全球資金觀察系列102：北向流入有色金屬33億元

圖1：近一周(2024.4.8-2024.4.12)重要數據一覽資料來源：EPFR，Wind，財通證券研究所注：

EPFR追蹤全球基金的資金流向，數據統(tǒng)計周期為上周三至本周三全球|大類資產本周凈流入（億美元）上周凈流入（億美元）2023年至今（億美元）權益|發(fā)達-新興本周凈流入占比上周凈流入占比累計凈流入（2023.1-）債券1331344788新興市場-0.11%0.23%14.34%貨幣581816448發(fā)達市場-0.10%0.06%1.65%股票-1961423042 發(fā)達-新興0.01%-0.17%-12.69%權益|中國本周凈流入（億美元）上周凈流入（億美元）2023年至今（億美元）權益|美國本周凈流入（億美元）上周凈流入（億美元）2023年至今（億美元）科技3.51.2251.7能源8.52.9-148.5醫(yī)藥生物0.41.083.2金融4.03.3-14.7金融0.30.0-11.9原材料2.52.2-35.6原材料0.20.75.2基礎設施2.41.423.0公用事業(yè)0.20.10.5工業(yè)0.94.343.6能源0.10.28.7公用事業(yè)-2.4-1.5-63.4電信業(yè)務0.10.00.0電信業(yè)務-2.54.243.6工業(yè)0.00.00.0房地產-3.10.9-59.7房地產0.00.03.0消費品-3.4-1.9-2.6基礎設施0.00.0-0.9醫(yī)藥生物-9.2-6.5-163.4消費品-0.70.07.6

科技-11.69.0211.6北上本周凈流入（億元）上周凈流入（億元）2024年至今（億元）ETF本周凈流入（億元）月度凈流入（億元）季度凈流入（億元）周期12.8-9.138.5醫(yī)藥醫(yī)美6.631.7-19.2科技-9.7-12.8105.1消費5.014.5-14.9高端制造-13.810.760.5大金融4.819.7-32.4醫(yī)藥醫(yī)美-15.4-4.3-99.73.67.9-94.5公共服務-16.55.5113.1科技周期1.817.511.9大金融-16.7-2.0294.7高端制造1.3-9.3-78.2消費-52.8-20.579.3公共服務-0.1-1.4-8.8#######大類資產資金流向全球資金中美股市分行業(yè)流向北上與ETF資金流向（財通大類行業(yè)）全球市場資金流向：大類角度，本周（2024年4月4日-2024年4月10日）全球資金流入債券，貨幣市場133億美元，5億美元，流出股票市場196億美元。標普、納指回落。債市流向：中美10年期利差倒掛幅度收窄，當前為2.28%；全球資金流入中國主權債、長期債較多?？缡袌?風格角度，近一周全球資金流入新興市場較多；中盤風格流入居多。行業(yè)角度，

2024.4.4-2024.4.10，全球資金流入美股能源

(8.48億美元)最多；中國權益資產中，流入科技

(3.45億美元)最多。國內市場資金流向：北上：1）大類行業(yè)而言，本周北上資金凈流入最多的大類行業(yè)為：周期

(12.83億元)、綜合

(-0.19億元)、科技

(-9.67億元)；凈流出最多的大類行業(yè)為：消費

(-52.83億元)、大金融

(-16.68億元)、公共服務

(-16.46億元)。2）一級行業(yè)而言，本周北上資金凈流入最多的一級行業(yè)為：有色金屬

(32.59億元)、電子

(14.11億元)、電力設備及新能源

(7.89億元)；流出最多的一級行業(yè)為：食品飲料

(-25.73億元)、醫(yī)藥

(-15.76億元)、計算機

(-14.7億元)。3）個股角度而言，本周南下資金凈流入前三個股為：中國石油股份

(4.01億港元)、中國移動(3.49億港元)、中國銀行(3.23億港元)；凈流出前三個股為：騰訊控股(-3.67億港元)、小鵬汽車-W(-1.6億港元)、中國平安(-1.51億港元)。南下：1)GICS行業(yè)而言，本周南下資金凈買入前列的GICS行業(yè)依次是：能源(9.1億港元)、電信服務(4.8億港元)、材料(4.4億港元)；凈買入末列的GICS行業(yè)依次是：可選消費(-2.6億港元)、信息技術(-1.6億港元)、日常消費(0.3億港元)。2）一級行業(yè)而言，本周南下資金凈買入前列的一級行業(yè)依次是：石油石化(5.8億港元)、通信(4.7億港元)、有色金屬(3.5億港元)；凈買入末列的一級行業(yè)依次是：傳媒(-1.8億港元)、紡織服飾(-1.2億港元)、輕工制造(-1.1億港元)。3）個股角度而言，本周南下資金凈流入前三個股為：騰訊控股

