2019年1月自考00803財務(wù)管理試題及答案含解析

財務(wù)管理年月真題

0080320191

1、【單選題】在公司企業(yè)中，行使日常經(jīng)營決策權(quán)和管理權(quán)的是

董事會

監(jiān)事會

A:

股東大會

B:

職工代表大會

C:

答D:案：A

解析：董事會是依照有關(guān)法律、行政法規(guī)和政策規(guī)定，按公司章程設(shè)立并由全體董事組成

的，行使日常經(jīng)營決策權(quán)和管理權(quán)的公司常設(shè)機關(guān)。它對公司的股東大會負責并報告工

作，在股東大會閉會期間行使股東大會職權(quán)。P16

2、【單選題】______是長期償饋能力比率

流動比率

速動比率

A:

資產(chǎn)負債率

B:

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

C:

答D:案：C

解析：長期償債能力分析包括：1、資產(chǎn)負債率；2.權(quán)益負債率；3.有形凈資產(chǎn)負債率；4.

資本結(jié)構(gòu)比率；5.利息保障倍數(shù)；6.現(xiàn)金利息保障倍數(shù)。P37-P38

3、【單選題】一般來說，流動比率為______即可

1:1

2:1

A:

3:1

B:

4:1

C:

答D:案：B

解析：流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負債的比值，反映流動資產(chǎn)是流動負債的幾倍，以體

現(xiàn)企業(yè)償還流動負債的能力。流動比率越大，一般償債能力越強，但流動比率過大意味

著流動資產(chǎn)過多，會降低企業(yè)的收益一般來說，流動比率為2：1即流動資產(chǎn)是流動

負債的兩倍比較合適。P36

4、【單選題】凈現(xiàn)值______，說明投資項目具有可行性。

大于或等于零

小于零

A:

大于原始投資

B:

小于原始投資

C:

答D:案：A

解析：如果投資方案的凈現(xiàn)值大于或等于零，則該方案為可行方案；如果投資方案的凈值

小于零，則該方案不可行；如果幾個方案的投資額相同，項目計算期相等且凈現(xiàn)值均大于

零，那么凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。所以，凈現(xiàn)值大于或等于零是項目可行的必要

條件。P71-P72

5、【單選題】當凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)得出不同結(jié)論時，應(yīng)以______為準

獲利指數(shù)

凈現(xiàn)值

A:

內(nèi)部報酬率

B:

獲利指數(shù)與內(nèi)部報配率之差

C:

答D:案：B

解析：最高的凈現(xiàn)值符合企業(yè)的最大利益，也就是說，凈現(xiàn)值越高，企業(yè)的收益越大，而

獲利指數(shù)只反映投資回收的程度，而不反映投資回收的多少，在沒有資金限制情況下的

互斥選擇決策中，應(yīng)選用凈現(xiàn)值較大的投資項目。也就是說，當獲利指數(shù)與凈現(xiàn)值得出

不同結(jié)論時，應(yīng)以凈現(xiàn)值為準。P83

6、【單選題】決策優(yōu)化后的不確定性分析不包括

保本分析

敏感性分析

A:

系統(tǒng)分析

B:

概率分析

C:

答D:案：C

解析：不確定性分析一般包括投資項目的保本分析、敏感性分析和概率分析。P99

7、【單選題】下列不是股票投資的特點的是

投資風險大

期望收益高

A:

投資者可參與公司經(jīng)營管理

B:

投資回收期長

C:

D:

答案：D

解析：股票投資的特點包括：(1)股權(quán)性投資。(2)投資風險大。(3)期望收益高。(4)

股票投資者可參與公司經(jīng)營管理。P119

8、【單選題】下列不是債券投資的系統(tǒng)性風險的是

利率風險

違約風險

A:

政策風險

B:

購買力風險

C:

答D:案：B

解析：P116

9、【單選題】某公司的市盈率為25，該公司的每股收益為0．80元，行業(yè)平均市盈率為

20，該公司股票的價格為

16元

20元

A:

20.8元

B:

25.8元

C:

答D:案：B

10、【單選題】整個證券市場的β系數(shù)

為1

>1

A:

<1

B:

為零

C:

答D:案：A

解析：根據(jù)投資理論，全體市場本身的β系數(shù)為1，若基金投資組合凈值的波動大于全體

市場的波動幅度，則β系數(shù)大于1。

11、【單選題】一般來說，資金成本最高的是

普通股

優(yōu)先股

A:

公司債券

B:

短期融資券

C:

D:

答案：A

解析：企業(yè)破產(chǎn)后，股東的求償權(quán)位于最后，與其它投資者相比，普通股股東所承擔的風

險最大，因此，普通股的報酬也最高。在各種資金來源中，普通股的成本最高。

12、【單選題】下列不是優(yōu)先股的特點是

優(yōu)先分配股利且股利固定

優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)

A:

優(yōu)先認購新發(fā)行股份

B:

沒有表決權(quán)

C:

答D:案：C

解析：本題考核的是優(yōu)先股的特征，包括優(yōu)先分配股利、優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)、

13、【單選題】短期資金市場屬于

貨幣市場

資本市場

A:

一級市場

B:

二級市場

C:

答D:案：A

解析：貨幣市場是融通短期資金的市場，資本市場是融通長期資金的市場。P161

14、【單選題】某公司上年普通股每股股利2元，每股凈利潤3元，每股凈資產(chǎn)15元，每

股市價25元，公司預(yù)計未來股利年增長率為5％，則該普通股的成本為

13%

13.4%

A:

18.33%

B:

25.9%

C:

答D:案：B

15、【單選題】某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，財務(wù)杠桿系數(shù)為2．5，則總杠桿系數(shù)為

7.5

5.5

A:

0.83

B:

0.5

C:

D:

答案：A

解析：總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)=3x2.5=7.5

16、【單選題】在個別資本成本計算中，不用考慮籌資費用影響因素的是

長期惜款成本

債券成本

A:

留存收益的成本

B:

優(yōu)先股的成本

C:

答D:案：C

解析：在個別資本成本的計算中,留存收益成本不必考慮籌資費用因素的影響。

17、【單選題】在下列股利政策中有利于穩(wěn)定股票價格、樹立公司良好形象的是

剩余股利政策

穩(wěn)定增長股利攻策

A:

固定股利率政策

B:

低正常股利加額外股利政策

C:

答D:案：B

解析：固定或穩(wěn)定增長股利政策的優(yōu)點：穩(wěn)定增長的股利政策有利于向市場傳遞公司正常

經(jīng)營與穩(wěn)步發(fā)展的信息，樹立公司良好形象、增強投資者信心、穩(wěn)定或提高股票價格；吸

引對股利有較高依賴性的股東，有利于他們計劃安排其收入與支出。P196

18、【單選題】下列項目中，不屬于應(yīng)收賬款政策內(nèi)容的是

信用標準

信用條件

A:

收賬政策

B:

信用等級

C:

答D:案：D

解析：應(yīng)收賬款信用政策包括的內(nèi)容有信用標準、信用條件、收賬政策。

19、【單選題】參與并購的兩家公司來自同一產(chǎn)業(yè)，但處于生產(chǎn)過程的不同階段的并購是

橫向并購

縱向并購

A:

混合并購

B:

交又并購

C:

D:

答案：B

解析：縱向并購指參與并購的兩家公司來自同一產(chǎn)業(yè)，但處于生產(chǎn)過程的不同階段?？v向

并購的目的主要是節(jié)約交易成本，組織專業(yè)化生產(chǎn)和實現(xiàn)產(chǎn)銷一體化。按照產(chǎn)品實體流

動的方向，縱向并購還可以分為順向并購（如制造商并購下游的銷售商）和逆向并購

（如制造商并購上游的原材料供應(yīng)商）。P231

20、【單選題】下列企業(yè)價值評估方法中，屬于基于股票市場信息的估值方法的是

可變現(xiàn)凈值法

市盈率法

A:

自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

B:

未來股息收入折現(xiàn)價值法

C:

答D:案：B

解析：P/E比率法又稱市盈率法，指根據(jù)參照公司的平均市盈率水平來確定目標公司的合

理市盈率，據(jù)此來評估目標公司的價值。P240

21、【多選題】公司制企業(yè)與非公司制企業(yè)之間的區(qū)別包括

主體地位不同

納稅主體資格不同

A:

承擔的償債責任不同

B:

企業(yè)內(nèi)部積累的需求不同

C:

所處行業(yè)不同

D:

答E:案：ABCD

解析：公司制企業(yè)與非公司制企業(yè)之間的區(qū)別(1)成立的基礎(chǔ)不同。(2)主體地位不

同。(3)承擔的償債責任不同。(4)法定注冊資本的規(guī)定不同。(4)法定注冊資本的規(guī)定

不同。(5)出資方式不同。(6)投資人之間的關(guān)系不同。(7)投資人與企業(yè)的關(guān)系不同。

P8

22、【多選題】盈利能力比率包括

流動比率

銷售毛利率

A:

權(quán)益凈利率

B:

銷售凈利率

C:

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

D:

答E:案：BCD

23、【多選題】投資項目的現(xiàn)金流入量包括

付現(xiàn)成本

所得稅費用

A:

營業(yè)現(xiàn)金流入量

B:

墊支營運資本

C:

營業(yè)期末終結(jié)點的現(xiàn)金流入量

D:

答E:案：CE

解析：投資項目的現(xiàn)金流入量包括：(1)營業(yè)現(xiàn)金流入量。增加的生產(chǎn)線擴大了企業(yè)的生

產(chǎn)能力，使企業(yè)銷售收入增加。通常假設(shè)銷售收入即是營業(yè)現(xiàn)金流入量，并假設(shè)營業(yè)現(xiàn)

金流入量發(fā)生在營業(yè)期的每期期末。(2)營業(yè)期末終結(jié)點的現(xiàn)金流入量。營業(yè)期末終結(jié)

點的現(xiàn)金流入量有兩部分,一部分是該生產(chǎn)線岀售(報廢)時的殘值變價收入,另一部分是

收回的墊支營運資本。P67

24、【多選題】下列屬于靜態(tài)評價指標的有

凈現(xiàn)值

獲利指數(shù)

A:

內(nèi)含報酬率

B:

投資回收期

C:

會計收益率

D:

答E:案：DE

解析：按是否考慮時間價值分類，投資決策評價指標可分為靜態(tài)評價指標(計算過程不考

慮時間價值)，又稱非折現(xiàn)評價指標，包括投資收益率和靜態(tài)投資回收期；動態(tài)評價指標

(計算過程考慮時間價值)，又稱折現(xiàn)評價指標，包括凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)和內(nèi)含報酬率。

P69

25、【多選題】股票投資的系統(tǒng)性風險有

經(jīng)營風險

流動性風險

A:

利率風險

B:

匯率風險

C:

購買力風險

D:

答E:案：CDE

解析：股票投資風險一般分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，其中系統(tǒng)風險主要包括利率風險、

匯率風險、購買力風險、市場風險和宏觀經(jīng)濟風險；非系統(tǒng)風險一般包括經(jīng)營風險、籌

資風險、流動性風險和操作風險。P121

26、【多選題】債券投資的特點包括

債權(quán)性投資

投資風險小

A:

期望收益低

B:

回收期短

C:

投資人無權(quán)參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理

D:

答E:案：ABCE

解析：債券投資的特點：(1)債權(quán)性投資。(2)投資風險小。(3)期望收益低。(4)投資

人無權(quán)參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理。P112-P113

27、【多選題】下列屬于債務(wù)性籌資的有

發(fā)行普通股

發(fā)行公司債

A:

發(fā)行優(yōu)先股

B:

向銀行借款

C:

融資租賃

D:

答E:案：BDE

解析：債務(wù)性籌資形成企業(yè)的債務(wù)資本,亦稱借入資本，是企業(yè)依法取得并依約運用、按

期償還的資本。債務(wù)性籌資一般釆用長期借款、發(fā)行債券等方式籌集資金。P144

28、【多選題】發(fā)行普通股籌資的優(yōu)點有

籌資成本低

不會稀釋股權(quán)

A:

籌資風險小

B:

籌資限制較少

C:

方式方法靈活多樣

D:

答E:案：CD

解析：普通股籌資的優(yōu)點(1)沒有向股東每年支付股息的強制規(guī)定。(2)沒有固定到期

日，不用償還。(3)籌資風險小。(4)增加公司的信譽。(5)籌資限制較少。P144-P145

29、【多選題】按交易性質(zhì)劃分，金融市場可以分為

貨幣市場

資本市場

A:

B:

一級市場

二級市場

C:

外匯市場

D:

答E:案：CD

解析：按交易性質(zhì)劃分，金融市場可分為一級市場和二級市場。P161

30、【多選題】企業(yè)發(fā)放股票股利，帶來的影響有

股東權(quán)益增加

公司資產(chǎn)減少

A:

股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化

B:

公司股本增加

C:

公司股本堿少

D:

答E:案：CD

解析：發(fā)放股票股利不會改變公司的股東權(quán)益總額，也不會影響股東的持股比例，只是公

司的股東權(quán)益結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，未分配利潤轉(zhuǎn)為股本，因此會增加公司的股本總額。

31、【判斷題】財務(wù)管理就是指財務(wù)管理的主體通過對財務(wù)活動施加人為的影響，以使財務(wù)

活動達到理想的要求，即實現(xiàn)財務(wù)管理主體的意圖。

正確

錯誤

A:

答B(yǎng):案：A

32、【判斷題】監(jiān)事會是向股東大會負責的，監(jiān)督董事會及其領(lǐng)導(dǎo)下的公司管理機構(gòu)的經(jīng)營

績效，以及是否履行了相關(guān)職責的機構(gòu)。

正確

錯誤

A:

答B(yǎng):案：A

33、【判斷題】市盈率反映的并不是公司現(xiàn)實的獲利能力，而是公司預(yù)期的獲利能力。

正確

錯誤

A:

答B(yǎng):案：A

34、【判斷題】財務(wù)危機預(yù)警模型中，Z指標越小，企業(yè)破產(chǎn)的可能性越小。

正確

錯誤

A:

答B(yǎng):案：B

35、【判斷題】一個投資項目的凈現(xiàn)值<0，則該項目的內(nèi)含報酬率<0。

正確

錯誤

A:

答B(yǎng):案：B

36、【判斷題】債券期限越長，債券持有者冒的風險越大，債券的價值就越大。

正確

錯誤

A:

答B(yǎng):案：B

37、【判斷題】在沒有風險的情況下，投資組合應(yīng)獲得風險報酬率。

正確

錯誤

A:

答B(yǎng):案：B

38、【判斷題】與西方發(fā)達國家相比，抵押貸款，人壽保險等金融產(chǎn)品的二級市場在中國還

沒有形成。

正確

錯誤

A:

答B(yǎng):案：A

39、【判斷題】發(fā)行優(yōu)先股籌資不會造成股東對企業(yè)控制權(quán)的削弱。

正確

錯誤

A:

答B(yǎng):案：A

40、【判斷題】股利支付額穩(wěn)定是固定股利支付率政策的優(yōu)點之一。

正確

錯誤

A:

答B(yǎng):案：B

41、【問答題】簡述流動資產(chǎn)投資管理的三種管理策略及其特征。

答案：（1）適中型管理策略，特點是中風險、中報酬；（2）保守型管理策略，特點是低

風險、低報酬；（3）冒險型管理策略，特點是高風險、高報酬。（答出1個策略或特點

得1分，最高5分）

42、【問答題】簡述普通股籌資的優(yōu)缺點。

答案：①優(yōu)點：沒有向股東每年支付股利的強制規(guī)定；沒有固定到期日，不用償還；籌資

風險??；增加公司的信譽；籌資限制少。②缺點：資金成本高；分散控制權(quán)；信息披露成

本高；股票上市增加公司被收購的風險。（每答對1個優(yōu)點或缺點得1分，最高5分）

43、【問答題】A公同簡化資產(chǎn)負債表如

下:。其他資料：2015年A公司銷售收入

28000萬元，銷售毛利6000萬元，凈利潤2500萬元。要求：（1）計算A公司2015年流

動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率；（2）計算A公司2015年銷售毛利率、權(quán)益凈利率；

