財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容、目標(biāo)、原則與環(huán)境

財(cái)務(wù)管理2024/4/7主講教師：劉瑤聯(lián)系方式：Tel/p>

E-mail:472378088@qq.comQQ:4723780882024/4/7課程簡介產(chǎn)品經(jīng)營和資本經(jīng)營，是現(xiàn)代企業(yè)的兩大類經(jīng)營活動(dòng)。財(cái)務(wù)管理是對資本經(jīng)營的管理，資本是能帶來剩余價(jià)值的價(jià)值，財(cái)務(wù)活動(dòng)是貨幣資本化的活動(dòng)，財(cái)務(wù)的本質(zhì)是資本價(jià)值經(jīng)營。如何使作為資本的貨幣在資本循環(huán)中得到量的增值，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的全部內(nèi)容?！敦?cái)務(wù)管理》課程，著重對資本的取得、資本的運(yùn)用、資本收益的分配等財(cái)務(wù)問題進(jìn)行介紹和研究，為公司高級財(cái)務(wù)管理人員提供了必備的財(cái)務(wù)理論知識和實(shí)務(wù)操作方法。2024/4/7《財(cái)務(wù)管理》的特點(diǎn)

（1）涉及面廣。課程的涉及面廣，整個(gè)學(xué)習(xí)過程大家將會(huì)接觸到會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)、高等數(shù)學(xué)、財(cái)政稅收、經(jīng)濟(jì)法、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)等課程的相關(guān)知識，這些都是本課程的先修課。（2）操作性強(qiáng)。本課程中的業(yè)務(wù)性操作較多，專業(yè)性較強(qiáng)，計(jì)算難度較大，對數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)等方面的知識要求較高。（3）現(xiàn)實(shí)性強(qiáng)。本課程知識與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活之間的結(jié)合應(yīng)用要求較高，需要學(xué)習(xí)者在學(xué)習(xí)書本知識的同時(shí)，更要關(guān)注實(shí)際。2024/4/7學(xué)習(xí)方法一、從理解基本理論、基本方法入手。二、正確理解重要的財(cái)務(wù)概念。三、有計(jì)劃、循序漸進(jìn)地學(xué)習(xí)，切忌生搬硬套。四、注意理論聯(lián)系實(shí)際。五、多看相關(guān)專業(yè)書籍，多做練習(xí)。

2024/4/7參考書目：1.《財(cái)務(wù)管理學(xué)》第四版荊新、王化成等中國人民大學(xué)出版社2006.72.《公司財(cái)務(wù)管理》（上、下）（美）道格拉斯.R.愛默瑞中國人民大學(xué)出版社1999

3.《財(cái)務(wù)成本管理》中國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)4.《現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理》詹姆斯.范霍恩等著，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1998年5.《公司財(cái)務(wù)理論》WilliamL.Megginson東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2004年6、《資本結(jié)構(gòu)理論史》沈藝峰著經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1999年

2024/4/77、《財(cái)務(wù)管理研究》楊淑娥，胡元木經(jīng)濟(jì)出版社2002.38、《財(cái)務(wù)管理教學(xué)案例》吳安平、王明珠，中國時(shí)代經(jīng)濟(jì)出版社20059、《融資與投資管理》王浩中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社19992024/4/7第一章財(cái)務(wù)管理總論學(xué)習(xí)目的與要求：財(cái)務(wù)理論是對財(cái)務(wù)實(shí)踐的理性認(rèn)識，本章介紹財(cái)務(wù)基本理論。通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)當(dāng)掌握財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)、基本內(nèi)容和基本職能，深入掌握企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)過程及其流轉(zhuǎn)平衡關(guān)系，了解熟悉財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境，掌握影響市場利率的風(fēng)險(xiǎn)因素2024/4/7一、財(cái)務(wù)管理的的產(chǎn)生與發(fā)展（了解）二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（掌握）三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（理解）四、財(cái)務(wù)管理的原則（了解）五、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（了解)第一章總論2024/4/7一、財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展1、財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生2、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展融資內(nèi)部決策投資3、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展趨勢通貨膨脹、國際財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)預(yù)測、決策數(shù)量化及網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理2024/4/7二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金及其運(yùn)動(dòng)?！奄Y金：是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營過程中物質(zhì)資料價(jià)值的貨幣表現(xiàn)⊙資金運(yùn)動(dòng)：是指企業(yè)的資金不斷周轉(zhuǎn)、補(bǔ)償、增值和積累的過程，企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)歸納起來可分為資金籌集、資金運(yùn)用和資金收入、補(bǔ)償及分配三個(gè)階段。