(14億港元)、小米集團-W(3.34億港元)、工商銀行(2.85億港元)；凈流出前三個股為：美團-W(-3.37億港元)、兗礦能源(-2.33億港元)、中國移動(-2.07億港元)。ETF：1）指數視角上，本周資金整體流出ETF，寬基指數ETF凈流出88.95億元。2）行業(yè)視角上，財通大類下，本周資金整體流入大類行業(yè)ETF，流入醫(yī)藥醫(yī)美ETF（6.58億元）居前，流出公共服務ETF（-0.11億元）居前。從月度數據看，醫(yī)藥醫(yī)美凈流入居前，月度流入額為31.66億元。新發(fā)基金：本周新發(fā)6只股票型+混合型基金，合計新發(fā)份額為7.32億份；2024年4月以來累計發(fā)行份額90.1億份。國內市場資金需求：本周募資總額44.21億元，募集家數7家；相較上周81.18億元募資規(guī)模小幅下降。其中IPO規(guī)模15.74億元，首發(fā)家數為1家；定增募集規(guī)模28.47億元。兩融&回購：截至4月11日，兩市融資融券余額為15405.3億元，較上周五增加6.07億元。本周滬深兩市股票回購金額9.91億元，較上周86.86億元有所下降。重要股東增減持：凈增持較前周增多，

本周重要股東凈增持7.97億元，

4月以來累計凈減持0.12億元，重要股東增持占總股本比例居前個股為：科林電氣、西藏旅游、邵陽液壓、歐普泰、盟科藥業(yè)-U等；增持前10個股周度漲跌幅中位數為-1.57%。風險提示：無風險利率上行、宏觀經濟大幅波動、產業(yè)政策風險、市場波動超預期，全球資本回流美國超預期、中美博弈超預期、通脹超預期等。01. 全球資金大類流向：資金流入債券市場133億美元，流出股票市場196億美元02. 全球資金債券市場流向：流入美國混合債較多03. 全球資金權益市場流向：流出新興市場，中盤流入居多04. 北上：流入有色金屬、電子、電新居前05. 南下：流入能源、電信服務居前06. ETF與新發(fā)基金：寬基ETF凈流出89億元，新發(fā)基金7.32億份07. IPO&再融資情況：本周資金需求整體小幅下降08. 兩融與回購：兩融余額增加，回購規(guī)模有所下降09. 增減持：重要股東減持減少，4月以來累計凈減持0.12億元本周（2024年4月4日-2024年4月10日）全球資金流入債券，貨幣市場，流出股票市場。標普、納指回落資金流向：本周全球資金流入債券，貨幣市場133億美元，5億美元，流出股票市場196億美元；從凈流入額來看，債券>貨幣>股票

。市場表現(xiàn)：美聯(lián)儲降息預期回落，標普、納指回落。資料來源：EPFR，Wind，財通證券研究所注：EPFR追蹤全球各地的基金流向，數據統(tǒng)計周期為上周三至本周三1圖3：標普、納指表現(xiàn)-500005000100001500020000250002020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/03貨幣

債券

股票圖2：本周全球資金流入債券，貨幣市場，流出股票市場（億美元）1701601501401301201101009080納斯達克標普500（標準化點位，點）中美10年期國債利差倒掛幅度收窄，當前2.28%；全球資金流出公司債較多。分類型：本周中美10年期利差倒掛幅度收窄，為2.28%；近一周全球資金流出中國公司債>混合債，分別為0.31億美元，0.08億美元；流入主權債0.12億美元。分期限：本周資金流入中國長期債0.12億美元；流出短期債0.005億美元。圖5：全球資金中國主權、公司、混合債流向圖6：全球資金中國長、中、短期債流向43210-1-2-3-4圖4：中美各期限國債利差中美1年期利差（%）