（3）根據(jù)計算結(jié)果，對A公司的短期償債能力、長期償債能力、盈利能力進行簡單評

價。

答案：（1）①流動比率=4000/2500=1.6②速動比率=(4000-1400)/2500=1.04③

資產(chǎn)負債率=7500/14000=53.57%（2）①銷售毛利率=6000/28000=21.43%②權(quán)益

凈利率=2500/6500=38.46%（3）流動比率=1.6、速動比率=1.04，說明企業(yè)有較好的

短期償債能力；資產(chǎn)負債率=53.57%，說明長期償債能力一般。而銷售毛利率=21.43%雖

然不高，但權(quán)益凈利率=38.46%，說明公司有較好的盈利能力。

44、【問答題】B公司生產(chǎn)中需要一種設(shè)備，若自己購買，需要支付價款200萬元，設(shè)備使

用壽命8年，預(yù)計凈殘值率為5％；公司也可以采用租賃方式取得設(shè)備，租期8年，每年末支

付租金35萬元。公司所得稅稅率25％，公司資金成本10％。要求：（1）計算購置方案現(xiàn)金

支出的現(xiàn)值；（2）計算租賃方案現(xiàn)金支出的現(xiàn)值；（3）根據(jù)計算結(jié)果對設(shè)備取得方式做出

選擇。附：（P/F，10%，8）=0．4665（P/A,10%,8)=5.349

答案：（1）購置方案：①購置方案的年折舊=200×(1-5%)/8=23.75萬元②購買設(shè)備支

出=200萬元③因折舊稅負減少現(xiàn)值=23.75萬元×25%×(P/A,10%,8)=31.76萬元④

設(shè)備殘值變現(xiàn)的價值=200×5%×(P/F,10%,8)=4.67萬元⑤現(xiàn)值合計=200-31.76-

4.67=163.57萬元（2）租賃方案：租賃費支出現(xiàn)值總計=35萬元×(1-

25%)×(P/A,10%,8)=140.41萬元（3）由于租賃設(shè)備的總支出小于購置方案總支出，因

此應(yīng)該采取租賃方式。

45、【問答題】C公司擬發(fā)行債券，債券的面值1000元，票面利率8％，期限10年。要

求：（1）如果債券每年末付息，到期還本，發(fā)行時，資金市場利率上升為10％，計算債券價

值；（2）如果債券每半年付息，到期還本，發(fā)行時，資金市場利率下降為6％，計算債券價

值。附：（P/F，10％，10）=0．3855（P/A，10％，10）＝6．1446

（P/F,6%,10)=0.5584(P/A,6%,10)=7.3601(P/F,3%,20)=0.5537(P/A,3%,20)=14.8775

答案：（1）債券價值=1000×8%×(P/A,10%,10)+1000×(P/F,10%,10）=80×6.1446+1

000×0.3855=877.07元（2）債券價值=1000×8%÷2×(P/A,6%÷2,10×2)+1

000×(P/F,6%÷2,10×2)=40×14.8775+1000×0.5537=1148.8元

46、【問答題】D公司2015年末總資本全為權(quán)益資本，其價值（市場價值和賬面價值）為

20000萬元，普通股4000萬股，每股市場價格為5元，2015年息稅前利潤3000萬元。

2016度預(yù)計：公司總資產(chǎn)20000萬元，公司擬增加10000萬元負債回購2000萬股普通股，債

務(wù)利息率（稅前）為6％，息稅前利潤上升到4000萬元。公司所得稅稅率為25％。要求：

（1）計算D公司2015年的稅前利潤、凈利潤、每股收益；（2）分別計算保持原資本結(jié)構(gòu)、

改變資本結(jié)構(gòu)情況下2016年公司預(yù)計的凈資產(chǎn)收益率、每股收益、財務(wù)杠桿；（3）根據(jù)計

算結(jié)果說明D公司是否應(yīng)該回購股票改變其資本結(jié)構(gòu)？

答案：（1）①2015年的稅前利潤=3000萬元-0=3000萬元②凈利潤=3000萬元

×(1-25%