2024/4/7財(cái)務(wù)活動(dòng)：是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。具體包括：籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營運(yùn)活動(dòng)和分配活動(dòng)。

2024/4/7（二）財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)在資金運(yùn)動(dòng)中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。1、企業(yè)與投資者和受資者的財(cái)務(wù)關(guān)系2、企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人及往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3、企業(yè)與國家的財(cái)務(wù)關(guān)系4、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

2024/4/7財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是由企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的內(nèi)容決定的。它由籌資管理、投資管理、營運(yùn)資金管理和股利分配四部分組成.這四部分也構(gòu)成了我們?nèi)珪恼w框架，全書均是圍繞著這四部分來展開敘述的，充分理解這四部分內(nèi)容，將有助于我們從總體上把握本書內(nèi)容。

-投資是以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。決策分析時(shí)重視貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)量。2024/4/7-籌資決策是要解決如何取得資金，包括向誰、在什么時(shí)候、籌集多少資金。

籌資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來源在總資金中所占比重，即資本結(jié)構(gòu)。

2024/4/7-營運(yùn)資金管理關(guān)注資金的流動(dòng)性及最優(yōu)化占用-股利分配是指在所賺利潤中，有多少作為股利發(fā)放給股東，有多少留在公司作為再投資。股利支付率過高與過低都是不可取的。過高會(huì)影響企業(yè)再投資能力，使未來收益減少；過低會(huì)引起股東不滿，股價(jià)下跌。股利決策受多種因素影響，確定最佳股利政策是財(cái)務(wù)決策的重要內(nèi)容。2024/4/7財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)及方法財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析2024/4/7財(cái)務(wù)預(yù)測(financialforecasting)，是指利用企業(yè)過去的財(cái)務(wù)活動(dòng)資料，結(jié)合市場變動(dòng)情況，對企業(yè)未來財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展趨勢做出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測量，以便把握未來，明確方向。財(cái)務(wù)決策（financialdecision-making），是指財(cái)務(wù)人員在財(cái)務(wù)目標(biāo)的總要求下，通過運(yùn)用專門的方法，從各種備選方案中選擇最佳方案的過程。財(cái)務(wù)計(jì)劃(financialplanning)，是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的綱領(lǐng)。編制財(cái)務(wù)計(jì)劃就是將決策提供的目標(biāo)和選定的方案形成各種主要計(jì)劃指標(biāo)，擬訂保證計(jì)劃指標(biāo)完成的具體措施，協(xié)調(diào)各項(xiàng)計(jì)劃指標(biāo)之間的相互關(guān)系，編制各項(xiàng)財(cái)務(wù)計(jì)劃的過程。財(cái)務(wù)控制(financialcontrolling)，是依據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃目標(biāo)，按照一定的程序和方式，發(fā)現(xiàn)實(shí)際偏差與糾正偏差，確保企業(yè)及其內(nèi)部機(jī)構(gòu)和人員全面實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)計(jì)劃目標(biāo)的過程。財(cái)務(wù)分析(financialanalysis)，是以企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表信息為主要依據(jù)，運(yùn)用專門的分析方法，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行解釋和評價(jià)，以便于投資者、債權(quán)人、管理者以及其他信息使用者做出正確的經(jīng)濟(jì)決策。2024/4/7三、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是通過企業(yè)財(cái)務(wù)管理的融資和投資等活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的。對于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的綜合表述，有不同的觀點(diǎn)，最常見的有利潤最大化、每股盈余最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化等。2024/4/7