中美2年期利差（%）中美10年期利差（%）-100-50050100150200公司債混合債主權債（億美元）151050-5-10-15-20-25長期債

中長期債

短期債2資料來源：EPFR，Wind，財通證券研究所（億美元）本周美國10Y-2Y國債利差倒掛幅度擴張，資金流入美國債市。分類型：本周全球資金流入美國混合債>主權債，分別為55.11億美元，19.77億美元；流出公司債16.91億美元。分期限：截至4月11日，美國10年期-2年期國債利差倒掛擴張至-0.37%。全球資金本周流入美國中長期債>短期債>長期債，分別為56.4億美元，16.98億美元，2.47億美元。圖8：全球資金美國主權、公司、混合債流向圖9：全球資金美國長、中、短期債流向6543210-1-2圖7：美債長、短端利差美國2年期國債收益率（%） 美國10年期國債收益率（%）10Y-2Y（%）3500300025002000150010005000-500-1000公司債

混合債

主權債（億美元）40003500300025002000150010005000-500-1000長期債

中長期債

短期債3資料來源：EPFR，Wind，財通證券研究所（億美元）近一周全球資金流出新興市場>發(fā)達市場；發(fā)達市場表現(xiàn)較優(yōu)。跨市場流向比較：近一周全球資金流出新興市場>發(fā)達市場?？缡袌霰憩F(xiàn)比較：發(fā)達市場表現(xiàn)較優(yōu)，發(fā)達-新興市場自2024年以來的累計收益率之差收窄至21.1%。圖10：全球資金發(fā)達、新興市場流向圖11：發(fā)達、新興市場相對表現(xiàn)-15%-10%-5%0%5%10%15%20%發(fā)達-新興發(fā)達市場新興市場-5%0%5%10%15%20%25%30%1401301201101009080706050發(fā)達-新興（右）發(fā)達市場新興市場4資料來源：EPFR，Wind，財通證券研究所（標準化點位，點）風格上看，近一周資金流出成長最多，流入中盤。資金偏好（價值or成長）：近一周資金流出成長>平衡>價值。資金偏好（大盤or中盤or小盤）：從資金偏好上看，近一周全球資金流出大盤>小盤，流入中盤；從凈流入幅度看，中盤>小盤>大盤。市場表現(xiàn)：近一周成長表現(xiàn)優(yōu)于價值，價值-成長自2024年以來的累計收益率為-30.7%，較上周上升了-0.6pct。圖12：全球資金價值/平衡/成長風格流向圖13：全球資金大/中/小盤風格流向-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%4%3%2%1%0%-1%-2%-3%-4%大盤風格中盤風格小盤風格507090110130150170圖14：本周成長型表現(xiàn)較優(yōu)（標準化點位，點）5資料來源：EPFR，Wind，財通證券研究所本周全球資金流入科技、醫(yī)藥生物，流出消費品、基礎設施。中國資產（含中概股）中，本周全球資金凈流入最多的行業(yè)為：科技

(3.45億美元)、醫(yī)藥生物

(0.42億美元)、金融(0.27億美元)；凈流出最多行業(yè)為：消費品

(-0.66億美元)、基礎設施

(-0.03億美元)、房地產

(-0.03億美元)。截至2024年4月10日，中國資產（含中概股）中，2024年以來全球資金凈流入最多的行業(yè)為：科技

(251.71億美元)、醫(yī)藥生物

(83.25億美元)、能源

(8.71億美元)；凈流出最多行業(yè)為：金融

(-11.95億美元)、基礎設施

(-0.86億美元)、工業(yè)

(-0.02億美元)。資料來源：EPFR，財通證券研究所注：中國權益資產統(tǒng)計范圍包含在境外上市的中國公司6圖15：本周全球資金中國權益資產流向圖16：2024年至今全球資金中國行業(yè)流向43.532.521.510.50-0.5-1凈流入(億美元)資料來源：EPFR，財通證券研究所7本周全球資金流入能源、金融，流出科技、醫(yī)藥生物。本周全球資金流入美股最多的行業(yè)為：能源

