MOOC 金融工程學(xué)-武漢理工大學(xué) 中國(guó)大學(xué)慕課答案

MOOC金融工程學(xué)-武漢理工大學(xué)中國(guó)大學(xué)慕課答案第一周單元測(cè)驗(yàn)1、問(wèn)題：（）是指在將來(lái)某一指定時(shí)刻以約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出某一標(biāo)的資產(chǎn)的合約。選項(xiàng)：A、即期合約B、遠(yuǎn)期合約C、互換合約D、期權(quán)合約正確答案:【遠(yuǎn)期合約】2、問(wèn)題：（）賦予持有者在將來(lái)某一特定時(shí)間以某一確定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出某種資產(chǎn)的權(quán)利。選項(xiàng)：A、遠(yuǎn)期B、期貨C、互換D、期權(quán)正確答案:【期權(quán)】3、問(wèn)題：（）是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。選項(xiàng)：A、遠(yuǎn)期B、期貨C、互換D、期權(quán)正確答案:【互換】4、問(wèn)題：假定某無(wú)紅利支付股票的預(yù)期年收益率為10%，其目前的市場(chǎng)價(jià)格為100元，已知市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為4%（每年復(fù)利一次），那么基于該股票的一年期遠(yuǎn)期合約價(jià)格應(yīng)該等于（）。選項(xiàng)：A、110元B、106元C、104元D、100元正確答案:【104元】5、問(wèn)題：（）是指利用一個(gè)或多個(gè)市場(chǎng)存在的價(jià)格差異，在沒(méi)有任何損失風(fēng)險(xiǎn)且無(wú)須投資者自有資金的情況下獲取利潤(rùn)的行為。選項(xiàng)：A、投機(jī)B、套期保值C、對(duì)沖D、套利正確答案:【套利】6、問(wèn)題：（）根據(jù)自己的預(yù)期，利用衍生產(chǎn)品的高杠桿性質(zhì)進(jìn)行操作，通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)獲取相應(yīng)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益。選項(xiàng)：A、套利者B、投機(jī)者C、套期保值者D、對(duì)沖者正確答案:【投機(jī)者】7、問(wèn)題：（）在現(xiàn)貨市場(chǎng)已有一定的風(fēng)險(xiǎn)暴露，其介入衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的目的是通過(guò)衍生產(chǎn)品的相反頭寸進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和管理。選項(xiàng)：A、套期保值者B、投資者C、套利者D、多頭正確答案:【套期保值者】8、問(wèn)題：（）是指在交易所交易的、協(xié)議雙方約定在將來(lái)某個(gè)日期按事先確定的條件買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。選項(xiàng)：A、遠(yuǎn)期B、期貨C、互換D、期權(quán)正確答案:【期貨】9、問(wèn)題：執(zhí)行價(jià)格相等的多頭看漲期權(quán)和空頭看跌期權(quán)可以合成（）。選項(xiàng)：A、資產(chǎn)多頭B、資產(chǎn)空頭C、空頭看漲期權(quán)D、多頭看跌期權(quán)正確答案:【資產(chǎn)多頭】10、問(wèn)題：現(xiàn)貨空頭與看跌期權(quán)空頭組合可以形成（）選項(xiàng)：A、現(xiàn)貨多頭B、看漲期權(quán)空頭C、看漲期權(quán)多頭D、看跌期權(quán)多頭正確答案:【看漲期權(quán)空頭】11、問(wèn)題：（）的定價(jià)使用絕對(duì)定價(jià)法。選項(xiàng)：A、股票B、遠(yuǎn)期C、期貨D、互換正確答案:【股票】12、問(wèn)題：（）的定價(jià)使用相對(duì)定價(jià)法。選項(xiàng)：A、債券B、股票C、股指D、遠(yuǎn)期正確答案:【遠(yuǎn)期】13、問(wèn)題：如果連續(xù)復(fù)利年利率是10%，100元現(xiàn)值在一年后的終值為（）。選項(xiàng)：A、110B、110.25C、110.51D、110.52正確答案:【110.52】14、問(wèn)題：每月計(jì)一次復(fù)利的年利率為12%，與之等價(jià)的每年計(jì)一次復(fù)利的年利率為（）。選項(xiàng)：A、12%B、12.67%C、12.68%D、12.69%正確答案:【12.68%】15、問(wèn)題：每月計(jì)一次復(fù)利的年利率為12%，與之等價(jià)的連續(xù)復(fù)利的年利率為（）。選項(xiàng)：A、12%B、11.90%C、11.94%D、11.95%正確答案:【11.94%】16、問(wèn)題：某筆存款的連續(xù)復(fù)利年利率為8%，便實(shí)際上利息是每季度支付一次。請(qǐng)問(wèn)1萬(wàn)元存款每季度能得到利息（）元。選項(xiàng)：A、800B、200C、208D、202正確答案:【202】17、問(wèn)題：以下關(guān)于金融工程的說(shuō)法正確的有：（）選項(xiàng)：A、金融工程要運(yùn)用金融工具和金融策略進(jìn)行金融創(chuàng)新。B、金融工程要開(kāi)發(fā)出新的金融產(chǎn)品或利用現(xiàn)有的金融產(chǎn)品去解決金融財(cái)務(wù)問(wèn)題。C、金融工程的目的是解決金融財(cái)務(wù)問(wèn)題。D、金融工程不僅要解決營(yíng)利和風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，還應(yīng)涉及合理避稅和規(guī)避管制的內(nèi)容。正確答案:【金融工程要運(yùn)用金融工具和金融策略進(jìn)行金融創(chuàng)新。#金融工程要開(kāi)發(fā)出新的金融產(chǎn)品或利用現(xiàn)有的金融產(chǎn)品去解決金融財(cái)務(wù)問(wèn)題。#金融工程的目的是解決金融財(cái)務(wù)問(wèn)題。#金融工程不僅要解決營(yíng)利和風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，還應(yīng)涉及合理避稅和規(guī)避管制的內(nèi)容?！?8、問(wèn)題：根據(jù)參與目的的不同，衍生產(chǎn)品市場(chǎng)上的參與者可分為：（）選項(xiàng)：A、投機(jī)者B、套利者C、套期保值者D、交易者正確答案:【投機(jī)者#套利者#套期保值者】19、問(wèn)題：衍生產(chǎn)品定價(jià)可采用的方法有：（）選項(xiàng)：A、絕對(duì)定價(jià)法B、復(fù)制定價(jià)法C、風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)法D、狀態(tài)價(jià)格定價(jià)法正確答案:【復(fù)制定價(jià)法#風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)法#狀態(tài)價(jià)格定價(jià)法】20、問(wèn)題：復(fù)制定價(jià)法的適用前提包括（）。選項(xiàng)：A、有套利機(jī)會(huì)B、無(wú)套利機(jī)會(huì)C、可復(fù)制D、不可復(fù)制正確答案:【無(wú)套利機(jī)會(huì)#可復(fù)制】21、問(wèn)題：以下關(guān)于無(wú)套利假設(shè)說(shuō)法正確的有：（）選項(xiàng)：A、套利活動(dòng)是在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)下進(jìn)行的。B、理想的套利組合既無(wú)成本，也沒(méi)有損失的風(fēng)險(xiǎn)。C、市場(chǎng)上的套利者可以使金融市場(chǎng)上失衡的資產(chǎn)價(jià)格迅速回歸均衡狀態(tài)。D、市場(chǎng)不存在套利機(jī)會(huì)時(shí)，我們稱(chēng)市場(chǎng)達(dá)到了無(wú)套利均衡。正確答案:【套利活動(dòng)是在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)下進(jìn)行的。#理想的套利組合既無(wú)成本，也沒(méi)有損失的風(fēng)險(xiǎn)。#市場(chǎng)上的套利者可以使金融市場(chǎng)上失衡的資產(chǎn)價(jià)格迅速回歸均衡狀態(tài)。#市場(chǎng)不存在套利機(jī)會(huì)時(shí)，我們稱(chēng)市場(chǎng)達(dá)到了無(wú)套利均衡?！?2、問(wèn)題：金融衍生產(chǎn)品包括（）。選項(xiàng)：A、黃金B(yǎng)、貸款C、遠(yuǎn)期D、互換正確答案:【遠(yuǎn)期#互換】23、問(wèn)題：金融衍生產(chǎn)品定價(jià)的基本假設(shè)包括（）。選項(xiàng)：A、金融市場(chǎng)存在摩擦B、金融市場(chǎng)存在套利C、市場(chǎng)參與者不承擔(dān)對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)D、市場(chǎng)參與厭惡風(fēng)險(xiǎn)，且希望財(cái)富越多越好正確答案:【市場(chǎng)參與者不承擔(dān)對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)#市場(chǎng)參與厭惡風(fēng)險(xiǎn)，且希望財(cái)富越多越好】24、問(wèn)題：多頭看漲期權(quán)可由以下哪些金融產(chǎn)品組合而成？（）選項(xiàng)：A、資產(chǎn)多頭B、資產(chǎn)空頭C、多頭看跌期權(quán)D、空頭看跌期權(quán)正確答案:【資產(chǎn)多頭#多頭看跌期權(quán)】25、問(wèn)題：假定某無(wú)紅利支付股票目前的市場(chǎng)價(jià)格為100元，已知市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為5%（每年復(fù)利一次），該股票一年期遠(yuǎn)期合約價(jià)格為110。套利組合策略中應(yīng)包括（）。選項(xiàng)：A、借入資金B(yǎng)、買(mǎi)入股票C、買(mǎi)入股票遠(yuǎn)期D、賣(mài)空股票遠(yuǎn)期正確答案:【借入資金#買(mǎi)入股票#賣(mài)空股票遠(yuǎn)期】26、問(wèn)題：期貨是在交易所集中交易的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期產(chǎn)品。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】27、問(wèn)題：衍生產(chǎn)品的價(jià)值取決于合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】28、問(wèn)題：風(fēng)險(xiǎn)管理是金融工程的核心。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】29、問(wèn)題：復(fù)制定價(jià)法屬于絕對(duì)定價(jià)法。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】30、問(wèn)題：如果一資產(chǎn)不可被市場(chǎng)上可交易的其它資產(chǎn)復(fù)制，則我們稱(chēng)該資產(chǎn)為冗余資產(chǎn)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】31、問(wèn)題：套利是市場(chǎng)定價(jià)合理的產(chǎn)物。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】32、問(wèn)題：絕對(duì)定價(jià)法利用標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與衍生證券價(jià)格之間的內(nèi)在關(guān)系，根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格求出衍生產(chǎn)品價(jià)格。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】33、問(wèn)題：在有效的金融市場(chǎng)上，套利行為最終為使得市場(chǎng)回到不存在套利機(jī)會(huì)的均衡狀態(tài)，此時(shí)確定的價(jià)格就是無(wú)套利均衡價(jià)格。