)業(yè)成本是購(gòu)電、輸電、配電成本。因此，銷售電價(jià)和上網(wǎng)電價(jià)決定了Y縣電力公司的盈利水平。隨著電力體制改革的逐步深化，“十三五”規(guī)劃巧要提出一系列舉措：積極推進(jìn)電價(jià)改革，推行大用戶直接交易和競(jìng)價(jià)上網(wǎng)試點(diǎn)，完善輸配電價(jià)形成機(jī)制，推行居民用電階梯價(jià)格制度等。Y縣電力公司可采取以下一些應(yīng)對(duì)措施。4.2豐富電網(wǎng)建設(shè)資金籌集渠道“十三五”時(shí)期Y縣電力公司規(guī)劃投資超過(guò)9億元來(lái)建設(shè)些強(qiáng)智能電兩，公司將面臨大規(guī)模的資金需求。Y縣電力公司在選擇籌資方式時(shí)，不僅要關(guān)注籌資規(guī)模，更應(yīng)盡量降低籌資成本，可以采取以下一些措施：（1）合理利用“短貸長(zhǎng)投”。所謂“短貸長(zhǎng)投”是指將短期借款用在長(zhǎng)期用途，即將公司的短期資金投資于電網(wǎng)建化利用短期資金成本較低的特點(diǎn)來(lái)降低公司整體的資金成本。（2）充分利用票據(jù)貼現(xiàn)。電力作為產(chǎn)、供、銷同時(shí)完成的特殊商品，電量銷售長(zhǎng)期以來(lái)一直是采用騰銷的方式，即先用電、后付款。受近幾年用電量的快速増長(zhǎng)，Y縣電力公司的朦銷額度大，公司在與客戶銷售結(jié)算可多采用票據(jù)支付的收款方式。（3）加強(qiáng)財(cái)務(wù)公司委托貸款業(yè)務(wù)。Y縣電力公司可通過(guò)中國(guó)電力財(cái)務(wù)有限公司來(lái)進(jìn)行委托貸款、融資租賃、發(fā)行債券等業(yè)務(wù)，拓寬觀資渠道，降低公司的外部強(qiáng)資需求。4.3提升固定資產(chǎn)管理效益固定資產(chǎn)的管理效益對(duì)資產(chǎn)密集型的Y縣電力公司而言，重要性不言而喻，建議公司可巧樹(shù)立固定資產(chǎn)全生命周期成本管理理念。全生命周期曾理是對(duì)資產(chǎn)的全過(guò)程進(jìn)行管理，具體包括規(guī)劃、設(shè)計(jì)、采煩、建設(shè)、運(yùn)行、檢修、技改、報(bào)廢的全過(guò)程全生命周期成本管理要求從Y縣電力公司的長(zhǎng)期效益出發(fā)，再立固定資產(chǎn)全方位、多角度的管理理念，加強(qiáng)固定資產(chǎn)的預(yù)算管理，細(xì)化固定資產(chǎn)的成本核算，合理安排投入與支出。完善固定巧產(chǎn)的核算方法，建立以市場(chǎng)為導(dǎo)向的固定資產(chǎn)核算模式，加強(qiáng)固定資產(chǎn)的巧部控制，建立公司資產(chǎn)全生命周期管理信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)信息化管理。最終達(dá)到固定資產(chǎn)全生命周期內(nèi)的成本最優(yōu)化，巧加公司資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效茲，提高公司的盈利水平。4.4進(jìn)一步強(qiáng)化稅收籌劃關(guān)注稅收政策和稅法改革的發(fā)展動(dòng)態(tài)，時(shí)刻掌握稅收動(dòng)向，積極進(jìn)行稅務(wù)籌劃，降低稅收負(fù)擔(dān)，提升盈利水平。具體而言：一方面，強(qiáng)化所得稅籌劃。Y縣電力公司是資產(chǎn)密集型的企業(yè)，公司的資產(chǎn)主要是固定資產(chǎn)。因此，折舊政策的選擇對(duì)公司的盈利影喃顯著。隨著“電網(wǎng)堅(jiān)強(qiáng)”作為公司發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)的提出，公司從“十二五”時(shí)期對(duì)高度重視科研投入和電網(wǎng)建設(shè)，不斷加快對(duì)現(xiàn)有設(shè)各的技術(shù)進(jìn)步和更新?lián)Q代，資產(chǎn)規(guī)模逐年快速増加。對(duì)正在建設(shè)的電網(wǎng)施工項(xiàng)目，公司可加強(qiáng)工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)管理，對(duì)狩合條件的資產(chǎn)及時(shí)暫估入賬并計(jì)提折舊。公司可對(duì)符合條件的資產(chǎn)采用化速巧舊的政策，在資產(chǎn)投入使用巧期多計(jì)提折舊，降低企業(yè)所得稅，加快資金回流速度，加快設(shè)備更新速度，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。另一方面，大力支持技術(shù)創(chuàng)新。根據(jù)十八屆三中全會(huì)護(hù)相關(guān)決定，國(guó)家將深化科技體制改革，進(jìn)一步鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新。對(duì)Y縣電力公司而言，技術(shù)創(chuàng)新不僅是經(jīng)營(yíng)之根本，也是稅收籌劃的一個(gè)方向。公司應(yīng)加大技術(shù)開(kāi)發(fā)的相關(guān)投入。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的稅收政策，國(guó)家高度重視新興技術(shù)的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，在稅收層面體現(xiàn)為國(guó)家巧新技術(shù)、新產(chǎn)品和