(8.48億美元)、金融

(3.98億美元)、原材料

(2.45億美元)；凈流出最多行業(yè)為：科技

(-11.58億美元)、醫(yī)藥生物

(-9.23億美元)、消費品

(-3.38億美元)。截至2024年4月10日，2024年以來全球資金流入美股最多的行業(yè)為：科技

(211.56億美元)、通信

(43.64億美元)、工業(yè)(43.61億美元)；凈流出最多行業(yè)為：醫(yī)藥生物

(-163.35億美元)、能源

(-148.52億美元)、公用事業(yè)

(-63.43億美元)。-15-10-50510圖17：本周全球資金美股行業(yè)流向 圖18：2024年至今全球資金美股行業(yè)流向凈流入(億美元)0-50-100-150-200-80-60-40-20020406080基礎設施能源（右軸）

25020015010050原材料房地產金融（右軸）消費品通信業(yè)務醫(yī)藥生物（右軸）工業(yè)公用事業(yè)科技（右軸）（億美元）2024年4月第2周，北上資金流出114.68億元，2024全年累計凈流入降至528.63億元。美債收益率回升，北向再度流出，本周陸股通成交占陸股通標的總成交的比例在13%-16%區(qū)間內波動。圖19：北上資金累計凈流入-100001000200030004000500001020304050607080910111220202021202220232024（億元）0%5%10%15%20%25%020004000600080001000012000140002023/01/032023/01/132023/02/012023/02/132023/02/232023/03/072023/03/172023/03/292023/04/142023/04/262023/05/112023/05/232023/06/052023/06/152023/06/292023/07/112023/07/242023/08/032023/08/152023/08/252023/09/072023/09/202023/10/102023/10/202023/11/022023/11/142023/11/242023/12/062023/12/182024/01/022024/01/122024/01/242024/02/052024/02/232024/03/062024/03/182024/03/26圖20：北上資金成交額及占比陸股通:當日成交金額(億元) A股當日成交總額（億元）陸股通成交額占比資料來源：Wind，財通證券研究所8本周北上資金流入周期，流出消費、大金融。本周北上資金凈流入最多的大類行業(yè)為：周期

(12.83億元)

；凈流出最多的大類行業(yè)為：消費

(-52.83億元)、大金融

(-16.68億元)、公共服務

(-16.46億元)。2024年以來北上資金凈流入最多的大類行業(yè)為：大金融

(294.75億元)、公共服務

(113.06億元)、科技

(105.12億元)；凈流出最多的大類行業(yè)為：醫(yī)藥醫(yī)美

(-99.74億元)、綜合

(1.7億元)、周期

(38.51億元)。圖22：北上資金2024年至今凈流入——財通大類行業(yè)-60-50-40-30-20-1001020周期綜合科技高端制造

醫(yī)藥醫(yī)美公共服務 大金融消費圖21：北上資金本周凈流入——財通大類行業(yè)凈流入（億元）-600-400-200020040060080010001200大金融消費高端制造醫(yī)藥醫(yī)美公共服務周期科技綜合資料來源：Wind，財通證券研究所9（億元）圖23：北上資金本周凈流入——一級行業(yè)圖24：北上資金2024年至今凈流入——一級行業(yè)從數量和金額看，本周北上資金流出多數一級行業(yè)，流出食品飲料、醫(yī)藥居前。本周北上資金凈流入最多的一級行業(yè)為：有色金屬

(32.59億元)、電子

(14.11億元)、電力設備及新能源

(7.89億元)；流出最多的一級行業(yè)為：食品飲料

(-25.73億元)、醫(yī)藥

(-15.76億元)、計算機

(-14.7億元)。2024年以來北上資金凈流入最多的一級行業(yè)為：銀行

(247.94億元)、電子(154.44億元)、食品飲料

(131.47億元)；流出最多的一級行業(yè)為：醫(yī)藥

(-101.1億元)、傳媒

(-79.77億元)、計算機

(-62.25億元)。403020100-10-20-30設

牧

制

服

零

金備

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融及新能源金 產 石屬 化運 及

軍輸 公

工用事業(yè)有

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電

農

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綜

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通

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醫(yī)

食色

子

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林

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貿

合

合

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通

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力

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礎

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銀

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藥

品化 行

者

機

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金

服

料融

務凈流入（億元）300250200150100500-50-100-150飲設金及料備屬公及 用新 事能 業(yè)源運 軍行零

牧服

金

石產制輸

工金售

漁裝

融

化

造融化者機工服務銀電食電有電家汽建交通國非商煤農紡綜綜鋼石房輕建機基消計傳醫(yī)行子品力色力電車筑通信防銀貿炭林織合合鐵油地工材械礎費算媒藥凈流入（億元）10資料來源：Wind，財通證券研究所本周北上資金凈買入前五個股為：京東方A