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】34、問(wèn)題：積木分析也叫模塊分析法，是指將各種金融工具進(jìn)行分解和組合，以解決金融問(wèn)題。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】35、問(wèn)題：金融產(chǎn)品回報(bào)圖的縱軸是考慮了成本之后的產(chǎn)品的盈虧。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】36、問(wèn)題：連續(xù)復(fù)利年利率是指計(jì)算頻次無(wú)窮大時(shí)的年利率，它與每年計(jì)多次復(fù)利的年利率不能相互換算。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】37、問(wèn)題：用連續(xù)復(fù)利計(jì)息是高利貸。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】38、問(wèn)題：當(dāng)金融工程運(yùn)用不當(dāng)時(shí)，也可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的放大和市場(chǎng)波動(dòng)的加劇。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】39、問(wèn)題：根據(jù)證券未來(lái)現(xiàn)金流的特征，運(yùn)用恰當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率將這些現(xiàn)金流貼現(xiàn)并加總得到的現(xiàn)值，就是相對(duì)定價(jià)法確定的證券價(jià)格。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】40、問(wèn)題：金融工程的根本目的在于為各種金融問(wèn)題提供創(chuàng)造性的解決方案，滿(mǎn)足市場(chǎng)豐富多樣的金融需求。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】第二周單元測(cè)驗(yàn)1、問(wèn)題：遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買(mǎi)方是（），其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的一個(gè)主要目的是規(guī)避利率（）的風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)：A、名義貸款人；上升B、實(shí)際借款人；下降C、名義借款人；上升D、實(shí)際貸款人；下降正確答案:【名義借款人；上升】2、問(wèn)題：下列關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議的說(shuō)法，正確的是（）選項(xiàng)：A、利率按差額結(jié)算B、資金流動(dòng)量大C、需要交付本金D、不存在信用風(fēng)險(xiǎn)正確答案:【利率按差額結(jié)算】3、問(wèn)題：一份3x6的遠(yuǎn)期利率協(xié)議表示（）的FRA合約。選項(xiàng)：A、在3月達(dá)成的6月期B、3個(gè)月后開(kāi)始的3月期C、3個(gè)月后開(kāi)始的6月期D、上述說(shuō)法都不正確正確答案:【3個(gè)月后開(kāi)始的3月期】4、問(wèn)題：期貨合約是在（）的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。選項(xiàng)：A、互換合約B、期權(quán)合約C、掉期合約D、現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期正確答案:【現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期】5、問(wèn)題：當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額將接近于（）。選項(xiàng)：A、期貨價(jià)格B、零C、無(wú)限大D、無(wú)法判斷正確答案:【零】6、問(wèn)題：期貨合約的空頭有權(quán)選擇具體的交割品種、交割地點(diǎn)、交割時(shí)間等，這些權(quán)利將對(duì)期貨價(jià)格產(chǎn)生怎樣的影響？（）選項(xiàng)：A、提高期貨價(jià)格B、降低期貨價(jià)格C、可能提高也可能降低期貨價(jià)格D、對(duì)期貨價(jià)格沒(méi)有影響正確答案:【降低期貨價(jià)格】7、問(wèn)題：下列關(guān)于遠(yuǎn)期價(jià)格和遠(yuǎn)期價(jià)值的說(shuō)法中，不正確的是：（）選項(xiàng)：A、遠(yuǎn)期價(jià)格是使得遠(yuǎn)期合約價(jià)值為零的交割價(jià)格B、遠(yuǎn)期價(jià)格等于遠(yuǎn)期合約在實(shí)際交易中形成的交割價(jià)格C、遠(yuǎn)期價(jià)值由遠(yuǎn)期實(shí)際價(jià)格和遠(yuǎn)期理論價(jià)格共同決定D、遠(yuǎn)期價(jià)格與標(biāo)的物現(xiàn)貨價(jià)格緊密相連，而遠(yuǎn)期價(jià)值是指遠(yuǎn)期合約本身的價(jià)值正確答案:【遠(yuǎn)期價(jià)格等于遠(yuǎn)期合約在實(shí)際交易中形成的交割價(jià)格】8、問(wèn)題：下列屬于無(wú)收益標(biāo)的資產(chǎn)的是：（）選項(xiàng)：A、黃金B(yǎng)、白銀C、貼現(xiàn)債券D、附息債券正確答案:【貼現(xiàn)債券】9、問(wèn)題：聯(lián)系期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的紐帶是（）選項(xiàng)：A、交割B、結(jié)算C、競(jìng)價(jià)D、下單正確答案:【交割】10、問(wèn)題：世界上第一個(gè)出現(xiàn)的金融期貨是（）選項(xiàng)：A、股票期貨B、股指期貨C、外匯期貨D、利率期貨正確答案:【外匯期貨】11、問(wèn)題：假設(shè)當(dāng)前某期貨的價(jià)格為50元，交易者進(jìn)入開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入交易并持有到期。在期貨到期交割時(shí)，期貨價(jià)格為60元，那么交易者交割時(shí)的所需要付出的金額為（）選項(xiàng)：A、60元B、55元C、50元D、10元正確答案:【50元】12、問(wèn)題：假定投資者可以按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入和貸出資金，允許現(xiàn)貨賣(mài)空。如果投資者注意到實(shí)際遠(yuǎn)期價(jià)格高于理論遠(yuǎn)期價(jià)格，那么投資者可以通過(guò)下列哪種方式盈利？（）選項(xiàng)：A、以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借款，購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨，同時(shí)做空遠(yuǎn)期合約B、以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借款，購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨，同時(shí)做多遠(yuǎn)期合約C、賣(mài)空現(xiàn)貨，將貨款以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率投資，同時(shí)做空遠(yuǎn)期合約D、賣(mài)空現(xiàn)貨，將貨款以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率投資，同時(shí)做多遠(yuǎn)期合約正確答案:【以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借款，購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨，同時(shí)做空遠(yuǎn)期合約】13、問(wèn)題：若交割價(jià)格大于遠(yuǎn)期價(jià)格，通過(guò)（）標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨、（）遠(yuǎn)期并等待交割來(lái)獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。選項(xiàng)：A、賣(mài)出；買(mǎi)入B、賣(mài)出；賣(mài)出C、買(mǎi)入；買(mǎi)入D、買(mǎi)入；賣(mài)出正確答案:【買(mǎi)入；賣(mài)出】14、問(wèn)題：假設(shè)市場(chǎng)完美無(wú)摩擦，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為35.5美元，遠(yuǎn)期價(jià)格為38.0美元，期限為一年。年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%（單利），則套利利潤(rùn)為（）選項(xiàng)：A、+0.725美元B、-0.725美元C、-0.5美元D、+0.5美元正確答案:【+0.725美元】15、問(wèn)題：假設(shè)某投資者的期貨賬戶(hù)資金為105萬(wàn)元，股指期貨合約的保證金為15%，該投資者目前無(wú)任何持倉(cāng)，如果計(jì)劃以2270點(diǎn)買(mǎi)入IF1503合約，且資金占用不超過(guò)現(xiàn)有資金的三成，則最多可以購(gòu)買(mǎi)（）手IF1503。選項(xiàng)：A、1B、2C、3D、4正確答案:【3】16、問(wèn)題：如果預(yù)期利率的上升，一個(gè)投資者很可能（）選項(xiàng)：A、在小麥期貨中做多頭B、買(mǎi)入標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約C、在美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債中做多頭D、出售美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約正確答案:【出售美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約】17、問(wèn)題：期貨與遠(yuǎn)期差異主要體現(xiàn)于（）。選項(xiàng)：A、交易場(chǎng)所B、標(biāo)準(zhǔn)化程度C、違約風(fēng)險(xiǎn)D、價(jià)格確定方式正確答案:【交易場(chǎng)所#標(biāo)準(zhǔn)化程度#違約風(fēng)險(xiǎn)#價(jià)格確定方式】18、問(wèn)題：下列關(guān)于遠(yuǎn)期價(jià)格和期貨價(jià)格關(guān)系的說(shuō)法中，不正確的有：（）選項(xiàng)：A、當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率恒定，且對(duì)所有到期日都不變時(shí)，交割日相同的遠(yuǎn)期價(jià)格和期貨價(jià)格應(yīng)相等。B、當(dāng)利率變化無(wú)法預(yù)測(cè)時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率呈正相關(guān)，那么遠(yuǎn)期價(jià)格高于期貨價(jià)格。C、當(dāng)利率變化無(wú)法預(yù)測(cè)時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率呈負(fù)相關(guān)，那么期貨價(jià)格高于遠(yuǎn)期價(jià)格。D、遠(yuǎn)期價(jià)格和期貨價(jià)格的差異幅度取決于合約有效期的長(zhǎng)短、稅收、交易費(fèi)用、違約風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響。正確答案:【當(dāng)利率變化無(wú)法預(yù)測(cè)時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率呈正相關(guān)，那么遠(yuǎn)期價(jià)格高于期貨價(jià)格。