論企業(yè)籌資風險及其防范

PAGE1-論企業(yè)籌資風險及其防范內(nèi)容摘要籌資風險，是指與企業(yè)籌資相關(guān)的風險，一般是指由于資金供需情況、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等因素的變化，企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性。因為籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，直接制約著企業(yè)的投資、生產(chǎn)經(jīng)營和利潤分配，所以籌資風險的管理是企業(yè)風險管理的首要環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容,隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和投融資體制改革的不斷深入，我國企業(yè)籌集資金的渠道和方式發(fā)生了較大的變化，企業(yè)資金來源多元化也已經(jīng)成為現(xiàn)實，而籌資風險是企業(yè)在籌資過程中不可回避的問題。面對多種籌資渠道和籌資方式，企業(yè)必須深入分析籌資風險產(chǎn)生的原因和影響因素，并積極采取有效措施對籌資風險進行防范與控制。關(guān)鍵詞企業(yè)籌資籌資風險風險防范1.籌資風險的含義及特征1.1籌資風險的含義 企業(yè)籌資風險又稱財務(wù)風險，它是指企業(yè)因借人資金而給財務(wù)成果帶來的不確定性。一般企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟效益，從而實現(xiàn)財務(wù)管理目標。企業(yè)為了取得更多的經(jīng)濟效益而進行籌資，必然會增加按期還本付息的籌資負擔，由于企業(yè)資金利潤率和借款利息率都具有不確定性都可能提高或降低)，從而會使企業(yè)資金利潤率可能高于或低于借款利息率。1.2籌資風險的特征1.2.1客觀性籌資風險根源于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境及一些難以預(yù)料或無法控制的因素，這些因素是客觀存在的，決定了市場經(jīng)濟條件下企業(yè)籌資風險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風險的存在是無法回避和消除的，只能通過各種手段和方法來應(yīng)對，從而減輕或避免費用、損失的發(fā)生。1.2.2不確定性籌資風險在一定條件下、一定時期內(nèi)具有可變性，即是否發(fā)生，何時、何地發(fā)生以及發(fā)生的范圍和影響程度等是一種偶然的、不確定的結(jié)果。1.2.3可控性籌資風險具有不確定性，但它的發(fā)生并不是純粹的“意外”，而是有一定規(guī)律可循的。企業(yè)可以根據(jù)以往類似事件的統(tǒng)計資料及其他相關(guān)信息，運用一定的技術(shù)方法，對可能產(chǎn)生的籌資風險的發(fā)生時間、范圍和程度進行預(yù)測，并采取相關(guān)的措施防范和控制。1.2.4雙重性籌資風險具有兩面性，既可以帶來財務(wù)杠桿利益，又可能引起籌資風險，是一把雙刃劍。而且風險與收益成正比例關(guān)系，風險越大收益越高，風險越小收益越低。2.籌資風險對企業(yè)的影響2.1負債經(jīng)營增加了企業(yè)的財務(wù)風險企業(yè)進行負債經(jīng)營必須保證投資收益高于資金成本，否則，將出現(xiàn)收不抵支或發(fā)生虧損，降低了償債能力。在負債數(shù)額不變的情況下，虧損越多，以企業(yè)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力就越低，財務(wù)風險也就越大。過度的高額負債，使籌資風險增大，不僅需要支付巨額的利息，而且降低了企業(yè)的安全性和競爭能力，危及企業(yè)的生存與發(fā)展，最終將因無力償還債務(wù)而破產(chǎn)倒閉。終極的財務(wù)風險表現(xiàn)為企業(yè)破產(chǎn)清理后的剩余財產(chǎn)不足以支付債務(wù)。2.2過度負債降低了企業(yè)的再籌資能力企業(yè)過度負債，導(dǎo)致債務(wù)負擔過大。企業(yè)債務(wù)到期，若不能按期足額的還本付息，就會影響到企業(yè)的信譽。若是信譽好的企業(yè)，可以很容易地舉新債還舊債;但是信譽不好的企業(yè)，金融機構(gòu)或其它企業(yè)就不愿再給此企業(yè)提供資金，再籌資能力也就降低了。3.籌資風險的防范措施3.1樹立正確的風險觀念建立防范機制建立財務(wù)“預(yù)防”機制，正確把握企業(yè)負債經(jīng)營的“度”。企業(yè)進行負債經(jīng)營決策時，應(yīng)該考慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力。建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警的“診斷”機制，要對企業(yè)的負債進行分析，從三個方面來看:第一，負債經(jīng)營有利于提高經(jīng)營者業(yè)績，使企業(yè)獲得負債資金效應(yīng)，降低資金成本，提高權(quán)益資本收益水平。第二，負債經(jīng)營可以迅速籌集資金，彌補企業(yè)內(nèi)部資金不足，增強經(jīng)濟實的目的?；I資風險是企業(yè)債務(wù)到期償還的不確定性和經(jīng)營風險延伸造成的結(jié)果。因此，研究籌資風險與企業(yè)經(jīng)營風險應(yīng)綜合考慮，并由此探尋其規(guī)避和防范措施，是現(xiàn)代企業(yè)理財中不可回避的重要課題。企業(yè)要發(fā)展就必須籌集到與其發(fā)展規(guī)模相適應(yīng)的資金。企業(yè)要籌集資金就必然會面臨籌資過程中所遇到的風險,企業(yè)應(yīng)正確認識籌資風險,充分重視籌資風險的作用及影響,掌握籌資風險的防范措施。此外,企業(yè)在籌集資金時,要選擇正確合理的方案,既達到資金成本最低,又將風險控制在可以接受的范圍之內(nèi)。因此,企業(yè)必須樹立風險意識,正確認識風險,有效地規(guī)避風險,企業(yè)只有加強經(jīng)營治理,提高自己的競爭能力、盈利能力,才能降低籌資風險。5.參考文獻

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