(7.13億元)、兆易創(chuàng)新

(6.3億元)、海爾智家

(5.47億元)、山西汾酒

(4.22億元)、云南銅業(yè)

(3.76億元)。凈流出貴州茅臺

(-22.94億元)、中國中免

(-11.93億元)、格力電器

(-7.45億元)等。表1：北上資金本周凈流入——個股TOP50 表2：北上資金本周凈流出——個股TOP5011資料來源：Wind，財通證券研究所周度凈流入TOP50個股——按凈流入額排名證券簡稱凈流入（億元）排名證券簡稱凈流入（億元）1京東方A7.1326洛陽鉬業(yè)1.65227兆易創(chuàng)新6.30愛爾眼科1.62328海爾智家5.47中國太保1.61429山西汾酒4.22中金黃金1.565云南銅業(yè)3.7630古井貢酒1.516華明裝備3.6631神火股份1.487銅陵有色3.5632焦作萬方1.478北方華創(chuàng)3.5333華陽股份1.469牧原股份3.4734長電科技1.4210赤峰黃金3.3935柳工1.3611江西銅業(yè)3.2536江鈴汽車1.3612中信銀行3.1937水晶光電1.3513興業(yè)銀行2.5038江特電機1.3514思源電氣2.3639福耀玻璃1.3415天孚通信2.3240拓普集團1.2916中微公司2.1441今世緣1.2917韋爾股份1.9842三六零1.2918濟川藥業(yè)1.9543三只松鼠1.2519大秦鐵路1.8644三一重工1.2320天齊鋰業(yè)1.8345廈門鎢業(yè)1.2021長安汽車1.8146同花順1.2022長城汽車1.7247金山辦公1.1923中國鋁業(yè)1.7248智飛生物1.1724中文在線1.7149新泉股份1.1625福萊特1.6850歐菲光1.16周度凈流出TOP50個股——按凈流入額排名證券簡稱凈流入（億元）排名證券簡稱凈流入（億元）1貴州茅臺-22.9426中國銀行-2.55227中國中免-11.93凱萊英-2.45328格力電器-7.45美的集團-2.26429比亞迪-6.00華泰證券-2.235寧德時代-5.7130山東黃金-2.216邁瑞醫(yī)療-5.4431卓勝微-2.167兗礦能源-4.7632中海油服-2.148長江電力-4.4233口子窖-2.129中際旭創(chuàng)-4.1334中信證券-2.1010中國平安-3.9335天賜材料-2.0211分眾傳媒-3.6736華菱鋼鐵-2.0212農業(yè)銀行-3.5437招商銀行-2.0113工業(yè)富聯(lián)-3.4638工商銀行-2.0114順豐控股-3.3639萬華化學-1.9915三棵樹-3.3340銀泰黃金-1.9416伊利股份-3.3041三花智控-1.9217科大訊飛-3.2742杰瑞股份-1.8618賽力斯-3.1843中國中車-1.7419中國聯(lián)通-2.8844恒立液壓-1.7320國泰君安-2.8245吉比特-1.7221海天味業(yè)-2.8146中國中冶-1.7222軟通動力-2.8047中興通訊-1.7223中國石油-2.7048石頭科技-1.6924藥明康德-2.6649東方財富-1.6325中國建筑-2.6150平安銀行-1.602024年以來，北上資金凈買入前列的個股為：寧德時代

(67.95億元)、五糧液

(48.02億元)、美的集團

(47.81億元)、貴州茅臺

(37.53億元)、北方華創(chuàng)