#當(dāng)利率變化無(wú)法預(yù)測(cè)時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率呈負(fù)相關(guān)，那么期貨價(jià)格高于遠(yuǎn)期價(jià)格?！?9、問(wèn)題：下列關(guān)于期貨保證金的說(shuō)法中，不正確的有：（）選項(xiàng)：A、維持保證金是當(dāng)期貨交易者買(mǎi)賣(mài)一份期貨合約時(shí)存入經(jīng)紀(jì)人帳戶(hù)的一定數(shù)量的資金B(yǎng)、維持保證金是最低保證金，低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知C、期貨交易中的保證金只能用現(xiàn)金支付D、所有的期貨合約都要求同樣多的保證金正確答案:【維持保證金是當(dāng)期貨交易者買(mǎi)賣(mài)一份期貨合約時(shí)存入經(jīng)紀(jì)人帳戶(hù)的一定數(shù)量的資金#期貨交易中的保證金只能用現(xiàn)金支付#所有的期貨合約都要求同樣多的保證金】20、問(wèn)題：下列關(guān)于期貨價(jià)格與預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的說(shuō)法中，正確的是：（）選項(xiàng)：A、期貨價(jià)格與預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格孰大孰小，取決于標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B、如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為正，那么期貨價(jià)格大于預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格C、如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為零，那么期貨價(jià)格等于預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格D、如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為負(fù)，那么期貨價(jià)格小于預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格正確答案:【期貨價(jià)格與預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格孰大孰小，取決于標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)#如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為零，那么期貨價(jià)格等于預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格】21、問(wèn)題：下列決定期貨理論價(jià)格的因素有（）選項(xiàng)：A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率B、標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格C、期貨合約的期限D(zhuǎn)、標(biāo)的資產(chǎn)的期望收益率正確答案:【無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率#標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格#期貨合約的期限】22、問(wèn)題：持有成本由以下（）構(gòu)成。選項(xiàng)：A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利息成本B、儲(chǔ)存成本C、標(biāo)的資產(chǎn)在合約期限內(nèi)提供的收益D、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正確答案:【無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利息成本#儲(chǔ)存成本#標(biāo)的資產(chǎn)在合約期限內(nèi)提供的收益】23、問(wèn)題：某客戶(hù)在某期貨公司開(kāi)戶(hù)后存入保證金500萬(wàn)元，在8月1日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)9月滬深300指數(shù)期貨合約40手，成交價(jià)格1200點(diǎn)，同一天該客戶(hù)賣(mài)出平倉(cāng)20手滬深300指數(shù)期貨合約，成交價(jià)為1215點(diǎn)，當(dāng)日結(jié)算價(jià)位1210點(diǎn)，交易保證金比例為15%，手續(xù)費(fèi)為單邊每手100元。則客戶(hù)的賬戶(hù)情況是（）選項(xiàng)：A、當(dāng)日平倉(cāng)盈虧90000元B、當(dāng)日盈虧150000元C、當(dāng)日權(quán)益5144000元D、可用資金余額為4061000元正確答案:【當(dāng)日平倉(cāng)盈虧90000元#當(dāng)日盈虧150000元#當(dāng)日權(quán)益5144000元】24、問(wèn)題：假設(shè)市場(chǎng)中原有110手未平倉(cāng)合約，緊接著市場(chǎng)交易出現(xiàn)如下變化：在交易時(shí)，交易者甲買(mǎi)進(jìn)開(kāi)倉(cāng)20手股指期貨9月合約的同時(shí)，交易者乙買(mǎi)進(jìn)開(kāi)倉(cāng)40手股指期貨9月份合約，交易者丙賣(mài)出平倉(cāng)60手股指期貨9月份合約，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻該期貨合約（）。選項(xiàng)：A、持倉(cāng)量為110手B、持倉(cāng)量增加60手C、成交量增加120手D、成交量增加60手正確答案:【持倉(cāng)量為110手#成交量增加60手】25、問(wèn)題：決定外匯合約理論價(jià)格的因素有現(xiàn)貨價(jià)格、貨幣所屬?lài)?guó)利率、合約到期時(shí)間。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】26、問(wèn)題：股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是股票指數(shù)與每點(diǎn)指數(shù)所代表的金額的乘積。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】27、問(wèn)題：遠(yuǎn)期合約簽定后，遠(yuǎn)期價(jià)格與交割價(jià)格的差異的貼現(xiàn)決定了遠(yuǎn)期價(jià)值。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】28、問(wèn)題：由于期貨每日盯市結(jié)算、每日結(jié)清浮動(dòng)盈虧，因此期貨合約價(jià)值在每日收盤(pán)后都?xì)w零。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】29、問(wèn)題：遠(yuǎn)期合約價(jià)值一定為零。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】30、問(wèn)題：對(duì)于無(wú)收益資產(chǎn)而言，遠(yuǎn)期價(jià)格等于其標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率計(jì)算的現(xiàn)值。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】31、問(wèn)題：支付已知現(xiàn)金收益資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格等于標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格與已知現(xiàn)金收益差額的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)終值。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】32、問(wèn)題：利率遠(yuǎn)期和外匯遠(yuǎn)期都可以看做支付已知收益率資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】33、問(wèn)題：不支付紅利的股票的持有成本就是利息成本。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】34、問(wèn)題：遠(yuǎn)期合約并不能保證其投資者未來(lái)一定盈利，但投資者可以通過(guò)遠(yuǎn)期合約獲得確定的未來(lái)買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】35、問(wèn)題：遠(yuǎn)期外匯協(xié)議的名義本金通常并不交割，而只交割合同中規(guī)定的遠(yuǎn)期匯率與當(dāng)時(shí)的即期匯率的差額。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】36、問(wèn)題：消費(fèi)性資產(chǎn)是指投資者主要出于消費(fèi)目的而持有的資產(chǎn)，如黃金、石油、農(nóng)產(chǎn)品等。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】37、問(wèn)題：遠(yuǎn)期和期貨的價(jià)格與未來(lái)現(xiàn)貨的漲跌預(yù)期有關(guān)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】38、問(wèn)題：期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價(jià)格可以發(fā)現(xiàn)未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】39、問(wèn)題：如果存在賣(mài)空限制，現(xiàn)實(shí)的遠(yuǎn)期價(jià)格和期貨價(jià)格難以回歸合理的無(wú)套利均衡價(jià)格。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】40、問(wèn)題：當(dāng)某項(xiàng)期貨合約正在交易時(shí)，如果交易雙方都建倉(cāng)，則市場(chǎng)中該期貨合約的持倉(cāng)量減少。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】第三周單元測(cè)驗(yàn)1、問(wèn)題：投資者預(yù)測(cè)股指將下跌，于是賣(mài)出某一月份的股指期貨合約，一旦股指期貨下跌后再買(mǎi)入平倉(cāng)從中獲取差價(jià)，這種交易方法稱(chēng)為（）。選項(xiàng)：A、套期保值B、跨期套利C、期現(xiàn)套利D、投機(jī)交易正確答案:【投機(jī)交易】2、問(wèn)題：假設(shè)當(dāng)前期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，并超出了無(wú)套利區(qū)間，那么期現(xiàn)套利者可以進(jìn)行（），等到期現(xiàn)價(jià)差收斂時(shí)獲利。選項(xiàng)：A、正向套利B、反向套利C、牛市套利D、熊市套利正確答案:【正向套利】3、問(wèn)題：理論上期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格將在（）收斂。選項(xiàng)：A、每日結(jié)算時(shí)B、波動(dòng)較大時(shí)C、波動(dòng)較小時(shí)D、合約到期時(shí)正確答案:【合約到期時(shí)】4、問(wèn)題：某美國(guó)進(jìn)口商在3個(gè)月后需支付40萬(wàn)歐元貨款，為對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)，考慮通過(guò)外匯期貨合約進(jìn)行套期保值。歐元兌美元即期匯率月度變動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)差是1%，CME交易的歐元兌美元期貨（每手合約價(jià)值為125000歐元）月度變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差是1.25%，期貨價(jià)格與即期匯率價(jià)格相關(guān)系數(shù)是0.8。為達(dá)到最佳套期保值效果，該美國(guó)進(jìn)口商應(yīng)該（）。選項(xiàng)：A、賣(mài)出2手歐元兌美元期貨合約B、買(mǎi)入2手歐元兌美元期貨合約C、賣(mài)出3手歐元兌美元期貨合約D、買(mǎi)入3乎歐元兌美元期貨合約正確答案:【買(mǎi)入2手歐元兌美元期貨合約】5、問(wèn)題：某德國(guó)的投資者持有500萬(wàn)美元的股票組合，考慮到美元貶值的可能性，利用兩個(gè)月到期的美元兌歐元期貨對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。投資者買(mǎi)入40手歐元期貨（12.5萬(wàn)歐元/手），成交價(jià)格為1.01，即期匯率為0.975；一個(gè)月后，期貨價(jià)格為1.16，即期匯率為1.1。