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤最大化

利潤代表企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多企業(yè)財(cái)富增加的越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。

缺點(diǎn)：①?zèng)]有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素

②沒有考慮投入資本與獲得利潤之間的配比關(guān)系

③沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。

2024/4/7

每股盈余或凈資產(chǎn)收益率最大化

把利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考慮。

缺點(diǎn)：①?zèng)]有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素

②沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)2024/4/7財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化

①考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素

②考慮了投入資本與獲得利潤之間的配比關(guān)系

③考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素④克服了追求利潤的短期行為

計(jì)量比較困難。2024/4/7企業(yè)價(jià)值最大化

指企業(yè)未來現(xiàn)金凈流量按照公司要求的必要報(bào)酬率計(jì)算的總現(xiàn)值，也是公司的市場價(jià)值。

在滿足其他利益集團(tuán)利益要求前提下追求股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值的最大化

2024/4/72024/4/7股東、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的沖突與協(xié)調(diào)（一）股東和經(jīng)營者1.經(jīng)營者的目標(biāo)：高報(bào)酬、低風(fēng)險(xiǎn)、工作輕閑。2.經(jīng)營者對股東目標(biāo)的背離：道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇3.解決方法：監(jiān)督、激勵(lì)。最佳解決辦法：監(jiān)督成本＋激勵(lì)成本＋偏離目標(biāo)損失＝最小。

2024/4/7（二）股東和債權(quán)人1.債權(quán)人目標(biāo)：本利求償權(quán)2.股東目標(biāo)：投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目3.股東通過經(jīng)營者損害債權(quán)人利益的方式：（1）未經(jīng)債權(quán)人同意，投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目（2）未經(jīng)債權(quán)人同意，發(fā)行新債4.債權(quán)人除立法保護(hù)（破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先接管、優(yōu)先受償）外的措施：契約限制、終止合作2024/4/7（三）企業(yè)目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任1、社會(huì)責(zé)任目標(biāo)：可持續(xù)發(fā)展。2、環(huán)境、產(chǎn)品安全、質(zhì)量、勞動(dòng)保險(xiǎn)。3、既有共同利益，也有利益沖突。協(xié)調(diào)方法：法律道德規(guī)范的約束2024/4/7四、財(cái)務(wù)管理原則自利行為原則雙方交易原則信號傳遞原則行動(dòng)應(yīng)到原則有關(guān)競爭經(jīng)濟(jì)環(huán)境的原則2024/4/7有價(jià)值的創(chuàng)意原則比較優(yōu)勢原則期權(quán)原則凈增效率原則有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效率的原則2024/4/7投資分散化原則風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬權(quán)衡原則資本市場有效原則貨幣時(shí)間價(jià)值原則有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則2024/4/7五、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境財(cái)務(wù)管理的環(huán)境是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部的各種因素，它們是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件，企業(yè)更多的是適應(yīng)他們的要求和變化。財(cái)務(wù)管理環(huán)境主要包括：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融市場環(huán)境和法律環(huán)境等。2024/4/7經(jīng)濟(jì)環(huán)境1、經(jīng)濟(jì)周期。蕭條、復(fù)蘇、繁榮、衰退。2、經(jīng)濟(jì)政策。3、通貨膨脹。2024/4/7金融環(huán)境金融市場：資金供求雙方通過某種形式融通資金達(dá)成交易的場所。廣義的金融市場和狹義的金融市場。2024/4/7金融市場金融市場外匯市場資金市場黃金市場貨幣市場資本市場短期證券市場短期貸放市場長期證券市場長期貸放市場一級（發(fā)行）市場二級（流通）市場2024/4/7金融市場的組成主體—銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)客體—債券、股票等信用工具參加人—客體的供給者和需求者2024/4/7資本價(jià)格