(35.49億元)。表3：北上資金今年凈流入——個股TOP50 表4：北上資金今年凈流出——個股TOP5012資料來源：Wind，財通證券研究所YTD凈流入TOP50——按流入額排名證券簡稱凈流入（億元）排名證券簡稱凈流入（億元）1寧德時代67.9526中國船舶14.10227五糧液48.02兆易創(chuàng)新13.37328美的集團47.81星宇股份12.96429貴州茅臺37.53郵儲銀行12.585北方華創(chuàng)35.4930海光信息12.346中際旭創(chuàng)33.3331濰柴動力12.337招商銀行33.0332中微公司12.128興業(yè)銀行32.4033華明裝備11.949江蘇銀行30.9034中天科技11.8110恒瑞醫(yī)藥29.5635中國銀行11.7511韋爾股份28.1736今世緣11.4912工商銀行27.2537陜西煤業(yè)11.3313山西汾酒24.7438上汽集團11.2214中國平安24.3039格力電器10.6115京東方A23.4540石頭科技10.4616交通銀行21.9441三環(huán)集團10.3917長江電力21.0242光大銀行9.8518中國建筑20.8843伯特利9.4519農業(yè)銀行17.8144中芯國際9.3620金山辦公16.9045益豐藥房8.8221思源電氣16.4946雅克科技8.7722中遠?？?6.2447特變電工8.6623京滬高鐵15.5248生益科技8.6024福耀玻璃15.4749中信證券8.5925中國石化14.6150三一重工8.55YTD凈流出TOP50——按流入額排名證券簡稱凈流入（億元）排名證券簡稱凈流入（億元）1藥明康德-80.0326愛爾眼科-8.98227東方財富-32.06寧波銀行-8.96328分眾傳媒-28.74晶澳科技-8.95429邁瑞醫(yī)療-27.35天賜材料-8.665隆基綠能-27.2830圓通速遞-8.436比亞迪-24.4031璞泰來-8.407工業(yè)富聯(lián)-19.3232中國巨石-8.278中國中免-17.3433晶盛機電-8.069先導智能-13.7934贛鋒鋰業(yè)-7.9810TCL科技-13.5035三花智控-7.8711中國石油-13.1036中科創(chuàng)達-7.5712立訊精密-13.0537中海油服-7.5513方正證券-12.4438陽光電源-7.2214TCL中環(huán)-12.2439平安銀行-7.2115恒生電子-11.7340東方雨虹-7.1416萬華化學-11.6841云鋁股份-7.0117三棵樹-11.3042東阿阿膠-6.8718啟明星辰-10.4743明陽智能-6.6119泰格醫(yī)藥-10.2644四維圖新-6.4420中國移動-10.0045匯川技術-6.3821中國電信-9.7446法拉電子-6.3822中興通訊-9.4947華菱鋼鐵-6.2523廣聯(lián)達-9.2048完美世界-5.9924國瓷材料-9.2049衛(wèi)星化學-5.9325恒立液壓-9.1650紫光股份-5.69本周南下資金凈凈流入211.41億人民幣，月以來累計凈流入292億元。截至4月12日，2024年至今南下資金累計凈流入1507億人民幣。圖26：南下資金近期凈流入13-1000資料來源：Wind，財通證券研究所010002000300040005000600070000102030405060708091011122020圖25：南下資金累計凈流入2021 202220232024（億元）-100-50050100150港股通:當日買入成交凈額(人民幣)

億元本周南下資金流入多數GICS行業(yè)，流入能源、電信服務、材料居前本周南下資金凈買入前列的GICS行業(yè)依次是：能源(9.1億港元)、電信服務(4.8億港元)、材料(4.4億港元)；凈買入末列的GICS行業(yè)依次是：可選消費(-2.6億港元)、信息技術(-1.6億港元)、日常消費(0.3億港元)。2024年以來南下資金凈買入前列的GICS行業(yè)依次是：金融(238.3億港元)、能源(192億港元)、電信服務(176.4億港元)；凈買入末列的GICS行業(yè)依次是：日常消費(20億港元)、可選消費(47億港元)、信息技術(50.2億港元)。圖27：南下資金本周凈流入——GICS行業(yè)圖28：南下資金2024年凈流入——GICS行業(yè)300250200150100500YTD凈買入(億港元)資料來源：Wind，財通證券研究所14圖29：南下資金本周凈流入——一級行業(yè)圖30：南下資金2024年至今凈流入——一級行業(yè)從一級行業(yè)看，本周南下資金流入多數一級行業(yè)，石油石化、通信、有色金屬居前。本周南下資金凈買入前列的一級行業(yè)依次是：石油石化(5.8億港元)、通信(4.7億港元)、有色金屬(3.5億港元)；凈買入末列的一級行業(yè)依次是：傳媒(-1.8億港元)、紡織服飾(-1.2億港元)、輕工制造(-1.1億港元)。2024年以來南下資金凈買入前列的一級行業(yè)依次是：通信(180.7億港元)、石油石化(175.5億港元)、銀行(137.4億港元)；凈買入末列的一級行業(yè)依次是：紡織服飾(-23.3億港元)、輕工制造(-4.6億港元)、傳媒(-0.6億港元)。050100150200-50通