投資者期貨頭寸的盈虧是（）美元。選項(xiàng)：A、795000B、750000C、-795000D、-750000正確答案:【750000】6、問(wèn)題：假設(shè)當(dāng)前英鎊兌美元的匯率是1.5200（即1英鎊=1.5200美元），美元1年期利率為4%，英鎊1年期利率為3%，那么在連續(xù)復(fù)利的前提下，英鎊兌美元1年期的理論遠(yuǎn)期匯率應(yīng)為（）。選項(xiàng)：A、1.5300B、1.5425C、1.5353D、1.5200正確答案:【1.5353】7、問(wèn)題：某投資者持有1手股指期貨合約多單，若要了結(jié)此頭寸，對(duì)應(yīng)的操作是（）1手該合約。選項(xiàng)：A、買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)B、賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)C、買(mǎi)入平倉(cāng)D、賣(mài)出平倉(cāng)正確答案:【賣(mài)出平倉(cāng)】8、問(wèn)題：基差出人意料地（），會(huì)對(duì)期貨合約空頭套期保值者有利。選項(xiàng)：A、增大B、減少C、不變D、以上答案都不正確正確答案:【增大】9、問(wèn)題：多頭套期保值是指未來(lái)需要買(mǎi)入現(xiàn)貨的交易者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)（），當(dāng)前（）與現(xiàn)貨品種相同或相近、數(shù)量匹配的期貨合約，以期在將來(lái)某一時(shí)間通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)，抵消標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)：A、上漲，買(mǎi)入B、上漲，賣(mài)出C、下跌，買(mǎi)入D、下跌，賣(mài)出正確答案:【上漲，買(mǎi)入】10、問(wèn)題：如果投資者預(yù)測(cè)股票指數(shù)后市將上漲而買(mǎi)進(jìn)股指期貨合約，這種操作屬于（）。選項(xiàng)：A、正向套利B、反向套利C、多頭投機(jī)D、空頭投機(jī)正確答案:【多頭投機(jī)】11、問(wèn)題：關(guān)于期貨投機(jī)交易描述正確的是（）。選項(xiàng)：A、期貨投機(jī)是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者B、期貨投機(jī)以獲取價(jià)差收益為目的C、期貨投機(jī)交易等同于股指期貨套利交易D、期貨投機(jī)交易在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場(chǎng)之間進(jìn)行正確答案:【期貨投機(jī)以獲取價(jià)差收益為目的】12、問(wèn)題：假設(shè)當(dāng)前歐元兌美元期貨的價(jià)格是1.3600（即1.3600美元=1歐元），合約大小為125000歐元，最小變動(dòng)價(jià)位是0.0001點(diǎn)。那么當(dāng)期貨合約價(jià)格每跳動(dòng)0.0001點(diǎn)時(shí)，合約價(jià)值變動(dòng)（）。選項(xiàng)：A、13.6美元B、13.6歐元C、12.5美元D、12.5歐元正確答案:【12.5美元】13、問(wèn)題：假設(shè)當(dāng)前期貨交易的保證金比率為5%，那么合約價(jià)值每變動(dòng)10%，投資者的持倉(cāng)盈虧將變動(dòng)（）（和交易保證金相比）。選項(xiàng)：A、5%B、10%C、200%D、0.05%正確答案:【200%】14、問(wèn)題：當(dāng)（）時(shí)，基差減小對(duì)多頭套期保值有利。選項(xiàng)：A、現(xiàn)貨價(jià)格的漲幅大于期貨價(jià)格的漲幅B、現(xiàn)貨價(jià)格的跌幅小于期貨價(jià)格的跌幅C、現(xiàn)貨價(jià)格上漲而期貨價(jià)格下跌D、現(xiàn)貨價(jià)格的漲幅小于期貨價(jià)格的漲幅正確答案:【現(xiàn)貨價(jià)格的漲幅小于期貨價(jià)格的漲幅】15、問(wèn)題：當(dāng)價(jià)格低于均衡價(jià)格，股指期貨投機(jī)者低價(jià)買(mǎi)進(jìn)股指期貨合約；當(dāng)價(jià)格高于均衡價(jià)格，股指期貨投機(jī)者高價(jià)賣(mài)出股指期貨合約，從而最終使價(jià)格趨向均衡。這種做法可以起到（）作用。選項(xiàng)：A、承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B、增加價(jià)格波動(dòng)C、促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)D、減緩價(jià)格波動(dòng)正確答案:【減緩價(jià)格波動(dòng)】16、問(wèn)題：關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利，正確的說(shuō)法是（）。選項(xiàng)：A、期價(jià)高估時(shí)，適合賣(mài)出股指期貨同時(shí)買(mǎi)入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票B、期價(jià)高估時(shí)，適合買(mǎi)入股指期貨同時(shí)賣(mài)出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票C、期價(jià)低估時(shí)，適合買(mǎi)入股指期貨同時(shí)賣(mài)出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票D、期價(jià)低估時(shí)，適合賣(mài)出股指期貨同時(shí)買(mǎi)入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票正確答案:【期價(jià)高估時(shí)，適合賣(mài)出股指期貨同時(shí)買(mǎi)入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票#期價(jià)低估時(shí)，適合買(mǎi)入股指期貨同時(shí)賣(mài)出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票】17、問(wèn)題：當(dāng)股指期貨價(jià)格（），投資者適合進(jìn)行期現(xiàn)套利。選項(xiàng)：A、高于無(wú)套利區(qū)間上界B、低于無(wú)套利區(qū)間上界C、高于無(wú)套利區(qū)間下界D、低于無(wú)套利區(qū)間下界正確答案:【高于無(wú)套利區(qū)間上界#低于無(wú)套利區(qū)間下界】18、問(wèn)題：關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利，正確的說(shuō)法是（）。選項(xiàng)：A、期現(xiàn)套利是指在期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)行反向交易B、期現(xiàn)套利不屬于嚴(yán)格意義的套利交易C、期現(xiàn)套利有助于期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的合理的價(jià)格關(guān)系D、期現(xiàn)套利關(guān)注的是不同期貨市場(chǎng)之間的價(jià)差正確答案:【期現(xiàn)套利是指在期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)行反向交易#期現(xiàn)套利有助于期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的合理的價(jià)格關(guān)系】19、問(wèn)題：一般情況下，股指期貨無(wú)法實(shí)現(xiàn)完全套保，其原因在于（）。選項(xiàng)：A、投資者持有的股票組合價(jià)值金額與套保相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約價(jià)值金額正好相等的幾率很小B、當(dāng)保值期和合約到期日不一致時(shí)，存在基差風(fēng)險(xiǎn)C、實(shí)際操作中，兩個(gè)市場(chǎng)變動(dòng)的趨勢(shì)雖然相同，但幅度并不完全一致D、投資者持有的股票組合漲跌幅與指數(shù)的波動(dòng)幅度并不完全一致正確答案:【投資者持有的股票組合價(jià)值金額與套保相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約價(jià)值金額正好相等的幾率很小#當(dāng)保值期和合約到期日不一致時(shí)，存在基差風(fēng)險(xiǎn)#實(shí)際操作中，兩個(gè)市場(chǎng)變動(dòng)的趨勢(shì)雖然相同，但幅度并不完全一致#投資者持有的股票組合漲跌幅與指數(shù)的波動(dòng)幅度并不完全一致】20、問(wèn)題：投資者利用股指期貨進(jìn)行套期保值，應(yīng)該遵循（）的原則。選項(xiàng)：A、品種相同或相近B、月份相同或相近C、方向相同D、數(shù)量相當(dāng)正確答案:【品種相同或相近#月份相同或相近#數(shù)量相當(dāng)】21、問(wèn)題：股指期貨套利交易與套期保值交易的區(qū)別在于（）不同。選項(xiàng)：A、交易目的B、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)C、交易策略D、風(fēng)險(xiǎn)偏好類(lèi)型正確答案:【交易目的#承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)#交易策略#風(fēng)險(xiǎn)偏好類(lèi)型】22、問(wèn)題：國(guó)內(nèi)某出口商3個(gè)月后將收到一筆美元貨款，則可用的套期保值方式有（）。選項(xiàng)：A、買(mǎi)進(jìn)美元外匯遠(yuǎn)期合約B、賣(mài)出美元外匯遠(yuǎn)期合約C、美元期貨的多頭套期保值D、美元期貨的空頭套期保值正確答案:【賣(mài)出美元外匯遠(yuǎn)期合約#美元期貨的空頭套期保值】23、問(wèn)題：以下哪些情況情況適用于期貨多頭套期保值：（）選項(xiàng)：A、公司計(jì)劃在未來(lái)買(mǎi)入一項(xiàng)資產(chǎn)B、公司擁有一項(xiàng)資產(chǎn)并計(jì)劃在未來(lái)出售這項(xiàng)資產(chǎn)C、公司用于對(duì)沖已有的空頭頭寸D、公司目前并不擁有這項(xiàng)資產(chǎn)，但在未來(lái)將得到并想出售正確答案:【公司計(jì)劃在未來(lái)買(mǎi)入一項(xiàng)資產(chǎn)#公司用于對(duì)沖已有的空頭頭寸】24、問(wèn)題：期貨不完美的套期保值風(fēng)險(xiǎn)主要源于（）。選項(xiàng)：A、期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B、現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C、基差風(fēng)險(xiǎn)D、數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)正確答案:【基差風(fēng)險(xiǎn)#數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)】25、問(wèn)題：期現(xiàn)套利交易中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)包括（）。選項(xiàng)：A、交易風(fēng)險(xiǎn)B、交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)C、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D、價(jià)差是否收斂的風(fēng)險(xiǎn)正確答案:【交易風(fēng)險(xiǎn)#流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)#價(jià)差是否收斂的風(fēng)險(xiǎn)】26、問(wèn)題：擔(dān)心現(xiàn)貨價(jià)格上漲的投資者會(huì)運(yùn)用空頭套期保值的策略。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】27、問(wèn)題：持有現(xiàn)貨資產(chǎn)多頭的投資者，擔(dān)心未來(lái)價(jià)格下跌，會(huì)運(yùn)用多頭套期保值策略，其主要目的是鎖定未來(lái)賣(mài)出價(jià)格。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】28、問(wèn)題：在現(xiàn)實(shí)的期貨市場(chǎng)中，完美的套期保值通常是不存在的。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】29、問(wèn)題：基差是指特定時(shí)刻需要進(jìn)行套期保值的現(xiàn)貨價(jià)格與用以進(jìn)行套期保值的期貨價(jià)格之差。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】30、問(wèn)題：當(dāng)存在基差風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，最優(yōu)套期保值比率幾乎不可能為1。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】31、問(wèn)題：空頭套期保值通過(guò)進(jìn)入現(xiàn)貨市場(chǎng)的空頭對(duì)遠(yuǎn)期或期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】32、問(wèn)題：套利是指投資者由于在現(xiàn)貨市場(chǎng)上已有一定的風(fēng)險(xiǎn)暴露，運(yùn)用遠(yuǎn)期或期貨的相反頭寸對(duì)沖已有風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理行為。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】33、問(wèn)題：適度的投機(jī)為套期保值者和套利者提供了市場(chǎng)流動(dòng)性，是一個(gè)健康發(fā)展的市場(chǎng)不可或缺的。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】34、問(wèn)題：最小方差套期保值比率是使得整個(gè)套期保值組合收益的波動(dòng)最小化的套期保值比率。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】35、問(wèn)題：期貨進(jìn)入成本高，具有高杠桿效應(yīng)，是良好的投機(jī)途徑。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】36、問(wèn)題：當(dāng)期貨的理論價(jià)格偏離于實(shí)際價(jià)格時(shí)，投資者利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)差，可以進(jìn)行套期保值活動(dòng)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】37、問(wèn)題：在被套期保值的現(xiàn)貨與市場(chǎng)上可得的期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)不匹配的情況下，要盡量選擇與被套期保值的現(xiàn)貨資產(chǎn)高度相關(guān)的合約品種，盡量減少基差風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】38、問(wèn)題：套期保值展期不會(huì)給套期保值者帶來(lái)額外的風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】39、問(wèn)題：當(dāng)市場(chǎng)中可得的期貨到期日與套期保值到期時(shí)間無(wú)法完全吻合時(shí)，應(yīng)選擇比所需的套期保值月份略早但盡量接近的期貨品種。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】40、問(wèn)題：如果投資者選擇遠(yuǎn)期進(jìn)行套期保值，往往可以實(shí)現(xiàn)到期日的完全匹配。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】41、問(wèn)題：最優(yōu)套期保值比率是指能夠最有效、最大程度地消除保值對(duì)象價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的套期保值比率。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】42、問(wèn)題：遠(yuǎn)期升貼水是指遠(yuǎn)期匯率與當(dāng)前即期匯率的相對(duì)高低，也意味著外匯真實(shí)的升值與貶值。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】第四周單元測(cè)驗(yàn)1、問(wèn)題：()是在未來(lái)約定期限內(nèi)將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換。選項(xiàng)：A、利率互換B、貨幣互換C、信用違約互換D、商品互換正確答案:【貨幣互換】2、問(wèn)題：在貨幣互換開(kāi)始時(shí)，本金的流動(dòng)方向通常是和利息的流動(dòng)方向（）；而在互換結(jié)束時(shí)，兩者的流動(dòng)方向則（）。選項(xiàng)：A、相同，相同B、相同，相反C、相反，相反D、相反，相同正確答案:【相反，相同】3、問(wèn)題：（）是互換最重要、最基本的功能與運(yùn)用領(lǐng)域。選項(xiàng)：A、套利B、投機(jī)C、風(fēng)險(xiǎn)管理D、構(gòu)造新產(chǎn)品正確答案:【風(fēng)險(xiǎn)管理】4、問(wèn)題：（）是兩個(gè)獨(dú)立的貸款協(xié)議，分別具有法律效力。選項(xiàng)：A、利率互換B、貨幣互換C、背對(duì)背貸款D、平行貸款正確答案:【平行貸款】5、問(wèn)題：美國(guó)公司將一定金額的美元貸給英國(guó)公司，同時(shí)該英國(guó)公司將等值的英鎊貸給該美國(guó)公司，兩筆資金期限相同，但只簽訂一個(gè)貸款協(xié)議，其交易需要在資產(chǎn)負(fù)債表上反映。這種交易是指（）選項(xiàng)：A、平行貸款B、背對(duì)背貸款C、貨幣互換D、利率互換正確答案:【背對(duì)背貸款】6、問(wèn)題：“兩優(yōu)相權(quán)取其重，兩劣相衡取其輕”反應(yīng)了()的思想。選項(xiàng)：A、絕對(duì)優(yōu)勢(shì)B、絕對(duì)劣勢(shì)C、比較優(yōu)勢(shì)D、比較劣勢(shì)正確答案:【比較優(yōu)勢(shì)】7、問(wèn)題：貨幣互換可以分解成（）的組合。選項(xiàng)：A、浮動(dòng)利率債券和固定利率債券B、一系列遠(yuǎn)期利率協(xié)議C、本幣債券和外幣債券D、一系列股票的組合正確答案:【本幣債券和外幣債券】8、問(wèn)題：A公司想以固定利率借美元，B公司想以固定利率借英鎊。A公司在英鎊市場(chǎng)的借款年利率為11%，在美元市場(chǎng)的借款年利率為7%。B公司在英鎊市場(chǎng)的借款年利率為10.6%，在美元市場(chǎng)的借款年利率為6%。其互換總收益為（）。選項(xiàng)：A、1%B、0.4%C、0.6%D、0.5%正確答案:【0.6%】9、問(wèn)題：A公司有一筆5年期的年收益率為11%，本金為100萬(wàn)英鎊的投資。如果A公司覺(jué)得美元相對(duì)于英鎊會(huì)走強(qiáng)，A公司可以通過(guò)（）管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)：A、利率遠(yuǎn)期B、利率互換C、貨幣互換D、信用違約互換正確答案:【貨幣互換】10、問(wèn)題：對(duì)于（）的那一方，貨幣互換的價(jià)值=從互換中分解出來(lái)的本幣債券的價(jià)值-直接標(biāo)價(jià)法下的即期匯率×用外幣表示的從互換中分解出來(lái)的外幣債券的價(jià)值。選項(xiàng)：A、收到浮動(dòng)利息，支付固定利息B、收到固定利息，支付浮動(dòng)利息C、收入外幣、付出本幣D、收入本幣，付出外幣正確答案:【收入本幣，付出外幣】11、問(wèn)題：貨幣互換（）。選項(xiàng)：A、有信用風(fēng)險(xiǎn)B、有利率風(fēng)險(xiǎn)C、有外匯風(fēng)險(xiǎn)D、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)正確答案:【有信用風(fēng)險(xiǎn)#有利率風(fēng)險(xiǎn)#有外匯風(fēng)險(xiǎn)】12、問(wèn)題：貨幣互換的定價(jià)方法有（）。選項(xiàng)：A、遠(yuǎn)期利率組合定價(jià)法B、遠(yuǎn)期外匯組合定價(jià)法C、本幣債券和外幣債券組合定價(jià)法D、固定利率債券和浮動(dòng)利率債券組合定價(jià)法正確答案:【遠(yuǎn)期外匯組合定價(jià)法#本幣債券和外幣債券組合定價(jià)法】13、問(wèn)題：A公司想以固定利率借美元，B公司想以固定利率借英鎊。A公司在英鎊市場(chǎng)的借款年利率為11%，在美元市場(chǎng)的借款年利率為7%。B公司在英鎊市場(chǎng)的借款年利率為10.6%，在美元市場(chǎng)的借款年利率為6.2%。則（）在（）市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì)。選項(xiàng)：A、A公司，英鎊B、A公司，美元C、B公司，英鎊D、B公司，美元正確答案:【A公司，英鎊#B公司，美元】14、問(wèn)題：貨幣互換的目的有（）。選項(xiàng)：A、降低成本B、提高收益C、管理風(fēng)險(xiǎn)D、規(guī)避管制正確答案:【降低成本#提高收益#管理風(fēng)險(xiǎn)#規(guī)避管制】15、問(wèn)題：運(yùn)用貨幣互換進(jìn)行套利的條件有（）。選項(xiàng)：A、互換雙方對(duì)對(duì)方不同幣種的資產(chǎn)或負(fù)債均有需求B、互換雙方在兩種不同幣種資產(chǎn)或負(fù)債上存在比較優(yōu)勢(shì)C、互換雙方在不同貨幣市場(chǎng)上存在信用定價(jià)差異D、互換一方在兩種不同幣種資產(chǎn)或負(fù)債上存在絕對(duì)優(yōu)勢(shì)正確答案:【互換雙方對(duì)對(duì)方不同幣種的資產(chǎn)或負(fù)債均有需求#互換雙方在兩種不同幣種資產(chǎn)或負(fù)債上存在比較優(yōu)勢(shì)#互換雙方在不同貨幣市場(chǎng)上存在信用定價(jià)差異】16、問(wèn)題：貨幣互換通常無(wú)須交換本金，只需定期交換利息差額。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】17、問(wèn)題：貨幣互換由平行貸款和背對(duì)背貸款演化發(fā)展而來(lái)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】18、問(wèn)題：將貨幣互換分解成債券組合與分解成遠(yuǎn)期外匯組合進(jìn)行定價(jià)得出的結(jié)果是不一致的。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】19、問(wèn)題：貨幣互換可以用來(lái)轉(zhuǎn)換資產(chǎn)和負(fù)債的貨幣屬性。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】20、問(wèn)題：貨幣互換中的每次支付，都可以用一筆遠(yuǎn)期利率協(xié)議的現(xiàn)金流來(lái)代替。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】21、問(wèn)題：在貨幣互換中，期初和期末須按照約定的匯率交換不同貨幣的本金，其間還需定期交換不同貨幣的利息。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】22、問(wèn)題：20世紀(jì)70年代末，貨幣交易商為逃避英國(guó)的外匯管制而開(kāi)發(fā)了貨幣互換。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】23、問(wèn)題：貨幣互換是交易對(duì)手之間私下達(dá)成的場(chǎng)外協(xié)議，需要在資產(chǎn)負(fù)債表中列示不同幣種資產(chǎn)或負(fù)債的增加或減少。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】24、問(wèn)題：國(guó)際互換與衍生產(chǎn)品協(xié)會(huì)（ISDA）是目前全球規(guī)模和影響力最在的場(chǎng)內(nèi)衍生產(chǎn)品的行業(yè)組織。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】25、問(wèn)題：互換實(shí)質(zhì)是現(xiàn)金流的交換。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】第五周單元測(cè)驗(yàn)1、問(wèn)題：某公司預(yù)期市場(chǎng)利率會(huì)（），為鎖定籌資成本，應(yīng)借入（）借款。