石

銀

非

公

醫(yī)

房

交

社

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電

機

建

建

食

煤

汽

商

電

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綜

基

鋼

家

美

國

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傳

輕

紡信

油

行

銀

用

藥

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通

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筑

筑

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織石 金事生產運

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金 設設材

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服化 融

業(yè)

物 輸

務

屬 備備料

飾

料 售 工 器理

工

漁 造

飾YTD凈買入(億港元)資料來源：Wind，財通證券研究所15本周南下資金凈流入前三個股為：中國石油股份

(4億港元)、中國移動(3.5億港元)、中國銀行(3.2億港元)。表5：南下資金近一周凈流入前20個股資料來源：Wind，財通證券研究所16Wind代碼證券名稱GICS行業(yè)一級行業(yè)本周凈買入(億HKD)2024年以來凈買入(億HKD)凈利潤增速(2024E,%)凈利潤增速(2025E,%)PE(TTM)PE(2024E)PE(2025E)股息率(TTM)10857.HK中國石油股份能源石油石化4.032.0-32.20.07.511.90.06.420941.HK中國移動電信服務通信3.5101.39.96.510.09.18.56.833988.HK中國銀行金融銀行3.279.31.95.64.03.73.57.741171.HK兗礦能源能源煤炭2.53.80.00.06.70.00.017.652057.HK中通快遞-W工業(yè)交通運輸1.98.016.917.113.411.49.83.161024.HK快手-W信息技術傳媒1.61.588.053.430.216.110.50.073993.HK洛陽鉬業(yè)材料有色金屬1.511.823.618.618.014.612.31.280388.HK香港交易所金融非銀金融1.4-1.56.17.924.423.021.33.790728.HK中國電信電信服務通信1.441.310.610.211.610.59.55.7102899.HK紫金礦業(yè)材料有色金屬1.211.129.727.920.215.512.11.6111810.HK小米集團-W信息技術電子1.216.8-18.010.421.326.023.60.0121109.HK華潤置地房地產房地產1.021.40.97.44.84.84.56.9130883.HK中國海洋石油能源石油石化1.0106.212.36.76.65.95.57.0142601.HK中國太保金融非銀金融0.914.316.411.34.64.03.67.9150914.HK海螺水泥材料建筑材料0.710.40.00.07.80.00.09.5161258.HK中國有色礦業(yè)材料有色金屬0.60.420.610.511.69.68.73.3170836.HK華潤電力公用事業(yè)公用事業(yè)0.620.832.315.38.46.45.56.2182883.HK中海油田服務能源石油石化0.63.737.722.113.29.67.81.9193319.HK雅生活服務房地產房地產0.61.1161.37.07.93.02.81.0200780.HK同程旅行可選消費社會服務0.610.127.427.429.322.918.00.02024年以來，南下資金凈買入前列的個股為：中國海洋石油