選項(xiàng)：A、上升，浮動(dòng)利率B、下降，浮動(dòng)利率C、上升，固定利率D、下降，固定利率正確答案:【上升，固定利率】2、問(wèn)題：（）是指雙方約定在一段時(shí)間內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的相同名義本金交換浮動(dòng)利率現(xiàn)金流和固定利率現(xiàn)金流的合約。選項(xiàng)：A、外匯遠(yuǎn)期B、利率遠(yuǎn)期C、貨幣互換D、利率互換正確答案:【利率互換】3、問(wèn)題：如果交易者原先擁有一筆固定利率資產(chǎn)，可以通過(guò)進(jìn)入（），使其轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率資產(chǎn)。選項(xiàng)：A、貨幣互換的多頭B、貨幣互換的空頭C、利率互換的多頭D、利率互換的空頭正確答案:【利率互換的多頭】4、問(wèn)題：如果交易者原先擁有一筆浮動(dòng)利率負(fù)債，可以通過(guò)進(jìn)入（），使其轉(zhuǎn)換為固定利率負(fù)債。選項(xiàng)：A、利率互換的多頭B、利率互換的空頭C、貨幣互換的多頭D、貨幣互換的空頭正確答案:【利率互換的多頭】5、問(wèn)題：對(duì)于利率互換空頭，利率互換的價(jià)值等于（）選項(xiàng)：A、互換合約中分解出的本幣債券的價(jià)值減去互換合約中分解出的外幣債券的價(jià)值B、互換合約中分解出的外幣債券的價(jià)值減去互換合約中分解出的本幣債券的價(jià)值C、互換合約中分解出的浮動(dòng)利率債券的價(jià)值減去互換合約中分解出的固定利率債券的價(jià)值D、互換合約中分解出的固定利率債券的價(jià)值減去互換合約中分解出的浮動(dòng)利率債券的價(jià)值正確答案:【互換合約中分解出的固定利率債券的價(jià)值減去互換合約中分解出的浮動(dòng)利率債券的價(jià)值】6、問(wèn)題：假設(shè)A公司想借入6個(gè)月期的浮動(dòng)利率借款，B公司想借入固定利率借款。在市場(chǎng)上，A公司借入的固定利率為10.8%，A公司借入的浮動(dòng)利率為L(zhǎng)IBOR+0.25%。在市場(chǎng)上，B公司借入的固定利率為12%，B公司借入的浮動(dòng)利率為L(zhǎng)IBOR+0.75%。A公司和B公司運(yùn)用利率互換進(jìn)行信用套利，該利率互換的總收益為（）。選項(xiàng)：A、1.7%B、1.2%C、0.5%D、0.7%正確答案:【0.7%】7、問(wèn)題：利率互換合約多頭等于（）選項(xiàng)：A、本幣債券多頭加外幣債券空頭B、本幣債券空頭加外幣債券多頭C、固定利率債券多頭加浮動(dòng)利率債券空頭D、固定利率債券空頭加浮動(dòng)利率債券多頭正確答案:【固定利率債券空頭加浮動(dòng)利率債券多頭】8、問(wèn)題：某公司持有一筆中長(zhǎng)期固定利率美元債券。債券持有期間，該公司預(yù)期美元利率會(huì)大幅()，為增加投資收益，可通過(guò)互換，將()債券投資變?yōu)?)債券投資。選項(xiàng)：A、上升，固定利率，浮動(dòng)利率B、上升，浮動(dòng)利率，固定利率C、下降，固定利率，浮動(dòng)利率D、下降，浮動(dòng)利率，固定利率正確答案:【上升，固定利率，浮動(dòng)利率】9、問(wèn)題：假設(shè)在一筆互換合約中，某一金融機(jī)構(gòu)每半年支付6個(gè)月期的LIBOR，同時(shí)收取8%的年利率（半年計(jì)一次復(fù)利），名義本金為1億美元?；Q還有1.25年的期限。3個(gè)月、9個(gè)月和15個(gè)月的LIBOR(連續(xù)復(fù)利率）分別為10%，10.5%和11%。上一次利息支付日的6個(gè)月LIBOR為10.2%（半年計(jì)一次復(fù)利）。此筆利率互換對(duì)該金融機(jī)構(gòu)的價(jià)值為（）萬(wàn)美元。選項(xiàng)：A、42.6B、-42.6C、427D、-427正確答案:【-427】10、問(wèn)題：下列關(guān)于利率互換的說(shuō)法正確的有()。選項(xiàng)：A、交易雙方只交換本金，不交換利息B、交易雙方既交換本金，又交換利息C、交易雙方只交換利息，不交換本金D、交易雙方涉及兩種貨幣的本金交換正確答案:【交易雙方只交換利息，不交換本金】11、問(wèn)題：下列關(guān)于互換利率說(shuō)法正確的有（）。選項(xiàng)：A、互換利率是指使得利率互換價(jià)值為零的固定利率B、互換利率是指使得利率互換價(jià)值為零的浮動(dòng)利率C、互換利率往往是市場(chǎng)以一定的計(jì)算頻率為基礎(chǔ)，就特定期限形成的互換買(mǎi)價(jià)D、互換利率往往是市場(chǎng)以一定的計(jì)算頻率為基礎(chǔ)，就特定期限形成的互換中間利率正確答案:【互換利率是指使得利率互換價(jià)值為零的固定利率#互換利率往往是市場(chǎng)以一定的計(jì)算頻率為基礎(chǔ)，就特定期限形成的互換中間利率】12、問(wèn)題：下列關(guān)于利率互換定價(jià)說(shuō)法正確的有（）。選項(xiàng)：A、在協(xié)議簽訂時(shí)，一個(gè)公平的利率互換協(xié)議應(yīng)使得雙方的互換價(jià)值相等。B、協(xié)議簽訂時(shí)的利率互換定價(jià)，就是選擇一個(gè)使得互換的初始價(jià)值為零的固定利率C、利率互換價(jià)值在簽訂協(xié)議時(shí)和簽訂協(xié)議后均為零D、對(duì)利率互換合約的持有者來(lái)說(shuō)，互換價(jià)值可能為正，也可能為負(fù)正確答案:【在協(xié)議簽訂時(shí)，一個(gè)公平的利率互換協(xié)議應(yīng)使得雙方的互換價(jià)值相等。#協(xié)議簽訂時(shí)的利率互換定價(jià)，就是選擇一個(gè)使得互換的初始價(jià)值為零的固定利率#對(duì)利率互換合約的持有者來(lái)說(shuō)，互換價(jià)值可能為正，也可能為負(fù)】13、問(wèn)題：人民幣利率互換中的參考利率包括（）。選項(xiàng)：A、SHIBORB、人民幣1年期存款利率C、人民幣1年定期貸款利率D、回購(gòu)定盤(pán)利率正確答案:【SHIBOR#人民幣1年期存款利率#人民幣1年定期貸款利率#回購(gòu)定盤(pán)利率】14、問(wèn)題：市場(chǎng)通常將利率互換交易中固定利率的收取者稱(chēng)為（）。選項(xiàng)：A、互換買(mǎi)方B、互換賣(mài)方C、互換多方D、互換空方正確答案:【互換賣(mài)方#互換空方】15、問(wèn)題：下列關(guān)于浮動(dòng)利率債券定價(jià)的說(shuō)法正確的有（）。選項(xiàng)：A、在浮動(dòng)利率債券新發(fā)行時(shí)，該債券的價(jià)值就等于它的面值B、在任一重新確定利率的時(shí)刻，付息之后的浮動(dòng)利率債券的價(jià)值就等于新發(fā)行的同期限的浮動(dòng)利率債券面值C、在任一重新確定利率的時(shí)刻，付息之前的浮動(dòng)利率債券價(jià)值等于面值加上應(yīng)付利息D、浮動(dòng)利率債券的價(jià)值就等于它的面值正確答案:【在浮動(dòng)利率債券新發(fā)行時(shí)，該債券的價(jià)值就等于它的面值#在任一重新確定利率的時(shí)刻，付息之后的浮動(dòng)利率債券的價(jià)值就等于新發(fā)行的同期限的浮動(dòng)利率債券面值#在任一重新確定利率的時(shí)刻，付息之前的浮動(dòng)利率債券價(jià)值等于面值加上應(yīng)付利息】16、問(wèn)題：貨幣互換已經(jīng)成為全球OTC市場(chǎng)金融衍生產(chǎn)品中交易量最大的一個(gè)品種。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】17、問(wèn)題：ISDA文件標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程與做市商制度的發(fā)展相互促進(jìn)，對(duì)互換市場(chǎng)的迅速發(fā)展起到了非常重要的作用。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】18、問(wèn)題：互換頭寸的結(jié)清方式之一是對(duì)沖原互換協(xié)議，這一方式完全抵消了違約風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】19、問(wèn)題：協(xié)議簽訂后利率互換的定價(jià)的方法之一是將利率互換分解成遠(yuǎn)期外匯協(xié)議組合來(lái)定價(jià)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】20、問(wèn)題：協(xié)議簽訂后的利率互換定價(jià)是選擇一個(gè)使得互換的初始價(jià)值為零的固定利率。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】21、問(wèn)題：貨幣互換由于進(jìn)行本金的互換，其交易雙方面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)比利率互換小一些。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】22、問(wèn)題：利率互換主要用于管理利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】23、問(wèn)題：與貨幣互換類(lèi)似，利率互換也可以分解為債券的組合或遠(yuǎn)期協(xié)議的組合。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】24、問(wèn)題：美元互換利率與美元LIBOR及歐洲美元期貨利率有著本質(zhì)的聯(lián)系。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】25、問(wèn)題：在做市商制度下，互換報(bào)價(jià)中的買(mǎi)價(jià)就是做市商在互換中支付浮動(dòng)利率時(shí)要求收到的固定利率。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】第六周單元測(cè)驗(yàn)1、問(wèn)題：投資者認(rèn)為未來(lái)某股票價(jià)格將下跌，但并不持有該股票。那么以下交易策略恰當(dāng)?shù)臑椋ǎ?。選項(xiàng)：A、買(mǎi)入看漲期權(quán)B、賣(mài)出看漲期權(quán)C、賣(mài)出看跌期權(quán)D、買(mǎi)入期貨正確答案:【賣(mài)出看漲期權(quán)】2、問(wèn)題：下列期權(quán)中，屬于實(shí)值期權(quán)的是（）。選項(xiàng)：A、執(zhí)行價(jià)格為350，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為300的看漲期權(quán)B、執(zhí)行價(jià)格為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為350的看漲期權(quán)C、執(zhí)行價(jià)格為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為350的看跌期權(quán)D、執(zhí)行價(jià)格為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為300的看跌期權(quán)正確答案:【執(zhí)行價(jià)格為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為350的看漲期權(quán)】3、問(wèn)題：某投資者買(mǎi)入一手看跌期權(quán)，該期權(quán)可令投資者賣(mài)出100股標(biāo)的股票。執(zhí)行價(jià)格為70元，當(dāng)前股票價(jià)格為65元，該期權(quán)價(jià)格為7元。期權(quán)到期日，股票價(jià)格為55元，不考慮交易成本，投資者行權(quán)凈收益為（）元。選項(xiàng)：A、-700B、700C、500D、800正確答案:【800】4、問(wèn)題：期權(quán)交易，是（）的買(mǎi)賣(mài)。選項(xiàng)：A、標(biāo)的資產(chǎn)B、權(quán)利C、權(quán)力D、義務(wù)正確答案:【權(quán)利】5、問(wèn)題：期權(quán)合約中約定買(mǎi)方有權(quán)買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格稱(chēng)為（）。選項(xiàng)：A、期權(quán)價(jià)格B、行權(quán)價(jià)C、交易價(jià)格D、成本價(jià)格正確答案:【行權(quán)價(jià)】6、問(wèn)題：下列選項(xiàng)中，期權(quán)不具備的特性是（）。