(106.2億港元)、中國移動(101.29億港元)、中國銀行(79.3億港元)、中國電信(41.3億港元)、美團-W(33.3億港元)。表6：南下資金2024年至今凈流入/流出前20個股證券名稱 GICS行業(yè) 一級行業(yè)凈流入（億港元）凈流入（億港元）106.20-38.8312中國海洋石油中國移動能源電信服務石油石化通信101.2912-19.033中國銀行金融銀行79.333證券名稱 GICS行業(yè) 一級行業(yè)匯豐控股 金融 銀行安踏體育 可選消費 紡織服飾中芯國際 信息技術 電子-17.0341.28騰訊控股 信息技術 傳媒-14.10信達生物長城汽車醫(yī)療保健可選消費醫(yī)藥生物汽車-11.22-10.8333.2631.9830.3026.5824.654567891011121314151617181920中國電信美團-W中國石油股份中國石油化工股份建設銀行藥明生物中國平安華潤置地中國鐵塔華潤電力新秀麗農業(yè)銀行小米集團-W中信證券中國神華長江基建集團中國太保電信服務可選消費能源能源金融醫(yī)療保健金融房地產電信服務公用事業(yè)可選消費金融信息技術金融能源公用事業(yè)金融通信社會服務石油石化石油石化銀行醫(yī)藥生物非銀金融房地產通信公用事業(yè)輕工制造銀行電子非銀金融煤炭建筑裝飾非銀金融21.6121.4120.8920.8420.4318.4516.8216.5715.3215.2814.284567891011121314151617181920波司登比亞迪股份華潤啤酒金山軟件中國人壽中國海外發(fā)展泡泡瑪特中遠?？匕贊裰蒉r夫山泉吉利汽車舜宇光學科技友邦保險中煤能源可選消費可選消費日常消費信息技術金融房地產可選消費工業(yè)醫(yī)療保健日常消費可選消費信息技術金融能源紡織服飾汽車食品飲料計算機非銀金融房地產輕工制造交通運輸醫(yī)藥生物食品飲料汽車電子非銀金融煤炭-7.31-7.25-6.40-6.34-5.38-5.28-4.56-4.55-4.54-4.40-4.14-4.10-3.84-3.48資料來源：Wind，財通證券研究所17本周資金整體流出ETF，寬基指數ETF凈流出88.95億元。ETF資金流向：本周寬基指數ETF凈流出88.95億元，上周凈流出144.11億元。本周風格指數ETF凈流入6.00億元，上周凈流出2.15億元。本周主題指數ETF凈流入0.82億元，上周ETF凈流出7.89億元。表8：風格ETF近1周表現(xiàn)表9：主題ETF近1周表現(xiàn)資料來源：Wind，財通證券研究所注：表格展示凈流入前五的ETF，表中匯總數據為大類ETF凈流入合計值表7：寬基ETF近1周表現(xiàn)18表10：醫(yī)藥醫(yī)美ETF本周凈流入居首表11：公共服務ETF本周凈流出居首資料來源：Wind，財通證券研究所注：新發(fā)ETF份額數以上市日為基準進行估計。表格展示凈流入前五的ETF，表中匯總數據為大類ETF凈流入合計值圖31：各財通大類ETF凈流入匯總19財通大類下，本周資金整體流入大類行業(yè)ETF，流入醫(yī)藥醫(yī)美ETF（6.58億元）居前，流出公共服務(-0.11億元)居前。從月度數據看，醫(yī)藥醫(yī)美流入居前，月度凈流入額為31.7億元。圖32：股票型+混合型基金發(fā)行情況資料來源：Wind，財通證券研究所注：混合型基金中包含偏股混合型+平衡混合型+靈活配置型基金20圖33：全部基金累計新發(fā)份額本周新發(fā)6只股票型+混合型基金，合計新發(fā)份額為7.32億份；4月以來累計發(fā)行份額29.51億份。14012010080604020040003500300025002000150010005000發(fā)行份額(億份)只數(只，右軸)從募資總額和定增規(guī)?？矗局苜Y金需求回落。募集金額統(tǒng)計：本周募資總額44.21億元，募集家數7家；相較上周81.18億元募資規(guī)模大幅下降。IPO融資：本周IPO規(guī)模15.74億元，首發(fā)家數為3家；環(huán)比上周7.37億元上升。定增情況統(tǒng)計：本周定增募集規(guī)模為28.47億元，定增4家，較上周23.8億元上升。圖34：募資金額統(tǒng)計

(周度）資料來源：Wind，財通證券研究所218007006005004003002001000募集資金(億元)

募集家數(家,右軸)20181614121086420350300250200150100500圖35：IPO融資

(周度）IPO融資(億元) IPO家數(家，右軸)16141210864200300200100600500400圖36：定增情況統(tǒng)計

(周度）定增募資(億元) 定增家數(家，右軸)兩市融資融券余額為15405.3億元，較上周五增加6.07億元。兩融余額：截至4月11日，兩市融資融券余額為15405.3億元，較上周五增加6.07億元。股票回購：本周滬深兩市股票回購金額9.91億元，較上周86.86億元大幅下降。圖37：股票回購金額

(周度）6040200801001201401601802021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/03股票回購金額(億元)05000100001500020000250002018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/012024/04圖38：兩市融資融券余額滬市融資融券余額（億元）

深市融資融券余額（億元）兩市融資