選項(xiàng)：A、高杠桿性B、盈虧非線(xiàn)性C、發(fā)行量有限D(zhuǎn)、權(quán)利義務(wù)不對(duì)等正確答案:【發(fā)行量有限】7、問(wèn)題：期權(quán)買(mǎi)方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣(mài)方支付的費(fèi)用稱(chēng)為（）。選項(xiàng)：A、權(quán)利金B(yǎng)、行權(quán)價(jià)C、內(nèi)在價(jià)值D、時(shí)間價(jià)值正確答案:【權(quán)利金】8、問(wèn)題：看漲期權(quán)的空頭，擁有在一定時(shí)間內(nèi)（）。選項(xiàng)：A、買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B、賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C、買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)D、賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)正確答案:【賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)】9、問(wèn)題：假設(shè)滬深300指數(shù)為2280點(diǎn)時(shí)，某投資者以36點(diǎn)的價(jià)格買(mǎi)入一手行權(quán)價(jià)格是2300點(diǎn)，剩余期限為1個(gè)月的滬深300指數(shù)看跌期權(quán)，該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別為（）。選項(xiàng)：A、0點(diǎn)，36點(diǎn)B、20點(diǎn)，16點(diǎn)C、36點(diǎn)，0點(diǎn)D、16點(diǎn)，20點(diǎn)正確答案:【20點(diǎn)，16點(diǎn)】10、問(wèn)題：下列期權(quán)當(dāng)中，時(shí)間價(jià)值占權(quán)利金比值最大的是（）。選項(xiàng)：A、實(shí)值期權(quán)B、虛值期權(quán)C、平值期權(quán)D、看漲期權(quán)正確答案:【平值期權(quán)】11、問(wèn)題：期權(quán)與期貨的區(qū)別主要表現(xiàn)在（）。選項(xiàng)：A、合約體現(xiàn)的權(quán)利義務(wù)不同B、合約的收益風(fēng)險(xiǎn)特征不同C、保證金制度不同D、期貨具有杠桿，期權(quán)不具有杠桿正確答案:【合約體現(xiàn)的權(quán)利義務(wù)不同#合約的收益風(fēng)險(xiǎn)特征不同#保證金制度不同】12、問(wèn)題：按照買(mǎi)方權(quán)利劃分，期權(quán)可以分為（）。選項(xiàng)：A、現(xiàn)貨期權(quán)B、期貨期權(quán)C、看漲期權(quán)D、看跌期權(quán)正確答案:【看漲期權(quán)#看跌期權(quán)】13、問(wèn)題：下列情形中，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為零的情況有（）。選項(xiàng)：A、看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B、看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格C、看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D、看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格正確答案:【看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格#看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格】14、問(wèn)題：關(guān)于期權(quán)價(jià)格影響因素，以下說(shuō)法正確的是（）。選項(xiàng)：A、其它影響因素不變的情況下，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格正相關(guān)B、其它影響因素不變的情況下，期權(quán)剩余期限與期權(quán)時(shí)間價(jià)值正相關(guān)C、對(duì)看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，執(zhí)行價(jià)格越高，期權(quán)價(jià)格越低D、對(duì)看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，執(zhí)行價(jià)格越高，期權(quán)價(jià)格越低正確答案:【其它影響因素不變的情況下，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格正相關(guān)#其它影響因素不變的情況下，期權(quán)剩余期限與期權(quán)時(shí)間價(jià)值正相關(guān)#對(duì)看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，執(zhí)行價(jià)格越高，期權(quán)價(jià)格越低】15、問(wèn)題：交易者預(yù)期滬深300指數(shù)將在一個(gè)月后由2300點(diǎn)上漲到2400點(diǎn)，則他在下列到期日為一個(gè)月的歐式股指期權(quán)產(chǎn)品中，應(yīng)該考慮進(jìn)行（）交易并持有到期。選項(xiàng)：A、買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)為2450點(diǎn)的看漲期權(quán)B、賣(mài)出股指期貨C、買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)為2350點(diǎn)的看漲期權(quán)D、賣(mài)出執(zhí)行價(jià)為2300點(diǎn)的看跌期權(quán)正確答案:【買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)為2350點(diǎn)的看漲期權(quán)#賣(mài)出執(zhí)行價(jià)為2300點(diǎn)的看跌期權(quán)】16、問(wèn)題：當(dāng)買(mǎi)方行權(quán)時(shí)，歐式看漲期權(quán)的賣(mài)方有義務(wù)在到期時(shí)以行權(quán)價(jià)賣(mài)出合約規(guī)定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】17、問(wèn)題：在一個(gè)交易日內(nèi)，某期權(quán)的隱含波動(dòng)率上漲，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨之減小。?選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】18、問(wèn)題：其他條件相同時(shí)，剩余時(shí)間長(zhǎng)的期權(quán)的時(shí)間價(jià)值一定大于剩余期限短的。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】19、問(wèn)題：期權(quán)相對(duì)于期貨而言，最大的差異性在于權(quán)利和義務(wù)的非對(duì)稱(chēng)性。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】20、問(wèn)題：相對(duì)于交易所交易標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)合約，場(chǎng)外期權(quán)可以理解成根據(jù)投資者需求為投資者量身定做的非標(biāo)準(zhǔn)合約。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】21、問(wèn)題：期權(quán)的買(mǎi)方和賣(mài)方都必須提交一定的保證金。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】22、問(wèn)題：內(nèi)在價(jià)值等于0的期權(quán)一定是虛值期權(quán)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】23、問(wèn)題：百慕大期權(quán)的買(mǎi)方可在到期日前任何時(shí)間執(zhí)行該期權(quán)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】24、問(wèn)題：期權(quán)如果過(guò)期未被執(zhí)行，則不再具有價(jià)值。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】25、問(wèn)題：期權(quán)與權(quán)證的最大區(qū)別在于有無(wú)發(fā)行環(huán)節(jié)和數(shù)量是否有限。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】第七周單元作業(yè)第七周單元測(cè)驗(yàn)1、問(wèn)題：以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。選項(xiàng)：A、布萊克－斯科爾斯模型主要用于美式看跌期權(quán)定價(jià)B、二叉樹(shù)模型可以為歐式看漲期權(quán)定價(jià)C、二叉樹(shù)模型可以為美式看跌期權(quán)定價(jià)D、蒙特卡洛方法可以為歐式看漲期權(quán)定價(jià)正確答案:【布萊克－斯科爾斯模型主要用于美式看跌期權(quán)定價(jià)】2、問(wèn)題：下列不是二叉樹(shù)定價(jià)模型的假設(shè)的是（）。選項(xiàng)：A、未來(lái)股票價(jià)格將是兩種可能值中的一個(gè)B、允許賣(mài)空C、允許以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出款項(xiàng)D、看漲期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行正確答案:【看漲期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行】3、問(wèn)題：假定股票價(jià)值為31元，行權(quán)價(jià)為30元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為10%，3個(gè)月的歐式看漲期權(quán)為3元，若不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，按照連續(xù)復(fù)利進(jìn)行計(jì)算，3個(gè)月期的歐式看跌期權(quán)價(jià)格為（）。（注：e^-10%*3/12=0.9753）選項(xiàng)：A、1.35元B、2元C、1.26元D、1.43元正確答案:【1.26元】4、問(wèn)題：下列不屬于計(jì)算期權(quán)價(jià)格的數(shù)值方法的有（）。選項(xiàng)：A、有限差分方法B、二叉樹(shù)方法C、蒙特卡洛方法D、B-S-M模型正確答案:【B-S-M模型】5、問(wèn)題：B-S-M公式不可以用來(lái)為下列（）定價(jià)。選項(xiàng)：A、行權(quán)價(jià)為2300點(diǎn)的滬深300指數(shù)看漲期權(quán)B、行權(quán)價(jià)為2300點(diǎn)的滬深300指數(shù)看跌期權(quán)C、行權(quán)價(jià)3.5元的工商銀行看漲期權(quán)（歐式）D、行權(quán)價(jià)為250元的黃金期貨看跌期權(quán)（美式）正確答案:【行權(quán)價(jià)為250元的黃金期貨看跌期權(quán)（美式）】6、問(wèn)題：期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格反映的波動(dòng)率為（）。選項(xiàng)：A、已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率B、隱含波動(dòng)率C、歷史波動(dòng)率D、條件波動(dòng)率正確答案:【隱含波動(dòng)率】7、問(wèn)題：期權(quán)的波動(dòng)率衡量了（）。選項(xiàng)：A、期權(quán)權(quán)利金價(jià)格的波動(dòng)B、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的波動(dòng)C、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)D、期權(quán)行權(quán)價(jià)格的波動(dòng)正確答案:【期權(quán)權(quán)利金價(jià)格的波動(dòng)】8、問(wèn)題：下列關(guān)于波動(dòng)率的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。選項(xiàng)：A、波動(dòng)率通常用于描述標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化程度B、歷史波動(dòng)率是基于對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)在過(guò)去歷史行情中的價(jià)格變化而統(tǒng)計(jì)得出C、隱含波動(dòng)率是期權(quán)市場(chǎng)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)波動(dòng)率的預(yù)期D、對(duì)于某個(gè)月份的期權(quán)，歷史波動(dòng)率和隱含波動(dòng)率都是不變的正確答案:【對(duì)于某個(gè)月份的期權(quán)，歷史波動(dòng)率和隱含波動(dòng)率都是不變的】9、問(wèn)題：B-S-M期權(quán)定價(jià)模型的假設(shè)不包括（）。選項(xiàng)：A、股票價(jià)格遵循幾何布朗運(yùn)動(dòng)B、允許賣(mài)空股票C、存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)D、沒(méi)有交易費(fèi)用和稅收正確答案:【存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)】10、問(wèn)題：B-S-M期權(quán)定價(jià)公式中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不宜選用（）。選項(xiàng)：A、零息票債券的到期收益率B、附息票債券的到期收益率C、倫敦同業(yè)拆借利率D、美國(guó)國(guó)庫(kù)券利率正確答案:【附息票債券的到期收益率】11、問(wèn)題：關(guān)于B-S-M模型，下列說(shuō)法正確的有（）。選項(xiàng)：A、期權(quán)價(jià)格僅取決于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格S、行權(quán)價(jià)X、剩余期限T-t和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率rB、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格S、行權(quán)價(jià)X和剩余期限T-t無(wú)需進(jìn)行估計(jì)C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r需要進(jìn)行估計(jì)D、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率需要進(jìn)行估計(jì)正確答案:【標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格S、行權(quán)價(jià)X和剩余期限T-t無(wú)需進(jìn)行估計(jì)#無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r需要進(jìn)行估計(jì)#標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率需要進(jìn)行估計(jì)】12、問(wèn)題：下列有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)說(shuō)法正確的是（）.選項(xiàng)：A、標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期收益率不會(huì)對(duì)衍生證券的價(jià)值產(chǎn)生影響B(tài)、所有證券的預(yù)期收益率都等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率C、所有投資者并不需要額外的收益來(lái)吸引他們承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)D、主觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)收益偏好會(huì)對(duì)衍生證券的價(jià)值產(chǎn)生影響正確答案:【標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期收益率不會(huì)對(duì)衍生證券的價(jià)值產(chǎn)生影響#所有證券的預(yù)期收益率都等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率#所有投資者并不需要額外的收益來(lái)吸引他們承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)】13、問(wèn)題：下列關(guān)于隨機(jī)過(guò)程的說(shuō)法正確的有（）。選項(xiàng)：A、標(biāo)準(zhǔn)布朗運(yùn)動(dòng)描述了變量z的隨機(jī)運(yùn)動(dòng)B、標(biāo)準(zhǔn)布朗運(yùn)動(dòng)的漂移項(xiàng)為零，方差項(xiàng)為時(shí)間長(zhǎng)度C、標(biāo)準(zhǔn)布朗運(yùn)動(dòng)是普通布朗運(yùn)動(dòng)的一個(gè)特例D、伊藤過(guò)程的核心仍然是標(biāo)準(zhǔn)布朗運(yùn)動(dòng)，但伊藤過(guò)程可以刻畫(huà)更為豐富的隨機(jī)過(guò)程特征正確答案:【標(biāo)準(zhǔn)布朗運(yùn)動(dòng)描述了變量z的隨機(jī)運(yùn)動(dòng)#標(biāo)準(zhǔn)布朗運(yùn)動(dòng)的漂移項(xiàng)為零，方差項(xiàng)為時(shí)間長(zhǎng)度#標(biāo)準(zhǔn)布朗運(yùn)動(dòng)是普通布朗運(yùn)動(dòng)的一個(gè)特例#伊藤過(guò)程的核心仍然是標(biāo)準(zhǔn)布朗運(yùn)動(dòng)，但伊藤過(guò)程可以刻畫(huà)更為豐富的隨機(jī)過(guò)程特征】14、問(wèn)題：下列關(guān)于股票價(jià)格變化過(guò)程說(shuō)法正確的有（）。選項(xiàng)：A、股票價(jià)格的變化過(guò)程可以用幾何布朗運(yùn)動(dòng)來(lái)描述B、幾何布朗運(yùn)動(dòng)意味著未來(lái)時(shí)刻的股票價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布C、在幾何布朗運(yùn)動(dòng)下，股票價(jià)格的對(duì)數(shù)服從普通布朗運(yùn)動(dòng)D、幾何布朗運(yùn)動(dòng)中的σ是股票價(jià)格的年化標(biāo)準(zhǔn)差正確答案:【股票價(jià)格的變化過(guò)程可以用幾何布朗運(yùn)動(dòng)來(lái)描述#幾何布朗運(yùn)動(dòng)意味著未來(lái)時(shí)刻的股票價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布#在幾何布朗運(yùn)動(dòng)下，股票價(jià)格的對(duì)數(shù)服從普通布朗運(yùn)動(dòng)】15、問(wèn)題：下列有關(guān)期權(quán)價(jià)格說(shuō)法錯(cuò)誤的有（）。選項(xiàng)：A、證券預(yù)期收益率會(huì)對(duì)期權(quán)價(jià)格產(chǎn)生影響B(tài)、期權(quán)價(jià)格等于風(fēng)險(xiǎn)中性世界未來(lái)期望回報(bào)按照無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的貼現(xiàn)值C、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格實(shí)際上漲和下跌的概率會(huì)影響期權(quán)的定價(jià)D、投資者對(duì)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好會(huì)影響期權(quán)的定價(jià)正確答案:【證券預(yù)期收益率會(huì)對(duì)期權(quán)價(jià)格產(chǎn)生影響#標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格實(shí)際上漲和下跌的概率會(huì)影響期權(quán)的定價(jià)#投資者對(duì)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好會(huì)影響期權(quán)的定價(jià)】16、問(wèn)題：在對(duì)衍生證券定價(jià)時(shí)，可以假設(shè)所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的，這就是風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】17、問(wèn)題：風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)得出的結(jié)論不適用于厭惡風(fēng)險(xiǎn)的情況。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】18、問(wèn)題：美式看跌期權(quán)定價(jià)不能用B-S-M期權(quán)定價(jià)公式。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】19、問(wèn)題：風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理意味著在無(wú)套利和可復(fù)制的前提下，在為期權(quán)定價(jià)時(shí)，并不需要了解真實(shí)世界中股票未來(lái)價(jià)格的概率和期望值。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】20、問(wèn)題：期權(quán)價(jià)格是期權(quán)未來(lái)期望回報(bào)的貼現(xiàn)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】21、問(wèn)題：期權(quán)可以用現(xiàn)金和股票復(fù)制。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】22、問(wèn)題：具有風(fēng)險(xiǎn)中性概率測(cè)度的市場(chǎng)存在套利。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】23、問(wèn)題：馬爾可夫隨機(jī)過(guò)程中，變量過(guò)去的歷史與未來(lái)的預(yù)測(cè)有關(guān)。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】24、問(wèn)題：期權(quán)價(jià)格的波動(dòng)與標(biāo)的股票價(jià)格的波動(dòng)受到同一種因素的影響。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【正確】25、問(wèn)題：由于未來(lái)波動(dòng)率無(wú)法在市場(chǎng)上直接觀(guān)察到，交易員往往從市場(chǎng)上交易的標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)的價(jià)格，通過(guò)B-S-M模型反推波動(dòng)率，這樣得到的波動(dòng)率稱(chēng)為歷史波動(dòng)率。選項(xiàng)：A、正確B、錯(cuò)誤正確答案:【錯(cuò)誤】第八周單元測(cè)驗(yàn)1、問(wèn)題：對(duì)于股票期權(quán)來(lái)說(shuō)，當(dāng)不考慮利率和股息時(shí)，可以復(fù)制出買(mǎi)入看漲期權(quán)頭寸的是（）。選項(xiàng)：A、買(mǎi)入股票B、買(mǎi)入股票和買(mǎi)入看跌期權(quán)C、賣(mài)出看跌期權(quán)D、買(mǎi)入股票和賣(mài)出看跌期權(quán)正確答案:【買(mǎi)入股票和買(mǎi)入看跌期權(quán)】2、問(wèn)題：當(dāng)前股指波動(dòng)處于歷史低位，小王通過(guò)分析認(rèn)為未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)股指將有大幅運(yùn)動(dòng)，但方向難以判斷題，下列操作中，充分利用了小王的分析的是（）。選項(xiàng)：A、買(mǎi)入一手看漲期權(quán)B、買(mǎi)入一手看跌期權(quán)C、買(mǎi)入一手股票D、買(mǎi)入